財務管理第四章課件

第三章營運資金的管理第一節(jié)

營運資金的概念及特點第二節(jié)

貨幣資金管理第三節(jié)應收賬款管理第四節(jié)

存貨管理第一節(jié)營運資金的概念與特點一、營運資金——在企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。有廣義與狹義之分。營運資金管理：包括流動資產和流動負債的管理兩個方面。二、流動資產與流動負債的概念與特點：（一）流動資產的特點1、流動性大，周轉期短2、存在資分布并存性和資金運動繼起性3、隨著資產的周轉循環(huán)，流動資產不斷改變其價值第二節(jié)貨幣資金管理一、現(xiàn)金管理的目的與內容編制現(xiàn)金預算

最佳現(xiàn)金余額的確定

1.成本分析模式2.存貨模式3.隨機模式

現(xiàn)金日常管理企業(yè)現(xiàn)金收支數量編制現(xiàn)金收支計劃現(xiàn)金控制確定最佳現(xiàn)金余額融資還款或投資四種具體方法原理及運用方法一：成本分析模式原理：只考慮機會成本、管理成本、短缺成本，不考慮轉換成本；機會成本、管理成本、短缺成本之和最小的持有量為最佳余額。現(xiàn)在我們來練習一下…..一個例子某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關成本資料如下表：項目 甲 乙 丙丁現(xiàn)金持有量 30000 40000 50000 60000機會成本率 8% 短缺成本3000 1000 500 0要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。參考答案由上表可知，乙方案的總成本最低，因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為40000元。方案機會成本短缺成本合計甲30000×8%=240030005400乙40000×8%=320010004200丙50000×8%=40005004500丁60000×8%=480004800方法二：存貨模式原理：只考慮持有機會成本和轉換成本，不考慮短缺成本，即現(xiàn)金管理總成本=持有機會成本+轉換成本，TC=N/2×i+T/N×b

計算公式：case

假定某公司有價證券年利率為9%，每次固定轉換成本為50元，公司認為任何時候銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于1000元，又根據以往經驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為800元。要求：計算最優(yōu)現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金控制上限。第二節(jié)應收賬款管理一、應收賬款的功能與成本

（一）功能；（二）成本二、應收賬款的政策的制定

信用標準；信用條件；收賬政策三、應收賬款的日常控制二、應收賬款政策（信用政策）（一）信用標準

：企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的要求。（二）信用條件：企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件。包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。（三）收賬政策：信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。（一）信用標準影響因素：同行業(yè)競爭對手情況；企業(yè)承擔違約風險的能力；客戶的資信程度（信用品質、償債能力、資本、抵押品、經濟狀況）

信用標準的確立：設定信用等級的評價標準；確定客戶拒付賬款的風險——壞帳損失率；具體確定客戶的信用等級

（二）信用條件項目變化收益機會成本收賬費用壞帳損失現(xiàn)金折扣成本信用期間延長增加增加增加增加信用標準松增加增加增加增加現(xiàn)金折扣比例提供增加減少減少減少增加（三）收賬政策收賬政策收賬費用機會成本壞帳損失松少多多緊多少少河北旭日集團在中國的傳統(tǒng)飲料“茶”上做文章，率先推出“冰茶”概念。1993年，河北冀州供銷社改名為旭日升集團。1995年，旭日升冰茶銷量達到5000萬元。1996年，這個數值驟然升至5個億，翻了10倍。在市場銷售最高峰的1998年，旭日升的銷售額達到30億元。2001年，旭日升的市場份額迅速從最初的70%跌至30%，市場銷售額也從高峰時的30億元降到不足20億元。參考答案（后還有）(1)計算該企業(yè)2001年的下列指標：①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)②以銷售收入為基礎計算的變動成本率=2400÷4000×100％=60％(2)計算乙方案的下列指標：①應收賬款平均收賬天數=10×30％+20×20％+90×50％=52(天)②應收賬款平均余額=5400×52÷360=780(萬元)③維持應收賬款所需資金=780×60％=468(萬元)④應收賬款機會成本=468×8％=37.44(萬元)⑤壞賬成本=5400×50％×4％=108(萬元)⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(萬元)(3)計算以下指標：①甲方案的現(xiàn)金折扣=0②乙方案的現(xiàn)金折扣=5400×30％×2％+5400×20％×1％=43.2(萬元)③甲乙兩方案信用成本前收益之差=5000×(1-60％)-[5400×(1-60％)-43.2]=-116.8(萬元)④甲乙兩方案信用=-116.8-(140-195.44)成本后收益之差=-61.36(萬元)(4)為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企業(yè)應選用乙方案。注或：甲乙兩方案信用成本后收益之差為-61.36萬元，企業(yè)應選用乙方案。第三節(jié)存貨管理一、存貨的功能與成本二、存貨規(guī)劃三、存貨日?？刂疲ㄒ唬w口分級（二）經濟批量模型（三）訂貨點控制（四）ABC控制法（五）存貨儲存期控制一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能1.防止停工待料；2.適應市場變化；3.降低進貨成本；4.維持均衡生產。

三、存貨日?？刂疲ㄒ唬┙洕磕Ｐ停?/p>

經濟批量計算公式：

A某種存貨年度計劃進貨總量;Q每批訂貨量；F平均每次進貨費用或定貨成本；C單位存貨年度單位儲存成本。

允許缺貨時的經濟進貨模式實行數量折扣的經濟進貨批量模式：這個很重要的，再來練練！例子就在后面….經濟批量模型運用舉例

某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元／千克，年度儲存成本為16元／千克，平均每次進貨費用為20元。要求：(1)計算本年度乙材料的經濟進貨批量。(2)計算本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本。(3)計算本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額。(4)計算本年度乙材料最佳進貨批次。（三）訂貨點控制

1.訂貨點：即訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。用R表示2.確定訂貨點必須考慮的因素：平均每天的正常消耗量n

預計每天的最大消耗量m

提前時間（從發(fā)