以Wintel與AA聯(lián)盟為鑒看國內(nèi)信創(chuàng)發(fā)展機遇

1、- 4 -目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動端的關鍵Windows的成功核心來源于堅持兼容開放路線Wintel聯(lián)盟在馬太效應下，生態(tài)護城河持續(xù)加深Android從成立之初便秉持開源理念A-A聯(lián)盟以更加開放靈活的生態(tài)模式，稱霸移動市場國內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國內(nèi)信創(chuàng)細分領域格局與空間測算自主軟件核心標的推薦投資建議及風險提示- 5 -1.1 生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動端的關鍵Wintel聯(lián)盟：微軟從一開始便選擇了兼容開放的路線，快速建立用戶基礎。Windows可以向下兼容DOS，并以近乎免費的價格將操作系統(tǒng) 賣給PC制造商，獲得了廣大的用戶基礎。此外，受益

2、于80年代IBM反壟斷處罰，各種兼容IBM的克隆機廠商大量出現(xiàn)，使得 搭載微軟系統(tǒng)的PC市占率快速提升，當時微軟MS-DOS占據(jù)80的市場，廠商基本上都采用的英特爾處理器和微軟操作系統(tǒng)， Wintel聯(lián)盟逐步確立。Wintel通過捆綁銷售，牢牢把握住對PC生產(chǎn)商的控制權；其中微軟牢牢掌握操作系統(tǒng)平臺，在軟件 市場中形成對應用軟件開發(fā)商的絕對優(yōu)勢，而Intel則涵蓋了從設計、晶圓制造到封裝測試的全環(huán)節(jié)半導體廠商，成為整個 半導體產(chǎn)業(yè)中技術實力最強的企業(yè)，并因此為兩個企業(yè)帶來了大量的資金用于研發(fā)。英特爾沿著摩爾定律發(fā)展硬件性能不 斷提升，使得Windows系統(tǒng)可以為用戶提供更好的性能，安迪-比爾定

3、律也因此誕生。雙方也帶來了技術上的持續(xù)領先，底 層的巨額研發(fā)投入優(yōu)化軟硬件性能，在市場上獲得競爭優(yōu)勢，憑借幾乎壟斷的市場地位，雙方在各自領域建立起行業(yè)標準。Wintel馬太效應不斷強化，生態(tài)護城河持續(xù)加深。由于Wintel基本壟斷了PC平臺，因此凝聚了大批的開發(fā)者，出于市場占 有率考慮，軟件廠商會優(yōu)先基于Windows平臺開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)。在馬太效應的作用下，Wintel的軟硬件生態(tài)越來越 龐大，吸引更多的用戶。這些用戶將使用感受反饋給開發(fā)者，促進產(chǎn)品和系統(tǒng)性能進一步提升，形成良性循環(huán)。截止至 2021年底，windows下的軟件高達3500萬個，而適配的硬件數(shù)量高達1600萬，合計超過

4、5000萬，遠超其他競爭對手，構建起 寬廣的生態(tài)護城河。A-A聯(lián)盟：Android依靠AOSP+GMS開放的生態(tài)模式，賦能下游伙伴，使得芯片與手機廠商擁有更大的發(fā)揮空間。Android通過“開放平臺+開源免費”的模式賦能下游生態(tài)伙伴。通過對Android生態(tài)鏈，我們發(fā)現(xiàn)，相較于主要競爭對手蘋果的封閉體系，Android 只做操作系統(tǒng)，在生態(tài)鏈中只涉及源代碼發(fā)布，所有圍繞操作系統(tǒng)的后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)、應用導入等全部由芯片廠商、終端合作 伙伴以及應用開發(fā)商完成，Android生態(tài)留給生態(tài)伙伴更大的發(fā)揮空間。在市場上，三星、小米、Oppo等手機大廠，以及一 些電信運營商比如中國電信、中國移動都在競相推出自

5、己基于安卓的終端新品或操作系統(tǒng)新品，整個產(chǎn)業(yè)鏈共同來完成面向 用戶的合作開發(fā)。GMS則使得谷歌對開源部分具有控制權，為開發(fā)商提供方便的開發(fā)框架，為用戶提供全套核心功能，強化 Android系統(tǒng)粘性。AOSP+GMS的開放與控制互補是谷歌Android能取得成功的重要原因。ARM+Android更加開放的合作模式，更受用戶青睞，建立起深厚的生態(tài)壁壘。由ARM公司主導的硬件開放和由谷歌公司主導的 軟件開源模式是移動時代Android+ARM聯(lián)盟建立的成因，不同于Wintel聯(lián)盟在PC時代相對固化的合作模式，Android+ARM的結 構要松散的多，依托更加開放的合作模式，使得制造商及至軟件開發(fā)商能

6、夠獲得更多的發(fā)揮空間，Android由開源項目AOSP+ 谷歌GMS服務框架組成，為生態(tài)伙伴賦能。ARM作為芯片IP授權方，帶動了中下游fabless和foundary廠商的繁榮，如ARM的專 利授權，后序由高通等合作伙伴把ARM的IP核用到自身的SOC設計里，并嵌入到不同的終端設備中去，包括智能手機、TV、智 能家電等，產(chǎn)品可以創(chuàng)造更大的商業(yè)價值。2020年，ARM芯片出貨量高達250億顆，ARM芯片歷年累計總數(shù)已超過2000億顆。 ARM在全球有1000個授權合作，320家合作伙伴，建立了龐大的生態(tài)體系和護城河，蘋果A系列、三星獵戶座、高通驍龍、華 為麒麟、聯(lián)發(fā)科的天璣系列等等都是采用AR

7、M架構，已經(jīng)形成寬廣的生態(tài)壁壘。資料來源：吳軍浪潮之巔、Microsoft、虎嗅網(wǎng)、未來智庫、億歐智庫、招商證券- 6 -1.1.1 微軟桌面操作系統(tǒng)崛起之路時間重要事件1980.08微軟為IBM PC機開發(fā)操作系統(tǒng)DOS，并授權IBM使用1981.08MS-DOS 1.0與PC-DOS 1.0版本發(fā)布，并在未來一年向50家硬件制造商授權使用MS-DOS1983.01微軟在IBM PC機上發(fā)布了第一款Word辦公產(chǎn)品 Word for DOS1983.11微軟發(fā)布圖形界面的操作系統(tǒng)：Windows首次亮相，但早期的Windows1.0與2.0必須依靠DOS系統(tǒng)，推廣很不成功1984微軟已經(jīng)占據(jù)

