項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)課件

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)華東理工大學(xué)商學(xué)院2003.6.2項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1項(xiàng)目戰(zhàn)略三角

項(xiàng)目戰(zhàn)略三角是由投資者、貸款者和政府構(gòu)成，如圖3-1所示項(xiàng)目戰(zhàn)略三角

項(xiàng)目戰(zhàn)略三角是由投資者、貸款者和政府構(gòu)成，如圖2項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的框架經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)－企業(yè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)－國家項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的框架經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)－企業(yè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)－國家3一、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算41.1總投資構(gòu)成圖形成的資產(chǎn)投資構(gòu)成資金來源自有資金其中：資本金資本溢價(jià)債務(wù)資金其中：長期負(fù)債短期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付帳務(wù)）

固定投資其中：固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資

流動(dòng)資金籌建期間長期負(fù)債利息固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)1.1總投資構(gòu)成圖形成的資產(chǎn)投資構(gòu)成資金來源自有資金51.1.1固定資產(chǎn)投資構(gòu)成1.1.1固定資產(chǎn)投資構(gòu)成61.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法一：生產(chǎn)能力指數(shù)法Ic=A*Ir*(Dc/Dr)m

其中：Ic、Ir分別是擬建和已建工程投資額；Dc、Dr分別是擬建和已建工程的生產(chǎn)能力；A是根據(jù)地點(diǎn)和時(shí)間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)； M是投資生產(chǎn)能力指數(shù)；1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法一：生產(chǎn)能力指數(shù)法71.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法二：設(shè)備費(fèi)用推算法

Ic=Ec(1+Φ1m1+Φ2m2+Φ3

m3)其中：Ic－擬建工程投資額；

Ec－擬建工程設(shè)備購置費(fèi)；

m1、m2、m3－分別是建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備購置費(fèi)的比率；Φ1、Φ2、Φ3－相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)；1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法二：設(shè)備費(fèi)用推算法81.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法三：造價(jià)指數(shù)估算法根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的分項(xiàng)工程數(shù)量以及相應(yīng)的工程造價(jià)定額，匯總即可得出擬建工程的費(fèi)用，在加上對(duì)預(yù)備費(fèi)和其他費(fèi)用的估算既是固定資產(chǎn)的投資數(shù)。1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法三：造價(jià)指數(shù)估算法91.1.3流動(dòng)資金的構(gòu)成1.1.3流動(dòng)資金的構(gòu)成101.1.4流動(dòng)資金的估算

擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動(dòng)資金＝擬建項(xiàng)目某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)*流動(dòng)資產(chǎn)與該指標(biāo)的比例經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指：銷售收入、經(jīng)營成本、總成本、固定資產(chǎn)投資、單位產(chǎn)量等等。分項(xiàng)評(píng)細(xì)估算法流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存款＋貨幣資金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款＝年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)1.1.4流動(dòng)資金的估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法111.1.4流動(dòng)資金的估算1.1.4流動(dòng)資金的估算121.2投資項(xiàng)目收益的估算1.2.1收入成本和費(fèi)用的關(guān)系圖

銷售收入銷售稅金及附加銷售費(fèi)用銷售成本管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售利潤總成本費(fèi)用營業(yè)外凈支出－其它投資凈收入＋＝利潤總額所得稅及稅后利潤1.2投資項(xiàng)目收益的估算1.2.1收入成本和費(fèi)用的關(guān)系圖銷售131.2.2總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本？？1.2.2總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本？？14折舊費(fèi)的計(jì)算方法平均年限法年折舊率＝雙倍余額遞減法年折舊率＝2折舊年限×100%年數(shù)總和法年折舊率＝1－預(yù)計(jì)凈殘值率折舊年限×100%折舊年限－已使用年限折舊年限×（1＋折舊年限)/2折舊費(fèi)的計(jì)算方法平均年限法雙倍余額遞減法2折舊年限×100%151.3投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析

1.3投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析16全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表17自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表181.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利潤率＝（年平均利潤總額/項(xiàng)目總投資）×100%其中：總投資＝固定資產(chǎn)投資＋固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅＋建設(shè)期利息＋流動(dòng)資金年利潤＝銷售收入－經(jīng)營成本－銷售稅金及附加1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利潤率＝（年平均利潤總額/191.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利稅率＝（年平均利稅總額/項(xiàng)目總投資）×100%其中：年利稅＝銷售收入－年總成本費(fèi)用資本金利潤率＝（正常年份利潤總額/資本金）×100%1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利稅率＝（年平均利稅總額/201.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=∑(I-O)t(1+i)-t財(cái)務(wù)內(nèi)部受益率i’FNPV=∑(I-O)t(1+i’)-t=0指標(biāo)：FNPV>貸款利率FNPV>行業(yè)的基準(zhǔn)體現(xiàn)率

