公司理財(cái) 教學(xué)大綱

公司理財(cái)本課程為工商管理、會(huì)計(jì)、金融等專業(yè)的基礎(chǔ)必修課。主要內(nèi)容包括公司財(cái)務(wù)管理概述、財(cái)務(wù)理論、公司價(jià)值的確定、收益與風(fēng)險(xiǎn)分析、資本成本、現(xiàn)金流量分析、資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)、資本預(yù)算中風(fēng)險(xiǎn)分析、最佳資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)以及營(yíng)運(yùn)資本管理等。通過(guò)講授公司理財(cái)?shù)幕A(chǔ)理論知識(shí)和基本技能，訓(xùn)練和培養(yǎng)學(xué)生感悟?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)如何利用金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)、分析思辨公司理財(cái)中融資、投資和股利政策方面的能力，為融、投資項(xiàng)目策劃、分析能力的培養(yǎng)，打造扎實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，通過(guò)選取一些緊貼生活和工作的實(shí)際案例，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和學(xué)習(xí)積極性。并且，通過(guò)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)，使學(xué)生學(xué)以致用，將所學(xué)知識(shí)直接用于自己的工作實(shí)踐。章節(jié)目錄模塊1：公司理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)環(huán)境第01講公司理財(cái)概述什么是財(cái)務(wù)？財(cái)務(wù)職能誰(shuí)是財(cái)務(wù)經(jīng)理企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化社會(huì)責(zé)任第02講公司理財(cái)?shù)沫h(huán)境一、代理問(wèn)題股東與經(jīng)理的利益沖突債權(quán)人與股東的利益沖突消費(fèi)者與企業(yè)的利益沖突代理成本二、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)的十個(gè)公理三、金融體系金融資產(chǎn)金融市場(chǎng)第03講解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容一、財(cái)務(wù)報(bào)表分類資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表二、讀懂字里行間的內(nèi)容財(cái)務(wù)比率分析比率分析存在的問(wèn)題第04講貨幣的時(shí)間價(jià)值一、單利和復(fù)利單利終值和現(xiàn)值復(fù)利終值和現(xiàn)值二、年金普通年金終值和現(xiàn)值期初年金終值和現(xiàn)值延期年金現(xiàn)值永久（永續(xù)）年金第05講金融證券的價(jià)值確定債券價(jià)值的確定優(yōu)先股價(jià)值的確定普通股價(jià)值的確定模塊2：財(cái)務(wù)相關(guān)理論第01講市場(chǎng)效率及不對(duì)稱信息理論一、效率市場(chǎng)假說(shuō)什么是信息效率市場(chǎng)假說(shuō)二、不對(duì)稱信息理論第02講風(fēng)險(xiǎn)和收益分析什么是風(fēng)險(xiǎn)和收益？概率分布投資組合資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）第03講杠桿理論一、經(jīng)營(yíng)杠桿分析盈虧臨界點(diǎn)分析（本-量-利分析）經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)二、財(cái)務(wù)杠桿分析1.財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三、綜合杠桿模塊3：長(zhǎng)期投資決策第01講資本成本資本成本各資本要素成本的確定加權(quán)平均資本成本第02講現(xiàn)金流量分析估計(jì)現(xiàn)金流量的基本原則期末營(yíng)運(yùn)資本、殘值的回收第03講資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)（1）回收期法會(huì)計(jì)收益率法凈現(xiàn)值法內(nèi)含報(bào)酬率法現(xiàn)值指數(shù)法第04講資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)（2）主要資本預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的比較不同期限項(xiàng)目的決策第05講風(fēng)險(xiǎn)條件下的資本預(yù)算的基本方法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率敏感性分析情境分析第06講最佳資本預(yù)算投資機(jī)會(huì)表（線）邊際資本成本表（線）最佳資本預(yù)算模塊4：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架第01講資本結(jié)構(gòu)一、資本結(jié)構(gòu)決策.傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論.現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論（MM定理）二、資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展權(quán)衡理論融資優(yōu)序理論第02講股利政策一、股利政策理論.股利無(wú)關(guān)論（MM定理）.股利相關(guān)論（“在手之鳥(niǎo)”理論，稅差理論）二、股利政策在實(shí)踐中的運(yùn)用股利政策的確定因素現(xiàn)金股利股票股利和股票分割股票回購(gòu)模塊5：長(zhǎng)期融資決策第01講其他長(zhǎng)期融資一、租賃融資租賃融資的類型經(jīng)營(yíng)性租賃（服務(wù)性租賃）融資租賃或資本租賃售后租回舉債租賃融資租賃的稅收及會(huì)計(jì)處理二、與期權(quán)有關(guān)的融資工具1.