國際金融學全套課件591p

1、國際金融學全套課件591p國際金融學全套課件591p2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作2緒論國際金融學的研究對象國際金融學發(fā)展概要課程主要內容教材和學時參考資料2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作3國際金融學的研究對象 國際金融學是從貨幣金融角度研究開放經(jīng)濟下內外均衡同時實現(xiàn)問題的一門獨立學科。內外均衡是在經(jīng)濟開放條件下面臨的兩個主要目標，這兩者常常存在相互沖突的現(xiàn)象，因此，如何確定開放經(jīng)濟的內外均衡目標并進而同時實現(xiàn)它們，構成了國際金融學的主要研究對象。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王

2、永亮制作2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作4國際金融學發(fā)展概要國際金融學是在國際貿易理論的基礎上逐步形成和發(fā)展起來的，作為國際貿易學的一部分而處于從屬地位；這是因為當時的國際經(jīng)濟關系以商品貿易關系為主；20世紀60年代前后，國際金融開始成為一門新興的學科，但其研究范圍尚未明確界定；2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作20世紀7080年代，由于生產(chǎn)和資本國際化的迅速發(fā)展，國際經(jīng)濟學應運而生，國際金融研究又從屬于國際經(jīng)濟學；20世紀80年代以來，經(jīng)濟和金融全球化、自由化、投資機構化、交易電子化等趨勢的發(fā)展所引起的一系列問題，成為國際金融理論迅速發(fā)展并形成一門獨

3、立學科的重要推動力。20世紀7080年代，由于生產(chǎn)和資本國際化的迅速發(fā)展，國際尤其是20世紀90年代以來，國際金融領域的變革超過其他領域，主要涉及以下重要的理論問題：匯率理論的研究開放宏觀經(jīng)濟學與國際政策協(xié)調的研究金融危機理論研究國際貨幣體系框架的研究發(fā)展中國家的金融自由化與金融深化問題的研究尤其是20世紀90年代以來，國際金融領域的變革超過其他領域，2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作7課程主要內容第一章 國際收支和國際收支平衡表 第二章 國際收支調節(jié)手段和理論 第三章 外匯與匯率第四章 匯率政策及相關政策第五章 國際金融市場和國際資金流動第六章 貨幣危機防范政策和理論第七

4、章 國際貨幣體系第八章 區(qū)域性貨幣同盟與歐洲貨幣體系2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作8教材和學時選用教材：姜波克著國際金融新編，復旦大學出版社2001年8月第三版。計劃學時：642022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作9參考資料 1.易綱、張磊著國際金融，上海人民出版社1999年版。 2.朱孟楠編著國際金融學，廈門大學出版社，1999年版。 3.周金山編著國際金融，經(jīng)濟科學出版社，1999年版。 4.呂隨啟、蘇英姿、姚志勇編著國際金融教程，北京大學出版

5、社，1999年版。 5.于立新、王軍編著國際金融學，經(jīng)濟管理出版社1999年版。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作 6.保羅克魯格曼著國際經(jīng)濟學，中國人民大學出版社1998年。 7.JE米德著國際經(jīng)濟政策理論，商務印書館1990年。 8.蔣志芬、李銀珠著國際金融概論，中國金融出版社1997年。 9.陳雨露著國際金融學，中國人民大學出版社2000年。 10.IMF編國際收支手冊第五版，中國金融出版社1995年。 11.美J奧林戈萊比著國際金融市場（第三版），中國人民大學出版社1998年。 12.美休斯、麥克唐納著國際銀行管理：教程與案例，清華大學出版社2003年。 13.世界

6、經(jīng)濟（月刊） 14.國際金融（月刊） 15.國際金融研究（月刊） 16.國際金融報 6.保羅克魯格曼著國際經(jīng)濟學，中國人民大學出版祝同學們學習愉快！祝同學們學習愉快！2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作12第一章 國際收支和國際收支平衡表山西財經(jīng)大學2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作142022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作13國際收支和國際收支平衡表第一節(jié) 國際收支第二節(jié) 國際收支平衡表第三節(jié) 國際收支均衡與失衡2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作152022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作14第一節(jié) 國際

7、收支 一、國際收支內涵的歷史演變二、國際收支定義解析2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作162022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作15一、國際收支內涵的歷史演變 1.17世紀初：一國的特定時期內的對外貿易收支。 2.“一戰(zhàn)”后：一國待定時期內的外匯收支。 此釋義是建立在支付基礎上的，是狹義的理解。 3.“二戰(zhàn)”后，國際經(jīng)濟交易的內容和方式都有了很大的變化和發(fā)展，為了便于一國當局掌握對外經(jīng)濟交易的全貌，國際收支的概念不再以支付為基礎，而是以交易為基礎。此即廣義的國際收支概念。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作172022/9/21山西財經(jīng)大學

8、財政金融學院 王永亮制作16二、國際收支定義解析國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版： 在特定時期內一經(jīng)濟體(國家或地區(qū))與世界其他地方的各項經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記載。正確理解這個概念，必須把握以下幾點： 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作182022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作17正確理解國際收支概念應把握的幾個要點第一，國際收支所反映的內容是經(jīng)濟交易。第二，國際收支所記錄的是在居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。 第三，國際收支是個流量概念。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作192022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作18何謂“

