貨幣銀行學(xué)(金融學(xué))課件(全)

?金融學(xué)?課程介紹?金融學(xué)?是教育部確定的21世紀高等學(xué)校經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)各專業(yè)的核心課程，是最重要的統(tǒng)帥性專業(yè)根底理論課。課程教學(xué)內(nèi)容以金融根本理論、根本知識和根本規(guī)律為主體，根底性是本課程教學(xué)內(nèi)容最顯著的特點。?金融學(xué)?以市場經(jīng)濟條件下的經(jīng)濟運行和金融運行為依托，聯(lián)系中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和金融改革與開展的實際以及全球金融開展、變化的歷史和現(xiàn)實，客觀介紹國際主流貨幣金融理論及最新研究成果、實務(wù)運作機制。課程信息量大、兼容性強、涉及面寬。通過本門課程的學(xué)習(xí)，力圖使學(xué)生對貨幣金融方面的根本知識、根本概念、根本理論有較全面的理解和較深刻的認識，對貨幣、信用、利率、金融機構(gòu)、金融市場、國際金融等根本范疇、內(nèi)在關(guān)系及其運動規(guī)律有較系統(tǒng)的了解。使學(xué)生知曉國內(nèi)外金融問題的現(xiàn)狀，掌握觀察和分析金融問題的正確方法，培養(yǎng)解決金融實際問題的能力，提高學(xué)生在社會科學(xué)方面的素養(yǎng)，為進一步學(xué)習(xí)其他課程打下必要的根底。目錄第一章貨幣1第二章貨幣制度 8第三章信用15第四章利率23第五章金融機構(gòu)29第六章金融市場32第七章貨幣市場42第八章資本市場50第九章金融衍生品交易市場58第十章商業(yè)銀行65十一章中央銀行82十二章貨幣政策91十三章貨幣需求理論97十四章貨幣供給理論104十五章通貨膨脹與通貨緊縮111第一章貨幣學(xué)習(xí)目標本章學(xué)習(xí)要求：--了解貨幣的起源--理解貨幣的本質(zhì)--熟悉貨幣的職能--掌握貨幣的計量主要內(nèi)容貨幣質(zhì)的規(guī)定性貨幣量的規(guī)定性貨幣流通貨幣質(zhì)的規(guī)定性一、貨幣的起源貨幣是固定地充當一般等價物的特殊商品，是商品經(jīng)濟開展的產(chǎn)物，是商品生產(chǎn)和交換開展的結(jié)果。商品的交換必須遵循等價交換的原那么。一種商品的價值通常是用另一種商品的價值來表現(xiàn)，這就是價值形式?！沧⒁獾葍r形式與相對價值形式的區(qū)別〕價值形式的四個階段〔一〕簡單的偶然的價值形式最初的交換帶有偶然的性質(zhì)，一種商品的價值偶然地、簡單地由另一種商品來表示。1只綿羊＝2把石斧綿羊的價值通過石斧表現(xiàn)出來。綿羊處于相對價值形式地位，石斧處于等價形式地位，成了等價物。處于相對價值形式的商品價值量是通過和等價物交換所形成的量的比例表現(xiàn)出來的。隨著商品交換種類和范圍的擴大，出現(xiàn)了擴大的價值形式?！捕晨偤偷幕驍U大的價值形式但總和的或擴大的價值形式仍然是不完全、不成熟的。這是因為：一是各種商品都由許多商品共同表現(xiàn)其價值，各種商品的價值表現(xiàn)又都不一樣;二是交換過程迂回復(fù)雜，增加了交易的困難，還沒有一種統(tǒng)一的價值表現(xiàn)形式能夠順利地媒介商品交換，必須向一般價值形式過渡?！踩骋话銉r值形式一般價值形式是各種商品的價值統(tǒng)一地由同一種商品表現(xiàn);一般價值形式表現(xiàn)為商品交換是通過一般等價物媒介的間接交換，即綿羊已不是普通商品，而是媒介商品交換的特殊商品。當然，一般價值形式雖克服了直接物物交換的種種困難，促進了商品交換的開展，但并沒有完全固定在某一種商品上，這阻礙了商品交換的進一步開展，有必要向貨幣價值形式過渡?！菜摹池泿艃r值形式在貨幣真正出現(xiàn)之前，一般等價物雖然已成了商品交換的媒介，但它又是不固定的。一般等價物在不同時期、不同地區(qū)是不相同的。由于許多充當一般等價物的商品難以分割、價值不統(tǒng)一、難以保存等缺點，使得貴金屬最終成為最適合充當一般等價物的商品。當人們選擇貴金屬作一般等價物時，貨幣就產(chǎn)生了。一切商品的價值固定地由一種特殊商品〔黃金、白銀〕來表現(xiàn)，它是價值形式的最高階段。具體的歷史分析馬克思運用具體的歷史分析方法，通過考察商品內(nèi)在矛盾的開展去揭示貨幣的產(chǎn)生，側(cè)重于說明貨幣產(chǎn)生的根源在于商品本身。

交換過程中，生產(chǎn)者側(cè)重商品的價值，購置者側(cè)重商品的使用價值〔商品的內(nèi)在矛盾，也即私人勞動和社會勞動的矛盾〕解決這一矛盾的惟一途徑就是交換。貨幣究竟是什么？具有普遍接受性的特殊商品！具有選擇權(quán)的特殊商品！具有排他性的特殊商品！請問：如何理解特殊商品？特殊商品的演變貨幣的種類實物貨幣實物貨幣是直接從普通商品中別離出來的，它本身具有相應(yīng)的價值和特定的使用價值。實物貨幣的流通一般分兩個階段：一是初級階段，為非金屬〔如牲畜、皮毛、布帛、貝殼等〕的實物貨幣流通階段；二是高級階段，為金屬〔起初是銅、鐵、錫等賤金屬，后來開展到金、銀等貴金屬〕貨幣流通階段。一般認為，當金、銀等貴金屬充當貨幣材料時，貨幣正式產(chǎn)生。代用貨幣作為實物貨幣的替代物，一般形態(tài)是紙制的憑證，故稱紙幣?？蓛稉Q的銀行券是它的典型代表，發(fā)行銀行保證隨時按面額兌付金幣。其特點有：代表貴金屬的價值、防止了金屬貨幣在流通中的磨損和有意削割、本錢較低。信用貨幣基于銀行信用而產(chǎn)生的,主要包括銀行券和銀行存款。其特點是：本身的價值遠遠低于其作為貨幣的價值，不再直接代表任何貴金屬。當今世界各國幾乎都采取這一貨幣形態(tài)。信用貨幣由一國政府發(fā)行，其發(fā)行量要求控制在經(jīng)濟開展的需要之內(nèi)。包括輔幣、現(xiàn)金、銀行存款、電子貨幣。問題一般商品的價值由勞動時間決定，貨幣也是商品，那么實物貨幣、代用貨幣、信用貨幣的價值分別由什么確定？三、貨幣的職能前提：貴金屬充當貨幣〔一〕價值尺度貨幣用來表現(xiàn)、衡量其它一切商品的價值量時，就執(zhí)行著貨幣的價值尺度職能。價值尺度是貨幣最重要、最根本的職能。問題一、為何貨幣可以衡量其他一切商品的價值？二、真正衡量其他一切商品價值的是什么？三、人民幣能否發(fā)揮此職能？請說明原因？四、貨幣如何表現(xiàn)其他一切商品價值？信用貨幣能否發(fā)揮價值尺度職能？兩種學(xué)說觀點：價值說：不能！商品說：能！作為價值尺度職能的貨幣具有兩個特點〔1〕貨幣在執(zhí)行價值尺度職能時，只是觀念上的、想像的、思維的貨幣，不一定要現(xiàn)實的貨幣?！?〕執(zhí)行價值尺度職能的貨幣本身須具有價值。兩個派生職能貨幣在發(fā)揮價值尺度職能時又產(chǎn)生了派生職能：一是價格，二是價格標準。價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)，價格標準是國家通過法律規(guī)定含有一定量的金屬重量的貨幣單位及其等分局部。價值尺度和價格標準之間的關(guān)系：1〕價值尺度職能是通過價格標準來實現(xiàn)的。2〕價值尺度職能和價格標準是不同的概念，二者與勞動生產(chǎn)率的關(guān)系不同。補充概念一、商品的絕對價格單位商品的價值量/單位貨幣的價值量→“商品價格圍繞價值上下波動〞規(guī)律二、商品的相對價格通過貨幣，借助價格標準進行比擬〔二〕流通手段貨幣的流通手段職能是指貨幣在商品流通過程中起媒介作用時所發(fā)揮的職能。W1→G2→W2→G3→W3→………Gn→Wn在此過程中，貨幣充當待實現(xiàn)商品價值的替代，發(fā)揮流通手段職能。貨幣作為流通手段的特點1、作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實的貨幣，但不一定是足值的貨幣。2、貨幣在此過程中是交換的手段而不是目的。帶來的現(xiàn)實問題貨幣在執(zhí)行流通手段職能時發(fā)揮了重要的作用，它解決了物物交換的局限性矛盾，促進了商品經(jīng)濟的開展。但同時，商品交換也被分為賣和買兩個獨立的行為，這就孕育了商品買賣可能脫節(jié)的矛盾?！l(fā)了商品生產(chǎn)者之間的“競爭〞→→為獲取一般等價物而競爭貨幣流通規(guī)律貨幣流通規(guī)律就是貨幣流通必須適應(yīng)商品流通的規(guī)律。用公式表示如下：結(jié)論：一定時期流通中所需貨幣量與待實現(xiàn)的商品價格總額成正比，與貨幣流通速度成反比?！踩迟A藏手段貨幣的貯藏手段職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域，作為社會財富的一般代表被保存起來時執(zhí)行的一種職能。執(zhí)行貯藏手段職能的貨幣主要是金屬貨幣。對貯藏手段職能的補充1、特點：作為貯藏手段的貨幣必須具有價值，并且必須是現(xiàn)實的貨幣。2、標志：一是貨幣退出流通；二是在貯藏中實現(xiàn)保值。3、作用——蓄水池貨幣發(fā)揮貯藏手段職能時，可以起到自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量的作用。4、問題：信用貨幣能否發(fā)揮該職能？〔四〕支付手段貨幣的支付手段職能是指貨幣作為交換價值的獨立形態(tài)進行單方面轉(zhuǎn)移時所發(fā)揮的職能。w1→〔G1〕w2→〔G1+g〕→w1對支付手段職能的補充1、特點貨幣讓渡與商品讓渡在時間上相別離了，貨幣在此過程中是交換的目的而不是手段。