期權(quán)的基本概念2．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證分析附有認(rèn)股權(quán)證的債券可轉(zhuǎn)換債券模塊6：營(yíng)運(yùn)資本管理第01講營(yíng)運(yùn)資本管理政策第02講營(yíng)運(yùn)資本管理現(xiàn)金/有價(jià)證券管理與現(xiàn)金預(yù)算應(yīng)收賬款存貨管理章節(jié)具體教學(xué)目標(biāo)和內(nèi)容模塊1：公司理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)環(huán)境第一講公司理財(cái)概述教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解有關(guān)財(cái)務(wù)管理的基本知識(shí)，掌握財(cái)務(wù)管理研究的主要內(nèi)容、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別、企業(yè)的目標(biāo)。本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：2課時(shí)。講解部分什么是財(cái)務(wù)？1．什么是財(cái)務(wù)：定義，財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過(guò)程。財(cái)務(wù)職能：定義，舉例。誰(shuí)是財(cái)務(wù)經(jīng)理：財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的區(qū)別，圖示。企業(yè)目標(biāo)利潤(rùn)最大化：定義，局限性。股東財(cái)富最大化：定義，案例分析社會(huì)責(zé)任：定義。四、重要概念單列財(cái)務(wù)職能財(cái)務(wù)經(jīng)理利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化社會(huì)責(zé)任第二講公司理財(cái)?shù)沫h(huán)境一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握代理問(wèn)題產(chǎn)生以及解決的辦法；了解有關(guān)財(cái)務(wù)管理的十個(gè)公理，掌握公司理財(cái)中的基本概念：直接融資和間接融資、金融資產(chǎn)以及金融市場(chǎng)。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：3課時(shí)。三、講解部分代理問(wèn)題：定義股東與經(jīng)理的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。債權(quán)人與股東的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。消費(fèi)者與企業(yè)的利益沖突：產(chǎn)生的原因，解決的辦法。代理成本：定義。財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)的十個(gè)公理：解釋，舉例講解。金融體系：直接融資和間接融資的區(qū)別：定義，圖示。2．金融資產(chǎn)：定義。金融市場(chǎng)：定義。四、重要概念單列代理成本股東和經(jīng)理的代理問(wèn)題股東和債權(quán)人的代理問(wèn)題承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)要給予補(bǔ)償貨幣具有時(shí)間價(jià)值現(xiàn)金比利潤(rùn)重要直接融資間接融資金融資產(chǎn)金融市場(chǎng)第三講解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容一、教學(xué)目標(biāo)：通過(guò)本章學(xué)習(xí)，掌握資產(chǎn)負(fù)債表、損益表以及現(xiàn)金流量表的特征；了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析有哪些分析方法；掌握財(cái)務(wù)比率的基本分析指標(biāo)；了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：4課時(shí)。三、講解部分財(cái)務(wù)報(bào)表分類財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表，收益表，現(xiàn)金流量表的含義。讀懂字里行間的內(nèi)容財(cái)務(wù)比率分析：案例分析。比率分析存在的問(wèn)題：解釋。四、重要概念單列酸性測(cè)試（速動(dòng)）比率應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率流動(dòng)比率應(yīng)收賬款收賬期債務(wù)使用率股利支付率每股收益利息保障倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率市盈率獲利比率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率第四講貨幣的時(shí)間價(jià)值一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握公司理財(cái)中單利、復(fù)利基本概念和計(jì)算方法，掌握各種年金的分類，以及各種年金的計(jì)算方法。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：3課時(shí)。三、講解部分單利和復(fù)利單利終值和現(xiàn)值：定義，計(jì)算公式。復(fù)利終值和現(xiàn)值：定義，計(jì)算公式。年金普通年金終值和現(xiàn)值：定義，計(jì)算公式。期初年金終值和現(xiàn)值：定義，計(jì)算公式。延期年金現(xiàn)值：定義，計(jì)算公式。永久（永續(xù)）年金：定義，計(jì)算公式。四、重要概念單列單利復(fù)利名義收益率實(shí)際收益率普通年金期初年金延期年金永久年金分期付款第五講金融證券的價(jià)值確定一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握金融證券價(jià)值的確定，其中包括：債券、優(yōu)先股和普通股，本講結(jié)合教材第十章的基本的內(nèi)容講解。