8、全球80微機操作系統(tǒng)有份額1985.11正式發(fā)布Microsoft Windows系統(tǒng)1990.05經(jīng)過10年打磨，并經(jīng)歷了1.0與2.0的失敗，Windows 3.0系統(tǒng)正式發(fā)布，是第一個在家用和辦公室市場上取得成 功的版本，發(fā)布后的短短幾個月，便超越了IBM OS/2多年的累計效率，微軟靠著3.0版本逐步成為微機操作系統(tǒng) 霸主1993依靠與操作系統(tǒng)綁定優(yōu)勢，推出視窗版制表軟件Excel，擊垮了該領域的龍頭蓮花公司1995.08Windos95發(fā)布，微軟發(fā)布了IE1.0瀏覽器與Office95，依靠操作系統(tǒng)的壟斷地位，擊垮了WordPerfect與網(wǎng)景公司， 繼續(xù)搶占核心應用軟件市場資料來源

9、：吳軍浪潮之巔、Microsoft、億歐智庫、招商證券1980年，IBM率先推出PC機，微軟為其提供MS-DOS操作系統(tǒng)，到1984年微軟已經(jīng)占據(jù)全球約80的微機操作系統(tǒng)。1985年，微 軟正式推出使用圖形用戶界面的PC操作系統(tǒng)Microsoft Windows，但Windows1.0與2.0依然基于DOS系統(tǒng)，推廣較為失敗，直 到1990年Windows3.0正式推出，大受歡迎，快速確立了微軟在桌面操作系統(tǒng)的霸主地位。1995年，微軟推出Windows95和IE 瀏覽器，占全球桌面操作系統(tǒng)市場的90。我們對微軟桌面操作系統(tǒng)前期發(fā)展的重要節(jié)點進行了詳細梳理：微軟操作系統(tǒng)崛起的重要節(jié)點- 7 -

10、1.1.2 Windows的成功核心來源于堅持兼容開放路線Windows當時的競爭對手主要是IBM的OS/2與蘋果的麥金托什系統(tǒng)，我們認為，微軟依靠開放兼容的生態(tài)戰(zhàn)略，最終贏得了與 IBM與蘋果的競爭：1、雖然蘋果當時不論在技術與理念上均處于領先，但由于選擇走封閉式路線，拒接開放麥金托什系統(tǒng)，并堅持軟硬一體的銷 售思路，導致產(chǎn)品價格高昂，且兼容性很差，導致軟件應用廠商開發(fā)困難；同時，由于當時IBM受到反壟斷限制，大量克隆機 廠商開始復制IBM-PC，使得產(chǎn)品價格下降，兼容機和IBM-PC市場份額快速提升，使得DOS系統(tǒng)份額領先于蘋果，導致蘋果在PC 市占率不斷萎縮。2、IBM的OS/2也采用相

11、對封閉的生態(tài)環(huán)境，并不兼容其他兼容機廠商，也不兼容DOS系統(tǒng)。同時，對開發(fā)者也并不友好，相關 開發(fā)套件、開發(fā)書籍價格高昂且來源單一，導致生態(tài)相對封閉。3、反觀微軟從一開始便選擇了兼容開放的路線，Windows可以向下兼容DOS，并以近乎免費的價格將操作系統(tǒng)賣給PC制造商， 獲得了廣大的用戶群。此外，Windows3.0突破了原有DOS系統(tǒng)對計算機資源的束縛，使得軟件開發(fā)商可以最大程度地利用系統(tǒng) 資源，激發(fā)了軟件開發(fā)者的積極性，也刺激了硬件廠商提高硬件性能的動力。雖然在圖形界面領域Windows3.0晚于蘋果的麥 金托什，但憑借其廣大的用戶受眾，使得Windows系統(tǒng)快速普及。微軟Windows

12、3.0（左）蘋果麥金托什（中）IBM OS/2（右）資料來源：吳軍浪潮之巔、Microsoft、知乎、搜狐、招商證券- 8 -1.1.3 Wintel捆綁后，發(fā)展持續(xù)加快生態(tài)成為操作系統(tǒng)發(fā)展的關鍵，歷史上很多優(yōu)秀的操作系統(tǒng)由于生態(tài)相對碎片化而以失敗告終：Asymco、億歐智庫、招商證券操作系統(tǒng)失敗原因Multics年由貝爾實驗室、麻省理工大學和通用電氣共同研發(fā)的 大型主機操作系統(tǒng)Multics，受限于當時的技術條件， 研發(fā)設計目標難度太大，項目進展緩慢，于1969年被撤 項。OS/2生態(tài)相對封閉，且授權價格高昂Unix版本繁多，各版本不兼容導致生態(tài)碎片化嚴重Classic MacOS售價高昂+

13、PC性能較弱導致市占率低，無法形成軟件生 態(tài)RISC OS主要應用在樹莓派、beaglebone之類的單板電腦上，2018年之前商業(yè)閉源，相對封閉，生態(tài)碎片化。推出時間19831985198719891990199319951997微軟MS-DOSWindows 1.0Windows 2.0Windows 3.0Windows 95Intel386486奔騰PentiumPentium IICPU達到25 市占率所用時間-4年半1年9個月微軟受益于80年代IBM反壟斷處罰，各種兼容IBM的克隆機廠商大量出現(xiàn)，當時微軟MS-DOS占據(jù)80的市場，廠商基本上都采 用的英特爾處理器和微軟操作系統(tǒng)，“

14、Wintel”時代逐步確立，并在2001年Windows XP系統(tǒng)發(fā)布后達到頂峰。Wintel依托產(chǎn)品的相互促進，在1980-1990s發(fā)展持續(xù)加快1975-2011年全球計算平臺市場份額歷史上部分操作系統(tǒng)失敗原因- 9 -1.1.3 Wintel聯(lián)盟在馬太效應下，生態(tài)護城河持續(xù)加深科學管理研究2004年第5期、億歐智庫、招商證券Windows操作系統(tǒng)出于市場占有率考慮，軟件廠商會優(yōu)先基于Windows平臺開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)Intel CPU芯片設計晶圓制造IC制造切割、封裝測試Intel長期包攬了芯片生產(chǎn)的全流程，在半導體產(chǎn)業(yè)鏈中話語權更高，利潤空間更大應用辦公軟件瀏覽器網(wǎng)絡安全系統(tǒng)工具

15、社交軟件游戲娛樂部分典型企業(yè)微軟GoogleMcAfee微軟騰訊微軟Adobe微軟卡巴斯基360FacebookValve金山辦公騰訊SkypeBlizzard360WhatsApp騰訊網(wǎng)易強強聯(lián)手，使得微軟與英特爾在各自領域形成壟斷格局。Wintel通過捆綁銷售，牢牢把握住對產(chǎn)業(yè)下游生產(chǎn)商的控制權； 其中微軟牢牢掌握操作系統(tǒng)平臺，在軟件市場中形成對應用軟件開發(fā)商的絕對優(yōu)勢，而Intel則涵蓋了從設計、晶圓制造到 封裝測試的全環(huán)節(jié)半導體廠商，成為整個半導體產(chǎn)業(yè)中技術實力最強的企業(yè)，并因此為兩個企業(yè)帶來了大量的資金用于研 發(fā)。英特爾沿著摩爾定律發(fā)展硬件性能不斷提升，使得Windows系統(tǒng)可以為用

