公司治理案例

中國礦礦業(yè)大大學(xué)管理學(xué)學(xué)院中國礦礦業(yè)大大學(xué)管理學(xué)學(xué)院第9講公司治治理案案例楊玉鳳鳳副副教授授中國礦礦業(yè)大大學(xué)管管理學(xué)學(xué)院CUMT——本科生生選修修課程程：《公司治治理》一、家家族族企業(yè)業(yè)公司司治理理模式式1.定定義：：家族企企業(yè):就是指指資本本或股股份主主要控控制在在一個(gè)個(gè)家族族手中中，家家族成成員出出任企企業(yè)的的主要要領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)職務(wù)務(wù)的企企業(yè)。。家族控控制主主導(dǎo)型型治理理模式式：家族占占有公公司股股權(quán)的的相對對多數(shù)數(shù)，企企業(yè)所所有權(quán)權(quán)與經(jīng)經(jīng)營權(quán)權(quán)不分分離，，家族族在公公司中中起著著主導(dǎo)導(dǎo)作用用的一一種治治理模模式。。一、家家族族企業(yè)業(yè)公司司治理理模式式2.家家族族控制制主導(dǎo)導(dǎo)型公公司治治理模模式的的特點(diǎn)點(diǎn)所有權(quán)權(quán)主要要由家家族控控制企業(yè)主主要經(jīng)經(jīng)營管管理權(quán)權(quán)掌握握在家家族成成員手手中，，企業(yè)業(yè)決策策家長長化經(jīng)營者者激勵(lì)勵(lì)約束束雙重重化企業(yè)員員工管管理家家庭化化來自銀銀行的的外部部監(jiān)督督很弱弱一、家家族族企業(yè)業(yè)公司司治理理模式式3.家家族族控控制制主主導(dǎo)導(dǎo)式式治治理理模模式式存存在在的的問問題題用人人機(jī)機(jī)制制不不科科學(xué)學(xué)，，存存在在任任人人唯唯親親的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)家族族繼繼承承的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)不不規(guī)規(guī)范范家族族企企業(yè)業(yè)融融資資渠渠道道少少家族族企企業(yè)業(yè)社社會(huì)會(huì)化化、、公公開開化化程程度度低低二、、家家族族企企業(yè)業(yè)公公司司治治理理案案例例家族族企企業(yè)業(yè)公公司司治治理理案案例例————美美的的1968年年，，美美的的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)1980年年，，美美的的正正式式進(jìn)進(jìn)入入家家電電業(yè)業(yè)1981年年注注冊冊美美的的品品牌牌2014年年美美的的集集團(tuán)團(tuán)用用工工總總數(shù)數(shù)13萬萬人人，，旗旗下下?lián)頁碛杏忻烂赖牡?、、小小天天鵝鵝、、威威靈靈、、華華凌凌、、安安得得、、美美芝芝等等十十余余個(gè)個(gè)品品牌牌。。（一）美美的集團(tuán)團(tuán)股份有有限公司司簡介:(二)家族企業(yè)業(yè)公司治治理1.何享健,美的集團(tuán)原董董事長,2012年8月月，美的的集團(tuán)對外外公布，，何享健健將退出出集團(tuán)董董事會(huì)，，他將除除了保留留該企業(yè)業(yè)的控股股股東身身份外，，還將繼繼續(xù)擔(dān)任任旗下控控股公司司的董事事長一職職。2.何劍鋒:作為何享享健唯一一的兒子子學(xué)成歸歸來后并并沒有選選擇繼承承父業(yè)成成為美的的集團(tuán)的的董事長長，而自自主創(chuàng)業(yè)業(yè)。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例3.方洪波作為一名名優(yōu)秀的的職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人被被任命為為該集團(tuán)團(tuán)的董事事長，同同時(shí)，他他還將出出任集團(tuán)團(tuán)旗下美美的電器器的董事事長和CEO，全權(quán)權(quán)負(fù)責(zé)這這一上市市公司經(jīng)經(jīng)營管理理活動(dòng)。。至此，美美的集團(tuán)團(tuán)成功的的完成了了由家族族成員控控制主導(dǎo)導(dǎo)式的治治理模式式向職業(yè)業(yè)經(jīng)理人人治理企企業(yè)的理理想模式式的轉(zhuǎn)變變。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例家族企業(yè)業(yè)一般都都是父親親把企業(yè)業(yè)傳給兒兒子經(jīng)營營，而美美的開創(chuàng)創(chuàng)了中國國現(xiàn)代企企業(yè)傳承承之先河河，這標(biāo)標(biāo)志著美美的正式式邁入職職業(yè)經(jīng)理理人掌控控時(shí)代。。