IDC產(chǎn)業(yè)鏈全景解析

1、互聯(lián)網(wǎng)IDC（InternetDataCenter）簡稱IDC，作為數(shù)據(jù)存儲中心和數(shù)據(jù)交換中心，是大數(shù)據(jù)時代重要的基礎(chǔ)設(shè)施，是承載云計算與未來業(yè)務(wù)發(fā)展的重要載體。IDC的基礎(chǔ)服務(wù)包括主機托管（機位、機架、機柜、機房出租）和管理服務(wù)（系統(tǒng)配置、數(shù)據(jù)備份、故障排除服務(wù)等），在此基礎(chǔ)上提供安全防護（防火墻防護、入侵檢測等）和增值服務(wù)（負載均衡、智能DNS、流量監(jiān)控等）。IDC是通信網(wǎng)絡(luò)中的核心地帶，數(shù)據(jù)時代的受益于全球云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展及通信網(wǎng)絡(luò)的更迭。根據(jù)IDC圈預(yù)測，2023年全球數(shù)據(jù)總規(guī)模將超過101ZB，我國數(shù)據(jù)流量的增速將領(lǐng)先于全球增速。2019年我國IDC市場規(guī)模達到1562.5億元，同比增

2、長27.2%，預(yù)計2022年，總規(guī)模將達到3201億元，年均復(fù)合增速達27%。IDC產(chǎn)業(yè)鏈上游包括IDC機房建設(shè)所必須的基礎(chǔ)設(shè)施和條件，包括土地房屋、電力電源設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)、IT設(shè)備、制冷設(shè)備、監(jiān)控設(shè)備等。中游是IDC服務(wù)和解決方案提供商，是數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)建設(shè)的主力軍，對上游的資源進行整合，提供穩(wěn)定高效的IDC服務(wù)和整體結(jié)局方案。IDC行業(yè)的下游的客戶包括互聯(lián)網(wǎng)公司、政府企業(yè)、云計算廠商等，客戶可以直接付費獲得相關(guān)服務(wù)，也可以自己購買服務(wù)器，通過租賃機柜的方式獲得相關(guān)服務(wù)。資料來源：西南證券上游：IDC機房建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施IDC的建設(shè)周期一般是2-3年，并且受到傳統(tǒng)模式中多種因素的制約，比如：地皮審批、

3、能源指標申請、機房設(shè)計規(guī)劃建設(shè)、電力和網(wǎng)絡(luò)的接入等。無論是從全球IDC的市場規(guī)模還是機房面積看，都呈現(xiàn)線性增長的態(tài)勢，與數(shù)據(jù)的指數(shù)級爆發(fā)式增長差距逐漸拉大。IDC選址具備七大要求，按重要性排序為自然地理條件、配套設(shè)施、周邊環(huán)境、成本因素、政策環(huán)境、高科技人才資源環(huán)境、社會經(jīng)濟人文環(huán)境，簡單來說需要考慮靠近客戶（需求大、網(wǎng)絡(luò)延遲低）、靠近骨干網(wǎng)（網(wǎng)絡(luò)延遲低）、地價低（決定固定成本）、電力成本低（決定可變成本）、自然條件好（可降低能耗）。IDC機房系統(tǒng)：根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)顯示，2025年互聯(lián)網(wǎng)及云計算新增機柜需求60萬臺，傳統(tǒng)企業(yè)新增機柜需求15萬臺。IDC的收入主要來源于出租機柜的租金，服務(wù)商在后

4、續(xù)運維管理時的運營支出主要包括電費、折舊、帶寬使用費、人工成本、房租（針對租賃機房模式的部分業(yè)務(wù)）、維護成本等，其中電費幾乎占據(jù)了IDC服務(wù)商運營支出的30%-60%不等，其次是機房及設(shè)備的折舊攤銷和帶寬使用費。中游：IDC服務(wù)和解決方案提供商IDC行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，也屬于資源密集型行業(yè)，前期高額建設(shè)投入與后期收益的錯配考驗IDC服務(wù)商的融資輸血能力及融資結(jié)構(gòu)安排。根據(jù)資源不同和運營模式的不同，IDC服務(wù)商可以分為基礎(chǔ)電信運營商、第三方IDC服務(wù)商和云服務(wù)商，IDC服務(wù)商在IDC機房租賃/銷售以及提供云服務(wù)方面進行激烈競爭，同時在機房及帶寬資源采購方面進行合作。從全球的競爭格局來看，IDC市

5、場服務(wù)商眾多，但是市場集中度CR5近40%，第三方IDC服務(wù)商占據(jù)最大的市場份額，Equinix為全球唯一份額超10%的IDC服務(wù)商，市場呈現(xiàn)出強者恒強的競爭格局。在中國企業(yè)競爭方面，中國的三家電信運營商具備明顯的資源優(yōu)勢。根據(jù)CAICT的數(shù)據(jù)，2019年三大電信運營商在國內(nèi)IDC市場的總份額達62.3%，其中中國電信、中國聯(lián)通、中國移動在中國IDC市場的份額分別為31%、19%、13%。第三方IDC服務(wù)商能夠滿足客戶的定制化需求，未來將朝著集中化、規(guī)?；l(fā)展，并朝著云化的趨勢演進。當前民營IDC市場的競爭較為充分，根據(jù)機柜數(shù)測算，排名前七的公司為萬國數(shù)據(jù)、秦淮數(shù)據(jù)、世紀互聯(lián)、數(shù)據(jù)港、光環(huán)新網(wǎng)