16、戶提供更好的性能，安迪-比爾定律也因此誕 生。雙方也帶來了技術上的持續(xù)領先，底層的巨額研發(fā)投入優(yōu)化軟硬件性能，在市場上獲得競爭優(yōu)勢，憑借幾乎壟斷的市 場地位，雙方在各自領域建立起行業(yè)標準。馬太效應不斷強化，生態(tài)護城河持續(xù)加深。由于Wintel基本壟斷了PC平臺，因此凝聚了大批的開發(fā)者，出于市場占有率考 慮，軟件廠商會優(yōu)先基于Windows平臺開發(fā)，形成龐大軟件生態(tài)。在馬太效應的作用下，Wintel的軟硬件生態(tài)越來越龐大， 吸引更多的用戶。這些用戶將使用感受反饋給開發(fā)者，促進產(chǎn)品和系統(tǒng)性能進一步提升，形成良性循環(huán)。截止至2021年底， windows下的軟件高達3500萬個，而適配的硬件數(shù)量高達

17、1600萬，合計超過5000萬，遠超其他競爭對手，構建起寬廣的生態(tài) 護城河。Wintel聯(lián)盟生態(tài)體系- 10 -1.2.1 Android從成立之初便秉持開源理念Android是基于Linux的自由及開放源代碼的操作系統(tǒng)，起步主要運用于移動設備，例如智能手機、平板電腦。自2005年7月， Google收購Android以來，Google一直以開放的態(tài)度2007年Google成立“開放手機聯(lián)盟”并與84家硬件制造商、軟件開發(fā)商及 電信營運商共同研發(fā)改良Android系統(tǒng)，同時以Apache開源許可證的授權方式，發(fā)布Android源代碼。接下來，Android系統(tǒng)逐 漸擴展到其他領域，例如電視、數(shù)

18、碼相機、游戲機、汽車等。資料來源：億歐智庫、Wiki、百度百科、招商證券Android發(fā)展歷程主要事件時間事件2005.07Google收購Android科技公司，其核心人員Andy Rubin及所有Android科技公司員工一并加入Google2007.11Google成立開放手機聯(lián)盟（Open Handset Alliance），其成員包 括HTC、摩托羅拉、Samsung等設備制造商，無線運營商則包括 Sprint、TMobile，芯片制造商則是高通、德州儀器。聯(lián)盟目標 則是為移動設備開發(fā)“首個真正開放和全面的移動設備平臺”， 同時Google以Apache免費開源許可證的授權方式，正式

19、發(fā)布 Android源代碼2010.12-2011.09Android手機操作系統(tǒng)中獲得官方數(shù)字認證的相關軟件應用數(shù)量 達10萬個。2011年7月，每日Android設備新用戶數(shù)量達55萬部， 同年9月，Android手機系統(tǒng)相關應用達48萬個，其系統(tǒng)占據(jù)智能 手機市場份額達43 ，已是全球使用最多的智能手機系統(tǒng)2014.09Google I/O開發(fā)者大會上宣布過去30天內(nèi)有10億臺活躍的 Android設備，并推出基Apache Cordova的框架，將 Google Chrome、HTML5及網(wǎng)絡應用程序移植到Android2017.03Android全球網(wǎng)絡流量和設備超越Microsof

20、t Windows，已成為全球第一大操作系統(tǒng)2020.04全球近95 的國家都把Android作為首選智能手機操作系統(tǒng)分類企業(yè)運營 商中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、KDDI、NTT DoCoMo、 T-Mobile、Sprint Nextel等半導 體AKM Semiconductor、Audience Corp（聽眾）、ARM、 Atheros Communications、Broadcom Corp（博通）、 CSR Plc.、Cypress Semiconductor Corporation、Freescale Semiconductor、Gemalto、Intel（英特爾）、Marve

21、ll Technology Group（俊茂微電子）、MediaTek（聯(lián)發(fā)科技）、NVIDIA（英偉達）、Qualcomm（高通）、 Renesas Electronics Corporation 、 ST-Ericsson（ST 愛立信）、Synaptics（新思）、Texas Instruments（德州儀器）、Via Telecom手機acer(宏碁)、ASUS（華碩）、CCI、Dell（戴爾）、FIH及終（富士康）、FUJITSU（富士通）、Garmin(佳明)、端廠Kyocera（京瓷）、LG Electronics（LG電子）、商Motorola（摩托羅拉）、NEC（日本電器）、

22、Pantech（泛泰）、Samsung Electronics（三星電子）、Sharp（夏普）、Sony Ericsson（索尼愛立信）、TOSHIBA（東芝）、華為軟件 廠商ACCESS、Google、MOTOYA、NXP Software、SkyPop、 SVOX、Esmertec等其他Accenture、Aplix、Teleca AB等開放手機聯(lián)盟成員- 11 -1.2.2 Android依托AOSP+GMS開放生態(tài)，賦能生態(tài)伙伴Android依靠AOSP+GMS開放的生態(tài)模式，賦能下游伙伴，芯片與手機廠商擁有更大的發(fā)揮空間：Android通過“開放平臺+開源 免費”的模式賦能下游生態(tài)伙

23、伴。通過對Android生態(tài)鏈，我們發(fā)現(xiàn)，相較于主要競爭對手蘋果的封閉體系，Android只做操作 系統(tǒng)，在生態(tài)鏈中只涉及源代碼發(fā)布，所有圍繞操作系統(tǒng)的后續(xù)產(chǎn)品開發(fā)、應用導入等全部由芯片廠商、終端合作伙伴以及應 用開發(fā)商完成，Android生態(tài)留給生態(tài)伙伴更大的發(fā)揮空間。在市場上，三星、小米、Oppo等手機大廠，以及一些電信運營商 比如中國電信、中國移動都在競相推出自己基于安卓的終端新品或操作系統(tǒng)新品，整個產(chǎn)業(yè)鏈共同來完成面向用戶的合作開發(fā)。 GMS則使得谷歌對開源部分具有控制權，為開發(fā)商提供方便的開發(fā)框架，為用戶提供全套核心功能，強化Android系統(tǒng)粘性。 AOSP+GMS的開放與控制互補

