區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)互動(dòng)機(jī)制探究

1、18/18區(qū)域經(jīng)濟(jì)論文（區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展論文）：區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)互動(dòng)機(jī)制研究摘要：基于金融進(jìn)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系這一當(dāng)前的熱點(diǎn)問(wèn)題，文章旨在構(gòu)建二者之間的統(tǒng)一性互動(dòng)框架，以便為后續(xù)研究提供理論基礎(chǔ)。論文從區(qū)域性層面，基于系統(tǒng)性視角，并考慮到區(qū)域經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的協(xié)調(diào)進(jìn)展，構(gòu)建了區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)之間的E-C-F互動(dòng)框架，包括了區(qū)域金融子系統(tǒng)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)、二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)三個(gè)部分?；趨^(qū)域金融子系統(tǒng)具有內(nèi)外兩個(gè)層次的內(nèi)容，其二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)也構(gòu)成了兩個(gè)層次，即外層的模式互動(dòng)，內(nèi)層的結(jié)構(gòu)依靠和協(xié)調(diào)機(jī)制。關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；區(qū)域經(jīng)濟(jì)；協(xié)調(diào)進(jìn)展；互動(dòng)機(jī)制前言：自20世紀(jì)60年代末，以Rnymond W.

2、Goldsmith,Gur-ley.J.G和Shaw,E.S.,Ronaldl.Mckinnon等為代表的金融進(jìn)展理論創(chuàng)立以來(lái)，金融進(jìn)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系就一直是學(xué)術(shù)界和執(zhí)政者關(guān)懷的熱點(diǎn)，學(xué)者們通過(guò)大量的實(shí)證研究針對(duì)不同的數(shù)據(jù)也得出了諸多不同的結(jié)論。當(dāng)前的大量研究表明區(qū)域金融和經(jīng)濟(jì)之間的確存在復(fù)雜的非線性關(guān)聯(lián)，然而文獻(xiàn)多專注于二者之間的某一側(cè)面展開(kāi)，例如或者關(guān)注于銀行的作用、或者關(guān)注金融的深化程度；另外當(dāng)前研究多注重宏觀經(jīng)濟(jì)層面，而關(guān)于區(qū)域性的金融和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性還需更深入的研究；再者當(dāng)前關(guān)于二者之間的關(guān)聯(lián)大都關(guān)注金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，而對(duì)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)進(jìn)展的促進(jìn)研究不多。因此本文將從系統(tǒng)性

3、的角度，從區(qū)域性層面，全面分析二者之間的關(guān)系，并加入?yún)^(qū)域金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展的促進(jìn)關(guān)系，從而構(gòu)建二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)模型。一、區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的E-C-F互動(dòng)框架模型系統(tǒng)論、自組織理論等在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的深入應(yīng)用，使區(qū)域經(jīng)濟(jì)及其金融體系這一自組織系統(tǒng)協(xié)調(diào)進(jìn)展的整體目標(biāo)、內(nèi)部構(gòu)件間相應(yīng)的演化規(guī)律緊密地聯(lián)系起來(lái)，為金融行業(yè)科學(xué)促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展提供了保障。自組織理論由耗散結(jié)構(gòu)理論、協(xié)同學(xué)、超循環(huán)理論和突變論組成，大致形成于20世紀(jì)60年代，要緊用科學(xué)理論與方法研究復(fù)雜系統(tǒng)的形成、演化與消亡的規(guī)律，為研究經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)進(jìn)展的機(jī)制和規(guī)律、描述其運(yùn)行狀態(tài)提供了理論和方法上的依據(jù)?；诤纳⒔Y(jié)構(gòu)理論中，區(qū)域經(jīng)

