會計專業(yè)技術(shù)資格中級財務(wù)管理(收入與分配管理)模擬試卷11及答案與解析

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)會計專業(yè)技術(shù)資格中級財務(wù)管理（收入與分配管理）模擬試卷11及答案與解析一、單項選擇題本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。1按照邊際分析定價法，當(dāng)收入函數(shù)和成本函數(shù)均可微時()。（A）邊際利潤為0時的價格就是最優(yōu)售價（B）邊際利潤大于0時的價格就是最優(yōu)售價（C）邊際利潤最大時的價格就是最優(yōu)售價（D）邊際利潤為1時的價格就是最優(yōu)售價2在企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余的情況下，為額外訂單的定價可以采取的成本基礎(chǔ)為()。（A）全部成本（B）制造成本（C）固定成本（D）變動成本3企業(yè)按照其產(chǎn)品在市場上的知名度和消費者中的信任程度來制定產(chǎn)品價格的方法，屬于心理定價策略中的()。（A）高位定價（B）雙位定價（C）尾數(shù)定價（D）聲望定價4某企業(yè)在選擇股利政策時，以代理成本和外部融資成本之和最小化為標(biāo)準(zhǔn)。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是()。（A）“手中鳥”理論（B）信號傳遞理論（C）MM理論（D）代理理論5按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)是30％的負(fù)債資金，70％的股權(quán)資金，明年計劃投資800萬元，今年年末股利分配時，為滿足投資需要，應(yīng)從稅后凈利潤中保留()萬元。（A）180（B）240（C）800（D）5606相對于其他股利政策而言，從企業(yè)支付能力的角度看，是一種穩(wěn)定的股利政策的是()。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策7A公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬股，該公司的產(chǎn)品銷路穩(wěn)定，2015年擬投資1200萬元，擴大生產(chǎn)能力50％。該公司想要維持目前50％的負(fù)債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行10％的固定股利支付率政策。該公司在2014年的稅后利潤為500萬元，則該公司2015年為擴充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措權(quán)益資本()萬元。（A）600（B）450（C）300（D）1508最適用于盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司的股利政策是()。（A）剩余股利政策（B）固定或穩(wěn)定增長的股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策9在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是()。（A）收益顯著增長的公司（B）收益相對穩(wěn)定的公司（C）財務(wù)風(fēng)險較高的公司（D）投資機會較多的公司10在股利政策中，靈活性較大的方式是()。（A）剩余股利政策（B）固定或穩(wěn)定增長股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策11主要依靠股利維持生活或?qū)衫休^高依賴性的股東最不贊成的公司股利政策是()。（A）剩余股利政策（B）固定或穩(wěn)定增長股利政策（C）低正常股利加額外股利政策（D）固定股利支付率政策二、多項選擇題本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分。12下列符合股利分配代理理論觀點的有()。（A）股利政策相當(dāng)于是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制（B）股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息（C）用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性（D）使代理成本和外部融資成本之和最小的政策是最優(yōu)股利政策13相對而言，造成股利波動較大，給投資者以公司不穩(wěn)定的感覺的股利分配政策有()。（A）剩余股利政策（B）固定或穩(wěn)定增長的股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策14下列股利政策中，基于股利相關(guān)論確立的有()。（A）剩余股利政策（B）固定或穩(wěn)定增長股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策15采用低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點有()。（A）可以吸引住部分依靠股利度日的股東（B）使公司具有較大的靈活性（C）使股利負(fù)擔(dān)最低（D）有助于穩(wěn)定和提高股價16公司在制定利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素有()。（A）通貨膨脹因素（B）股東因素（C）法律因素（D）公司因素17影響股利政策的法律因素包括()。（A）資本保全約束（B）資本確定約束（C）資本積累約束（D）償債能力約束三、判斷題本類題共10小題，每小題1分，共10分。表述正確的，填涂答題卡中信息點[√]；表述錯誤的，則填涂答題卡中信息點[×]。每小題判斷結(jié)果正確得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。18“手中鳥”理論的觀點認(rèn)為公司分配的股利越多，公司的股票價格越高。()（A）正確（B）錯誤19按照股利的所得稅差異理論，股利政策與股價相關(guān)，由于稅負(fù)影響，企業(yè)應(yīng)采取高股利政策。()（A）正確（B）錯誤20固定股利支付率政策的主要缺點，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財務(wù)狀況惡化。20()（A）正確（B）錯誤21采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價格的穩(wěn)定()。（A）正確（B）錯誤22執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額不受盈利水平影響，而是會受投資機會的影響。()（A）正確（B）錯誤23采用剩余股利分配政策的優(yōu)點是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的平均資本成本。()（A）正確（B）錯誤四、計算分析題本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。24某公司成立于2013年1月1日，2013年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2014年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2015年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60％，借入資金占40％。要求：(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2015年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2015年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。(4)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(5)假定公司2015年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下2014年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。25某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債占55％，所有者權(quán)益占45％，沒有需要付息的流動負(fù)債。該公司的所得稅稅率為25％。預(yù)計繼續(xù)增加長期債務(wù)不會改變目前的11％的稅前資本成本水平。董事會在討論明年資金安排時提出：(1)計劃明年年末分配現(xiàn)金股利0．05元／股；(2)計劃明年全年為新的投資項目共籌集4000萬元的資金；(3)計劃明年仍維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且計劃年度新增自有資金從計劃年度內(nèi)各月留用利潤中解決，所需新增負(fù)債資金從長期負(fù)債中解決。要求：測算實現(xiàn)董事會上述要求明年所需實現(xiàn)的息稅前利潤。