2、作用1〕擴大商品流通2〕節(jié)約現(xiàn)金流通3、影響：產(chǎn)生了信用流通中所必需的貨幣量一定時期內(nèi)流通中所必需的貨幣量區(qū)別概念貨幣需要量、貨幣必要量貨幣流通量、貨幣供給量貨幣需要量，或稱貨幣必要量，它表現(xiàn)在一定時期內(nèi)，為保證生產(chǎn)和流通正常運行所需要的貨幣量。流通中貨幣必要量取決于三個因素：待實現(xiàn)的商品總量、單位商品價格和單位貨幣平均流通速度。用公式表示：流通中的貨幣必要量〔M〕=PQ/V或M=f(P,Q,V)貨幣必要量是指流通過程對貨幣的客觀需要量，不取決于人們的主觀意志；貨幣流通量那么是流通中實際存在的貨幣數(shù)量，通常稱為貨幣供給量。〔五〕世界貨幣貨幣在世界市場作為一般等價物發(fā)揮作用時，我們稱其為世界貨幣。作為世界貨幣，必須有十足的價值。目前發(fā)揮世界貨幣職能的一般就是金塊和銀塊。幾個重要概念國際貨幣是國際經(jīng)濟交往中，廣泛使用的貨幣，是特定國國內(nèi)貨幣國際化的表現(xiàn)。世界貨幣在國際市場上發(fā)揮四種貨幣職能的貨幣關(guān)鍵貨幣用以確定各國根本匯率〔與套算匯率區(qū)別〕的主要貨幣復(fù)合貨幣其價值由多種貨幣的匯率加權(quán)確定的，用于國家間債務(wù)支付和儲藏資產(chǎn)的貨幣。外匯以外幣表示的，用于進行國際間清算的支付手段。思考：以國際貨幣為中心，分析其與四種貨幣的區(qū)別國際貨幣與世界貨幣1、性質(zhì)不同2、價值確定不同3、表現(xiàn)形式不同4、流通條件不同國際貨幣與外匯1、使用范圍不同2、研究的角度和內(nèi)容不同國際貨幣和關(guān)鍵貨幣：多元化和一元化的條件下，有所不同。國際貨幣和復(fù)合貨幣：價值確定不同、使用范圍不同。案例：物物交換與貨幣假設(shè)干年以前，巴黎的拉利克戲院的歌手塞利小姐曾在社會群島作一次演出。作為演出的報酬，她得到門票收入的1/3。經(jīng)過清點以后，她的報酬包括3口豬、23只火雞、44只雞、5000個椰子，還有很多香蕉、檸檬和桔子。在巴黎，這些家畜和水果可能值4000法郎，這是唱5支歌的很優(yōu)厚的報酬。然而，在社會群島，貨幣是稀缺的。由于塞利小姐自己無法消費掉她的任何一項收入，她只好用水果去喂豬和家禽。----W·S·杰文斯，1898：?貨幣與交換機制?P1貨幣在經(jīng)濟中的作用貨幣是提高社會資源配置效率的工具貨幣在宏觀經(jīng)濟活動中的作用：貨幣是傳遞信息的重要工具貨幣是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的工具貨幣是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的工具貨幣在微觀經(jīng)濟活動中的作用：貨幣是商品生產(chǎn)的第一推動力和持續(xù)推動力貨幣是實行經(jīng)濟核算的工具貨幣是實現(xiàn)收入分配的工具關(guān)于“貨幣面紗觀〞貨幣能否對經(jīng)濟發(fā)生實質(zhì)性的影響呢？大衛(wèi)·李嘉圖和薩伊等認為，貨幣只是一種便利的交易工具，是覆蓋在經(jīng)濟活動上的一層面紗。“貨幣面紗觀〞認為貨幣是中性的，它不會對實際產(chǎn)出、就業(yè)水平和支出等發(fā)生影響，貨幣數(shù)量的變化只會影響物價水平。魏克賽爾認為，貨幣并不是掩蓋在實際經(jīng)濟上的一層面紗。貨幣在充當交換媒介的同時，也會促進儲蓄的投資轉(zhuǎn)化。凱恩斯認為，通過貨幣數(shù)量的變化影響利率變動，進而影響投資和消費，使社會總需求變動，從而可使生產(chǎn)產(chǎn)量和就業(yè)水平發(fā)生變化。弗里德曼認為雖然貨幣數(shù)量在長期內(nèi)主要影響物價，但短期而言，貨幣數(shù)量的變動也會影響產(chǎn)出。貨幣的計量貨幣的計量對貨幣有兩種理解，一是從理論上來定義貨幣，二是從經(jīng)驗統(tǒng)計上定義貨幣。前者從理論上答復(fù)：貨幣是什么；后者從經(jīng)驗統(tǒng)計上顯示：什么是貨幣。大多數(shù)國家都認同，現(xiàn)金和存款都是貨幣，并根據(jù)它們的主要職能和流動性差異給出了不同層次的貨幣定義。貨幣層次存款的概念定義：商業(yè)銀行的負債是商業(yè)銀行在經(jīng)營活中尚未歸還的經(jīng)濟義務(wù)。傳統(tǒng)的負債業(yè)務(wù)〔一〕活期存款〔DemandDeposit〕〔二〕定期存款〔TimeDeposit〕〔三〕儲蓄存款〔SavingDeposit〕所謂狹義貨幣，是指那些流動性最強，其承當?shù)穆毮苤饕浅洚斀粨Q媒介即流通手段的那局部貨幣，包括流通中的現(xiàn)金和銀行活期存款。所謂廣義貨幣，它既包括高流動性的現(xiàn)金、活期存款，又包括流動性稍差、但有收益的存款貨幣。最廣義貨幣中還包括那些經(jīng)過一定程序可以變現(xiàn)的非存款性金融資產(chǎn)。我國從20世紀80年代后期開始采用這種定義貨幣的方法。我國的統(tǒng)計口徑如下：二、貨幣存量與貨幣流量貨幣存量是指某一時點上的貨幣總量，貨幣流量是指一定時期內(nèi)的貨幣周轉(zhuǎn)總額。兩者的區(qū)別是：〔1〕兩者的考察的時間范圍不同?！?〕兩者的數(shù)量不相等?！?〕兩者的變動狀況不相同。通常，我們可以把一定時期內(nèi)貨幣流量看作是實現(xiàn)的交易總額，而把貨幣存量看作是某個時點上的貨幣供給量。案例——電子貨幣的應(yīng)用有關(guān)電子貨幣至今尚無統(tǒng)一定義。國際清算銀行〔BIS〕1996年10月的報告和歐洲央行〔ECB〕1998年的報告較具代表性，表達了電子貨幣的假設(shè)干根本特點：1、由電子儲存的貨幣價值；2、代表向發(fā)行者的索償權(quán)；3、具有一定的儲值上限；4、可在發(fā)行者業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外廣泛用于支付；5、在支付過程中無卷入銀行賬戶或發(fā)行方系統(tǒng)的必要。電子貨幣確實用于電子支付，然而并非所有用于電子支付的手段都是電子貨幣。電子商務(wù)的迅猛開展促使傳統(tǒng)支付手段電子化，走向互聯(lián)網(wǎng)、移動通訊網(wǎng)和數(shù)字電視網(wǎng)。例如，用普通的信用卡可以在網(wǎng)上購物。但與在商場購物一樣，使用者必須提交信用卡號碼并需通過信用卡系統(tǒng)的授權(quán)，方可支付。另外，電子支票也繼電腦銀行〔PCBanking〕和網(wǎng)上銀行〔InternetBanking〕之后出現(xiàn)。然而，電子支票的支付需要收款人將其銀行賬號和支票路徑序碼通知付款人。付款方只能在本銀行網(wǎng)頁或本電腦銀行軟件上付款。電子貨幣的出現(xiàn)力求克服即便電子化、仍舊依循傳統(tǒng)付款方式的局限。因此，電子貨幣直接與非傳統(tǒng)支付手段相聯(lián)。經(jīng)過10多年的開展，電子貨幣在整個支付系統(tǒng)中僅占微小份額這一事實，令急于宣告電子貨幣時代到來的人們大失所望。但對了解電子貨幣的微型付款屬性的人來說，這些尚屬意料之中。事實是，物理現(xiàn)金與錢夾均未消失，但人們正逐漸認識到生活質(zhì)量可以通過減少等待取款付款、尋找購物停車位、湊零錢付停車費等等得以提高。看來，更為重要的是電子貨幣所帶來的付款文化上的變化。思考題1.貨幣的職能都有哪些？貨幣在發(fā)揮各種職能時各具有什么特點？2.貨幣在經(jīng)濟活動中的作用是什么？3.貨幣層次劃分的標準是什么?不同層次貨幣定義的具體內(nèi)容是什么？劃分貨幣層次的意義何在?本章小結(jié)1.貨幣是充當一般等價物的特殊商品，是商品經(jīng)濟開展的結(jié)果。貨幣產(chǎn)生后使商品的內(nèi)在矛盾轉(zhuǎn)化為外部的貨幣與商品的對立。2.貨幣具有價值尺度、流通手段兩項根本職能，并具有貯藏手段、支付手段等派生職能。3.貨幣在宏觀經(jīng)濟中具有提高資源效率，傳遞信息和有助于實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的作用。4.貨幣在微觀經(jīng)濟中具有推動生產(chǎn)開展，實行經(jīng)濟核算和實現(xiàn)收入分配的作用。5.根據(jù)經(jīng)驗統(tǒng)計，貨幣可分為M0、M1和M2等多個層次，M0和M1為狹義貨幣，M2為廣義貨幣。貨幣還有存量和流量之分。第二章貨幣制度學(xué)習(xí)目標本章學(xué)習(xí)要求：--了解貨幣制度的形成--理解貨幣制度的內(nèi)容--熟悉貨幣制度的類型--掌握我國信用貨幣制度自從產(chǎn)生了貨幣，貨幣在人類經(jīng)濟生活中就扮演著重要角色，并在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著難以取代的作用。為了更好地發(fā)揮貨幣的作用，就需要對貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式進行標準。這種標準在資本主義制度建立后，資產(chǎn)階級政府通過立法形式將其確定下來，便產(chǎn)生了貨幣制度。貨幣制度及其構(gòu)成要素一、前資本主義社會的貨幣流通最初，黃金和白銀以條、塊形式充當貨幣。由于交易時須稱量，鑒別以及分割，使得商品交易和貨幣流通存在較大的不便。隨后出現(xiàn)了標明重量和成色的金銀條塊，這種鑄幣的雛形的流通范圍有限。最后，當國家以自己的權(quán)威集中鑄幣以進一步推動商品交易的開展時，真正的鑄幣就出現(xiàn)了。稱量貨幣→富賈證明→國家證明所謂鑄幣，是指按照國家的法律規(guī)定，用一定重量的金屬，以一定的形式鑄造以后，并標明其重量和成色的金屬塊。我國是最早出現(xiàn)鑄幣的國家。