律師辦理風(fēng)險(xiǎn)投資與股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)操作指引

1、中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)律師辦理風(fēng)險(xiǎn)投資與股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)操作指引總則第1條宗旨旨為指導(dǎo)律師師辦理風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資資與股權(quán)權(quán)激勵(lì)業(yè)業(yè)務(wù)，鼓鼓勵(lì)律師師積極介介入創(chuàng)新新型公司司發(fā)展壯壯大中的的融資過過程和復(fù)復(fù)雜勞動(dòng)動(dòng)股權(quán)定定價(jià)兩大大核心關(guān)關(guān)聯(lián)領(lǐng)域域，充分分發(fā)揮律律師在創(chuàng)創(chuàng)新型國(guó)國(guó)家建設(shè)設(shè)中的作作用，依依據(jù)中中華人民民共和國(guó)國(guó)公司法法(以以下簡(jiǎn)稱稱公司司法)、中中華人民民共和國(guó)國(guó)合伙企企業(yè)法、中中華人民民共和國(guó)國(guó)證券法法、上上市公司司股權(quán)激激勵(lì)管理理辦法(試行)等法法律、行行政法規(guī)規(guī)和政策策，制定定本指引引。第2條風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資2.1本指指引所稱稱“風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資”(含私募募股權(quán)投投資)，僅僅指投資資方向高高成長(zhǎng)型型的創(chuàng)業(yè)業(yè)

2、企業(yè)提供股股權(quán)資本本，并為為其提供供經(jīng)營(yíng)管管理和咨咨詢服務(wù)務(wù)，以期期在被投投資企業(yè)業(yè)發(fā)展成成熟后，通過首次公公開發(fā)行行股票(IP00)、股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓或原股股東管管理層被投資資企業(yè)回回購(gòu)等方方式獲取中長(zhǎng)期資資本增值值收益的的投資行行為。2.2在中中國(guó)現(xiàn)行行商事主主體法律律體系內(nèi)內(nèi)，高成成長(zhǎng)型的的創(chuàng)業(yè)企企業(yè)一般般均為有有限責(zé)任任公司架構(gòu)，本本指引所所稱目標(biāo)標(biāo)公司主主要指被被投資的的有限責(zé)責(zé)任公司司。第3條股權(quán)權(quán)激勵(lì)3.1本指指引所稱稱“股權(quán)權(quán)激勵(lì)”，指指公司以以本公司司股票股權(quán)為為標(biāo)的，對(duì)對(duì)公司“復(fù)復(fù)雜勞動(dòng)動(dòng)者”實(shí)實(shí)施的中中長(zhǎng)期激激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)系系律師為為投資方方或被投投資企業(yè)業(yè)提供的的一項(xiàng)高高附

3、加值值法律服服務(wù)，如如果運(yùn)用用得當(dāng)，能能夠有效效提高相相關(guān)企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理效效率、保保障投資資人投資資的順利利回收。3.2上述述“復(fù)雜雜勞動(dòng)”，指指經(jīng)過一一定時(shí)期期專門的的訓(xùn)練和和教育，具具有一定定科學(xué)文文化知識(shí)識(shí)或技術(shù)術(shù)專長(zhǎng)者者的質(zhì)量量較高的的勞動(dòng)力力的耗費(fèi)費(fèi)，包括括以更高高的效率率創(chuàng)造現(xiàn)現(xiàn)有使用用價(jià)值或或創(chuàng)造新新的使用用價(jià)值的的創(chuàng)新型型勞動(dòng)?！皬?fù)雜勞動(dòng)動(dòng)者”，包包括公司司高級(jí)管管理人員員、骨干干職工(含技術(shù)術(shù)骨干等等)，以以及公司司認(rèn)為人人力資本本不可替替代或替替代成本本偏高的的其他人人員。第一章風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)業(yè)務(wù)第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資概概述風(fēng)險(xiǎn)投資的的全過程程可以分分為：投投資預(yù)備備階段、投投資

4、意向向階段、盡盡職調(diào)查查階段、投投資協(xié)議議簽署階階段、投投資協(xié)議議執(zhí)行階階段、資資本退出出階段。在在每一個(gè)個(gè)階段中中，專業(yè)業(yè)律師都都可以提提供相應(yīng)應(yīng)的法律律服務(wù)，為為當(dāng)事人人避免及及減少法法律風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、為投投資項(xiàng)目目的順利利進(jìn)行提提供保障障。第4條投資資方的投投資方式式按照投資行行為的不不同來劃劃分，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資資方式有有：4.1股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓投投資，指指以目標(biāo)標(biāo)公司部部分股東東擬轉(zhuǎn)讓讓的全部部或部分分股權(quán)為為投資標(biāo)標(biāo)的的投投資。4.2增資資擴(kuò)股投投資，指指在目標(biāo)標(biāo)公司原原股東之之外，吸吸收投資資方作為為股東入入股，并并相應(yīng)增增加目標(biāo)標(biāo)公司注注冊(cè)資本本的投資資。4.3具有有貸影委委托貸款款性質(zhì)的的投資

5、方方式，以以及其他他依法可可行并經(jīng)經(jīng)投、融融資雙方方認(rèn)可的的投資方方式。第5條注蒽蒽事項(xiàng)5.1如果果目標(biāo)公公司系有有限責(zé)任任公司，則則在進(jìn)行行股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)應(yīng)注意尊尊重目標(biāo)標(biāo)公司其其他股東東的優(yōu)先先購(gòu)買權(quán)權(quán)優(yōu)先先增資權(quán)權(quán)，在履履行法定定程序排排除股東東的優(yōu)先先購(gòu)買權(quán)權(quán)優(yōu)先先增資權(quán)權(quán)之后投投資方才才可進(jìn)行行投資。5.2辦理理國(guó)有資資產(chǎn)的投投資和外外資公司司的投資資時(shí)，應(yīng)應(yīng)相應(yīng)進(jìn)進(jìn)行國(guó)有有資產(chǎn)評(píng)評(píng)估和履履行相關(guān)關(guān)審批備備案手續(xù)續(xù)。第6條投資資程序6.1投資資預(yù)備、可可行性分分析。6.2投資資方與目目標(biāo)公司司或目標(biāo)標(biāo)公司股股東進(jìn)行行洽談，初初步了解解情況，進(jìn)進(jìn)而達(dá)成成投資意意向，簽簽訂投資資意向書書

6、(可能能包括：排他協(xié)協(xié)商、材材料提供供、保密密等條款款)。6.3投資資方在目目標(biāo)公司司的協(xié)助助下，對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司進(jìn)行行盡職調(diào)調(diào)查，包包括但不不限于：對(duì)目標(biāo)標(biāo)公司的的管理構(gòu)構(gòu)架、職職工情況況、資產(chǎn)產(chǎn)、債權(quán)權(quán)、債務(wù)務(wù)進(jìn)行清清查、評(píng)評(píng)估。6.4投資資方與融融資方雙雙方正式式談判，協(xié)協(xié)商簽訂訂投資協(xié)協(xié)議。6.5雙方方根據(jù)公公司章程程、公公司法及及相關(guān)配配套法規(guī)規(guī)的規(guī)定定，提交交各自的的權(quán)力機(jī)機(jī)構(gòu)(如如股東(大)會(huì)會(huì)或董事事會(huì))就就投資事事宜進(jìn)行行審議表表決的決決議。6.6雙方方根據(jù)法法律、法法規(guī)的要要求將投投資協(xié)議議交有關(guān)關(guān)部門批批準(zhǔn)或備備案。6.7投資資協(xié)議生生效后，雙雙方按照照合同約約定履行行資產(chǎn)

7、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移、經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理權(quán)轉(zhuǎn)移移手續(xù)，除除法律另另有規(guī)定定外，應(yīng)應(yīng)當(dāng)依法法辦理股股權(quán)變更更登記等等手續(xù)。6.8投資資方退出出目標(biāo)公公司。第7條涉及及國(guó)有資資產(chǎn)問題題涉及對(duì)國(guó)有有獨(dú)資公公司或者者具有以以國(guó)有資資產(chǎn)出資資的公司司進(jìn)行投投資時(shí)，還還應(yīng)注意意：7.1根據(jù)據(jù)國(guó)有資資產(chǎn)管理理法律、法法規(guī)的要要求，對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)評(píng)估；7.2必要要時(shí)經(jīng)國(guó)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)監(jiān)督管管理部門門或授權(quán)權(quán)單位核核準(zhǔn)備備案；7.3投資資完成時(shí)時(shí)根據(jù)國(guó)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)管理法法律、法法規(guī)的要要求，辦辦理資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變變更登記記手續(xù)。第8條涉及及外資企企業(yè)問題題投資外商投投資企業(yè)業(yè)的，應(yīng)應(yīng)當(dāng)注意意：8.1保證證合營(yíng)項(xiàng)項(xiàng)目符合合外商商投