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：4課時(shí)。三、講解部分債券價(jià)值的確定：定義、類型、價(jià)值計(jì)算方法。優(yōu)先股價(jià)值的確定：定義、類型、價(jià)值計(jì)算方法。普通股價(jià)值的確定：每股收益、每股賬面價(jià)值、價(jià)值計(jì)算方法。四、重要概念單列債券評(píng)級(jí)普通股公司債券累積分派的優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股信用債券首次公開(kāi)發(fā)行浮動(dòng)利率債券垃圾債券抵押債券可參加分派的優(yōu)先股優(yōu)先股到期收益率戈登股利增長(zhǎng)模型模塊2：財(cái)務(wù)相關(guān)理論第一講市場(chǎng)效率及不對(duì)稱信息理論一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解和掌握公司理財(cái)中市場(chǎng)效率假說(shuō)以及影響價(jià)格定價(jià)不合理的因素，包括企業(yè)如何通過(guò)信號(hào)作用減少信息的不對(duì)稱。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：2課時(shí)。三、講解部分效率市場(chǎng)假說(shuō)什么是信息：定義效率市場(chǎng)假說(shuō)：弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式。不對(duì)稱信息理論：定義，在公司理財(cái)中的運(yùn)用。四、重要概念單列債券評(píng)級(jí)普通股公司債券累積分派的優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股信用債券首次公開(kāi)發(fā)行浮動(dòng)利率債券垃圾債券抵押債券可參加分派的優(yōu)先股優(yōu)先股到期收益率戈登股利增長(zhǎng)模型第二講風(fēng)險(xiǎn)和收益分析一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系以及現(xiàn)代組合的基本思想，掌握度量風(fēng)險(xiǎn)大小的方法：期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)，以及區(qū)分什么是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，掌握系數(shù)的概念，會(huì)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算預(yù)期收益率。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：5課時(shí)。三、講解部分什么是風(fēng)險(xiǎn)和收益？.什么是風(fēng)險(xiǎn)和收益？舉例。.大多數(shù)人是不愿冒險(xiǎn)的：效用函數(shù)、舉例。度量風(fēng)險(xiǎn)的方法.概率分布：定義，圖示。.期望值：定義，計(jì)算方法。.標(biāo)準(zhǔn)差：定義，計(jì)算方法。.變異系數(shù)：定義，計(jì)算方法。投資組合.現(xiàn)代組合思想與傳統(tǒng)組合思想的區(qū)別：定義，圖示。.風(fēng)險(xiǎn)的度量方法：定義，計(jì)算方法。.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：定義，圖示。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）1．資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的預(yù)期，交易成本等2.證券市場(chǎng)線：定義，系數(shù)的含義證券市場(chǎng)線的變化3．資本資產(chǎn)定價(jià)模型：定義，模型，計(jì)算舉例。四、重要概念單列期望值標(biāo)準(zhǔn)差變異系數(shù)相關(guān)系數(shù)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型第三講杠桿理論一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解杠桿理論的基本方法，掌握經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的概念和計(jì)算方法，并對(duì)計(jì)算結(jié)果會(huì)做出經(jīng)濟(jì)解釋。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：3課時(shí)。三、講解部分經(jīng)營(yíng)杠桿分析盈虧臨界點(diǎn)分析（本-量-利分析）：定義，計(jì)算方法。經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：定義，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)杠桿程度，計(jì)算舉例，經(jīng)濟(jì)解釋。財(cái)務(wù)杠桿分析財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：定義，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)杠桿程度，計(jì)算舉例，經(jīng)濟(jì)解釋。綜合杠桿：定義，計(jì)算方法，舉例。四、重要概念單列經(jīng)營(yíng)杠桿經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)杠桿程度財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)杠桿程度綜合杠桿模塊3：長(zhǎng)期投資決策第一講-第四講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握資本預(yù)算的決策標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)算資本成本、會(huì)編制投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表，會(huì)使用決策標(biāo)準(zhǔn)判斷項(xiàng)目投資與否。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：10課時(shí)。