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文檔簡(jiǎn)介

1、泓域/新能源車智能電動(dòng)化服務(wù)項(xiàng)目投資管理分析新能源車智能電動(dòng)化服務(wù)項(xiàng)目投資管理分析xx(集團(tuán))有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114659407 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114659407 h 4 HYPERLINK l _Toc114659408 二、 傳統(tǒng)自主品牌新能源車:逐步實(shí)現(xiàn)品牌向上突破 PAGEREF _Toc114659408 h 4 HYPERLINK l _Toc114659409 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc114659409 h 10 HYPERLINK l _Toc114659410 四、

2、項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估概述 PAGEREF _Toc114659410 h 10 HYPERLINK l _Toc114659411 五、 項(xiàng)目投資微觀環(huán)境評(píng)估 PAGEREF _Toc114659411 h 21 HYPERLINK l _Toc114659412 六、 符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整范圍 PAGEREF _Toc114659412 h 31 HYPERLINK l _Toc114659413 七、 符合地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要 PAGEREF _Toc114659413 h 33 HYPERLINK l _Toc114659414 八、 企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo) PAGEREF _Toc114659414

3、h 34 HYPERLINK l _Toc114659415 九、 企業(yè)規(guī)模實(shí)力及素質(zhì)評(píng)估指標(biāo) PAGEREF _Toc114659415 h 36 HYPERLINK l _Toc114659416 十、 企業(yè)資信評(píng)估的程序 PAGEREF _Toc114659416 h 39 HYPERLINK l _Toc114659417 十一、 企業(yè)資信評(píng)估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114659417 h 42 HYPERLINK l _Toc114659418 十二、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的概念 PAGEREF _Toc114659418 h 50 HYPERLINK l _Toc114659419

4、 十三、 建設(shè)規(guī)模的確定方法 PAGEREF _Toc114659419 h 51 HYPERLINK l _Toc114659420 十四、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查 PAGEREF _Toc114659420 h 54 HYPERLINK l _Toc114659421 十五、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)評(píng)估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114659421 h 60 HYPERLINK l _Toc114659422 十六、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)原理 PAGEREF _Toc114659422 h 63 HYPERLINK l _Toc114659423 十七、 投資項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)的種類 PAGEREF _Toc1

5、14659423 h 64 HYPERLINK l _Toc114659424 十八、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc114659424 h 65 HYPERLINK l _Toc114659425 十九、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc114659425 h 70 HYPERLINK l _Toc114659426 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114659426 h 71 HYPERLINK l _Toc114659427 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114659427 h 72 HYPERLINK l _Toc114659428 流動(dòng)資金估算表

6、PAGEREF _Toc114659428 h 74 HYPERLINK l _Toc114659429 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114659429 h 75 HYPERLINK l _Toc114659430 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114659430 h 76 HYPERLINK l _Toc114659431 二十、 項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc114659431 h 77 HYPERLINK l _Toc114659432 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114659432 h 77產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析2019年,堅(jiān)持

7、穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),深入貫徹新發(fā)展理念,落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求,深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定,全力建設(shè)“高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)之區(qū)、高品質(zhì)宜居之城”,經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng),社會(huì)大局保持和諧穩(wěn)定,人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年,是“十三五”規(guī)劃的收官之年,是全面建成小康社會(huì)的決勝之年。當(dāng)前,世界經(jīng)濟(jì)格局復(fù)雜多變,但中國(guó)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本態(tài)勢(shì)沒有改變,堅(jiān)持從全局謀劃一域、以一域服務(wù)全局,對(duì)標(biāo)對(duì)表抓落實(shí),沉心靜氣謀發(fā)展,努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)各項(xiàng)事業(yè)再上臺(tái)階。傳統(tǒng)自主品牌新能源車:逐步實(shí)現(xiàn)品牌向上突破近年來傳統(tǒng)自主品牌積極推動(dòng)新能源轉(zhuǎn)型,隨著

8、中國(guó)新能源市場(chǎng)于2021年起進(jìn)入高速發(fā)展階段,傳統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量迎來爆發(fā)性增長(zhǎng),2020年傳統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量?jī)H68.89萬輛,2021年銷量提升至176.52萬輛,同比增長(zhǎng)157.0%。2022年比亞迪、吉利、長(zhǎng)安、廣汽埃安等自主車企新能源銷量維持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng),上半年傳統(tǒng)自主品牌新能源乘用車銷量達(dá)142.55萬輛,同比增長(zhǎng)136.5%,2022年上半年傳統(tǒng)自主新能源累計(jì)銷量已超過2021全年銷量的80%。具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)自主品牌主導(dǎo)國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng),2019年傳統(tǒng)自主品牌新能源車占國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)份額達(dá)59.0%,2020-2021年部分新勢(shì)力及合資車企銷量快速爬坡,傳統(tǒng)自

9、主品牌國(guó)內(nèi)新能源份額出現(xiàn)下滑,但仍然維持在50%以上;2022年上半年傳統(tǒng)自主品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新能源份額回升至57.5%。在全球新能源車市場(chǎng),2021年起傳統(tǒng)自主品牌新能源車市場(chǎng)份額迅速走高,2020年傳統(tǒng)自主品牌新能源車占全球新能源車市場(chǎng)份額為22.0%,2021年市場(chǎng)份額提升至27.2%,2022年上半年進(jìn)一步提升至34.3%,傳統(tǒng)自主品牌新能源車已然成為全球新能源市場(chǎng)的主要力量之一,逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)合資及外資品牌的“彎道超車”。比亞迪是國(guó)內(nèi)最早布局新能源領(lǐng)域的車企之一,2018年新能源乘用車銷量達(dá)22.72萬輛;2019-2020年特斯拉、蔚小理、廣汽埃安等新能源車企銷量逐步爬坡,比亞迪在C端面

10、臨競(jìng)爭(zhēng)壓力加大,疊加B端網(wǎng)約車市場(chǎng)萎縮,比亞迪新能源乘用車銷量呈現(xiàn)連續(xù)下滑趨勢(shì)。2021年,比亞迪在插電混動(dòng)及純電領(lǐng)域共同發(fā)力,插電混動(dòng)領(lǐng)域2021年秦、漢、唐、宋四大系列均推出DM-i車型,憑借超低油耗、駕駛平順、動(dòng)力出眾等優(yōu)點(diǎn)迅速取得消費(fèi)者認(rèn)可;純電領(lǐng)域2021年比亞迪旗下全系純電車型換裝刀片電池,實(shí)現(xiàn)安全及續(xù)航性能升級(jí);“e平臺(tái)3.0”兼具智能、高效、安全優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。在新能源市場(chǎng)整體銷量大幅提升的環(huán)境下,比亞迪2021年新能源乘用車銷量達(dá)59.85萬輛,同比大幅增長(zhǎng)226.7%,銷量增速遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)整體增速。步入2022年,比亞迪具備完備的電池、電機(jī)、電控、I

11、GBT等新能源關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈資源,同時(shí)實(shí)行垂直一體化戰(zhàn)略,顯示屏、音響系統(tǒng)、車燈等眾多零部件均實(shí)現(xiàn)自產(chǎn),使得比亞迪在疫情期間仍能維持正常產(chǎn)銷節(jié)奏。此外,2022年3月比亞迪正式宣布停售燃油車型,集中資源發(fā)展插電混動(dòng)及純電業(yè)務(wù),成為全球首家全面停售燃油車的傳統(tǒng)車企。2022年上半年,比亞迪實(shí)現(xiàn)新能源乘用車銷量63.82萬輛,同比大幅增長(zhǎng)318.2%,高于2021全年銷量。據(jù)乘聯(lián)會(huì),比亞迪2022年上半年國(guó)內(nèi)銷量?jī)H次于一汽大眾,位居全品牌銷量第二位。市場(chǎng)份額方面,2018年前瞻布局新能源領(lǐng)域的比亞迪在國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)份額已達(dá)21.6%,2019-2020年比亞迪因自身銷量下滑及市場(chǎng)整體規(guī)模逐步增長(zhǎng)