9、經(jīng)濟交易”？交易包括四類： (1)交換；（2）轉移；（3）移居；（4）其他根據(jù)推論而存在的交易 涉及貨幣收支的對外往來未涉及貨幣收支的對外往來（須折算成貨幣加以記錄）交易2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作202022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作19如何理解“交換”交換：一經(jīng)濟體向另一經(jīng)濟體提供一宗經(jīng)濟價值并從對方得到價值相等的回報。三類交換商品和服務的買賣易貨貿易金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作212022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作20如何理解“轉移”？ 轉移：一經(jīng)濟體向另一經(jīng)濟體提供了經(jīng)濟

10、價值，但是沒有得到任何補償。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作222022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作21如何理解“移居”？ 移居：一個人把住所從一經(jīng)濟體搬遷到另一經(jīng)濟體的行為。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作232022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作22何謂“其他根據(jù)推論而存在的交易 ”？ 在一些情況下，可以根據(jù)推論確定交易的存在，即使是實際流動并沒有發(fā)生，也需要在國際收支中予以記錄。 例：國外直接投資者收益的再投資。返回2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作242022/9/21山西財經(jīng)大學財政金

11、融學院 王永亮制作23IMF對居民和非居民的界定 個人居民與非居民：移民、逗留時間在一年以上的留學生和旅游者屬于其所在國的居民；官方外交使節(jié)和駐外軍事人員一律屬于其所在國家的非居民。法人居民與非居民：企業(yè)屬于其從事經(jīng)濟活動所在國的居民；各級政府和非盈利的私人團體屬于其所在國的居民；聯(lián)合國、世界銀行、國際貨幣基金組織等國際性機構則屬于任何國家的非居民。 返回2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作252022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作24為什么說國際收支屬于流量概念？ 流量與存量相對應，反映的是一定時期的發(fā)生額。 國際收支總是屬于某一特定時期的。特定時期報告期，

12、通常是一年，也可以是一個季度或一個月等。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作262022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作25第二節(jié) 國際收支平衡表一、國際收支平衡表的定義 二、國際收支平衡表的編制原則三、國際收支平衡表的基本內容四、國際收支平衡表運用實例2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作272022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作26一、國際收支平衡表的定義 國際收支平衡表是指系統(tǒng)記錄一經(jīng)濟體一定時期內國際收支項目和金額的一種統(tǒng)計表，用來集中反映一經(jīng)濟體的國際收支狀況。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作28

13、2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作27二、國際收支平衡表的編制原則（一）復式記賬原則 （二）計價原則和記載原則 （三）居民原則2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作292022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作28復式記賬原則國際收支平衡表是按照現(xiàn)代會計學的復式簿記原理編制的，即每筆交易都是由兩筆價值相等的賬目來表示。其中一方為貸方，用“”號表示；另一方為借方，用“”號表示。原則是“有借必有貸，借貸必相等”，國際收支平衡表全部賬目的凈余額為零。復式記賬法運用在國際收支平衡表時有三個要點： 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作30

14、第一，任何一筆交易的發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個方面，有借必有貸，借貸必相等。第二，所有國際收支項目都可以分為資金來源項目和資金運用項目。資金來源項目的貸方表示資金來源（即收入）增加，借方別是資金來源減少。資金運用項目的貸方表示資金占用（即支出）減少，借方表示資金占用增加。第三，運用復式記賬的幾個經(jīng)驗法則： 第一，任何一筆交易的發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個方面，有借必（1）凡是有利于國際收支順差增加或者逆差減少的資金來源增加或資金占用減少均記入貸方，凡是有利于國際收支逆差增加或者順差減少的資金占用增加或資金來源減少均記入借方。（2）凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方，凡是引起本國對國

15、外貨幣支出的交易記入借方。（3）凡是引起貨幣外匯供給的經(jīng)濟交易都記入貸方，凡是引起外匯需求的經(jīng)濟交易則記入借方。注意：這一法則不適用于單向實物轉移。 （1）凡是有利于國際收支順差增加或者逆差減少的資金來源增加或記入貸方的賬目包括：（1）表明出口實際資源的經(jīng)常項目；（2）反映資產(chǎn)減少或者負債增加的金融項目。記入借方的賬目包括：（1）反映進口實際資源的經(jīng)常項目；（2）反映資產(chǎn)增加或者負債減少的金融項目。 記入貸方的賬目包括：2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作32計價原則和記載原則國際收支交易基本上都以成交時實際市場價格作為交易的討價基礎。一般是采用債權發(fā)生制的原則或者說所有權變

16、更原則來指導交易的記載時間的。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作342022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作33居民原則 國際收支平衡表主要記載的是居民與非居民之間的交易。居民是指一國或地區(qū)的政府機關、團體、學校、企業(yè)、在該國或地區(qū)居住期限達1年以上的個人、派駐在國外的使領館及其人員和設在該國或地區(qū)的外國投資企業(yè)。凡不屬于居民范圍的均為非居民。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作352022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作34三、國際收支平衡表的基本內容（一）經(jīng)常賬戶（二）資本與金融賬戶（三）錯誤和遺漏賬戶 2022/9/1

