2020年(財(cái)務(wù)分析)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析

1、（財(cái)務(wù)分析）各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析20XX年（財(cái)務(wù)分析）各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析20XX年XX丿多年的企業(yè)咨詢顧問經(jīng)驗(yàn)經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證可以落地執(zhí)行的卓越管鯉75案，值得您下載擁育各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算與分析【知識(shí)點(diǎn)一】短期償債能力比率的計(jì)算與分析比率及公式說明比率及公式營運(yùn)資本二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債二長期資本-長期資產(chǎn)1營運(yùn)資本二流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債二長期資本-長期資產(chǎn)2營運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。1應(yīng)該在分析流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)金流量加 以考察；2企業(yè)應(yīng)盡可能將流動(dòng)比率維持在不使貨幣資金閑置的 水平；3不應(yīng)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)各企業(yè)流動(dòng)比率合理與否；4在分析流動(dòng)比率時(shí)應(yīng)當(dāng)剔除一些虛

2、假因素的影響；5流動(dòng)比率如果過高，會(huì)影響獲利能力。營運(yùn)資本配置比率二流動(dòng)比率和營運(yùn)資本配置比率反映的償債能力是相同的1速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、 預(yù)付款項(xiàng)等；2不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不 能償還；3影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明1元流動(dòng)負(fù)1從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力 進(jìn)行考察；2直觀地反映出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力；3該指標(biāo)越大表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)；100%4該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 更謹(jǐn)慎

3、；5該指標(biāo)不是越大越好，指標(biāo)過大表明企業(yè)流動(dòng)資金利 用不充分，盈利能力不強(qiáng)。影響短期償債能力的其他因素（1）增強(qiáng)變現(xiàn)能力的表外因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）降低短期償債能力的表外因素與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債；經(jīng)營租賃合同中承諾的付款；建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款?！局R(shí)點(diǎn)二】長期償債能力比率的計(jì)算與分析比率及公式X100%說明比率及公式X100%1一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越 強(qiáng)；2國際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)；3從債權(quán)人來說，該指標(biāo)越小越好，從企業(yè)所有者來說，該指標(biāo)過小表明對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠；4企業(yè)的經(jīng)營

4、決策者應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)（風(fēng)險(xiǎn)）與盈利能 力指標(biāo)（收益）結(jié)合起來分析。1產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額；權(quán)益乘數(shù)表 明1元股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)。2它們是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量指標(biāo)，與償債能力有關(guān)， 并且可以表明凈資產(chǎn)收益率的風(fēng)險(xiǎn)，也與盈利能力有關(guān)。3權(quán)益乘數(shù)二1 +產(chǎn)權(quán)比率= 1/（1 -資產(chǎn)負(fù)債率）長期資本負(fù)債率反映企業(yè)的長期資本的結(jié)構(gòu)。由于流動(dòng)負(fù)債 的數(shù)額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長期資本結(jié)構(gòu)。 或有負(fù)債余額二已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票金額+對(duì)外擔(dān)保金額+未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現(xiàn)與擔(dān)保引起的訴訟或仲裁）+其他或有負(fù)債金額1帶息負(fù)債金額二短期借款+年內(nèi)到期的長期負(fù)債+長 期借款+應(yīng)

5、付債券+應(yīng)付利息2該指標(biāo)反映某一時(shí)點(diǎn)企業(yè)負(fù)債中帶息負(fù)債的比重，在一定 程度上體現(xiàn)了企業(yè)未來的償債（尤其是償還利息）壓力。1息稅前利潤總額二利潤總額+利息支出二凈利潤+所得稅+利息支出2該指標(biāo)不僅反映了獲利能力的大小，而且反映了獲利能力 對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度3-般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。 4國際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)，從長期來看至 少應(yīng)大于1。1該比率表明1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保 障。2該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。該比率表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。該比 率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。注意該公式分母一般應(yīng) 該用平均

6、數(shù)，但未簡便也可使用期末數(shù)。影響長期償債能力的其他因素：（1）長期租賃（指經(jīng)營租賃）；（2）債務(wù)擔(dān)保；（3）未決訴訟?！咀⒁狻總鶆?wù)有長期、短期之分，短期償債能力分析的是企業(yè)償還短期債務(wù)，即流動(dòng)負(fù)債的能力。關(guān)于長期償債能力，不能片面理解為償還長期負(fù)債的能力。從長期來看，企業(yè)的所有 債務(wù)都是要償還的，因此，長期償債能力的指標(biāo)，涉及負(fù)債本金償還的指標(biāo)，一般使用的都是負(fù)債總額。但注意本書指標(biāo)有一個(gè)例外長期資本負(fù)債率。知識(shí)點(diǎn)三】營運(yùn)能力指標(biāo)計(jì)算與分析掌握周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期之間的關(guān)系，周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)期越短（周轉(zhuǎn)天數(shù)越少），表明周轉(zhuǎn)速 度越快，資產(chǎn)營運(yùn)能力越強(qiáng)。比率及公式說明比率及公式1如果壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額較大