12、,在國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)所占份額逐年下降。2021年比亞迪新能源銷量增速大幅跑贏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體水平,新能源乘用車市場(chǎng)份額回升至18.0%。2022年上半年比亞迪在國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大,新能源乘用車市場(chǎng)份額達(dá)25.8%,大幅領(lǐng)先于其他車企,較2021年份額提升7.8個(gè)百分點(diǎn)。除比亞迪外,近年來廣汽、吉利、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城等頭部自主車企加速推動(dòng)新能源轉(zhuǎn)型,成立廣汽埃安、極氪、幾何、歐拉、長(zhǎng)安深藍(lán)、阿維塔等多個(gè)新能源子品牌,針對(duì)部分車型推出混動(dòng)或純電改款,新能源車型布局逐步完善。2020年各自主品牌新能源銷量規(guī)模較小,2021年廣汽埃安、長(zhǎng)城新能源銷量均突破12萬輛,吉利、長(zhǎng)安自主新能源銷量也突破

13、7萬輛,四大自主品牌2021年新能源銷量同比增速均突破100%,長(zhǎng)安新能源銷量實(shí)現(xiàn)318.7%的高速增長(zhǎng)。2022年上半年自主品牌新能源銷量維持快速向上趨勢(shì),廣汽埃安、吉利、長(zhǎng)安新能源銷量分別達(dá)10.03萬輛、10.97萬輛、6.78萬輛,同比分別增長(zhǎng)133.9%、398.4%、131.8%。市場(chǎng)份額方面,各自主品牌走勢(shì)呈現(xiàn)一定分化。廣汽埃安發(fā)展較早,2020年在國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)所占份額已達(dá)5.0%,2021年稍有回落,2022年上半年回升至4.0%;吉利、長(zhǎng)安市場(chǎng)份額整體呈現(xiàn)逐步向上趨勢(shì),2022年上半年吉利新能源乘用車市場(chǎng)份額達(dá)4.4%,與2021年相比提升2.0個(gè)百分點(diǎn);長(zhǎng)安新能源乘

14、用車市場(chǎng)份額達(dá)2.7%,與2021年相比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)。自主品牌新能源車型對(duì)10-20萬元燃油車市場(chǎng)形成一定沖擊。在10-20萬元市場(chǎng),2020年及以前傳統(tǒng)合資品牌相較自主品牌優(yōu)勢(shì)較為明顯,以10-15萬元緊湊型轎車為例,東風(fēng)日產(chǎn)軒逸、上汽大眾新朗逸、一汽豐田卡羅拉、一汽大眾新寶來/速騰等合資品牌明星車型銷量長(zhǎng)期位居前列,據(jù)乘聯(lián)會(huì),2019年軒逸、新朗逸、卡羅拉銷量分別達(dá)47.51萬輛、49.09萬輛、35.08萬輛,位列2019年國(guó)內(nèi)轎車銷量前三;2020年國(guó)內(nèi)車市受到疫情影響,但上述合資車型仍維持暢銷,軒逸、新朗逸、卡羅拉2020年分別實(shí)現(xiàn)銷量54.09萬輛、44.92萬輛、35.72

15、萬輛,仍占據(jù)國(guó)內(nèi)轎車銷量前三,其中僅新朗逸銷量出現(xiàn)小幅下滑。2021年芯片短缺對(duì)傳統(tǒng)合資品牌銷量形成不利影響,軒逸、新朗逸、卡羅拉2021年銷量分別為51.32萬輛、43.20萬輛、33.03萬輛,同比分別下滑5.1%、3.8%、7.5%;與此同時(shí)國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng),以比亞迪秦、AionS為代表的自主品牌新能源車型銷量快速提升,比亞迪秦新純電及DM-i混動(dòng)車型均于2021年上半年上市,雙核驅(qū)動(dòng)下比亞迪秦2021年實(shí)現(xiàn)銷量18.72萬輛,同比大幅增長(zhǎng)256.3%;AionS于2021年6月上市升級(jí)版車型AionSPlus,帶動(dòng)AionS銷量維持向上,2021年AionS銷量7.3

16、9萬輛,同比增長(zhǎng)61.9%。2022年上半年合資品牌車型銷量持續(xù)萎縮,軒逸、新朗逸、卡羅拉上半年銷量分別同比下滑17.4%、26.4%、38.7%;自主品牌新能源車型則持續(xù)熱銷,比亞迪秦銷量維持強(qiáng)勁增長(zhǎng),2022年上半年累計(jì)銷量達(dá)14.65萬輛,同比大幅增長(zhǎng)267.4%,超越卡羅拉成為上半年緊湊型轎車銷量第三車型;2022年上半年AionS實(shí)現(xiàn)銷量4.06萬輛,同比增長(zhǎng)25.7%。傳統(tǒng)自主品牌車企持續(xù)發(fā)力中高端新能源車型,助力自主品牌新能源車向上突破。傳統(tǒng)燃油車時(shí)代自主品牌車型價(jià)格大多低于20萬元,長(zhǎng)安CS75PLUS/CS55PLUS/逸動(dòng)、長(zhǎng)城哈弗H6/哈弗M6、吉利帝豪/博越/繽越等主力

17、車型售價(jià)均在16萬元以下,比亞迪2020年及以前銷量亦主要集中于元、宋、秦等中低端車型。2021年以來國(guó)內(nèi)新能源乘用車維持熱銷,比亞迪率先實(shí)現(xiàn)自主品牌新能源向上突破。比亞迪漢系列、唐系列全系售價(jià)均突破20萬元,憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力及性價(jià)比優(yōu)勢(shì)成為國(guó)內(nèi)自主品牌高端車型標(biāo)桿,2022年1-7月漢系列累計(jì)銷量達(dá)12.3萬輛,位居國(guó)內(nèi)新能源轎車銷量第三;2022年1-7月唐系列累計(jì)銷量達(dá)6.8萬輛,位居國(guó)內(nèi)新能源SUV銷量第五。7月29日上市的海豹成為比亞迪海洋網(wǎng)首款起售價(jià)20萬元以上的中高端車型,預(yù)售訂單突破6萬輛。除比亞迪外,長(zhǎng)安、吉利、長(zhǎng)城等自主品牌均設(shè)立新能源子品牌或產(chǎn)品系列,發(fā)力20萬元以上新能

18、源市場(chǎng)。長(zhǎng)安以深藍(lán)及阿維塔作為自主新能源品牌兩翼,深藍(lán)品牌面向新能源主流市場(chǎng),首款車型SL03定價(jià)16.89-21.59萬元,上市半小時(shí)訂單破萬;阿維塔品牌定位豪華,首款車型阿維塔11定價(jià)34.99-40.99萬元,預(yù)計(jì)將于12月開啟交付。吉利以幾何品牌及極氪品牌形成差異化競(jìng)爭(zhēng),幾何定位大眾化時(shí)尚純電品牌,幾何A、幾何C等車型價(jià)位突破20萬元;極氪定位高端智能純電品牌,首款車型極氪001定價(jià)突破30萬元,2022年1-7月累計(jì)銷量達(dá)2.4萬輛;長(zhǎng)城在混動(dòng)及純電領(lǐng)域協(xié)同推進(jìn)新能源品牌向上,混動(dòng)領(lǐng)域立足于WEY咖啡系列,摩卡、拿鐵等多款搭載DHT檸檬混動(dòng)的中高端PHEV車型于今年上市,純電領(lǐng)域歐拉