1.兼顧顧家族傳傳承和企企業(yè)長青青2.美的的集團(tuán)整整體上市市（二）美美的集團(tuán)團(tuán)公司治治理二、家族族企業(yè)公公司治理理案例（1）高高度自治治的事業(yè)業(yè)部：1997年，美美的產(chǎn)品品研發(fā)、、生產(chǎn)和和銷售等等過分集集權(quán)于總總部造成成大量管管理問題題日益突突出，導(dǎo)導(dǎo)致了美美的銷售售急劇下下滑。危機(jī)之后后，何享享健開始始對美的的實(shí)施以以產(chǎn)品劃劃分的事事業(yè)部為為基礎(chǔ)的的分權(quán)制制改革，，專業(yè)的的職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人制制度被引引入美的的。集團(tuán)總部部向更高高效的包包含財(cái)務(wù)務(wù)、預(yù)算算、投資資人事任任免的戰(zhàn)戰(zhàn)略管控控模式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型，下下面的事事業(yè)部則則在價(jià)值值鏈決策策上高度度自治，，事業(yè)部部的總經(jīng)經(jīng)理可以以自己組組織經(jīng)營營團(tuán)隊(duì)，，并擁有有數(shù)千萬萬元的資資金審批批權(quán)。1.美美的兼顧顧家族傳傳承和企企業(yè)長青青二、家族族企業(yè)公公司治理理案例組織結(jié)構(gòu)二、家族族企業(yè)公公司治理理案例（2）重重用職業(yè)業(yè)經(jīng)理人人何享健勸勸退了部部分創(chuàng)業(yè)業(yè)元老，，組建職職業(yè)經(jīng)理理人隊(duì)伍伍。從1997年開開始，何何享健本本人基本本上就退退出了對對美的日日常經(jīng)營營活動(dòng)的的管理。。2001年，美美的完成成管理層層融資收收購（MBO）），在一一定程度度上解決決了美的的集團(tuán)的的體制問問題，使使美的走走上了職職業(yè)經(jīng)理理人治理理的道路路。2004年，美美的相繼繼并購合合肥榮事事達(dá)和廣廣州華凌凌，繼續(xù)續(xù)將家電電業(yè)做大大做強(qiáng)。。2008年收購購小天鵝鵝，進(jìn)一一步增強(qiáng)強(qiáng)冰洗競競爭力。。2009年8月月26日日，何享享健辭任任美的電電器董事事局主席席及董事事職務(wù)，，僅任非非執(zhí)行董董事，其其原職由由原總裁裁兼董事事局副主主席方洪洪波接任任。二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例（3）制約職職業(yè)經(jīng)理人權(quán)責(zé)的統(tǒng)一。。美的集團(tuán)總部部保留了最核核心的決策權(quán)權(quán)。美的構(gòu)建了層層層的約束機(jī)機(jī)制、完善的的審計(jì)監(jiān)察體體系和全面的的財(cái)務(wù)預(yù)算體體系。二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例（4）治理結(jié)結(jié)構(gòu)二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例美的集團(tuán)的內(nèi)內(nèi)部治理模式式，體現(xiàn)了企企業(yè)內(nèi)部的有有效集權(quán)與分分權(quán)：股東大會(huì)，作作為美的集團(tuán)團(tuán)的最高權(quán)力力機(jī)構(gòu)對公司司重大問題進(jìn)進(jìn)行投票表決決。董事會(huì)，作為為股東大會(huì)授授權(quán)的企業(yè)最最高決策機(jī)構(gòu)構(gòu)，行使公司司重大決策權(quán)權(quán)力。各子公司(事事業(yè)部)經(jīng)營營管理委員，，根據(jù)授權(quán)開開展具體的經(jīng)經(jīng)營管理活動(dòng)動(dòng)，對經(jīng)營結(jié)結(jié)果負(fù)責(zé)。二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例何氏家族主要要通過美的集集團(tuán)控股美的的電器。為了了鞏固第一大大股東的地位位，何享健從從2006年年2月23日日起先后8次次通過協(xié)議受受讓或在二級(jí)級(jí)市場上增持持美的股票，，控股比例一一直未低于40%，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了股權(quán)的高高度集中。