8、資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)導(dǎo)目錄的的要求，制制作新的的可行性性研究報(bào)報(bào)告，并并遵守法法律、法法規(guī)關(guān)于于外商投投資比例例的規(guī)定定，如導(dǎo)導(dǎo)致外資資比例低低于法定定比例，應(yīng)應(yīng)辦理相相關(guān)審批批和公司司性質(zhì)變變更手續(xù)續(xù)；8.2涉及及合營(yíng)企企業(yè)投資資額、注注冊(cè)資本本、股東東、經(jīng)營(yíng)營(yíng)項(xiàng)目、股股權(quán)比例例等方面面的變更更，均需需履行審審批手續(xù)續(xù)。第二節(jié)投資資預(yù)備階階段投資預(yù)備階階段為投投資方初初步確定定目標(biāo)公公司起至至達(dá)成投投資意向向前的準(zhǔn)準(zhǔn)備期間間。專業(yè)業(yè)律師在在投資預(yù)預(yù)備階段段的法律律服務(wù)主主要為：第9條預(yù)備備階段的的信息收收集9.1協(xié)助助投資方方收集目目標(biāo)公司司的公開開資料和和企業(yè)資資信情況況、經(jīng)營(yíng)營(yíng)能力等等信息，在在

9、此基礎(chǔ)礎(chǔ)上進(jìn)行行信息整整理和分分析，從從公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)方面，考考查有無無重大障障礙影響響投資活活動(dòng)的進(jìn)進(jìn)行。9.2綜合合研究公公司法、證證券法、稅稅法及外外商投資資等法律律、法規(guī)規(guī)，對(duì)投投資的可可行性進(jìn)進(jìn)行法律律論證，尋尋求立項(xiàng)項(xiàng)的法律律依據(jù)。9.3就投投資可能能涉及的的具體行行政程序序進(jìn)行調(diào)調(diào)查，例例如：投投資行為為是否違違背我國(guó)國(guó)投資政政策和法法律，可可能產(chǎn)生生怎樣的的法律后后果，投投資行為為是否需需要經(jīng)當(dāng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或或進(jìn)行事事先報(bào)告告，地方方政策對(duì)對(duì)同類投投資有無無傾向性性態(tài)度等等。第三節(jié)投資資意向階階段專業(yè)律師應(yīng)應(yīng)向委托托人提示示意向書書與正式式投資協(xié)協(xié)議的聯(lián)聯(lián)系和區(qū)區(qū)別

10、，根根據(jù)委托托人的實(shí)實(shí)際需要要提示意意向書、投投資條款款清單具具備何種種程度的的法律約約束力。第10條投投資意向向書的主主要條款款在投資雙方方達(dá)成投投資意向向階段，專專業(yè)律師師應(yīng)在信信息收集集和調(diào)查查的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，向向委托人人提示投投資的法法律風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)并提出出風(fēng)險(xiǎn)防防范措施施，必要要時(shí)出具具法律意意見書，并并為委托托人起草草或?qū)徍撕送顿Y意意向書。投投資意向向書通常常包括以以下內(nèi)容容中的部部分或全全部：10.1投投資標(biāo)的的。10.2投投資方式式及投資資協(xié)議主主體。根根據(jù)投資資方式的的不同確確定投資資協(xié)議簽簽訂的主主體。10.3投投資項(xiàng)目目是否需需要投資資雙方股股東(大大)會(huì)、董董事會(huì)決決議通過過。1

11、0.4投投資價(jià)款款及確定定價(jià)格的的方式。投投資價(jià)格格的確定定通常有有以下幾幾種方式式：10.4.1以被被投資股股權(quán)持有有人認(rèn)繳繳或?qū)嵗U繳出資額額作為投投資價(jià)格格；10.4.2以被被投資股股權(quán)對(duì)應(yīng)應(yīng)的公司司凈資產(chǎn)產(chǎn)值作為為投資價(jià)價(jià)格；10.4.3以評(píng)評(píng)估價(jià)格格作為投投資價(jià)格格；10.4.4其他他確定投投資價(jià)格格的方式式。10.5投投資款的的支付。10.6投投資項(xiàng)目目是否需需要政府府相關(guān)主主管部門門的批準(zhǔn)準(zhǔn)。10.7雙雙方約定定的進(jìn)行行投資必必須滿足足的前提提條件。10.8排排他協(xié)商商條款。此此條款規(guī)規(guī)定，未未經(jīng)投資資方同意意，被投投資方不不得與第第三方以以任何方方式再行行協(xié)商出出讓或出出售目標(biāo)標(biāo)

12、公司股股權(quán)或資資產(chǎn)，否否則視為為違約并并要求其其承擔(dān)違違約責(zé)任任。10.9提提供資料料及信息息條款。該該條款要要求目標(biāo)標(biāo)公司向向投資方方提供投投資方所所需的企企業(yè)信息息和資料料，尤其其是目標(biāo)標(biāo)公司尚尚未向公公眾公開開的相關(guān)關(guān)信息和和資料，以以利于投投資方更更全面地地了解目目標(biāo)公司司。第11條投投資意見見書的附附加條款款在投資過程程中，為為避免任任何一方方借投資資或融資資之名套套取對(duì)方方的商業(yè)業(yè)秘密，作作為專業(yè)業(yè)律師，應(yīng)應(yīng)在意向向書中設(shè)設(shè)定防范范此類風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的附附加條款款：11.1終終止條款款。該條條款明確確如投資資雙方在在某一規(guī)規(guī)定期限限內(nèi)無法法簽訂投投資協(xié)議議，則意意向書喪喪失效力力。11.2

13、保保密條款款。出于于謹(jǐn)慎的的考慮，投投資雙方方往往在在簽訂投投資意向向書之前前即簽訂訂保密協(xié)協(xié)議，也也可在簽簽訂意向向書的同同時(shí)設(shè)定定保密條條款。保保密條款款的主要要內(nèi)容有有：11.2.1保密密條款適適用的對(duì)對(duì)象。除除了投資資雙方之之外，還還包括參參與投資資事務(wù)的的顧問等等中介服服務(wù)人員員。11.2.2保密密事項(xiàng)。除除了會(huì)談?wù)?、資料料保密的的要求外外，還包包括禁止止投資條條款，即即收到目目標(biāo)公司司保密資資料的第第三方在在一段時(shí)時(shí)間內(nèi)不不得購(gòu)買買目標(biāo)公公司的股股權(quán)。11.2.3投資資活動(dòng)中中雙方相相互披露露的各種種資料的的保密，通通常約定定所披露露的信息息和資料料僅用于于評(píng)估投投資項(xiàng)目目的可行行

14、性和投投資對(duì)價(jià)價(jià)，不得得用于其其他目的的。11.2.4資料料的返還還或銷毀毀。保密密條款應(yīng)應(yīng)約定如如投資項(xiàng)項(xiàng)目未能能完成，投投資雙方方負(fù)有相相互返還還或銷毀毀對(duì)方提提供的信信息資料料的義務(wù)務(wù)。第12條投投資條款款清單鑒于投資活活動(dòng)中，投投資方投投入的人人力、物物力、財(cái)財(cái)力相對(duì)對(duì)較大，承承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)也較較大。作作為投資資方的專專業(yè)律師師，應(yīng)提提請(qǐng)委托托人注意意在投資資意向階階段中訂訂立如下下投資條條款清單單，以預(yù)預(yù)防和降降低投資資的法律律風(fēng)險(xiǎn)。投投資條款款清單記記載未來來投資協(xié)協(xié)議的主主要條款款。12.1投投資交易易條件。明明確投資資交易達(dá)達(dá)成必須須滿足的的相應(yīng)條條件。12.2交交易對(duì)價(jià)價(jià)的安排

15、排。明確確投資方方投入資資金換取取股權(quán)份份額的多多少。12.3不不公開條條款。該該條款要要求投資資的任何何一方在在共同公公開宣告告投資事事項(xiàng)前，未未經(jīng)對(duì)方方同意不不得向任任何特定定或不特特定的第第三人披披露有關(guān)關(guān)投資事事項(xiàng)的信信息或資資料，但但有權(quán)機(jī)機(jī)關(guān)根據(jù)據(jù)法律、法法規(guī)強(qiáng)制制要求公公開的除除外。12.4鎖鎖定條款款。該條條款要求求，在意意向書有有效期內(nèi)內(nèi)，投資資方可依依約定價(jià)價(jià)格購(gòu)買買目標(biāo)公公司的部部分或全全部資產(chǎn)產(chǎn)或股權(quán)權(quán)，進(jìn)而而排除目目標(biāo)公司司拒絕投投資的可可能。12.5回回購(gòu)條款款。投資資方有權(quán)權(quán)選擇在在投資后后的一段段時(shí)間內(nèi)內(nèi)，要求求公司其其他股東東或其他他方依據(jù)據(jù)約定條條件回購(gòu)購(gòu)其

