全球新能源汽車市場情況-海外市場課件

1、目 錄1.1.1.2.2.2.2.1.2.2.2.2.2.3.2.3.2.3.1.2.3.2.2.3.3.1海外：跨越拐點，電動化加速上行2海外成全球新能源汽車增長引擎2 歐洲：碳排放政策趨嚴，補貼增加5 碳排放政策：奠定歐洲電動化大趨勢 5補貼：COVID-19 后加碼綠色復(fù)興8 現(xiàn)狀：轟轟烈烈綠色復(fù)興 10 特斯拉：銷量持續(xù)新高，引領(lǐng)電動化浪潮 12 交付量再創(chuàng)新高，銷量火爆 12 中美歐市場：挑戰(zhàn)傳統(tǒng)燃油車 13 加速產(chǎn)能布局，交付將再上臺階 16目 錄1.1海外：跨越拐點，電動化加速上行22海外：跨越拐點，電動化加速上行核心觀點：歐洲由于胡蘿卜（政策補貼加大）與大棒（碳排放罰款），新能

2、源汽車市場爆 發(fā)，前 8 個月銷量超 61 萬，在全球市場中份額持續(xù)提升超過 43%，超越中國 成為全球最大新能源汽車市場。特斯拉為全球最熱銷新能源汽車品牌，歐洲傳 統(tǒng)主機廠開始逐步跟進，而中國及日本車企下滑嚴重。歐洲碳排放新規(guī)嚴格，大部分車企和國家與目標相差甚遠，電動化大勢所趨。 預(yù)計 2021 年歐洲新能源汽車需求約 180 萬輛。COVID-19 后各國加碼綠色復(fù)興 計劃，大力發(fā)展新能源汽車，歐洲有望成為全球最大的新能源汽車市場。特斯拉 2020 年第三季度特斯拉交付量再創(chuàng)新高，交付 13.9 萬輛，預(yù)計將進一 步加速。特斯拉 model 3 在歐洲及中國市場挑戰(zhàn)傳統(tǒng)燃油車巨頭，單季度銷

3、量 分別達 2 萬+及 3 萬+區(qū)間，特斯拉 Model 3 在美國已大幅超過主流燃油車對手。 特斯拉產(chǎn)能擴張將加速進行，上海工廠 2 期、美國工廠改造、德國工廠均加速 其產(chǎn)能布局，預(yù)計 2021 年特斯拉交付量將在 70 萬左右。2.1. 海外成全球新能源汽車增長引擎受疫情及 B 端銷量銳減影響，中國新能源汽車市場下降，而歐洲由于胡蘿卜（政策 補貼加大）與大棒（碳排放罰款），新能源汽車市場爆發(fā)，超越中國成為全球最大 新能源汽車市場。2海外：跨越拐點，電動化加速上行圖 8：全球新能源汽車銷量及地區(qū)分布（萬輛）歐洲超越中國成為全球最大新能源汽車市場。根據(jù) EVSALES 的數(shù)據(jù)，2020 年前

4、8個月全球新能源汽車銷量 144 萬輛，同比增長 1%，其中歐洲有 61 萬輛，中國約 56萬輛，其他地區(qū)約 27 萬輛，從整個增長趨勢來看，歐洲增速最快，中國及其他地 區(qū)均有不同程度的下滑。圖 9：全球新能源汽車地區(qū)分布占比歐洲在全球市場中份額持續(xù)提升，已超過 43%。目前歐洲整體上新能源汽車銷量的3圖 8：全球新能源汽車銷量及地區(qū)分布（萬輛）歐洲超越中國成為4占比已經(jīng)超過 43%，在 2018 年 19%，2019 年 26%的基礎(chǔ)上進一步提升，目前已經(jīng) 超越中國成為全球新能源汽車最大市場，目前中國新能源汽車占全球市場份額約 39%，較 2018 年 55%，2019 年 53%的基礎(chǔ)上大