前十大股東東中，除大大股東和開開聯(lián)實(shí)業(yè)（（何氏控制制），其余余在股改后后的持股比比例之和一一直處于下下降狀態(tài)，，公司股權(quán)權(quán)高度集中中現(xiàn)象更突突出。2005年年何享健卸卸任美的電電器總裁，，退出日常常經(jīng)營管理理后，持股股比例顯著著上升。高度集權(quán)二、家族企企業(yè)公司治治理案例大股東更穩(wěn)穩(wěn)固的絕對對控股地位位，不利于于形成對大大股東的監(jiān)監(jiān)督和制約約?？毓晒疽M(jìn)比較有有實(shí)力的機(jī)機(jī)構(gòu)投資者者一般被認(rèn)認(rèn)為有利于于促進(jìn)公司司治理的完完善、管理理模式的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型，同時(shí)時(shí)推動(dòng)股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)的多多元化，也也有利于促促進(jìn)對控股股股東以及及經(jīng)理人的的監(jiān)督。美的于2011年初初向博時(shí)、、鵬華、平平安、耶魯魯、華商、、國元六大大機(jī)構(gòu)投資資者進(jìn)行定定向增發(fā)；；隨后在同同年的10月18日日，美的電電器的控股股股東美的的集團(tuán)的部部分股份被被轉(zhuǎn)讓給融融睿投資與與鼎暉投資資兩家機(jī)構(gòu)構(gòu)。引進(jìn)機(jī)構(gòu)投投資者二、家族企企業(yè)公司治治理案例美的電器董董事會(huì)規(guī)模模不斷擴(kuò)大大，其中獨(dú)獨(dú)立董事也也從早期單單一財(cái)務(wù)背背景拓展為為財(cái)務(wù)、法法律、經(jīng)濟(jì)濟(jì)三方面的的專家。薪酬大幅提提升，且每每位獨(dú)董平平均任職公公司從約5家下降為為少于2家家。董事會(huì)的構(gòu)構(gòu)成作用：保證了獨(dú)董董有能力、、有精力并并且有動(dòng)力力為企業(yè)的的戰(zhàn)略發(fā)展展提供意見見和建議，，對企業(yè)的的重要決策策制定和重重要制度安安排提供監(jiān)監(jiān)督。職業(yè)經(jīng)理人的的薪酬豐厚，，且有很大一一部分收入來來自績效分紅紅。使職業(yè)經(jīng)理人人和股東的利利益在更大程程度上一致。。二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例何享健在任命命方洪波掌舵舵的同時(shí)，提提拔了兩位深深受其信賴的的副董事長。。在美的電器新新的6位內(nèi)部部董事構(gòu)成中中，有3位同同時(shí)來自美的的集團(tuán)，幾乎乎都是從美的的電器股改開開始就跟隨何何享健的親密密部屬，而且且和方洪波不不曾有過上下下級(jí)關(guān)系。何享健在董事事會(huì)內(nèi)部制造造一種均衡，，這樣的安排排以輔佐為名名，行監(jiān)督之之實(shí)，在董事事會(huì)內(nèi)部意見見無法統(tǒng)一的的時(shí)候，方洪洪波個(gè)人也只只有一票而已已，可以有效效避免其做出出侵害大股東東利益的行為為。完善董事會(huì)的的監(jiān)督和咨詢詢職能二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例進(jìn)入董事會(huì)的的7個(gè)職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人雖然不不持有美的電電器的股權(quán)，，但是公開數(shù)數(shù)據(jù)顯示，他他們合計(jì)持有有未上市的美美的集團(tuán)約16%的股權(quán)權(quán)。在交班的幾個(gè)個(gè)月前，何享享健對外表示示將拿出3%的集團(tuán)股權(quán)權(quán)激勵(lì)幾十位位高管，價(jià)值值超15億元元。作用：高管持股對于于促使經(jīng)理人人目標(biāo)與大股股東利益一致致將起到重要要作用。經(jīng)理人股權(quán)激激勵(lì)二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例公司在董事局局下設(shè)立了戰(zhàn)戰(zhàn)略委員會(huì)、、投資發(fā)展委委員會(huì)、科學(xué)學(xué)技術(shù)委員會(huì)會(huì)、信息技術(shù)術(shù)委員會(huì)、人人力資源委員員會(huì)、審計(jì)委委員會(huì)等多個(gè)個(gè)專業(yè)委員會(huì)會(huì)。各專業(yè)委委員會(huì)在相關(guān)關(guān)職能部門的的配合下，對對企業(yè)的各項(xiàng)項(xiàng)重大決策提提出專業(yè)意見見和科學(xué)的論論證，為董事事局提供決策策依據(jù)?？