4、濟(jì)應(yīng)從其特定突變項(xiàng)目努力從事物的橫向和縱向的關(guān)聯(lián)上去發(fā)掘和拓展突變項(xiàng)目的積極效果。協(xié)同學(xué)是研究不同事物共同特征及其協(xié)同機(jī)理，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)進(jìn)展確實(shí)是要通過(guò)經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間的相互作用，使系統(tǒng)進(jìn)展具有自主性，保證區(qū)域經(jīng)濟(jì)各系統(tǒng)的開(kāi)放性，通過(guò)人為操縱發(fā)揮其子系統(tǒng)作用的最大化，使自組織效果達(dá)到最佳。系統(tǒng)理論“整體大于部分之和”為區(qū)域經(jīng)濟(jì)和區(qū)域金融提供了整體視角，為正確認(rèn)識(shí)協(xié)調(diào)進(jìn)展系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)與功能及性質(zhì)，制定協(xié)調(diào)進(jìn)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)進(jìn)展的目標(biāo)提供了方法論依據(jù)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展理論既是傳統(tǒng)觀念在現(xiàn)代經(jīng)驗(yàn)下的一種新應(yīng)用，更是源自近些年來(lái)系統(tǒng)論、自組織理論等在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的深入進(jìn)展。協(xié)調(diào)進(jìn)展理論出現(xiàn)的宏觀背景是城鄉(xiāng)

5、差距、區(qū)域差距、部門(mén)差距、行業(yè)差距等不斷的拉大，直接阻礙到社會(huì)的和諧相容度。因?yàn)楹椭C相容度不僅與人們絕對(duì)收入水平相關(guān)，更取決于收入水平之間的差異程度。微觀的理論背景為當(dāng)前全球化促進(jìn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及企業(yè)所面臨的資源稀缺程度加重、環(huán)境不確定性提高、企業(yè)成員的主體意識(shí)與企業(yè)價(jià)值觀的背離不時(shí)加劇等，其中最重要的一個(gè)背景，確實(shí)是與資金緊密相連的金融業(yè)的進(jìn)展，而在協(xié)同理論的支撐下，區(qū)域經(jīng)濟(jì)、區(qū)域金融，能夠構(gòu)成一套完整的自組織系統(tǒng)，使其整體目標(biāo)與其內(nèi)部構(gòu)件以及相應(yīng)的演化規(guī)律緊密地聯(lián)系起來(lái)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展在科學(xué)優(yōu)化方法下的實(shí)現(xiàn)提供了保障。通過(guò)上述分析，能夠?qū)^(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)看成兩個(gè)開(kāi)放的子系統(tǒng)，即

6、區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)（以字母E代替）、區(qū)域金融子系統(tǒng)（以字母F代替），依照現(xiàn)有金融進(jìn)展理論和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展理論的分析，便可構(gòu)建金融子系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)進(jìn)展（Coordination，以字母C代替）之間的互動(dòng)模型，見(jiàn)圖1。（一）區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)依照現(xiàn)有區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展理論，能夠從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)依附和經(jīng)濟(jì)協(xié)同三個(gè)維度來(lái)討論經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)進(jìn)展。一般來(lái)講，人類對(duì)世界的認(rèn)識(shí)要緊從三個(gè)方面展開(kāi)：對(duì)人與自然之間關(guān)系的分析、人與人之間關(guān)系的分析、人與自身之間關(guān)系的分析。這一認(rèn)識(shí)適應(yīng)放大到區(qū)域?qū)用?，就形成了認(rèn)識(shí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與各種資源（包括自然的和社會(huì)的）關(guān)系的和諧理論、認(rèn)識(shí)區(qū)域間（落后區(qū)域與發(fā)達(dá)區(qū)域之間）經(jīng)濟(jì)關(guān)系的

7、依附理論、認(rèn)識(shí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)自身進(jìn)展規(guī)律的增長(zhǎng)理論三種差不多理論。同時(shí)，如同人的進(jìn)展一樣，一方面區(qū)域需要相應(yīng)要素配置、學(xué)習(xí)創(chuàng)新等方面的能力的提升，另一方面還通過(guò)彼此之間的聯(lián)系與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)不斷地進(jìn)展，這就形成了區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論。區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展，只是形成相應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)能力的一種手段和途徑，而進(jìn)展區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)能力，又成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展的一個(gè)組成部分。增長(zhǎng)理論、和諧理論、依附理論以各自的協(xié)調(diào)演進(jìn)結(jié)果能夠與金融子系統(tǒng)之間產(chǎn)生多時(shí)期互動(dòng)作用。 圖2給出了區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展的三個(gè)維度之間的關(guān)系。三條坐標(biāo)軸分不代表增長(zhǎng)、和諧、依附，三個(gè)維度之間彼此結(jié)合，也形成了三個(gè)支撐面，反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展部分或全面的協(xié)調(diào)問(wèn)題。其中