19、品牌推出芭蕾貓實(shí)現(xiàn)價(jià)格上攻。針對(duì)MPV以及越野車等新能源藍(lán)海市場(chǎng),各自主品牌亦積極開展布局。MPV領(lǐng)域,騰勢(shì)D9、嵐圖夢(mèng)想家等自主品牌高端新能源MPV已于今年上市,極氪、長(zhǎng)城等也將推出高端新能源MPV車型。自主品牌中高端新能源車型有望打開20萬元以上新市場(chǎng),推動(dòng)車型均價(jià)提升,助力自主品牌新能源車整體實(shí)現(xiàn)向上突破。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)

20、爭(zhēng)力。項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估概述(一)項(xiàng)目投資環(huán)境概念投資環(huán)境是指投資經(jīng)營(yíng)者面對(duì)的客觀條件,這些客觀條件是影響和制約項(xiàng)目投資活動(dòng)全過程的各種外部條件和內(nèi)部條件的總和。不管是國(guó)際投資還是國(guó)內(nèi)投資,投資環(huán)境會(huì)對(duì)投資效果產(chǎn)生很大的影響,會(huì)直接影響投資結(jié)果。對(duì)投資者來說,必須考察各國(guó)各地區(qū)不同的投資環(huán)境,把資金投向處在有利的環(huán)境的項(xiàng)目。對(duì)歡迎外來投資的國(guó)家和地區(qū)來說,要?jiǎng)?chuàng)造良好的投資環(huán)境,吸引各方面投資,以解決資金不足的困難,繁榮本國(guó)、本地經(jīng)濟(jì)。投資環(huán)境是投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的重要保障和基本條件,投資環(huán)境分為投資的宏觀環(huán)境和投資的微觀環(huán)境,最初主要表現(xiàn)為一定的物質(zhì)條件,包括投資所在地的自然地理環(huán)境及基礎(chǔ)設(shè)施等。隨著

21、世界經(jīng)濟(jì)一體化的迅速發(fā)展,各國(guó)都在爭(zhēng)取更多的外來投資以加速經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,因此制定了鼓勵(lì)投資的各種政策,在經(jīng)濟(jì)、制度、法律文化等方面不斷提供各種優(yōu)惠條件,以吸引各類的投資。目前,學(xué)術(shù)界對(duì)于投資環(huán)境的定義并沒有形成統(tǒng)一的看法。對(duì)于我國(guó)現(xiàn)階段國(guó)情而言,投資環(huán)境是伴隨著中國(guó)改革開放的不斷深入發(fā)展而逐步出現(xiàn)的,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)投資環(huán)境概念的研究仍然有較大的分歧。目前,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于投資環(huán)境的定義主要有以下幾種:1、投資地對(duì)資本的吸收能力角度投資環(huán)境是指一個(gè)地區(qū)吸收外來資本和消化外來資本的能力,并且會(huì)對(duì)資本增值帶來影響的所有組成因素的集合體,包括國(guó)際和國(guó)內(nèi)、區(qū)內(nèi)和區(qū)外的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、科技、文化、法律、政策等

22、。2、投資環(huán)境構(gòu)成的系統(tǒng)性角度投資環(huán)境是指投資項(xiàng)目能夠得到有效經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境,是一個(gè)復(fù)合的有機(jī)整體和系統(tǒng)。投資環(huán)境作為一個(gè)有機(jī)整體和系統(tǒng),是由若干個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成,具有一定的層次。其是在一段時(shí)間內(nèi),地區(qū)所擁有的影響和決定投資系統(tǒng)正常健康運(yùn)行,并且取得各種預(yù)期收益的主觀和客觀因素的集合體。3、投資環(huán)境存在的外部條件角度國(guó)內(nèi)有關(guān)學(xué)者認(rèn)為投資環(huán)境是投資者進(jìn)行投資所必需的外部條件,主要是由投資的硬環(huán)境和投資的軟環(huán)境組成。硬環(huán)境主要是指投資地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的狀況、地區(qū)資源環(huán)境條件等,是吸引外來資金進(jìn)行投資的必要條件。軟環(huán)境是指投資地區(qū)的政治、法律、文化、政策、政府為人民服務(wù)的水平等,是構(gòu)成政府對(duì)外投資的充

23、分條件。4.影響投資環(huán)境的因素角度從影響投資環(huán)境的因素角度看,投資環(huán)境是指影響和制約投資活動(dòng)的一切因素的總和。這些因素主要包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、自然、社會(huì)等多方面的因素,投資環(huán)境就是由這些因素組成的有機(jī)整體,它們相互影響,相互制約。總而言之,投資環(huán)境是決定投資項(xiàng)目能否正常進(jìn)行的客觀條件,對(duì)項(xiàng)目的影響是基礎(chǔ)性的。影響和決定投資環(huán)境的因素有很多,主要包括社會(huì)政治因素、市場(chǎng)因素、資源因素、交通運(yùn)輸及通信因素、資金因素、勞動(dòng)力因素、經(jīng)營(yíng)管理水平等。通常情況下,一個(gè)國(guó)家政局穩(wěn)定,國(guó)泰民安,市場(chǎng)機(jī)制健全,價(jià)格體系在合理范圍之內(nèi),投資風(fēng)險(xiǎn)較小。所在地區(qū)正處于開發(fā)階段、交通方便并且具有資源優(yōu)勢(shì),通常能為項(xiàng)目的

24、建設(shè)發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。而在那些交通閉塞、勞動(dòng)力成本高,不具有資源和資金優(yōu)勢(shì)的地區(qū)進(jìn)行的投資項(xiàng)目,投資者要承擔(dān)更高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。(二)投資環(huán)境特征1、系統(tǒng)性投資環(huán)境主要指影響和制約投資活動(dòng)的一切因素的總和,這些因素之間相互協(xié)調(diào),相互作用,形成一個(gè)完整的投資環(huán)境系統(tǒng)。這是一個(gè)統(tǒng)一的整體,在這個(gè)統(tǒng)一的投資系統(tǒng)中,任何因素的變化都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生重大的影響,不管這個(gè)因素是自然的、經(jīng)濟(jì)的還是政治的,均起到“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的作用。由于投資環(huán)境具有系統(tǒng)性,那么投資者應(yīng)在投資項(xiàng)目的總目標(biāo)下,依據(jù)投資環(huán)境的各要素之間的關(guān)系進(jìn)行綜合的分析評(píng)價(jià),進(jìn)而做出決策。投資環(huán)境的系統(tǒng)性說明環(huán)境中