24、是谷歌Android能取得成功的重要原因。國內(nèi)主流手機廠商大部分均基于Android系統(tǒng)進行深度定制。前華為的EMUI、小米的MIUI、魅族的Flyme、vivo的Funtouch OS、 OPPO的Color OS等，均是基于Android系統(tǒng)進行深度二次開發(fā)，深度定制的Android系統(tǒng)主要以提高用戶體驗為核心，并增加其 品牌手機的標志性Logo，及其相關系統(tǒng)展示風格，可供用戶自由選擇，主要內(nèi)容包括文字，圖像，及相關系統(tǒng)應用的修改，并 不會更改其系統(tǒng)的主要結構。CSDN、億歐智庫、頭豹研究院、招商證券Android AOSP開源生態(tài)鏈發(fā)布原生代 碼Android手機芯片廠商代 碼不同芯片平

25、臺 適配芯片廠商集成集成其他特定 芯片手機廠商代 碼集成其他特定 芯片芯片廠商：華為、高通、MTK等芯片廠商在AOSP基礎上發(fā)布自己的版本，會在AOSP原 生代碼上疊加自己的功能，比如以前AOSP沒有雙卡雙 待功能，這些功能有一些是芯片廠商自己加的，并針 對自己發(fā)的版本做測試。Google：發(fā)布Android原生版本代碼Google首先發(fā)布版本，AOSP原生代碼，只支持極少數(shù)幾款手機終端廠商：小米、Oppo、VivoTurnkey方案：芯片廠商將CPU+通 訊模組打包，以芯片+軟件打包方 案賣給終端廠商。終端廠商使用芯片廠商提供的Android代碼，需要進行二次開發(fā)，加上終端廠商自己的系統(tǒng)特性

26、。 代表如EMUI、ColorOS、 FuntouchOS等系統(tǒng)。終端廠商：魅族部分解決方案：不同 于Turnkey一站式方 案，魅族CPU與通信 模組并非采用同一家 芯片廠商集成方案， 因此需要做更多的芯 片和代碼集成，優(yōu)化 適配等相關工作。代 表Flyme系統(tǒng)。Turnkey方案部分解決方案應用廠商根據(jù)手機系統(tǒng)，開發(fā)第三方應用，并進行應用適配、優(yōu)化、測試等工作。搜索、地圖、郵箱、錢包、云等基礎服務預裝谷歌全 家桶谷歌應用市場推送服務兼容性測試谷歌專項測試供應商測試授權后方可搭載GMS提供軟件服務框架GMS Core調(diào)用谷歌原生應用提供的APIGoogle Play上架GMS+GMS Cor

27、e軟件開發(fā)商手機廠商終端消費者GMS為Android軟件生態(tài)核心- 12 -1.2.3 ARM精簡指令集順應移動發(fā)展，開放模式賦能芯片廠商資料來源：騰訊、吳軍浪潮之巔未來智庫、億歐智庫、招商證券ARMPartnerOEM CustomerIP授權費產(chǎn)品：芯片采購費ARM的精簡指令集更適用于移動領域，憑借IP授權模式+開放生態(tài)逐步壟斷移動端芯片市場：由于ARM是基于精簡指令集（RISC），相對于英特爾X86的復雜指令集（CISC），可以實現(xiàn)整個處理器更為簡化，適合功耗小、 成本敏感、任務相對固定的應用場景中，先天適用于移動端場景。與此同時，英特爾卻始終沒有在功耗等關鍵性能上，形成 與ARM可以比

28、拼的對等的實力，使得一開始便落后于ARM，2005年ARM處理器占據(jù)了智能手機處理器市場的98。同時，ARM公司本身并不制造和銷售任何芯片，只是自己設計IP，包括指令集架構、微處理器、圖形核心、互連架構，然后 通過授權這些IP獲取收入。隨著智能終端產(chǎn)品越來越復雜多樣，芯片設計難度快速提升，設計成本指數(shù)級上升，為降低設計 風險和成本，芯片設計公司越來越多地尋求使用經(jīng)過驗證的IP，ARM 架構依靠蘋果和三星打開市場后，逐漸形成壁壘，由于 創(chuàng)新的IP授權模式，為芯片開發(fā)賦能，對開發(fā)者非常友好，而非英特爾的封閉態(tài)度，因此幾乎壟斷了移動端芯片市場。ARM開放商業(yè)模式市場拓展創(chuàng)造和設計IP把ARM IP和

29、其他IP集成進芯片用ARM Partner的芯片產(chǎn) 品制造終端產(chǎn)品與此同時競爭對手Intel判斷失誤，接連錯失移動市場：在1997年，Intel從DEC中收購了StrongARM處理器，填補了在低功耗RISC處理器上的空白。在其基礎上，英特爾推出了Xscale，性能強悍。2005年，蘋果希望Intel為iPhone設計芯片，但是英特爾錯估了蘋果手機的潛在市場規(guī)模，以報價過低為由拒絕。蘋果被迫 開發(fā)Arm芯片，后來iPhone取得巨大成功。錯失iPhone，也成了英特爾50年歷史上最大的遺憾。2006年，由于財務危機，英特爾將Xscale的專利和技術被打包賣給了Marvell。2008年，Int

30、el另起爐灶推出凌動處理器Atom。但是基于X86的凌動，功耗高的問題沒有解決。此外，當時幾乎所有的安卓 APP都是基于ARM設計，凌動碰到了嚴重的生態(tài)兼容問題。Intel轉(zhuǎn)而瞄準平板市場，依靠大規(guī)模補貼策略殺入平板市場。搭 載凌動的平板一度出貨量達4000萬，但大額補貼也造成巨額虧損，2013年移動部門虧損31億美金，2014年虧損42億美金。直 到2016年，Intel關停凌動產(chǎn)品線。至此，在移動端市場，Intel以失敗收場。- 13 -1.2.4 更開放的生態(tài)，助力A-A聯(lián)盟稱霸移動市場100806040200Jan-09Sep-09 May-10 Jan-11 Sep-11 May-1

31、2 Jan-13 Sep-13 May-14 Jan-15 Sep-15 May-16 Jan-17 Sep-17 May-18 Jan-19 Sep-19 May-20 Jan-21 Sep-21 May-22AndroidiOSstatcounter、虎嗅網(wǎng)、吳軍浪潮之巔、未來智庫、億歐智庫、招商證券9080706050403020100Aug-12Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 Oct-16 Mar-17 Aug-17 Jan-18 Jun-18 Nov-18 Apr-19 Sep-19 Feb

32、-20 Jul-20 Dec-20 May-21 Oct-21 Mar-22iOSAndroid平板操作系統(tǒng)市占率（左）與手機操作系統(tǒng)市占率（右）LinuxWindowsAOSP+GMS開源軟件服務框架終端廠商終端廠商免費使用AOSP進行定制化開發(fā)源代碼不斷完善GMS提供完整的軟件服務框架： 1、GMS Core框架2、API接口3、Google Play、Gmail、 Google Earth等核心應用廠商可以利用開源生態(tài)打造差異化競爭，市場地位提升精簡指令集架構RISC芯片設計廠商芯片生產(chǎn)廠商提供IP授權交授權費高通、蘋果、三星、華為海思、聯(lián)發(fā)科等1、僅購買ARM架構/指令集2、購買更深入

