case 1-恒順醋業(yè)(戰(zhàn)略)

1、恒順醋業(yè)：回歸主業(yè)抑或繼續(xù)多元化？恒順醋業(yè)的簡介恒順醋業(yè)是一家創(chuàng)建于1840年的釀造食醋制造的百年老字號企業(yè)。是鎮(zhèn)江香醋 國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。公司主要生產(chǎn)香醋，醬油，醬菜和色酒等八大品類 近20043160 個國家的200多個使（領）館，落戶中國南極長城考察站和北京人民大會堂。多道工序，歷時70多天精制而成，再經(jīng)一定儲存期，然后 ISO9001”特色的 恒順食醋更是譽滿中外，被認定為綠色食品、原產(chǎn)地域保護產(chǎn)品、中國名牌產(chǎn)品， 20014000 萬A“中國 醋王”。近年來，恒順在壯大醬醋主業(yè)的同時，經(jīng)過“集團化，規(guī)模化，股份化”的戰(zhàn)略步子，逐步涉足光電、房地產(chǎn)、生物保健、制藥等全新領域。

2、目前，恒順下屬有60 余家分、子公司。然后，近些年的國家產(chǎn)業(yè)政策和調(diào)味品市場的變化，以及公司在涉足其他經(jīng)營領域的實踐，公司目前面臨一個困境：回歸主業(yè)，抑或繼續(xù)多元化擴張？恒順醋業(yè)的外部環(huán)境恒順的最大股東江蘇恒順集團是鎮(zhèn)江市政府國資委下屬企業(yè)，集團高管層均有鎮(zhèn)江市政府任命。現(xiàn)任董事長兼總經(jīng)理是原鎮(zhèn)江市貿(mào)易局副局長，全國人大代表， 中國調(diào)味品協(xié)會的會長。恒順是鎮(zhèn)江的明星企業(yè)，是鎮(zhèn)江人民的名片，也是全國最大釀造食醋制造商，號稱“中國醋王”。也是國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。由于經(jīng)濟全球化所帶來的國家之間經(jīng)濟上的相互依賴，全球經(jīng)濟危機的暴發(fā)， 中國經(jīng)濟也難免其中。中國經(jīng)濟在2008年結(jié)束了高速增長的20

3、年，特別是中國的房地產(chǎn)業(yè)。恒順號稱是鎮(zhèn)江市最大的房地產(chǎn)開發(fā)商。也是因為房地產(chǎn)業(yè)，2008年恒順出現(xiàn)了上市以來的第一次巨額虧損。鎮(zhèn)江三怪”香醋擺不壞，肴肉不當菜，面鍋里煮鍋蓋”油是由恒順生產(chǎn)的鍋蓋面醬料。恒順香醋是鎮(zhèn)江的特產(chǎn)，處于全國四大名醋之首， 也是鎮(zhèn)江市政府及鎮(zhèn)江人民外出饋贈親友的最佳禮品。來往鎮(zhèn)江的過客和高校學生 離開鎮(zhèn)江時都要帶些恒順香醋。據(jù)財務統(tǒng)計每年在鎮(zhèn)江銷售的禮品類恒順香醋就達5000萬元。2001降血壓工效的恒順醋膠囊保健品，并且成功銷往日本。同時，恒順還成功研發(fā)出醋豆 等休閑食品，果醋系列飲料新品。據(jù)統(tǒng)計，恒順新品的銷售占到公司整體銷售額的10關發(fā)酵技術方面的科研項目，并且多

4、次獲得了政府給予的科研經(jīng)費和獎金。恒順醋業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的結(jié)構恒順在主業(yè)原輔物料的采購方面有很強的議價能力恒順食醋制造方面的供應商主要來自于大米、麩皮、商標設計印刷、紙箱、玻璃瓶、食鹽和白糖等幾個方面。大米和麩皮是食醋制造業(yè)主要的原料。恒順的大米和麩皮主要由洪澤縣蔣壩糧管所提供，商標設計由子公司恒生廣告公司負責，印刷品全部由子公司恒華彩印公司負責，紙箱等包裝物料主要由子公司恒通紙箱廠、丹陽紙箱廠和恒達塑料廠提供。按每公斤大米釀造62噸用1602000量是170002000言，恒順絕關于是他們最大的客戶，并且且是有數(shù)年感情的老客戶。同樣，關于于其它的白糖、食鹽供應商，囊括包裝物料的各子公司而言，恒順每

