全國2015年4月自學(xué)考試00067財務(wù)管理學(xué)試題答案

全國2015年4月高等教育自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)試題課程代碼：00067一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1．公司向銀行取得長期借款以及償還借款本息而產(chǎn)生的資金流入與流動是（A）1-34A．公司籌資引起的財務(wù)活動 B．公司投資引起的財務(wù)活動C．公司經(jīng)營引起的財務(wù)活動 D．公司股利分配引起的財務(wù)活動2．在金融市場中，參與金融交易活動的經(jīng)濟單位是（A）1-46A．市場主體 B．交易對象C．組織形式 D．交易方式3．年金有普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金等形式，其中普通年金是（D）2-54A．無期限等額收付的系列款項B．距今若干期以后發(fā)生的等額收付的系列款項C．從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項D．從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項4．如果某股票的β系數(shù)大于1，則對該股票的系統(tǒng)風(fēng)險表述正確的是（A）2-64A．大于市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險 B．小于市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險C．等于市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險 D．與市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險的關(guān)系不確定5．下列關(guān)于速動比率的表述，正確的是（C）3-81A．速動比率一定大于1 B．速動比率一定小于1C．速動比率一定不大于流動比率 D．速動比率一定大于流動比率【解析】流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負債＝（流動資產(chǎn)-存貨）÷流動負債則有：若存貨＝0，速動比率＝流動比率，否則，速動比率<流動比率，即速動比率一定不大于流動比率。在計算兩個比率公式中，分母相同，分子中速動資產(chǎn)較小，所以速動比率較小。6．下列選項中，不屬于長期償債能力的財務(wù)比率是（B）3-81A．產(chǎn)權(quán)比率 B．存貨周轉(zhuǎn)率C．資產(chǎn)負債率 D．利息保障倍數(shù)7．在上期預(yù)算完成的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間向后推移，使預(yù)算期間保持一定的時期跨度，這種預(yù)算是（C）4-108A．零基預(yù)算 B．定期預(yù)算C．滾動預(yù)算 D．固定預(yù)算8．如果利潤對銷售數(shù)量、銷售單價、單位變動成本、固定成本四個因素變化的敏感系數(shù)分別為2、5、-3、-1，則對利潤影響最大的因素是（A）4-105A．銷售單價 B．銷售數(shù)量C．固定成本 D．單位變動成本【解析】2、5、-3、-1按絕對值的大小排序：5、-3、2、-1，發(fā)現(xiàn)銷售單價排第一，所以對利潤影響最大的因素是銷售單價。9．A公司年營業(yè)收入為1000萬元，年營業(yè)成本為800萬元，存貨平均余額為400萬元，則存貨周轉(zhuǎn)率是（C）3-80A．1.2次 B．1.25次C．2次 D．2.5次【解析】存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本÷平均存貨＝800÷400＝2次，題中1000萬是干擾數(shù)據(jù)，注意排除。10．與經(jīng)營租賃相比，下列屬于融資租賃特點的是（D）5-135A．租賃去較短 B．租賃合同不穩(wěn)定C．不涉及長期而固定的義務(wù) D．出租人一般不提供對租賃設(shè)備的維修與保養(yǎng)服務(wù)11．下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的表述，正確的是（C）6-150A．經(jīng)營杠桿不影響息稅前利息B．經(jīng)營杠桿的大小用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量C．只要存在固定成本，就存在經(jīng)營杠桿作用D．只要存在固定成本，經(jīng)營杠桿一定等于112．利用比較資本成本法進行最有資本結(jié)構(gòu)決策的判斷標準是（C）6-157A．目標利潤最大B．每股收益最大C．加權(quán)平均資本成本最低D．股權(quán)資本成本最低13．與股票投資相比，下列屬于債券投資特點的是（B）7-169A．投資收益高 B．本金安全性高C．購買力風(fēng)險低 D．具有經(jīng)營管理權(quán)14．某股票預(yù)計每年每股現(xiàn)金股利保持2元不變，如果股東要求的投資收益率為10%，則該股票的內(nèi)在價值為（D）7-170A．0.2元 B．2元C．5元 D．20元【解析】V0＝D÷RS＝股利÷股東要求的收益率＝2÷10%＝20元。15．在項目投資決策評價中，屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評價指標的是（D）8-188A．凈現(xiàn)值 B．現(xiàn)值指數(shù)C．內(nèi)含報酬率 D．