25、各個(gè)因素之間是相互連接、相互作用、相互依賴、互為條件的,單一因素的改變會(huì)對(duì)投資環(huán)境整體情況產(chǎn)生影響。因此,我們?cè)谶M(jìn)行投資環(huán)境的考察評(píng)估時(shí)要綜合地看問題,不能單孤立地評(píng)估環(huán)境對(duì)投資項(xiàng)目的影響。2、動(dòng)態(tài)性隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展,投資環(huán)境的內(nèi)涵也在不斷地延伸和擴(kuò)展,所包含的范圍也,越來越廣泛。因此,我們說投資環(huán)境是一個(gè)動(dòng)態(tài)開放的系統(tǒng),隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展而變化,我們?cè)谶M(jìn)行投資項(xiàng)目環(huán)境評(píng)估時(shí)的內(nèi)容和重點(diǎn)也要做出相應(yīng)的改變。早期的投資者在進(jìn)行投資時(shí)主要考慮所投資地區(qū)的廉價(jià)勞動(dòng)力和豐富的自然資源,而現(xiàn)在的投資者在考慮這些因素的同時(shí)也開始思考該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施條件、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。而對(duì)于國(guó)外投資而言,政局的穩(wěn)定性

26、及政策的連續(xù)性是進(jìn)行投資時(shí)所要考慮的首要因素。3、相對(duì)性相對(duì)性是用來評(píng)價(jià)投資環(huán)境優(yōu)劣程度的一個(gè)相對(duì)的概念,是以國(guó)與國(guó)之間或地區(qū)與地區(qū)之間的橫向?qū)Ρ茸鳛閰⒄盏?。在評(píng)估一個(gè)地方的投資環(huán)境時(shí)我們不能孤立地研究所在環(huán)境,要與其他國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行比較。(三)項(xiàng)目投資環(huán)境分類1、按照投資環(huán)境表現(xiàn)形式的不同,我們把投資環(huán)境劃分為硬投資環(huán)境和軟投資環(huán)境硬投資環(huán)境是指那些具有物質(zhì)形態(tài)的各種影響投資活動(dòng)的因素的總和,即看得見、摸得著的各種要素的總和,一般指與該投資項(xiàng)目相關(guān)的交通運(yùn)輸、通信設(shè)施等條件,以及為生產(chǎn)建設(shè)、生活服務(wù)等提供條件的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。軟投資環(huán)境是指不具有物質(zhì)形態(tài)的各種影響投資活動(dòng)的因素的總和,即

27、影響投資項(xiàng)目的各種人際環(huán)境的因素,主要包括地區(qū)吸引投資的政策、措施,當(dāng)?shù)卣畬?duì)投資的支持力度及為人民服務(wù)的水平,科技文化的發(fā)展程度,概括起來就是經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、政策及法制環(huán)境、生態(tài)環(huán)境等因素。2、按照投資項(xiàng)目與投資環(huán)境的關(guān)系,我們把投資環(huán)境劃分為狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境該類投資環(huán)境的劃分主要是根據(jù)投資環(huán)境中包含因素的多少。狹義的投資環(huán)境主要是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境,包括一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和市場(chǎng)發(fā)育程度等,具體來說就是項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境等。相較于狹義的投資環(huán)境,廣義的投資環(huán)境包含的范圍更廣,除了狹義投資環(huán)境之外還包含自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、政治

28、環(huán)境等。它是由與投資項(xiàng)目相關(guān)的直接或間接的諸多環(huán)境因素共同構(gòu)成的。自然環(huán)境主要是指所在區(qū)域地理位置、自然條件和自然資源等。社會(huì)環(huán)境是指人類生存及活動(dòng)范圍內(nèi)的社會(huì)物質(zhì)、精神條件的總和,主要包括社會(huì)整體的文化教育水平和傳統(tǒng)的風(fēng)俗習(xí)慣等。政治環(huán)境是各種不同因素的綜合反映,主要用來評(píng)價(jià)政局是否穩(wěn)定、政策是否具有連續(xù)性,以及是否存在國(guó)家與國(guó)家之間的地區(qū)沖突和恐怖主義行為。政治環(huán)境主要包括黨和國(guó)家的方針政策、政治氣氛、國(guó)際政治局勢(shì)、國(guó)際關(guān)系等。政治環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響是直接的和難以預(yù)測(cè)的,因此,對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí),關(guān)于環(huán)境的考察是至關(guān)重要的。3、按照投資地域,我們可以將投資環(huán)境分為國(guó)際投資環(huán)境和國(guó)內(nèi)投資環(huán)境

29、國(guó)內(nèi)投資是指本國(guó)政府、企業(yè)、個(gè)人等在本國(guó)境內(nèi)進(jìn)行的投資,國(guó)內(nèi)投資環(huán)境一般指投資者在本國(guó)境內(nèi)投資,可能遇到的影響投資決策的各種因素所構(gòu)成的環(huán)境。國(guó)際投資是指投資者為獲取預(yù)期的效益而將資本或其他資產(chǎn)在國(guó)際間進(jìn)行投入或流動(dòng)。國(guó)際投資主要包括投資者向國(guó)外的企業(yè)投資并對(duì)該企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制的直接投資,通過金融中介或投資工具進(jìn)行的間接投資,以及以上兩類投資與其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)混合而成的靈活形式投資。國(guó)際投資環(huán)境便是影響這些投資決策的各種因素所構(gòu)成的環(huán)境。(四)項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估方法1、冷熱因素分析法冷熱因素分析法是美國(guó)學(xué)者伊西阿,利特法克和彼得,班廷提出的。他們對(duì)20世紀(jì)60年代后半期美國(guó)、加拿大等國(guó)工

30、商界人士進(jìn)行調(diào)查,綜合分析七種因素對(duì)各國(guó)投資環(huán)境的影響,提出了國(guó)別冷熱比較法,又稱投資環(huán)境冷熱因素分析法。冷熱因素分析法的基本原理是從投資者的立場(chǎng)出發(fā),選擇若干影響投資環(huán)境的因素,據(jù)此對(duì)有關(guān)國(guó)家或地區(qū)逐一進(jìn)行評(píng)估,并將其由冷到熱依次排列起來,熱表示投資環(huán)境優(yōu)良,冷則表示投資環(huán)境欠佳。(1)政治穩(wěn)定性。若一國(guó)的政治形勢(shì)較為穩(wěn)定,政府得民心并且能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造一個(gè)公平、公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,則為熱因素。(2)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)機(jī)會(huì)是指現(xiàn)有市場(chǎng)上的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不能滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求,而所投資項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求,可以進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。擁有較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)為熱因素。(3)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和成就。若

31、一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好,則為熱因素;反之,則為冷因素。(4)文化一元化。文化一元化是指一個(gè)地區(qū)的各個(gè)階層的人民的相互關(guān)系和風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀、世界觀、宗教信仰等方面的差異程度。若該地區(qū)的文化統(tǒng)一,則是一元化程度高,為熱因素;反之,則為冷因素。(5)法規(guī)阻礙。法規(guī)阻礙是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的法律制度的完善程度,如果該地區(qū)的法律法規(guī)制度有利于促進(jìn)該項(xiàng)目的建設(shè),法規(guī)阻礙小,則為熱因素;如果該地區(qū)的法律法規(guī)制度會(huì)阻礙項(xiàng)目的進(jìn)程,對(duì)項(xiàng)目建設(shè)造成阻礙,則為冷因素。(6)實(shí)質(zhì)阻礙。實(shí)質(zhì)阻礙是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的地形、地勢(shì)會(huì)對(duì)項(xiàng)目的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生阻礙,實(shí)質(zhì)阻礙程度低,則為熱因素;實(shí)質(zhì)阻礙程度高,則為冷因素