5、規(guī)模下滑。表 17：2020 年前 8 月全球新能源汽車銷量排名PIGlobal BrandsYTD%P191Tesla2534351812Vo lkswagen89145663BYD85545624BMW85186655SAIC81067646Vo lvo557174167Renault555464138Audi547344NA9Hyundai518724910Mercedes504944NA11Kia4907831112Peugeot365753NA13Nissan353382714GA C3275021515Toyota2795221016Ford274792NA17Mitsubishi

6、2484821218Porsche230472NA19BAIC221732320NIO216782NAOthers27509019TOTAL1438749100特斯拉為全球最熱銷新能源汽車品牌，傳統(tǒng)主機廠開始逐步跟進。2020 年前 8 月， 全球新能源汽車銷量排名第一為特斯拉，總共銷售約 25.3 萬輛車，第 2 名為大眾集團銷售約 8.9 萬輛，第三為比亞迪銷售約 8.6 萬輛，其次為寶馬和上汽集團，分別銷售 8.5 萬輛及 8.1 萬輛。4占比已經(jīng)超過 43%，在 2018 年 19%，2019 圖 10：2020 年前 8 月全球新能源汽車品牌同比變化2020 年同比增長的主要是特斯拉

7、及銷量分布在歐洲的各車企，而中國及日本車企下 滑嚴重。從各車企的同比變化情況來看，特斯拉增長 21%，大眾集團增長是 75%， 沃爾沃增長 124%，雷諾增長 76%，其他銷量主要分布在歐洲的比如寶馬，現(xiàn)代，起亞等，都有不同程度的增長，相比之下，銷量主要集中在中國的車企都有不同程 度的下滑，比亞迪下滑 51%，北汽下滑 77%，廣汽下滑 25%，上汽下滑 8%。特斯拉及歐洲構(gòu)成了主要的增長亮點，因此分析他們是研究 2021 年及未來幾年行 業(yè)變化的核心。歐洲：碳排放政策趨嚴，補貼增加碳排放政策：奠定歐洲電動化大趨勢歐盟碳排放政策下的隱含電動化超 10%，且將持續(xù)增長2014 年歐盟要求 202

8、0 年歐盟范圍內(nèi) 95%乘用車平均碳排放需降低至 95g/km CO2， 到 2021 年 100%新車要達到此要求，超額部分按每輛汽車每 g/km CO2 95 歐元進行罰款。2019 年 6 月 31 日，歐盟正式通過新法案（EU）2019/631，其中提出 2025 年后歐盟 境內(nèi)新登記乘用車碳排放量要比 2021 年減少 15%（乘用車 80.8g/km CO2），2030 年起要求乘用車比 2021 年碳排放水平減少 37.5%（乘用車 59.4g/km），超額部分罰 款幅度不變。短期內(nèi)，歐盟針對零排放和排放量 50g/km 以下的低排放汽車，超級積分的政策允 許 2020-2022

9、 年，每輛低排放汽車分別可抵成 2、1.67、1.33 輛，車企使用超級積分 上限為 7.5g/km。5圖 10：2020 年前 8 月全球新能源汽車品牌同比變化根據(jù)油耗平衡關(guān)系，可得出以下計算式：其中，_為全體汽車銷售量，_( )為低排放汽車，即主要為BEV/PHEV ， _ 為目 標 碳 排 放量 ， _ 為 實際 碳 排 放 量， 為 “super-credits”數(shù)，即 2020-2022 年分別為 2、1.67、1.33。則可定義 BEV/PHEV 滲透率，并測算相應(yīng)的數(shù)量：目前歐盟乘用車平均碳排放約為 120g/km，且目前扣除 BEV/PHEV 等后，其他車型 碳排放并未減少，則

10、可知，要達到碳排放平衡目標，不考慮 HEV 情況下，則隱含 的低排放車輛占比 2020-2022 年分別約為 11%，14%，17%，若考慮碳排放約 90g/km 的 HEV 車型，則隱含的 BEV/PHEV 占比將適當降低。碳排放政策大趨勢不會變，唯有電動化。圖 11：歐洲碳排放政策排放目標目前，歐盟整體市場的碳排放減排效果不佳，2016 年以來，已經(jīng)連續(xù)三年持續(xù)上升，2019 年歐盟乘用車平均二氧化碳排放量為 121.8g/km，相較于標準車型下 95g/km 有 較大差距，即使考慮現(xiàn)階段 SUV 車型較多從而提升了實際碳排放量及目標碳排放量，目前整體的碳排放壓力依然較大。6根據(jù)油耗平衡關(guān)