8、，“增長(zhǎng)依附”面要緊關(guān)注對(duì)外資利用、國(guó)際貿(mào)易等領(lǐng)域的問(wèn)題的研究；“增長(zhǎng)和諧”面要緊關(guān)注可持續(xù)進(jìn)展、福利和分配、健康醫(yī)療水平等領(lǐng)域的研究；“依附和諧”面要緊關(guān)注區(qū)域文化、學(xué)習(xí)創(chuàng)新、跨國(guó)公司行為等方面的研究?！霸鲩L(zhǎng)和諧依附”組合形成的空間體關(guān)注整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展問(wèn)題。因此在區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)中，應(yīng)該從四個(gè)方面展開(kāi)分析：區(qū)域經(jīng)濟(jì)綜合進(jìn)展水平；區(qū)域經(jīng)濟(jì)地區(qū)間的協(xié)同水平；區(qū)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的協(xié)調(diào)水平；區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)內(nèi)部各要素的協(xié)同關(guān)系。區(qū)域經(jīng)濟(jì)綜合進(jìn)展水平是其他三個(gè)部分的基礎(chǔ)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)進(jìn)展是建立在經(jīng)濟(jì)總體進(jìn)展前提之上的，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)進(jìn)展包括了地域之間經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)進(jìn)展、不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)間的協(xié)調(diào)進(jìn)展以及經(jīng)

9、濟(jì)子系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間（政府財(cái)政支出和外商直接投資等要素）的協(xié)調(diào)互動(dòng)，只有三個(gè)方面都達(dá)到協(xié)調(diào)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的分工化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的合理化，保證經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、自然之間的合理進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)化進(jìn)展。（二）區(qū)域金融子系統(tǒng)金融進(jìn)展理論的實(shí)質(zhì)是研究貨幣和其他資本要素對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的作用。E.S.肖在“金融深化理論”指出金融深化一般表現(xiàn)為三個(gè)層次的動(dòng)態(tài)進(jìn)展，一是金融增長(zhǎng)，即金融規(guī)模不斷擴(kuò)大，該層次能夠用指標(biāo)M2/GNP（當(dāng)討論區(qū)域?qū)哟螘r(shí)，文獻(xiàn)中常用GDP代替GNP）或金融相關(guān)比率（FIR）來(lái)衡量；二是金融工具、金融機(jī)構(gòu)的不斷優(yōu)化；三是金融市場(chǎng)機(jī)制或市場(chǎng)秩序的逐步健全，金融資源在市場(chǎng)機(jī)制的作用

10、下得到優(yōu)化配置。這三個(gè)層次的金融深化相互阻礙、互為因果關(guān)系。區(qū)域金融是外延上具有不同形態(tài)、不同層次和金融活動(dòng)相對(duì)集中的若干金融區(qū)域，區(qū)域之間的金融結(jié)構(gòu)差異、差異互補(bǔ)和相互關(guān)聯(lián)構(gòu)成區(qū)域金融體系。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的區(qū)域性專門(mén)大程度上借助于金融的區(qū)域化運(yùn)行才能實(shí)現(xiàn)，二者之間密不可分，但從外延上，區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)并不完全重合，區(qū)域金融有著不同于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立構(gòu)成因素，而區(qū)域金融之間的差異和聯(lián)系構(gòu)成了區(qū)域金融分析的核心問(wèn)題。區(qū)域金融的差不多構(gòu)成要素為四個(gè)差異，即空間上的差異、金融結(jié)構(gòu)與進(jìn)展水平差異、吸納與輻射功能差異、環(huán)境差異（包括政策環(huán)境和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等）麥金農(nóng)的“金融抑制理論”認(rèn)為政府對(duì)金融體系政策上的各