17、9山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作362022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作35（一）經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶或經(jīng)常項目：經(jīng)常發(fā)生的國際經(jīng)濟交易項目。它反映國與他國之間的實際資源的轉移，是一國國際收支平衡表中員基本、最重要的項目。經(jīng)常賬戶主要包括貨物、服務、收入和經(jīng)常轉移四項。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作372022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作361.貨物(Goods) 貨物包括居民與非居民之間大部分所有權發(fā)生變更的交易。它不僅包括涉及大多數(shù)可移動貨物的一般商品，而且還包括：（1）用于加工且處于運動狀態(tài)的貨物；（2）貨物修理的價值；（3）

18、非居民所有的特種運輸工具在港口購買的貨物；（4）非貨幣黃金。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作382022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作37用于加工的貨物 用于加工的貨物是指用于加工的出口和進口貨物，或者說是運到國外進行加工的貨物的出口和運到國內進行加工的貨物進口。 返回2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作392022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作38貨物修理 包括涉及居民進行的非居民所擁有的轉移貨物修理活動。這類貨物包括船舶、飛機、以及其他交通工具。記錄下來的價值是向非居民支付的或從非居民得到的交通工具修理費。 返回20

19、22/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作402022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作39各種運輸工具在港口購買的貨物 包括在國外居民、在編表國內非居民運輸工具購買的貨物，如燃料、給養(yǎng)、儲備和其他物資等。提供的有關服務，如牽引、維修等排除在外這類服務記錄在運輸服務項目下。 返回2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作412022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作40非貨幣黃金 包括不作為貨幣當局儲備資產(chǎn)的所有黃金進出 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作422022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作412.服務(Se

20、rvices) 經(jīng)常項目中的第二大項目，是無形貿易。服務項目包括運輸、旅游、通訊、建筑、保險服務，金融與計算機相信息服務，專有權利使用費和特許費，以及其他商業(yè)服務。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作432022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作42運輸服務 包括所有運輸（海運、空運及其他各種形式的運輸）服務。這些服務是由一經(jīng)濟體居民向另一經(jīng)濟體所提供的，并涉及到客運、貨運、備有機組人員的運輸工具的租金和其他輔助件服務。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作442022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作43旅游服務 指旅游消費的一整套

21、服務。主要包括旅游者在一經(jīng)濟體停留不足一年的時間里，從該經(jīng)濟體中所獲得的貨物和服務。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作452022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作44通訊服務 包括居民和非居民之間的電訊、郵政和郵遞等服務。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作462022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作45建筑服務 包括在企業(yè)的經(jīng)濟領土之外由企業(yè)職工完成的建筑項目相安裝項目（工程期一般較短，采用一年靈活使用的原則）。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作472022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制

22、作46保險服務 包括居民保險、企業(yè)向非居民和非居民企業(yè)向居民提供的各種保險服務。包括貨物保險、其他直接保險(如人壽保險、其他意外險、一般責任險等)和再保險；還包括同保險交易有關的代理商的傭金。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作482022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作47金融服務 包括居民和非居民之間進行的金融中介和輔助服務(保險企業(yè)和退休基金的服務除外)。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作492022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作48其他服務計算機和信息服務：包括居民和非居民之間的計算機數(shù)據(jù)和信息有關的服務。專有權利

23、使用費和特許費：包括居民和非居民之間，經(jīng)批準使用無形、非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的專有權(如專利、版權、商標等)以及經(jīng)特許安排使用已問世的原作和原型而發(fā)生的支出與收入的費用。其他商業(yè)服務：包括上述未提到的居民與非居民之間發(fā)生的各類服務交易。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作502022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作493.收入(Income) 指生產(chǎn)要素(包括勞動力和資本)在國家問的流動所引起的報酬的收支。包括職工報酬和投資收入兩大項。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作512022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作50（1）職工

24、報酬即支付給非居民工人的職工報酬。包括個人在非居民經(jīng)濟體為該經(jīng)濟體居民工作中得到的現(xiàn)金或實物形式的工資、薪水和福利。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作522022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作51（2）投資收入 常見的投資收入是股本收入（紅利）和債務收入（利息）。注意：資本收益是不作為投資收入記載的，所有由交易引起的現(xiàn)已實現(xiàn)的資本損益都包括在金融賬戶下面。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作532022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作524.經(jīng)常轉移(Current Transffers) 當一經(jīng)濟體的居民實體向另一非居民