33、的處理器優(yōu)化包芯片生產(chǎn)、封裝、測試按終端芯片 數(shù)量交版稅ARM+Android更加開放的合作模式，更受用戶青睞，建立起深厚的生態(tài)壁壘：由ARM公司主導的硬件開放和由谷歌公司主導的軟 件開源模式是移動時代Android+ARM聯(lián)盟建立的成因，不同于Wintel聯(lián)盟在PC時代相對固化的合作模式，Android+ARM的結構要 松散的多，依托更加開放的合作模式，使得制造商及至軟件開發(fā)商能夠獲得更多的發(fā)揮空間，Android由開源項目AOSP+谷歌GMS 服務框架組成，為生態(tài)伙伴賦能。ARM作為芯片IP授權方，帶動了中下游fabless和foundary廠商的繁榮，如ARM的專利授權，后 序由高通等合

34、作伙伴把ARM的IP核用到自身的SOC設計里，并嵌入到不同的終端設備中去，包括智能手機、TV、智能家電等，產(chǎn) 品可以創(chuàng)造更大的商業(yè)價值。2020年，ARM芯片出貨量高達250億顆，Arm芯片歷年累計總數(shù)已超過2000億顆。ARM在全球有1000 個授權合作，320家合作伙伴，建立了龐大的生態(tài)體系和護城河，蘋果A系列、三星獵戶座、高通驍龍、華為麒麟、聯(lián)發(fā)科的天 璣系列等等都是采用ARM架構，已經(jīng)形成寬廣的生態(tài)壁壘。Android+ARM以更加開放的生態(tài)賦能終端廠商AndroidARM- 14 -目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動端的關鍵國內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)進入加

35、速建設階段國內(nèi)信創(chuàng)體系（一）：CEC“PKS體系”布局國內(nèi)信創(chuàng)體系（二）：CETC構建“WE”信創(chuàng)體系國內(nèi)信創(chuàng)體系（三）：華為開放生態(tài)體系中國電子與華為已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系國內(nèi)信創(chuàng)細分領域格局與空間測算自主軟件核心標的推薦投資建議及風險提示- 15 -2.1 國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)進入加速建設階段2021Q32022/72022/9麒麟OS合計：20萬+軟件：12.38萬 硬件：31.71萬 合計：44.09萬軟件：71.73萬 硬件：33.85萬 合計：105.58萬統(tǒng)信UOS合計：20萬+軟件：15.83萬 硬件：16.80萬 合計：32.63萬軟件：42.23萬 硬件：19.86萬 合計：6

36、2.09萬國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設明顯加速。通過跟蹤麒麟、統(tǒng)信等操作系統(tǒng)適配數(shù)量，我們發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設已經(jīng)進入加速階段：麒麟與統(tǒng)信操作系統(tǒng)適配統(tǒng)計資料來源：各公司官網(wǎng)、海比研究院、招商證券從2022年7月到9月，麒麟與統(tǒng)信操作系統(tǒng)在軟件適配數(shù)量方面實現(xiàn)翻倍式增長，凸顯出近期國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設顯著加速；同 時，國內(nèi)各大龍頭應用廠商，如金山辦公、恒生電子、用友網(wǎng)絡等也紛紛完成自身產(chǎn)品的信創(chuàng)全棧適配，推出全國產(chǎn)化產(chǎn)品 解決方案，國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)正持續(xù)完善。用友iuap國產(chǎn)化適配整體解決方案隨著信創(chuàng)生態(tài)逐步完善，信創(chuàng)或從合規(guī)驅(qū)動向需求 驅(qū)動發(fā)展。根據(jù)海比研究院數(shù)據(jù)，信創(chuàng)產(chǎn)品并非限 于合規(guī)驅(qū)動，例如部分民企和外

37、企也在采購信創(chuàng)產(chǎn) 品，信創(chuàng)產(chǎn)品在易用性、價格、服務、功能、技術 等方面同樣存在打動用戶的可能性。我們認為，隨 著信創(chuàng)生態(tài)持續(xù)完善，產(chǎn)品性能不斷進步，逐步縮 小與國外廠商差距，用戶基礎將不斷擴大，有望推 動信創(chuàng)產(chǎn)品從合規(guī)驅(qū)動向需求驅(qū)動發(fā)展。在滲透率 方面，2022年信創(chuàng)產(chǎn)品在規(guī)模上企業(yè)滲透率為 41.2，預計2025年將增長至50.7。- 16 -2.2.1 國內(nèi)信創(chuàng)體系（一）：CEC “PKS體系”布局資料來源：中國電子、零壹智庫、招商證券中國電子（CEC）擁有從基礎芯片、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫、安全產(chǎn)品到應用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，打造以“PKS體系”（飛騰+麒麟+安全）為核心的信創(chuàng)生態(tài)。P

38、KS體系是由中國電子自主創(chuàng)新構建的安全體系，在被譽為“中國架構”的“PK”（“P”代表飛騰CPU，“K”代表麒麟操作系統(tǒng)）體系基礎上，加入“S-Security”立體防護的安全可信鏈，筑牢自主核心安全 技術的基礎和底座。PKS體系堅持開放生態(tài)道路，已在政府、醫(yī)療、能源、金融等領域得到廣泛應用，成為我國自主創(chuàng)新綠色計算信息系統(tǒng)的核心基 礎。例如由中國移動和中國電子旗下中國軟件、麒麟軟件、飛騰等多家單位共同打造的中國移動溫州分公司網(wǎng)信示范營業(yè)廳是全 國電信行業(yè)內(nèi)首個基于PKS體系打造的網(wǎng)信示范營業(yè)廳；截至2021年底，中國電子通過“PKS in”為生態(tài)伙伴提供核心能力， “PKS+”為生態(tài)伙伴提供

39、發(fā)展引擎，與10萬+生態(tài)伙伴圍繞新基建應用場景，打造了2000+硬件方案、3000+軟件、20萬+軟硬件適 配。中國電子（CEC）信創(chuàng)領域布局完善類別細分具體基礎芯片EDA華大九天芯片設計飛騰CPU、瀾起科技緩存控制芯片、安路科技FPGA、華大半導體MCU、盛科網(wǎng)絡網(wǎng)絡交換芯片等制造積塔半導體（華大半導體持股32.88）封裝沛頓科技（深科技100控股）基礎軟件操作系統(tǒng)中標軟件（中國軟件）、天津麒麟（中國軟件）數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫龍頭終端及應用終端整機某頭部整機廠商、邁普系統(tǒng)集成及應用中國軟件、中國系統(tǒng)、文思海輝安全網(wǎng)絡安全奇安信、可信華泰、電子六所云計算云平臺易捷行云- 17 -2.2.2 國內(nèi)信