16、股權(quán)權(quán)。12.6董董事會(huì)和和投票權(quán)權(quán)。投資資雙方就就董事會(huì)會(huì)的組成成以及相相關(guān)事項(xiàng)項(xiàng)的投票票權(quán)進(jìn)行行約定，以以確保投投資方對(duì)對(duì)被投資資方重大大經(jīng)營(yíng)行行為的有有效監(jiān)管管。12.7離離岸框架架安排。投投資方根根據(jù)目標(biāo)標(biāo)公司未未來是否否準(zhǔn)備在在境外上上市，要要求被投投資方在在境外重重新注冊(cè)冊(cè)，本地地目標(biāo)公公司變成成境外公公司的子子公司。12.8費(fèi)費(fèi)用分?jǐn)倲倵l款。該該條款規(guī)規(guī)定如果果投資成成功，因因投資事事項(xiàng)發(fā)生生的費(fèi)用用應(yīng)由投投資雙方方分?jǐn)偦蚧蛴杀煌锻顿Y方承承擔(dān)。第四節(jié)盡職職調(diào)查階階段專業(yè)律師應(yīng)應(yīng)就投資資方擬投投資的目目標(biāo)公司司進(jìn)行深深入調(diào)查查，核實(shí)實(shí)預(yù)備階階段獲取取的相關(guān)關(guān)信息，以以備投資資方在信

17、信息充分分的情況況下作出出投資決決策。專專業(yè)律師師可以根根據(jù)實(shí)際際情況，在在符合法法律、法法規(guī)的情情況下對(duì)對(duì)于調(diào)查查的具體體內(nèi)容作作適當(dāng)增增加或減減少。第13條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司基本本情況調(diào)調(diào)查核實(shí)實(shí)的范圍圍13.1目目標(biāo)公司司及其子子公司的的經(jīng)營(yíng)范范圍。13.2目目標(biāo)公司司及其子子公司設(shè)設(shè)立及變變更的有有關(guān)文件件，包括括工商登登記材料料及相關(guān)關(guān)主管機(jī)機(jī)關(guān)的批批件。13.3目目標(biāo)公司司及其子子公司的的公司章章程。13.4目目標(biāo)公司司及其子子公司股股東名冊(cè)冊(cè)和持股股情況。13.5目目標(biāo)公司司及其子子公司歷歷次董事事會(huì)和股股東會(huì)決決議。13.6目目標(biāo)公司司及其子子公司的的法定代代表人身身份證明明。13

18、.7目目標(biāo)公司司及其子子公司的的規(guī)章制制度。13.8目目標(biāo)公司司及其子子公司與與他人簽簽訂的投投資協(xié)議議。13.9投投資標(biāo)的的是否存存在設(shè)置置擔(dān)保、訴訴訟保全全等在內(nèi)內(nèi)的限制制轉(zhuǎn)讓的的情況。第14條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司相關(guān)關(guān)附屬性性文件的的調(diào)查14.1政政府有關(guān)關(guān)主管部部門對(duì)目目標(biāo)公司司及其子子公司的的批準(zhǔn)文文件。14.2目目標(biāo)公司司及其子子公司土土地證、房房屋產(chǎn)權(quán)權(quán)證及租租賃文件件。14.3目目標(biāo)公司司及其子子公司與與職工簽簽訂的勞勞動(dòng)合同同。14.4目目標(biāo)公司司及其子子公司簽簽訂的有有關(guān)代理理、許可可證合同同。第15條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司財(cái)產(chǎn)產(chǎn)狀況的的調(diào)查15.1公公司的財(cái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)，包括括各種財(cái)財(cái)務(wù)

19、報(bào)表表、評(píng)估估報(bào)告、審審計(jì)報(bào)告告。15.2不不動(dòng)產(chǎn)證證明文件件、動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)清單及及其保險(xiǎn)險(xiǎn)情況。15.3債債權(quán)、債債務(wù)清單單及其證證明文件件。15.4納納稅情況況證明。第16條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司管理理人員和和職工情情況的調(diào)調(diào)查16.1管管理人員員、技術(shù)術(shù)人員、職職工的雇雇傭條件件、福利利待遇。16.2主主要技術(shù)術(shù)人員對(duì)對(duì)公司商商業(yè)秘密密掌握情情況及其其與公司司簽訂的的保密協(xié)協(xié)議、不不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)協(xié)議等。16.3特特別崗位位職工的的保險(xiǎn)情情況。第17條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)狀況的的調(diào)查17.1目目標(biāo)公司司經(jīng)營(yíng)項(xiàng)項(xiàng)目的立立項(xiàng)、批批準(zhǔn)情況況。17.2目目標(biāo)公司司對(duì)外簽簽訂的所所有合同同。目標(biāo)標(biāo)公司客客戶清單單和主要

20、要競(jìng)爭(zhēng)者者名單。17.3目目標(biāo)公司司產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量保證證文件和和對(duì)個(gè)別別客戶的的特別保保證情況況。17.4目目標(biāo)公司司廣告協(xié)協(xié)議和廣廣告品的的拷貝。17.5目目標(biāo)公司司的產(chǎn)品品責(zé)任險(xiǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)情情況。17.6目目標(biāo)公司司產(chǎn)品與與環(huán)境保保護(hù)問題題。17.7目目標(biāo)公司司產(chǎn)品的的消費(fèi)者者投訴情情況。17.8目目標(biāo)公司司的特許許經(jīng)營(yíng)情情況。第18條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司及其其子公司司知識(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)情況況的調(diào)查查18.1目目標(biāo)公司司及其子子公司擁?yè)碛械膶＠?、商商?biāo)、著著作權(quán)和和其他知知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)證明文文件。18.2目目標(biāo)公司司及其子子公司正正在研制制的可能能獲得知知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)的智力力成果報(bào)報(bào)告。18.3目目標(biāo)公司司及其子子公

21、司正正在申請(qǐng)請(qǐng)的知識(shí)識(shí)產(chǎn)權(quán)清清單。第19條對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司法律律糾紛情情況的調(diào)調(diào)查19.1正正在進(jìn)行行和可能能進(jìn)行的的訴訟和和仲裁。19.2訴訴訟或仲仲裁中權(quán)權(quán)利的主主張和放放棄情況況。19.3生生效法律律文書的的執(zhí)行情情況。第五節(jié)投資資協(xié)議簽簽署階段段專業(yè)律師在在投資雙雙方進(jìn)行行盡職調(diào)調(diào)查后，應(yīng)應(yīng)協(xié)助委委托人進(jìn)進(jìn)行談判判，共同同擬訂投投資協(xié)議議，準(zhǔn)備備相關(guān)法法律文件件。如果果法律、法法規(guī)要求求投資項(xiàng)項(xiàng)目必須須經(jīng)政府府主管機(jī)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)準(zhǔn)的，專專業(yè)律師師可以協(xié)協(xié)助委托托人向政政府主管管機(jī)關(guān)提提出批準(zhǔn)準(zhǔn)申請(qǐng)。第20條投投資協(xié)議議的起草草20.1投投資協(xié)議議的主合合同，除除標(biāo)的、價(jià)價(jià)款、支支付、合合同生

22、效效及修改改等主要要條款外外，一般般還應(yīng)具具備如下下內(nèi)容：20.1.1說明明投資項(xiàng)項(xiàng)目合法法性的法法律依據(jù)據(jù)。20.1.2投資資的先決決條件條條款，一一般是指指：(1)投資資行為已已取得相相關(guān)的審審批手續(xù)續(xù)，如當(dāng)當(dāng)投資項(xiàng)項(xiàng)目涉及及金融、建建筑、房房地產(chǎn)、醫(yī)醫(yī)藥、新新聞、電電訊、通通信等特特殊行業(yè)業(yè)時(shí)，投投資項(xiàng)目目需要報(bào)報(bào)請(qǐng)有關(guān)關(guān)行業(yè)主主管部門門批準(zhǔn)；(2)投資資各方當(dāng)當(dāng)事人已已取得投投資項(xiàng)目目所需的的第三方方必要的的同意，并并不與其其他交易易發(fā)生沖突；(3)投資資各方因因投資項(xiàng)項(xiàng)目所作作的聲明明及保證證均應(yīng)實(shí)實(shí)際履行行；(4)完成成盡職調(diào)調(diào)查，并并對(duì)調(diào)查查結(jié)果滿滿意；(5)在所所有先決決條件具

23、具備后，才才能履行行股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓(或或認(rèn)繳新新增資本本的出資資)和付付款義務(wù)務(wù)。20.1.3投資資各方的的聲明、保保證與承承諾條款款。包括括：(1)目標(biāo)標(biāo)公司向向投資方方保證沒沒有隱瞞瞞影響投投資事項(xiàng)項(xiàng)的重大大問題；(2)投資資方向目目標(biāo)公司司保證具具有實(shí)施施投資行行為的資資格和財(cái)財(cái)務(wù)能力力；(3)目標(biāo)標(biāo)公司履履行投資資義務(wù)的的承諾以以及其董董事責(zé)任任函。20.1.4確定定投資條條件，確確定出資資轉(zhuǎn)讓總總價(jià)款。20.1.5確定定出資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的數(shù)數(shù)量(股股比)及及交割日日。20.1.6設(shè)定定出資方方式與時(shí)時(shí)間，必必要時(shí)可可以考慮慮在金融融機(jī)構(gòu)設(shè)設(shè)立雙方方共管或或第三方方監(jiān)管賬賬戶，并并設(shè)定共共管或監(jiān)