32、。(7)地理和文化差距。地理和文化差距是指項(xiàng)目所在地與投資者所在地較遠(yuǎn)時(shí),文化、社會(huì)觀念及語言上存在一定的差距,會(huì)對(duì)雙方的溝通交流產(chǎn)生不利的影響。如果地理和文化差距小,則為熱因素;反之,則為冷因素。2、等級(jí)尺度評(píng)分法等級(jí)尺度評(píng)分法是1969年美國(guó)的羅伯特,斯托伯在如何分析國(guó)外投資氣候這篇文章中提出的,該方法主要從東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)投資者的鼓勵(lì)和限制政策的角度出發(fā),把投資環(huán)境的內(nèi)容劃分為八大因素:資金抽回限制、外商股權(quán)比例、對(duì)外商管制和歧視程度、貨幣穩(wěn)定性、政治穩(wěn)定性、關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度、當(dāng)?shù)刭Y本供應(yīng)能力、近5年通貨膨脹率。我們?cè)侔焉鲜鲆蛩剡M(jìn)一步劃分,每個(gè)因素又分為47種具體的子因素,然后根據(jù)每一個(gè)子

33、因素對(duì)投資的有利程度,賦予不同的分值,最后將分值匯總,用分?jǐn)?shù)綜合反映投資環(huán)境的優(yōu)劣程度,分?jǐn)?shù)越高,投資環(huán)境越佳。3、多因素評(píng)估法多因素評(píng)估法是由香港中文大學(xué)閔建蜀教授提出的,將投資環(huán)境分為11類因素,包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、財(cái)務(wù)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)條件、輔助工業(yè)、法律制度、行政機(jī)構(gòu)效率、文化環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。每一類因素又可劃分出一系列子因素。在評(píng)價(jià)投資環(huán)境時(shí),專家對(duì)各類因素的子因素做出綜合評(píng)價(jià),然后據(jù)此對(duì)該類因素做出優(yōu)、良、中、可、差的判斷,最后計(jì)算投資環(huán)境總分。投資環(huán)境總分的取值范圍為1155,數(shù)值越高,說明投資環(huán)境越好;反之,投資環(huán)境越差。多因素評(píng)估法涉及的因素比較細(xì)致全面,由專家

34、進(jìn)行評(píng)分簡(jiǎn)便易行,但我們要謹(jǐn)慎設(shè)置各個(gè)因素的權(quán)重。4、關(guān)鍵因素評(píng)估法關(guān)鍵因素評(píng)估法是直接從具體的投資項(xiàng)目出發(fā),從影響投資環(huán)境的一般因素中找出關(guān)鍵的因素,這些因素往往能夠影響投資動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn)。我們首先需要找出這些關(guān)鍵因素,然后用多因素評(píng)估法計(jì)算各因素的得分情況,根據(jù)得分評(píng)價(jià)投資環(huán)境。香港中文大學(xué)的閔建蜀教授列出了影響不同投資動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)境因素。5、抽樣評(píng)估法抽樣評(píng)估法是指運(yùn)用抽樣調(diào)查的相關(guān)方法,隨機(jī)抽取若干不同類型的外商投資企業(yè),根據(jù)投資者設(shè)計(jì)的相關(guān)投資環(huán)境的評(píng)價(jià)因素,由外商投資企業(yè)的高級(jí)管理者對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境要素進(jìn)行口頭或書面評(píng)估,根據(jù)綜合后的意見得出評(píng)價(jià)結(jié)論的一種方法。在進(jìn)行具體評(píng)估時(shí),

35、我們通常采取問答調(diào)查表的形式。具體步驟如下:(1)選擇或隨機(jī)抽取不同類型的外企;(2)列出投資環(huán)境評(píng)估要素;(3)邀請(qǐng)外商投資企業(yè)的高級(jí)管理人員對(duì)這些因素進(jìn)行評(píng)估;(4)進(jìn)行匯總,得出結(jié)論。抽樣評(píng)估法的主要優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單方便、容易執(zhí)行,并且調(diào)查對(duì)象可以根據(jù)投資需求來進(jìn)行合理的選擇;便于對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),可以使調(diào)查人較快地掌握第一手核心資料。抽樣評(píng)估法也存在一定的缺陷,投資評(píng)估所得的結(jié)果往往帶有研究者的主觀意向,很可能與實(shí)際的投資環(huán)境存在很大的差距,這個(gè)時(shí)候需要擴(kuò)大樣本量,減少誤差。6、相似度法相似度法是對(duì)投資環(huán)境評(píng)估方法的一種創(chuàng)新,是以若干特定的相對(duì)指標(biāo)為統(tǒng)一尺度,運(yùn)用模糊綜合評(píng)判原理,確定

36、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值,得出一個(gè)地區(qū)在指標(biāo)上與標(biāo)準(zhǔn)值的相似度,據(jù)以評(píng)判該地區(qū)投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。相似度法使用了數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法,將此種方法運(yùn)用到投資環(huán)境評(píng)價(jià)工作之中進(jìn)行定量評(píng)價(jià),是對(duì)投資環(huán)境評(píng)估方法的一種創(chuàng)新。相似度法也存在一定的缺陷,一方面是投資環(huán)境好的地區(qū)不宜選取;另一方面是有的指標(biāo)設(shè)置并不合理,指標(biāo)過于籠統(tǒng),沒有包容國(guó)際投資者普遍重視的政治、社會(huì)文化、外資政策及相關(guān)法律因素等指標(biāo)。7、準(zhǔn)數(shù)分析法準(zhǔn)數(shù)分析法由我國(guó)學(xué)者林應(yīng)桐提出,主要是根據(jù)投資環(huán)境的相關(guān)性對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行分類,在該分類中,K代表投資環(huán)境激勵(lì)系數(shù),P代表城市規(guī)劃完善因子,S代表稅利因子,L代表勞動(dòng)生產(chǎn)率因子,B代表地區(qū)基礎(chǔ)因子,T代表匯率

37、因子,M代表市場(chǎng)因子,F(xiàn)代表管理權(quán)因子。準(zhǔn)數(shù)分析法把每一類的因子再劃分為若干子因子,對(duì)子因子進(jìn)行評(píng)估,將所得分?jǐn)?shù)加權(quán)計(jì)算,全部相加得到這類因子的總分。此種方法在一定程度上與多因素評(píng)估法相似,都是對(duì)子因素進(jìn)行評(píng)估和計(jì)算,最后得出總分。項(xiàng)目投資微觀環(huán)境評(píng)估(一)項(xiàng)目的行業(yè)背景和環(huán)境評(píng)估在前文,我們已經(jīng)介紹了對(duì)投資項(xiàng)目宏觀環(huán)境的分析和評(píng)估,項(xiàng)目的微觀環(huán)境評(píng)估對(duì)投資項(xiàng)目起著同樣重要的作用。對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)行微觀環(huán)境分析首先要對(duì)該項(xiàng)目的行業(yè)背景進(jìn)行分析。一般來說,行業(yè)是指一些企業(yè)所構(gòu)成的群體,這些企業(yè)的產(chǎn)品有著眾多相同的屬性,以至許多企業(yè)為了爭(zhēng)取同樣的一個(gè)買方群體而展開激烈的競(jìng)爭(zhēng)。個(gè)新的投資項(xiàng)目就是要加入這樣