前資本主義社會的貨幣流通的特征：1.鑄造權(quán)分散。這和封建制度有關(guān)。2.鑄幣不斷貶值。即鑄幣重量減輕，成色降低。二、資本主義貨幣制度的建立取得政權(quán)的資產(chǎn)階級為了開展資本主義，對貨幣制度提出三個要求：1.要求一個統(tǒng)一的貨幣制度。貨幣制度統(tǒng)一的標志就是把分散的貨幣鑄造權(quán)集中起來由國家壟斷。2.要求有穩(wěn)定的貨幣流通。貨幣流通的根本條件是幣值穩(wěn)定。3.要求貨幣流通具有較大的彈性。貨幣流通的彈性是指貨幣流通規(guī)模適應(yīng)國民經(jīng)濟的周期性變化而能進行擴張和收縮。三、貨幣制度的構(gòu)成要素〔一〕規(guī)定貨幣材料就是規(guī)定一國貨幣用什么材料制成。如果用黃金作為本位貨幣材料，就是金本位制度。用白銀就是銀本位。用紙幣就是紙幣制度?！捕骋?guī)定貨幣單位一是規(guī)定貨幣的名稱;二是規(guī)定單位貨幣的價值?！踩骋?guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序通貨：就是流通中的現(xiàn)金，包括金屬貨幣、紙幣和銀行券。根本通貨：是指一個國家的計價標準單位。本位幣：是一國的主幣，是用貨幣金屬按規(guī)定的貨幣單位鑄造的鑄幣。本位幣的根本特征是名義價值和實際價值根本一致。問題：名義價值？實際價值？本位幣的三個“自由〞：自由鑄造、自由融化、自由輸出入作用：幣值、匯率自發(fā)調(diào)節(jié)本位幣具有無限法償能力本位幣有磨損公差輔幣：是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。輔幣與本位幣有固定的兌換比例。鑄造輔幣一般用不易磨損的銅、鎳、鋁等賤金屬。輔幣按照其名義價值而不是實際價值流通。國家關(guān)于輔幣的鑄造和流通有三個規(guī)定：1.規(guī)定輔幣限制鑄造。2.規(guī)定輔幣有限法償。3.規(guī)定輔幣可以與本位幣自由兌換。問題：為何不等于？怎樣保證缺乏值的輔幣按其名義價值流通？〔四〕準備金制度準備金制度就是國家規(guī)定把貴金屬集中到國庫或中央銀行，其主要目的是將貴金屬作為世界貨幣的準備金，作為國內(nèi)金屬貨幣流通的準備金，以及作為支付存款和銀行券的準備金。準備制度主要是建立國家的黃金儲藏。其用途有三：①作為國際支付的準備金；②作為擴大和收縮國內(nèi)金屬流通的準備金；③作為支付存款和兌換銀行券的準備金。當今各國都實行不兌現(xiàn)的信用貨幣流通制度，金銀已退出貨幣流通領(lǐng)域，黃金準備的后兩個作用已消失。黃金作為國際支付準備金作用依然存在，形式卻發(fā)生變化：當一個國家出現(xiàn)國際收支逆差時，以黃金換取自由外匯，平衡國際收支。目前，各國發(fā)行的信用貨幣雖不能兌換黃金，但仍然保存著發(fā)行準備制度。各國準備制度不一致，但歸納起來，作為發(fā)行準備金的有：黃金、國家債券、商業(yè)票據(jù)、外匯等。貨幣制度的演變貨幣制度開展史上曾存在四種不同的貨幣制度，依次為銀單本位制、金銀復(fù)本位制、金單本位制和紙幣制度。一、銀單本位制銀單本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。它是歷史上最早出現(xiàn)，實施時間最長的一種貨幣制度。銀單本位制最大的缺點是白銀價值不穩(wěn)定。由于白銀產(chǎn)量較多，容易貶值，因而不能保持其價值的相對穩(wěn)定。到了20世紀初，主要資本主義國家都已經(jīng)放棄了這種貨幣制度。二、金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)：〔一〕平行本位幣制平行本位幣制就是金幣和銀幣按照它們所包含的金銀實際價值進行流通，也即金幣和銀幣是按市場比價進行交換。其缺點是金銀市場比價的波動會導(dǎo)致商品雙重價格比例的波動，不利于商品交易。格雷欣法那么〔二〕雙本位幣制雙本位幣制是指國家以法律規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價，即金幣和銀幣按照法定比率進行流通和交換。雙本位制用法律規(guī)定金銀比價，與價值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣〞的現(xiàn)象。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣〞，又稱為“格雷欣法那么〞，是指在金屬貨幣流通條件下，當一個國家同時流通兩種實際價值不同，但法定比價固定的貨幣時，實際價值高的貨幣〔良幣〕必然被人們?nèi)刍⑹詹鼗蜉敵龆顺隽魍?，而實際價值低的貨幣〔劣幣〕反而充滿市場?！踩初诵斜疚恢契诵斜疚恢剖侵?，金銀幣都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。金銀幣按法定比價交換。三、金單本位制金幣本位制金幣本位制是典型的金幣本位制，其特點有：金幣可以自由鑄造，保證了貨幣的儲藏手段職能的正常發(fā)揮；價值符號〔輔幣、銀行券〕可自由兌換成金幣，使之不會發(fā)生貶值現(xiàn)象；黃金可以自由輸出輸入，保證了外匯行市的相對穩(wěn)定。金單本位制的穩(wěn)定性表現(xiàn)在以下2個方面：〔1〕在實行金單本位制的國家內(nèi)，貨幣數(shù)量適當?！?〕在實行金單本位制的國家內(nèi)，貨其幣的對外匯率相對穩(wěn)定。金單本位制的優(yōu)缺點金單本位制的優(yōu)點：〔1〕促進商品流通，有利于生產(chǎn)開展。〔2〕促進信用關(guān)系和信用制度的開展?！?〕有利于開展國際貿(mào)易、資本輸出，穩(wěn)定國際經(jīng)濟關(guān)系。金單本位制的缺點：黃金存量有限，各國擁有的黃金不均衡，價值符號無法兌現(xiàn)，無法滿足商品經(jīng)濟規(guī)模日益擴大對黃金的需求?！驳?913年末，美、英、法、德、俄五國占有世界貨幣黃金存量的2/3〕、政府集中黃金儲藏用于備戰(zhàn)、取消金幣的自由鑄造與銀行券的自由兌換、限制黃金的自由輸出輸入等原因，金幣本位制崩潰。四、金塊本位制和金匯兌本位制金塊本位制又稱生金本位制，是沒有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造，自由流通的規(guī)定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊，但兌換的起點很高。實行金塊本位可以節(jié)約黃金的使用，暫時緩解黃金短缺與商品經(jīng)濟開展之間的矛盾，但沒有從根本上解決問題。金匯兌本位制又稱虛金本位制。銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國兌換黃金。從本質(zhì)上講，金匯兌本位制是一種附庸的貨幣制度，一般為殖民地和附屬國所采用?！安祭最D森林體系〞實際上是一種全球范圍的金匯兌本位制度。這一體系規(guī)定的“各國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤〞以美元為中心的貨幣制度。直到1973年，美國宣布美元與黃金脫鉤，金匯兌本位制正式停止。五、紙幣制度紙幣制度是指以不兌現(xiàn)紙幣為主幣的貨幣制度?！惨弧硨嵭屑垘胖贫鹊脑?.金屬貨幣制度本身具有難以克服的缺陷首先，金屬貨幣制度需要有足夠的貴金屬作為貨幣發(fā)行準備金和貨幣流通根底。其次，在金屬貨幣制度下，一國經(jīng)濟受國外影響太大。2.紙幣制度有其天然的優(yōu)勢紙幣既可以執(zhí)行價值尺度、流通手段、支付手段等多項貨幣職能，還可以根據(jù)經(jīng)濟開展的需要由政府或中央銀行進行調(diào)節(jié)。紙幣的實際價值很低，其損耗不會浪費社會財富。紙幣的好處還有容易攜帶、保管、計價和支付準確。〔二〕紙幣的產(chǎn)生首先,鑄幣的自然磨損給人們提供了啟示。其次,人們意識到缺乏值貨幣可以同樣流通。最后,發(fā)行沒有內(nèi)在價值的紙幣來擺脫貨幣發(fā)行金屬準備金的要求和束縛。紙幣發(fā)行的兩個前提條件：1.要有集權(quán)的民族國家。2.要有廣闊的民族市場。紙幣不具有金屬貨幣的貯藏手段職能和世界貨幣職能。發(fā)行紙幣的目的是為了解決幣材缺乏的問題。紙幣實質(zhì)上是國家強制發(fā)行和流通的，不能和金屬相交換的貨幣符號。〔三〕紙幣制度的內(nèi)容與流通規(guī)律1.紙幣制度的主要內(nèi)容〔1〕紙幣發(fā)行權(quán)由國家壟斷；〔2〕中央銀行發(fā)行的紙幣是法定貨幣；〔3〕紙幣不能兌現(xiàn)；〔4〕廣泛實行非現(xiàn)金結(jié)算方法。2.紙幣流通規(guī)律紙幣的流通規(guī)律用公式可以表示為：紙幣流通規(guī)律和貨幣流通規(guī)律的聯(lián)系是，它們都要受到商品流通的制約。區(qū)別是：〔1〕這兩個規(guī)律適應(yīng)商品流通的方式不同?！?〕這兩個規(guī)律和商品價格總額關(guān)系不同。〔3〕這兩個規(guī)律發(fā)揮作用的條件不同。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，是以紙幣作為本位幣，具有無限法償能力，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度，這是當今世界各國普遍實行的一種貨幣制度。其特點有：1、黃金非貨幣化，即黃金從流通中退出，僅作為彌補國際收支逆差的最后清償手段；2、貨幣供給的信用化，即貨幣通過信用程序投入流通領(lǐng)域；3、貨幣的多樣化，即流通中的通貨除了現(xiàn)金，還有存款、票據(jù)等存在形態(tài)。