會計專業(yè)技術(shù)資格中級財務(wù)管理（收入與分配管理）模擬試卷11答案與解析一、單項選擇題本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。1【正確答案】A【試題解析】按照微分極值原理，如果利潤函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù)等于零。即邊際利潤等于零，邊際收入等于邊際成本，那么，利潤將達(dá)到最大值。此時的價格就是最優(yōu)銷售價格。【知識模塊】收入與分配管理2【正確答案】D【試題解析】變動成本可以作為增量產(chǎn)量的定價依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價依據(jù)?！局R模塊】收入與分配管理3【正確答案】D【試題解析】聲望定價是企業(yè)按照其產(chǎn)品在市場上的知名度和消費者中的信任程度來制定產(chǎn)品價格的一種方法。【知識模塊】收入與分配管理4【正確答案】D【試題解析】代理理論認(rèn)為最優(yōu)的股利政策應(yīng)使代理成本和外部融資成本之和最小。【知識模塊】收入與分配管理5【正確答案】D【試題解析】剩余股利政策中，凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利；如果沒有，則不派發(fā)股利。本題中應(yīng)首先從凈利潤中保留的權(quán)益資金為800×70％＝560(萬元)?！局R模塊】收入與分配管理6【正確答案】C【試題解析】由于公司的獲利能力在年度間是經(jīng)常變動的，因此，每年的股利也應(yīng)當(dāng)隨著公司收益的變動而變動，并保持分配與留存收益間的一定比例關(guān)系。采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。【知識模塊】收入與分配管理7【正確答案】D【試題解析】利潤留存＝500×(1－10％)＝450(萬元)項目所需權(quán)益融資＝1200×(1－50％)＝600(萬元)外部權(quán)益融資＝600－450＝150(萬元)。【知識模塊】收入與分配管理8【正確答案】D【試題解析】對那些盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇?！局R模塊】收入與分配管理9【正確答案】B【試題解析】在固定股利政策下，公司在較長時期內(nèi)都將支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動，除非公司預(yù)期未來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這種政策的，大多屬于收益比較穩(wěn)定的公司。【知識模塊】收入與分配管理10【正確答案】D【試題解析】低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化?！局R模塊】收入與分配管理11【正確答案】A【試題解析】剩余股利政策的股利不僅受盈利影響，還會受公司未來投資機會的影響，因此股東難以獲得現(xiàn)金股利的保障。【知識模塊】收入與分配管理二、多項選擇題本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分。12【正確答案】A,D【試題解析】選項B是信號傳遞理論的觀點；選項C是“手中鳥”理論的觀點?！局R模塊】收入與分配管理13【正確答案】A,C【試題解析】本題的考點是四種股利分配政策優(yōu)缺點的比較。采用固定股利支付率政策，當(dāng)公司實現(xiàn)較多盈余時，支付較多股利；而當(dāng)公司盈余較少時，分配的股利也較少，從而易給投資者公司發(fā)展不穩(wěn)定的感覺。采用剩余股利政策股利發(fā)放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象?！局R模塊】收入與分配管理14【正確答案】B,C,D【試題解析】固定或穩(wěn)定增長股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策的理論依據(jù)是股利相關(guān)論，剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論?！局R模塊】收入與分配管理15【正確答案】A,B,D【試題解析】低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性，同時，每年可以根據(jù)公司的具體情況選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化；使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東?！局R模塊】收入與分配管理16【正確答案】A,B,C,D【試題解析】公司在制定利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、股東因素、公司因素、其他因素(債務(wù)契約、通貨膨脹)?！局R模塊】收入與分配管理17【正確答案】A,C,D【試題解析】影響股利政策的法律約束因素包括資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束和超額累積利潤約束。【知識模塊】收入與分配管理三、判斷題本類題共10小題，每小題1分，共10分。表述正確的，填涂答題卡中信息點[√]；表述錯誤的，則填涂答題卡中信息點[×]。每小題判斷結(jié)果正確得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。18【正確答案】A【試題解析】“手中鳥”理論認(rèn)為，公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得到提高?！局R模塊】收入與分配管理19【正確答案】B【試題解析】由于普遍存在的稅率差異及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收入更有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策?！局R模塊】收入與分配管理20【正確答案】B【試題解析】題干中表述的是固定或穩(wěn)定增長股利政策的缺點，其恰好又是固定股利支付率分配政策的優(yōu)點，即公司的股利支付與其盈利能力相配合?！局R模塊】收入與分配管理21【正確答案】B【試題解析】固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。因此，股利要受經(jīng)營狀況的影響，不利于公司股票價格的穩(wěn)定?！局R模塊】收入與分配管理22【正確答案】B【試題解析】執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，即使在盈利水平不變的情況下，股利也將與投資機會的多少呈反方向變動。而在投資機會維持不變的情況下，則股利發(fā)放額將因公司每年盈利的波動而同方向波動。【知識模塊】收入與分配管理23【正確答案】A【試題解析】本題考點是剩余股利政策的優(yōu)缺點?！局R模塊】收入與分配管理四、計算分析題本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。24【正確答案】(1)2015年投資方案所需的自有資金額＝700×60％＝42