6、、寶信軟件和奧飛數(shù)據(jù)。根據(jù)服務(wù)提供方式的不同，IDC第三方服務(wù)商可被分為whole-sale型（如向阿里云提供服務(wù)的數(shù)據(jù)港，向字節(jié)跳動提供服務(wù)的秦淮數(shù)據(jù)）與零售型（典型如光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件、科華恒盛等）。第三方IDC服務(wù)商的盈利能力差異較大的根本原因在于商業(yè)模式、客戶結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)中心選址、議價能力、運維能力等多方面關(guān)鍵運營因素的不同，而上架率、機柜租金、機柜成本只是上述特征不同對營業(yè)收入和成本帶來的具體影響。根據(jù)思博網(wǎng)絡(luò)和IDC圈的數(shù)據(jù)顯示，中小型IDC機房初期投資額約為10萬元/機柜，而以光環(huán)新網(wǎng)上海嘉定綠色云計算基地二期為代表的大型IDC機房初期投資額高達20萬元/機柜，此外數(shù)據(jù)港、鵬博士等

7、新建數(shù)據(jù)中心項目投資額均上億。作為國內(nèi)IDC服務(wù)商龍頭企業(yè)，世紀互聯(lián)和萬國數(shù)據(jù)機柜上架率較為成熟穩(wěn)定，均維持在70%左右的水平，遠超于國內(nèi)數(shù)據(jù)中心平均水平，穩(wěn)定的機柜上架率將避免因客戶調(diào)整續(xù)約安排或新客戶導(dǎo)入不及時而導(dǎo)致機柜資源閑置，保證了機柜租金現(xiàn)金流的連續(xù)穩(wěn)定。民營IDC公司資本實力有限，融資成本也高于運營商，但其擴張訴求及態(tài)勢迅猛，部署靈活，聚焦于一線城市及周邊地區(qū)，盯市場高端需求，可以提供定制化服務(wù)及一系列增值服務(wù)，其網(wǎng)絡(luò)中立性使得客戶擁有較多選擇。在目前數(shù)據(jù)中心建設(shè)大型化、集約化的趨勢下，無論是市場客戶還是政策監(jiān)管都對于大型、超大型數(shù)據(jù)中心有更高的需求，無形中提高了IDC行業(yè)的門檻，

8、同時對現(xiàn)有IDC服務(wù)商的資金實力、資源整合能力等也提出了更高的要求。云服務(wù)商的IDC主要用來承載云服務(wù)，國外云服務(wù)商正在大規(guī)模自建大型/超大型IDC，國內(nèi)云服務(wù)商未來3-5年將在北上廣等核心城市周邊大力建設(shè)云計算IDC，長遠來看，將在偏遠地區(qū)建設(shè)大型/超大型云計算IDC，建設(shè)的方式主要是與第三方IDC服務(wù)商合建。下游：需要使用IDC服務(wù)的企業(yè)IDC總體供應(yīng)增長迅速，但仍存在結(jié)構(gòu)性供需不平衡，一線和環(huán)一線數(shù)據(jù)中心的需求和單價更有保障，一線城市的能耗指標和用地指標具備稀缺性。從全球來看，IDC需求主要集中在倫敦、新加坡、法蘭克福、東京等經(jīng)濟較為發(fā)達的中心城市；從美國來看，需求主要集中在北弗吉尼亞（

9、華盛頓）、北加州（舊金山）、芝加哥、西雅圖等主要城市，如弗吉尼亞是北美IDC最多的地區(qū)，該地電力充足并且電價很低，知名互聯(lián)網(wǎng)公司基本都在弗吉尼亞布局IDC，全球每天約有70%的互聯(lián)網(wǎng)流量經(jīng)過。我國IDC目前主要分布在北上廣等一線核心城市，占比約為50%，由于一線核心城市IDC機房屬于稀缺資源，未來3-5年仍然呈供不應(yīng)求狀態(tài)。而通常說的骨干網(wǎng)指的是中國電信寬帶互聯(lián)網(wǎng)ChinaNet，即中國公用Internet骨干網(wǎng)，在骨干網(wǎng)層面分為核心層、匯接層和接入層三層，北京、上海、廣州為核心層的三大超級核心節(jié)點，接入骨干網(wǎng)的跳數(shù)越少網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量越好，最好方式為多線BGP直連骨干網(wǎng)核心節(jié)點；從人才角度看，優(yōu)秀的

10、技術(shù)人才主要集中在核心城市。從客戶結(jié)構(gòu)來看，IDC行業(yè)目前主要的客戶是互聯(lián)網(wǎng)公司和云服務(wù)公司?，F(xiàn)階段我國數(shù)據(jù)中心下游客戶主要由政企、金融公司、互聯(lián)網(wǎng)公司等組成，其中云計算公司占比37%為最高；非云計算自建IDC的互聯(lián)網(wǎng)公司占比25%次之，同時政府部門、金融機構(gòu)等需求也較為旺盛，CR4占有率超過90%。云計算廠商主要通過虛擬化實體資源為客戶提供靈活的資源分配和調(diào)度而獲取收入，而其他企業(yè)通過部署托管自己的服務(wù)器集群為自己業(yè)務(wù)進行服務(wù)。隨著傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)向著“云-管-端”架構(gòu)遷移，互聯(lián)網(wǎng)公司的資本開始已成為通信行業(yè)增長的重要引擎。未來國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司將繼續(xù)加大在云計算的資本支出以搶占ToB端市場，在帶動IDC市場同時間接帶動運營商在城域網(wǎng)的擴容建設(shè)。根據(jù)中國國務(wù)院發(fā)展研究中心國際技術(shù)經(jīng)濟研究所發(fā)布預(yù)測，到2023年，中國云計算