25、實體無償提供了實際資源或者金融產(chǎn)品時，按照復式記賬法原理，需要在另一方進行抵消性記錄以達到平衡，也就是需要建立轉移賬戶作為平衡項目。 轉移分為經(jīng)常轉移與資本轉移 。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作54經(jīng)常轉移包括所有非資本轉移項目的轉移，是商品、勞務或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉移后，并未得到補償與回報。經(jīng)常轉移也被稱為無償轉移或單方面轉移。經(jīng)常轉移主要包括：（1）政府的無償轉移。如戰(zhàn)爭賠款，政府間的經(jīng)援、定援和捐贈，政府向國際組織定期交納的費用，以及國際組織作為一項政策向各國政府定期提供的轉移。 （2）私人的無償轉移。如僑匯、捐贈性匯款、退休金等。 經(jīng)常轉移包括所有非資

26、本轉移項目的轉移，是商品、勞務或金融資產(chǎn)2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作54（二）資本和金融賬戶 1.資本賬戶（Capital Account） 2.金融賬戶（Financial Account）3.儲備資產(chǎn)2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作562022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作551.資本賬戶（Capital Account）反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉移。資產(chǎn)從居民向非居民轉移，會增加居民對非居民的債權或減少居民對非居民的債務；資產(chǎn)從非居民向居民轉移則會增加居民對非居民的債務，或減少居民對非居民的債權。2022/9/19山西財

27、經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作57 資本賬戶是按凈額（借貸差額）來記入借方與貸方的。資本賬戶包括兩個部分： （1）資本轉移。 （2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買出售。 資本賬戶是按凈額（借貸差額）來記入借方與貸2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作57（1）資本轉移 主要包括:固定資產(chǎn)所有權的資產(chǎn)轉移；同固定資產(chǎn)收買/放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產(chǎn)轉移；債權人不索取任何回報而取消的債務。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作592022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作58（2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買出售包括不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的收

28、買與出售。經(jīng)常項目的服務項下記錄的是無形資產(chǎn)運用所引起的收支，而在資本項目下記錄的是無形資產(chǎn)所有權的買賣所引起的收支。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作602022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作592.金融賬戶（Financial Account） 金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。同資本賬戶一樣，金融賬戶記錄的也是凈額。按投資類型或功能不同，金融賬戶分為三類：（1）直接投資 （2）證券投資 （3）其他投資 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作612022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作60（1）直接投資

29、是直接投資者對在國外投資的企業(yè)擁有10%及以上的普通股或投票權，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權。直接投資項下包括股本資本、用于再投資的收益及其他資本。其基本特征是，投資者對另一個經(jīng)濟體的企業(yè)擁有永久利益。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作622022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作61（2）證券投資指跨越國界的股本證券和債務證券的投資。股本證券包括股票、參股或其他類似文件如美國的存股證、ADRs等。債務證券包括：長期債券、中期債券、無抵押品的公司債券等；貨幣市場工具，或稱可轉讓的債務工具；衍生金融工具。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作

30、632022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作62（3）其他投資是一個剩余項目，指直接投資和證券投資之外的金融交易。具體包括貸款，預付款，金融租賃項下的貨物、貨幣和存款（指居民持有外幣和非居民持有本幣）等。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作642022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作633.儲備資產(chǎn)亦稱官方儲備或國際儲備，指貨幣當局可隨時動用并控制在手的外部資產(chǎn)。它可以分為貨幣黃金、特別提款權、在IMF的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他債權。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作652022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作6

31、4（三）錯誤和遺漏一國國際收支平衡表不是出現(xiàn)凈的借方余額就是出現(xiàn)凈的貸方余額。余額的原因是統(tǒng)計資料有誤差和遺漏。造成統(tǒng)計資料誤差遺漏的原因：一是資料不能統(tǒng)計完整；二是統(tǒng)計數(shù)字的重復計算和漏算；三是有的統(tǒng)計數(shù)字可能是估算出來的。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作66如果經(jīng)常賬戶、資本金融賬戶和國際儲備資產(chǎn)變動項目(儲備與相關項目)3個賬戶的貸方出現(xiàn)余額，就要在誤差與遺漏項下的借方列出與余額相等的數(shù)字；反之如果這3個賬戶的借方出現(xiàn)余額，則在誤差與遺漏項下的貸方列出與余額相等的數(shù)字。如果經(jīng)常賬戶、資本金融賬戶和國際儲備資產(chǎn)變動項目(儲備與相關2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金

32、融學院 王永亮制作66四、國際收支平衡表運用實例1.記賬實例 教材P8-102.記賬原則小結國際收支復式記賬法的原則具有特殊性。國際收支平衡表的最終差額恒等于零。國際收支平衡表中的每項賬戶，都反映著一定性質的經(jīng)濟行為。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作682022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作67第三節(jié) 國際收支均衡與失衡 一、國際收支平衡與均衡的理論分析二、國際收支平衡的實際衡量口徑三、國際收支失衡的原因四、國際收支失衡對一國經(jīng)濟的影響2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作692022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作68一、國

33、際收支平衡與均衡的理論分析（一）概述 （二）國際收支平衡的標志（三）國際收支均衡 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作702022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作69（一）概述只要統(tǒng)計資料完備而精確、國際收支應該總是平衡的。在分析國際收支是否實現(xiàn)了真正的平衡時，還必須注意賬面平衡與真實平衡、數(shù)額平衡與內容平衡是否一致。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作712022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作701.賬面平衡與真實平衡 國際收支的借貸雙方與資產(chǎn)負債不是對應的。對一個國家而言，由于資產(chǎn)減少或負債增加而帶來的收入并不是真實的收入