1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=∑(211.3.1投資項(xiàng)目清償能力分析資金來源與運(yùn)用表1.3.1投資項(xiàng)目清償能力分析資金來源與運(yùn)用表221.3.2投資清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表1.3.2投資清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表231.3.2投資清償能力分析投資回收期動(dòng)態(tài)：∑（CI-CO）t(1+i)-t＝0靜態(tài)：∑（CI-CO）t=01.3.2投資清償能力分析投資回收期241.3.2投資清償能力分析資金流動(dòng)性指標(biāo)資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益1.3.2投資清償能力分析資金流動(dòng)性指標(biāo)251.3.2投資清償能力分析借款償還期Id=∑(Rp+D’+Ro-Rr)t其中：Id---建設(shè)投資借款本金及利息之和；Rd---借款償還期；Rp---年利潤總額；D’---年可用作還款的折舊；Ro---年可用作還款的其他受益；

Rr---還款期的年企業(yè)留利；RdT＝11.3.2投資清償能力分析借款償還期RdT＝1261.3.2投資清償能力分析借款償還期＝借款償還開始后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)-1+(當(dāng)年應(yīng)還借款數(shù)/當(dāng)年可用還款受益額)

1.3.2投資清償能力分析借款償還期＝借款償還開始后開始出現(xiàn)271.4不確定性分析（略）靈敏度分析盈虧平衡分析1.4不確定性分析（略）靈敏度分析28二、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估二、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用國民經(jīng)濟(jì)29投資項(xiàng)目為什么要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？哪些項(xiàng)目要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？合理配置國家有限資源真正反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)使投資決策科學(xué)化（一）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用投資項(xiàng)目為什么要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？（一）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作30類同之處評(píng)估目的類同評(píng)估基礎(chǔ)類同評(píng)估方法和主要指標(biāo)類同（二）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估區(qū)別之處評(píng)估的角度不同費(fèi)用、效益的含義與劃分范圍不同費(fèi)用、效益的計(jì)算價(jià)格不同評(píng)估的判據(jù)不同類同之處（二）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估區(qū)別之處31（三）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟費(fèi)用和效益的識(shí)別影子價(jià)格的確定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整編制報(bào)表國民經(jīng)濟(jì)效益分析不確定性分析評(píng)估結(jié)論與建議（三）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟費(fèi)用和效益的識(shí)別32（四）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總表5-1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容、基本報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)（四）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總表5-1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)33國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)是用來計(jì)算和衡量項(xiàng)目投入費(fèi)用和產(chǎn)出效益并判斷項(xiàng)目宏觀經(jīng)濟(jì)合理性的一系列數(shù)值依據(jù)。評(píng)估參數(shù)的取值一定要注意其合理性，能反映客觀實(shí)際情況。（五）項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)社會(huì)折現(xiàn)率影子匯率影子工資和影子工資換算系數(shù)貿(mào)易費(fèi)用率國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)是用來計(jì)算和衡量項(xiàng)目投入費(fèi)用和產(chǎn)出效益并判斷34社會(huì)折現(xiàn)率－是從國家角度對(duì)資金機(jī)會(huì)成本和資金時(shí)間價(jià)值的估量，也是資金的影子價(jià)格。它是從社會(huì)角度反映資源的最佳分配和社會(huì)可接受的最低投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)。社會(huì)折現(xiàn)率由國家統(tǒng)一測(cè)定發(fā)布，目前is=12%1、社會(huì)折現(xiàn)率（is）社會(huì)折現(xiàn)率－是從國家角度對(duì)資金機(jī)會(huì)成本和資金時(shí)間價(jià)值的35影子匯率是外匯的影子價(jià)格。影子匯率=影子匯率換算系數(shù)*官方匯率影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價(jià)的比值系數(shù)，由國家統(tǒng)一測(cè)定發(fā)布，目前規(guī)定為1.08。2、影子匯率影子匯率是外匯的影子價(jià)格。2、影子匯率36影子工資體現(xiàn)國家和社會(huì)為擬建投資項(xiàng)目使用勞動(dòng)力而付出的代價(jià)。它是由勞動(dòng)力的機(jī)會(huì)成本和勞動(dòng)力就業(yè)或轉(zhuǎn)移而引起的社會(huì)資源消耗兩部分組成。影子工資換算系數(shù)是影子工資與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的名義工資之比值。3、影子工資和影子工資換算系數(shù)根據(jù)我國勞動(dòng)力現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)和就業(yè)水平，一般建設(shè)項(xiàng)目的影子工資換算系數(shù)為1；如項(xiàng)目所在地就業(yè)壓力大，需占用大量非熟練勞動(dòng)力時(shí)，可小于1；當(dāng)占用大量短缺人才的項(xiàng)目，可取大于1。影子工資體現(xiàn)國家和社會(huì)為擬建投資項(xiàng)目使用勞動(dòng)力而付出的代價(jià)。37該指標(biāo)是反映花費(fèi)在流通渠道費(fèi)用相對(duì)于影子價(jià)格的一個(gè)綜合比率，一般取6%。4、貿(mào)易費(fèi)用率4、貿(mào)易費(fèi)用率38盈利能力分析外匯效果分析社會(huì)效果分析（六）國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估（六）國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估39經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）