40、創(chuàng)體系（二）：CETC構建“WE”信創(chuàng)體系Wind（持股比例截至2022/7/22）、中電科公眾號、中電科官網(wǎng)、招商證券類別細分具體芯片材料及制造國基南方（55所）基礎軟件操作系統(tǒng)普華OS中間件金蝶天燕（太極股份）數(shù)據(jù)庫人大金倉（太極股份）硬件設備安全芯片&密碼設備衛(wèi)士通（中國網(wǎng)安）服務器中電太極（15所）、電科數(shù)字（32所）通信設備中電網(wǎng)通（54所）終端及應用終端整機電科數(shù)字（32所）系統(tǒng)集成及應用太極股份（中電太極）、電科數(shù)字（32所）安全網(wǎng)絡安全衛(wèi)士通（中國網(wǎng)安）、綠盟科技（持股約15.54）、天融信（持股約4.89 ）云計算云平臺太極股份（中電太極）中國電科是中央直接管理的國有重要企業(yè)

41、，主要從事國家重要軍民用大型電子信息系統(tǒng)的工程建設，重大裝備、通信與電子設備、軟件和關鍵元器件的研制生產(chǎn)，在電子裝備、網(wǎng)信體系、產(chǎn)業(yè)基礎、網(wǎng)絡安全等領域占據(jù)技術主導地位。CETC以太極為核心打造WE信創(chuàng)體系：中國電科秉持“開放融合”的信創(chuàng)生態(tài)建設理念，持續(xù)推進“煉沙成芯、從芯到云、 從云到行業(yè)核心應用”的“WE”信創(chuàng)生態(tài)建設。目前，中國電科可以提供包括半導體設計、半導體裝備、半導體材料、通用 或?qū)Ｓ眯酒?、基礎軟硬件、平臺級軟件和關鍵行業(yè)應用等完整的信創(chuàng)產(chǎn)品生態(tài)體系，具有大型復雜信息系統(tǒng)的一體化服務能 力、“WE”開放生態(tài)能力和應用實施能力。其中太極作為CETC信創(chuàng)業(yè)務的牽頭單位，將以WE信創(chuàng)生

42、態(tài)服務平臺為依托，聚攏 上下游生態(tài)伙伴，形成開放包容的信創(chuàng)生態(tài)。中國電科（CETC）信創(chuàng)布局- 18 -2.2.3 國內(nèi)信創(chuàng)體系（三）：華為開放生態(tài)體系鯤鵬計算產(chǎn)業(yè)白皮書、華為鯤鵬官網(wǎng)、億歐智庫、招商證券華為構建了龐大的國產(chǎn)化開放生態(tài)體系，包括鯤鵬生態(tài)、昇騰生態(tài)、HMS生態(tài)、鴻蒙生態(tài)、華為云生態(tài)和MDC（智能駕駛計算 平臺）生態(tài)，并且六大生態(tài)相互打通、相互融合，構成一個龐大的華為生態(tài)體系。其生態(tài)體系的核心是 “openEuler+openHarmony ”萬物互聯(lián)操作系統(tǒng)。其中歐拉（openEuler）定位于數(shù)字基礎設施操作系統(tǒng)，主要用于服務器、云設施、邊緣計算設備、工業(yè)嵌入式設備上；而 鴻蒙

43、（openHarmony）定位于物聯(lián)網(wǎng)智能終端操作系統(tǒng)，主要用于手機、平板、手表、智能家電等領域。以及基于Kunpeng處 理器構建的全棧IT基礎設施、行業(yè)應用及服務，包括PC、服務器、存儲、操作系統(tǒng)、中間件、虛擬化、數(shù)據(jù)庫、云服務、行 業(yè)應用以及咨詢管理服務等。在政務領域，搭載歐拉操作系統(tǒng)的華為云已經(jīng)為全國100多個省、市、縣各級政府提供智能政府和智慧城市的各項服務；在 金融領域，正式推出數(shù)字人民幣與鴻蒙生態(tài)的合作場景；在能源領域，與國家能源集團聯(lián)合推出“礦鴻”操作系統(tǒng)，實現(xiàn)了 煤礦各種采掘設備、環(huán)境監(jiān)測設備、作業(yè)管理設備之間的協(xié)同工作。鯤鵬基于“硬件開放、軟件開源、使能伙伴、發(fā)展人才”的開

44、放生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略- 19 -2.3 中國電子與華為已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系鯤鵬計算產(chǎn)業(yè)白皮書、華為鯤鵬官網(wǎng)、億歐智庫、招商證券國內(nèi)信創(chuàng)生態(tài)建設持續(xù)推進，中國電子與華為已經(jīng)形成較為完善的信創(chuàng)生態(tài)。我國在信創(chuàng)領域的短板環(huán)節(jié)很多，其中，信創(chuàng)領 域最核心的操作系統(tǒng)和CPU，以及EDA設計工具、芯片制造是最嚴重的“卡脖子”環(huán)節(jié)。中國電子以飛騰+麒麟為核心構建出完 整的PKS信創(chuàng)體系,CEC旗下的麒麟操作系統(tǒng)是當前國內(nèi)市場占有率最高、產(chǎn)業(yè)生態(tài)最完善的國產(chǎn)操作系統(tǒng)，具有較強競爭力； 飛騰CPU是六家國產(chǎn)CPU廠商之一，在信創(chuàng)市占率持續(xù)保持領先；麒麟和飛騰基本上解決了我國網(wǎng)信產(chǎn)業(yè)“缺芯少魂”的問題， 據(jù)中國電

45、子PKS安全先進綠色計算2021生態(tài)大會披露，2021年飛騰CPU和麒麟操作系統(tǒng)分別占國內(nèi)同類市場70 和85 以上份額， 生態(tài)企業(yè)超過10萬余家，已經(jīng)形成較為完善的生態(tài)體系，在信創(chuàng)領域市占率保持領先。華為以鯤鵬處理器為核心，以開源的開 放思路提供openEuler、openGauss等基礎軟件，通過聚集外部上下游企業(yè)協(xié)助合作，已經(jīng)形成較為完善的鯤鵬信創(chuàng)生態(tài)體系。中國電子PKS體系與華為開放生態(tài)體系大類細分中國電子華為基礎芯片EDA華大九天EDA工具-設計CPU（飛騰）、MCU（華大半導體）、FPGA（安路科 技）、緩存控制芯片（瀾起科技）、網(wǎng)絡交換芯片（盛科網(wǎng)絡）鯤鵬、麒麟、巴龍、昇騰等系列