34、，賬面上雖然是平衡的實質上卻是不平衡的。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作722022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作712.數(shù)額平衡與內容平衡 國際收支在數(shù)額上達到平衡只能說是實現(xiàn)了表面上的平衡，這種平衡是否真正的平衡，還要分析一下經(jīng)濟交易的內容。如果進出口雖然達到平衡，但卻不利于本國經(jīng)濟的發(fā)展，那么這種平衡只是數(shù)額上的平衡，內容上卻是不平衡的。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作732022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作72（二）國際收支平衡的標志 1.自主性交易和國際收支平衡的長期性標志2.國際收支平衡的短期性標志2

35、022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作742022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作731.自主性交易和國際收支平衡的 長期性標志交易可以按照發(fā)生的動機分為自主性交易和補償性交易。所謂自主性交易，是指個人和企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易。補償性交易，是指為彌補國際收支不平衡而發(fā)生的交易，比如為彌補國際收支逆差而向外國政府或國際金融機構借款。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作75 國際收支平衡的長期性標志可以概括為： 國際收支自主性交易達到平衡，即國際收支基本差額保持平衡。當這一差額為零時，稱為“國際收支平衡”；當這一差額為正時，就稱為“國際收支

36、順差”；當這一差額為負時，稱為“國際收支逆差”。后兩者通稱為“國際收支不平衡”。 國際收支平衡的長期性標志可以概括為：2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作752.國際收支平衡的短期性標志 國際收支平衡的短期性標志是：國際收支保持合理逆差。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作772022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作76（三）國際收支均衡 國內經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡，即國內經(jīng)濟處于充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的自主性國際收支平衡。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作782022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永

37、亮制作77二、國際收支平衡的實際衡量口徑 以上識別國際收支不平衡的方法，在統(tǒng)計上很難區(qū)別，在概念上也很難精確區(qū)別自主性交易與補償性交易。在現(xiàn)實中，國際收支不平衡主要通過以下口徑來加以觀察：1.貿易收支差額2.經(jīng)常項目收支差額3.資本和金融賬戶差額4.綜合賬戶差額或總差額2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作792022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作781.貿易收支差額 貿易收支差額即商品進出口收支差額，這是傳統(tǒng)上用得比較多的一種方法。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作802022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作792.經(jīng)常項目

38、收支差額 雖然經(jīng)常項目的收支也不能代表全部國際收支，但它綜合反映了一個國家的進出口狀況，因而被各國廣為使用，并被當作是制定國際收支政策相產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù)。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作812022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作803.資本和金融賬戶差額 這個指標的可以說明兩方面的問題：首先，通過資本和金融賬戶余額可以看出一個資本市場的開放程度和金融市場的發(fā)達程度，對一國貨幣政策和匯率政策的調整提供了有益的借鑒;第二，資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間具有融資關系，所以該賬戶差額可以折射出一國經(jīng)常賬戶的狀況和融資能力。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融

39、學院 王永亮制作822022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作814.綜合賬戶差額或總差額 綜合賬戶差額是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶構成的余額，也就是將國際收支賬戶中的官方儲備賬戶剔除后的余額。由于綜合差額必然導致官方儲備的反方向變動，所以可以用它來衡量國際收支對一國儲備造成的壓力。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作832022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作82三、國際收支失衡的原因 1.臨時性失衡2.結構性失衡3.周期性不平衡4.貨幣性失衡5.收入性失衡2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院

40、王永亮制作842022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作831.臨時性失衡臨時性失衡：短期的、由非確定的或偶然因素引起的國際收支失衡。這種性質的國際收支失衡，程度一般較輕，持續(xù)時間不長，帶有可逆性，因此，可以認為是一種正常現(xiàn)象。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作852022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作842.結構性失衡結構性失衡：國內經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結構不能適應世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。結構性失衡通常反映在貿易賬戶或經(jīng)常賬戶上。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作86結構性失衡的兩層含義：（1）因經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)結構變動的滯后

41、和困難所引起的國際收支失衡。在發(fā)達國家和發(fā)展中國家都有發(fā)生；（2）一國的產(chǎn)業(yè)結構比較單一，或其產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品出口需求的收入彈性低，或出口需求的價格彈性高而進口需求的價格彈性低所引起的國際收支失衡。在發(fā)展中國家表現(xiàn)得尤為突出。結構性不平衡具有長期的性質，扭轉起來相當困難。 結構性失衡的兩層含義：2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作863.周期性不平衡周期性不平衡：一國經(jīng)濟周期波動所引起的國際收支失衡。衰退期，社會總需求下降，進口需求也相應下降，國際收支發(fā)生盈余；擴張和繁榮時期，國內投資與消費需求旺盛，對進口的需求也相應增加，國際收支便出現(xiàn)逆差。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財

