貨幣銀行學(xué)(金融學(xué))課件(全)

?金融學(xué)?課程介紹?金融學(xué)?是教育部確定的21世紀(jì)高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)各專(zhuān)業(yè)的核心課程，是最重要的統(tǒng)帥性專(zhuān)業(yè)根底理論課。課程教學(xué)內(nèi)容以金融根本理論、根本知識(shí)和根本規(guī)律為主體，根底性是本課程教學(xué)內(nèi)容最顯著的特點(diǎn)。?金融學(xué)?以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融運(yùn)行為依托，聯(lián)系中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和金融改革與開(kāi)展的實(shí)際以及全球金融開(kāi)展、變化的歷史和現(xiàn)實(shí)，客觀介紹國(guó)際主流貨幣金融理論及最新研究成果、實(shí)務(wù)運(yùn)作機(jī)制。課程信息量大、兼容性強(qiáng)、涉及面寬。通過(guò)本門(mén)課程的學(xué)習(xí)，力圖使學(xué)生對(duì)貨幣金融方面的根本知識(shí)、根本概念、根本理論有較全面的理解和較深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)貨幣、信用、利率、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、國(guó)際金融等根本范疇、內(nèi)在關(guān)系及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律有較系統(tǒng)的了解。使學(xué)生知曉國(guó)內(nèi)外金融問(wèn)題的現(xiàn)狀，掌握觀察和分析金融問(wèn)題的正確方法，培養(yǎng)解決金融實(shí)際問(wèn)題的能力，提高學(xué)生在社會(huì)科學(xué)方面的素養(yǎng)，為進(jìn)一步學(xué)習(xí)其他課程打下必要的根底。目錄第一章貨幣1第二章貨幣制度 8第三章信用15第四章利率23第五章金融機(jī)構(gòu)29第六章金融市場(chǎng)32第七章貨幣市場(chǎng)42第八章資本市場(chǎng)50第九章金融衍生品交易市場(chǎng)58第十章商業(yè)銀行65十一章中央銀行82十二章貨幣政策91十三章貨幣需求理論97十四章貨幣供給理論104十五章通貨膨脹與通貨緊縮111第一章貨幣學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)要求：--了解貨幣的起源--理解貨幣的本質(zhì)--熟悉貨幣的職能--掌握貨幣的計(jì)量主要內(nèi)容貨幣質(zhì)的規(guī)定性貨幣量的規(guī)定性貨幣流通貨幣質(zhì)的規(guī)定性一、貨幣的起源貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的產(chǎn)物，是商品生產(chǎn)和交換開(kāi)展的結(jié)果。商品的交換必須遵循等價(jià)交換的原那么。一種商品的價(jià)值通常是用另一種商品的價(jià)值來(lái)表現(xiàn)，這就是價(jià)值形式?！沧⒁獾葍r(jià)形式與相對(duì)價(jià)值形式的區(qū)別〕價(jià)值形式的四個(gè)階段〔一〕簡(jiǎn)單的偶然的價(jià)值形式最初的交換帶有偶然的性質(zhì)，一種商品的價(jià)值偶然地、簡(jiǎn)單地由另一種商品來(lái)表示。1只綿羊＝2把石斧綿羊的價(jià)值通過(guò)石斧表現(xiàn)出來(lái)。綿羊處于相對(duì)價(jià)值形式地位，石斧處于等價(jià)形式地位，成了等價(jià)物。處于相對(duì)價(jià)值形式的商品價(jià)值量是通過(guò)和等價(jià)物交換所形成的量的比例表現(xiàn)出來(lái)的。隨著商品交換種類(lèi)和范圍的擴(kuò)大，出現(xiàn)了擴(kuò)大的價(jià)值形式?！捕晨偤偷幕驍U(kuò)大的價(jià)值形式但總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式仍然是不完全、不成熟的。這是因?yàn)椋阂皇歉鞣N商品都由許多商品共同表現(xiàn)其價(jià)值，各種商品的價(jià)值表現(xiàn)又都不一樣;二是交換過(guò)程迂回復(fù)雜，增加了交易的困難，還沒(méi)有一種統(tǒng)一的價(jià)值表現(xiàn)形式能夠順利地媒介商品交換，必須向一般價(jià)值形式過(guò)渡?！踩骋话銉r(jià)值形式一般價(jià)值形式是各種商品的價(jià)值統(tǒng)一地由同一種商品表現(xiàn);一般價(jià)值形式表現(xiàn)為商品交換是通過(guò)一般等價(jià)物媒介的間接交換，即綿羊已不是普通商品，而是媒介商品交換的特殊商品。當(dāng)然，一般價(jià)值形式雖克服了直接物物交換的種種困難，促進(jìn)了商品交換的開(kāi)展，但并沒(méi)有完全固定在某一種商品上，這阻礙了商品交換的進(jìn)一步開(kāi)展，有必要向貨幣價(jià)值形式過(guò)渡?！菜摹池泿艃r(jià)值形式在貨幣真正出現(xiàn)之前，一般等價(jià)物雖然已成了商品交換的媒介，但它又是不固定的。一般等價(jià)物在不同時(shí)期、不同地區(qū)是不相同的。由于許多充當(dāng)一般等價(jià)物的商品難以分割、價(jià)值不統(tǒng)一、難以保存等缺點(diǎn)，使得貴金屬最終成為最適合充當(dāng)一般等價(jià)物的商品。當(dāng)人們選擇貴金屬作一般等價(jià)物時(shí)，貨幣就產(chǎn)生了。一切商品的價(jià)值固定地由一種特殊商品〔黃金、白銀〕來(lái)表現(xiàn)，它是價(jià)值形式的最高階段。具體的歷史分析馬克思運(yùn)用具體的歷史分析方法，通過(guò)考察商品內(nèi)在矛盾的開(kāi)展去揭示貨幣的產(chǎn)生，側(cè)重于說(shuō)明貨幣產(chǎn)生的根源在于商品本身。

交換過(guò)程中，生產(chǎn)者側(cè)重商品的價(jià)值，購(gòu)置者側(cè)重商品的使用價(jià)值〔商品的內(nèi)在矛盾，也即私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的矛盾〕解決這一矛盾的惟一途徑就是交換。貨幣究竟是什么？具有普遍接受性的特殊商品！具有選擇權(quán)的特殊商品！具有排他性的特殊商品！請(qǐng)問(wèn)：如何理解特殊商品？特殊商品的演變貨幣的種類(lèi)實(shí)物貨幣實(shí)物貨幣是直接從普通商品中別離出來(lái)的，它本身具有相應(yīng)的價(jià)值和特定的使用價(jià)值。實(shí)物貨幣的流通一般分兩個(gè)階段：一是初級(jí)階段，為非金屬〔如牲畜、皮毛、布帛、貝殼等〕的實(shí)物貨幣流通階段；二是高級(jí)階段，為金屬〔起初是銅、鐵、錫等賤金屬，后來(lái)開(kāi)展到金、銀等貴金屬〕貨幣流通階段。一般認(rèn)為，當(dāng)金、銀等貴金屬充當(dāng)貨幣材料時(shí)，貨幣正式產(chǎn)生。代用貨幣作為實(shí)物貨幣的替代物，一般形態(tài)是紙制的憑證，故稱(chēng)紙幣。可兌換的銀行券是它的典型代表，發(fā)行銀行保證隨時(shí)按面額兌付金幣。其特點(diǎn)有：代表貴金屬的價(jià)值、防止了金屬貨幣在流通中的磨損和有意削割、本錢(qián)較低。信用貨幣基于銀行信用而產(chǎn)生的,主要包括銀行券和銀行存款。其特點(diǎn)是：本身的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其作為貨幣的價(jià)值，不再直接代表任何貴金屬。當(dāng)今世界各國(guó)幾乎都采取這一貨幣形態(tài)。信用貨幣由一國(guó)政府發(fā)行，其發(fā)行量要求控制在經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的需要之內(nèi)。包括輔幣、現(xiàn)金、銀行存款、電子貨幣。問(wèn)題一般商品的價(jià)值由勞動(dòng)時(shí)間決定，貨幣也是商品，那么實(shí)物貨幣、代用貨幣、信用貨幣的價(jià)值分別由什么確定？三、貨幣的職能前提：貴金屬充當(dāng)貨幣〔一〕價(jià)值尺度貨幣用來(lái)表現(xiàn)、衡量其它一切商品的價(jià)值量時(shí)，就執(zhí)行著貨幣的價(jià)值尺度職能。價(jià)值尺度是貨幣最重要、最根本的職能。問(wèn)題一、為何貨幣可以衡量其他一切商品的價(jià)值？二、真正衡量其他一切商品價(jià)值的是什么？三、人民幣能否發(fā)揮此職能？請(qǐng)說(shuō)明原因？四、貨幣如何表現(xiàn)其他一切商品價(jià)值？信用貨幣能否發(fā)揮價(jià)值尺度職能？?jī)煞N學(xué)說(shuō)觀點(diǎn)：價(jià)值說(shuō)：不能！商品說(shuō)：能！作為價(jià)值尺度職能的貨幣具有兩個(gè)特點(diǎn)〔1〕貨幣在執(zhí)行價(jià)值尺度職能時(shí)，只是觀念上的、想像的、思維的貨幣，不一定要現(xiàn)實(shí)的貨幣?！?〕執(zhí)行價(jià)值尺度職能的貨幣本身須具有價(jià)值。兩個(gè)派生職能貨幣在發(fā)揮價(jià)值尺度職能時(shí)又產(chǎn)生了派生職能：一是價(jià)格，二是價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。價(jià)格是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)家通過(guò)法律規(guī)定含有一定量的金屬重量的貨幣單位及其等分局部。價(jià)值尺度和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)之間的關(guān)系：1〕價(jià)值尺度職能是通過(guò)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。2〕價(jià)值尺度職能和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是不同的概念，二者與勞動(dòng)生產(chǎn)率的關(guān)系不同。補(bǔ)充概念一、商品的絕對(duì)價(jià)格單位商品的價(jià)值量/單位貨幣的價(jià)值量→“商品價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)〞規(guī)律二、商品的相對(duì)價(jià)格通過(guò)貨幣，借助價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比擬〔二〕流通手段貨幣的流通手段職能是指貨幣在商品流通過(guò)程中起媒介作用時(shí)所發(fā)揮的職能。W1→G2→W2→G3→W3→………Gn→Wn在此過(guò)程中，貨幣充當(dāng)待實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值的替代，發(fā)揮流通手段職能。貨幣作為流通手段的特點(diǎn)1、作為流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣，但不一定是足值的貨幣。2、貨幣在此過(guò)程中是交換的手段而不是目的。帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題貨幣在執(zhí)行流通手段職能時(shí)發(fā)揮了重要的作用，它解決了物物交換的局限性矛盾，促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展。但同時(shí)，商品交換也被分為賣(mài)和買(mǎi)兩個(gè)獨(dú)立的行為，這就孕育了商品買(mǎi)賣(mài)可能脫節(jié)的矛盾。→→引發(fā)了商品生產(chǎn)者之間的“競(jìng)爭(zhēng)〞→→為獲取一般等價(jià)物而競(jìng)爭(zhēng)貨幣流通規(guī)律貨幣流通規(guī)律就是貨幣流通必須適應(yīng)商品流通的規(guī)律。用公式表示如下：結(jié)論：一定時(shí)期流通中所需貨幣量與待實(shí)現(xiàn)的商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。〔三〕貯藏手段貨幣的貯藏手段職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域，作為社會(huì)財(cái)富的一般代表被保存起來(lái)時(shí)執(zhí)行的一種職能。執(zhí)行貯藏手段職能的貨幣主要是金屬貨幣。對(duì)貯藏手段職能的補(bǔ)充1、特點(diǎn)：作為貯藏手段的貨幣必須具有價(jià)值，并且必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。2、標(biāo)志：一是貨幣退出流通；二是在貯藏中實(shí)現(xiàn)保值。3、作用——蓄水池貨幣發(fā)揮貯藏手段職能時(shí)，可以起到自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量的作用。4、問(wèn)題：信用貨幣能否發(fā)揮該職能？