11、系，可得出以下計算式：其中，_圖 12：歐洲碳排放現(xiàn)狀大部分車企和國家也與目標相差甚遠，電動化大勢所趨。從國家層面分析，2019 年平均碳排放量下降的地區(qū)遠少于平均碳排放量增加的地區(qū)，占歐洲汽車銷量約60%的歐洲前五大市場德國、法國、英國、意大利、西班牙分別為+0.8、-0.9、+2.3、+3.0、+2.0，顯示各國在碳排放上目前并未有效緩解壓力。從車企層面看，2019 年平均碳排放量下降的車企遠少于平均碳排放量增加的車企，以大眾為代表的傳統(tǒng)大 車企排放水平持續(xù)居高不下。圖 13：主要國家和地區(qū)碳排放現(xiàn)狀圖 14：主要車企集團碳排放現(xiàn)狀應(yīng)對碳排放政策主要包括車企多做電動車，國家禁售燃油車。對車

12、企而言，為滿足7圖 12：歐洲碳排放現(xiàn)狀大部分車企和國家也與目標相差甚遠，電碳排放需求，可以做的包括開發(fā)升級引擎，開發(fā)低碳排放車，停售高油耗車型，即 便如此，除了日系車之外，其他車企平均仍需要 7%左右的電動化率水平。對于多 數(shù)歐盟成員而言，滿足碳排放最直接的辦法就是設(shè)臵遠期禁售燃油車時間表。圖 15：各車企避免罰款的電動化率需求根據(jù)測算，若 2021 年歐盟整車市場恢復(fù)至 2018/19 年水平，則需要約 180 萬輛電動 車方能滿足車企的需求。表 18：歐洲主要車企集團為避免罰款所需電動車2.2.2.補貼：COVID-19 后加碼綠色復(fù)興疫情后歐洲國家更加重視環(huán)保及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型德國政府 202

13、0 年 6 月宣布，電動車政府補貼提高一倍，對應(yīng)總單車補貼額上調(diào) 50%（即 4 萬歐以下車型補貼從原來 6000 歐提升至 9000 歐，截止時間為 2021 年底）；8碳排放需求，可以做的包括開發(fā)升級引擎，開發(fā)低碳排放車，停售高汽車增值稅率由此前的 19%降低至 16%（截止時間 2020 年底）；并推出 500 億歐元 的創(chuàng)新推進資金計劃，用于推進電動車，于 7 月 1 日開始正式執(zhí)行。圖 16：德國新能源汽車補貼政策法國政府 2020 年 5 月宣布，計劃在 2020 年內(nèi)，私人消費者的國家補貼金額（單車價格限制 4.5 萬歐元）從 6000 歐提升至 7000 歐；非個人消費者可以獲

14、得 5000 歐的補貼金額；續(xù)航大于 50km、售價不超過 5 萬歐的插混車型獲得 2000 歐（截止時間2020 年底）；換購新汽油/柴油車型獲得 3000 歐，換購純電動車型獲得 5000 歐。圖 17：雙積分政策英國、荷蘭、西班牙、意大利等歐洲主要電動車市場紛紛宣布了新一輪電動車刺激 計劃。9汽車增值稅率由此前的 19%降低至 16%（截止時間 2022.2.3.現(xiàn)狀：轟轟烈烈綠色復(fù)興歐洲補貼+碳排放罰款：胡蘿卜+大棒促新能源汽車企穩(wěn)后迅速反彈9 月歐洲主要新能源汽車消費八國銷量 13.5 萬輛，滲透率 12.7%，均創(chuàng)歷史新高。9 月，歐洲八國乘用車新車注冊量為 1,063,246 輛