42、政金融學院 王永亮制作882022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作874.貨幣性失衡貨幣性失衡：由于一國商品的貨幣成本和物價水平與其他國家相比較發(fā)生變動，引發(fā)了國際收支失衡。它主要體現(xiàn)為一國的價格水平、成本、匯率、利率等貨幣性因素變功所造成的國際收支失衡。兩種貨幣性失衡：對內的貨幣性失衡和對外的貨幣性失衡。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作892022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作88對內的貨幣性失衡 對內的貨幣性失衡：是由于本國通貨膨脹或者通貨緊縮而導致的國際收支失衡。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作90當一國發(fā)生通貨膨

43、脹時，該國的成本與物價普遍上升，由此必然導致出口減少，進口增加經(jīng)常項目出現(xiàn)逆差；反之，如果一國通貨緊縮，則本國物價下跌，出口產(chǎn)品價格也會下躍，使得出口增加，外匯收入增多，而進口產(chǎn)品會因價格較高而受到抑制，進口減少，外匯支出減少，從而改善國際收支狀況，出現(xiàn)順差。此外，本國利息率的下降會造成資本流出增加，流人減少，使國際收支出現(xiàn)赤字；而當本國利息率上升時，則會造成資本流出減少，流入增加，使國際收支出現(xiàn)盈余。 當一國發(fā)生通貨膨脹時，該國的成本與物價普遍上升，由此必然導致2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作90對外的貨幣性失衡 對外的貨幣性失衡：是由于匯率變動而導致的國際收支失衡。當

44、一國貨幣發(fā)生貶值時，在國內物價不變的情況下，一定的外幣可以購買更多的本國商品，從而會刺激出口，增加順差。反之，如果一國貨幣升值，外幣的購買力降低，而本幣的購買力提高，從而會增加進口，從而增加逆差。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作922022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作915.收入性失衡 一國國民收入相對快速增長而導致進口需求的增長超過出口增長所引起的國際收支失衡。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作932022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作92四、國際收支失衡對一國經(jīng)濟的影響 （一）國際收支持續(xù)逆差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影

45、響（二）國際收支持續(xù)順差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影響2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作942022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作93（一）持續(xù)逆差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影響1.持續(xù)性逆差首先會導致外匯儲備大量流失。2.外匯儲備的減少，會造成本國貨幣供應量的下降，從而給國內造成緊縮效應。3.資本賬戶的長期赤字意味著貨幣需求長期小于貨幣供給，這將降低本國資金市場的價格，即利率，而利率的降低會加速資本外逃，從而造成本國貨幣供應量不足，導致生產(chǎn)萎縮。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作954.經(jīng)常賬戶的長期赤字意味著對外國商品的凈需求，這有利于外國出口商利潤的實

46、現(xiàn)，而不利于本國廠商利潤的實現(xiàn)，這將造成本國收入的下降和隱性失業(yè)的增加。5.持續(xù)性逆差會導致該國外匯短缺，造成外匯匯率上升，本幣匯率下跌。在其他因素的作用下，一旦本幣匯率過度下跌，不但會削弱本幣在國際上的地位，而且出匯率波動較大而不利于對外貿易經(jīng)濟核算，降低經(jīng)濟效益，甚至還會導致該國貨幣信用下降出現(xiàn)國際資本大量外逃，進而引發(fā)貨幣危機。4.經(jīng)常賬戶的長期赤字意味著對外國商品的凈需求，這有利于外國6.持續(xù)性逆差會使該國獲取外匯的能力減弱，同時也使一部分國際儲備資產(chǎn)國用以彌補逆差而喪失，這佯必然影響該國發(fā)展生產(chǎn)所需的生產(chǎn)資料的進口，使國民經(jīng)濟增長受到抑制，進而影響一國的國內財政，以及人民的充分就業(yè)。

47、7.持續(xù)性逆差還可能使該國陷入債務危機。如果發(fā)生持續(xù)性逆差時，該國主要以舉借外債的方式來彌補，而且借入外債的使用效益低下，那么，可能會導致該國到期無法還本付息，爆發(fā)債務危機。6.持續(xù)性逆差會使該國獲取外匯的能力減弱，同時也使一部分國際2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作96（二）持續(xù)順差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影響1.持續(xù)順差會破壞國內總需求與總供給的均衡，使總需求迅速大于總供給，沖擊經(jīng)濟的正常增長。原因2.持續(xù)順差在外匯市場上表現(xiàn)為有大量的外匯供應，增加了外匯對本國貨幣的需求，尋致外匯匯率下躍，本幣匯率上升，從而提高了以外幣表示的出口產(chǎn)品的價格，降低了以本幣表示的進口產(chǎn)品的價格。一

48、方面，不利于本國商品的出口，從而影響總需求；另一方面，這將增加進口需求，從而導致國內商品和勞務市場被外商占領。 下一步2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作98(1)持續(xù)順差在貿易上表現(xiàn)為大量商品出門而出口商品會直接減少國內社會產(chǎn)品供給，使國內需求相對增大；（2）持續(xù)順差產(chǎn)生的儲備結余，會產(chǎn)生不同程度的兌換壓力，各個待存者的兌換要求，會迫使本國金融當局增加本國貨幣的投放，從而又創(chuàng)造出新的需求，加大通貨膨脹壓力；（3）持續(xù)順差會使順差國的國際支付信譽良好，從而吸引國際資本流入，而這又會增加貨幣投放，從而容易打破原來的總需求與總供給的均衡狀況，即使得總需求超過總供給。持續(xù)順差使總需