〔四〕支付手段貨幣的支付手段職能是指貨幣作為交換價(jià)值的獨(dú)立形態(tài)進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)所發(fā)揮的職能。w1→〔G1〕w2→〔G1+g〕→w1對(duì)支付手段職能的補(bǔ)充1、特點(diǎn)貨幣讓渡與商品讓渡在時(shí)間上相別離了，貨幣在此過(guò)程中是交換的目的而不是手段。2、作用1〕擴(kuò)大商品流通2〕節(jié)約現(xiàn)金流通3、影響：產(chǎn)生了信用流通中所必需的貨幣量一定時(shí)期內(nèi)流通中所必需的貨幣量區(qū)別概念貨幣需要量、貨幣必要量貨幣流通量、貨幣供給量貨幣需要量，或稱(chēng)貨幣必要量，它表現(xiàn)在一定時(shí)期內(nèi)，為保證生產(chǎn)和流通正常運(yùn)行所需要的貨幣量。流通中貨幣必要量取決于三個(gè)因素：待實(shí)現(xiàn)的商品總量、單位商品價(jià)格和單位貨幣平均流通速度。用公式表示：流通中的貨幣必要量〔M〕=PQ/V或M=f(P,Q,V)貨幣必要量是指流通過(guò)程對(duì)貨幣的客觀需要量，不取決于人們的主觀意志；貨幣流通量那么是流通中實(shí)際存在的貨幣數(shù)量，通常稱(chēng)為貨幣供給量。〔五〕世界貨幣貨幣在世界市場(chǎng)作為一般等價(jià)物發(fā)揮作用時(shí)，我們稱(chēng)其為世界貨幣。作為世界貨幣，必須有十足的價(jià)值。目前發(fā)揮世界貨幣職能的一般就是金塊和銀塊。幾個(gè)重要概念國(guó)際貨幣是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往中，廣泛使用的貨幣，是特定國(guó)國(guó)內(nèi)貨幣國(guó)際化的表現(xiàn)。世界貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)揮四種貨幣職能的貨幣關(guān)鍵貨幣用以確定各國(guó)根本匯率〔與套算匯率區(qū)別〕的主要貨幣復(fù)合貨幣其價(jià)值由多種貨幣的匯率加權(quán)確定的，用于國(guó)家間債務(wù)支付和儲(chǔ)藏資產(chǎn)的貨幣。外匯以外幣表示的，用于進(jìn)行國(guó)際間清算的支付手段。思考：以國(guó)際貨幣為中心，分析其與四種貨幣的區(qū)別國(guó)際貨幣與世界貨幣1、性質(zhì)不同2、價(jià)值確定不同3、表現(xiàn)形式不同4、流通條件不同國(guó)際貨幣與外匯1、使用范圍不同2、研究的角度和內(nèi)容不同國(guó)際貨幣和關(guān)鍵貨幣：多元化和一元化的條件下，有所不同。國(guó)際貨幣和復(fù)合貨幣：價(jià)值確定不同、使用范圍不同。案例：物物交換與貨幣假設(shè)干年以前，巴黎的拉利克戲院的歌手塞利小姐曾在社會(huì)群島作一次演出。作為演出的報(bào)酬，她得到門(mén)票收入的1/3。經(jīng)過(guò)清點(diǎn)以后，她的報(bào)酬包括3口豬、23只火雞、44只雞、5000個(gè)椰子，還有很多香蕉、檸檬和桔子。在巴黎，這些家畜和水果可能值4000法郎，這是唱5支歌的很優(yōu)厚的報(bào)酬。然而，在社會(huì)群島，貨幣是稀缺的。由于塞利小姐自己無(wú)法消費(fèi)掉她的任何一項(xiàng)收入，她只好用水果去喂豬和家禽。----W·S·杰文斯，1898：?貨幣與交換機(jī)制?P1貨幣在經(jīng)濟(jì)中的作用貨幣是提高社會(huì)資源配置效率的工具貨幣在宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：貨幣是傳遞信息的重要工具貨幣是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的工具貨幣是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的工具貨幣在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：貨幣是商品生產(chǎn)的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力貨幣是實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算的工具貨幣是實(shí)現(xiàn)收入分配的工具關(guān)于“貨幣面紗觀〞貨幣能否對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的影響呢？大衛(wèi)·李嘉圖和薩伊等認(rèn)為，貨幣只是一種便利的交易工具，是覆蓋在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上的一層面紗?！柏泿琶婕営^〞認(rèn)為貨幣是中性的，它不會(huì)對(duì)實(shí)際產(chǎn)出、就業(yè)水平和支出等發(fā)生影響，貨幣數(shù)量的變化只會(huì)影響物價(jià)水平。魏克賽爾認(rèn)為，貨幣并不是掩蓋在實(shí)際經(jīng)濟(jì)上的一層面紗。貨幣在充當(dāng)交換媒介的同時(shí)，也會(huì)促進(jìn)儲(chǔ)蓄的投資轉(zhuǎn)化。凱恩斯認(rèn)為，通過(guò)貨幣數(shù)量的變化影響利率變動(dòng)，進(jìn)而影響投資和消費(fèi)，使社會(huì)總需求變動(dòng)，從而可使生產(chǎn)產(chǎn)量和就業(yè)水平發(fā)生變化。弗里德曼認(rèn)為雖然貨幣數(shù)量在長(zhǎng)期內(nèi)主要影響物價(jià)，但短期而言，貨幣數(shù)量的變動(dòng)也會(huì)影響產(chǎn)出。貨幣的計(jì)量貨幣的計(jì)量對(duì)貨幣有兩種理解，一是從理論上來(lái)定義貨幣，二是從經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)上定義貨幣。前者從理論上答復(fù)：貨幣是什么；后者從經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)上顯示：什么是貨幣。大多數(shù)國(guó)家都認(rèn)同，現(xiàn)金和存款都是貨幣，并根據(jù)它們的主要職能和流動(dòng)性差異給出了不同層次的貨幣定義。貨幣層次存款的概念定義：商業(yè)銀行的負(fù)債是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活中尚未歸還的經(jīng)濟(jì)義務(wù)。傳統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)〔一〕活期存款〔DemandDeposit〕〔二〕定期存款〔TimeDeposit〕〔三〕儲(chǔ)蓄存款〔SavingDeposit〕所謂狹義貨幣，是指那些流動(dòng)性最強(qiáng)，其承當(dāng)?shù)穆毮苤饕浅洚?dāng)交換媒介即流通手段的那局部貨幣，包括流通中的現(xiàn)金和銀行活期存款。所謂廣義貨幣，它既包括高流動(dòng)性的現(xiàn)金、活期存款，又包括流動(dòng)性稍差、但有收益的存款貨幣。最廣義貨幣中還包括那些經(jīng)過(guò)一定程序可以變現(xiàn)的非存款性金融資產(chǎn)。我國(guó)從20世紀(jì)80年代后期開(kāi)始采用這種定義貨幣的方法。我國(guó)的統(tǒng)計(jì)口徑如下：二、貨幣存量與貨幣流量貨幣存量是指某一時(shí)點(diǎn)上的貨幣總量，貨幣流量是指一定時(shí)期內(nèi)的貨幣周轉(zhuǎn)總額。兩者的區(qū)別是：〔1〕兩者的考察的時(shí)間范圍不同?！?〕兩者的數(shù)量不相等。〔3〕兩者的變動(dòng)狀況不相同。通常，我們可以把一定時(shí)期內(nèi)貨幣流量看作是實(shí)現(xiàn)的交易總額，而把貨幣存量看作是某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的貨幣供給量。案例——電子貨幣的應(yīng)用有關(guān)電子貨幣至今尚無(wú)統(tǒng)一定義。國(guó)際清算銀行〔BIS〕1996年10月的報(bào)告和歐洲央行〔ECB〕1998年的報(bào)告較具代表性，表達(dá)了電子貨幣的假設(shè)干根本特點(diǎn)：1、由電子儲(chǔ)存的貨幣價(jià)值；2、代表向發(fā)行者的索償權(quán)；3、具有一定的儲(chǔ)值上限；4、可在發(fā)行者業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外廣泛用于支付；5、在支付過(guò)程中無(wú)卷入銀行賬戶或發(fā)行方系統(tǒng)的必要。電子貨幣確實(shí)用于電子支付，然而并非所有用于電子支付的手段都是電子貨幣。電子商務(wù)的迅猛開(kāi)展促使傳統(tǒng)支付手段電子化，走向互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊網(wǎng)和數(shù)字電視網(wǎng)。例如，用普通的信用卡可以在網(wǎng)上購(gòu)物。但與在商場(chǎng)購(gòu)物一樣，使用者必須提交信用卡號(hào)碼并需通過(guò)信用卡系統(tǒng)的授權(quán)，方可支付。另外，電子支票也繼電腦銀行〔PCBanking〕和網(wǎng)上銀行〔InternetBanking〕之后出現(xiàn)。然而，電子支票的支付需要收款人將其銀行賬號(hào)和支票路徑序碼通知付款人。付款方只能在本銀行網(wǎng)頁(yè)或本電腦銀行軟件上付款。電子貨幣的出現(xiàn)力求克服即便電子化、仍舊依循傳統(tǒng)付款方式的局限。因此，電子貨幣直接與非傳統(tǒng)支付手段相聯(lián)。經(jīng)過(guò)10多年的開(kāi)展，電子貨幣在整個(gè)支付系統(tǒng)中僅占微小份額這一事實(shí)，令急于宣告電子貨幣時(shí)代到來(lái)的人們大失所望。但對(duì)了解電子貨幣的微型付款屬性的人來(lái)說(shuō)，這些尚屬意料之中。事實(shí)是，物理現(xiàn)金與錢(qián)夾均未消失，但人們正逐漸認(rèn)識(shí)到生活質(zhì)量可以通過(guò)減少等待取款付款、尋找購(gòu)物停車(chē)位、湊零錢(qián)付停車(chē)費(fèi)等等得以提高?？磥?lái)，更為重要的是電子貨幣所帶來(lái)的付款文化上的變化。思考題1.貨幣的職能都有哪些？貨幣在發(fā)揮各種職能時(shí)各具有什么特點(diǎn)？2.貨幣在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用是什么？3.貨幣層次劃分的標(biāo)準(zhǔn)是什么?不同層次貨幣定義的具體內(nèi)容是什么？劃分貨幣層次的意義何在?本章小結(jié)1.貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的結(jié)果。貨幣產(chǎn)生后使商品的內(nèi)在矛盾轉(zhuǎn)化為外部的貨幣與商品的對(duì)立。2.貨幣具有價(jià)值尺度、流通手段兩項(xiàng)根本職能，并具有貯藏手段、支付手段等派生職能。3.貨幣在宏觀經(jīng)濟(jì)中具有提高資源效率，傳遞信息和有助于實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的作用。4.貨幣在微觀經(jīng)濟(jì)中具有推動(dòng)生產(chǎn)開(kāi)展，實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算和實(shí)現(xiàn)收入分配的作用。5.根據(jù)經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，貨幣可分為M0、M1和M2等多個(gè)層次，M0和M1為狹義貨幣，M2為廣義貨幣。貨幣還有存量和流量之分。第二章貨幣制度學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)要求：--了解貨幣制度的形成--理解貨幣制度的內(nèi)容--熟悉貨幣制度的類(lèi)型--掌握我國(guó)信用貨幣制度自從產(chǎn)生了貨幣，貨幣在人類(lèi)經(jīng)濟(jì)生活中就扮演著重要角色，并在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著難以取代的作用。為了更好地發(fā)揮貨幣的作用，就需要對(duì)貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)。這種標(biāo)準(zhǔn)在資本主義制度建立后，資產(chǎn)階級(jí)政府通過(guò)立法形式將其確定下來(lái)，便產(chǎn)生了貨幣制度。貨幣制度及其構(gòu)成要素一、前資本主義社會(huì)的貨幣流通最初，黃金和白銀以條、塊形式充當(dāng)貨幣。由于交易時(shí)須稱(chēng)量，鑒別以及分割，使得商品交易和貨幣流通存在較大的不便。隨后出現(xiàn)了標(biāo)明重量和成色的金銀條塊，這種鑄幣的雛形的流通范圍有限。最后，當(dāng)國(guó)家以自己的權(quán)威集中鑄幣以進(jìn)一步推動(dòng)商品交易的開(kāi)展時(shí)，真正的鑄幣就出現(xiàn)了。稱(chēng)量貨幣→富賈證明→國(guó)家證明所謂鑄幣，是指按照國(guó)家的法律規(guī)定，用一定重量的金屬，以一定的形式鑄造以后，并標(biāo)明其重量和成色的金屬塊。