38、的行業(yè)中去,所以,企業(yè)必須了解這個(gè)行業(yè)的情況,包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品發(fā)展前途、產(chǎn)品應(yīng)用范圍、本項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)地位等,通過這樣的背景資料分析,了解項(xiàng)目所處的微觀環(huán)境。行業(yè)背景,簡(jiǎn)而言之,就是說這個(gè)行業(yè)是做什么的,以及這個(gè)行業(yè)所牽扯的部門、人群,產(chǎn)品立足于哪些市場(chǎng)。對(duì)于行業(yè)背景的研究要對(duì)該行業(yè)做出基本的解釋,并對(duì)該行業(yè)加以分析,從而找出決定該行業(yè)營(yíng)利性的各種因素、該行業(yè)目前及預(yù)期的營(yíng)利性及這些因素的變動(dòng)情況。管理層必須確定企業(yè)在以下方面如何與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開來:所提供的產(chǎn)品和服務(wù)、提供產(chǎn)品和服務(wù)的方式和地點(diǎn),以及其在形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前希望達(dá)到的行業(yè)規(guī)模。在本書中,我們對(duì)于行業(yè)背景和環(huán)境的評(píng)估主要從行

39、業(yè)基礎(chǔ)、行業(yè)能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及行業(yè)吸引力四個(gè)方面進(jìn)行分析。1、行業(yè)基礎(chǔ)評(píng)估行業(yè)基礎(chǔ)主要是指該項(xiàng)目所在行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀、未來的發(fā)展前景等一系列的行業(yè)基本特性,一個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和基本狀況是該行業(yè)最為直接也是最為重要的微觀環(huán)境。投資者如果要想對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資,首先要判斷該行業(yè)目前的存在和發(fā)展是否合理,在未來是否有發(fā)展機(jī)會(huì),即是否有良好的發(fā)展前景。其次要根據(jù)行業(yè)的生命周期判斷行業(yè)目前所處的發(fā)展階段,行業(yè)是處于起步期、成長(zhǎng)期、成熟期還是衰退期,這些對(duì)于一個(gè)新的項(xiàng)目來說是非常重要的。一個(gè)項(xiàng)目只有選對(duì)了行業(yè),在行業(yè)尚未發(fā)展至成熟時(shí)進(jìn)入該行業(yè),才能有一個(gè)良好的發(fā)展基礎(chǔ)。如果選錯(cuò)了行業(yè),項(xiàng)目是沒有發(fā)展前途的

40、,項(xiàng)目的建設(shè)是沒有必要的。2、行業(yè)能力評(píng)估一個(gè)行業(yè)的外部會(huì)受宏觀環(huán)境變化的影響,行業(yè)內(nèi)部也存在各種各樣的競(jìng)爭(zhēng)和協(xié)作。一個(gè)行業(yè)想在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做大做強(qiáng),需要這個(gè)行業(yè)的各個(gè)企業(yè)共同協(xié)作,在競(jìng)爭(zhēng)中走向強(qiáng)大。投資項(xiàng)目在一個(gè)發(fā)展能力較強(qiáng)的行業(yè)中,可以充分利用該行業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì),從而得到較快的發(fā)展;反之,如果所投資項(xiàng)目所處行業(yè)規(guī)模較小,行業(yè)的可利用資源較少,行業(yè)的技術(shù)也不能得到較快的發(fā)展,行業(yè)發(fā)展能力較弱,在這種情況下,發(fā)展新的投資項(xiàng)目就較為困難,成功率較低,存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估在一個(gè)行業(yè)的發(fā)展之中,不管是與國(guó)外企業(yè)之間還是與國(guó)內(nèi)企業(yè)之間,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都是不可避免的,在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行

41、評(píng)估時(shí)必須要充分地評(píng)估該投資項(xiàng)目加入該行業(yè)時(shí)所處的競(jìng)爭(zhēng)情況。波特認(rèn)為,行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度是由五種基本競(jìng)爭(zhēng)力決定的,這五種競(jìng)爭(zhēng)力是:現(xiàn)有公司的競(jìng)爭(zhēng)、新加入者的威脅、替代產(chǎn)品的威脅、購(gòu)買者討價(jià)還價(jià)的力量、供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的力量。下文會(huì)對(duì)這五個(gè)方面做具體的講解。4、行業(yè)的吸引力評(píng)估行業(yè)的吸引力是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)比較和選擇的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),也稱行業(yè)價(jià)值。行業(yè)的吸引力是項(xiàng)目發(fā)展的重要因素,如果行業(yè)的吸引力大,并且所投資項(xiàng)目在這個(gè)領(lǐng)域有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力,便有機(jī)會(huì)在這個(gè)行業(yè)里占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位;反之,就不要輕易進(jìn)入這個(gè)行業(yè),或采取回收投資、及時(shí)退出的戰(zhàn)略。行業(yè)吸引力主要取決于市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)程度、周期性、季節(jié)性

42、、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素,前三個(gè)因素對(duì)于行業(yè)吸引力來說是非常重要的。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)所占的市場(chǎng)規(guī)模決定了所投資項(xiàng)目是否有進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展的可能。市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求可以保持該行業(yè)的生命力,給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。行業(yè)的利潤(rùn)率是行業(yè)最具吸引人的地方,也是行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈的原因。(1)項(xiàng)目所處的生命周期評(píng)估。行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段:幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。在不同的發(fā)展階段行業(yè)的特點(diǎn)也是不同的,在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí),我們要充分了解行業(yè)生命周期理論,對(duì)所投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。下面將分別介紹企業(yè)的不同發(fā)展階段

43、:幼稚期。這一時(shí)期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟,行業(yè)利潤(rùn)率較低,市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高,需求增長(zhǎng)較快,技術(shù)變動(dòng)較大,行業(yè)中的企業(yè)致力于開辟新用戶、占領(lǐng)市場(chǎng)。但此時(shí)技術(shù)上有很大的不確定性,在產(chǎn)品、市場(chǎng)、服務(wù)等策略上有很大的余地,對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多,企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。成長(zhǎng)期。這一時(shí)期的市場(chǎng)增長(zhǎng)率很高,需求高速增長(zhǎng),技術(shù)漸趨定型,行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗。企業(yè)進(jìn)入壁壘提高,產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量增多。成熟期。這一時(shí)期的市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高,需求增長(zhǎng)率不高,技術(shù)上已經(jīng)成熟,行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定。買方市場(chǎng)形成,行業(yè)盈利能力下降,新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開

44、發(fā)更為困難,行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。衰退期。這一時(shí)期的行業(yè)生產(chǎn)能力會(huì)出現(xiàn)過剩現(xiàn)象,技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場(chǎng),市場(chǎng)增長(zhǎng)率嚴(yán)重下降,需求下降,產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目減少。從衰退的原因來看,行業(yè)的衰退可以分為四種:生產(chǎn)所依賴的資源枯竭導(dǎo)致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢(shì)引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導(dǎo)致的收入低彈性衰退、經(jīng)濟(jì)過度聚集的弊端引起的聚集過渡性衰退。行業(yè)生命周期在運(yùn)用上有一定的局限性,因?yàn)樯芷谇€是一條抽象化了的典型曲線,各行業(yè)按照實(shí)際銷售量繪制出來的曲線遠(yuǎn)不是這樣光滑規(guī)則。因此,有時(shí)要確定行業(yè)發(fā)展處于哪一階段是困難的,識(shí)別不當(dāng)時(shí)容易導(dǎo)致戰(zhàn)略上的失誤。因此,在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估

