私募基金調(diào)研報(bào)告

私募基金調(diào)研報(bào)告(精選多篇)第一篇：私募基金私募基金私募理財(cái)通常是通過(guò)私募基金的投資來(lái)實(shí)現(xiàn)的。私募基金（pe）在中國(guó)通常稱(chēng)為私募股權(quán)投資從投資方式角度看是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利。私募基金已成為世紀(jì)重塑全球資本市場(chǎng)的重要新興力量它作為一種尋求高投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資工具以市場(chǎng)的眼光去發(fā)現(xiàn)技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值去篩選創(chuàng)新種子和技術(shù)半成品從而提高了市場(chǎng)的效率其利益機(jī)制客觀上社會(huì)上的創(chuàng)新活動(dòng)的興起和創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展起到了重大作用。隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)有政府主導(dǎo)型的各類(lèi)產(chǎn)業(yè)基金、引導(dǎo)基金業(yè)在各地紛紛設(shè)立發(fā)展私募基金已經(jīng)成為各地政府加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要抓手。第二篇：私募基金1.1.私募基金釋義私募是相對(duì)于公募而言是就證券發(fā)行方法之差異以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開(kāi)發(fā)行證券的區(qū)別界定為公募和私募或公募證券和私募證券。根據(jù)其內(nèi)涵一般可以分為對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金也可稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)投資基金)三種。第1頁(yè)共8頁(yè)

金融市場(chǎng)中常說(shuō)的“私募基金”或“地下基金”是一種非公開(kāi)宣傳的私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。?首先私募基金通過(guò)非公開(kāi)方式募集資金。其次在募集對(duì)象上私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者圈子雖小門(mén)檻卻不低。第三和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同私募基金這方面的要求低得多加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松因此私募基金的投資更具隱蔽性運(yùn)作也更為靈活相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也第三篇：私募基金私募基金privateequity)是指一種針對(duì)少數(shù)投資者而私下（非公開(kāi)）地募集資金并成立運(yùn)作的投資基金因此它又被稱(chēng)為向特定對(duì)象募集的基金或“地下基金”其方式基本有兩種：一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。私募基金中“私募基金”一詞在國(guó)外一些國(guó)家的法典和英大詞典中并沒(méi)有相應(yīng)的詞。私募（placement是相對(duì)于公募o(jì)ffering而言是就證券發(fā)行方法之差異以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開(kāi)發(fā)行證券的區(qū)別界定為公募和私募或公募證券和私募證券?；穑╢und）作為一種專(zhuān)家管理的集合投資制度在國(guó)外從不同視角分類(lèi)有幾十種的基金稱(chēng)謂如按組織形式劃分第2頁(yè)共8頁(yè)

有契約型基金、公司型基金；按設(shè)立方式劃分有封閉型基金、開(kāi)放型基金；按投資對(duì)象劃分有股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、期權(quán)基金、房地產(chǎn)基金等等；另從其他角度劃分有成長(zhǎng)型基金、離岸基金、雨傘基金、基金的基金等等。但翻遍這些基金名稱(chēng)把“私募”(訪問(wèn)：ww.haowor.om)和“基金”合為一體的官方件的“私募基金”offered英一詞卻未發(fā)現(xiàn)?；鸲x基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募按主投資標(biāo)的又可分為證券投資基金（標(biāo)的為股票）期貨投資基金（標(biāo)的為期貨合約）、貨幣投資基金（標(biāo)的為外匯）、黃金投資基金（標(biāo)的為黃金）、foffundoffund（基金投資基金標(biāo)的為與基金）realestateinvestmenttrusts（房地產(chǎn)投資基金標(biāo)的為房地產(chǎn)）tottrustoftrust（信托投資基金標(biāo)的為信托產(chǎn)品）對(duì)沖基金（又叫套利基金標(biāo)的為套利空間）以上這么多基金形態(tài)很多都是西方國(guó)家有在中國(guó)只有此類(lèi)概念而并無(wú)實(shí)體（私募由于不受政策限制投資標(biāo)的靈活所以私募是有的）。中國(guó)所謂的基金準(zhǔn)確應(yīng)該叫證券投資基金例如大成、華夏、嘉實(shí)、交銀施羅德等這些公募基金受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管投資方向與投資比例有嚴(yán)格限制它們大多管理數(shù)百億以上資金。私募在中國(guó)是受?chē)?yán)格限制的因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移如果募集人第3頁(yè)共8頁(yè)