經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率（ENPVR）

投資凈收益率（投資利稅率）

盈利能力分析經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）盈利能力分析40經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（ENPVF）

經(jīng)濟(jì)換匯成本（換匯率）——CFE

經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本外匯效果分析外匯效果分析41收入分配效果勞動(dòng)就業(yè)效果綜合能耗環(huán)境保護(hù)社會(huì)效果分析收入分配效果社會(huì)效果分析42項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)華東理工大學(xué)商學(xué)院2003.6.2項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)43項(xiàng)目戰(zhàn)略三角

項(xiàng)目戰(zhàn)略三角是由投資者、貸款者和政府構(gòu)成，如圖3-1所示項(xiàng)目戰(zhàn)略三角

項(xiàng)目戰(zhàn)略三角是由投資者、貸款者和政府構(gòu)成，如圖44項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的框架經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)－企業(yè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)－國家項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的框架經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)－企業(yè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)－國家45一、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算461.1總投資構(gòu)成圖形成的資產(chǎn)投資構(gòu)成資金來源自有資金其中：資本金資本溢價(jià)債務(wù)資金其中：長期負(fù)債短期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付帳務(wù)）

固定投資其中：固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資

流動(dòng)資金籌建期間長期負(fù)債利息固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)1.1總投資構(gòu)成圖形成的資產(chǎn)投資構(gòu)成資金來源自有資金471.1.1固定資產(chǎn)投資構(gòu)成1.1.1固定資產(chǎn)投資構(gòu)成481.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法一：生產(chǎn)能力指數(shù)法Ic=A*Ir*(Dc/Dr)m

其中：Ic、Ir分別是擬建和已建工程投資額；Dc、Dr分別是擬建和已建工程的生產(chǎn)能力；A是根據(jù)地點(diǎn)和時(shí)間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)； M是投資生產(chǎn)能力指數(shù)；1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法一：生產(chǎn)能力指數(shù)法491.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法二：設(shè)備費(fèi)用推算法

Ic=Ec(1+Φ1m1+Φ2m2+Φ3

m3)其中：Ic－擬建工程投資額；

Ec－擬建工程設(shè)備購置費(fèi)；

m1、m2、m3－分別是建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備購置費(fèi)的比率；Φ1、Φ2、Φ3－相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)；1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法二：設(shè)備費(fèi)用推算法501.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法三：造價(jià)指數(shù)估算法根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的分項(xiàng)工程數(shù)量以及相應(yīng)的工程造價(jià)定額，匯總即可得出擬建工程的費(fèi)用，在加上對(duì)預(yù)備費(fèi)和其他費(fèi)用的估算既是固定資產(chǎn)的投資數(shù)。1.1.2固定資產(chǎn)投資的估算方法三：造價(jià)指數(shù)估算法511.1.3流動(dòng)資金的構(gòu)成1.1.3流動(dòng)資金的構(gòu)成521.1.4流動(dòng)資金的估算

擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動(dòng)資金＝擬建項(xiàng)目某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)*流動(dòng)資產(chǎn)與該指標(biāo)的比例經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指：銷售收入、經(jīng)營成本、總成本、固定資產(chǎn)投資、單位產(chǎn)量等等。分項(xiàng)評(píng)細(xì)估算法流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存款＋貨幣資金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款＝年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)1.1.4流動(dòng)資金的估算擴(kuò)大指標(biāo)估算法531.1.4流動(dòng)資金的估算1.1.4流動(dòng)資金的估算541.2投資項(xiàng)目收益的估算1.2.1收入成本和費(fèi)用的關(guān)系圖