45、時(shí),我們要充分了解行業(yè)生命周期理論,對(duì)投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清斷的認(rèn)識(shí)。(2)基于五力模型對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。五力模型是波特在20世紀(jì)80年代提出的,波特認(rèn)為行業(yè)中存在決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量,這五種力量綜合起來影響產(chǎn)業(yè)的吸引力及現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略決策。五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力、潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力、購(gòu)買者的討價(jià)還價(jià)能力。波特的五力模型多運(yùn)用于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析,可以有效地分析客戶的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。通常,這種分析法也可用于創(chuàng)業(yè)能力分析,以揭示本企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)或行業(yè)中具有何種盈利空間。(二)同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)估同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)對(duì)項(xiàng)目

46、的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響,因?yàn)榇蟛糠中袠I(yè)中的企業(yè)的利益都是連接在一起的,各企業(yè)的目標(biāo)都是為了使自己獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),可以戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,進(jìn)而獲得更大的市場(chǎng)份額,所以,各個(gè)企業(yè)在實(shí)施各自目標(biāo)中必然會(huì)產(chǎn)生沖突與對(duì)抗現(xiàn)象,這些沖突與對(duì)抗就構(gòu)成了現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)?,F(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)常常表現(xiàn)在價(jià)格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面,其競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。在投資項(xiàng)目評(píng)估中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估主要為對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)者的分析,主要競(jìng)爭(zhēng)者是指那些對(duì)項(xiàng)目未來市場(chǎng)地位構(gòu)成直接威脅或?qū)?xiàng)目未來目標(biāo)市場(chǎng)地位構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)者。對(duì)于主要競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估包括主要競(jìng)爭(zhēng)者目標(biāo)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者強(qiáng)勢(shì)與弱點(diǎn)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者反應(yīng)形態(tài)分析及主要競(jìng)爭(zhēng)者目前戰(zhàn)

47、略和潛在能力分析等方面的內(nèi)容。新進(jìn)入者在給行業(yè)帶來新生產(chǎn)能力、新資源的同時(shí),希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場(chǎng)中贏得一席之地,這就有可能與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng),最終導(dǎo)致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低,嚴(yán)重的話還有可能危及這些企業(yè)的生存。競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)入產(chǎn)生的威脅取決于兩方面的因素,即進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。進(jìn)入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)、自然資源、地理環(huán)境等方面,其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式進(jìn)行突破。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)進(jìn)入者的反應(yīng)情況,主要是采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的可能性大小,取決于有關(guān)

48、廠商的財(cái)力情況、報(bào)復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長(zhǎng)速度等。總之,新企業(yè)進(jìn)入一個(gè)行業(yè)的可能性大小,取決于進(jìn)入者主觀估計(jì)進(jìn)入所能帶來的潛在利益、所需花費(fèi)的代價(jià)與所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)三者的相對(duì)大小情況。(三)替代品的替代能力評(píng)估商品與商品之間存在兩種關(guān)系,一種是替代關(guān)系,另一種是互補(bǔ)關(guān)系,分別對(duì)應(yīng)替代品和互補(bǔ)品。替代品指能帶給消費(fèi)者近似的滿足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質(zhì),兩個(gè)處于不同行業(yè)的企業(yè),所生產(chǎn)的產(chǎn)品如果可以互為替代,它們之間會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)行為,這種源自于替代品的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先是現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)及獲利潛力的提高,將由于存在著能被用戶方便接

49、受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產(chǎn)者的進(jìn)入,現(xiàn)有企業(yè)必須提高產(chǎn)品質(zhì)量,或者通過降低成本來降低售價(jià),或者使其產(chǎn)品具有特色,否則其銷量與利潤(rùn)增長(zhǎng)的目標(biāo)就有可能受挫。最后是源自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度,受產(chǎn)品買主轉(zhuǎn)換成本高低的影響??傊娲穬r(jià)格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低,其所能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)壓力就強(qiáng)。這種來自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)壓力的強(qiáng)度,可以具體通過考察替代品銷售增長(zhǎng)率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況加以描述。(四)供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估供應(yīng)商能夠影響企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力,因?yàn)楣?yīng)商可以提高或降低其投入要素的價(jià)格。供方力量的強(qiáng)弱主要取決于他們提供給買主的是什么投入要素,當(dāng)供

50、方所提供的投入要素的價(jià)值占買主產(chǎn)品總成本的較大比例、對(duì)買主產(chǎn)品生產(chǎn)過程非常重要、嚴(yán)重影響買主產(chǎn)品的質(zhì)量時(shí),供應(yīng)商對(duì)于買主的潛在討價(jià)還價(jià)力量就大大增強(qiáng)。一般來說,滿足如下條件的供應(yīng)商會(huì)具有比較強(qiáng)大的討價(jià)還價(jià)力量:第一,供應(yīng)商是一些具有比較穩(wěn)固的市場(chǎng)地位而不受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)困擾的企業(yè),其產(chǎn)品的買主很多,以至于每一單個(gè)買主都不可能成為供方的重要客戶。第二,供方各企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色,以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高,或者很難找到可與供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)的替代品。第三,供應(yīng)商能夠方便地實(shí)行前向聯(lián)合或一體化,而買主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。對(duì)供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估要重點(diǎn)考察這幾個(gè)方面,其結(jié)果會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)

51、營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。(五)購(gòu)買者的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估購(gòu)買者的討價(jià)還價(jià)能力也會(huì)影響企業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力,購(gòu)買者可以通過壓價(jià)要求買方提供較高質(zhì)量的產(chǎn)品和更為完善的服務(wù)。如果購(gòu)買者的總數(shù)較少,賣方的生產(chǎn)量較大,而每個(gè)購(gòu)買者的購(gòu)買量較大,占了賣方銷售量的很大比例時(shí),購(gòu)買方有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。還有一種情況是購(gòu)買者所購(gòu)買的產(chǎn)品基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,可以同時(shí)向多個(gè)賣主購(gòu)買,經(jīng)濟(jì)情況也不存在任何問題,這種情況下購(gòu)買者具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。(六)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析1、項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力分析產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力是指產(chǎn)品符合市場(chǎng)要求的程度,這種要求具體體現(xiàn)在消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品各種競(jìng)爭(zhēng)力要素的考慮和要求上。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的高低

52、并不完全取決于這個(gè)產(chǎn)品本身的質(zhì)量,影響產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的因素有很多。產(chǎn)品是否具有競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一是它的市場(chǎng)地位,第二是其銷售情況。我們?cè)诒容^時(shí),首先要與市場(chǎng)上的同類產(chǎn)品進(jìn)行比較,哪個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率高,哪個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就較強(qiáng)。其次還要同本企業(yè)的其他產(chǎn)品相比較,有利于找出企業(yè)具有核心優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。一般來說,在企業(yè)生產(chǎn)的眾多產(chǎn)品中,銷量大且利潤(rùn)高的產(chǎn)品是具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的。因此在對(duì)投資項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要著重從產(chǎn)品的市場(chǎng)地位和銷售情況進(jìn)行分析,對(duì)于市場(chǎng)地位的分析應(yīng)重點(diǎn)從行業(yè)狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、營(yíng)銷方法、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量等方面進(jìn)行。影響銷售情況的因素有很多,主要

53、包括產(chǎn)品的生命周期、技術(shù)因素、價(jià)格和質(zhì)量等,對(duì)銷售情況的分析要從這些方面綜合進(jìn)行。2、項(xiàng)目的市場(chǎng)分析項(xiàng)目的市場(chǎng)分析主要是分析產(chǎn)品未來需求量與產(chǎn)品的總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題,并對(duì)它們之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析對(duì)比,做出項(xiàng)目有無建設(shè)的可能性的結(jié)論。市場(chǎng)分析的重要內(nèi)容是市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析。市場(chǎng)預(yù)測(cè)是根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查得到的資料,運(yùn)用科學(xué)方法,對(duì)未來某一時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)需求和供給狀況進(jìn)行的推測(cè)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)和供求分析及在此基礎(chǔ)上的綜合分析是投資項(xiàng)目評(píng)估的前提與先決條件。符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整范圍經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是指國(guó)家運(yùn)用法律、經(jīng)濟(jì)及必要的行政手段,改變現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況,使之能夠適應(yīng)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要。在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不能促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)