15、，同比變化為 0%，環(huán)比變化為 61%，全年累計乘用車注冊量為 6,561,104 輛，同比變化為-30%；9 月，新能源汽車（BEV+PHEV）銷量為 134,819 輛，同比變化為 169%，環(huán)比變化為 70%，當月滲 透率為 12.7%，全年累計新能源汽車銷量為 638,085，同比變化為 105%，全年累計 滲透率為 9.7%；BEV 銷量為 78,602 輛，同比變化為 123%，環(huán)比變化為 85%，全 年累計銷量為 356,223，同比變化為 70%；PHEV 銷量為 56,217 輛，同比變化為 281%， 環(huán)比變化為 53%，全年累計銷量為 281,862，同比變化為 177%

16、。根據(jù)我們之前的測 算，整體口徑上大概率能避免碳排放罰款。圖 18：歐洲主要汽車市場整體情況歐洲汽車市場在 2020 年 3、4、5 月受到了較大沖擊，大部分國家同比均是 60%以 上的下滑，尤其是 4 月大部分國家甚至出現(xiàn)了 98%以上的銷量下滑，除了防疫型等 專用車輛，整個汽車市場幾乎停滯。102.2.3.現(xiàn)狀：轟轟烈烈綠色復(fù)興歐洲汽車市場在 2020圖 19：歐洲主要新能源汽車市場情況德國是歐洲最大的汽車市場，9 月份電動車銷量創(chuàng)歷史最高記錄 4.1 萬輛，市場份 額達到了創(chuàng)紀錄的 15.6%。9 月，德國乘用車新車注冊量為 265,227 輛，同比變化 為 8%，環(huán)比變化為 6%，全年

17、累計乘用車注冊量為 2,041,831 輛，同比變化為-25%；9 月，新能源汽車（BEV+PHEV）銷量為 41,315 輛，同比變化為 337%，環(huán)比變化 為 25%，當月滲透率為 15.6%，全年累計新能源汽車銷量為 203,981，同比變化為174%，全年累計滲透率為 10.0%；BEV 銷量為 21,188 輛，同比變化為 260%，環(huán)比 變化為 32%，全年累計銷量為 98,369，同比變化為 105%；PHEV 銷量為 20,127 輛， 同比變化為 463%，環(huán)比變化為 18%，全年累計銷量為 105,612，同比變化為 299%。2020 年 9 月，法國的電動車在乘用車市場

18、份額從 2019 年 7 月的 2.5%上升到 10.6%。9 月，法國乘用車新車注冊量為 168,291 輛，同比變化為-3%，環(huán)比變化為 62%，全年累計乘用車注冊量為 1,166,702 輛，同比變化為-29% ；9 月，新能源汽車（BEV+PHEV）銷量為 17,848 輛，同比變化為 222%，環(huán)比變化為 64%，當月滲透 率為 10.6%，全年累計新能源汽車銷量為 110,819，同比變化為 162%，全年累計滲 透率為 9.5%；BEV 銷量為 10,009 輛，同比變化為 138%，環(huán)比變化為 79%，全年 累計銷量為 70,535，同比變化為 132%；PHEV 銷量為 7,

19、839 輛，同比變化為 481%， 環(huán)比變化為 49%，全年累計銷量為 40,284，同比變化為 240%。2020 年 9 月，英國新能源汽車銷量 3.4 萬輛，創(chuàng)歷史新高，當月滲透率 10.5%。9 月，英國乘用車新車注冊量為 328,041 輛，同比變化為-4%，環(huán)比變化為 276%，全 年累計乘用車注冊量為 1,243,656 輛，同比變化為-33% ；9 月，新能源汽車（BEV+PHEV）銷量為 34,303 輛，同比變化為 166%，環(huán)比變化為 303%，當月滲 透率為 10.5%，全年累計新能源汽車銷量為 108,890，同比變化為 127%，全年累計 滲透率為 8.8%；BEV

20、 銷量為 21,903 輛，同比變化為 184%，環(huán)比變化為 292%，全 年累計銷量為 66,611，同比變化為 166%；PHEV 銷量為 12,400 輛，同比變化為 139%， 環(huán)比變化為 324%，全年累計銷量為 42,279，同比變化為 84%。11圖 19：歐洲主要新能源汽車市場情況德國是歐洲最大的汽車市場圖 20：歐洲主要國家電動化率大部分歐洲國家在 2020 年以來電動化率維持較高水平。挪威、瑞典、荷蘭為全球 電動化率最高的三個國家，2020 年 9 月其電動化率分別為 82%、34%、27%，其他歐洲主要市場電動化率也在不斷提升，尤其是歐洲前三大汽車市場德國、法國、英 國，