49、求膨脹的原因：返回(1)持續(xù)順差在貿易上表現(xiàn)為大量商品出門而出口商品會直接減3.持續(xù)順差也會使該國喪失獲取國際金融組織優(yōu)惠貸款的權力。4.持續(xù)順差也意味著其他國家國際收支持續(xù)性逆差，這必然影響到其他因家的經(jīng)濟發(fā)展，從而導致國際貿易摩擦，甚至報復不利于國際經(jīng)濟關系的發(fā)展。5.一些資源型的發(fā)展中國家如果發(fā)生過度順差，則意味著國內資源的持續(xù)性開發(fā)，它會給這些國家今后的經(jīng)濟發(fā)展帶來隱患。3.持續(xù)順差也會使該國喪失獲取國際金融組織優(yōu)惠貸款的權力。梅花香自苦寒來梅花香自苦寒來第二章 國際收支調節(jié)手段和理論山西財經(jīng)大學第二章 國際收支調節(jié)手段和理論山西財經(jīng)大學2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永

50、亮制作101第二章 國際收支調節(jié)手段和理論第一節(jié) 國際收支調節(jié)手段第二節(jié) 內外均衡的矛盾及政策搭配調節(jié)第三節(jié) 國際收支調節(jié)理論2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作102022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作102第一節(jié) 國際收支調節(jié)手段一、國際收支自動調節(jié)二、國際收支政策調節(jié)三、各種政策的作用比較四、國際收支調節(jié)手段選擇的原則五、國際收支調節(jié)的最高境界2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作102022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作103一、國際收支自動調節(jié)2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作10（一）國際收支自動

51、調節(jié)概述國際收支自動調節(jié)是指不考慮政府干預的情況下，市場經(jīng)濟系統(tǒng)內其他變量與國際收支相互制約和相互作用，使得國際收支失衡得到調節(jié)的過程。國際收支自動調節(jié)機制實質是指由國際收支失衡引起的國內經(jīng)濟變量變動對國際收支的反作用過程。國際收支自動調節(jié)的基本原理是運用自由市場經(jīng)濟的各種宏觀變量的作用使國際收支失衡自動得到改善。下一步（一）國際收支自動調節(jié)概述國際收支自動調節(jié)是指不考慮政府干預注意：在現(xiàn)實生活中，純粹的市場調節(jié)機制是不存在的，各國政府總會在不同程度上干預經(jīng)濟運行，如固定匯率制度下，政府可能承擔了維持市場匯率穩(wěn)定的義務。政府干預能夠在一定程度上削弱國際收支市場調節(jié)機制的作用，但是它不能完全消除

52、市場機制對國際收支的調節(jié)。 返回注意：在現(xiàn)實生活中，純粹的市場調節(jié)機制是不存在的，各國政府總（二）自動調節(jié)機制的方式國際收支的自動調節(jié)機制包括“貨幣價格機制”、“利率機制”和“收入機制”。（二）自動調節(jié)機制的方式國際收支的自動調節(jié)機制包括“貨幣貨幣價格機制 A.在固定匯率制度下，這一機制是這樣發(fā)揮作用的： 國際收支逆差貨幣外流增加，本國貨幣存量（貨幣供給量）減少國內一般價格水平下降出口商品價格下降，出口增加貿易收支改善 B.在浮動匯率制度下，這一機制是這樣發(fā)揮作用的： 國際收支逆差本國貨幣外流增加，對外幣需求增加本國貨幣匯率下降進口相對昂貴，出口相對便宜貿易收支改善貨幣價格機制 A.在固定匯率

53、制度下，這一機制是這樣發(fā)揮作貨幣價格機制固定匯率制度作用的原理固定匯率意味著當一國中央銀行有義務維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定。當一國國際收支逆差時，該國外匯需求大于供給，外匯匯率有可能上升，這時，為了維持匯率的穩(wěn)定，該逆差國家的中央銀行就會通過減少儲備的方式來擴大本國外匯的供給，以此平衡外匯的供需矛盾。但同時，由于外匯的供給是通過用本幣與外匯的對調來實現(xiàn)的，所以引起了本國貨幣供應量的減少，由此就會發(fā)生以上的連鎖反應。返回貨幣價格機制固定匯率制度作用的原理固定匯率意味著當一國中央銀貨幣價格機制浮動匯率制下作用的原理浮動匯率意味著該國中央銀行沒有維持本國匯率穩(wěn)定的義務。當一國國際收支發(fā)生逆差時，外匯的供