我國(guó)是最早出現(xiàn)鑄幣的國(guó)家。前資本主義社會(huì)的貨幣流通的特征：1.鑄造權(quán)分散。這和封建制度有關(guān)。2.鑄幣不斷貶值。即鑄幣重量減輕，成色降低。二、資本主義貨幣制度的建立取得政權(quán)的資產(chǎn)階級(jí)為了開(kāi)展資本主義，對(duì)貨幣制度提出三個(gè)要求：1.要求一個(gè)統(tǒng)一的貨幣制度。貨幣制度統(tǒng)一的標(biāo)志就是把分散的貨幣鑄造權(quán)集中起來(lái)由國(guó)家壟斷。2.要求有穩(wěn)定的貨幣流通。貨幣流通的根本條件是幣值穩(wěn)定。3.要求貨幣流通具有較大的彈性。貨幣流通的彈性是指貨幣流通規(guī)模適應(yīng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的周期性變化而能進(jìn)行擴(kuò)張和收縮。三、貨幣制度的構(gòu)成要素〔一〕規(guī)定貨幣材料就是規(guī)定一國(guó)貨幣用什么材料制成。如果用黃金作為本位貨幣材料，就是金本位制度。用白銀就是銀本位。用紙幣就是紙幣制度?！捕骋?guī)定貨幣單位一是規(guī)定貨幣的名稱(chēng);二是規(guī)定單位貨幣的價(jià)值?！踩骋?guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序通貨：就是流通中的現(xiàn)金，包括金屬貨幣、紙幣和銀行券。根本通貨：是指一個(gè)國(guó)家的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)單位。本位幣：是一國(guó)的主幣，是用貨幣金屬按規(guī)定的貨幣單位鑄造的鑄幣。本位幣的根本特征是名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值根本一致。問(wèn)題：名義價(jià)值？實(shí)際價(jià)值？本位幣的三個(gè)“自由〞：自由鑄造、自由融化、自由輸出入作用：幣值、匯率自發(fā)調(diào)節(jié)本位幣具有無(wú)限法償能力本位幣有磨損公差輔幣：是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。輔幣與本位幣有固定的兌換比例。鑄造輔幣一般用不易磨損的銅、鎳、鋁等賤金屬。輔幣按照其名義價(jià)值而不是實(shí)際價(jià)值流通。國(guó)家關(guān)于輔幣的鑄造和流通有三個(gè)規(guī)定：1.規(guī)定輔幣限制鑄造。2.規(guī)定輔幣有限法償。3.規(guī)定輔幣可以與本位幣自由兌換。問(wèn)題：為何不等于？怎樣保證缺乏值的輔幣按其名義價(jià)值流通？〔四〕準(zhǔn)備金制度準(zhǔn)備金制度就是國(guó)家規(guī)定把貴金屬集中到國(guó)庫(kù)或中央銀行，其主要目的是將貴金屬作為世界貨幣的準(zhǔn)備金，作為國(guó)內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金，以及作為支付存款和銀行券的準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備制度主要是建立國(guó)家的黃金儲(chǔ)藏。其用途有三：①作為國(guó)際支付的準(zhǔn)備金；②作為擴(kuò)大和收縮國(guó)內(nèi)金屬流通的準(zhǔn)備金；③作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。當(dāng)今各國(guó)都實(shí)行不兌現(xiàn)的信用貨幣流通制度，金銀已退出貨幣流通領(lǐng)域，黃金準(zhǔn)備的后兩個(gè)作用已消失。黃金作為國(guó)際支付準(zhǔn)備金作用依然存在，形式卻發(fā)生變化：當(dāng)一個(gè)國(guó)家出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)，以黃金換取自由外匯，平衡國(guó)際收支。目前，各國(guó)發(fā)行的信用貨幣雖不能兌換黃金，但仍然保存著發(fā)行準(zhǔn)備制度。各國(guó)準(zhǔn)備制度不一致，但歸納起來(lái)，作為發(fā)行準(zhǔn)備金的有：黃金、國(guó)家債券、商業(yè)票據(jù)、外匯等。貨幣制度的演變貨幣制度開(kāi)展史上曾存在四種不同的貨幣制度，依次為銀單本位制、金銀復(fù)本位制、金單本位制和紙幣制度。一、銀單本位制銀單本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。它是歷史上最早出現(xiàn)，實(shí)施時(shí)間最長(zhǎng)的一種貨幣制度。銀單本位制最大的缺點(diǎn)是白銀價(jià)值不穩(wěn)定。由于白銀產(chǎn)量較多，容易貶值，因而不能保持其價(jià)值的相對(duì)穩(wěn)定。到了20世紀(jì)初，主要資本主義國(guó)家都已經(jīng)放棄了這種貨幣制度。二、金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時(shí)流通，都可以自由鑄造，都具有無(wú)限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)：〔一〕平行本位幣制平行本位幣制就是金幣和銀幣按照它們所包含的金銀實(shí)際價(jià)值進(jìn)行流通，也即金幣和銀幣是按市場(chǎng)比價(jià)進(jìn)行交換。其缺點(diǎn)是金銀市場(chǎng)比價(jià)的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致商品雙重價(jià)格比例的波動(dòng)，不利于商品交易。格雷欣法那么〔二〕雙本位幣制雙本位幣制是指國(guó)家以法律規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價(jià)，即金幣和銀幣按照法定比率進(jìn)行流通和交換。雙本位制用法律規(guī)定金銀比價(jià)，與價(jià)值規(guī)律的自發(fā)作用相矛盾，于是就出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣〞的現(xiàn)象。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣〞，又稱(chēng)為“格雷欣法那么〞，是指在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個(gè)國(guó)家同時(shí)流通兩種實(shí)際價(jià)值不同，但法定比價(jià)固定的貨幣時(shí)，實(shí)際價(jià)值高的貨幣〔良幣〕必然被人們?nèi)刍⑹詹鼗蜉敵龆顺隽魍?，而?shí)際價(jià)值低的貨幣〔劣幣〕反而充滿市場(chǎng)?！踩初诵斜疚恢契诵斜疚恢剖侵?，金銀幣都是本位幣，但國(guó)家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。金銀幣按法定比價(jià)交換。三、金單本位制金幣本位制金幣本位制是典型的金幣本位制，其特點(diǎn)有：金幣可以自由鑄造，保證了貨幣的儲(chǔ)藏手段職能的正常發(fā)揮；價(jià)值符號(hào)〔輔幣、銀行券〕可自由兌換成金幣，使之不會(huì)發(fā)生貶值現(xiàn)象；黃金可以自由輸出輸入，保證了外匯行市的相對(duì)穩(wěn)定。金單本位制的穩(wěn)定性表現(xiàn)在以下2個(gè)方面：〔1〕在實(shí)行金單本位制的國(guó)家內(nèi)，貨幣數(shù)量適當(dāng)。〔2〕在實(shí)行金單本位制的國(guó)家內(nèi)，貨其幣的對(duì)外匯率相對(duì)穩(wěn)定。金單本位制的優(yōu)缺點(diǎn)金單本位制的優(yōu)點(diǎn)：〔1〕促進(jìn)商品流通，有利于生產(chǎn)開(kāi)展?！?〕促進(jìn)信用關(guān)系和信用制度的開(kāi)展?！?〕有利于開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易、資本輸出，穩(wěn)定國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系。金單本位制的缺點(diǎn)：黃金存量有限，各國(guó)擁有的黃金不均衡，價(jià)值符號(hào)無(wú)法兌現(xiàn)，無(wú)法滿足商品經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益擴(kuò)大對(duì)黃金的需求?！驳?913年末，美、英、法、德、俄五國(guó)占有世界貨幣黃金存量的2/3〕、政府集中黃金儲(chǔ)藏用于備戰(zhàn)、取消金幣的自由鑄造與銀行券的自由兌換、限制黃金的自由輸出輸入等原因，金幣本位制崩潰。四、金塊本位制和金匯兌本位制金塊本位制又稱(chēng)生金本位制，是沒(méi)有金幣流通的金本位制度。它廢除了金幣可以自由鑄造，自由流通的規(guī)定。銀行券代替金幣流通。銀行券可以兌換為金塊，但兌換的起點(diǎn)很高。實(shí)行金塊本位可以節(jié)約黃金的使用，暫時(shí)緩解黃金短缺與商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)展之間的矛盾，但沒(méi)有從根本上解決問(wèn)題。金匯兌本位制又稱(chēng)虛金本位制。銀行券不能直接兌換黃金，只能與外匯兌換，然后用外匯在外國(guó)兌換黃金。從本質(zhì)上講，金匯兌本位制是一種附庸的貨幣制度，一般為殖民地和附屬?lài)?guó)所采用?！安祭最D森林體系〞實(shí)際上是一種全球范圍的金匯兌本位制度。這一體系規(guī)定的“各國(guó)貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤〞以美元為中心的貨幣制度。直到1973年，美國(guó)宣布美元與黃金脫鉤，金匯兌本位制正式停止。五、紙幣制度紙幣制度是指以不兌現(xiàn)紙幣為主幣的貨幣制度?！惨弧硨?shí)行紙幣制度的原因1.金屬貨幣制度本身具有難以克服的缺陷首先，金屬貨幣制度需要有足夠的貴金屬作為貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金和貨幣流通根底。其次，在金屬貨幣制度下，一國(guó)經(jīng)濟(jì)受?chē)?guó)外影響太大。2.紙幣制度有其天然的優(yōu)勢(shì)紙幣既可以執(zhí)行價(jià)值尺度、流通手段、支付手段等多項(xiàng)貨幣職能，還可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的需要由政府或中央銀行進(jìn)行調(diào)節(jié)。紙幣的實(shí)際價(jià)值很低，其損耗不會(huì)浪費(fèi)社會(huì)財(cái)富。紙幣的好處還有容易攜帶、保管、計(jì)價(jià)和支付準(zhǔn)確?！捕臣垘诺漠a(chǎn)生首先,鑄幣的自然磨損給人們提供了啟示。其次,人們意識(shí)到缺乏值貨幣可以同樣流通。最后,發(fā)行沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的紙幣來(lái)擺脫貨幣發(fā)行金屬準(zhǔn)備金的要求和束縛。紙幣發(fā)行的兩個(gè)前提條件：1.要有集權(quán)的民族國(guó)家。2.要有廣闊的民族市場(chǎng)。紙幣不具有金屬貨幣的貯藏手段職能和世界貨幣職能。發(fā)行紙幣的目的是為了解決幣材缺乏的問(wèn)題。紙幣實(shí)質(zhì)上是國(guó)家強(qiáng)制發(fā)行和流通的，不能和金屬相交換的貨幣符號(hào)?！踩臣垘胖贫鹊膬?nèi)容與流通規(guī)律1.紙幣制度的主要內(nèi)容〔1〕紙幣發(fā)行權(quán)由國(guó)家壟斷；〔2〕中央銀行發(fā)行的紙幣是法定貨幣；〔3〕紙幣不能兌現(xiàn)；〔4〕廣泛實(shí)行非現(xiàn)金結(jié)算方法。2.紙幣流通規(guī)律紙幣的流通規(guī)律用公式可以表示為：紙幣流通規(guī)律和貨幣流通規(guī)律的聯(lián)系是，它們都要受到商品流通的制約。區(qū)別是：〔1〕這兩個(gè)規(guī)律適應(yīng)商品流通的方式不同?！?〕這兩個(gè)規(guī)律和商品價(jià)格總額關(guān)系不同?！?〕這兩個(gè)規(guī)律發(fā)揮作用的條件不同。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，是以紙幣作為本位幣，具有無(wú)限法償能力，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度，這是當(dāng)今世界各國(guó)普遍實(shí)行的一種貨幣制度。其特點(diǎn)有：1、黃金非貨幣化，即黃金從流通中退出，僅作為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的最后清償手段；2、貨幣供給的信用化，即貨幣通過(guò)信用程序投入流通領(lǐng)域；3、貨幣的多樣化，即流通中的通貨除了現(xiàn)金，還有存款、票據(jù)等存在形態(tài)。4、是一種管理貨幣制度補(bǔ)充：我國(guó)的貨幣制度〔一〕我國(guó)貨幣制度的內(nèi)容我國(guó)人民幣制度始建于1948年12月。通過(guò)半個(gè)世紀(jì)多的開(kāi)展、改革與完善，目前已開(kāi)展到了貨幣制度的當(dāng)代形式——不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。