21、2020 年以來電動化率持續(xù)提升，目前穩(wěn)定在 10+%，約為中國電動化率 2 倍以 上，歐洲市場今年有可能超過中國新能源汽車市場，成為全球最大的新能源汽車市 場。根據(jù)前文測算，我們預(yù)計若 2021 年歐盟整車市場恢復(fù)至 2018/19 年水平，則需要約180 萬輛電動車方能滿足車企的需求，對應(yīng)歐洲電池需求將超過 100GWh。特斯拉：銷量持續(xù)新高，引領(lǐng)電動化浪潮交付量再創(chuàng)新高，銷量火爆特斯拉的主要量產(chǎn)車型包括 Model S、Model X、Model 3，隨著 Model Y 量產(chǎn)下線 并交付，特斯拉將正式完成“S.E.X.Y”系列平圖。Model S 在 2012 年開始生產(chǎn)，當年 二季度

22、開始交付，Model X 則是在 2013 年的三季度開始交付，Model 3 則是從 2017 開始量產(chǎn)及交付爬坡，目前 Model S 及 Model X 投產(chǎn)都已超過 7 年增長已相對疲軟， 而 Model 3 交付量則是持續(xù)創(chuàng)新高，Model Y 已經(jīng)于 2020 年一季度開始交付。特斯拉在 2019 年的產(chǎn)量和交付量均超過了 36 萬輛，創(chuàng)下新高，同比增長均超過了40%，實現(xiàn)了全年 36 萬輛到 40 萬輛的交付量目標。特斯拉實現(xiàn)交付量目標，主要是得益于 Model 3 產(chǎn)量的大幅提升。Model 3 在 2019 年生產(chǎn) 30.2276 萬輛，向消費者 交付 30.06 萬輛，產(chǎn)量

23、占到了特斯拉全年的 82.8%，交付量占 81.9%。同2018 年相比， Model 3 的產(chǎn)量在 2019 年增長 97.6%，交付量增長 106.4%。12圖 20：歐洲主要國家電動化率大部分歐洲國家在 2020 年圖 21：特斯拉分季度交付量（萬輛）2020 年第三季度特斯拉交付量再創(chuàng)新高，2020 年第三季度特斯拉交付 13.9 萬輛，全 年累計交付 31.8 萬輛，其中 model 3/Y 交付為 12.4 萬輛，全年累計交付 28 萬輛。 回溯特斯拉的交付歷史，可以看到 2017 年之前特斯拉主要是以 model s 和 model x 為主，每個季度的交付量在 2.5 萬到 3

24、 萬輛之間，從 2017 年底開始，model 3 大規(guī)模的上量交付，之后整體交付量大規(guī)模增長，到 2018 年下半年，交付量維持在 9 萬輛 左右，2019 年年底沖量交付到 11 萬輛，2020 年上半年受 COVID-19 影響，交付量 環(huán)比略有下滑但依然能維持在 9 萬輛左右，隨著中國工廠產(chǎn)能大規(guī)模釋放、MODELY 在美國的暢銷，第三季度的交付量創(chuàng)歷史新高達到了 14 萬左右，按照特斯拉的官方預(yù)計今年交付量目標維持在 50 萬輛，意味著第 4 季度交付要達到 18 萬左右，預(yù) 計特斯拉將在年底有大規(guī)模的沖量活動。2.3.2. 中美歐市場：挑戰(zhàn)傳統(tǒng)燃油車特斯拉在歐洲及中國市場已經(jīng)開始直