會計平均收益率16．下列不屬于項目現(xiàn)金流出量構(gòu)成內(nèi)容的是（B）8-182A．營運資本的墊支B．固定資產(chǎn)的折舊C．固定資產(chǎn)的購買支出D．固定資產(chǎn)的安裝成本17．營運資本有廣義和狹義兩種概念，狹義的營運資本是指（C）9-202A．長期負債與流動負債的差額 B．長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的差額C．流動資產(chǎn)與流動負債的差額 D．長期資產(chǎn)與長期負債的差額18．對信用條件“2/10，n/30”，解釋正確的是（B）9-216A．折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2%，信用期限20天B．折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2%，信用期限30天C．折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2‰，信用期限20天D．折扣期限10天，現(xiàn)金折扣2‰，信用期限30天19．當公司的法定公積金累計金額達到注冊資本的一定比例時可以不再提取，該比例是（D）10-234A．10% B．20%C．30% D．50%20．下列關(guān)于發(fā)放股票股利對公司影響的表述，正確的是（D）10-243A．不利于公司的長期發(fā)展B．引起股東權(quán)益總額發(fā)生變化C．不利于提高投資人對公司的信心D．引起股東權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成項目發(fā)生變化二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21．以利潤最大化作為公司財務(wù)管理目標的缺點有（ACE）1-39A．忽視了風(fēng)險 B．忽視了市場銷售C．沒有考慮貨幣的時間價值 D．不利于公司產(chǎn)品成本的降低E．忽視了利潤賺取與投入資本的關(guān)系22．下列反映公司營運能力的財務(wù)比率有（CDE）3-78A．流動比率 B．資產(chǎn)負債率C．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率23．影響公司經(jīng)營風(fēng)險的主要因素有（BCDE）6-149A．債務(wù)利息的高低 B．產(chǎn)品更新周期的長短C．銷售價格的穩(wěn)定性 D．固定成本占總成本的比重E．投入生產(chǎn)要素價格的穩(wěn)定性24．下列屬于債券投資風(fēng)險的有（ABCDE）7-168A．違約風(fēng)險 B．利率風(fēng)險C．購買力風(fēng)險 D．變現(xiàn)力風(fēng)險E．再投資風(fēng)險25．公司縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的途徑有（ABE）9-203A．縮短存貨周轉(zhuǎn)期 B．縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C．縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 D．延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期E．延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期三、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）26．財務(wù)分析的主體有哪些？3-69答：（1）股東。（1分）（2）債權(quán)人。（1分）（3）經(jīng)營者。（1分）（4）政府有關(guān)管理部門。（1分）（5）中介機構(gòu)。（1分）27．簡述資本成本的含義及作用。5-137/138答：含義：資本成本是公司籌集和使用資本的代價。（2分）作用有：（1）資本成本是評價投資決策可行性的主要經(jīng)濟標準（1分）（2）資本成本是選擇籌資方式和擬定籌資方案的重要依據(jù)（1分）（3）資本成本是評價公司經(jīng)營成果的依據(jù)（1分）28．簡述證券投資基金的費用構(gòu)成。7-174/175答：（1）基金管理費（1分）（2）基金托管費（1分）（3）基金交易費（1分）（4）基金運作費（1分）（5）基金銷售服務(wù)費（1分）四、計算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分，每小題10分，共40分）計算題可能用到的系數(shù)n123456（P/F,10%,n）0.90910.82640.75130.68300.62090.5645（P/A,10%,n）0.90911.73552.48693.16993.79084.3553（F/P,10%,n）1.10001.21001.33101.46411.61051.771629．某公司準備從銀行取得貸款3000萬元，貸款期限5年，假設(shè)貸款年利率為10%，復(fù)利計息。要求：（1）如果第5年末一次還本付息，計算第5年末應(yīng)還本息額；（2）如果每年年末等額還本付息，計算每年年末應(yīng)還本息額；（3）如果前兩年不還款，從第3年開始每年年末等額還本付息，計算每年年末應(yīng)還本息額。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）2-53/55答:注：如何辨別終值系數(shù)/現(xiàn)值系數(shù)？看第一個字母，若是F→終值系數(shù)，若是P→現(xiàn)值系數(shù)。