1997年7月1日，我國(guó)的貨幣制度改為實(shí)行一個(gè)主權(quán)國(guó)家兩種社會(huì)制度下的兩種貨幣、兩種貨幣制度并存的貨幣制度。大陸的貨幣制度1、人民幣是信用貨幣2、人民幣是我國(guó)的法定貨幣3、人民幣是我國(guó)惟一的合法通貨4、人民幣的發(fā)行權(quán)集中于中央5、人民幣有發(fā)行保證6、人民幣實(shí)行有管理的貨幣制度7、人民幣成為可兌換貨幣1、人民幣是信用貨幣我國(guó)人民幣產(chǎn)生的程序是：中央銀行通過(guò)它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行提供根底貨幣，其中主要是再貸款；商業(yè)銀行通過(guò)它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)顧客派生存款，其中主要也是貸款。所以，從整個(gè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，先是有貸款，后有存款和現(xiàn)金。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款是對(duì)商業(yè)銀行提供信用，商業(yè)銀行將貸款轉(zhuǎn)變?yōu)榇婵畲嫒胫醒脬y行是對(duì)中央銀行提供信用。如果人民幣以根底貨幣的形式存在那么是持有者的資產(chǎn)、中央銀行的負(fù)債；如果人民幣以派生存款的形式那么是持有者的資產(chǎn)、商業(yè)銀行的負(fù)債。這就是說(shuō)人民幣是存在于資產(chǎn)持有者與負(fù)債承當(dāng)者的信用關(guān)系中。2、人民幣是我國(guó)法定貨幣人民幣是中國(guó)人民銀行發(fā)行的信用貨幣，是我國(guó)無(wú)限法償貨幣，沒(méi)有法定含金量，也不能自由兌換黃金。人民幣的單位為“元〞，元是本位幣〔即主幣〕。輔幣的名稱(chēng)為“角〞和“分〞。人民幣的票券、鑄幣種類(lèi)由國(guó)務(wù)院決定。人民幣以“￥〞為符號(hào)。3、人民幣是我國(guó)唯一的合法通貨國(guó)家規(guī)定了人民幣限額出入國(guó)境的制度，金銀和外匯不得在國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)計(jì)價(jià)結(jié)算和流通。人民幣的匯率，實(shí)行以市場(chǎng)供求為根底的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣在經(jīng)常工程下可兌換外匯，在國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定下的國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)可買(mǎi)賣(mài)外匯。4、人民幣的發(fā)行權(quán)集中于中央在我國(guó)，人民幣發(fā)行權(quán)掌握在國(guó)家手里，國(guó)家授權(quán)中國(guó)人民銀行具體掌管貨幣發(fā)行工作。中國(guó)人民銀行是貨幣發(fā)行的唯一機(jī)關(guān)，并集中管理貨幣發(fā)行基金。中國(guó)人民銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的需要，在由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的額度內(nèi)，組織年度的貨幣發(fā)行和貨幣回籠。5、人民幣的發(fā)行保證人民幣的發(fā)行是根據(jù)商品生產(chǎn)的開(kāi)展和流通的擴(kuò)大對(duì)貨幣的需要發(fā)行的，這種發(fā)行有商品物資作根底，可以穩(wěn)定幣值，這是人民幣發(fā)行的首要保證；其次，人民幣的發(fā)行還有大量的信用保證，包括政府債券、商業(yè)票據(jù)、商業(yè)銀行票據(jù)等；再次，黃金、外匯儲(chǔ)藏也是人民幣發(fā)行的一種保證。6、人民幣實(shí)行有管理的貨幣制度作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)成局部的貨幣體制必須是國(guó)家宏觀調(diào)節(jié)和管理下的體制，包括貨幣發(fā)行、貨幣流通、外匯價(jià)格等都不是自發(fā)的，而是有管理的貨幣制度形式。在總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)和逐步認(rèn)識(shí)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的根底上，運(yùn)用市場(chǎng)這只無(wú)形的手和方案這只有形的手來(lái)靈活有效地引導(dǎo)、組織貨幣運(yùn)行。7、人民幣成為可兌換貨幣貨幣的可兌換性是貨幣制度的內(nèi)容之一。我國(guó)實(shí)行人民幣的可兌換采取的是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程。在1996年底已實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常工程的可兌換。實(shí)現(xiàn)人民幣的完全自由可兌換(經(jīng)常工程和資本工程均可兌換)是人民幣制度改革的目標(biāo)。貨幣自由兌換的條件?國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定?第八條一、不得對(duì)國(guó)際經(jīng)常性往來(lái)的國(guó)際收支實(shí)施限制；二、不得施行歧視性貨幣措施；三、在另一國(guó)的要求下，隨時(shí)有義務(wù)換回本國(guó)在國(guó)際交往中結(jié)存的本國(guó)貨幣?！捕骋粐?guó)兩制下香港的貨幣制度1997年7月1日起，在內(nèi)地仍然繼續(xù)實(shí)行人民幣制度，在香港實(shí)行獨(dú)立的港幣制度，在貨幣發(fā)行、流通與管理等方面分別自成體系，人民幣和港幣分別作為內(nèi)地和香港的法定貨幣在兩地流通。由于香港仍然實(shí)行資本主義制度，因此，按照我國(guó)目前外匯管理規(guī)定，港幣仍然屬于外匯，港幣在內(nèi)地以外幣對(duì)待；同樣人民幣在香港也以外幣對(duì)待。港幣制度的根本內(nèi)容1、根據(jù)?中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)根本法?規(guī)定，港元為香港的法定貨幣。港幣的發(fā)行權(quán)屬于香港特別行政區(qū)政府，中國(guó)銀行、匯豐銀行、渣打銀行為港幣發(fā)行的指定銀行，港幣的發(fā)行須有百分之百的準(zhǔn)備金。2、香港貨幣單位為“元〞，簡(jiǎn)稱(chēng)港元，用符號(hào)“HK$〞表示。紙幣有：10元、50元、100元、500元和1000元等面額；硬幣有：5分、10分、20分、50分，及1元、2元和5元等面額。1元為100分3、香港特別行政區(qū)不實(shí)行外匯管制，港幣可以自由兌換，外匯、黃金、證券、期貨市場(chǎng)完全放開(kāi)。4、港元實(shí)行與美元聯(lián)系的匯率制度，即7.8港元兌換1美元?！案墼獙?shí)行與美元聯(lián)系的匯率制度〞介紹目前香港實(shí)行的港元兌美元的聯(lián)系匯率制始于1983年。這一制度要求發(fā)鈔銀行按1美元兌7.8港元的固定匯率，向外匯基金提交百分之百的美元作為發(fā)鈔準(zhǔn)備。其他商業(yè)銀行也必須以同樣的方式向發(fā)鈔銀行換取港幣鈔票。而超出這個(gè)范圍以外的港元匯率那么由市場(chǎng)供求決定。所以，1:7.8的匯率水平一方面規(guī)定了發(fā)鈔準(zhǔn)備的水平，同時(shí)，也為市場(chǎng)匯率的變動(dòng)提供了坐標(biāo)。而保證市場(chǎng)匯率不過(guò)多偏離這個(gè)水平，就成為香港貨幣政策的核心目標(biāo)。盡管固定匯率和百分之百的發(fā)鈔準(zhǔn)備當(dāng)今已被世界大多數(shù)國(guó)家所放棄，但實(shí)際上，實(shí)行這一制度的最大優(yōu)點(diǎn)是，它可以防止鈔票的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，從而杜絕因超經(jīng)濟(jì)發(fā)行而造成的金融危機(jī)。因此對(duì)于香港這樣一個(gè)小型的開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)地區(qū)來(lái)說(shuō)，聯(lián)系匯率制對(duì)于經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融的穩(wěn)定開(kāi)展，都具有十分重要的意義。第三節(jié)貨幣流通一、貨幣流通的含義貨幣流通是指在商品交換過(guò)程中，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)。貨幣流通是商品流通的結(jié)果，商品流通是貨幣流通的前提。二、貨幣流通的形式現(xiàn)代的貨幣流通有兩種形式：現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通〔即轉(zhuǎn)賬結(jié)算流通〕?，F(xiàn)金流通是指以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段，即以現(xiàn)款直接完成的貨幣收付行為;非現(xiàn)金流通是指各經(jīng)濟(jì)主體在銀行存款的根底上，通過(guò)在銀行存款賬戶上轉(zhuǎn)移存款的方法來(lái)進(jìn)行的貨幣收付行為。*現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通的關(guān)系1、兩者都是在銀行信用根底上發(fā)生的信用貨幣，在性質(zhì)上是一致的，而且兩者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)換。2、現(xiàn)金流通和非現(xiàn)金流通也存在一些區(qū)別：〔1〕兩者的效勞對(duì)象不同?，F(xiàn)金流通主要效勞于與個(gè)人有關(guān)的貨幣收付和其他一些小額的零星貨幣收付；而非現(xiàn)金流通，主要效勞于大宗交易?！?〕兩者受控制的程度不同。現(xiàn)金流通是與個(gè)人有關(guān)的貨幣收付，人們可自由支配，不可能直接被干預(yù)。而且現(xiàn)金交易的錢(qián)貨兩清，使得銀行難以監(jiān)控它的來(lái)龍去脈；而非現(xiàn)金流通是貨幣周轉(zhuǎn)和銀行信用業(yè)務(wù)交織在一起的，由于集中在銀行辦理，因此非現(xiàn)金流通是處在銀行的監(jiān)督和管理之下的。隨著整個(gè)金融支付制度的開(kāi)展與電子貨幣的使用，非現(xiàn)金流通方式日益成為主要的貨幣流通方式。三、貨幣流通的渠道貨幣流通渠道指進(jìn)入流通和退出流通的途徑。與貨幣流通形式相對(duì)應(yīng)，有兩種貨幣流通渠道，即現(xiàn)金流通渠道和非現(xiàn)金流通渠道。〔一〕現(xiàn)金流通渠道1、現(xiàn)金投放渠道。現(xiàn)金由中國(guó)人民銀行發(fā)行庫(kù)轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)稱(chēng)為出庫(kù)；再由商業(yè)銀行投入流通領(lǐng)域的過(guò)程，稱(chēng)為現(xiàn)金投放。現(xiàn)金投放渠道主要有：工資及對(duì)個(gè)人其他支出；采購(gòu)支出；行政管理費(fèi)支出；財(cái)政信用支出。2、現(xiàn)金回籠渠道?，F(xiàn)金由流通領(lǐng)域回到商業(yè)銀行的過(guò)程，稱(chēng)為現(xiàn)金回籠；再由商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)回到中國(guó)人民銀行發(fā)行庫(kù)，稱(chēng)為入庫(kù)。現(xiàn)金回籠渠道主要有：商品銷(xiāo)售收入；效勞事業(yè)收入；財(cái)稅收入；信用收入。圖1－1現(xiàn)金流動(dòng)渠道示意圖〔二〕非現(xiàn)金流通渠道非現(xiàn)金流通渠道，是指通過(guò)銀行的各種貨幣收支轉(zhuǎn)移的方向和途徑。根據(jù)轉(zhuǎn)賬結(jié)算的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，非現(xiàn)金流通渠道有：商品價(jià)款收付；勞務(wù)費(fèi)用收付；貨幣資金撥繳的收付；信貸資金的發(fā)放和回收。本章小結(jié)1.貨幣制度是商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)展到一定階段的產(chǎn)物。貨幣制度就是國(guó)家用法律規(guī)定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。2.貨幣制度的構(gòu)成內(nèi)容有：規(guī)定貨幣材料；規(guī)定貨幣單位；規(guī)定各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序；規(guī)定準(zhǔn)備金制度。