醫(yī)藥生物行業(yè)科創(chuàng)板醫(yī)藥生物系列之二：安瀚科技

規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新目錄TOC\o"1-1"\h\z\u公司概況 3公司所處行業(yè)分析 4公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析 6公司財(cái)務(wù)狀況分析 9可比公司估值分析 11公司募投項(xiàng)目情況 12風(fēng)險(xiǎn)提示 13圖表目錄圖表1：公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 3圖表2：2001-2018國(guó)內(nèi)醫(yī)用器械市場(chǎng)規(guī)模 4圖表3：全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模 5圖表4：國(guó)內(nèi)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模 5圖表5：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成情況 6圖表6“磁控膠囊胃鏡系統(tǒng)”機(jī)器人 7圖表7：公司銷售模式 8圖表8：公司2018前五大客戶 8圖表9：公司在研產(chǎn)品 9圖表10：2016-2018公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)情況 9圖表11：2016-2018公司盈利能力分析 10圖表12：2016-2018公司研發(fā)投入情況 10圖表13：2016-2018公司資產(chǎn)情況 11圖表14：可比公司值分析 11圖表15：醫(yī)療器械業(yè)估值情況 12圖表16：公司募集金用途 12規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新公司概況2009XIAODONGDUANXINHONGWANGWEIDOUWENWUWEILI圖表1：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：公司公告、規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新公司所處行業(yè)分析公司自主研發(fā)的“磁控膠囊胃鏡系統(tǒng)”機(jī)器人屬于高端醫(yī)療設(shè)備與器械下的醫(yī)用內(nèi)窺鏡細(xì)分領(lǐng)域中的膠囊內(nèi)鏡。圖表2：2001-2018年國(guó)內(nèi)醫(yī)用器械市場(chǎng)規(guī)模資料來源：公司公告、圖表2：2001-2018年國(guó)內(nèi)醫(yī)用器械市場(chǎng)規(guī)模資料來源：公司公告、快207502019規(guī)4007.72%。15620112019246規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表3：全球醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模資料來源：公司公告、圖表4：國(guó)內(nèi)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模資料來源：公司公告、胃癌是全球第四大常見癌癥，也是全球第二大癌癥死亡病因。由于我國(guó)的地域環(huán)境、飲食習(xí)慣等特點(diǎn)，我國(guó)是胃病大國(guó)，根據(jù)中國(guó)癌癥數(shù)據(jù)分析，2015年我國(guó)新發(fā)胃癌67.9萬例，已成為威脅我國(guó)國(guó)人生命的第二位癌。胃癌的早發(fā)現(xiàn)、早診斷、早治療是降低死亡率的最根本方法。因此，推行早期胃癌篩查措施和高危人群進(jìn)行內(nèi)鏡精查策略，是改變我國(guó)胃癌診治嚴(yán)峻形勢(shì)可行且高效的途徑。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析201897.4557.6239.83%。圖表5：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成情況2.55%圖表5：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成情況2.55%39.83%57.62%資料來源：Wind、膠囊 設(shè)備 其他規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表6 資料來源：公司公告、20193511593.4%。（）機(jī)器人已進(jìn)駐312016年、201720189317126542459681.00%、73.50%、76.27%。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表7：公司銷售模式資料來源：公司公告、圖表8：公司2018年前五大客戶資料來源：公司公告、規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表9：公司在研產(chǎn)品資料來源：公司公告、公司財(cái)務(wù)狀況分析圖表10：2016-2018年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)情況3.503.002.502.001.501.000.50-0.50-1.002016 2017 2018資料來源：Wind、2016、20172018為1.151.723.22圖表10：2016-2018年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)情況3.503.002.502.001.501.000.50-0.50-1.002016 2017 2018資料來源：Wind、0.00營(yíng)業(yè)收入（億元） 歸母凈利潤(rùn)（億元） 扣非凈利潤(rùn)（億元），201876.69%。20167023201820.45%，ROE8.91%。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表11：2016-2018年公司盈利能力分析90.00%圖表11：2016-2018年公司盈利能力分析90.00%80.00%70.00%60.00%67.31%50.00%40.00%24.89%20.45%10.00%-6.00%0.00%12.78%-10.00%-20.00%-1.54%201620172018資料來源：Wind、-201820180.7824.22%。圖表12：2016-2018年公司研發(fā)投入情況0.800.7028.49%圖表12：2016-2018年公司研發(fā)投入情況0.800.7028.49%24.22%25.00%0.5020.00%0.400.7815.00%0.340.4910.00%5.00%0.002016201720180.00%資料來源：Wind、研發(fā)費(fèi)用（億元） 研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重2016-2018年，公司總資產(chǎn)分別為3.738.289.1756.1520162.2420187.4081.79%。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表13：2016-2018年公司資產(chǎn)情況10.00圖表13：2016-2018年公司資產(chǎn)情況10.009.179.008.288.007.407.006.733.733.002.242.001.000.00201720182019資料來源：Wind、可比公司估值分析A40值水平在50倍左右，處于相對(duì)合理水平。圖表14：可比公司估值分析資料來源：Wind、規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表15：醫(yī)療器械行業(yè)估值情況PE-TTM120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00圖表15：醫(yī)療器械行業(yè)估值情況PE-TTM120.00100.008