5、年的采購量應該會占他們公司絕大部分份額，占著舉足輕重的份量。恒順所需的這些原料、包裝物料都屬于普通類工業(yè)供應原料，沒有技術方面的優(yōu)勢或不可替代性。雖然，關于于糧食，可能受到國家宏觀調(diào)控的影響；食鹽也會受到國家專賣管制，但是，這些類原料也都參與了市場競爭。除食鹽外，這些產(chǎn)品的市場競爭業(yè)態(tài)都表現(xiàn)為完全競爭。關于于由各子公司提供的原輔物料，既便是恒順會在一定期限內(nèi)或給予過度期保護價格訂購，但最終他們也要按市場經(jīng)濟規(guī)律和現(xiàn)代企業(yè)制度管理的要求參與市場競價。恒順駕馭經(jīng)銷商的能力比較強俗話說，“開門七件事，柴米油鹽醬醋茶”。恒順就占據(jù)了兩件。恒順香醋產(chǎn)品是屬于一種傳統(tǒng)型的大眾快速消費品。產(chǎn)品的消費特點決定

6、了公司不可能直接面關于每一個消費者。公司是經(jīng)過中間批發(fā)商或配送商把產(chǎn)品先配送到各個商超、賣場、小便利店和餐飲飯店終端消費點。再經(jīng)過協(xié)助當?shù)亟?jīng)銷商做各種終端拉動性的促銷活動銷售產(chǎn)品。恒順直接面關于的客戶是各地市場的大型批發(fā)商和部分全國性的連鎖超市。經(jīng)過多年的市場探索與競爭，恒順已經(jīng)形成了一整套既定的銷售模式和價格體系。公司以縣城為單位在每個縣、市及中心城市設立經(jīng)銷商。關于系列化的產(chǎn)品采取分品類分渠道經(jīng)銷的模式。一個城市可能有兩個或以上的經(jīng)銷商同時經(jīng)銷恒順的產(chǎn)品，并且設置了一批價格，二批價格、統(tǒng)一商超供貨價格和終端建議零售價格。在華東市場，恒順的渠道建設工作已經(jīng)直接控制到各主要鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。在銷售政策

7、上，公司吸收以往的教訓，并且沒有設置年終銷售指標完成獎，而是把公司年度預算費用都用在平時幫助經(jīng)銷商做市場的進程中。恒順也是中國同行業(yè)中首家上市公司，行業(yè)中的龍頭企業(yè)。恒順香醋是中國的名牌產(chǎn)品， 在國內(nèi)同業(yè)中的知名度、美譽度非常高。恒順面臨很多新進入者的威脅正的純糧釀造的醋也是一種很好的保健品。從2003年非典以后，醋在國人心中的認性產(chǎn)品。醋有軟化血管，調(diào)節(jié)血脂，防止動脈硬化，美白等多種保健功能。恒順研發(fā)生產(chǎn)的醋膠囊產(chǎn)品暢銷日本，年出口1500萬元以上；恒順果醋系列產(chǎn)品、沈陽麥金利果醋、河南原創(chuàng)果醋、遠村果醋系列產(chǎn)品也暢銷各商超、酒店。隨著人們生活水平的提高與調(diào)味品的主要銷售渠道餐館行業(yè)的快速發(fā)

8、展，食醋市場消費量每年劇增，市場空間不斷擴大。據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會統(tǒng)計，目前我國食醋年產(chǎn)量約在250萬噸左右，調(diào)味品總產(chǎn)量已超過1000萬噸，年增幅連續(xù)十年保持在10%以上。食醋的國際市場有著更為廣闊的發(fā)展空間。僅以消費大國日原來說，人均食醋消費量每年在8千克左右，是中國人的7-9倍。2009年中國餐飲營業(yè)額大約在1.5萬億元人民幣，據(jù)行業(yè)調(diào)查，其中有近10%也就是1500億元為調(diào)味品銷售額。食醋也是一種傳統(tǒng)型的消費品，沒有鮮明行業(yè)生命周期特征。食醋生產(chǎn)的資金 和技術門檻較低，行業(yè)成長穩(wěn)定。2008年海天企業(yè)產(chǎn)值達50億元，其中食醋產(chǎn)品產(chǎn) 銷320096020%10億元?！靶∩唐?，大市場”調(diào)味品業(yè)