三、講解部分資本成本資本成本：定義，加權(quán)平均資本成本。各資本要素成本的確定：債務(wù)成本，優(yōu)先股成本，留存收益成本和新股成本。加權(quán)平均資本成本：計(jì)算?，F(xiàn)金流量分析估計(jì)現(xiàn)金流量的基本原則：定義，舉例。期末營(yíng)運(yùn)資本、殘值的回收：定義，舉例。資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)回收期法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。凈現(xiàn)值法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。內(nèi)含報(bào)酬率法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。現(xiàn)值指數(shù)法：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)，利與弊。決策標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估：比較各種方法，利與弊。等值年成本法（年平均成本法）：定義，決策標(biāo)準(zhǔn)。資本預(yù)算在實(shí)際工作中的運(yùn)用：列表，解釋。四、重要概念單列資本成本編制現(xiàn)金流量表的原則回收期凈現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率現(xiàn)值指數(shù)年平均成本法第五、六講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生掌握風(fēng)險(xiǎn)條件下的資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，初步掌握敏感性分析方法，會(huì)畫投資機(jī)會(huì)表（線）和計(jì)算邊際資本成本并由此判斷最佳資本預(yù)算。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：7課時(shí)。三、講解部分風(fēng)險(xiǎn)條件下的資本預(yù)算的基本方法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率：定義，舉例。敏感性分析：定義，圖示。P調(diào)整貼現(xiàn)率：定義，舉例。最佳資本預(yù)算投資機(jī)會(huì)表（線）：定義，舉例。邊際資本成本：定義，舉例，圖示。最佳資本成本：圖示，舉例。四、重要概念單列風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率敏感性分析P調(diào)整貼現(xiàn)率邊際資本成本表（線）籌資間斷點(diǎn)最佳資本成本模塊4：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略框架第一、二講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解資本結(jié)構(gòu)理論和股利政策理論，掌握簡(jiǎn)單利用MM理論計(jì)算企業(yè)價(jià)值、在實(shí)踐中常使用的股利政策，以及除息日、股票股利、股票分割和股票回購(gòu)對(duì)股票價(jià)格的影響。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：8課時(shí)。三、講解部分資本結(jié)構(gòu)決策.傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論：定義，圖示。.現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論（MM定理）：定義，解釋，舉例。資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展權(quán)衡理論：定義，解釋，圖示。融資優(yōu)序理論：定義，解釋股利政策理論.股利無(wú)關(guān)論（MM定理）：定義，解釋。.股利相關(guān)論（“在手之鳥(niǎo)”理論，稅差理論）：定義，解釋。股利政策在實(shí)踐中的運(yùn)用股利政策的確定因素：解釋?，F(xiàn)金股利：定義各種現(xiàn)金股利政策，解釋。股票股利和股票分割：定義，分析。股票回購(gòu)：定義，分析。四、重要概念單列凈收入理論凈經(jīng)營(yíng)收入理論傳統(tǒng)理論MM理論（無(wú)公司稅和有公司稅）權(quán)衡模型融資優(yōu)序理論股利相關(guān)理論股利無(wú)關(guān)理論剩余股利政策除息日股票股利股票分割股票回購(gòu)模塊5：長(zhǎng)期融資決策第一講其他長(zhǎng)期融資一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解創(chuàng)新的融資工具，掌握租賃的類型、租賃對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響、以及優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、附有認(rèn)股權(quán)證的債券、可轉(zhuǎn)換債券各自的特點(diǎn)。二、本專題建議學(xué)習(xí)時(shí)間：4課時(shí)。三、講解部分租賃租賃融資的類型經(jīng)營(yíng)性租賃（服務(wù)性租賃）:定義，解釋。融資租賃或資本租賃：定義，圖示。售后租回：定義，圖示。舉債租賃：定義，解釋。融資租賃的稅收及會(huì)計(jì)處理：分析，舉例。與期權(quán)有關(guān)的融資工具期權(quán)：看漲期權(quán)、看跌期權(quán)，美式期權(quán)歐式期權(quán)2．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證分析：定義，分析。3．附有認(rèn)股權(quán)證的債券：定義，分析。4．可轉(zhuǎn)換債券：定義，分析。四、重要概念單列融資租賃舉債租賃融資租賃對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響看漲期權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證附有認(rèn)股權(quán)證的債券可轉(zhuǎn)換債券模塊6：營(yíng)運(yùn)資本管理第一、二講一、教學(xué)目標(biāo)：使學(xué)生了解營(yíng)運(yùn)資本管理政策，掌握短期債務(wù)融