7、，則應(yīng)使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算；2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不一定是越少越好；3應(yīng)收賬款分析應(yīng)與營業(yè)額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。1一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn) 額越大，資金占用水平越低。2在分析不同時(shí)期或不同企業(yè)周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法 的口徑是否一致。3存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好。4應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售）之間的關(guān)系。5應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和 低值易耗品之間的比例關(guān)系。一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高， 表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果 越好。1固定資產(chǎn)凈值二固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊

8、2般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充 分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效 率。要剔出不同的折舊方法造成的不可比等因素的影響。非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映非流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率，分析時(shí)主要是 針對(duì)投資預(yù)算和項(xiàng)目管理，分析投資與其競爭戰(zhàn)略是否一致， 收購和剝離政策是否合理等。反應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量狀況【說明】周轉(zhuǎn)天數(shù)= 365/周轉(zhuǎn)次數(shù)知識(shí)點(diǎn)四】盈利能力指標(biāo)計(jì)算與分析比率及公式說明比率及公式表示1元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本之后，有多 少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)市場競爭力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。1反映1元營業(yè)收入與其成本費(fèi)用之間可以擠出來的凈利潤

9、。2營業(yè)凈利率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。1成本費(fèi)用總額二營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附 加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用2該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出 的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能 力越強(qiáng)。一般情況下，該指標(biāo)越高，反映企業(yè)資產(chǎn)的 利用效果越好。提高資產(chǎn)利潤率可從兩個(gè)方 面著手。反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，是衡量企業(yè)利 用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的 重要指標(biāo)?？梢灾v該指標(biāo)和市場資本利率進(jìn) 行比較。1反映公司從1元受托資產(chǎn)（不管資金來源） 中得到的凈利潤；2總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動(dòng)因素是營業(yè)凈利率和 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1平均資本二實(shí)收資本（股本）年初數(shù)+資本公積年初數(shù)+實(shí)收資本（股本）年未數(shù)+

10、資本公積年末數(shù)一22資本公積二資本公積中的資本溢價(jià)（或股本溢價(jià)）1當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)二期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股 股數(shù)X已發(fā)行時(shí)間一報(bào)告時(shí)間-當(dāng)期回購普 通股股數(shù)X已回購時(shí)間一報(bào)告時(shí)間2稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上， 對(duì)基本每股收益的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后再計(jì)算的每股收益2稀釋每股收益分子的調(diào)整：（1）當(dāng)期已確 認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息；（2） 2稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上， 對(duì)基本每股收益的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后再計(jì)算的每股收益費(fèi)用。3稀釋每股收益分母的調(diào)整：在基本每股收益分母的基礎(chǔ)上加上假定稀釋性潛在普通 股轉(zhuǎn)換為已發(fā)

11、行普通股而增加的普通股股 數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。1反映投資者對(duì)上市公司每元凈利潤愿意支 付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和 風(fēng)險(xiǎn)。2某種股票的市盈率過高，意味者這種股票 具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時(shí)，盈 余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)反映收 益的質(zhì)量。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng) 產(chǎn)生的凈利潤對(duì)現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。【提示】沒有優(yōu)先股時(shí)：基本每股收益二營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x股東權(quán)益比率X平均每股凈資產(chǎn)式中，股東權(quán)益比率二平均資產(chǎn)總額/平均股東權(quán)益平均每股凈資產(chǎn)二平均股東權(quán)益/普通股平均股數(shù)【知識(shí)點(diǎn)五】發(fā)展能力的指標(biāo)計(jì)算與分析比率及公式說明比率及公式營業(yè)收入增長率大于0,表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所 增長，指標(biāo)值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景 越好。本年?duì)I業(yè)利潤增長額二本年?duì)I業(yè)利潤總額-上年?duì)I 業(yè)利潤總額本年凈利潤增長額二本年凈利潤總額-上年凈利潤 總額一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)持續(xù)增長 勢(shì)頭越好，市場擴(kuò)張能力越強(qiáng)。1該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò) 張的速度越快；2實(shí)際分析時(shí)，需要考慮資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān) 系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展