再看第二個字母，若是A→年金，若不是A→復(fù)利。（1）如果第5年末一次還本付息，計算第5年末應(yīng)還本息額；2-53第五年末應(yīng)還本息額＝3000×（F/P,10%,5）＝3000×1.6105（2分）＝4831.5（萬元）（1分）【解析】取得貸款3000萬元（現(xiàn)值），5年末一次還本付息（1筆錢），計算第5年末應(yīng)還本息額（求終值）。已知現(xiàn)值求終值，復(fù)利計息，需使用復(fù)利終值公式：終值F＝現(xiàn)值×復(fù)利終值系數(shù)＝P×（F/P，r，n），r＝10%，n＝5。（2）如果每年年末等額還本付息，計算每年年末應(yīng)還本息額；2-55每年年末應(yīng)償還貸款本息＝3000÷（P/A,10%,5）＝3000÷3.7908（2分）＝791.39（萬元）（1分）【解析】取得貸款3000萬元（現(xiàn)值），每年年末（期末）等額還本付息（每年1筆錢），計算每年年末應(yīng)還本息額（求年金）。已知現(xiàn)值求年金，需使用普通年金現(xiàn)值公式：現(xiàn)值＝年金×普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝A×（P/A，r，n）。則有年金A＝現(xiàn)值÷（P/A，r，n），r＝10%，n＝5。（3）如果前兩年不還款，從第3年開始每年年末等額還本付息，計算每年年末應(yīng)還本息額。2-57設(shè)每年年末應(yīng)還金額為A?！痉ㄒ弧縋＝A×（P/A，r，n）×（P/F，r，m）＝A×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，2）＝3000A×2.4869×0.8264＝3000解得：A＝3000÷2.4869÷0.8264＝1459.65（萬元）【法二】P＝A×（P/A，r，m＋n）－A×（P/A，r，m）＝A×[（P/A，10%，2＋3）－（P/A，10%，2）]＝3000A×（3.7908－1.7355）＝3000解得：A＝1459.65（萬元）每年年末應(yīng)還本息額為1459.65萬元?！窘馕觥咳〉觅J款3000萬元（現(xiàn)值）。前兩年不還款，m＝2。貸款期限5年，從第3年開始每年年末等額還本付息，n＝5－2＝3（一共還了3年，每年1筆錢，求年金A）。由于年金不是從第一年開始，所以是遞延年金。本題是已知遞延年金現(xiàn)值求年金。遞延年金現(xiàn)值公式：現(xiàn)值P＝年金A×（P/A，r，n）×（P/F，r，m）?；颥F(xiàn)值P＝年金A×（P/A，r，m＋n）－A×（P/A，r，m）。30．A公司生產(chǎn)并銷售乙產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，銷售單價50元，單位變動成本30元，年固定成本總額200000元。公司年銷售量為50000件。要求：（1）計算盈虧臨界點的銷售量和銷售額；（2）計算以銷售量表示的安全邊際；（3）計算邊際貢獻總額。4-95答：（1）計算盈虧臨界點的銷售量和銷售額；4-95盈虧臨界點銷售量＝固定成本÷（銷售單價－單位變動成本）＝200000÷（50－30）（2分）＝10000（件）（1分）盈虧臨界點銷售額＝盈虧臨界點銷售量×銷售單價＝10000×50＝500000（元）（2分）（2）計算以銷售量表示的安全邊際；4-96安全邊際＝正常銷售量（額）－盈虧臨界點銷售量（額）＝50000－10000＝40000（件）（2分）（3）計算邊際貢獻總額。4-95邊際貢獻總額＝銷售量×單位邊際貢獻＝銷售量×（銷售單價-單位變動成本）＝50000×（50－30）（2分）＝1000000（元）（1分）31．某公司與銷售收入成比例變化的資產(chǎn)負債表項目如下表所示。資產(chǎn)占銷售收入的比率負債占銷售收入的比率現(xiàn)金13%應(yīng)付賬款6%應(yīng)收賬款6%應(yīng)付費用2%存貨10%合計29%合計8%已知該公司本年銷售收入為1000萬元。預(yù)計下一年度銷售收入增長20%，銷售凈利率為10%，各變動項目與銷售收入的比例不變。公司發(fā)行在外普通股股數(shù)保持100萬股不變，公司擬按每股1元的固定股利進行利潤分配。要求：（1）計算該公司下一年的凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤；（2）預(yù)測該公司下一年的資金需求缺口及外部籌資需求；5-120答：（1）計算該公司下一年的凈利潤及應(yīng)向投資者分配的利潤；5-120下一年的凈利潤＝預(yù)計下一年度銷售收入×銷售凈利率＝1000×（1＋20%）×10%（2分）＝120（萬元）（1分）應(yīng)向投資者分配的利潤（分配股利）＝100×1＝100（萬元）（2分）（2）預(yù)測該公司下一年的資金需求缺口及外部籌資需求；5-120該公司下一年的資金需求缺口＝（變動資產(chǎn)項目銷售百分比之和-變動負債項目銷售百分比之和）×銷售變動額＝（29%－8%）×1000×20%（2分）＝42（萬元）（1分）下一年外部籌資需求＝資金需求缺口－（凈利潤－分配股利）＝42－（120－100）＝22（萬元）（2分）32．某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，本年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價為240元，固定成本總額為280000元，變動成本總額為575000元。要求：（1）計算該產(chǎn)品的單位變動成本；（2）計算息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)；（3）如果銷售量增加，其他條件不變，經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，判斷對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的影響。