11、種限制，導(dǎo)致了利率和匯率發(fā)生扭曲，不能真實(shí)準(zhǔn)確地反映資金供求關(guān)系和外匯供求。再者，Hellman等的“金融約束論”認(rèn)為，金融政策會(huì)阻礙租金在生產(chǎn)部門(mén)和金融部門(mén)之間的分配，并通過(guò)租金機(jī)會(huì)的制造，調(diào)動(dòng)金融企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)和居民等各個(gè)部門(mén)的生產(chǎn)、投資和儲(chǔ)蓄的積極性。政府在此能夠發(fā)揮積極作用，采取一定的政策為銀行體系制造條件鼓舞其積極開(kāi)新的市場(chǎng)進(jìn)行儲(chǔ)蓄動(dòng)員，從而促進(jìn)金融深化。因此需要將政府的金融政策導(dǎo)向納入E-C-F互動(dòng)模型中區(qū)域金融子系統(tǒng)框架中，以研究地點(diǎn)政府相關(guān)金融政策對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的阻礙程度。因此在區(qū)域金融子系統(tǒng)框架中，將從外層和內(nèi)層兩個(gè)層次進(jìn)行研究：外層：金融進(jìn)展是第一層次的內(nèi)容，因?yàn)閺耐鈱拥暮暧^角

12、度來(lái)看，研究金融進(jìn)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的關(guān)系，即研究金融體系（包括金融中介和金融市場(chǎng)）在經(jīng)濟(jì)進(jìn)展中所發(fā)揮的作用，研究如何建立有效的金融體系和金融政策組合以最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及如何合理利用金融資源以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)進(jìn)展并最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)進(jìn)展，因此金融進(jìn)展理論的核心確實(shí)是研究金融的進(jìn)展水平。金融進(jìn)展水平是衡量地區(qū)金融進(jìn)展程度的重要指標(biāo)，雷蒙德W戈德史密斯認(rèn)為金融相關(guān)比率是由一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差不多特征決定的，金融進(jìn)展水平?jīng)Q定于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平。羅納德麥金農(nóng)和E.S.肖的“金融抑制理論”和“金融深化理論”認(rèn)為金融制度和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展既相互促進(jìn)又相互制約，也認(rèn)為金融進(jìn)展水平受到經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平的阻礙，同時(shí)

13、政府的相關(guān)政策也是阻礙一國(guó)或地區(qū)金融進(jìn)展水平的重要因素。第二代麥金農(nóng)和肖學(xué)派的代表人物Boot和Thakor（1997）從經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)方面考察，認(rèn)為組成金融市場(chǎng)的當(dāng)事人把鈔票存入金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)再把所汲取的存款貸放出去，從而為生產(chǎn)者提供資金，在金融機(jī)構(gòu)中，當(dāng)事人進(jìn)行合作并協(xié)調(diào)其針對(duì)生產(chǎn)者的行動(dòng)。格林伍德和史密斯（1997）在模型中指出，金融市場(chǎng)的固定運(yùn)行成本或參與成本導(dǎo)致了金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成，即在金融市場(chǎng)的形成上存在著門(mén)檻效應(yīng)（threshold effect），只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展到一定水平以后，一部分先富起來(lái)的人由于其收入和財(cái)寶達(dá)到了“門(mén)檻”的臨界值，才會(huì)有動(dòng)機(jī)去利用金融中介機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。有能

14、力支付參與成本的人數(shù)才較多，交易次數(shù)才較多，金融市場(chǎng)才得以形成。內(nèi)層：自雷蒙德W戈德史密斯以金融結(jié)構(gòu)與金融進(jìn)展奠定了金融進(jìn)展理論的基礎(chǔ)以來(lái)，金融理論便致力于找出決定一國(guó)金融結(jié)構(gòu)、金融工具存量和金融交易流量的要緊經(jīng)濟(jì)因素，金融進(jìn)展就被看做是金融結(jié)構(gòu)的變化，由此能夠引入金融進(jìn)展的第二個(gè)層次，即從內(nèi)層的微觀角度，金融系統(tǒng)包含了金融結(jié)構(gòu)和金融協(xié)調(diào)兩個(gè)方面的內(nèi)容。金融結(jié)構(gòu)，即金融的組成結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。人們一般從金融體系結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)三個(gè)方面來(lái)概括金融結(jié)構(gòu)。金融體系結(jié)構(gòu)指各種金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置比例和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的組織狀況。金融工具結(jié)