3.貨幣制度歷經(jīng)變遷，主要有銀本位制、金銀復(fù)本位制、金塊本位制和金匯兌本位制、紙幣制度。在金銀復(fù)本位制度下產(chǎn)生的“格雷欣法那么〞對(duì)設(shè)計(jì)貨幣制度有重要的借鑒意義。目前，世界各國(guó)實(shí)行的都是不兌現(xiàn)的紙幣制度。在紙幣制度下，有特殊的貨幣流通規(guī)律——紙幣流通規(guī)律。4.要保持貨幣制度的穩(wěn)定性需要有穩(wěn)定的政治環(huán)境、良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和有效的政策和法律環(huán)境。第三章信用學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)要求：--信用形式及其特點(diǎn)、應(yīng)用范圍；--掌握信用工具主要的類(lèi)型；--正確認(rèn)識(shí)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用信用是借貸活動(dòng)的總稱(chēng)，一般來(lái)說(shuō)，它是以歸還為前提的特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。信用是附屬于商品貨幣關(guān)系的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，它不是某個(gè)社會(huì)形態(tài)所特有的。但是，在不同的社會(huì)制度下，信用反映著不同的生產(chǎn)關(guān)系。前資本主義社會(huì)信用的主要形式是高利貸信用。在資本主義社會(huì)，信用得到了充分的開(kāi)展，信用形式多樣化，各種金融工具被廣泛利用。這些信用形式和金融工具的應(yīng)用，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速開(kāi)展。在社會(huì)主義社會(huì)，建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，同樣需要利用信用和金融工具。第一節(jié)信用的概述一、信用的含義1、信用又稱(chēng)信貸，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價(jià)值單方面的暫時(shí)讓渡或轉(zhuǎn)移。區(qū)別于財(cái)政分配、捐贈(zèng)、商品貨幣交換它有兩個(gè)根本特征：一是以歸還為前提；二是需要支付利息。2、信用的產(chǎn)生：

首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)有了一定開(kāi)展的根底上產(chǎn)生的。其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能發(fā)生。二、信用的要素eq\o\ac(○,1)、信用的主體：盈余單位〔債權(quán)人〕、赤字單位〔債務(wù)人〕eq\o\ac(○,2)、信用的客體：實(shí)物〔商業(yè)信用〕、貨幣〔銀行信用〕eq\o\ac(○,3)、信用的條件：期限、利率eq\o\ac(○,4)、信用的載體：信用工具三、信用的特征1、暫時(shí)性2、歸還性3、收益性4、風(fēng)險(xiǎn)性四、信貸資金的特殊運(yùn)動(dòng)形式G1—G2—W1{A+P…P…W2—W2—G3—G3其中，G2包括借入資金G1和自有資金信貸資金的主要來(lái)源：1、固定資本的暫時(shí)閑置2、流動(dòng)資本的暫時(shí)閑置3、經(jīng)營(yíng)成果積累過(guò)程中的暫時(shí)閑置第二節(jié)信用形式一、高利貸信用〔一〕高利貸信用的特點(diǎn)1、利息率特別高?！踩绾卫斫?？〕2、高利貸是局部地以實(shí)物形式出現(xiàn)的，隨著商品貨幣關(guān)系的開(kāi)展，貨幣借貸才逐漸成為高利貸的主要形式。3、其存在的經(jīng)濟(jì)根底是小生產(chǎn)占主導(dǎo)地位的自給自足的自然經(jīng)濟(jì)?！捕掣呃J信用的作用1.在前資本主義社會(huì)中，高利貸信用是促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品貨幣關(guān)系開(kāi)展的因素之一。2.高利貸信用的主要作用是破壞和阻礙生產(chǎn)力的開(kāi)展。問(wèn)題：高利貸的利率為何可以無(wú)上限？二、商業(yè)信用〔一〕商業(yè)信用的界定商業(yè)信用是商業(yè)企業(yè)間，以延期付款等形式所提供的，與商品交易直接相關(guān)的信用形式。它是現(xiàn)代信用制度的根底。在資本主義社會(huì)，商業(yè)信用得到了極大開(kāi)展，原因是：1.社會(huì)化大生產(chǎn)使各生產(chǎn)部門(mén)和各企業(yè)之間存在著密切的聯(lián)系，而它們?cè)谏a(chǎn)時(shí)間和流通時(shí)間上又往往存在不一致的現(xiàn)象。2.由于商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本相別離，如果要求所有商業(yè)企業(yè)用自己的資本金購(gòu)置全部商品，那么會(huì)發(fā)生商業(yè)資本奇缺的困難?！捕成虡I(yè)信用的特點(diǎn)1.商業(yè)信用的主體是商業(yè)企業(yè)。2.商業(yè)信用的客體是商品資本。3.商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致?！踩成虡I(yè)信用的局限性1.商業(yè)信用的規(guī)模受到產(chǎn)業(yè)資本數(shù)量的限制。2.商業(yè)信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。3.商業(yè)信用的穩(wěn)定性較差。三、銀行信用〔一〕概念：銀行信用是由銀行等信用機(jī)構(gòu)以存、貸款的形式提供給借款人的信用?！捕炽y行信用的特點(diǎn)1.銀行信用的主體一方是銀行，另一方是社會(huì)各單位和個(gè)人。2.銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本。3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致。4.銀行信用與商業(yè)信用的需求時(shí)期不同。商業(yè)銀行信用1、商業(yè)銀行信用的特點(diǎn)具有廣泛的接受性具有創(chuàng)造信用的功能具有較強(qiáng)的方案性2、商業(yè)銀行信用的作用價(jià)值積聚功能價(jià)值配置功能價(jià)值管理功能銀行信用與商業(yè)信用的區(qū)別1.主體不同2.標(biāo)的物不同3.商業(yè)信用的直接性、銀行信用的廣泛性4.地位作用不同5.規(guī)模及穩(wěn)定性不同四、國(guó)家信用〔一〕概念國(guó)家信用是以國(guó)家和地方政府為債務(wù)人的一種信用形式。主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行公債，以及在資本市場(chǎng)上借入資本獲得?！捕撤N類(lèi)國(guó)家信用包括國(guó)內(nèi)信用和國(guó)外信用兩種。國(guó)內(nèi)信用是國(guó)家以債務(wù)人身份向國(guó)內(nèi)居民、企業(yè)團(tuán)體取得的信用，它形成一國(guó)的內(nèi)債。國(guó)外信用是國(guó)家以債務(wù)人身份向國(guó)外居民、企業(yè)團(tuán)體和政府取得的信用，它形成一國(guó)的外債?！踩秤猛緡?guó)家信用所籌集的資金主要用于政府的各項(xiàng)支出。利用國(guó)家信用注意防止以下三個(gè)問(wèn)題1.防止造成收入再分配的不公平。2.防止出現(xiàn)赤字貨幣化。3.防止國(guó)債收入使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難。財(cái)政赤字與赤字財(cái)政？赤字貨幣化是指政府發(fā)行貨幣彌補(bǔ)赤字。我國(guó)的國(guó)家信用1、改革開(kāi)放前的國(guó)家信用1950年，發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。1954——1958年發(fā)行國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。到1958年國(guó)家預(yù)算中已沒(méi)有國(guó)外公債；1959年停止發(fā)行全國(guó)性公債。1969年5月11日，?人民日?qǐng)?bào)?宣布我國(guó)為“既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債〞的國(guó)家。此后20年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)沒(méi)有獲得快速開(kāi)展，其中一個(gè)影響因素是沒(méi)有大規(guī)模的籌資來(lái)源。折實(shí)儲(chǔ)蓄將貨幣資金折算為實(shí)物單價(jià)，按單位存儲(chǔ)。支取時(shí)，按實(shí)物單價(jià)，折算為貨幣資金。目的：保證貨幣資金的購(gòu)置力不受損失。如，存儲(chǔ)日〔米、面、油、布等〕的市場(chǎng)平均單價(jià)為0.6元/單位，存60元，那么折算成100個(gè)單位。支取日〔米、面、油、布等〕的市場(chǎng)平均單價(jià)為0.8元/單位，那么儲(chǔ)戶獲得80元；支取日〔米、面、油、布等〕的市場(chǎng)平均單價(jià)為0.4元/單位，那么儲(chǔ)戶獲得40元。2、改革開(kāi)放后的國(guó)家信用第一階段：1981——1988年特征：國(guó)債發(fā)行根本上靠攤派的方法完成，黑市交易猖獗，國(guó)庫(kù)券的形象受到影響；國(guó)債的作用主要是臨時(shí)性的，用于短期行政開(kāi)支的彌補(bǔ)。1981年1月，我國(guó)公布了?中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例?，財(cái)政部開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券；1988年在全國(guó)61個(gè)城市進(jìn)行了國(guó)庫(kù)券流通轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)，標(biāo)志國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的初步建立。第二階段：1989——1993年1991年，財(cái)政部第一次組織國(guó)債發(fā)行的承購(gòu)包銷(xiāo)，70多家證券中介機(jī)構(gòu)參與，標(biāo)志著國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)初步建立；1993年，引入一級(jí)自營(yíng)商制度；特征：國(guó)債期限為三年；國(guó)債的市場(chǎng)化建設(shè)處于探索階段；二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)展緩慢；國(guó)債市場(chǎng)監(jiān)管與清算制度不完善。第三階段：1994年以后的國(guó)家信用1994年，國(guó)庫(kù)券的期限結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)多樣化。1995年，國(guó)庫(kù)券標(biāo)準(zhǔn)為三種：憑證式、無(wú)記名式和記賬式。1997年6月全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的建立，標(biāo)志著真正國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)的形成。此后，我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)開(kāi)展迅速，主要表現(xiàn)在：1.國(guó)債發(fā)行規(guī)模迅速增大2.國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展快速3.中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)得以開(kāi)展4.交易機(jī)制更加完善國(guó)家信用與銀行信用的關(guān)系1、國(guó)家信用有時(shí)可以發(fā)動(dòng)銀行信用難以發(fā)動(dòng)的資金。2、國(guó)債籌集的資金比擬穩(wěn)定，而銀行存款的穩(wěn)定性那么較差。3、兩者的利息負(fù)擔(dān)不同。國(guó)債利息由納稅人承當(dāng)，而銀行貸款的利息那么由借款人承當(dāng)。五、消費(fèi)信用〔一〕概念：消費(fèi)信用是對(duì)消費(fèi)者個(gè)人所提供的用于個(gè)人生活消費(fèi)的信用形式20世紀(jì)60年代消費(fèi)信用開(kāi)始快速開(kāi)展，其原因有：1.凱恩斯需求管理思想得到認(rèn)可，各國(guó)大力鼓勵(lì)消費(fèi)信用，以消費(fèi)帶動(dòng)生產(chǎn)。2.戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快速而穩(wěn)定。〔二〕消費(fèi)信用的主要形式1.賒銷(xiāo)是商業(yè)信用在消費(fèi)領(lǐng)域中的表現(xiàn)形式，包括分期付款和信用卡。分期付款是商家向消費(fèi)者提供的信用。信用卡是銀行或信用卡公司對(duì)具有一定信用的顧客發(fā)行的一種證書(shū)。2.消費(fèi)貸款是銀行向消費(fèi)者提供的信用，包括信用貸款和抵押貸款。信用貸款無(wú)需任何抵押品，而抵押貸款通常需要由消費(fèi)者以所購(gòu)的商品或其他商品作為擔(dān)保品。住房按揭貸款。按揭是香港的俚語(yǔ)，就是抵押。程序：注意的幾個(gè)問(wèn)題一、合同的關(guān)聯(lián)性與獨(dú)立性。二、置業(yè)主〔借款人〕本錢(qián)。三、期房與現(xiàn)房。四、各方當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)。五、次貸危機(jī)。汽車(chē)消費(fèi)信貸一、中間消費(fèi)者與終極消費(fèi)者。消費(fèi)貸款與工商貸款二、存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。三、實(shí)際操作。福特汽車(chē)集團(tuán)的本票信用卡一、概念由公司或銀行簽發(fā)，證明持卡人信用良好，可以在指定場(chǎng)所進(jìn)行記賬消費(fèi)的憑證。二、起源與開(kāi)展起源于20世紀(jì)20、30年代的美國(guó)。實(shí)質(zhì)是消費(fèi)品單價(jià)與消費(fèi)者現(xiàn)實(shí)購(gòu)置力之間的差距。三、內(nèi)容正面：發(fā)卡機(jī)構(gòu)、卡性質(zhì)、圖案、卡號(hào)等反面：磁條、持卡人簽名、身份證號(hào)碼等記賬消費(fèi)的程序信用卡的種類(lèi)：商業(yè)信用卡、銀行信用卡；借記卡、貸記卡；國(guó)內(nèi)卡、國(guó)際卡信用卡組織：維薩〔VISA〕、萬(wàn)事達(dá)卡〔Mastercard〕、國(guó)運(yùn)通〔AmericanExpress〕大來(lái)卡(DinersClub)、本國(guó)際信用卡公司〔JCB〕案例：信用卡非法套現(xiàn)１０張信用卡洗出“無(wú)息貸款〞貸款公司＝３名工作人員＋兩臺(tái)ＰＯＳ５張信用卡透支２５萬(wàn)元現(xiàn)金１０張信用卡套出“終生無(wú)息貸款〞所謂“無(wú)息用款〞的具體操作方式第一步，首先由中介公司幫顧客申請(qǐng)到１０張信用卡。第二步，申請(qǐng)人通過(guò)貸款中介，先以消費(fèi)透支的方式套取其中５張卡里的最高透支限額——２５萬(wàn)元現(xiàn)金根據(jù)銀行規(guī)定，持卡人消費(fèi)透支可以享受５０天到６０天的免息期。第三步，在免息期即將結(jié)束的前幾天，持卡人再次通過(guò)貸款中介，將第二批５張信用卡以消費(fèi)的形式套取現(xiàn)金，以便歸還馬上就要過(guò)免息期的５張信用卡。同樣，等到第二批５張信用卡也即將超過(guò)免息期的時(shí)候，申請(qǐng)人就再?gòu)牡谝慌祻埧ɡ锿钢КF(xiàn)金，再行歸還。如此反復(fù)，這樣的結(jié)果就是申請(qǐng)人手中總有一筆２５萬(wàn)元的錢(qián)在流動(dòng)。在業(yè)務(wù)小姐詳細(xì)介紹“無(wú)息貸款〞業(yè)務(wù)的時(shí)候，有兩個(gè)人來(lái)到這家公司，他們看上去很熟悉地跟工作人員打過(guò)招呼之后，就直接進(jìn)了一間辦公室。原來(lái)那間辦公室有兩臺(tái)信用卡刷卡的終端設(shè)備，當(dāng)申請(qǐng)人拿到信用卡后，就可以直接在這里刷卡。那兩個(gè)人都是這家公司的老客戶，他們拿著銀行信用卡在這兩臺(tái)ＰＯＳ機(jī)上刷卡完畢之后，公司的這兩位工作人員便起身走到另一個(gè)房間，拿出早已經(jīng)準(zhǔn)備好的現(xiàn)金交給了兩位顧客?！皬纳暾?qǐng)信用卡到提取現(xiàn)金的全部過(guò)程都可以在中介公司里完成，并且最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)１５天的時(shí)間。〞自稱(chēng)公司老總的一個(gè)人繼續(xù)向記者介紹。在記者咨詢的一個(gè)小時(shí)左右的時(shí)間里，就有５批人從這個(gè)貸款中介公司這里取走了１００萬(wàn)元左右的人民幣?！皭盒蕴赚F(xiàn)〞困擾銀行銀行對(duì)信用卡的管理存在漏洞ＰＯＳ機(jī)實(shí)際使用情況難以有效監(jiān)控法律對(duì)套現(xiàn)ＰＯＳ使用者缺乏有力的制裁措施銀行對(duì)信用卡的管理存在漏洞五、住房公積金貸款住房公積金貸款規(guī)定：貸款額度最高不超過(guò)借款家庭成員退休年齡內(nèi)所交納的住房公積金數(shù)額的兩倍?，F(xiàn)行個(gè)人住房貸款的利率為：五年以內(nèi)4.77%，五年以上5.04%。六、國(guó)際信用國(guó)際信用是國(guó)家間相互提供的信用。它包括以賒銷(xiāo)商品形式提供的國(guó)際商業(yè)信用、以銀行貸款形式提供的國(guó)際銀行信用以及政府間相互提供的信用。〔一〕國(guó)際商業(yè)信用1、來(lái)料加工2、來(lái)樣加工3、來(lái)件裝配4、補(bǔ)償貿(mào)易〔二〕國(guó)際銀行信用1.出口信貸〔1〕是由政府支持的，用以鼓勵(lì)本國(guó)商品出口，加強(qiáng)本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口商提供優(yōu)惠利率貸款的一種融資方式?！?〕出口賣(mài)方信貸〔3〕出口買(mǎi)方信貸出口賣(mài)方信貸賣(mài)方信貸是指出口國(guó)為了鼓勵(lì)本國(guó)商品出口，擴(kuò)大外匯，出口地銀行向本國(guó)出口商提供的中長(zhǎng)期貸款，以便出口商向進(jìn)口商提供延期付款或分期付款等優(yōu)惠條件。<85%出口買(mǎi)方信貸是為鼓勵(lì)國(guó)外進(jìn)口商購(gòu)置我國(guó)企業(yè)出口的機(jī)電產(chǎn)品、船舶和專(zhuān)有技術(shù)及有關(guān)勞務(wù)，由我國(guó)外匯指定銀行向國(guó)外進(jìn)口商或指定銀行發(fā)放的貸款。最高金額：貿(mào)易合同的80%或85%使用條件：?jiǎn)蝹€(gè)貿(mào)易合同的金額在10萬(wàn)美元以上；用現(xiàn)匯支付的定金和進(jìn)度款，訂購(gòu)船舶的至少為貿(mào)易合同總金額的20%，訂購(gòu)機(jī)械設(shè)備的至少為貿(mào)易合同總金額的15%；必須提供必要的條件和資料，接受我國(guó)貸款銀行的資信審查；兩種做法：出口方銀行直接向進(jìn)口商提供貸款，并由進(jìn)口方銀行或第三國(guó)銀行為該貸款提供擔(dān)保出口方銀行提供貸款，再由進(jìn)口方銀行轉(zhuǎn)給進(jìn)口商，并由進(jìn)口方銀行負(fù)責(zé)向出口方銀行清償該貸款福費(fèi)廷〔Forfeiting〕對(duì)大宗國(guó)際貿(mào)易應(yīng)收賬款按照無(wú)追索權(quán)的原那么進(jìn)行的貼現(xiàn)，又稱(chēng)“買(mǎi)斷〞和“包買(mǎi)〞，是國(guó)際貿(mào)易中一種特殊的融資方式特點(diǎn)對(duì)出口商或背書(shū)人無(wú)追索權(quán)有國(guó)外銀行擔(dān)保票據(jù)資格費(fèi)用高于貼現(xiàn)3.國(guó)際租賃涉及出租人、承租人、設(shè)備廠商、金融機(jī)構(gòu)等。最為典型的是國(guó)際轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃等。類(lèi)型：金融性租賃經(jīng)營(yíng)性租賃〔三〕政府間信用政府間信用通常是指財(cái)政部出面借款的信用形式。1、國(guó)際金融組織貸款2、雙邊援助性貸款七、民間個(gè)人信用民間個(gè)人信用是指城鄉(xiāng)居民個(gè)人之間獨(dú)立進(jìn)行的信用活動(dòng)?！惨弧澄覈?guó)民間信用的形式1、私人之間直接的貨幣借貸2、私人之間通過(guò)中介人進(jìn)行的貨幣借貸3、有一定組織程序的借貸活動(dòng)。如貨幣合會(huì)、民間標(biāo)會(huì)、搖會(huì)等。4、以實(shí)物作抵押取得貸款的“典當(dāng)〞〔二〕民間信用的特點(diǎn)1、民間信用的主客體是獨(dú)立從事商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的個(gè)體、組織及一般家庭個(gè)人消費(fèi)者。2、民間信用的時(shí)間一般較短，活動(dòng)空間有限。3、民間信用的利率具有較大的彈性。4、民間信用具有較大的自發(fā)性和風(fēng)險(xiǎn)性。第三節(jié)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用信用的作用主要表現(xiàn)在其調(diào)劑資源余缺，從而實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置上。信用調(diào)劑社會(huì)資源的獨(dú)特作用的表現(xiàn)第一，信用調(diào)劑社會(huì)資源具有廣泛性。第二，信用關(guān)系可把分散的小額貨幣變成龐大的社會(huì)資本。第三，信用關(guān)系對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往發(fā)揮重要作用。案例——商業(yè)信用與銀行信用在我國(guó)商業(yè)信用與銀行信用都占有比擬重要的地位。以我國(guó)的上市公司為例，根據(jù)上市公司的公開(kāi)訊息，2003年中期上市公司流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債在負(fù)債總額中的比重分別為74.42%、25.44%；2004年中期，這一比重分別為75.72%、24.18%，就是說(shuō)，整體上上市公司流動(dòng)負(fù)債比重有所增加，長(zhǎng)期負(fù)債比重有所降低。而從流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成來(lái)看，2003年中期銀行信用和商業(yè)信用在流動(dòng)負(fù)債中的比重分別為46.18%、44.77%；2004年中期這一比重分別為47.38%、48.58%，即商業(yè)信用超過(guò)銀行信用成為主要的短期資金來(lái)源。當(dāng)然，這一商業(yè)信用與銀行信用的比例結(jié)構(gòu)是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策等各方面因素影響的。上市公司商業(yè)信用比重上升，與我國(guó)宏觀調(diào)控各項(xiàng)措施的逐步落實(shí)并取得成效息息相關(guān)。根據(jù)央行2004年2季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，我國(guó)產(chǎn)成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金9530億元，同比增長(zhǎng)19.9%，增幅比上年同期上升9.5個(gè)百分點(diǎn)；存貨也保持快速增長(zhǎng)，截止到2004年6月末，企業(yè)存貨同比增長(zhǎng)22%，到達(dá)1996年以來(lái)的最高水平。存貨的增加，企業(yè)不得不及時(shí)地調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，相應(yīng)地增加流動(dòng)負(fù)債。然而，在宏觀緊縮的環(huán)境下，企業(yè)從銀行獲得短期借款的額度有限，商業(yè)信用便成為企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的重要途徑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年中期，上市公司應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的增長(zhǎng)幅度分別到達(dá)了31.26%和37.94%，遠(yuǎn)高于短期借款的增長(zhǎng)。思考題1.銀行信用為什么會(huì)取代商業(yè)信用？2.消費(fèi)信用主要有哪些信用形式？我國(guó)信用卡開(kāi)展呈現(xiàn)什么特點(diǎn)？3.信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著怎樣的作用？本章小結(jié)1.信用是以歸還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經(jīng)濟(jì)開(kāi)展到一定階段，在貨幣的支付手段職能形成后才出現(xiàn)的。2.信用的古老形式是高利貸。高利貸不適應(yīng)資本主義生產(chǎn)開(kāi)展的需要，在資本主義制度建立后，被現(xiàn)代信用形式所取代。3.現(xiàn)代信用形式主要有：商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用和國(guó)際信用。