54、更好發(fā)展的情況下,國(guó)家有必要采取手段,對(duì)其進(jìn)行調(diào)整,使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨于完善,進(jìn)而促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和科技力量的增強(qiáng),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化升級(jí),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為21世紀(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主線。國(guó)家在“十五”計(jì)劃中便指出:“堅(jiān)持把結(jié)構(gòu)調(diào)整作為主線,以提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體素質(zhì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。積極主動(dòng)、全方位地對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整?!弊?978年改革開放以來,我國(guó)開始從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)逐漸向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡,此階段經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)主要來自農(nóng)業(yè)的繁榮及輕工業(yè)的迅速發(fā)展,重點(diǎn)解決人們吃飽穿暖的生活需求。1989年以后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度加快,發(fā)展動(dòng)力主要來自石化、電力、鋼鐵、家用電器及電子

55、通信行業(yè)的迅速發(fā)展。而在1996年之后,消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善,傳統(tǒng)工業(yè)品市場(chǎng)接近飽和,高價(jià)耐用消費(fèi)品成為市場(chǎng)追捧的對(duì)象,主要包括汽車、空調(diào)、高檔電子產(chǎn)品、住宅等。究其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因,主要是以下幾個(gè)方面:首先,隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和人們生活水平的不斷提高,人們對(duì)新產(chǎn)品的需求和欲望越來越高,刺激了產(chǎn)品的更新?lián)Q代和新產(chǎn)品的出現(xiàn)。其次,新技術(shù)革命的出現(xiàn)推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大規(guī)模調(diào)整,原有的分工格局和資源配置方式被逐漸打破,大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整活動(dòng)正在迅速開展。技術(shù)革命創(chuàng)造了新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,如計(jì)算機(jī)硬件軟件產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、宇宙航天產(chǎn)業(yè)、海洋生物產(chǎn)業(yè)等。最后,國(guó)際經(jīng)濟(jì)重組和全球性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐

56、的加快,促使后來的發(fā)展中國(guó)家不斷進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。我國(guó)出臺(tái)相應(yīng)的發(fā)展政策,鼓勵(lì)和引導(dǎo)投資向新的領(lǐng)域和項(xiàng)目?jī)A斜,從而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的迅速調(diào)整。從我國(guó)的發(fā)展歷史可以看出,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為必不可擋的趨勢(shì),在這個(gè)大背景下,符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要的投資項(xiàng)目是有發(fā)展前景的,而不在國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整范圍之內(nèi)的投資項(xiàng)目會(huì)面臨沒有市場(chǎng)的難題。因此,在評(píng)估新的投資項(xiàng)目時(shí),我們要綜合評(píng)估該項(xiàng)目是否經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,應(yīng)回避那些企業(yè)組織規(guī)模小而散、問題突出、資源利用率低、環(huán)境污染嚴(yán)重、勞動(dòng)生產(chǎn)率低的產(chǎn)業(yè)。符合地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略是指對(duì)一定區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展有關(guān)全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、關(guān)鍵性的一些問題所做

57、的籌劃和決策。說得更具體些,是指在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),根據(jù)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r的考量,考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展中的各方面關(guān)系,對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)思想、所要達(dá)到的目標(biāo),應(yīng)解決的重點(diǎn)問題和所需經(jīng)歷的階段及必須采取的對(duì)策的總籌劃和總決策。由于各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不同,為了滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,相關(guān)部門會(huì)制定適合本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。因此,為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,每一筆投資項(xiàng)目的建設(shè)都應(yīng)符合所在地區(qū)制定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,我們要開發(fā)具有本地區(qū)地方特色的項(xiàng)目。改革開放以來,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大的成就。經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展戰(zhàn)略充分考慮了各經(jīng)濟(jì)區(qū)域的差異,因地制宜,以效率為先,充分發(fā)揮了各區(qū)域的比較優(yōu)

58、勢(shì),更多地依靠、利用經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律;而均衡發(fā)展戰(zhàn)略更多地依據(jù)人的主觀意志和愿望,在一定程度上忽略和違背了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。因此,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的指導(dǎo)下結(jié)合本地區(qū)經(jīng)濟(jì)特色而制定的,項(xiàng)目的建設(shè)要充分發(fā)揮當(dāng)?shù)氐牡胤教厣统浞掷卯?dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)。各個(gè)地區(qū)之間的資源優(yōu)勢(shì)是不同的,有的地區(qū)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì),有的地區(qū)具有資源優(yōu)勢(shì)和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。要想把這些潛在的地區(qū)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),我們需要通過投資建設(shè)項(xiàng)目創(chuàng)造條件,這樣才能增強(qiáng)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,促進(jìn)區(qū)城經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,這也正是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)和要求。因此,從地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度評(píng)估項(xiàng)目建設(shè)的必要性時(shí),我們要重點(diǎn)分析該項(xiàng)目是否符

59、合該地區(qū)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃,是否合理地利用地區(qū)資源,是否發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢(shì),是否增強(qiáng)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,是否促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。企業(yè)信用評(píng)估指標(biāo)(一)全部資金自有率全部資金自有率又稱企業(yè)自有資金率,是指企業(yè)資本金與全部資金平均余額的比例。自有資金主要包括流動(dòng)資金、固定資金、專項(xiàng)資金及各項(xiàng)盈利資金之和,企業(yè)的資本金在全部資金中的比重越大,說明企業(yè)的資金充裕度越高,經(jīng)營(yíng)安全性越高。(二)流動(dòng)資金貸款償還率流動(dòng)資金貸款償還率衡量的是流動(dòng)資金貸款償還的能力。流動(dòng)資金貸款償還率越高,說明企業(yè)短期貸款償還能力越強(qiáng);流動(dòng)資金貸款償還率越低,說明短期貸款償還能力越弱。(三)呆滯資金占?jí)郝蚀魷Y金是指流動(dòng)性不好的資金,

60、資金因產(chǎn)品的積存被無效占用,主要包括企業(yè)積壓的物資、逾期未收款、應(yīng)攤未攤的費(fèi)用等被占用的資金。呆滯資金占?jí)郝适侵复魷Y金在期末全部資金中占有的比率。呆滯資金占?jí)郝矢?,表明企業(yè)的呆滯資金過多,企業(yè)資金流動(dòng)性差;呆滯資金占?jí)郝实停砻髌髽I(yè)資金流動(dòng)性強(qiáng),經(jīng)營(yíng)管理好。因此,該指標(biāo)越低越好。(四)貨款支付率本期貨款支付額是指期初應(yīng)付貨款和本期應(yīng)付貨款中已經(jīng)支付的部分,貨款支付率便是本期貨款支付額與期初應(yīng)付貨款和本期外購(gòu)貨款的比率,也叫應(yīng)付款清付率。該指標(biāo)可以有效地衡量企業(yè)貨款的支付能力和支付信譽(yù)。該指標(biāo)的合理值應(yīng)大于95%。(五)貸款按期償還率貸款按期償還率是指期末按期實(shí)際償還的貸款額與期末應(yīng)償還貸款總

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