25、接挑戰(zhàn)傳統(tǒng)燃油車巨頭。分市場看，2019 年歐 洲的新能源汽車達到了 56.42 萬臺，在 2018 年 40.7 萬臺的基礎(chǔ)上增長了 38.9%，其 中特斯拉 Model 3 在歐洲的量為 9.5 萬臺，這占到了增量的 60%。13圖 21：特斯拉分季度交付量（萬輛）2020 年第三季度特斯圖 22：特斯拉 Model 3 及競爭對手分季度在歐洲銷量（萬輛）從歐洲分季度銷量來看，特斯拉 Model 3 自 2019 年大規(guī)模進入歐洲市場以來，其銷 量持續(xù)攀升，目前已達到同類型燃油車競爭對手如奧迪 A4、寶馬 3 系、奔馳 C 系等 銷量水平，從銷量趨勢上看，奧迪 A4、寶馬 3 系、奔馳 C

26、 系等已呈現(xiàn)銷量下臺階的 疲態(tài)，而特斯拉 Model 3 銷量則是穩(wěn)定提升。圖 23：特斯拉 Model 3 及競爭對手分季度在中國銷量（萬輛）在中國，國產(chǎn)特斯拉自 2019 年 11 月開始量產(chǎn)，2020 年一季度開始逐步上量，季度14圖 22：特斯拉 Model 3 及競爭對手分季度在歐洲銷交付量從 Q1 的 1.61 萬輛，Q2 的 2.97 萬輛再到 Q3 約 3.42 萬輛，每個季度的交付量 都在環(huán)比上升。隨著特斯拉在國慶節(jié)進一步下調(diào)起售價至 25 萬以內(nèi)，我們預(yù)計四季 度 model 3 在國內(nèi)的交付量將進一步增加。特斯拉在國內(nèi)的上量過程與特斯拉 2019 年進入歐洲市場時是類似的

27、，亦快速達到燃 油車競爭對手銷量水平。對比同級別燃油車競爭對手寶馬 3 系，奔馳c 級，奧迪 a4， 這三種車型的季度銷量大約在 3-5 萬輛，目前 model 3 基本上已經(jīng)達到了與這些車型 的同一水平，其上量情況與歐洲相似，我們預(yù)計未來隨著 model 3 的價格大幅降低， 國產(chǎn) model Y 在明年一季度開始交付，預(yù)計 model 3/y 系列的整體季度交付量將超過 傳統(tǒng)燃油車競爭對手。圖 24：特斯拉 Model 3 及競爭對手分季度在美國銷量（萬輛）在美國，特斯拉一騎絕塵，Model 3 冠絕美國。2019 年美國純電汽車銷量增長了 3%， 接近 24 萬輛左右，約占同年美國汽車銷

28、量的 1.4%。美國的純電市場是由特斯拉主導(dǎo) 的，特斯拉占了大部分的銷量。特斯拉 Model 3 連續(xù)第二年登上純電銷量冠軍的位臵， 交付量增長了 14%，約 16 萬輛。Model 3 不僅創(chuàng)造了特斯拉自身的銷量紀錄，同時 也創(chuàng)造了純電車型的銷量巔峰。Model 3 的銷量也是排第二 Model X 的 8.5 倍，可謂 是一騎絕塵。對比各車型單季度銷量，比歐洲市場更明顯的是，目前特斯拉 Model 3 與同類型燃 油車競爭對手如奧迪 A4、寶馬 3 系、奔馳 C 系等銷量優(yōu)勢持續(xù)保持，目前已超過三 者總和，即使加上其他如凱迪拉克 CT5、TLX 等競爭對手銷量，特斯拉 Model 3 銷

29、量依然沒有太多劣勢。從趨勢上看，目前特斯拉 Model 3 增長勢頭良好，而同級別燃 油車競爭對手銷量則在持續(xù)下滑。15交付量從 Q1 的 1.61 萬輛，Q2 的 2.97 萬輛圖 25：Model 3 與競爭對手美國 20H1 銷量（萬輛）特斯拉 model 3 在美國銷量甚至比競爭對手車企多系列總銷量更多。美國 model 3 與其主要競爭對手上半年交付對比，上半年 model3 在美國交付約 3.8 萬秒，寶馬 2/3/4/5 系交付約 3.8 萬輛，奔馳的c/e 系，交付約 3.3 萬輛，奧迪 a4/a5/a6 交付約 2.7 萬輛， 整體上 model 3 的交付量依然是位居同系列車型排行第一。2.3.3.加速產(chǎn)能布局