數(shù)超過(guò)人并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶(hù)則定為非法集資非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪可判死刑如浙江吳英、德隆唐萬(wàn)新、美國(guó)麥道夫。目前中國(guó)的私募按投資標(biāo)的分主要有：私募證券投資基金經(jīng)陽(yáng)光化后又叫做陽(yáng)光私募（投資于股票如股勝資產(chǎn)管理公司赤子之心、武當(dāng)資產(chǎn)、星石等資產(chǎn)管理公司）私募房地產(chǎn)投資基金（目前較少如金誠(chéng)資本、星浩投資）私募股權(quán)投資基金（即pe資于非上市公司股權(quán)以ipo為目的如鼎輝弘毅、kkr、高盛、凱雷、漢紅）、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金（即風(fēng)險(xiǎn)大如聯(lián)想投資、軟銀、）公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金只能投資股票或債券不能投資非上市公司股權(quán)不能投資房地產(chǎn)不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而私募基金可以。第四篇：私募基金私募基金從年國(guó)內(nèi)第一只陽(yáng)光私募基金開(kāi)始9來(lái)陽(yáng)光私募行業(yè)走過(guò)牛熊大浪淘沙而今已然與公募基金、券商資管等并駕齊驅(qū)過(guò)百億元規(guī)模的私募巨頭也已出現(xiàn)重陽(yáng)投資、澤熙投資、證大投資、凱石益正、朱雀投資、星石投資、淡水泉、金中和、樂(lè)瑞資產(chǎn)、艾億新融、佑瑞持等私募居前均在億元以上。重陽(yáng)投資目前的資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)億元其中陽(yáng)光私募產(chǎn)品的規(guī)模超億元成為國(guó)內(nèi)首家資產(chǎn)管理規(guī)模破百億元的陽(yáng)光私第4頁(yè)共8頁(yè)

募是實(shí)實(shí)在在的“私募一哥”。澤熙投資年成立目前資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)億元僅次于重陽(yáng)。證大投資和凱石益正則是從起步投資圍涉及廣泛。證大投資目前的資產(chǎn)管理規(guī)模億元其中投向股票市場(chǎng)的陽(yáng)光私募產(chǎn)品有億元。專(zhuān)注于股票市場(chǎng)的星石投資、淡水泉、金中和目前資產(chǎn)管理規(guī)模也都達(dá)到億元。后起之秀的債券型陽(yáng)光私募2021年剛剛起步目前有3公司的資產(chǎn)規(guī)模躋身前列其中樂(lè)瑞資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)億元產(chǎn)品主要投向均為債券。九年來(lái)證券私募基金得到了快速發(fā)展房地產(chǎn)基金也有了開(kāi)頭一種嶄新的基金五色土房地產(chǎn)抵押貸款基金正在醞釀中爭(zhēng)取能夠填補(bǔ)行業(yè)的空白五色土基金的收益率預(yù)計(jì)將控制在年10%以上基金專(zhuān)一用途是通過(guò)銀行發(fā)放委托貸款。第五篇：2021年中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)研究報(bào)告《2021年中國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)研究報(bào)告》初期探索階段為年至2021；發(fā)展提升階段大致為2021至年共包含兩個(gè)子階段。在前一子階段（年至2021）商業(yè)銀行為股權(quán)基金提供完善的資產(chǎn)托管服務(wù)并開(kāi)始探索貫穿股權(quán)基金生命周期的涵蓋項(xiàng)目對(duì)接、投貸聯(lián)動(dòng)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、上市退出等綜合一體的金融增值服務(wù)。在后一子階段（年至年）隨著監(jiān)管政策的逐步放寬商業(yè)銀行將進(jìn)一步探索和深化包括信貸和風(fēng)控機(jī)制創(chuàng)新在內(nèi)的綜合金融服務(wù)為股權(quán)基金發(fā)展提供更大支持；綜合經(jīng)營(yíng)階段在年以后屆時(shí)商業(yè)銀行不僅第5頁(yè)共8頁(yè)

可能成為私募股權(quán)基金的即有限合伙人還可能探索設(shè)立子公司投資股權(quán)基金發(fā)起設(shè)立（fundoffund基金中的基金）投資股權(quán)基金或者直接成為股權(quán)基金的管理人在市場(chǎng)發(fā)揮越來(lái)越大的主導(dǎo)作用。報(bào)告對(duì)國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行了系統(tǒng)回顧和總結(jié)對(duì)股權(quán)基金市場(chǎng)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行了全面思考對(duì)目前的法律環(huán)境及未來(lái)的政策走向進(jìn)行了認(rèn)真梳理尤其專(zhuān)門(mén)針對(duì)商業(yè)銀行參與股權(quán)基金市場(chǎng)的歷史、現(xiàn)狀、路徑和未來(lái)進(jìn)行深入分析和預(yù)見(jiàn)。報(bào)告的正式推出對(duì)于進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)內(nèi)股權(quán)基金市場(chǎng)的規(guī)發(fā)展發(fā)揮商業(yè)銀行在股權(quán)基金綜合金融服務(wù)中的積極作用深化和加強(qiáng)商業(yè)銀行和私募股權(quán)基金的合作關(guān)系均具有重要意義并且將對(duì)我國(guó)私募股權(quán)基金行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響作用。研究報(bào)告認(rèn)為近年來(lái)我國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)快速增長(zhǎng)對(duì)于完善多層次資本市場(chǎng)體系拓寬企業(yè)融資渠道推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)都發(fā)揮了重要作用。報(bào)告同時(shí)指出我國(guó)私募股權(quán)基金在發(fā)展壯大的同時(shí)整個(gè)市場(chǎng)也正面臨前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)：第一國(guó)家日益重視對(duì)私募股權(quán)基金市場(chǎng)的規(guī)管理但是相關(guān)監(jiān)管體制和法律環(huán)境仍有待完善；第二人民幣基金加速崛起資源日益豐富但群體尚不成熟結(jié)構(gòu)有待完善；第三私募股權(quán)基金更加專(zhuān)業(yè)化、細(xì)分化但是項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈投資壓力增大基金的治理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加?。坏谒膰?guó)內(nèi)股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)數(shù)量快速增加但市場(chǎng)仍缺乏對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的第6頁(yè)共8頁(yè)