24、監(jiān)管程序序和條件件，以盡盡可能地地降低信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，以保保障投資資協(xié)議的的順利履履行。20.1.7確定定出資過過程中產(chǎn)產(chǎn)生的稅稅費(fèi)及其其他費(fèi)用用的承擔(dān)擔(dān)。20.1.8限制制競(jìng)爭(zhēng)條條款。20.1.9確定定違約責(zé)責(zé)任和損損害賠償償條款。20.1.10設(shè)設(shè)定或有有損害賠賠償條款款。即投投資方如如因目標(biāo)標(biāo)公司在在投資完完成之前前的經(jīng)營(yíng)營(yíng)行為導(dǎo)導(dǎo)致的稅稅務(wù)、環(huán)環(huán)保等糾糾紛受到到損害，被被投資方方應(yīng)承擔(dān)擔(dān)相應(yīng)的的賠償責(zé)責(zé)任。20.1.11設(shè)設(shè)定不可可抗力條條款。20.1.12設(shè)設(shè)定有關(guān)關(guān)合同終終止、投投資標(biāo)的的交付、投投資行為為完成條條件、保保密、法法律適用用、爭(zhēng)議議解決等等其他條條款。20.2投投資協(xié)議

25、議的附件件一般包包括：20.2.1目標(biāo)標(biāo)公司的的財(cái)務(wù)審審計(jì)報(bào)告告。20.2.2目標(biāo)標(biāo)公司的的資產(chǎn)評(píng)評(píng)估報(bào)告告。20.2.3目標(biāo)標(biāo)公司土土地轉(zhuǎn)讓讓協(xié)議。20.2.4政府府批準(zhǔn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的文文件。20.2.5其他他有關(guān)權(quán)權(quán)利轉(zhuǎn)讓讓協(xié)議。20.2.6目標(biāo)標(biāo)公司的的固定資資產(chǎn)與機(jī)機(jī)器設(shè)備備清單。20.2.7目標(biāo)標(biāo)公司的的流動(dòng)資資產(chǎn)清單單。20.2.8目標(biāo)標(biāo)公司的的債權(quán)債債務(wù)清單單。20.2.9目標(biāo)標(biāo)公司對(duì)對(duì)外提供供擔(dān)保的的清單。20.2.10聯(lián)聯(lián)合會(huì)議議紀(jì)要。20.2.11談?wù)勁杏涗涗?。上述附件的的?nèi)容，專專業(yè)律師師可以根根據(jù)實(shí)際際情況在在符合法法律、法法規(guī)的情情況下，選選擇增減減。第21條投投資協(xié)議議的

26、生效效條款專業(yè)律師應(yīng)應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)請(qǐng)委托人人注意，如如投資項(xiàng)項(xiàng)目涉及及必須由由國(guó)家有有關(guān)部門門批準(zhǔn)的的，應(yīng)建建議委托托人約定定投資協(xié)協(xié)議自批批準(zhǔn)之日日起生效效。其他他情況下下，可根根據(jù)委托托人實(shí)際際情況約約定合同同生效條條件和時(shí)時(shí)間。第六節(jié)投資資協(xié)議執(zhí)執(zhí)行階段段第22條在在投資履履約階段段，專業(yè)業(yè)律師工工作主要要包括：22.1為為投資各各方擬訂訂“履約約備忘錄錄”，載載明履約約所需各各項(xiàng)文件件，并于于文件齊齊備時(shí)進(jìn)進(jìn)行驗(yàn)證證以確定定是否可可以開始始履行合合同。22.2協(xié)協(xié)助委托托人舉行行驗(yàn)證會(huì)會(huì)議。22.3按按相關(guān)法法律、法法規(guī)的規(guī)規(guī)定辦理理報(bào)批手手續(xù)。22.4協(xié)協(xié)助辦理理投資涉涉及的各各項(xiàng)變更更登

27、記、重重新登記記、注銷銷登記手手續(xù)。第23條申申報(bào)文件件專業(yè)律師協(xié)協(xié)助投資資方或目目標(biāo)公司司起草或或調(diào)取的的、需要要向相關(guān)關(guān)政府主主管部門門報(bào)送的的文件材材料包括括：23.1股股東變更更申請(qǐng)書書。23.2投投資前各各方的原原合同、章章程及其其修改協(xié)協(xié)議。23.3投投資各方方的批準(zhǔn)準(zhǔn)證書和和營(yíng)業(yè)執(zhí)執(zhí)照復(fù)印印件。23.4目目標(biāo)公司司董事會(huì)會(huì)、股東東(大)會(huì)關(guān)于于出資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的決決議。23.5出出資變更更后的董董事會(huì)成成員名單單。23.6投投資各方方簽訂的的并經(jīng)其其他股東東簽字或或以其他他書面方方式認(rèn)可可的出資資轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議。23.7審審批機(jī)關(guān)關(guān)要求報(bào)報(bào)送的其其他文件件。第24條投投資履約約階段的的事務(wù)

28、24.1投投資款到到賬驗(yàn)收收，出具具報(bào)告書書。在投資方支支付全部部轉(zhuǎn)讓款款并將付付款憑證證傳真給給出讓方方后，在在約定的的工作日日內(nèi)，被被投資方方指定的的或雙方方約定的的注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師對(duì)對(duì)該轉(zhuǎn)讓讓金額是是否到賬賬予以驗(yàn)驗(yàn)證，并并將驗(yàn)證證報(bào)告?zhèn)鱾髡娼o投投資方。24.2投投資標(biāo)的的交付。投資雙方及及目標(biāo)公公司應(yīng)及及時(shí)辦理理被投資資資產(chǎn)的的交割手手續(xù)和被被投資股股權(quán)的變變更登記記手續(xù)，包包括所涉涉資產(chǎn)權(quán)權(quán)屬變更更需要辦辦理的物物的交付付和權(quán)屬屬變更登登記手續(xù)續(xù)。24.3股股東權(quán)利利義務(wù)的的移轉(zhuǎn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議可以以約定，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的交割之之后，原原出讓方方將不再再作為目目標(biāo)公司司的股東東而享有有股東權(quán)

29、權(quán)利和承承擔(dān)股東東義務(wù)；投資方方將成為為目標(biāo)公公司的股股東，并并取代出出讓方繼繼續(xù)履行行目標(biāo)公公司發(fā)起起人協(xié)議議書及章章程中規(guī)規(guī)定的股股東權(quán)利利和股東東義務(wù)。24.4規(guī)規(guī)范有關(guān)關(guān)登記手手續(xù)。新股東與公公司其他他股東應(yīng)應(yīng)當(dāng)簽訂訂新的合合營(yíng)(合合作的)協(xié)議，修修訂原公公司章程程和議事事規(guī)則，更更換新董董事。簽簽訂新的的合營(yíng)(合作的的)協(xié)議議與新章章程后，公公司簽發(fā)發(fā)新的股股東出資資證明書書，變更更公司的的股東名名冊(cè)，并并于變更更后300日內(nèi)向向工商行行政管理理機(jī)關(guān)提提交目標(biāo)標(biāo)公司股股東、出出資、章章程等變變更登記記申請(qǐng)或或備案申申請(qǐng)。第25條特特別提示示專業(yè)律師應(yīng)應(yīng)向委托托人提示示實(shí)際出出資與投投

30、資協(xié)議議生效的的區(qū)別。投投資協(xié)議議除法律律、法規(guī)規(guī)明文規(guī)規(guī)定需經(jīng)經(jīng)主管部部門批準(zhǔn)準(zhǔn)生效的的以外，或或者當(dāng)事事人約定定了生效效條件之之外，一一般自合合同主體體簽字蓋蓋章之日日起生效效；但投投資協(xié)議議的生效效并不當(dāng)當(dāng)然意味味著出資資自合同同生效時(shí)時(shí)起實(shí)際際履行，其其實(shí)際履履行根據(jù)據(jù)公司性性質(zhì)及當(dāng)當(dāng)事人有有關(guān)需求求，可能能還需滿滿足法律律規(guī)定的的條件或或當(dāng)事人人約定的的條件。第七節(jié)資本本退出階階段風(fēng)險(xiǎn)資本退退出是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資資項(xiàng)目的的最后一一個(gè)環(huán)節(jié)節(jié)。對(duì)于于成功的的投資，退退出將最最終實(shí)現(xiàn)現(xiàn)其資本本增值的的投資收收益；對(duì)對(duì)于失敗敗的投資資，退出出可以收收回部分分投資本本金，減減少損失失的擴(kuò)大大。第26