4、是一種管理貨幣制度補充：我國的貨幣制度〔一〕我國貨幣制度的內(nèi)容我國人民幣制度始建于1948年12月。通過半個世紀多的開展、改革與完善，目前已開展到了貨幣制度的當代形式——不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。1997年7月1日，我國的貨幣制度改為實行一個主權(quán)國家兩種社會制度下的兩種貨幣、兩種貨幣制度并存的貨幣制度。大陸的貨幣制度1、人民幣是信用貨幣2、人民幣是我國的法定貨幣3、人民幣是我國惟一的合法通貨4、人民幣的發(fā)行權(quán)集中于中央5、人民幣有發(fā)行保證6、人民幣實行有管理的貨幣制度7、人民幣成為可兌換貨幣1、人民幣是信用貨幣我國人民幣產(chǎn)生的程序是：中央銀行通過它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行提供根底貨幣，其中主要是再貸款；商業(yè)銀行通過它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對顧客派生存款，其中主要也是貸款。所以，從整個銀行系統(tǒng)來說，先是有貸款，后有存款和現(xiàn)金。中央銀行對商業(yè)銀行貸款是對商業(yè)銀行提供信用，商業(yè)銀行將貸款轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵畲嫒胫醒脬y行是對中央銀行提供信用。如果人民幣以根底貨幣的形式存在那么是持有者的資產(chǎn)、中央銀行的負債；如果人民幣以派生存款的形式那么是持有者的資產(chǎn)、商業(yè)銀行的負債。這就是說人民幣是存在于資產(chǎn)持有者與負債承當者的信用關(guān)系中。2、人民幣是我國法定貨幣人民幣是中國人民銀行發(fā)行的信用貨幣，是我國無限法償貨幣，沒有法定含金量，也不能自由兌換黃金。人民幣的單位為“元〞，元是本位幣〔即主幣〕。輔幣的名稱為“角〞和“分〞。人民幣的票券、鑄幣種類由國務(wù)院決定。人民幣以“￥〞為符號。3、人民幣是我國唯一的合法通貨國家規(guī)定了人民幣限額出入國境的制度，金銀和外匯不得在國內(nèi)商品市場計價結(jié)算和流通。人民幣的匯率，實行以市場供求為根底的、單一的有管理的浮動匯率制度。人民幣在經(jīng)常工程下可兌換外匯，在國家統(tǒng)一規(guī)定下的國內(nèi)外匯市場可買賣外匯。4、人民幣的發(fā)行權(quán)集中于中央在我國，人民幣發(fā)行權(quán)掌握在國家手里，國家授權(quán)中國人民銀行具體掌管貨幣發(fā)行工作。中國人民銀行是貨幣發(fā)行的唯一機關(guān)，并集中管理貨幣發(fā)行基金。中國人民銀行根據(jù)經(jīng)濟開展的需要，在由國務(wù)院批準的額度內(nèi)，組織年度的貨幣發(fā)行和貨幣回籠。5、人民幣的發(fā)行保證人民幣的發(fā)行是根據(jù)商品生產(chǎn)的開展和流通的擴大對貨幣的需要發(fā)行的，這種發(fā)行有商品物資作根底，可以穩(wěn)定幣值，這是人民幣發(fā)行的首要保證；其次，人民幣的發(fā)行還有大量的信用保證，包括政府債券、商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行票據(jù)等；再次，黃金、外匯儲藏也是人民幣發(fā)行的一種保證。6、人民幣實行有管理的貨幣制度作為我國市場經(jīng)濟體制構(gòu)成局部的貨幣體制必須是國家宏觀調(diào)節(jié)和管理下的體制，包括貨幣發(fā)行、貨幣流通、外匯價格等都不是自發(fā)的，而是有管理的貨幣制度形式。在總結(jié)歷史經(jīng)驗和逐步認識客觀經(jīng)濟規(guī)律的根底上，運用市場這只無形的手和方案這只有形的手來靈活有效地引導(dǎo)、組織貨幣運行。7、人民幣成為可兌換貨幣貨幣的可兌換性是貨幣制度的內(nèi)容之一。我國實行人民幣的可兌換采取的是一個漸進過程。在1996年底已實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常工程的可兌換。實現(xiàn)人民幣的完全自由可兌換(經(jīng)常工程和資本工程均可兌換)是人民幣制度改革的目標。貨幣自由兌換的條件?國際貨幣基金組織協(xié)定?第八條一、不得對國際經(jīng)常性往來的國際收支實施限制；二、不得施行歧視性貨幣措施；三、在另一國的要求下，隨時有義務(wù)換回本國在國際交往中結(jié)存的本國貨幣。〔二〕一國兩制下香港的貨幣制度1997年7月1日起，在內(nèi)地仍然繼續(xù)實行人民幣制度，在香港實行獨立的港幣制度，在貨幣發(fā)行、流通與管理等方面分別自成體系，人民幣和港幣分別作為內(nèi)地和香港的法定貨幣在兩地流通。由于香港仍然實行資本主義制度，因此，按照我國目前外匯管理規(guī)定，港幣仍然屬于外匯，港幣在內(nèi)地以外幣對待；同樣人民幣在香港也以外幣對待。港幣制度的根本內(nèi)容1、根據(jù)?中華人民共和國香港特別行政區(qū)根本法?規(guī)定，港元為香港的法定貨幣。港幣的發(fā)行權(quán)屬于香港特別行政區(qū)政府，中國銀行、匯豐銀行、渣打銀行為港幣發(fā)行的指定銀行，港幣的發(fā)行須有百分之百的準備金。2、香港貨幣單位為“元〞，簡稱港元，用符號“HK$〞表示。紙幣有：10元、50元、100元、500元和1000元等面額；硬幣有：5分、10分、20分、50分，及1元、2元和5元等面額。1元為100分3、香港特別行政區(qū)不實行外匯管制，港幣可以自由兌換，外匯、黃金、證券、期貨市場完全放開。4、港元實行與美元聯(lián)系的匯率制度，即7.8港元兌換1美元?！案墼獙嵭信c美元聯(lián)系的匯率制度〞介紹目前香港實行的港元兌美元的聯(lián)系匯率制始于1983年。這一制度要求發(fā)鈔銀行按1美元兌7.8港元的固定匯率，向外匯基金提交百分之百的美元作為發(fā)鈔準備。其他商業(yè)銀行也必須以同樣的方式向發(fā)鈔銀行換取港幣鈔票。而超出這個范圍以外的港元匯率那么由市場供求決定。所以，1:7.8的匯率水平一方面規(guī)定了發(fā)鈔準備的水平，同時，也為市場匯率的變動提供了坐標。而保證市場匯率不過多偏離這個水平，就成為香港貨幣政策的核心目標。盡管固定匯率和百分之百的發(fā)鈔準備當今已被世界大多數(shù)國家所放棄，但實際上，實行這一制度的最大優(yōu)點是，它可以防止鈔票的超經(jīng)濟發(fā)行，從而杜絕因超經(jīng)濟發(fā)行而造成的金融危機。因此對于香港這樣一個小型的開發(fā)經(jīng)濟地區(qū)來說，聯(lián)系匯率制對于經(jīng)濟、貿(mào)易和金融的穩(wěn)定開展，都具有十分重要的意義。第三節(jié)貨幣流通一、貨幣流通的含義貨幣流通是指在商品交換過程中，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的運動。貨幣流通是商品流通的結(jié)果，商品流通是貨幣流通的前提。二、貨幣流通的形式現(xiàn)代的貨幣流通有兩種形式：現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通〔即轉(zhuǎn)賬結(jié)算流通〕?，F(xiàn)金流通是指以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段，即以現(xiàn)款直接完成的貨幣收付行為;非現(xiàn)金流通是指各經(jīng)濟主體在銀行存款的根底上，通過在銀行存款賬戶上轉(zhuǎn)移存款的方法來進行的貨幣收付行為。*現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通的關(guān)系1、兩者都是在銀行信用根底上發(fā)生的信用貨幣，在性質(zhì)上是一致的，而且兩者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)換。2、現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通也存在一些區(qū)別：〔1〕兩者的效勞對象不同?，F(xiàn)金流通主要效勞于與個人有關(guān)的貨幣收付和其他一些小額的零星貨幣收付；而非現(xiàn)金流通，主要效勞于大宗交易。〔2〕兩者受控制的程度不同?，F(xiàn)金流通是與個人有關(guān)的貨幣收付，人們可自由支配，不可能直接被干預(yù)。而且現(xiàn)金交易的錢貨兩清，使得銀行難以監(jiān)控它的來龍去脈；而非現(xiàn)金流通是貨幣周轉(zhuǎn)和銀行信用業(yè)務(wù)交織在一起的，由于集中在銀行辦理，因此非現(xiàn)金流通是處在銀行的監(jiān)督和管理之下的。隨著整個金融支付制度的開展與電子貨幣的使用，非現(xiàn)金流通方式日益成為主要的貨幣流通方式。三、貨幣流通的渠道貨幣流通渠道指進入流通和退出流通的途徑。與貨幣流通形式相對應(yīng)，有兩種貨幣流通渠道，即現(xiàn)金流通渠道和非現(xiàn)金流通渠道。〔一〕現(xiàn)金流通渠道1、現(xiàn)金投放渠道。現(xiàn)金由中國人民銀行發(fā)行庫轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫稱為出庫；再由商業(yè)銀行投入流通領(lǐng)域的過程，稱為現(xiàn)金投放?，F(xiàn)金投放渠道主要有：工資及對個人其他支出；采購支出；行政管理費支出；財政信用支出。2、現(xiàn)金回籠渠道?