9、正成為食品性業(yè)中增幅最快的門類，外 國巨頭紛紛看好并且投資中國調(diào)味品性業(yè)。臺灣統(tǒng)一與日本龜甲萬企業(yè)合資在昆ft設 立統(tǒng)萬企業(yè)，國際食品巨頭雀巢與太太樂在上海合資興建10萬噸的雞精工廠。全球 最大的調(diào)味食品企業(yè)佛ft20億元興建年產(chǎn)300萬噸的生產(chǎn)基地。特別是全球經(jīng)濟危以來，不但在國內(nèi)企業(yè)，甚至國外的一些巨頭企業(yè)也會涉足并且投 資于中國的調(diào)味品性業(yè)。替代品在短期內(nèi)并且不會構成威脅從食醋產(chǎn)品的特質(zhì)分析，食醋作為調(diào)酸的一種調(diào)味品，并且沒有鮮明的替代產(chǎn)品。恒 但由于調(diào)味品市場競爭的無差異性，市場競爭完全可以認為是處于一種完全競爭態(tài) 勢下的格局。隨著市場競爭激烈程度的加劇，各公司在不斷細分市場的同時，也

10、在 各種蒸魚調(diào)味汁，燒肉汁，燉雞復合調(diào)料、凈菜調(diào)料包等新品不斷推上市場。同業(yè)競爭者的競爭熾烈國食醋生產(chǎn)企業(yè)卻多達6000余家，其中品牌企業(yè)產(chǎn)量約占30%，中小企業(yè)卻占到70% 2006年前1011.51100多家；在鎮(zhèn)江，帶恒字頭的食醋制造企業(yè)有80余家，就連全球最大的醬油生產(chǎn)商海天味業(yè)從2004年開始經(jīng)過在江蘇鎮(zhèn)江和淮安盱眙OEM生產(chǎn)食醋產(chǎn)品并且經(jīng)過自身完備的醬油營銷渠道銷往全國市場，僅20052萬噸。由于食醋生產(chǎn)的資金和技術門檻較低，大小千余家食醋制造企業(yè)參與無序競爭。市場占有率的高低是企業(yè)經(jīng)營狀況和產(chǎn)品競爭力狀況的綜合反映。較高的市場占有率為提高利潤率提供了可靠的保證，激烈的市場競爭一時

11、難以改變。各企業(yè)加大營銷團隊建設，加快新品開發(fā)速度，使出一切的促銷手段和最大的能耐求得利潤的最大化或生存機會。恒順醋業(yè)的主要競爭關于手自古以來，就有號稱中國四大名醋的ft西老陳醋、鎮(zhèn)江香醋、四川保寧醋、浙 江大紅浙醋。這四大名醋之間的關鍵區(qū)別是由于生產(chǎn)工藝不同而導致的產(chǎn)品風味各 以恒順為代表的鎮(zhèn)江香醋與以東湖、水塔和紫林老陳醋為代表的ft西老陳醋之間的 競爭其實質(zhì)是兩大不同戰(zhàn)略群組間的競爭。80余家中小型食醋企業(yè) 的銷售量關于恒順市場競爭也有一定的影響。同時，隨著大量的國際巨資涉入調(diào)味品 但是，海天味業(yè)公司、ft西老陳醋業(yè)戰(zhàn)略群組和鎮(zhèn)江恒康醋業(yè)公司訣別代表三個不 同層面的競爭力量，他們擁有不同

12、的目標取向、自我假設、現(xiàn)行戰(zhàn)略和競爭實力。海天味業(yè)公司未來目標海天味業(yè)是國內(nèi)最大的調(diào)味品生產(chǎn)和銷售企業(yè)。其前身是佛ft醬園，建立于乾 1955年，佛”1994年， 海天轉(zhuǎn)制，快速成長為國內(nèi)最大的醬油產(chǎn)銷、出口企業(yè)。2005年10月海天高明公司 建成，海天已卓然成為全球最大的專業(yè)調(diào)味品生產(chǎn)和營銷企業(yè)。海天味業(yè)產(chǎn)品涵蓋 200多個 規(guī)格品種。由于海天味業(yè)在醬油制造方面掌握了獨特的技術，尤其是其生產(chǎn)的草菇老抽等醬油產(chǎn)品擁有紅而亮的色澤，而一取獲得了消費者的認可。同時，海天味業(yè)在營銷年，海天味業(yè)的銷售額為50億元，2009年，其銷售額為60億元。連續(xù)十年保持醬油產(chǎn)銷量全國第一。2004年海天味業(yè)經(jīng)過在