31、條風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資本本退出的的方式風(fēng)險(xiǎn)資本退退出的基基本方式式有四種種：首次次公開發(fā)發(fā)行上市市，并購(gòu)購(gòu)轉(zhuǎn)讓，原原股東、管管理層或或創(chuàng)業(yè)企企業(yè)回購(gòu)購(gòu)，以及及清算等等。風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資本以以任何一一種方式式退出，從從律師業(yè)業(yè)務(wù)的角角度來看看，無論論是首次次公開發(fā)發(fā)行上市市、股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓還還是清算算等，都都是一個(gè)個(gè)復(fù)雜的的專項(xiàng)法法律服務(wù)務(wù)業(yè)務(wù)。第27條上上市方式式退出27.1創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)股票發(fā)發(fā)行上市市通常是是投資方方所追求求的目標(biāo)標(biāo)。股票票上市后后，投資資方作為為發(fā)起人人在經(jīng)過過一段禁禁售期后后，即可可通過售售出其持持有的企企業(yè)股票票從而獲獲取巨額額增值，實(shí)實(shí)現(xiàn)成功功退出。27.2企企業(yè)股票票發(fā)行上上市的基基本程序

32、序包括：聘請(qǐng)境境內(nèi)外承承銷商、律律師、會(huì)會(huì)計(jì)師等等組成顧顧問班子子；為股股票發(fā)行行上市的的需要而而進(jìn)行必必要的股股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整；將企業(yè)業(yè)改制重重組為股股份有限限公司；各中介介機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行盡職職調(diào)查、輔輔導(dǎo)，并并制作、報(bào)報(bào)送股票票上市申申請(qǐng)文件件；證券券監(jiān)督管管理部門門核準(zhǔn)發(fā)發(fā)行。27.3在在公司上上市之前前，專業(yè)業(yè)律師需需要對(duì)公公司的資資信作全全面調(diào)查查，并出出具法律律意見，對(duì)對(duì)公司及及其上市市的合法法性出具具意見書書；從法法律角度度協(xié)助公公司選擇擇上市地地點(diǎn)，并并出具書書面意見見；制作作申請(qǐng)上上市的各各種法律律文件。通常，專業(yè)業(yè)律師的的介入是是法定的的和強(qiáng)制制的，根根據(jù)中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)的有關(guān)關(guān)規(guī)

33、定，企企業(yè)公開開發(fā)行股股票，或或已上市市公司增增發(fā)新股股、配股股，以及及上市公公司發(fā)行行可轉(zhuǎn)換換債券，應(yīng)應(yīng)由專業(yè)業(yè)律師出出具法律律意見書書、律師師工作報(bào)報(bào)告，并并制作工工作底稿稿。法律律意見書書和律師師工作報(bào)報(bào)告，是是發(fā)行人人向中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)申請(qǐng)公公開發(fā)行行證券或或申請(qǐng)發(fā)發(fā)行可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司司債券的的必備文文件之一一。第28條以以并購(gòu)方方式退出出28.1并并購(gòu)中的的股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資本本成功退退出的另另一重要要途徑。有有限責(zé)任任公司及及未上市市股份公公司股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓的的基本程程序包括括：股東東(大)會(huì)通過過同意轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的決決議；在在財(cái)務(wù)顧顧問、律律師、會(huì)會(huì)計(jì)師的的協(xié)助下下對(duì)企業(yè)業(yè)進(jìn)行整整合；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方

34、和和受讓方方各方的的股東會(huì)會(huì)或董事事會(huì)的同同意授權(quán)權(quán)；協(xié)商商談判；制作簽簽署股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)協(xié)議等文文件；辦辦理股權(quán)權(quán)變更的的工商登登記手續(xù)續(xù)或股份份過戶手手續(xù)。某某些項(xiàng)目目在辦理理股權(quán)變變更手續(xù)續(xù)前還需需報(bào)政府府主管部部門批準(zhǔn)準(zhǔn)。28.2專專業(yè)律師師應(yīng)協(xié)助助以下事事務(wù)：對(duì)對(duì)公司進(jìn)進(jìn)行整合合和調(diào)查查；出具具轉(zhuǎn)讓的的法律意意見，就就其合法法性和后后果以及及應(yīng)當(dāng)注注意的事事項(xiàng)加以以說明；參與雙雙方的談?wù)勁袇f(xié)商商；制作作股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議議等法律律文件；協(xié)助辦辦理股權(quán)權(quán)工商變變更手續(xù)續(xù)等。事實(shí)上，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方需需要做很很多準(zhǔn)備備工作，包包括確定定清晰的的并購(gòu)基基礎(chǔ)目標(biāo)標(biāo)，評(píng)估估并購(gòu)的的各種選選擇方案案等。投投資

35、方的的專業(yè)律律師可以以在準(zhǔn)備備工作階階段開始始參與并并購(gòu)，而而隨著并并購(gòu)過程程的進(jìn)行行，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資專專業(yè)律師師發(fā)揮的的作用也也會(huì)越來來越大。尤尤其對(duì)于于外資收收購(gòu)方來來說，專專業(yè)律師師可以幫幫助其分分析與解解決政策策性較強(qiáng)強(qiáng)的法律律問題。第29條回回購(gòu)方式式退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)的的原股東東、管理理層或創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)自身回回購(gòu)?fù)顿Y資方的股股權(quán)，實(shí)實(shí)際上是是股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的一一種特殊殊形式?；鼗刭?gòu)在操操作程序序上與股股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓基本相相同，只只是這種種回購(gòu)要要依賴于于風(fēng)險(xiǎn)資資本投入入時(shí)簽署署的投資資協(xié)議中中有關(guān)回回購(gòu)的條條款。在這種方式式下，專專業(yè)律師師的任務(wù)務(wù)是協(xié)助助選擇回回購(gòu)的方方式、確確認(rèn)其合合法性、辦辦理

36、相關(guān)關(guān)股權(quán)變變動(dòng)手續(xù)續(xù)。需注注意的是是，創(chuàng)業(yè)業(yè)企業(yè)自自身回購(gòu)購(gòu)一般會(huì)會(huì)相應(yīng)導(dǎo)導(dǎo)致減資資的出現(xiàn)現(xiàn)。第30條清清算方式式退出30.1由由于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資的的高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性，被被迫清算算的投資資項(xiàng)目也也是非常常多的。在在風(fēng)險(xiǎn)投投資項(xiàng)目目失敗的的情況下下，投資資方的退退出模式式通常只只有清算算了(不不排除投投資目的的達(dá)到后后的清算算退出)。在公司遇到到重大困困難時(shí)，對(duì)對(duì)高科技技企業(yè)而而言，往往往需要要當(dāng)機(jī)立立斷，及及時(shí)退出出。這時(shí)時(shí)候?qū)I(yè)業(yè)律師應(yīng)應(yīng)當(dāng)協(xié)助助公司和和股東按按照公公司法規(guī)規(guī)定進(jìn)行行非破產(chǎn)產(chǎn)清算。30.2依依據(jù)公公司法的的規(guī)定，清清算包括括非破產(chǎn)產(chǎn)清算和和破產(chǎn)清清算兩類類。兩類類清算在在中華人民民共

37、和國(guó)國(guó)企業(yè)破破產(chǎn)法出出臺(tái)后，具具體操作作上有很很大的區(qū)區(qū)別，尤尤其是破破產(chǎn)清算算更需要要專業(yè)律律師的指指導(dǎo)。第二章股權(quán)激勵(lì)業(yè)業(yè)務(wù)第一節(jié)股權(quán)權(quán)激勵(lì)操操作模式式及要素素第31條綜綜述31.1中中共十六六屆三中中全會(huì)通通過了關(guān)關(guān)于完善善社會(huì)主主義市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體體制若干干問題的的決定，將將勞動(dòng)分分為簡(jiǎn)單單勞動(dòng)和和復(fù)雜勞勞動(dòng)，鼓鼓勵(lì)管理理、技術(shù)術(shù)等作為為要素參參與分配配，并強(qiáng)強(qiáng)調(diào)要進(jìn)進(jìn)一步健健全公司司法人治治理結(jié)構(gòu)構(gòu)，為高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)提提供了政政策根據(jù)據(jù)并指明明了方向向。31.2專專業(yè)律師師在辦理理股權(quán)激激勵(lì)業(yè)務(wù)務(wù)過程中中，應(yīng)根根據(jù)上市市前的高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)、上上市后的的高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)

38、的不同同分類，分分別適用用相對(duì)應(yīng)應(yīng)的股權(quán)權(quán)激勵(lì)政政策。國(guó)有高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)改制過過程中經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理層、員員工通過過存量轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓或增增資擴(kuò)股股方式持持股的，按按照相關(guān)關(guān)的國(guó)有有企業(yè)改改制政策策嚴(yán)格執(zhí)執(zhí)行，但但通過股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)持股的的不受此此限。31.3根根據(jù)高新新技術(shù)企企業(yè)組織織形式的的不同，選選擇適用用的股權(quán)權(quán)激勵(lì)方方式與提提法不同同。一般般而言，與與股票有有關(guān)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)適用于于上市的的高新技技術(shù)公司司，與股股份有關(guān)關(guān)的股權(quán)權(quán)激勵(lì)適適用于非非上市的的高新技技術(shù)股份份有限公公司，與與股權(quán)(狹義)有關(guān)的的股權(quán)激激勵(lì)適用用于高新新技術(shù)有有限責(zé)任任公司。31.4除除高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)外的有有限責(zé)任任公