科學(xué)評(píng)價(jià)機(jī)制；第五私募股權(quán)基金退出活躍但股權(quán)轉(zhuǎn)讓與并購(gòu)等退出方式總體占比較低多元化退出渠道尚未完全形成；第六行業(yè)協(xié)會(huì)與市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)表現(xiàn)活躍但行業(yè)運(yùn)作規(guī)和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)仍亟待建立；第七部分研究機(jī)構(gòu)和高等院校開(kāi)始加強(qiáng)私募股權(quán)人才培養(yǎng)但目前國(guó)內(nèi)復(fù)合型股權(quán)投資人才較少?lài)?guó)家亟需建立系統(tǒng)性人才培養(yǎng)平臺(tái)。研究報(bào)告對(duì)商業(yè)銀行參與股權(quán)基金業(yè)務(wù)的必要性和重要性進(jìn)行了深入分析。轉(zhuǎn)型期的商業(yè)銀行需要打造差異化的客戶(hù)群體和客戶(hù)關(guān)系形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而私募股權(quán)基金有效融合了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本有機(jī)結(jié)合了實(shí)業(yè)資本與智力資本專(zhuān)注于培育具有高成長(zhǎng)潛力和高新技術(shù)內(nèi)核的優(yōu)質(zhì)企業(yè)符合國(guó)家未來(lái)產(chǎn)業(yè)調(diào)整優(yōu)化的戰(zhàn)略導(dǎo)向是高端財(cái)富管理的新工具和社會(huì)流動(dòng)資本再分配的新方式。股權(quán)基金的這些特性為商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的機(jī)遇并對(duì)商業(yè)銀行客戶(hù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和人才結(jié)構(gòu)等方面均起著深遠(yuǎn)的影響。報(bào)告借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)根據(jù)我國(guó)實(shí)際歷程和發(fā)展趨勢(shì)從歷史的視角預(yù)期未來(lái)將我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展股權(quán)基金業(yè)務(wù)的路徑分為三大階段即初期探索階段、發(fā)展提升階段和綜合經(jīng)營(yíng)階段。初期探索階段為年——2021年在該階段商業(yè)銀行利用自身絡(luò)和信用優(yōu)勢(shì)為股權(quán)基金提供開(kāi)戶(hù)和結(jié)算服務(wù)并發(fā)展到基本的托管服務(wù)發(fā)揮的作用從基金的后臺(tái)和提供被動(dòng)服務(wù)上升到獨(dú)立的托管第三方并逐漸在完善基金治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮重要作用。發(fā)展提升階段大致為年——2021年共包含兩個(gè)子階段。在前一子階段第7頁(yè)共8頁(yè)

——2021商業(yè)銀行為股權(quán)基金提供完善的資產(chǎn)托管服務(wù)并開(kāi)始探索貫穿股權(quán)基金生命周期的涵蓋項(xiàng)目對(duì)接、投貸聯(lián)動(dòng)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、上市退出等綜合一體的金融增值服務(wù)。在后一子階段——2021隨著監(jiān)管政策的逐步放寬商業(yè)銀行將進(jìn)一步探索和深化包括信貸和風(fēng)控機(jī)制創(chuàng)新在內(nèi)的綜合金融服務(wù)為股權(quán)基金發(fā)展提供更大支持。綜合經(jīng)營(yíng)階段在年以后屆時(shí)商業(yè)銀行不僅可能成為私募股權(quán)基金的還可能探索設(shè)立子公司投資股權(quán)基金發(fā)起設(shè)立fof投資股權(quán)基金或者直接成為股權(quán)基金的管理人在市場(chǎng)發(fā)揮越來(lái)越大的主導(dǎo)作用。浦發(fā)銀行是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入私募股權(quán)領(lǐng)域提供金融服務(wù)的商業(yè)銀行從上世紀(jì)末開(kāi)始為上海市創(chuàng)業(yè)投資公司等國(guó)內(nèi)第一批創(chuàng)投企業(yè)提供賬戶(hù)監(jiān)管服務(wù)到年8月取得國(guó)內(nèi)第一只規(guī)意義上的產(chǎn)業(yè)投資基金——中比基金的托管資格及至20216在業(yè)內(nèi)率先推出“pe綜合金融服務(wù)方案”并在天津成立