15、構(gòu)指在金融市場(chǎng)上各種金融工具，如現(xiàn)金、支票、匯票、股票、債券等所使用的范圍和在金融交易量中所占的比重。利率結(jié)構(gòu)指金融商品價(jià)格的構(gòu)成狀況，它反映的是各種金融工具的質(zhì)量、收益和期限的組合。另外還包括其他的金融結(jié)構(gòu)，例如金融業(yè)務(wù)活動(dòng)結(jié)構(gòu)，包括各種金融業(yè)務(wù)所占的比重、覆蓋的范圍、貨幣結(jié)構(gòu)、信用結(jié)構(gòu)、信貸結(jié)構(gòu)等；金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)包括票據(jù)市場(chǎng)、長(zhǎng)短期金融市場(chǎng)、外匯黃金市場(chǎng)等；金融從業(yè)人員結(jié)構(gòu)，如從業(yè)人員的數(shù)量、受教育程度、工作時(shí)刻、年齡構(gòu)成等。一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的形成取決于多種因素，其中要緊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展程度。金融是貨幣資金的借貸和融通，是在經(jīng)濟(jì)進(jìn)展到一定程度后出現(xiàn)的。金融業(yè)務(wù)也是隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展而不斷進(jìn)展

16、起來(lái)的。商品經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展不斷對(duì)金融提出新的要求，促使金融結(jié)構(gòu)從簡(jiǎn)單向復(fù)雜進(jìn)展。然而，金融結(jié)構(gòu)并不是完全被動(dòng)地決定于經(jīng)濟(jì)，它對(duì)決定社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成也有強(qiáng)大的阻礙，并在一定程度上起決定作用。一定的金融結(jié)構(gòu)是商品經(jīng)濟(jì)順暢運(yùn)行的條件和促進(jìn)因素，合理的金融結(jié)構(gòu)能夠調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向合理化方向進(jìn)展。金融協(xié)調(diào)中又包括金融的地域進(jìn)展協(xié)調(diào)與政府的干預(yù)協(xié)調(diào)兩部分，即金融資源的地域分布特點(diǎn)和政府金融政策。而將金融的地域分布和政府金融政策單獨(dú)分離出來(lái)，一方面是因?yàn)闉榱藦牡貐^(qū)間經(jīng)濟(jì)和金融進(jìn)展的非均衡性角度動(dòng)身，從空間角度討論金融進(jìn)展系統(tǒng)的內(nèi)部互動(dòng)，從而更加清晰的揭示區(qū)域間金融進(jìn)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用

17、；另一方面是因?yàn)榭紤]到第二代和第三代金融進(jìn)展理論始終把政府干預(yù)與否作為進(jìn)展中國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的關(guān)鍵，過(guò)度的干預(yù)會(huì)導(dǎo)致“金融抑制”，而過(guò)分的放任自流，也會(huì)失去金融進(jìn)展理論中的“金融約束”作用。（三）二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)依照協(xié)同論，系統(tǒng)由于開(kāi)放性和自組織特性，總處于不斷演化之中。在從無(wú)序到有序的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，先轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂锌臻g結(jié)構(gòu)的狀態(tài)，即從不同的初始點(diǎn)動(dòng)身進(jìn)入固定的“吸引子”狀態(tài)；而當(dāng)操縱參量接著增大到第二個(gè)臨界值，原先不動(dòng)點(diǎn)的結(jié)構(gòu)失衡，進(jìn)入時(shí)空的周期穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，原來(lái)的不動(dòng)點(diǎn)“吸引子”狀態(tài)也轉(zhuǎn)變?yōu)闀r(shí)刻周期結(jié)構(gòu)的吸引子，即“極限環(huán)”。由此能夠確信系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性也不是單一的靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而是一種由靜態(tài)協(xié)調(diào)到動(dòng)

18、態(tài)協(xié)調(diào)的進(jìn)展過(guò)程，因此區(qū)域金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也是從“靜態(tài)”和“動(dòng)態(tài)”兩個(gè)方面進(jìn)行的。在外界阻礙因素作用不是專門(mén)大時(shí)，某系統(tǒng)處于一種空間靜態(tài)平衡，在某種程度上能夠認(rèn)為現(xiàn)在的系統(tǒng)是一個(gè)與外界不交換能量（或者交換專門(mén)少能夠忽略）的封閉系統(tǒng)，系統(tǒng)的各子系統(tǒng)之間的協(xié)調(diào)關(guān)系是固定或者幾乎固定的，是一種強(qiáng)關(guān)聯(lián)性（比如穩(wěn)定的線性關(guān)系、變化不大的關(guān)聯(lián)程度等等）。隨著系統(tǒng)的進(jìn)一步進(jìn)展，外界阻礙和系統(tǒng)自身的組織作用，將使系統(tǒng)（為開(kāi)放式系統(tǒng)）朝著時(shí)空穩(wěn)定系統(tǒng)進(jìn)展，現(xiàn)在系統(tǒng)隨著時(shí)刻周期性變化，那么阻礙程度也不再是靜態(tài)的單一的，而是周期性變化的，因此需要從“動(dòng)態(tài)”角度來(lái)度量其相互阻礙，即系統(tǒng)各子系統(tǒng)之間的互動(dòng)關(guān)系也