39、司與與股份有有限公司司，可參參照上市市前的高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)及及上市后后的高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)政策，也也可根據(jù)據(jù)企業(yè)實(shí)實(shí)際情況況借鑒國(guó)國(guó)外、地地方的實(shí)實(shí)踐操作作，探索索新的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式。31.5專專業(yè)律師師在設(shè)計(jì)計(jì)股權(quán)激激勵(lì)方案案時(shí)，應(yīng)應(yīng)針對(duì)企企業(yè)的實(shí)實(shí)際情況況，結(jié)合合企業(yè)的的需求，規(guī)規(guī)范履行行相應(yīng)手手續(xù)，特特別是對(duì)對(duì)上市后后的高新新技術(shù)企企業(yè)實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)，應(yīng)應(yīng)按照相相關(guān)規(guī)定定履行審審批備案案、信息息披露等等程序。第32條股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)法律政政策體系系分類公司法第第1433條規(guī)定定，將股股份獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)給本公公司職工工的情況況下可以以回購(gòu)公公司股份份，并應(yīng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)股股東大會(huì)會(huì)決議?；鼗刭?gòu)

40、的公公司股份份不得超超過本公公司已發(fā)發(fā)行股份份總額的的5；用于收收購(gòu)的資資金應(yīng)當(dāng)當(dāng)從公司司的稅后后利潤(rùn)中中支出；所收購(gòu)購(gòu)的股份份應(yīng)當(dāng)在在1年內(nèi)內(nèi)轉(zhuǎn)讓給給職工。這為高新技技術(shù)股份份有限公公司實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)的股股份來源源和操作作方式提提供了法法律政策策支持。按按照股權(quán)權(quán)激勵(lì)政政策適用用主體的的分類，可可將股權(quán)權(quán)激勵(lì)政政策具體體分為上上市前高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)的的股權(quán)激激勵(lì)政策策及上市市后高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)政策。兩兩類政策策各成體體系，規(guī)規(guī)范的側(cè)側(cè)重點(diǎn)各各有不同同。32.1上上市前高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)適用政政策包括括但不限限于：32.1.1關(guān)于于中關(guān)村村高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)激激勵(lì)試

41、點(diǎn)點(diǎn)工作的的復(fù)函(財(cái)政部部、科技技部財(cái)管管字2200001661號(hào))；32.1.2國(guó)務(wù)務(wù)院辦公公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)財(cái)政部部科技部部關(guān)于國(guó)國(guó)有高新新技術(shù)企企業(yè)開展展股權(quán)激激勵(lì)試點(diǎn)點(diǎn)工作指指導(dǎo)意見見的通知知(國(guó)辦辦發(fā)220022488號(hào))；32.1.3財(cái)政政部科技技部關(guān)于于實(shí)施關(guān)關(guān)于國(guó)有有高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)開展股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)試點(diǎn)工工作的指指導(dǎo)意見見有關(guān)關(guān)問題的的通知(財(cái)企200025508號(hào)號(hào))；32.1.4關(guān)于于高新技技術(shù)中央央企業(yè)開開展股權(quán)權(quán)激勵(lì)試試點(diǎn)工作作的通知知(國(guó)資資廳發(fā)分分配220044233號(hào))；32.1.5關(guān)于于組織北北京市中中關(guān)村科科技園區(qū)區(qū)國(guó)有高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)和和企業(yè)化化轉(zhuǎn)制科科研院所所開展

42、股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)試點(diǎn)工工作的通通知(國(guó)國(guó)資廳發(fā)發(fā)分配2000611號(hào))；32.1.6關(guān)于于印發(fā)國(guó)國(guó)家高新新技術(shù)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)開發(fā)發(fā)區(qū)高新新技術(shù)企企業(yè)認(rèn)定定條件和和辦法的的通知(國(guó)科發(fā)發(fā)火字200003324號(hào)號(hào))；32.1.7國(guó)家家高新技技術(shù)開發(fā)發(fā)區(qū)外高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)認(rèn)認(rèn)定條件件和辦法法(國(guó)科科發(fā)火字字199960188號(hào))。針對(duì)于一般般高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)與國(guó)有有獨(dú)資或或控股的的高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)，應(yīng)按按照其分分類分別別對(duì)應(yīng)適適用上述述股份激激勵(lì)政策策規(guī)定。地地方法律律、法規(guī)規(guī)、政策策關(guān)于股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的相關(guān)關(guān)規(guī)定，結(jié)結(jié)合實(shí)際際情況適適用。32.2高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)上上市后激激勵(lì)政策策應(yīng)滿足上市市公司實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)

43、激勵(lì)的的系列法法律政策策規(guī)范要要求。其其中，國(guó)國(guó)有控股股的高新新技術(shù)上上市公司司，應(yīng)分分別適用用國(guó)有有控股上上市公司司(境外外)實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)試行行辦法和和國(guó)有有控股上上市公司司(境內(nèi)內(nèi))實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)試行行辦法的的相關(guān)規(guī)規(guī)定。高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)上上市后應(yīng)應(yīng)根據(jù)實(shí)實(shí)際情況況適用如如下法律律政策，規(guī)規(guī)范實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)：32.2.1上上市公司司股權(quán)激激勵(lì)管理理辦法(試行)；32.2.2國(guó)國(guó)有控股股上市公公司(境境外)實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)試試行辦法法；32.2.3國(guó)國(guó)有控股股上市公公司(境境內(nèi))實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)試試行辦法法；32.2.4股股權(quán)分置置改革工工作備忘忘錄第118號(hào)股權(quán)權(quán)激勵(lì)計(jì)計(jì)劃的實(shí)實(shí)施

44、；32.2.5關(guān)關(guān)于上市市公司股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)備案工工作有關(guān)關(guān)問題的的通知；32.2.6信信息披露露業(yè)務(wù)備備忘錄第第8號(hào)股權(quán)權(quán)激勵(lì)期期權(quán)授予予登記；32.2.7信信息披露露業(yè)務(wù)備備忘錄第第9號(hào)股權(quán)權(quán)激勵(lì)期期權(quán)行權(quán)權(quán)確認(rèn)；32.2.8關(guān)關(guān)于開展展加強(qiáng)上上市公司司治理專專項(xiàng)活動(dòng)動(dòng)有關(guān)事事項(xiàng)的通通知；32.2.9股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)有關(guān)事事項(xiàng)備忘忘錄1號(hào)號(hào)；32.2.10股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)有關(guān)事事項(xiàng)備忘忘錄2號(hào)號(hào)；32.2.11股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)有關(guān)事事項(xiàng)備忘忘錄3號(hào)號(hào)；32.2.12上上市公司司股權(quán)激激勵(lì)規(guī)范范意見(試行)(征征求意見見稿)；32.2.13關(guān)關(guān)于規(guī)范范國(guó)有控控股上市市公司實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)有有關(guān)問題題的補(bǔ)充

45、充通知(征求意意見稿)。第33條股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式按照上述股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)政策適適用主體體的不同同，股權(quán)權(quán)激勵(lì)方方式可分分為：適適合上市市前高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式和和適合上上市高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式。非非高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)可分別別參照適適用。按照股權(quán)激激勵(lì)使用用標(biāo)的的的不同，股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式可可分為：以股票票為激勵(lì)勵(lì)標(biāo)的的的股權(quán)激激勵(lì)方式式、以股股份為激激勵(lì)標(biāo)的的的股權(quán)權(quán)激勵(lì)方方式、以以股權(quán)(狹義)為激勵(lì)勵(lì)標(biāo)的的的股權(quán)激激勵(lì)方式式。高新新技術(shù)企企業(yè)應(yīng)靈靈活選擇擇適合自自身特點(diǎn)點(diǎn)的股權(quán)權(quán)激勵(lì)方方式。33.1適適合非上上市高新新技術(shù)企企業(yè)的主主要股權(quán)權(quán)激勵(lì)方方式33.1.1獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)股

46、權(quán)(份)，是是指企業(yè)業(yè)按照一一定的凈凈資產(chǎn)增增值額，以以股權(quán)方方式獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)給對(duì)企企業(yè)的發(fā)發(fā)展作出出突出貢貢獻(xiàn)的科科技人員員。33.1.2股權(quán)權(quán)(份)出售，是是指根據(jù)據(jù)對(duì)企業(yè)業(yè)貢獻(xiàn)的的大小，按按一定價(jià)價(jià)格系數(shù)數(shù)將企業(yè)業(yè)股權(quán)(份)出出售給有有關(guān)人員員。價(jià)格格系數(shù)應(yīng)應(yīng)當(dāng)在綜綜合考慮慮凈資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估價(jià)價(jià)值、凈凈資產(chǎn)收收益率及及未來收收益等因因素的基基礎(chǔ)上合合理確定定。33.1.3技術(shù)術(shù)折股，是是指允許許科技人人員以個(gè)個(gè)人擁有有的專利利技術(shù)或或非專利利技術(shù)(非職務(wù)務(wù)發(fā)明)，作價(jià)價(jià)折合為為一定數(shù)數(shù)量的股股權(quán)(份份)。33.2適適合上市市高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)的主要要股權(quán)激激勵(lì)方式式33.2.1股票票激勵(lì)，是是指上市