，F(xiàn)金由流通領(lǐng)域回到商業(yè)銀行的過程，稱為現(xiàn)金回籠；再由商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫回到中國人民銀行發(fā)行庫，稱為入庫?，F(xiàn)金回籠渠道主要有：商品銷售收入；效勞事業(yè)收入；財稅收入；信用收入。圖1－1現(xiàn)金流動渠道示意圖〔二〕非現(xiàn)金流通渠道非現(xiàn)金流通渠道，是指通過銀行的各種貨幣收支轉(zhuǎn)移的方向和途徑。根據(jù)轉(zhuǎn)賬結(jié)算的經(jīng)濟內(nèi)容，非現(xiàn)金流通渠道有：商品價款收付；勞務(wù)費用收付；貨幣資金撥繳的收付；信貸資金的發(fā)放和回收。本章小結(jié)1.貨幣制度是商品經(jīng)濟開展到一定階段的產(chǎn)物。貨幣制度就是國家用法律規(guī)定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。2.貨幣制度的構(gòu)成內(nèi)容有：規(guī)定貨幣材料；規(guī)定貨幣單位；規(guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序；規(guī)定準備金制度。3.貨幣制度歷經(jīng)變遷，主要有銀本位制、金銀復(fù)本位制、金塊本位制和金匯兌本位制、紙幣制度。在金銀復(fù)本位制度下產(chǎn)生的“格雷欣法那么〞對設(shè)計貨幣制度有重要的借鑒意義。目前，世界各國實行的都是不兌現(xiàn)的紙幣制度。在紙幣制度下，有特殊的貨幣流通規(guī)律——紙幣流通規(guī)律。4.要保持貨幣制度的穩(wěn)定性需要有穩(wěn)定的政治環(huán)境、良好的經(jīng)濟環(huán)境和有效的政策和法律環(huán)境。第三章信用學(xué)習(xí)目標本章學(xué)習(xí)要求：--信用形式及其特點、應(yīng)用范圍；--掌握信用工具主要的類型；--正確認識信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的重要地位和作用信用是借貸活動的總稱，一般來說，它是以歸還為前提的特殊的價值運動形式。信用是附屬于商品貨幣關(guān)系的一個經(jīng)濟范疇，它不是某個社會形態(tài)所特有的。但是，在不同的社會制度下，信用反映著不同的生產(chǎn)關(guān)系。前資本主義社會信用的主要形式是高利貸信用。在資本主義社會，信用得到了充分的開展，信用形式多樣化，各種金融工具被廣泛利用。這些信用形式和金融工具的應(yīng)用，促進了社會經(jīng)濟的迅速開展。在社會主義社會，建立社會主義市場經(jīng)濟，同樣需要利用信用和金融工具。第一節(jié)信用的概述一、信用的含義1、信用又稱信貸，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。區(qū)別于財政分配、捐贈、商品貨幣交換它有兩個根本特征：一是以歸還為前提；二是需要支付利息。2、信用的產(chǎn)生：

首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟有了一定開展的根底上產(chǎn)生的。其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。二、信用的要素eq\o\ac(○,1)、信用的主體：盈余單位〔債權(quán)人〕、赤字單位〔債務(wù)人〕eq\o\ac(○,2)、信用的客體：實物〔商業(yè)信用〕、貨幣〔銀行信用〕eq\o\ac(○,3)、信用的條件：期限、利率eq\o\ac(○,4)、信用的載體：信用工具三、信用的特征1、暫時性2、歸還性3、收益性4、風(fēng)險性四、信貸資金的特殊運動形式G1—G2—W1{A+P…P…W2—W2—G3—G3其中，G2包括借入資金G1和自有資金信貸資金的主要來源：1、固定資本的暫時閑置2、流動資本的暫時閑置3、經(jīng)營成果積累過程中的暫時閑置第二節(jié)信用形式一、高利貸信用〔一〕高利貸信用的特點1、利息率特別高。〔如何理解？〕2、高利貸是局部地以實物形式出現(xiàn)的，隨著商品貨幣關(guān)系的開展，貨幣借貸才逐漸成為高利貸的主要形式。3、其存在的經(jīng)濟根底是小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自給自足的自然經(jīng)濟。〔二〕高利貸信用的作用1.在前資本主義社會中，高利貸信用是促使自然經(jīng)濟解體和商品貨幣關(guān)系開展的因素之一。2.高利貸信用的主要作用是破壞和阻礙生產(chǎn)力的開展。問題：高利貸的利率為何可以無上限？二、商業(yè)信用〔一〕商業(yè)信用的界定商業(yè)信用是商業(yè)企業(yè)間，以延期付款等形式所提供的，與商品交易直接相關(guān)的信用形式。它是現(xiàn)代信用制度的根底。在資本主義社會，商業(yè)信用得到了極大開展，原因是：1.社會化大生產(chǎn)使各生產(chǎn)部門和各企業(yè)之間存在著密切的聯(lián)系，而它們在生產(chǎn)時間和流通時間上又往往存在不一致的現(xiàn)象。2.由于商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本相別離，如果要求所有商業(yè)企業(yè)用自己的資本金購置全部商品，那么會發(fā)生商業(yè)資本奇缺的困難。〔二〕商業(yè)信用的特點1.商業(yè)信用的主體是商業(yè)企業(yè)。2.商業(yè)信用的客體是商品資本。3.商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致?！踩成虡I(yè)信用的局限性1.商業(yè)信用的規(guī)模受到產(chǎn)業(yè)資本數(shù)量的限制。2.商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。3.商業(yè)信用的穩(wěn)定性較差。三、銀行信用〔一〕概念：銀行信用是由銀行等信用機構(gòu)以存、貸款的形式提供給借款人的信用?！捕炽y行信用的特點1.銀行信用的主體一方是銀行，另一方是社會各單位和個人。2.銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本。3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。4.銀行信用與商業(yè)信用的需求時期不同。商業(yè)銀行信用1、商業(yè)銀行信用的特點具有廣泛的接受性具有創(chuàng)造信用的功能具有較強的方案性2、商業(yè)銀行信用的作用價值積聚功能價值配置功能價值管理功能銀行信用與商業(yè)信用的區(qū)別1.主體不同2.標的物不同3.商業(yè)信用的直接性、銀行信用的廣泛性4.地位作用不同5.規(guī)模及穩(wěn)定性不同四、國家信用〔一〕概念國家信用是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式。主要是通過金融機構(gòu)發(fā)行公債，以及在資本市場上借入資本獲得?！捕撤N類國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用兩種。國內(nèi)信用是國家以債務(wù)人身份向國內(nèi)居民、企業(yè)團體取得的信用，它形成一國的內(nèi)債。國外信用是國家以債務(wù)人身份向國外居民、企業(yè)團體和政府取得的信用，它形成一國的外債?！踩秤猛緡倚庞盟I集的資金主要用于政府的各項支出。利用國家信用注意防止以下三個問題1.防止造成收入再分配的不公平。2.防止出現(xiàn)赤字貨幣化。3.防止國債收入使用不當，造成財政更加困難。財政赤字與赤字財政？赤字貨幣化是指政府發(fā)行貨幣彌補赤字。我國的國家信用1、改革開放前的國家信用1950年，發(fā)行人民勝利折實公債。1954——1958年發(fā)行國家經(jīng)濟建設(shè)公債。到1958年國家預(yù)算中已沒有國外公債；1959年停止發(fā)行全國性公債。1969年5月11日，?人民日報?宣布我國為“既無內(nèi)債，又無外債〞的國家。此后20年，我國國民經(jīng)濟沒有獲得快速開展，其中一個影響因素是沒有大規(guī)模的籌資來源。折實儲蓄將貨幣資金折算為實物單價，按單位存儲。支取時，按實物單價，折算為貨幣資金。目的：保證貨幣資金的購置力不受損失。如，存儲日〔米、面、油、布等〕的市場平均單價為0.6元/單位，存60元，那么折算成100個單位。支取日〔米、面、油、布等〕的市場平均單價為0.8元/單位，那么儲戶獲得80元；支取日〔米、面、油、布等〕的市場平均單價為0.4元/單位，那么儲戶獲得40元。2、改革開放后的國家信用第一階段：1981——1988年特征：國債發(fā)行根本上靠攤派的方法完成，黑市交易猖獗，國庫券的形象受到影響；國債的作用主要是臨時性的，用于短期行政開支的彌補。1981年1月，我國公布了?中華人民共和國國庫券條例?，財政部開始發(fā)行國庫券；1988年在全國61個城市進行了國庫券流通轉(zhuǎn)讓的試點，標志國債二級市場的初步建立。第二階段：1989——1993年1991年，財政部第一次組織國債發(fā)行的承購包銷，70多家證券中介機構(gòu)參與，標志著國債一級市場初步建立；1993年，引入一級自營商制度；特征：國債期限為三年；國債的市場化建設(shè)處于探索階段；二級市場開展緩慢；國債市場監(jiān)管與清算制度不完善。第三階段：1994年以后的國家信用1994年，國庫券的期限結(jié)構(gòu)實現(xiàn)多樣化。