茖W(xué)、合理的的決策程序二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例在何享健退出出美的集團(tuán)董董事會(huì)的同時(shí)時(shí)，何劍鋒也也首次進(jìn)入美美的集團(tuán)董事事會(huì)?！叭ゼ易寤薄惫芾聿⒉坏鹊扔跍p弱對企企業(yè)的控制，，美的依然是是符合傳統(tǒng)意意義的家族控控股企業(yè)。雖然何享健沒沒有讓家族成成員繼任企業(yè)業(yè)的董事長，，但是并沒有有放棄在家族族企業(yè)集團(tuán)外外培養(yǎng)家族接接班人。（5）接班人人培養(yǎng)：二、家族企業(yè)業(yè)公司治理案案例1995年10月，何劍劍鋒涉足家電電商貿(mào)行業(yè)，，成立廣州東東澤電器公司司。1997年9月，涉足電電子產(chǎn)業(yè)，成成立盈科電子子公司。1999年9月，成立順順德金科電器器公司。2000年，，何劍鋒在公公司內(nèi)部實(shí)施施集團(tuán)化運(yùn)作作模式，在順順德盈科與蕪蕪湖盈科基礎(chǔ)礎(chǔ)上，成立電電子事業(yè)部，，并于2001年9月全全面推行事業(yè)業(yè)部運(yùn)作模式式。2002年年10月，，何劍劍鋒正正式注注冊成成立廣廣東盈盈峰集集團(tuán)有有限公公司，，其掌掌控的的企業(yè)業(yè)開始始進(jìn)入入集團(tuán)團(tuán)化運(yùn)運(yùn)作時(shí)時(shí)代。。二、家家族企企業(yè)公公司治治理案案例迄今今為為止止，，何何劍劍鋒鋒最最為為成成功功的的投投資資多多與與美美的的集集團(tuán)團(tuán)相相關(guān)關(guān)。。2006年股改改前夕，，美的集集團(tuán)和中中山佳域域投資一一致行動(dòng)動(dòng)，以前前所未有有的“利利益輸送送”形式式將5000萬萬股ST上風(fēng)法法人股分分別以每每股2.97元元和4.28元元轉(zhuǎn)讓給給了盈峰峰集團(tuán)，，讓何劍劍鋒賺得得盆滿缽缽滿。2007年3月月，何劍劍鋒成立立深圳市市合贏投投資公司司，又從從美的電電器收購購了易方方達(dá)基金金管理公公司25%股權(quán)權(quán)。2008年9月月，盈峰峰集團(tuán)正正式更名名為盈峰峰控股，，宣告了了盈峰集集團(tuán)作為為何劍鋒鋒個(gè)人投投資控股股大本營營的定位位，完成成了從實(shí)實(shí)業(yè)向金金融控股股的轉(zhuǎn)型型。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例假以時(shí)日日，何劍劍鋒在家家電行業(yè)業(yè)實(shí)業(yè)投投資的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，以以及在金金融投資資領(lǐng)域的的經(jīng)驗(yàn)都都將使他他能夠勝勝任對職職業(yè)經(jīng)理理人的監(jiān)監(jiān)督和戰(zhàn)戰(zhàn)略指導(dǎo)導(dǎo)的責(zé)任任，并最最終進(jìn)入入集團(tuán)董董事會(huì)，，為成為為何氏帝帝國的““總舵手手”做準(zhǔn)準(zhǔn)備。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例美的模式式創(chuàng)新：：一方面，，家族企企業(yè)重用用職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人，，通過組組織架構(gòu)構(gòu)的改革革與公司司治理機(jī)機(jī)制的優(yōu)優(yōu)化來加加強(qiáng)企業(yè)業(yè)建設(shè)，，為企業(yè)業(yè)長青打打下良好好的制度度性基礎(chǔ)礎(chǔ)。另一方面面，通過過家族企企業(yè)之外外的平臺(tái)臺(tái)以“體體外模式式”培養(yǎng)養(yǎng)接班人人，鍛造造其獨(dú)當(dāng)當(dāng)一面的的能力，，充分繼繼承全面面的領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)魅力和和管理能能力等無無形資產(chǎn)產(chǎn)，為日日后順利利交班打打好基礎(chǔ)礎(chǔ)。這樣，家家族傳承承和企業(yè)業(yè)長青發(fā)發(fā)展得以以和諧地地達(dá)成并并互相促促進(jìn)。