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用的根底，銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式。4.商業(yè)信用的工具稱(chēng)為商業(yè)票據(jù)。商業(yè)本票〔期票〕和商業(yè)匯票有三個(gè)區(qū)別。5.銀行信用的工具稱(chēng)為銀行票據(jù)，銀行本票、支票和銀行匯票是銀行信用最常用的工具。6.信用對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展有巨大的推動(dòng)作用，能提高資金使用效率，節(jié)約現(xiàn)金流通，加快資本集中，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。第四章利率利率是連接金融市場(chǎng)與商品市場(chǎng)的主要中介變量之一，是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要經(jīng)濟(jì)杠桿。因此，利率理論是貨幣理論中的一個(gè)重要局部。本章將對(duì)決定利率水平變化的因素、利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的途徑、西方主要的利率理論以及我國(guó)的利率體制及其改革作以介紹。學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)要求：--理解利息的本質(zhì);--了解西方利率理論；--掌握利率的劃分標(biāo)準(zhǔn)及其主要分類(lèi)，能應(yīng)用單利法和復(fù)利法進(jìn)行計(jì)算；--掌握影響利率的主要因素及利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的主要途徑；--了解我國(guó)利率管理體制及其改革。利息與利率一、利息與利率的產(chǎn)生商品經(jīng)濟(jì)中，利息是在信用的根底上產(chǎn)生。但利息的本質(zhì)是什么呢？西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家：利息是一段時(shí)期內(nèi)放棄貨幣流動(dòng)性的報(bào)酬或放棄獲取投資收益的補(bǔ)償。馬克思：利息是借貸資本家憑借自己的資本所有權(quán)向職能資本家索取的報(bào)酬，是利潤(rùn)的一局部，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。利率：在借貸期內(nèi)所獲得的利息額與借貸資本金的比率。一般而言，利息不會(huì)超過(guò)借款人使用借貸資本獲得的利潤(rùn)，因而利率的上下受平均利潤(rùn)率的制約。利率的計(jì)算公式為：二、利率的表示與計(jì)算方法習(xí)慣上按照計(jì)算利息的時(shí)間把利率劃分為年利率、月利率和日利率。年利率=月利率×12月利率=日利率×30利息的計(jì)算有兩種根本方法：?jiǎn)卫ê蛷?fù)利法。單利是指在計(jì)算利息時(shí)，不管借貸期限的長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)算下期利息。單利的計(jì)算公式是：復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將上一期所生利息計(jì)入本金一并計(jì)算利息的方法。復(fù)利的計(jì)算公式為：活期儲(chǔ)蓄存款存折戶(唯一采取復(fù)利計(jì)息的儲(chǔ)種)特點(diǎn)：一元起存、每年7月1日至次年6月30日為計(jì)息年度、支取原那么是“算頭不算尾〞利息查算表2008年6月12日單位：元1X12X23X34X4

100X100X1=1元×日期〔本年度結(jié)息日至存款日的天數(shù)〕×利率〔存款日的活期存款利率〕適用單利計(jì)算方法！活期儲(chǔ)蓄分戶賬戶名：李明單位：元日期摘要借貸余利息071012開(kāi)戶

300300X1071203續(xù)存

200500X1+X2080201續(xù)存

100600X1+X2+X3080605支取300

300X1+X2+X3-Y080630結(jié)息

30012.66080701轉(zhuǎn)息

312X4+0.66三、利率的種類(lèi)〔一〕市場(chǎng)平均利率與基準(zhǔn)利率市場(chǎng)平均利率只是用于理論分析，而不是具有某種具體的統(tǒng)計(jì)意義的指標(biāo)。通常，為說(shuō)明利率的作用及趨勢(shì)，分析者一般用市場(chǎng)平均利率一詞來(lái)代表市場(chǎng)利率的總體水平?；鶞?zhǔn)利率一般是指中央銀行的再貼現(xiàn)率或國(guó)庫(kù)券的收益率，是在眾多利率中起決定作用的利率，決定了市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)?！捕彻潭ɡ逝c浮動(dòng)利率固定利率是指在整個(gè)借貸期內(nèi)，利率不隨資金供求狀況而變動(dòng)的利率。浮動(dòng)利率是指利率隨市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率。利息率=基準(zhǔn)利率+貼水例：某一債券期限為3年，利息按月支付，其中第一個(gè)月的利息率為6%，以后月份按〔1-monthLIBOR〕加2%的貼水實(shí)行浮動(dòng)利率。假設(shè)在一個(gè)月后，LIBOR為3.5%，那么該債券第一個(gè)月的利率為0.5%，第二個(gè)月為0.4583%〔年5.5%〕〔三〕市場(chǎng)利率與官定利率市場(chǎng)利率是指綠的變化由市場(chǎng)的供求關(guān)系所決定的利率。官定利率是指由一國(guó)政府或中央銀行確定的利率。是國(guó)家實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的一個(gè)政策手段。問(wèn)題：我國(guó)的利率屬于何種？〔四〕名義利率與實(shí)際利率名義利率是指不考慮物價(jià)上漲對(duì)利息收入的影響時(shí)的利率。實(shí)際利率是指在物價(jià)不變、貨幣購(gòu)置力不變的條件下的利率，在通脹情況下那么是剔除通貨膨脹因素后的利率。實(shí)際利率的計(jì)算方法有如下兩種：或名義利率=利息/本金實(shí)際利率=費(fèi)用/占用四、決定和影響利率的因素〔一〕平均利潤(rùn)率〔二〕借貸資本的供求關(guān)系〔三〕中央銀行的貨幣政策〔四〕國(guó)際利率水平〔五〕預(yù)期通貨膨脹率〔六〕匯率利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的途徑一、利率—儲(chǔ)蓄—經(jīng)濟(jì)運(yùn)行乘數(shù)：是指國(guó)民收入變動(dòng)量與引起這種變動(dòng)量的自變量的比率。利率通過(guò)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制可描述為：二、利率－投資－經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)于利率如何通過(guò)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制方面，有不同的觀點(diǎn)。托賓的q理論認(rèn)為，利率通過(guò)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制為：布倫納和梅爾澤認(rèn)為，利率通過(guò)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制為：不同學(xué)派對(duì)利率如何通過(guò)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用的傳遞機(jī)制的共同點(diǎn)是：在通常情況下，降低利率會(huì)增加投資，從而有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；提高利率會(huì)減少投資，從而不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。托賓Q理論關(guān)于資本在金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)間的選擇，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者詹姆斯·托賓提出了著名的托賓Q理論。根據(jù)托賓的研究，Q值是是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值MV與企業(yè)的重置本錢(qián)RC之比：Q=MV/RC。當(dāng)Q>1的時(shí)候，說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值高于企業(yè)的重置本錢(qián)，股票價(jià)值被高估，套利空間形成，逐利性會(huì)驅(qū)使股東拋售股票，資金將從金融市場(chǎng)流向產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)。當(dāng)Q=1的時(shí)候，金融市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的套利空間消失，資本將處于動(dòng)態(tài)平衡狀態(tài)。當(dāng)Q<1的時(shí)候，表示企業(yè)的重置本錢(qián)高于企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，價(jià)值被低估，資本將更愿意投資金融產(chǎn)品。托賓的Q:企業(yè)市價(jià)(股價(jià))/企業(yè)的重置本錢(qián)1.當(dāng)Q<1時(shí),即企業(yè)市價(jià)小于企業(yè)重置本錢(qián),經(jīng)營(yíng)者將傾向于通過(guò)收購(gòu)來(lái)建立企業(yè)或?qū)崿F(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張.廠商不會(huì)購(gòu)置新的投資品,因此投資支出便降低.2.當(dāng)Q>1時(shí),棄舊置新.企業(yè)市價(jià)高于企業(yè)的重置本錢(qián),企業(yè)發(fā)行較少的股票而買(mǎi)到較多的投資品,投資支出便會(huì)增加.3.當(dāng)Q=1時(shí),企業(yè)投資和資本本錢(qián)到達(dá)動(dòng)態(tài)(邊際)均衡.在非全流通的時(shí)代，一局部非流通股是限制拋售的，這就直接導(dǎo)致金融資產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)之間的套利機(jī)制傳導(dǎo)并不通暢。在這種情況下，托賓Q的指引投資行為的理論就不能完全發(fā)揮作用。但是，對(duì)于流通股和解禁的非流通股而言，托賓Q比率仍然是有指導(dǎo)作用的。在全流通的假設(shè)前提下，過(guò)高的Q值就說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值過(guò)高，反映在估值上，就是過(guò)高的市盈率。在這種情況下，托賓理論將指引投資者拋售、減持手上的股票或者發(fā)行更多的股票。當(dāng)Q值過(guò)低時(shí)，就說(shuō)明企業(yè)被市場(chǎng)低估，反映在估值上，就是比擬低的市盈率。根據(jù)托賓的理論，投資者這時(shí)將會(huì)繼續(xù)持有股票，甚至進(jìn)行股權(quán)兼并活動(dòng)。所以，在全流通的前提下，因?yàn)榻鹑谫Y本和產(chǎn)業(yè)資本套利機(jī)制的存在，Q值將會(huì)圍繞均衡狀態(tài)上下浮動(dòng)，一旦過(guò)高或者過(guò)低，都會(huì)被套利行為拉回。三、利率－國(guó)際收支－經(jīng)濟(jì)運(yùn)行如果引起國(guó)際收支不平衡的原因來(lái)自于貨幣層面，那么通過(guò)調(diào)節(jié)利率可以消除國(guó)際收支不平衡帶來(lái)的不利影響。以逆差情況為例。四、利率－物價(jià)－經(jīng)濟(jì)運(yùn)行1.調(diào)節(jié)商品市場(chǎng)的需求與供給2.調(diào)節(jié)貨幣的供給與需求利率的決定理論一、古典利率理論古典利率理論流行于19世紀(jì)八九十年代至20世紀(jì)30年代，是一種實(shí)物利率理論。該理論認(rèn)為，貸放的資金來(lái)源于儲(chǔ)蓄，利息是對(duì)推遲消費(fèi)的儲(chǔ)蓄行為的補(bǔ)償。一般來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)蓄是利率的遞增函數(shù)。對(duì)資本的需求主要來(lái)自于投資，投資量的多少主要取決于投資預(yù)期回報(bào)率和利率的關(guān)系。一般而言，投資是利率的遞減函數(shù)。只要貨幣利率與投資預(yù)期回報(bào)率存在差異，資本就會(huì)在儲(chǔ)蓄和投資兩者之間發(fā)生移動(dòng)，當(dāng)貨幣利率等于新形成的投資預(yù)期回報(bào)率時(shí)，資本的總供給等于總需求，經(jīng)濟(jì)到達(dá)均衡狀態(tài)。