47、市公司按按照股權(quán)權(quán)激勵(lì)計(jì)計(jì)劃規(guī)定定的條件件，授予予激勵(lì)對(duì)對(duì)象一定定數(shù)量的的本公司司股票。33.2.2股票票期權(quán)，是是指上市市公司授授予激勵(lì)勵(lì)對(duì)象在在未來一一定期限限內(nèi)以預(yù)預(yù)先確定定的價(jià)格格和條件件購(gòu)買本本公司一一定數(shù)量量股票的的權(quán)利。激激勵(lì)對(duì)象象有權(quán)行行使這種種權(quán)利，也也有權(quán)放放棄這種種權(quán)利，但但不得用用于轉(zhuǎn)讓讓、質(zhì)押押或者償償還債務(wù)務(wù)。33.2.3限制制性股票票，是指指上市公公司按照照預(yù)先確確定的條條件授予予激勵(lì)對(duì)對(duì)象一定定數(shù)量的的本公司司股票，激激勵(lì)對(duì)象象只有在在工作年年限或業(yè)業(yè)績(jī)目標(biāo)標(biāo)符合股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)計(jì)劃規(guī)規(guī)定的條條件下，才才可出售售限制性性股票并并從中獲獲益。33.2.4股票票增值權(quán)權(quán)

48、，是指指上市公公司授予予激勵(lì)對(duì)對(duì)象在一一定的時(shí)時(shí)期和條條件下，獲獲得規(guī)定定數(shù)量的的股票價(jià)價(jià)格上升升所帶來來的收益益的權(quán)利利。股票票增值權(quán)權(quán)主要適適用于發(fā)發(fā)行境外外上市外外資股的的公司。股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)對(duì)象不不擁有這這些股票票的所有有權(quán)，也也不擁有有股東表表決權(quán)、配配股權(quán)。股股票增值值權(quán)不能能轉(zhuǎn)讓和和用于擔(dān)擔(dān)保、償償還債務(wù)務(wù)等。33.3其其他可供供借鑒的的股權(quán)激激勵(lì)方式式結(jié)合地方股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)政策并并借鑒國(guó)國(guó)外的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式，適適合高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)方式還還有：33.3.1虛擬擬股票，是是指公司司授予激激勵(lì)對(duì)象象一種“虛虛擬”的的股票，激激勵(lì)對(duì)象象可以據(jù)據(jù)此享受受一定數(shù)數(shù)量的分分紅權(quán)和

49、和股價(jià)升升值收益益，但沒沒有所有有權(quán)，沒沒有表決決權(quán)，不不能轉(zhuǎn)讓讓和出售售，在離離開企業(yè)業(yè)時(shí)自動(dòng)動(dòng)失效。33.3.2業(yè)績(jī)績(jī)股票，是是指公司司根據(jù)被被激勵(lì)者者業(yè)績(jī)水水平，以以普通股股作為長(zhǎng)長(zhǎng)期激勵(lì)勵(lì)形式支支付給管管理層。通通常是公公司在年年初確定定業(yè)績(jī)目目標(biāo)，如如果激勵(lì)勵(lì)對(duì)象在在年末達(dá)達(dá)到預(yù)定定目標(biāo)，則則公司授授予其一一定數(shù)量量的股票票或提取取一定的的獎(jiǎng)勵(lì)基基金購(gòu)買買公司股股票。33.3.3業(yè)績(jī)績(jī)單位，和和業(yè)績(jī)股股票相比比，業(yè)績(jī)績(jī)單位減減少了股股價(jià)的影影響。業(yè)業(yè)績(jī)單位位支付的的是現(xiàn)金金，而且且是按考考核期期期初市盈盈率計(jì)算算的股價(jià)價(jià)折算的的現(xiàn)金。在在業(yè)績(jī)單單位方案案下，高高層管理理人員的的收入是

50、是現(xiàn)金或或者是市市值等于于現(xiàn)金的的股票，除除了有期期初市盈盈率影響響的因素素外，不不再受到到股價(jià)的的其他影影響。33.3.4賬面面價(jià)值增增值權(quán)。具具體分為為購(gòu)買型型和虛擬擬型兩種種。購(gòu)買買型是指指在期初初激勵(lì)對(duì)對(duì)象按每每股凈資資產(chǎn)值購(gòu)購(gòu)買一定定數(shù)量的的股份，在在期末再再按每股股凈資產(chǎn)產(chǎn)期末值值回售給給公司。虛虛擬型是是指激勵(lì)勵(lì)對(duì)象在在期初不不需支出出資金，公公司授予予激勵(lì)對(duì)對(duì)象一定定數(shù)量的的名義股股份，在在期末根根據(jù)公司司每股凈凈資產(chǎn)的的增量和和名義股股份的數(shù)數(shù)量來計(jì)計(jì)算激勵(lì)勵(lì)對(duì)象的的收益。33.3.5延期期支付，也也稱延期期支付計(jì)計(jì)劃，是是指公司司將管理理層的部部分薪酬酬，特別別是年度度獎(jiǎng)金

51、、股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)收入等等按當(dāng)日日公司股股票市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格折折算成股股票數(shù)量量，存人人公司為為管理層層人員單單獨(dú)設(shè)立立的延期期支付賬賬戶。在在既定的的期限后后或在該該高級(jí)管管理人員員退休以以后，再再以公司司的股票票形式或或根據(jù)期期滿時(shí)的的股票市市場(chǎng)價(jià)格格以現(xiàn)金金方式支支付給激激勵(lì)對(duì)象象。激勵(lì)勵(lì)對(duì)象通通過延期期支付計(jì)計(jì)劃獲得得的收入入來自于于既定期期限內(nèi)公公司股票票的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格上上升，即即計(jì)劃執(zhí)執(zhí)行時(shí)與與激勵(lì)對(duì)對(duì)象行權(quán)權(quán)時(shí)的股股票價(jià)差差收入。如如果折算算后存入入延期支支付賬戶戶的股票票市價(jià)在在行權(quán)時(shí)時(shí)上升，則則激勵(lì)對(duì)對(duì)象就可可以獲得得收益。但但如果該該市價(jià)不不升反跌跌，激勵(lì)勵(lì)對(duì)象的的利益就就會(huì)遭受受損失

52、。第34條股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的股份份來源34.1存存量。股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的股份份可來源源于存量量，即從從二級(jí)市市場(chǎng)購(gòu)入入股份。34.2增增量。股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的股份份還可來來源于增增量，即即對(duì)激勵(lì)勵(lì)對(duì)象發(fā)發(fā)行新股股。第35條股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)對(duì)象35.1上上市前高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的對(duì)象象35.1.1高新新技術(shù)企企業(yè)的股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)對(duì)象，是是對(duì)高新新技術(shù)股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)試點(diǎn)企企業(yè)的發(fā)發(fā)展作出出突出貢貢獻(xiàn)的科科技人員員和經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理人人員，具具體范圍圍由試點(diǎn)點(diǎn)企業(yè)股股東大會(huì)會(huì)或董事事會(huì)決定定。35.1.2對(duì)企企業(yè)的發(fā)發(fā)展做出出突出貢貢獻(xiàn)的科科技人員員，是指指企業(yè)關(guān)關(guān)鍵科技技成果的的主要完完成人，重重大開發(fā)發(fā)項(xiàng)目的的

53、負(fù)責(zé)人人，對(duì)企企業(yè)主導(dǎo)導(dǎo)產(chǎn)品或或核心技技術(shù)作出出重大創(chuàng)創(chuàng)新或改改進(jìn)的主主要技術(shù)術(shù)人員。35.1.3對(duì)企企業(yè)的發(fā)發(fā)展作出出突出貢貢獻(xiàn)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理人員，是是指參與與企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略決策策、領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)企業(yè)某某一主要要業(yè)務(wù)領(lǐng)領(lǐng)域、全全面負(fù)責(zé)責(zé)實(shí)施某某一領(lǐng)域域業(yè)務(wù)工工作并作作出突出出貢獻(xiàn)的的中、550中華華全國(guó)律律師協(xié)會(huì)會(huì)律師業(yè)業(yè)務(wù)操中中巨量塑塑高級(jí)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理人員。35.2上上市高新新技術(shù)企企業(yè)股權(quán)權(quán)激勵(lì)的的對(duì)象激勵(lì)對(duì)象原原則上限限于上市市公司董董事、高高級(jí)管理理人員(以下簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱“高高管人員員”)以以及對(duì)上上市公司司整體業(yè)業(yè)績(jī)和持持續(xù)發(fā)展展有直接接影響的的核心技技術(shù)人才才和管理理骨干，股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的重點(diǎn)點(diǎn)是上