13、江蘇鎮(zhèn)江和淮安OEM生產(chǎn)威極陳醋并且借用原有成熟的銷 200522006海天味業(yè)開發(fā)出適合北方市場需求的黃豆醬料產(chǎn)品并且一取獲得成功，成為海天味業(yè) 系列化調(diào)味品中的又一支柱品類。區(qū)域消費口味差異性等因素的影響，國內(nèi)調(diào)味業(yè)目前主要以區(qū)域品牌居多，產(chǎn)品輻20還沒能實現(xiàn)；雖然，海天醬油業(yè)居行業(yè)第一，蠔油、醬、醋、雞精也已進入到各品類的第一集團。但是，海天要實現(xiàn)旗下一切的調(diào)味品品類都做到第一的目標還需關于市場深耕細作。自我假設海天味業(yè)經(jīng)過十多年的快速發(fā)展已經(jīng)穩(wěn)居中國調(diào)味品性業(yè)榜首地位，尤其是在 并且成功領先進入餐飲市場，還得到了全國餐飲行業(yè)的認可，滿足了消費者的需求。海天味業(yè)公司不論在產(chǎn)能規(guī)模、研發(fā)能

14、力、營銷能力還是品牌價值能力方面都具有絕關于的優(yōu)勢，建成了完備的營銷網(wǎng)絡，為更強更長久的發(fā)展打下了堅實的基礎。味品性業(yè)中的食醋產(chǎn)品、雞精產(chǎn)品、調(diào)味醬類產(chǎn)品也做到第一。食醋產(chǎn)品全國總量在250萬噸以上，國內(nèi)最大的食醋廠家恒順也才年產(chǎn)銷量15萬噸，年銷售額才5個多億，市場的集中度比較小。同時。在食醋類產(chǎn)品中除ft西紫林醋業(yè)的銷售量有所上升外，其它食醋品牌的銷售量都增幅不鮮明，囊括號稱“中國醋王”的恒順近幾年來的市場份額并且沒有鮮明的提高。海天味業(yè)第一年涉入并且利用現(xiàn)在的醬油渠道一取突破2調(diào)味品性業(yè)中的其它品類產(chǎn)品，如雞精產(chǎn)品、味精、調(diào)料粉產(chǎn)品，以及辣醬產(chǎn)品等都向食醋產(chǎn)品類一樣都已形成主導性的品牌，

15、并且且這些主導性的品牌的年銷售額都已突破10億元。太太樂雞精年銷售額突破20億元，蓮花味精已突破30億元，王守義十三香調(diào)料已突破20億元，陶華碧辣醬也突破20億元，且這些品類產(chǎn)品與醬油產(chǎn)品的關聯(lián)性不太大，所以，海天味業(yè)進入食醋類產(chǎn)品市場的機會更大?，F(xiàn)行戰(zhàn)略就是醬油產(chǎn)品獨特色澤技術。最大的優(yōu)勢是已經(jīng)建成了完備的覆蓋城鄉(xiāng)市場的營銷網(wǎng)絡和整套系統(tǒng)營銷管理模式、管理機制及一個訓練有素的營銷團隊。海天味業(yè)初涉食醋市場是經(jīng)過先做市場再建工廠的模式。海天公司先選擇在江蘇鎮(zhèn)江和蘇北兩OEM海天的威極陳醋。再經(jīng)過醬油產(chǎn)品渠道一取在全國鋪開。在營銷戰(zhàn)略上，海天味業(yè)避開恒順食醋銷售的主要市場重點投入。同時，關于恒

16、競爭實力新品研發(fā)能力上，海天味業(yè)建成行業(yè)內(nèi)唯一的省級 “釀造工程技術研究開發(fā)中心”和“產(chǎn)品試驗中心”兩個實驗室，并且與英國中心實驗室等國際科研機構、院校保持合作關系，承擔國家、省、市一批重點科研項目和國標的制定。在海天，新品開發(fā)已經(jīng)成為一項長期攻關的系統(tǒng)性工程。每月都有新品研發(fā)出來投入生產(chǎn)，單就醬油50已達200余種。3000100醬、醋在內(nèi)的多種調(diào)味品。海天味業(yè)稱將投資20億元擴建佛ft高明生產(chǎn)基地二期工 300萬噸。品牌影響力上，海天味業(yè)擁有同行惟一集“中國馳名商標”、“中國名牌產(chǎn)品”等 營銷網(wǎng)絡建設能力上：海天有成熟的網(wǎng)絡建設與終端銷售的營銷模式和嚴格的營銷控制系統(tǒng)。“有人煙處，必有海天