銷售收入銷售稅金及附加銷售費(fèi)用銷售成本管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售利潤總成本費(fèi)用營業(yè)外凈支出－其它投資凈收入＋＝利潤總額所得稅及稅后利潤1.2投資項(xiàng)目收益的估算1.2.1收入成本和費(fèi)用的關(guān)系圖銷售551.2.2總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本？？1.2.2總成本費(fèi)用與經(jīng)營成本？？56折舊費(fèi)的計(jì)算方法平均年限法年折舊率＝雙倍余額遞減法年折舊率＝2折舊年限×100%年數(shù)總和法年折舊率＝1－預(yù)計(jì)凈殘值率折舊年限×100%折舊年限－已使用年限折舊年限×（1＋折舊年限)/2折舊費(fèi)的計(jì)算方法平均年限法雙倍余額遞減法2折舊年限×100%571.3投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析

1.3投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析58全部投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表59自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表601.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利潤率＝（年平均利潤總額/項(xiàng)目總投資）×100%其中：總投資＝固定資產(chǎn)投資＋固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅＋建設(shè)期利息＋流動(dòng)資金年利潤＝銷售收入－經(jīng)營成本－銷售稅金及附加1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利潤率＝（年平均利潤總額/611.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利稅率＝（年平均利稅總額/項(xiàng)目總投資）×100%其中：年利稅＝銷售收入－年總成本費(fèi)用資本金利潤率＝（正常年份利潤總額/資本金）×100%1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析投資利稅率＝（年平均利稅總額/621.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=∑(I-O)t(1+i)-t財(cái)務(wù)內(nèi)部受益率i’FNPV=∑(I-O)t(1+i’)-t=0指標(biāo)：FNPV>貸款利率FNPV>行業(yè)的基準(zhǔn)體現(xiàn)率

1.3.1投資項(xiàng)目盈利能力分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=∑(631.3.1投資項(xiàng)目清償能力分析資金來源與運(yùn)用表1.3.1投資項(xiàng)目清償能力分析資金來源與運(yùn)用表641.3.2投資清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表1.3.2投資清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表651.3.2投資清償能力分析投資回收期動(dòng)態(tài)：∑（CI-CO）t(1+i)-t＝0靜態(tài)：∑（CI-CO）t=01.3.2投資清償能力分析投資回收期661.3.2投資清償能力分析資金流動(dòng)性指標(biāo)資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益1.3.2投資清償能力分析資金流動(dòng)性指標(biāo)671.3.2投資清償能力分析借款償還期Id=∑(Rp+D’+Ro-Rr)t其中：Id---建設(shè)投資借款本金及利息之和；Rd---借款償還期；Rp---年利潤總額；D’---年可用作還款的折舊；Ro---年可用作還款的其他受益；

Rr---還款期的年企業(yè)留利；RdT＝11.3.2投資清償能力分析借款償還期RdT＝1681.3.2投資清償能力分析借款償還期＝借款償還開始后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)-1+(當(dāng)年應(yīng)還借款數(shù)/當(dāng)年可用還款受益額)

1.3.2投資清償能力分析借款償還期＝借款償還開始后開始出現(xiàn)691.4不確定性分析（略）靈敏度分析盈虧平衡分析1.4不確定性分析（略）靈敏度分析70二、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估二、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用國民經(jīng)濟(jì)71投資項(xiàng)目為什么要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？哪些項(xiàng)目要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？合理配置國家有限資源真正反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)使投資決策科學(xué)化（一）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作用投資項(xiàng)目為什么要做國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估？（一）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的對(duì)象與作72類同之處評(píng)估目的類同評(píng)估基礎(chǔ)類同評(píng)估方法和主要指標(biāo)類同（二）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估區(qū)別之處評(píng)估的角度不同費(fèi)用、效益的含義與劃分范圍不同費(fèi)用、效益的計(jì)算價(jià)格不同評(píng)估的判據(jù)不同類同之處（二）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估區(qū)別之處73（三）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟費(fèi)用和效益的識(shí)別影子價(jià)格的確定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整編制報(bào)表國民經(jīng)濟(jì)效益分析不確定性分析評(píng)估結(jié)論與建議（三）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估步驟費(fèi)用和效益的識(shí)別74（四）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總表5-1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容、基本報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)（四）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)匯總表5-1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)75國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估參數(shù)是用來計(jì)算和衡量項(xiàng)目投入費(fèi)用和產(chǎn)出效益并判斷項(xiàng)目宏觀經(jīng)濟(jì)合理性的一系列數(shù)值依據(jù)。評(píng)估參數(shù)的取值一定要注意其合理性，能反映客觀實(shí)際情況。（五）