1995年，國庫券標準為三種：憑證式、無記名式和記賬式。1997年6月全國銀行間債券市場的建立，標志著真正國債二級市場的形成。此后，我國國債市場開展迅速，主要表現(xiàn)在：1.國債發(fā)行規(guī)模迅速增大2.國債回購業(yè)務(wù)開展快速3.中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)得以開展4.交易機制更加完善國家信用與銀行信用的關(guān)系1、國家信用有時可以發(fā)動銀行信用難以發(fā)動的資金。2、國債籌集的資金比擬穩(wěn)定，而銀行存款的穩(wěn)定性那么較差。3、兩者的利息負擔(dān)不同。國債利息由納稅人承當，而銀行貸款的利息那么由借款人承當。五、消費信用〔一〕概念：消費信用是對消費者個人所提供的用于個人生活消費的信用形式20世紀60年代消費信用開始快速開展，其原因有：1.凱恩斯需求管理思想得到認可，各國大力鼓勵消費信用，以消費帶動生產(chǎn)。2.戰(zhàn)后經(jīng)濟增長快速而穩(wěn)定。〔二〕消費信用的主要形式1.賒銷是商業(yè)信用在消費領(lǐng)域中的表現(xiàn)形式，包括分期付款和信用卡。分期付款是商家向消費者提供的信用。信用卡是銀行或信用卡公司對具有一定信用的顧客發(fā)行的一種證書。2.消費貸款是銀行向消費者提供的信用，包括信用貸款和抵押貸款。信用貸款無需任何抵押品，而抵押貸款通常需要由消費者以所購的商品或其他商品作為擔(dān)保品。住房按揭貸款。按揭是香港的俚語，就是抵押。程序：注意的幾個問題一、合同的關(guān)聯(lián)性與獨立性。二、置業(yè)主〔借款人〕本錢。三、期房與現(xiàn)房。四、各方當事人的權(quán)利與義務(wù)。五、次貸危機。汽車消費信貸一、中間消費者與終極消費者。消費貸款與工商貸款二、存在的潛在風(fēng)險。三、實際操作。福特汽車集團的本票信用卡一、概念由公司或銀行簽發(fā)，證明持卡人信用良好，可以在指定場所進行記賬消費的憑證。二、起源與開展起源于20世紀20、30年代的美國。實質(zhì)是消費品單價與消費者現(xiàn)實購置力之間的差距。三、內(nèi)容正面：發(fā)卡機構(gòu)、卡性質(zhì)、圖案、卡號等反面：磁條、持卡人簽名、身份證號碼等記賬消費的程序信用卡的種類：商業(yè)信用卡、銀行信用卡；借記卡、貸記卡；國內(nèi)卡、國際卡信用卡組織：維薩〔VISA〕、萬事達卡〔Mastercard〕、國運通〔AmericanExpress〕大來卡(DinersClub)、本國際信用卡公司〔JCB〕案例：信用卡非法套現(xiàn)１０張信用卡洗出“無息貸款〞貸款公司＝３名工作人員＋兩臺ＰＯＳ５張信用卡透支２５萬元現(xiàn)金１０張信用卡套出“終生無息貸款〞所謂“無息用款〞的具體操作方式第一步，首先由中介公司幫顧客申請到１０張信用卡。第二步，申請人通過貸款中介，先以消費透支的方式套取其中５張卡里的最高透支限額——２５萬元現(xiàn)金根據(jù)銀行規(guī)定，持卡人消費透支可以享受５０天到６０天的免息期。第三步，在免息期即將結(jié)束的前幾天，持卡人再次通過貸款中介，將第二批５張信用卡以消費的形式套取現(xiàn)金，以便歸還馬上就要過免息期的５張信用卡。同樣，等到第二批５張信用卡也即將超過免息期的時候，申請人就再從第一批５張卡里透支現(xiàn)金，再行歸還。如此反復(fù)，這樣的結(jié)果就是申請人手中總有一筆２５萬元的錢在流動。在業(yè)務(wù)小姐詳細介紹“無息貸款〞業(yè)務(wù)的時候，有兩個人來到這家公司，他們看上去很熟悉地跟工作人員打過招呼之后，就直接進了一間辦公室。原來那間辦公室有兩臺信用卡刷卡的終端設(shè)備，當申請人拿到信用卡后，就可以直接在這里刷卡。那兩個人都是這家公司的老客戶，他們拿著銀行信用卡在這兩臺ＰＯＳ機上刷卡完畢之后，公司的這兩位工作人員便起身走到另一個房間，拿出早已經(jīng)準備好的現(xiàn)金交給了兩位顧客。“從申請信用卡到提取現(xiàn)金的全部過程都可以在中介公司里完成，并且最長不會超過１５天的時間。〞自稱公司老總的一個人繼續(xù)向記者介紹。在記者咨詢的一個小時左右的時間里，就有５批人從這個貸款中介公司這里取走了１００萬元左右的人民幣?！皭盒蕴赚F(xiàn)〞困擾銀行銀行對信用卡的管理存在漏洞ＰＯＳ機實際使用情況難以有效監(jiān)控法律對套現(xiàn)ＰＯＳ使用者缺乏有力的制裁措施銀行對信用卡的管理存在漏洞五、住房公積金貸款住房公積金貸款規(guī)定：貸款額度最高不超過借款家庭成員退休年齡內(nèi)所交納的住房公積金數(shù)額的兩倍?，F(xiàn)行個人住房貸款的利率為：五年以內(nèi)4.77%，五年以上5.04%。六、國際信用國際信用是國家間相互提供的信用。它包括以賒銷商品形式提供的國際商業(yè)信用、以銀行貸款形式提供的國際銀行信用以及政府間相互提供的信用。〔一〕國際商業(yè)信用1、來料加工2、來樣加工3、來件裝配4、補償貿(mào)易〔二〕國際銀行信用1.出口信貸〔1〕是由政府支持的，用以鼓勵本國商品出口，加強本國商品的國際競爭力，對出口商提供優(yōu)惠利率貸款的一種融資方式。〔2〕出口賣方信貸〔3〕出口買方信貸出口賣方信貸賣方信貸是指出口國為了鼓勵本國商品出口，擴大外匯，出口地銀行向本國出口商提供的中長期貸款，以便出口商向進口商提供延期付款或分期付款等優(yōu)惠條件。<85%出口買方信貸是為鼓勵國外進口商購置我國企業(yè)出口的機電產(chǎn)品、船舶和專有技術(shù)及有關(guān)勞務(wù)，由我國外匯指定銀行向國外進口商或指定銀行發(fā)放的貸款。最高金額：貿(mào)易合同的80%或85%使用條件：單個貿(mào)易合同的金額在10萬美元以上；用現(xiàn)匯支付的定金和進度款，訂購船舶的至少為貿(mào)易合同總金額的20%，訂購機械設(shè)備的至少為貿(mào)易合同總金額的15%；必須提供必要的條件和資料，接受我國貸款銀行的資信審查；兩種做法：出口方銀行直接向進口商提供貸款，并由進口方銀行或第三國銀行為該貸款提供擔(dān)保出口方銀行提供貸款，再由進口方銀行轉(zhuǎn)給進口商，并由進口方銀行負責(zé)向出口方銀行清償該貸款福費廷〔Forfeiting〕對大宗國際貿(mào)易應(yīng)收賬款按照無追索權(quán)的原那么進行的貼現(xiàn)，又稱“買斷〞和“包買〞，是國際貿(mào)易中一種特殊的融資方式特點對出口商或背書人無追索權(quán)有國外銀行擔(dān)保票據(jù)資格費用高于貼現(xiàn)3.國際租賃涉及出租人、承租人、設(shè)備廠商、金融機構(gòu)等。最為典型的是國際轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等。類型：金融性租賃經(jīng)營性租賃〔三〕政府間信用政府間信用通常是指財政部出面借款的信用形式。1、國際金融組織貸款2、雙邊援助性貸款七、民間個人信用民間個人信用是指城鄉(xiāng)居民個人之間獨立進行的信用活動?！惨弧澄覈耖g信用的形式1、私人之間直接的貨幣借貸2、私人之間通過中介人進行的貨幣借貸3、有一定組織程序的借貸活動。如貨幣合會、民間標會、搖會等。4、以實物作抵押取得貸款的“典當〞〔二〕民間信用的特點1、民間信用的主客體是獨立從事商品生產(chǎn)經(jīng)營活動的個體、組織及一般家庭個人消費者。2、民間信用的時間一般較短，活動空間有限。3、民間信用的利率具有較大的彈性。4、民間信用具有較大的自發(fā)性和風(fēng)險性。第三節(jié)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用信用的作用主要表現(xiàn)在其調(diào)劑資源余缺，從而實現(xiàn)資源優(yōu)化配置上。信用調(diào)劑社會資源的獨特作用的表現(xiàn)第一，信用調(diào)劑社會資源具有廣泛性。第二，信用關(guān)系可把分散的小額貨幣變成龐大的社會資本。第三，信用關(guān)系對國際經(jīng)濟的交往發(fā)揮重要作用。案例——商業(yè)信用與銀行信用在我國商業(yè)信用與銀行信用都占有比擬重要的地位。以我國的上市公司為例，根據(jù)上市公司的公開訊息，2003年中期上市公司流動負債和長期負債在負債總額中的比重分別為74.42%、25.44%；2004年中期，這一比重分別為75.72%、24.18%，就是說，整體上上市公司流動負債比重有所增加，長期負債比重有所降低。而從流動負債的構(gòu)成來看，2003年中期銀行信用和商業(yè)信用在流動負債中的比重分別為46.18%、44.77%；2004年中期這一比重分別為47.38%、48.58%，即商業(yè)信用超過銀行信用成為主要的短期資金來源。當然，這一商業(yè)信用與銀行信用的比例結(jié)構(gòu)是受宏觀經(jīng)濟形勢、貨幣政策等各方面因素影響的。上市公司商業(yè)信用比重上升，與我國宏觀調(diào)控各項措施的逐步落實并取得成效息息相關(guān)。根據(jù)央行2004年2季度貨幣政策執(zhí)行報告的統(tǒng)計，今年以來，我國產(chǎn)成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金9530億元，同比增長19.9%，增幅比上年同期上升9.5個百分點；存貨也保持快速增長，截止到2004年6月末，企業(yè)存貨同比增長22%，到達1996年以來的最高水平。存貨的增加，企業(yè)不得不及時地調(diào)整自己的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，相應(yīng)地增加流動負債。