46、，包含“算、存、 傳、管、智”五個子系統(tǒng)，同時集團投資了多家 半導體企業(yè)制造積塔半導體-封裝沛頓科技-基礎軟件編程語言-倉頡語言操作系統(tǒng)銀河麒麟操作系統(tǒng)基于開源開發(fā)，但閉源商用openEuler與openHarmony均為全開源系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫完全自研，集中式通用關系型數(shù)據(jù)庫OpenGauss，基于PostgreSQL開源，采用分布式中間件-OpenLooKeng，開源云與安全云平臺中國電子云CEC Cloud公有云與CEC Stack私有云根據(jù)canalys數(shù)據(jù)，華為云2021年市場份額占比 達18，每年增長67，逐步拉大與競爭者的差距， 穩(wěn)居中國第二大云服務供應商，在全球排名前五， 主流廠商增速

47、最快，成為全球五朵云之一。網(wǎng)絡安全奇安信、可信華泰可以提供專業(yè)的安全產(chǎn)品HiSec零信任安全解決方案，數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡安全方案等多種安全集成解決方案目錄生態(tài)壁壘是Wintel與A-A聯(lián)盟稱霸PC與移動端的關鍵國內(nèi)信創(chuàng)體系生態(tài)持續(xù)完善國內(nèi)信創(chuàng)細分領域格局與空間測算國產(chǎn)化迫切性提升，信創(chuàng)正沿著“2+8+N”方向加速普及CPU：技術路徑分散，格局有望向龍頭廠商集中操作系統(tǒng)：雙寡頭格局基本形成數(shù)據(jù)庫：四大勢力角逐辦公軟件：金山辦公龍頭地位穩(wěn)固中間件：東方通保持領先以政府、金融、電信行業(yè)為主的空間測算自主軟件核心標的推薦投資建議及風險提示- 20 - 21 -3.1.1 IT國產(chǎn)化迫切性持續(xù)提升起步階段（1

48、993-2007）1993年，中軟推出第一代 國產(chǎn)Linux操作系統(tǒng) “COSIX1.0”1993年，浪潮研發(fā)SMP2000系列服務器2000年，紅旗Linux發(fā)布2001年，方舟1號CPU面世2006年，中國中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃（2006-2020）將“核 高基”列為16個重大科技 專項之一加速發(fā)展（2008-2016）2008年，阿里內(nèi)部全面進 行自主可控研發(fā)，開始去 “IOE”2010年，民用“中標 Linux”與軍研“銀河麒 麟”合并2013年，銀監(jiān)會提出國產(chǎn) 化要求2013年，浪潮天梭K1小型機系統(tǒng)上市2016年，信創(chuàng)工委會成立，國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱 要提出，到2025年形成 安

49、全可控的信息技術產(chǎn)業(yè) 體系試點推廣（2017-2019）2017年，核高基重大專項第二批工程啟動會召開2019年，兆芯KX6000面世， 性能大幅提速；飛騰發(fā)布 新一代桌面處理器FT- 2000/4；國產(chǎn)CPU進入加速期2019年，完成多個重點專 項試點工程2019年，中國建設銀行與 中軟合作研發(fā)的國產(chǎn)化辦 公自動化系統(tǒng)在境外分支 機構全面上線全面落地（2020-至今）2020年，中國電信、中國 移動招標指定國產(chǎn)化標包， 各省份信創(chuàng)項目陸續(xù)啟動 招標2020年9月，發(fā)改委、科 技部、工信部等聯(lián)合發(fā)布指導意見，要求加快 關鍵芯片、關鍵軟件等核 心技術攻關，大力推動重 點工程及項目建設，積極 擴大

50、合理有效投資2021年4月，建設銀行信 用卡核心系統(tǒng)全棧信創(chuàng)體 系以優(yōu)異成績通過驗收， 性能超10美國核心技術封鎖下，迫使中國加速國產(chǎn)化進程。 早在20世紀80年代初期，我國政府就對IT底層基礎軟硬件的自主創(chuàng)新提出了 相關要求，但是由于部分技術被海外廠商壟斷，我國IT企業(yè)距離完全攻克“卡脖子”技術難題還有相當大的實力差距，因此存在 的安全隱患一直無法根除。2018年，美國宣布對中國的電信設備制造商中興通訊實施制裁，隨后又將華為等上百家中國公司列入 “實體清單”，采取了出口管制措施。2021年“十四五”規(guī)劃發(fā)布以來，國家將科技自立自強確立為發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)建立基于自 身的IT底層架構和標準，助力信

51、創(chuàng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。近期中美圍繞半導體摩擦不斷，IT國產(chǎn)化迫切性持續(xù)提升。近期，中美圍繞大陸半導體摩擦不斷升級：8月9日，美國總統(tǒng)拜登簽 署芯片和科學法案，該法案要求獲得美國政府補助的公司，10年內(nèi)不得在中國大陸等地區(qū)發(fā)展精密芯片（一般指28納米以下 的芯片）制造；8月14日美國商務部工業(yè)和安全局（BIS）宣布，從15日起將設計GAAFET架構（全柵場效應晶體管）的先進芯片 EDA軟件工具，列入商業(yè)管制清單，對技術出口進行管控；8月31日GPU巨頭英偉達發(fā)布公告稱，已收到美國政府通知，若對中、 俄客戶出口兩款高端GPU芯片A100和H100，需要新的出口許可等一些列事件頻出，圍繞大陸半導體行業(yè)

52、中美摩擦不斷，國際 形勢持續(xù)發(fā)生變化，整個自下而上的IT國產(chǎn)化體系迫切性持續(xù)提升。信創(chuàng)發(fā)展里程碑wind、財聯(lián)社、億歐智庫、招商證券- 22 -3.1.2 國內(nèi)信創(chuàng)正沿著“2+8+N”方向加速普及2013-20142015-20162017-20182019-202020212022-20252025之后黨政石油、交通、航空航天金融、電信、電力教育、醫(yī)療汽車、物流、 煙草、電子等2+8+N黨政信創(chuàng)作為率先推行領域，公文系統(tǒng)改造基本完成，正逐步向電子政務系統(tǒng)拓展。根據(jù)億歐智庫，黨政從2013年開始逐步進 行公文系統(tǒng)替換計劃，預計2022年完成基本公文系統(tǒng)信創(chuàng)改造，23年逐步啟動電子政務系統(tǒng)國產(chǎn)化