19、呈現(xiàn)周期變化。E.S.肖認(rèn)為，金融體制與經(jīng)濟(jì)進(jìn)展之間存在相互推動(dòng)和相互制約的關(guān)系。一方面，健全的金融體制能夠?qū)?chǔ)蓄資金有效地動(dòng)員起來(lái)并引導(dǎo)到生產(chǎn)性投資上，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展；另一方面，進(jìn)展良好的經(jīng)濟(jì)同樣也可通過(guò)國(guó)民收入的提高和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體對(duì)金融服務(wù)需求的增長(zhǎng)來(lái)刺激金融業(yè)的進(jìn)展，由此形成金融與經(jīng)濟(jì)進(jìn)展相互促進(jìn)的良性循環(huán)。20世紀(jì)90年代初期在國(guó)外興起的經(jīng)驗(yàn)研究，驗(yàn)證了金融進(jìn)展確實(shí)具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的功能，而且明確區(qū)分了金融中介和金融市場(chǎng)作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)理，以及決定金融進(jìn)展和金融結(jié)構(gòu)的制度因素。學(xué)者們還通過(guò)大量數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，然而關(guān)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融之間的因果關(guān)系仍有爭(zhēng)議。有的學(xué)者認(rèn)為金融進(jìn)展對(duì)經(jīng)

20、濟(jì)增長(zhǎng)起到單方向的促進(jìn)作用，即金融進(jìn)展是緣故，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是結(jié)果；也有學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)進(jìn)展也同時(shí)能夠促進(jìn)地區(qū)的金融業(yè)進(jìn)展，二者具有互動(dòng)關(guān)系。還有實(shí)證結(jié)論證明銀行導(dǎo)向型金融體系和市場(chǎng)導(dǎo)向型金融體系在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面所起的作用是不同的。在金融部門(mén)不發(fā)達(dá)時(shí)，銀行導(dǎo)向型金融體系所起的作用要大于市場(chǎng)導(dǎo)向型金融體系所起的作用；而在金融部門(mén)發(fā)達(dá)時(shí)，市場(chǎng)導(dǎo)向型金融體系所起的作用則要大于銀行導(dǎo)向型金融體系所起的作用。因此E-C-F模型中，區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展二者之間具有復(fù)雜的互動(dòng)關(guān)聯(lián)。外層的金融進(jìn)展而言，能夠從金融進(jìn)展模式角度來(lái)分析金融子系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間的互動(dòng)關(guān)系，因此在E-C-F框架中將金融進(jìn)展的整體內(nèi)容與

21、經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間互動(dòng)關(guān)系稱之為“模式互動(dòng)”。從全然上講，金融市場(chǎng)是決定于和服務(wù)于實(shí)物經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的，金融市場(chǎng)的差不多功能，正在于融通不同主體的資金供需，即一方面從資金富余方動(dòng)員資金，另一方面，按照一定的標(biāo)準(zhǔn)把資金配置到資金的需求者手中。經(jīng)濟(jì)135進(jìn)展過(guò)程中，金融體制不斷發(fā)生著變化。一方面是新的金融市場(chǎng)組織、金融工具不斷被制造出來(lái)，如銀行、股市和各種金融資產(chǎn)。金融市場(chǎng)演化的內(nèi)在規(guī)律是，順應(yīng)實(shí)物經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的需要，不斷地把資本配置到在特定進(jìn)展時(shí)期最符合比較優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)活動(dòng)中去，金融進(jìn)展模式是阻礙整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展速度和質(zhì)量的關(guān)鍵，因此金融體系的模式選擇一定要服從于實(shí)物經(jīng)濟(jì)中優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)部門(mén)進(jìn)展的需要。E-C-F框架