54、需矛盾會導致該國外匯匯率升值，從而使該國以外幣表示的出口商品的價格下跌，以本幣表示的進口品價格上升，引起出口量的增加和進口量的減少。 貨幣價格機制浮動匯率制下作用的原理浮動匯率意味著該國中央銀行 國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下降進口需求下降貿易收支改善 收入機制 國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下利率機制 國際收支逆差本國貨幣存量相對下降利率上升本國金融資產(chǎn)的收益率上升對本國金融資產(chǎn)的需求相對上升，對外國金融資產(chǎn)的需求相對減少（套利）資金外流減少，資金內流增加國際收支改善 利率機制 國際收支逆差本國貨幣存量相對下降利2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王

55、永亮制作112（三）自動調節(jié)機制評述國際收支自動調節(jié)機制能夠自發(fā)地促使國際收支趨向平衡，它發(fā)揮作用不需要政府付出調節(jié)代價，并可避免各種人為的價格扭曲。因此，各國政府都不同程度地為市場調節(jié)機制創(chuàng)造適宜的環(huán)境。但是，市場調節(jié)機制也具有很多局限性。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作11自動調節(jié)機制的局限性1.現(xiàn)實生活中的市場體系存在不健全。2.市場調節(jié)機制見效較慢。3.市場調節(jié)機制無力解決社會制度、生產(chǎn)力國際差異等因素造成的國際收支失衡。4.在市場機制發(fā)揮作用的過程中，收入、價格、利率、匯率、貨幣供應量等因素的波動可能給一國經(jīng)濟帶來消極影響。5.各國政府都在不同程度上積極調節(jié)國

56、際收支，這又使得國際收支市場調節(jié)機制受到限制。自動調節(jié)機制的局限性1.現(xiàn)實生活中的市場體系存在不健全。2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作114二、國際收支政策調節(jié)2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作112022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作115（一）需求調節(jié)政策不同的政策對需求的影響不同，有的政策會對社會總需求或國民經(jīng)濟中支出總水平產(chǎn)生影響；有的政策雖然不改變社會總需求和總支出，但會改變社會總需求的結構。按照政策對需求的不同的影響，國際收支調節(jié)政策可分為支出增減型政策（Expenditure-Changing Policy）和支出轉換型政

57、策（Expenditure-Switching Policy）政策兩大類。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作11 1.支出增減型政策是指改變社會總需求或國民經(jīng)濟中支出總水平的政策。政策原理：政策運用改變社會總需求（總支出水平）改變對外國商品、勞務和金融資產(chǎn)的需求調節(jié)國際收支政策類型：財政政策和貨幣政策。 1.支出增減型政策是指改變社會總需求或國民經(jīng)濟中支出總水平2022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作117財政政策的調節(jié)原理 對于財政政策，逆差時：采取緊縮的財政政策削減政府開支,提高稅收投資I減少國民收入Y減少，需求減少進口減少改善國際收入，逆差減少。另外，國

58、民收入的下降還能帶來物價的下降，從而進一步有利于貿易收支改善。順差時：采取擴張性的財政政策擴大政府開支，減少稅收擴大總需求，增加國民收入增加進口及非貿易支出國際收支順差減少。2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作112022/9/21山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作118貨幣政策的調節(jié)原理亦稱金融政策，即變動再貼現(xiàn)率（最普遍頻繁使用）、調整法定存款準備率、進行公開市場業(yè)務。逆差時，提高法定存款儲備率、提高再貼現(xiàn)率、中央銀行賣出政府債券貨幣供應減少，一方面，提高市場利率吸引外資流入，另一方面，使物價下跌擴大出口,減少進口，從而改善國際收支。要扭轉逆差，可采取緊縮性貨幣政策，但

59、需要一個過程。發(fā)展中國家不會很快，但發(fā)達國家會很快。發(fā)達國家由于金融市場發(fā)達，資金流動快，高利率會使短期資金迅速流入，可暫時彌補逆差。順差時，則反之。 2022/9/19山西財經(jīng)大學財政金融學院 王永亮制作122.支出轉換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。所謂改變支出方向，是指將國內支出從外國商品和勞務轉移到國內的商品和勞務上來。政策原理：政策改變貿易品的相對價格，改變貿易品的可獲得性改變需求和支出方向：將國內支出從外國商品和勞務轉移到國內的商品和勞務上來。調節(jié)國際收支政策類型：匯率政策、補貼和關稅政策、直接管制。2.支出轉換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變

60、需求和支匯率政策、補貼和關稅政策，都可以改變貿易品的相對價格。直接管制可以通過改變進口品和進口替代品的相對可獲得性來達到支出轉換的目的。直接管制包括外匯管制、進口許可證管制等形式。匯率政策、補貼和關稅政策，都可以改變貿易品的相對價格。何謂 “外匯管制”所謂外匯管制，就是國家通過法令、規(guī)定，對各項外匯的收入、支出、存款、兌換、外匯買賣及國際結算進行管理。其特點和最大優(yōu)勢為：能迅速見效。但：不真正解決問題一旦取消，逆差還會出現(xiàn)；導致經(jīng)濟行為的扭曲（例如外匯額度的不正常獲取。尋租理論：只要有優(yōu)惠，就有人尋租。），管制的成本會越來越大；遭至反對與報復。但歐洲對管制觀點的變遷，可以給我們一個提示。五、六