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）6-答:（1）計算該產(chǎn)品的單位變動成本；4-93單位變動成本＝變動成本總額÷銷售量＝575000÷5000＝115（萬元）（2分）（2）計算息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)；6-151息稅前利潤＝（銷售單價－單位變動成本）×基期銷售量－固定成本總額＝（240－115）×5000－280000（2分）＝345000（元）（1分）經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL＝1＋固定成本總額FC÷息稅前利潤EBIT＝1＋280000÷345000（2分）＝1.81（1分）（3）如果銷售量增加，其他條件不變，經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，判斷對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的影響。6-152經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險降低。（2分）33．某公司有一項目，需固定資產(chǎn)投資100萬元，壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年營業(yè)收入為60萬元，每年的付現(xiàn)成本為20萬元。假設(shè)公司要求的投資收益率為10%，所得稅稅率為25%。要求：（1）計算該固定資產(chǎn)的年折舊額；（2）計算該項目的年凈利潤及年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷項目可行與否？（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）8-194答：（1）計算該固定資產(chǎn)的年折舊額；8-194年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－殘值）÷使用壽命＝100÷5＝20（萬元）（1分）（2）計算該項目的年凈利潤及年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；8-184年凈利潤＝（年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本-固定資產(chǎn)折舊額）×（1－所得稅稅率）＝（60－20－20）×（1－25%）＝15（萬元）（2分）年營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝年凈利潤＋固定資產(chǎn)折舊額＝15＋20＝35（萬元）（2分）（3）計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷項目可行與否？8-189無建設(shè)期，固定資產(chǎn)壽命5年，項目的年限n＝5年。NCF0＝－100萬元，NCF1~4＝35萬元，NCF5＝營業(yè)現(xiàn)金流量＋墊支營運資本＋殘值＝35＋0＋0＝35萬元凈現(xiàn)值NPV＝NCF0＋NCF×（P/A，i，n－1）＋NCFn×（P/F，i，n）＝－100＋35×（P/A，10%，4）＋35×（P/F，10%，4）＝－100＋35×3.1699＋35×0.6209（2分）＝32.68（萬元）（1分）或者：凈現(xiàn)值NPV＝NCF0＋NCF×（P/A，i，n）＝－100＋35×（P/A,10%,5）＝－100＋35×3.7908（2分）＝32.68（萬元）（1分）項目凈現(xiàn)值大于零，項目可行。（2分）34．甲公司是一家電子元器件生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)需要某種金屬材料，年需求量為9600噸。該材料的價格為每噸40000元，每次訂貨成本為1000元，該材料單位年儲存成本為120元/噸。（全年按360天計算）要求：（1）計算該材料的經(jīng)濟訂貨批量；（2）計算最優(yōu)訂貨次數(shù)；（3）計算最優(yōu)訂貨周期；（4）計算經(jīng)濟訂貨批量下存貨占用資本。9-225答：（1）計算該材料的經(jīng)濟訂貨批量；9-225經(jīng)濟訂貨批量（2分）＝400（噸）（1分）（2）計算最優(yōu)訂貨次數(shù)；9-225最優(yōu)訂貨次數(shù)＝一定期間存貨需求量÷每次訂貨批量＝9600÷400＝24（次）（2分）（3）計算最優(yōu)訂貨周期；9-225最優(yōu)訂貨周期＝1年÷年最優(yōu)訂貨次數(shù)＝360÷24＝15（天）（2分）（4）計算經(jīng)濟訂貨批量下存貨占用資本。9-225存貨占用資本＝（每次訂貨批量÷2）×單價＝（400÷2）×40000（2分）＝8000000（元）（1分）五、案例分析題（本題15分）35．A公司是一家上市多年的制造類公司，主導(dǎo)產(chǎn)品為一特種設(shè)備，公司擁有該產(chǎn)品的專有技術(shù)，產(chǎn)品基本無競爭，一直保持較高的盈利能力，近年來，由于該產(chǎn)品市場基本達到飽和狀態(tài)，為推動產(chǎn)品升級換代，公司擬投入大量資金用于新產(chǎn)品研發(fā)及固定資產(chǎn)更新改造。根據(jù)投資需求，2015年預(yù)計需籌集資金2億元