22、的內(nèi)層包含金融結(jié)構(gòu)和金融協(xié)調(diào)兩部分，因此該層與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)構(gòu)成的互動(dòng)機(jī)制也分為兩部分。首先是金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)的互動(dòng)關(guān)系，本文稱之為“結(jié)構(gòu)依靠”。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展水平不同的國(guó)家和地區(qū)之間其金融結(jié)構(gòu)存在明顯的差異，一般而言進(jìn)展中國(guó)家和地區(qū)的銀行系統(tǒng)在金融服務(wù)行業(yè)中占主導(dǎo)地位，而發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)中股票市場(chǎng)等在金融服務(wù)行業(yè)中占主導(dǎo)地位。經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的不同時(shí)期其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力也隨之改變，因此金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的阻礙也隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)展時(shí)期的差異而不同。由于要素稟賦結(jié)構(gòu)和比較優(yōu)勢(shì)的差異，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在特點(diǎn)和融資方式產(chǎn)生本質(zhì)上的差異，從而導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)的差異內(nèi)生決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特性。其次是金融協(xié)調(diào)與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間的關(guān)系，將之稱

23、為“協(xié)調(diào)機(jī)制”。協(xié)調(diào)機(jī)制要緊體現(xiàn)在金融資源的地域分布特點(diǎn)與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間的互動(dòng)和政府金融政策與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間的互動(dòng)。金融資源的地域分布是金融進(jìn)展水平的重要反映因素，金融資源的地域差異與區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展差異也同樣具有復(fù)雜的互動(dòng)關(guān)系。需求引導(dǎo)的金融理論認(rèn)為金融進(jìn)展是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的被動(dòng)反應(yīng)，不同的實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)展時(shí)期對(duì)金融資源的利用程度也不同，因此需要有不同進(jìn)展程度、不同需求層次和供給能力的金融服務(wù)體系與之對(duì)應(yīng)。金融深化理論在進(jìn)展中國(guó)家的政策實(shí)踐中產(chǎn)生過(guò)重要阻礙，提出政府金融政策會(huì)產(chǎn)生金融抑制，并提出了各種以促進(jìn)金融深化為目標(biāo)的金融自由化改革和政策調(diào)整的政策主張。金融約束理論認(rèn)為在金融體系比較落后的經(jīng)濟(jì)中，政

24、府應(yīng)當(dāng)在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提條件下，通過(guò)合適的金融約束政策為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)制造獵取剩余利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，以推動(dòng)金融深化和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展，政府的干預(yù)應(yīng)當(dāng)具有選擇性，且為動(dòng)態(tài)的，不同的金融進(jìn)展時(shí)期需要不同的金融政策導(dǎo)向。二、總結(jié)金融與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性研究一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)，本文從區(qū)域性層面研究二者之間的互動(dòng)機(jī)制，并考慮到區(qū)域經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的協(xié)調(diào)進(jìn)展因素，以系統(tǒng)化的視角給出了區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)進(jìn)展和區(qū)域金融的E-C-F互動(dòng)框架，框架包括區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)、區(qū)域金融子系統(tǒng)、以及二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)三個(gè)部分?？紤]到內(nèi)部的協(xié)調(diào)進(jìn)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)能夠從經(jīng)濟(jì)綜合進(jìn)展水平、地區(qū)間協(xié)調(diào)水平、產(chǎn)業(yè)間協(xié)調(diào)水平和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)各要素的關(guān)系四個(gè)角度

25、進(jìn)行分析；基于現(xiàn)有相關(guān)理論分析，區(qū)域金融子系統(tǒng)分為內(nèi)外兩個(gè)層次，即外層的金融進(jìn)展和內(nèi)層的金融結(jié)構(gòu)與金融協(xié)調(diào)；基于此，二者之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)也分為兩個(gè)層次，即外層的模式互動(dòng)，內(nèi)層的結(jié)構(gòu)依靠和協(xié)調(diào)機(jī)制。該框架的構(gòu)建為研究區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)之間的互動(dòng)關(guān)聯(lián)提供了清晰合理的模型基礎(chǔ)。參考文獻(xiàn)：1King R G,Levine R.Finance,Entrepreneurship,and Growth:Theory and EvidenceJ.Journal of Monetary Economics,1993,32(3).2Alex T W.Finance and Growth:a Critical Sur

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