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例業(yè)內(nèi)人士士評價(jià)：：劉步塵：：中國的的民營家家族企業(yè)業(yè)在成長長過程中中面臨一一個(gè)從家家族企業(yè)業(yè)到職業(yè)業(yè)經(jīng)理人人轉(zhuǎn)型的的一個(gè)制制度瓶頸頸，為什什么很多多家族企企業(yè)是短短命的呢呢，因?yàn)闉榧易迤笃髽I(yè)的機(jī)機(jī)制天生生的是具具有局限限性的，，如果子子承父業(yè)業(yè)，很有有可能讓讓企業(yè)近近親雜交交，讓企企業(yè)缺乏乏競爭力力，所以以何享健健的建設(shè)設(shè)為這種種家族企企業(yè)的可可持續(xù)發(fā)發(fā)展做了了很有意意義的嘗嘗試。雖雖然目前前中國很很多家族族企業(yè)規(guī)規(guī)模還很很小，但但不應(yīng)該該堅(jiān)持家家族傳承承，更多多應(yīng)該以以制度管管理，而而不是以以人管理理。二、家族族企業(yè)公公司治理理案例國金證券券首席家家電分析析師王曉曉瑩：美美的集團(tuán)團(tuán)從上世世紀(jì)開始始實(shí)施職職業(yè)經(jīng)理理人管理理體制，，經(jīng)過幾幾十年的的培養(yǎng)和和歷練，，現(xiàn)在擁擁有同行行業(yè)規(guī)模模最龐大大，也最最成熟的的職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人團(tuán)團(tuán)隊(duì)。美美的集團(tuán)團(tuán)的職業(yè)業(yè)經(jīng)理此此次順利利接班水水到渠成成。著名管理理專家王王吉鵬表表示，美美的集團(tuán)團(tuán)職業(yè)經(jīng)經(jīng)理人接接替企業(yè)業(yè)創(chuàng)始人人，開創(chuàng)創(chuàng)了中國國民營企企業(yè)傳承承的先河河，是公公司治理理的創(chuàng)新新和嘗試試，符合合市場化化的現(xiàn)代代企業(yè)制制度發(fā)展展方向。。美的高管管的和平平交接，，給資本本市場一一個(gè)治理理結(jié)構(gòu)的的良好印印象，為為美的整整體上市市打下伏伏筆。何享健卸卸任集團(tuán)團(tuán)董事長長后，美美的集團(tuán)團(tuán)的治理理結(jié)構(gòu)將將進(jìn)一步步向國際際規(guī)范化化公司靠靠攏，這這為美的的集團(tuán)整整體上市市融資作作了進(jìn)一一步鋪墊墊。人事組織織結(jié)構(gòu)的的調(diào)整和和產(chǎn)品市市場的調(diào)調(diào)整，讓讓管理體體系更健健全，美美的通過過這種方方式來實(shí)實(shí)現(xiàn)一種種上市前前的清理理與調(diào)整整。（1）整整體上市市準(zhǔn)備：：“換帥帥”2.美美的整體體上市二、家族族企業(yè)公公司治理理案例2012年8月月起，美美的集團(tuán)團(tuán)撤銷二二級(jí)集團(tuán)團(tuán)減少管管理層級(jí)級(jí)，優(yōu)化化流程制制度，提提高組織織效率，，構(gòu)建簡簡單化敏敏捷型高高效組織織。取消二級(jí)級(jí)產(chǎn)業(yè)集集團(tuán)，可可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)內(nèi)部資資源共享享，財(cái)務(wù)務(wù)、采購購、產(chǎn)業(yè)業(yè)、銷售售、倉儲(chǔ)儲(chǔ)等全方方位協(xié)同同。堅(jiān)持“小小集團(tuán)大大事業(yè)部部”治理理理念，，集團(tuán)負(fù)負(fù)責(zé)戰(zhàn)略略管理、、經(jīng)營管管控、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控控、整合合協(xié)同，，強(qiáng)化面面對未來來的增長長戰(zhàn)略；；事業(yè)部部定位為為戰(zhàn)略性性經(jīng)營單單位，承承擔(dān)全價(jià)價(jià)值鏈的的完全經(jīng)經(jīng)營責(zé)任任；對相相關(guān)產(chǎn)業(yè)業(yè)經(jīng)營的的短、中中、長期期發(fā)展目目標(biāo)和競競爭力培培育負(fù)責(zé)責(zé)。（1）整整體上市市準(zhǔn)備：：扁平化化簡潔型型組織二、家族族企業(yè)公公司治理理案例治理結(jié)構(gòu)二、家族族企業(yè)公公司治理理案例2013年9月月18日日，美的的集團(tuán)整整體上市市，方洪洪波、蔡蔡其武、、黃曉明明等7位位美的集集團(tuán)核心心高管，，分別獲獲得上市市公司2.1%到0.58%不等的的股權(quán)。。若按44.56元/股發(fā)行行價(jià)計(jì)算算，方洪洪波的身身家高達(dá)達(dá)16億億元。完成整體體上市后后，美的的將實(shí)現(xiàn)現(xiàn)主業(yè)白白色家電電、小家家電、電電機(jī)、物物流全部部業(yè)務(wù)的