然而，在宏觀緊縮的環(huán)境下，企業(yè)從銀行獲得短期借款的額度有限，商業(yè)信用便成為企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的重要途徑。據(jù)統(tǒng)計，2004年中期，上市公司應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的增長幅度分別到達了31.26%和37.94%，遠高于短期借款的增長。思考題1.銀行信用為什么會取代商業(yè)信用？2.消費信用主要有哪些信用形式？我國信用卡開展呈現(xiàn)什么特點？3.信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中發(fā)揮著怎樣的作用？本章小結(jié)1.信用是以歸還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經(jīng)濟開展到一定階段，在貨幣的支付手段職能形成后才出現(xiàn)的。2.信用的古老形式是高利貸。高利貸不適應(yīng)資本主義生產(chǎn)開展的需要，在資本主義制度建立后，被現(xiàn)代信用形式所取代。3.現(xiàn)代信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用和國際信用。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用的根底，銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式。4.商業(yè)信用的工具稱為商業(yè)票據(jù)。商業(yè)本票〔期票〕和商業(yè)匯票有三個區(qū)別。5.銀行信用的工具稱為銀行票據(jù)，銀行本票、支票和銀行匯票是銀行信用最常用的工具。6.信用對經(jīng)濟開展有巨大的推動作用，能提高資金使用效率，節(jié)約現(xiàn)金流通，加快資本集中，調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。第四章利率利率是連接金融市場與商品市場的主要中介變量之一，是調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動的重要經(jīng)濟杠桿。因此，利率理論是貨幣理論中的一個重要局部。本章將對決定利率水平變化的因素、利率變動影響經(jīng)濟的途徑、西方主要的利率理論以及我國的利率體制及其改革作以介紹。學(xué)習(xí)目標本章學(xué)習(xí)要求：--理解利息的本質(zhì);--了解西方利率理論；--掌握利率的劃分標準及其主要分類，能應(yīng)用單利法和復(fù)利法進行計算；--掌握影響利率的主要因素及利率變動影響經(jīng)濟的主要途徑；--了解我國利率管理體制及其改革。利息與利率一、利息與利率的產(chǎn)生商品經(jīng)濟中，利息是在信用的根底上產(chǎn)生。但利息的本質(zhì)是什么呢？西方經(jīng)濟學(xué)家：利息是一段時期內(nèi)放棄貨幣流動性的報酬或放棄獲取投資收益的補償。馬克思：利息是借貸資本家憑借自己的資本所有權(quán)向職能資本家索取的報酬，是利潤的一局部，是剩余價值的特殊轉(zhuǎn)化形式。利率：在借貸期內(nèi)所獲得的利息額與借貸資本金的比率。一般而言，利息不會超過借款人使用借貸資本獲得的利潤，因而利率的上下受平均利潤率的制約。利率的計算公式為：二、利率的表示與計算方法習(xí)慣上按照計算利息的時間把利率劃分為年利率、月利率和日利率。年利率=月利率×12月利率=日利率×30利息的計算有兩種根本方法：單利法和復(fù)利法。單利是指在計算利息時，不管借貸期限的長短，僅按本金計算利息，所生利息不再計算下期利息。單利的計算公式是：復(fù)利是指計算利息時，按一定期限將上一期所生利息計入本金一并計算利息的方法。復(fù)利的計算公式為：活期儲蓄存款存折戶(唯一采取復(fù)利計息的儲種)特點：一元起存、每年7月1日至次年6月30日為計息年度、支取原那么是“算頭不算尾〞利息查算表2008年6月12日單位：元1X12X23X34X4

100X100X1=1元×日期〔本年度結(jié)息日至存款日的天數(shù)〕×利率〔存款日的活期存款利率〕適用單利計算方法！活期儲蓄分戶賬戶名：李明單位：元日期摘要借貸余利息071012開戶

300300X1071203續(xù)存

200500X1+X2080201續(xù)存

100600X1+X2+X3080605支取300

300X1+X2+X3-Y080630結(jié)息

30012.66080701轉(zhuǎn)息

312X4+0.66三、利率的種類〔一〕市場平均利率與基準利率市場平均利率只是用于理論分析，而不是具有某種具體的統(tǒng)計意義的指標。通常，為說明利率的作用及趨勢，分析者一般用市場平均利率一詞來代表市場利率的總體水平?；鶞世室话闶侵钢醒脬y行的再貼現(xiàn)率或國庫券的收益率，是在眾多利率中起決定作用的利率，決定了市場利率的變化趨勢?！捕彻潭ɡ逝c浮動利率固定利率是指在整個借貸期內(nèi)，利率不隨資金供求狀況而變動的利率。浮動利率是指利率隨市場利率的變化而定期調(diào)整的利率。利息率=基準利率+貼水例：某一債券期限為3年，利息按月支付，其中第一個月的利息率為6%，以后月份按〔1-monthLIBOR〕加2%的貼水實行浮動利率。假設(shè)在一個月后，LIBOR為3.5%，那么該債券第一個月的利率為0.5%，第二個月為0.4583%〔年5.5%〕〔三〕市場利率與官定利率市場利率是指綠的變化由市場的供求關(guān)系所決定的利率。官定利率是指由一國政府或中央銀行確定的利率。是國家實現(xiàn)宏觀調(diào)控的一個政策手段。問題：我國的利率屬于何種？〔四〕名義利率與實際利率名義利率是指不考慮物價上漲對利息收入的影響時的利率。實際利率是指在物價不變、貨幣購置力不變的條件下的利率，在通脹情況下那么是剔除通貨膨脹因素后的利率。實際利率的計算方法有如下兩種：或名義利率=利息/本金實際利率=費用/占用四、決定和影響利率的因素〔一〕平均利潤率〔二〕借貸資本的供求關(guān)系〔三〕中央銀行的貨幣政策〔四〕國際利率水平〔五〕預(yù)期通貨膨脹率〔六〕匯率利率變動影響經(jīng)濟的途徑一、利率—儲蓄—經(jīng)濟運行乘數(shù)：是指國民收入變動量與引起這種變動量的自變量的比率。利率通過消費和儲蓄對經(jīng)濟發(fā)揮作用的傳遞機制可描述為：二、利率－投資－經(jīng)濟運行關(guān)于利率如何通過投資對經(jīng)濟發(fā)揮作用的傳遞機制方面，有不同的觀點。托賓的q理論認為，利率通過投資對經(jīng)濟發(fā)揮作用的傳遞機制為：布倫納和梅爾澤認為，利率通過投資對經(jīng)濟發(fā)揮作用的傳遞機制為：不同學(xué)派對利率如何通過投資對經(jīng)濟發(fā)揮作用的傳遞機制的共同點是：在通常情況下，降低利率會增加投資，從而有利于經(jīng)濟增長；提高利率會減少投資，從而不利于經(jīng)濟增長。托賓Q理論關(guān)于資本在金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)間的選擇，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者詹姆斯·托賓提出了著名的托賓Q理論。根據(jù)托賓的研究，Q值是是企業(yè)的市場價值MV與企業(yè)的重置本錢RC之比：Q=MV/RC。當Q>1的時候，說明企業(yè)的市場價值高于企業(yè)的重置本錢，股票價值被高估，套利空間形成，逐利性會驅(qū)使股東拋售股票，資金將從金融市場流向產(chǎn)業(yè)市場。當Q=1的時候，金融市場和產(chǎn)業(yè)市場的套利空間消失，資本將處于動態(tài)平衡狀態(tài)。當Q<1的時候，表示企業(yè)的重置本錢高于企業(yè)的市場價值，價值被低估，資本將更愿意投資金融產(chǎn)品。托賓的Q:企業(yè)市價(股價)/企業(yè)的重置本錢1.當Q<1時,即企業(yè)市價小于企業(yè)重置本錢,經(jīng)營者將傾向于通過收購來建立企業(yè)或?qū)崿F(xiàn)企業(yè)擴張.廠商不會購置新的投資品,因此投資支出便降低.2.當Q>1時,棄舊置新.企業(yè)市價高于企業(yè)的重置本錢,企業(yè)發(fā)行較少的股票而買到較多的投資品,投資支出便會增加.3.當Q=1時,企業(yè)投資和資本本錢到達動態(tài)(邊際)均衡.在非全流通的時代，一局部非流通股是限制拋售的，這就直接導(dǎo)致金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)之間的套利機制傳導(dǎo)并不通暢。在這種情況下，托賓Q的指引投資行為的理論就不能完全發(fā)揮作用。但是，對于流通股和解禁的非流通股而言，托賓Q比率仍然是有指導(dǎo)作用的。在全流通的假設(shè)前提下，過高的Q值就說明企業(yè)的市場價值過高，反映在估值上，就是過高的市盈率。在這種情況下，托賓理論將指引投資者拋售、減持手上的股票或者發(fā)行更多的股票。當Q值過低時，就說明企業(yè)被市場低估，反映在估值上，就是比擬低的市盈率。根據(jù)托賓的理論，投資者這時將會繼續(xù)持有股票，甚至進行股權(quán)兼并活動。所以，在全流通的前提下，因為金融資本和產(chǎn)業(yè)資本套利機制的存在，Q值將會圍繞均衡狀態(tài)上下浮動，一旦過高或者過低，都會被套利行為拉回。三、利率－國際收支－經(jīng)濟運行如果引起國際收支不平衡的原因來自于貨幣層面，那么通過調(diào)節(jié)利率可以消除國際收支不平衡帶來的不利影響。