自然利率：經(jīng)濟(jì)到達(dá)均衡狀態(tài)時(shí)所形成的貨幣利率。二、流動(dòng)性偏好理論凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)收入有兩個(gè)抉擇，一是在總收入中確定消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例，即現(xiàn)在消費(fèi)還是未來(lái)消費(fèi)的選擇；二是在儲(chǔ)蓄總量確定后，具體儲(chǔ)蓄形式的選擇，即流動(dòng)性偏好的選擇。凱恩斯認(rèn)為，貨幣需求有三種動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。人們可以用其收入購(gòu)置債券，從而獲得利息；也可手持現(xiàn)金，滿足三種需求。凱恩斯認(rèn)為，流動(dòng)性偏好即手持現(xiàn)金是利息的遞減函數(shù)，而利息那么是放棄流動(dòng)偏好的報(bào)酬。凱恩斯認(rèn)為，人們持有現(xiàn)金從而滿足其交易和預(yù)防貨幣需求的量與其收入成正相關(guān)，與利率無(wú)關(guān)。表示為后一種動(dòng)機(jī)的貨幣需求為利率的減函數(shù)，記為因此有：利率決定于貨幣的供求關(guān)系，是人們保持貨幣的欲望與現(xiàn)有貨幣數(shù)量間的均衡價(jià)格凱恩斯認(rèn)為，利率就是由貨幣的供給與需求的均衡點(diǎn)所決定的。當(dāng)利率降至一非常低的水平時(shí)，會(huì)出現(xiàn)“流動(dòng)性陷阱〞。00三、可貸資金利率理論可貸資金利率理論的代表人物有羅伯遜和俄林。該理論認(rèn)為，利率是由可用于貸放的資金的供給和需求所決定。對(duì)可貸資金的需求除了投資還有窖藏；對(duì)可貸資金的供給除了儲(chǔ)蓄還有中央銀行的貨幣供給和商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造?？少J資金的需求利率取決于可貸資金的供給和需求的均衡點(diǎn)，當(dāng)兩者均衡時(shí)，有：00如果假定可貸資金供求雙方之間的借貸都采取發(fā)行債券的形式來(lái)進(jìn)行，那么一定時(shí)期內(nèi)可貸資金的需求就等于同一時(shí)期內(nèi)債券的供給，可貸資金的供給就等于同一時(shí)期內(nèi)債券的需求。那么可得可貸資金利率理論的另一種表述形式，即均衡利率取決于債券的供給和需求。見(jiàn)以下圖。00補(bǔ)充：利率體系一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種利率按一定規(guī)那么構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。一、中央銀行的再貼現(xiàn)利率與商業(yè)銀行存貸利率中央銀行的再貼現(xiàn)利率是央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)短期融通資金的基準(zhǔn)利率，在利率體系中起核心和主導(dǎo)作用，反映全社會(huì)的一般利率水平，表達(dá)一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)和貨幣政策方向；商業(yè)銀行存貸利率是指一年期的存貸利率，在利率體系中發(fā)揮根底作用。一般對(duì)存款利率做明確規(guī)定和限制，對(duì)貸款利率的限制較少。二、拆借利率與國(guó)債利率拆借利率能較靈活地反映資金供求的變化情況，是短期金融市場(chǎng)中具有代表性的利率，其他短期利率通常在其根底上加一定幅度來(lái)確定；國(guó)債利率通常是指一年期以上的政府債券利率，是長(zhǎng)期金融市場(chǎng)中具代表性的利率。三、一級(jí)市場(chǎng)利率與二級(jí)市場(chǎng)利率一級(jí)市場(chǎng)利率是指?jìng)l(fā)行時(shí)的收益率或利率，是計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格的依據(jù)。二級(jí)市場(chǎng)利率是指?jìng)魍ㄞD(zhuǎn)讓時(shí)的收益率，它反映市場(chǎng)中金融資產(chǎn)的損益情況。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革我國(guó)的利率管理體制可分為兩個(gè)階段第一階段：1949年～1982年。實(shí)行高度集中的利率管理體制，一切利率都由國(guó)家方案制定，由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一管理。第二階段：1982年至今實(shí)行利率管制下的有限浮動(dòng)利率制度：商業(yè)銀行農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵一是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定利率；二是中央銀行要引導(dǎo)、調(diào)控市場(chǎng)利率；三是貨幣政策工具是中央銀行要引導(dǎo)、調(diào)控市場(chǎng)利率的手段。利率市場(chǎng)化的意義第一，利率市場(chǎng)化有助于利率反映并且覆蓋借款人的風(fēng)險(xiǎn)。第二，利率市場(chǎng)化有助于培養(yǎng)并且增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)能力。第三，利率市場(chǎng)化有助于疏通貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。第四，利率市場(chǎng)化有助于協(xié)調(diào)直接融資與間接融資的關(guān)系。我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路是：先放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，再逐步推進(jìn)存貸利率視察化。存貸利率市場(chǎng)化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額〞的順序進(jìn)行。我國(guó)利率市場(chǎng)化的具體步驟〔1〕推進(jìn)貨幣市場(chǎng)的開(kāi)展和統(tǒng)一，促進(jìn)市場(chǎng)化的利率信號(hào)形成?！?〕根據(jù)市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整貸款利率，進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行貸款利率的浮動(dòng)范圍。〔3〕推進(jìn)銀行間利率體系的建立和完善。〔4〕推進(jìn)存款利率的市場(chǎng)化。〔5〕優(yōu)先放開(kāi)外幣利率的管制。〔6〕簡(jiǎn)化利率種類(lèi)，建立合理的利率體系。思考題1.簡(jiǎn)述利率的種類(lèi)及作用。2.我國(guó)利率為何要進(jìn)行市場(chǎng)化改革？目前進(jìn)展如何？存在哪些障礙？本章小結(jié)1.影響利率的因素很多，包括平均利潤(rùn)率、借貸資本供求關(guān)系、中央銀行的貨幣政策、國(guó)際利率水平、預(yù)期通貨膨脹率、匯率、借貸期限、借貸風(fēng)險(xiǎn)等。2.利率主要通過(guò)以下途徑來(lái)影響經(jīng)濟(jì)：儲(chǔ)蓄、投資、平衡國(guó)際收支、物價(jià)水平等。3.古典利率理論把利息看成是等待或延期消費(fèi)的報(bào)酬，認(rèn)為利率取決于儲(chǔ)蓄和投資，且利率具有自動(dòng)調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄和投資的功能。4.凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論把利息看成是一定時(shí)間內(nèi)放棄貨幣、犧牲流動(dòng)性所得的報(bào)酬，因而把利率看成是一種純粹由貨幣供求所決定的貨幣現(xiàn)象?？少J資金理論從可貸資金的供求來(lái)討論利率的決定。可貸資金利率理論的另一種表述形式是將利率看作是由債券的供求決定的。IS-LM模型從貨幣市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的全面均衡來(lái)分析利率的決定機(jī)制。以期限選擇和流動(dòng)性升水理論為代表的利率期限結(jié)構(gòu)理論對(duì)不同期限的利率變動(dòng)趨勢(shì)作了解釋。第五章金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)高度興旺的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，各國(guó)都有一個(gè)規(guī)模龐大、職能齊全的金融機(jī)構(gòu)體系。金融機(jī)構(gòu)體系由銀行體系和非銀行體系構(gòu)成，而銀行體系的地位更為重要。銀行體系的設(shè)置形式和具體內(nèi)容各國(guó)不盡相同，甚至對(duì)同類(lèi)性質(zhì)的銀行的叫法也不一樣。從整個(gè)銀行體系的組成來(lái)看，中央銀行、商業(yè)銀行和專(zhuān)業(yè)銀行是主要內(nèi)容。非銀行金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成更為龐雜，包括保險(xiǎn)公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、租賃公司、證券交易所等。學(xué)習(xí)目標(biāo)★本章學(xué)習(xí)要求：--了解銀行的產(chǎn)生及開(kāi)展趨勢(shì);--了解非銀行性金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)與特點(diǎn);--理解銀行的職能、作用與地位；--掌握政策性金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)及運(yùn)營(yíng)機(jī)制；--了解我國(guó)銀行體系?！胥y行體系中央銀行國(guó)家管理金融業(yè)務(wù)的機(jī)關(guān)，它是一國(guó)金融體系的中心環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行銀行體系中的骨干，其機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，業(yè)務(wù)范圍廣，資產(chǎn)數(shù)額大。專(zhuān)業(yè)銀行在指定的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)提供專(zhuān)門(mén)金融效勞的銀行。主要的專(zhuān)業(yè)銀行一、儲(chǔ)蓄銀行以吸收居民儲(chǔ)蓄存款為主要資金來(lái)源的銀行。儲(chǔ)蓄銀行所吸收的存款余額較穩(wěn)定，可從事長(zhǎng)期投資。一般國(guó)家都以立法限制其資金的投資領(lǐng)域。二、開(kāi)發(fā)銀行是專(zhuān)門(mén)為滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)開(kāi)展而設(shè)立的銀行。開(kāi)發(fā)銀行的貸款主要用于投資大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、收益低，但對(duì)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)卻非常重要的工程。投資銀行專(zhuān)門(mén)對(duì)工商企業(yè)辦理投資和長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)的銀行。投資銀行的資金來(lái)源主要依靠發(fā)行有價(jià)證券。具體業(yè)務(wù)包括：對(duì)工商企業(yè)的股票和債券進(jìn)行投資；對(duì)工業(yè)企業(yè)提供中長(zhǎng)期貸款；為工商企業(yè)承銷(xiāo)股票和債券的發(fā)行；參與企業(yè)的設(shè)立與兼并；承銷(xiāo)本國(guó)及外國(guó)公債；從事租賃業(yè)務(wù)；從事咨詢業(yè)務(wù)。抵押銀行專(zhuān)門(mén)從事以房地產(chǎn)和其他不動(dòng)產(chǎn)為抵押的長(zhǎng)期貸款銀行。抵押銀行的資金來(lái)源主要是通過(guò)發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)抵押證券來(lái)籌集。業(yè)務(wù)主要包括兩類(lèi)：一是以土地為抵押物的貸款，貸款對(duì)象是土地所有者或農(nóng)場(chǎng)主；二是以城市不動(dòng)產(chǎn)為抵押的貸款，貸款對(duì)象主要是房屋所有者和建筑商。非銀行金融機(jī)構(gòu)體系保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司已成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家