53、替代，市場規(guī)模更大。另外， 八大重點行業(yè)中，金融行業(yè)信創(chuàng)推進速度最快，電信緊隨其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、醫(yī)療也在逐步進行政策 推進和試點。最后，預計N個行業(yè)的信創(chuàng)2023年開始逐步啟動。信創(chuàng)“2+8+N”發(fā)展進展資料來源：海比研究院、億歐智庫、招商證券- 23 -3.2.1 CPU：X86與ARM架構擁有更完善的生態(tài)Wintel奠定X86架構在通用CPU領先地位，ARM架構在移動端快速崛起。CPU作為軟件生態(tài)的重要底座，其中指令集是CPU中計算 和控制計算機系統(tǒng)所有指令的集合，屬于計算機中硬件與軟件的接口，它向操作系統(tǒng)定義了CPU的基本功能。上世紀90年代， 以復雜指令集（CIS

54、C）為代表的英特爾憑借著與微軟聯(lián)合打造的Wintel體系，X86架構在通用CPU領域占據(jù)了絕對份額，至今 仍牢不可破。近年來隨著智能手機興起使得精簡指令集（RISC）獲得新生，ARM通過與Android的生態(tài)合作，占據(jù)了全球95的 移動芯片授權市場。國內(nèi)CPU頭部廠商指令集分散，X86與ARM擁有較為完善的生態(tài)，以自研為主的龍芯MIPS、申威SW64自主化程度高，但生態(tài)相對 匱乏。目前國產(chǎn)CPU以飛騰、鯤鵬、海光、龍芯、兆芯、申威為主，從技術路線上看，以華為和飛騰為代表的ARM指令集授權廠 商，擁有長期自主研發(fā)能力，但ARM暫停更新授權后，后期產(chǎn)品迭代升級面臨較高挑戰(zhàn)；海光X86指令集授權，擁

55、有較為完善 X86生態(tài)，并擁有自主研發(fā)能力，但自主迭代需要較高的再創(chuàng)新能力；兆芯采用X86內(nèi)核授權，同樣擁有較完善的X86生態(tài)，由 于使用威盛電子的X86早期授權，后期性能提升容易遇到瓶頸；以龍芯和申威為代表的自研架構廠商，基本實現(xiàn)完全自主可控 ，但目前面臨最大的挑戰(zhàn)在于生態(tài)相對匱乏，需要持續(xù)完善和豐富。架構海外企業(yè)國內(nèi)核心廠商應用領域技術路線自主化程度Alpha-申威服務器、桌 面自研SW64指令集自主化程度最高，基本完全實 現(xiàn)自主可控，但生態(tài)體系相對 薄弱MIPSMIPS龍芯服務器、桌 面自主研制指令集MIPS+自研ARM高通、三星、蘋果、博 通飛騰、華為嵌入式、桌 面、服務器基于指令集架

56、構授權， 自主設計CPU核心ARM指 令集授權自主化程度較高，安全基礎相 對牢靠，擁有自主發(fā)展權，但 隨著ARM停止授權新一代指令集， 有發(fā)展斷代的風險X86Intel、AMD海光嵌入式、桌 面、服務器基于指令集授權，自主 設計CPU X86指令集授 權自主化程度較高，安全基礎相 對牢靠，擁有自主發(fā)展權，擁 有X86完善生態(tài)體系兆芯基于指令系統(tǒng)進行 SoC集成設計X86內(nèi)核授權自主化程度較低，未來擴充指 令集難度較大，擁有X86完善生 態(tài)體系資料來源：中國電子學會、眾誠智庫、億歐智庫、招商證券自 主 化 程 度高低國內(nèi)核心CPU廠商分析- 24 -3.2.1 CPU：與海外產(chǎn)品參數(shù)對比在桌面C

57、PU方面，通過與Intel、AMD同時期中高端CPU參數(shù)對比，國產(chǎn)CPU在Geekbench跑分中與Intel、AMD差距較大，產(chǎn)品在性能方面仍有一定差距：資料來源：海光招股書、Geekbench、各公司官網(wǎng)、億歐智庫、招商證券IntelAMD海光兆芯海思飛騰龍芯申威芯片產(chǎn)品Xeon6354EPYC7542海光 7285開勝KH-30000鯤鵬920-7260S2500企業(yè)級3C5000L申威 1621指令集x86x86x86x86ARMARMLoongArchSW_64核心數(shù)183232864641616超線程366464不支持不支持不支持不支持不支持主頻3.0GHz2.9GHz2.0GHz

58、3.0GHz2.6GHz2.2GHz2.2GHz2.0GHz內(nèi)存類型DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR4DDR3內(nèi)存通道數(shù)88828848最高內(nèi)存頻率3200MHz3200MHz2666MHz2666MHz2933MHz3200MHz3200MHz2133MHzPcle通道數(shù)641281281640173216在服務器CPU方面，國產(chǎn)產(chǎn)品在規(guī)格參數(shù)方面已較接近于Intel同期產(chǎn)品：服務器CPU參數(shù)對比IntelAMD飛騰兆芯龍芯華為發(fā)布時間2020Q22020.122020.122019Q22021.092021芯片產(chǎn)品酷睿i5 10400R5 5600XD2000KX-U

59、6870A3A5000/3B5000麒麟9006C指令集X86AMRARMx86LoongArchARM核心數(shù)668848主頻2.9GHz3.7GHz2.0-2.3GHz2.7GHz2.3GHz2.5GHz3.13GHz二級緩存3MB8MB8MB256KB-三級緩存12MB32MB4MB-16MB-TDP功耗65W65W25W-35W-制程14nm7nm14nm16nm12nm5nmGeekbench跑分單核：1072 多核：5207單核：1624 多核：7505單核：356 多核：2069單核：362 多核：2333-單核：929 多核：3219桌面級CPU參數(shù)對比3.2.1 CPU：格局有

60、望向龍頭廠商集中國內(nèi)CPU性能持續(xù)提升，適配范圍不斷過大，2020-2021年龍頭企業(yè)出貨量迎來大幅增長。飛騰在PC領域優(yōu)勢明顯：根據(jù)中國電子2021年PKS生態(tài)大會披露，飛騰CPU和麒麟操作系統(tǒng)分別占國內(nèi)同類市場70和85以上份 額，生態(tài)企業(yè)超過10萬余家，PKS生態(tài)優(yōu)勢在黨政領域持續(xù)深化，公司芯片出貨量從2019年20萬片增長至2021年超200萬片。21 年8月，飛騰新一輪增資引入阿里、百度等巨頭，有助于進一步提升生態(tài)建設，強化核心競爭優(yōu)勢。X86在服務器領域占據(jù)優(yōu)勢，海光有望持續(xù)受益：據(jù)IDC統(tǒng)計，X86在服務器市場占據(jù)約90份額，海光在X86芯片國產(chǎn)化方面具 有明顯優(yōu)勢，對存量服務器