以逆差情況為例。四、利率－物價－經(jīng)濟運行1.調(diào)節(jié)商品市場的需求與供給2.調(diào)節(jié)貨幣的供給與需求利率的決定理論一、古典利率理論古典利率理論流行于19世紀八九十年代至20世紀30年代，是一種實物利率理論。該理論認為，貸放的資金來源于儲蓄，利息是對推遲消費的儲蓄行為的補償。一般來說，儲蓄是利率的遞增函數(shù)。對資本的需求主要來自于投資，投資量的多少主要取決于投資預(yù)期回報率和利率的關(guān)系。一般而言，投資是利率的遞減函數(shù)。只要貨幣利率與投資預(yù)期回報率存在差異，資本就會在儲蓄和投資兩者之間發(fā)生移動，當貨幣利率等于新形成的投資預(yù)期回報率時，資本的總供給等于總需求，經(jīng)濟到達均衡狀態(tài)。自然利率：經(jīng)濟到達均衡狀態(tài)時所形成的貨幣利率。二、流動性偏好理論凱恩斯認為，人們對收入有兩個抉擇，一是在總收入中確定消費與儲蓄的比例，即現(xiàn)在消費還是未來消費的選擇；二是在儲蓄總量確定后，具體儲蓄形式的選擇，即流動性偏好的選擇。凱恩斯認為，貨幣需求有三種動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。人們可以用其收入購置債券，從而獲得利息；也可手持現(xiàn)金，滿足三種需求。凱恩斯認為，流動性偏好即手持現(xiàn)金是利息的遞減函數(shù)，而利息那么是放棄流動偏好的報酬。凱恩斯認為，人們持有現(xiàn)金從而滿足其交易和預(yù)防貨幣需求的量與其收入成正相關(guān)，與利率無關(guān)。表示為后一種動機的貨幣需求為利率的減函數(shù)，記為因此有：利率決定于貨幣的供求關(guān)系，是人們保持貨幣的欲望與現(xiàn)有貨幣數(shù)量間的均衡價格凱恩斯認為，利率就是由貨幣的供給與需求的均衡點所決定的。當利率降至一非常低的水平時，會出現(xiàn)“流動性陷阱〞。00三、可貸資金利率理論可貸資金利率理論的代表人物有羅伯遜和俄林。該理論認為，利率是由可用于貸放的資金的供給和需求所決定。對可貸資金的需求除了投資還有窖藏；對可貸資金的供給除了儲蓄還有中央銀行的貨幣供給和商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造?？少J資金的需求利率取決于可貸資金的供給和需求的均衡點，當兩者均衡時，有：00如果假定可貸資金供求雙方之間的借貸都采取發(fā)行債券的形式來進行，那么一定時期內(nèi)可貸資金的需求就等于同一時期內(nèi)債券的供給，可貸資金的供給就等于同一時期內(nèi)債券的需求。那么可得可貸資金利率理論的另一種表述形式，即均衡利率取決于債券的供給和需求。見以下圖。00補充：利率體系一國在一定時期內(nèi)各種利率按一定規(guī)那么構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。一、中央銀行的再貼現(xiàn)利率與商業(yè)銀行存貸利率中央銀行的再貼現(xiàn)利率是央行對金融機構(gòu)短期融通資金的基準利率，在利率體系中起核心和主導(dǎo)作用，反映全社會的一般利率水平，表達一國一定時期內(nèi)的經(jīng)濟政策目標和貨幣政策方向；商業(yè)銀行存貸利率是指一年期的存貸利率，在利率體系中發(fā)揮根底作用。一般對存款利率做明確規(guī)定和限制，對貸款利率的限制較少。二、拆借利率與國債利率拆借利率能較靈活地反映資金供求的變化情況，是短期金融市場中具有代表性的利率，其他短期利率通常在其根底上加一定幅度來確定；國債利率通常是指一年期以上的政府債券利率，是長期金融市場中具代表性的利率。三、一級市場利率與二級市場利率一級市場利率是指債券發(fā)行時的收益率或利率，是計算債券發(fā)行價格的依據(jù)。二級市場利率是指債券流通轉(zhuǎn)讓時的收益率，它反映市場中金融資產(chǎn)的損益情況。我國的利率市場化改革我國的利率管理體制可分為兩個階段第一階段：1949年～1982年。實行高度集中的利率管理體制，一切利率都由國家方案制定，由中國人民銀行統(tǒng)一管理。第二階段：1982年至今實行利率管制下的有限浮動利率制度：商業(yè)銀行農(nóng)村金融機構(gòu)信托等非銀行金融機構(gòu)利率市場化的內(nèi)涵一是由市場供求關(guān)系決定利率；二是中央銀行要引導(dǎo)、調(diào)控市場利率；三是貨幣政策工具是中央銀行要引導(dǎo)、調(diào)控市場利率的手段。利率市場化的意義第一，利率市場化有助于利率反映并且覆蓋借款人的風(fēng)險。第二，利率市場化有助于培養(yǎng)并且增強我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價能力。第三，利率市場化有助于疏通貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。第四，利率市場化有助于協(xié)調(diào)直接融資與間接融資的關(guān)系。我國利率市場化的進程我國利率市場化改革的總體思路是：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存貸利率視察化。存貸利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額〞的順序進行。我國利率市場化的具體步驟〔1〕推進貨幣市場的開展和統(tǒng)一，促進市場化的利率信號形成。〔2〕根據(jù)市場利率及時調(diào)整貸款利率，進一步擴大商業(yè)銀行貸款利率的浮動范圍?！?〕推進銀行間利率體系的建立和完善?！?〕推進存款利率的市場化?！?〕優(yōu)先放開外幣利率的管制。〔6〕簡化利率種類，建立合理的利率體系。思考題1.簡述利率的種類及作用。2.我國利率為何要進行市場化改革？目前進展如何？存在哪些障礙？本章小結(jié)1.影響利率的因素很多，包括平均利潤率、借貸資本供求關(guān)系、中央銀行的貨幣政策、國際利率水平、預(yù)期通貨膨脹率、匯率、借貸期限、借貸風(fēng)險等。2.利率主要通過以下途徑來影響經(jīng)濟：儲蓄、投資、平衡國際收支、物價水平等。3.古典利率理論把利息看成是等待或延期消費的報酬，認為利率取決于儲蓄和投資，且利率具有自動調(diào)節(jié)儲蓄和投資的功能。4.凱恩斯的流動性偏好理論把利息看成是一定時間內(nèi)放棄貨幣、犧牲流動性所得的報酬，因而把利率看成是一種純粹由貨幣供求所決定的貨幣現(xiàn)象?？少J資金理論從可貸資金的供求來討論利率的決定?？少J資金利率理論的另一種表述形式是將利率看作是由債券的供求決定的。IS-LM模型從貨幣市場和商品市場的全面均衡來分析利率的決定機制。以期限選擇和流動性升水理論為代表的利率期限結(jié)構(gòu)理論對不同期限的利率變動趨勢作了解釋。第五章金融機構(gòu)為適應(yīng)高度興旺的市場經(jīng)濟的要求，各國都有一個規(guī)模龐大、職能齊全的金融機構(gòu)體系。金融機構(gòu)體系由銀行體系和非銀行體系構(gòu)成，而銀行體系的地位更為重要。銀行體系的設(shè)置形式和具體內(nèi)容各國不盡相同，甚至對同類性質(zhì)的銀行的叫法也不一樣。從整個銀行體系的組成來看，中央銀行、商業(yè)銀行和專業(yè)銀行是主要內(nèi)容。非銀行金融機構(gòu)的構(gòu)成更為龐雜，包括保險公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、租賃公司、證券交易所等。學(xué)習(xí)目標★本章學(xué)習(xí)要求：--了解銀行的產(chǎn)生及開展趨勢;--了解非銀行性金融機構(gòu)的種類與特點;--理解銀行的職能、作用與地位；--掌握政策性金融機構(gòu)的特點及運營機制；--了解我國銀行體系?！胥y行體系中央銀行國家管理金融業(yè)務(wù)的機關(guān)，它是一國金融體系的中心環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行銀行體系中的骨干，其機構(gòu)數(shù)量眾多，業(yè)務(wù)范圍廣，資產(chǎn)數(shù)額大。專業(yè)銀行在指定的經(jīng)營范圍內(nèi)提供專門金融效勞的銀行。主要的專業(yè)銀行一、儲蓄銀行以吸收居民儲蓄存款為主要資金來源的銀行。儲蓄銀行所吸收的存款余額較穩(wěn)定，可從事長期投資。一般國家都以立法限制其資金的投資領(lǐng)域。二、開發(fā)銀行是專門為滿足經(jīng)濟社會開展而設(shè)立的銀行。開發(fā)銀行的貸款主要用于投資大、周期長、風(fēng)險大、收益低，但對一國宏觀經(jīng)濟卻非常重要的工程。投資銀行專門對工商企業(yè)辦理投資和長期信貸業(yè)務(wù)的銀行。投資銀行的資金來源主要依靠發(fā)行有價證券。具體業(yè)務(wù)包括：對工商企業(yè)的股票和債券進行投資；對工業(yè)企業(yè)提供中長期貸款；為工商企業(yè)承銷股票和債券的發(fā)行；參與企業(yè)的設(shè)立與兼并；承銷本國及外國公債；從事租賃業(yè)務(wù)；從事咨詢業(yè)務(wù)。抵押銀行專門從事以房地產(chǎn)和其他不動產(chǎn)為抵押的長期貸款銀行。抵押銀行的資金來源主要是通過發(fā)行不動產(chǎn)抵押證券來籌集。業(yè)務(wù)主要包括兩類：一是以土地為抵押物的貸款，貸款對象是土地所有者或農(nóng)場主；二是以城市不動產(chǎn)為抵押的貸款，貸款對象主要是房屋所有者和建筑商。非銀行金融機構(gòu)體系保險公司保險公司已成為市場經(jīng)濟國家