54、市市公司的的高管人人員。(1)上市市公司董董事包括括執(zhí)行董董事、非非執(zhí)行董董事。獨(dú)獨(dú)立非執(zhí)執(zhí)行董事事以及由由上市公公司控股股公司以以外的人人員擔(dān)任任的外部部董事，不不參與上上市公司司股權(quán)激激勵(lì)計(jì)劃劃。(2)上市市公司高高管人員員，是指指對(duì)公司司決策、經(jīng)經(jīng)營(yíng)、管管理負(fù)有有領(lǐng)導(dǎo)職職責(zé)的人人員，包包括：總總經(jīng)理、副副總經(jīng)理理、公司司財(cái)務(wù)負(fù)負(fù)責(zé)人(包括其其他履行行上述職職責(zé)的人人員)、董董事會(huì)秘秘書和公公司章程程規(guī)定的的其他人人員。(3)上市市公司核核心技術(shù)術(shù)人才、管管理骨干干，由公公司董事事會(huì)根據(jù)據(jù)其對(duì)上上市公司司發(fā)展的的重要性性和貢獻(xiàn)獻(xiàn)等情況況確定。高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)可可結(jié)合行行業(yè)特點(diǎn)點(diǎn)和高科科技人

55、才才構(gòu)成情情況界定定核心技技術(shù)人才才的激勵(lì)勵(lì)范圍，但但須就確確定依據(jù)據(jù)、授予予范圍及及數(shù)量等等情況作作出說明明。(4)在股股權(quán)授予予日，任任何持有有上市公公司5以上有有表決權(quán)權(quán)的股份份的人員員，未經(jīng)經(jīng)股東大大會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)，不得得參加股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)計(jì)劃。證券監(jiān)管管部門規(guī)規(guī)定的不不得成為為激勵(lì)對(duì)對(duì)象的人人員，不不得參與與股權(quán)激激勵(lì)計(jì)劃劃。包括括最近33年內(nèi)被被證券交交易所公公開譴責(zé)責(zé)或宣布布為不適適當(dāng)人選選的；最最近3年年內(nèi)因重重大違法法違規(guī)行行為被中中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)予以以行政處處罰的；具有公公司法規(guī)規(guī)定不得得擔(dān)任董董事、監(jiān)監(jiān)事、經(jīng)經(jīng)理情形形的。上市公司司監(jiān)事會(huì)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)對(duì)激勵(lì)對(duì)對(duì)象名單單予以核核實(shí)，并并將核

56、實(shí)實(shí)情況在在股東大大會(huì)上予予以說明明。為確確保上市市公司監(jiān)監(jiān)事獨(dú)立立性，充充分發(fā)揮揮其監(jiān)督督作用，上上市公司司監(jiān)事不不得成為為股權(quán)激激勵(lì)對(duì)象象。第36條實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)的的高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)需具備備的條件件36.1上上市前高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)的的條件：36.1.1產(chǎn)權(quán)權(quán)清晰，法法人治理理結(jié)構(gòu)健健全。36.1.2近33年來，每每年用于于研究開開發(fā)的經(jīng)經(jīng)費(fèi)占企企業(yè)當(dāng)年年銷售額額5以以上，研研發(fā)人員員占職工工總數(shù)110以以上，高高新技術(shù)術(shù)主業(yè)突突出。36.1.3近33年稅后后利潤(rùn)形形成的凈凈資產(chǎn)增增值額占占企業(yè)凈凈資產(chǎn)總總額的330以以上。36.1.4建立立了規(guī)范范的員工工績(jī)效考考核評(píng)價(jià)價(jià)

57、制度、內(nèi)內(nèi)部財(cái)務(wù)務(wù)核算制制度，財(cái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)告真實(shí)，近近3年沒沒有違反反財(cái)經(jīng)法法律、法法規(guī)的行行為。36.1.5企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略和實(shí)實(shí)施計(jì)劃劃明確，經(jīng)經(jīng)專家論論證具有有高成長(zhǎng)長(zhǎng)性，發(fā)發(fā)展前景景好。36.2上上市高新新技術(shù)企企業(yè)實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)的條條件：36.2.1公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)規(guī)范范，股東東大會(huì)、董董事會(huì)、經(jīng)經(jīng)理層組組織健全全，職責(zé)責(zé)明確。外外部董事事(含獨(dú)獨(dú)立董事事，下同同)占董董事會(huì)成成員半數(shù)數(shù)以上。36.2.2薪酬酬委員會(huì)會(huì)由外部部董事構(gòu)構(gòu)成，且且薪酬委委員會(huì)制制度健全全，議事事規(guī)則完完善，運(yùn)運(yùn)行規(guī)范范。36.2.3內(nèi)部部控制制制度和績(jī)績(jī)效考核核體系健健全，基基礎(chǔ)管理理制度規(guī)規(guī)范，建建

58、立了符符合市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和和現(xiàn)代企企業(yè)制度度要求的的勞動(dòng)用用工、薪薪酬福利利制度及及績(jī)效考考核體系系。36.2.4發(fā)展展戰(zhàn)略明明確，資資產(chǎn)質(zhì)量量和財(cái)務(wù)務(wù)狀況良良好，經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)穩(wěn)健；近3年年無財(cái)務(wù)務(wù)違法違違規(guī)行為為和不良良記錄。36.2.5證券券監(jiān)管部部門規(guī)定定的其他他條件。第37條實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)的的績(jī)效考考核目標(biāo)標(biāo)37.1上上市前高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)計(jì)計(jì)劃的績(jī)績(jī)效考核核目標(biāo)實(shí)實(shí)行股權(quán)權(quán)激勵(lì)試試點(diǎn)的高高新技術(shù)術(shù)企業(yè)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)建立立規(guī)范的的員工績(jī)績(jī)效考核核評(píng)價(jià)制制度，設(shè)設(shè)立考核核評(píng)價(jià)管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)。員工工績(jī)效考考核評(píng)價(jià)價(jià)制度應(yīng)應(yīng)當(dāng)包括括員工崗崗位職責(zé)責(zé)核定、績(jī)績(jī)效考核核評(píng)價(jià)指指標(biāo)和標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、

59、年年度績(jī)效效責(zé)任目目標(biāo)、考考核評(píng)價(jià)價(jià)程序和和獎(jiǎng)懲細(xì)細(xì)則等內(nèi)內(nèi)容。股股東大會(huì)會(huì)或董事事會(huì)應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)考考核結(jié)果果確定股股權(quán)激勵(lì)勵(lì)的對(duì)象象，以防防止平均均主義。37.2上上市高新新技術(shù)企企業(yè)實(shí)施施股權(quán)激激勵(lì)計(jì)劃劃的績(jī)效效考核目目標(biāo)實(shí)施股權(quán)激激勵(lì)計(jì)劃劃應(yīng)當(dāng)以以績(jī)效考考核指標(biāo)標(biāo)完成情情況為條條件，建建立健全全績(jī)效考考核體系系和考核核辦法?？?jī)績(jī)效考核核目標(biāo)應(yīng)應(yīng)由股東東大會(huì)確確定。37.2.1上市市公司實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)，應(yīng)應(yīng)建立完完善的業(yè)業(yè)績(jī)考核核體系和和考核辦辦法。業(yè)業(yè)績(jī)考核核指標(biāo)應(yīng)應(yīng)包含反反映股東東回報(bào)和和公司價(jià)價(jià)值創(chuàng)造造等綜合合性指標(biāo)標(biāo)，如凈凈資產(chǎn)收收益率(ROEE)、經(jīng)經(jīng)濟(jì)增加加值(EEVA)、每股

60、股收益等等；反映映公司盈盈利能力力及市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值等等成長(zhǎng)性性指標(biāo)，如如凈利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)率率、主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收收入增長(zhǎng)長(zhǎng)率、公公司總市市值增長(zhǎng)長(zhǎng)率等；反映企企業(yè)收益益質(zhì)量的的指標(biāo)，如如主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)占利潤(rùn)潤(rùn)總額比比重、現(xiàn)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)運(yùn)指數(shù)等等。相關(guān)關(guān)業(yè)績(jī)考考核指標(biāo)標(biāo)的計(jì)算算應(yīng)符合合現(xiàn)行會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則等相關(guān)關(guān)要求。37.2.2上市市公司實(shí)實(shí)施股權(quán)權(quán)激勵(lì)，其其授予和和行使(指股票票期權(quán)和和股票增增值權(quán)的的行權(quán)或或限制性性股票的的解鎖，下下同)環(huán)環(huán)節(jié)均應(yīng)應(yīng)設(shè)置應(yīng)應(yīng)達(dá)到的的業(yè)績(jī)目目標(biāo)，業(yè)業(yè)績(jī)目標(biāo)標(biāo)的設(shè)定定應(yīng)具有有前瞻性性和挑戰(zhàn)戰(zhàn)性，并并切實(shí)以以業(yè)績(jī)考考核指標(biāo)標(biāo)完成情情況作為為股權(quán)激激勵(lì)實(shí)施施的條件件。上市公司授授予激