17、”。海天建有健全而縝密的營銷網(wǎng)絡和渠道配送系統(tǒng)，全面覆蓋中國市場。常年有1300余名業(yè)務人員組成的營銷團隊忙于全國市場各條營銷戰(zhàn)線，服務終端客戶。在國際市場上，出口100多個國家。ft西老陳醋業(yè)戰(zhàn)略群組未來目標： ft西有著悠久的老陳醋歷史文化源遠，又號稱中國的醋都。ft西老陳醋有著西區(qū)域性市場份額，但在全國范圍內(nèi)有名無份，市場占有率極低。一方面要把ft西老陳醋推向全國市場，提高全國市場的占有率，另一方面也要提高各自企業(yè)的贏利能力。ft西各品牌醋業(yè)企業(yè)已聯(lián)合作戰(zhàn)，共通努力抵制鎮(zhèn)江香醋的入侵，共通提高整體ft西老陳醋的市場份額。自我假設老陳醋產(chǎn)品有著自身高酸性的產(chǎn)品特性，有一定的市場需求群體。f

18、t西老陳醋在ft西省周邊有很高的市場占有率，在東三省也有較高的市場份額。由于北方氣溫相關于較低，人們普遍喜歡喝比較酸的醋產(chǎn)品，鎮(zhèn)江香醋在北方市場受消費習慣的影響，市場占有率極低。現(xiàn)行戰(zhàn)略各品牌的ft西老陳醋企業(yè)在穩(wěn)定周邊根據(jù)地市場的前提下生產(chǎn)適合南方市場消費的產(chǎn)品，有重點的導致消費。同時，結(jié)成聯(lián)盟共通抵制其它 外來產(chǎn)品的入侵，共通開辟南方市場。競爭實力經(jīng)過數(shù)代人的努力，ft西老陳醋各企業(yè)，特別是東湖、水塔老陳醋企業(yè)及紫林醋業(yè)，他們都有成熟的生產(chǎn)工藝、技術條件和保健醋類產(chǎn)品研發(fā)能力，也有固定的消費客戶群體。在當?shù)卣灿幸欢ǖ挠绊懥Αｆ?zhèn)江恒康醋業(yè)公司競爭要素分析未來目標鎮(zhèn)江恒康醋業(yè)是一家民營企業(yè)

19、。經(jīng)過多年的市場競爭，年產(chǎn)銷量已近萬噸。恒康醋業(yè)公司有一定的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力，也有一定的市場消費群體和牢固的市場客戶群。恒康香醋在蘇北鹽城、南通、連云港、宿遷和安徽東北部市場上銷售的較好。為了保住鎮(zhèn)江香醋第二位子，恒康醋業(yè)正努力實現(xiàn)年銷售量過萬噸，年銷售額達到5000萬元。穩(wěn)定蘇北及安徽東北部市場份額，提高老市場的占有率。自我假設在鎮(zhèn)江食醋企業(yè)中，除恒順外，恒康醋業(yè)的綜合實力應該是第二位的。何況， 恒順醋業(yè)瞄準的是全國市場和國際市場，不會把恒康醋業(yè)列為重點競爭關于手，自然 也不會采取措施來打擊恒康醋業(yè)；外來的ft西各品牌醋類產(chǎn)品由于消費習慣和口味 的原因，關于蘇北及安徽東北部市場也不會做重點

20、的投入。恒康醋業(yè)在應付其它中小 型食醋企業(yè)競爭同時，重點把恒順空白或薄弱市場做實做強。憑著恒康醋業(yè)多年的 現(xiàn)行戰(zhàn)略采取跟隨恒順的營銷策略，選擇恒順鮮明的薄弱市場重點集中操作。加強關于老經(jīng)銷商的客情關系的維持，關于恒順營銷系統(tǒng)去挖有營銷經(jīng)驗的有市場資源的業(yè)務員或主管到恒康醋業(yè)工作或兼職。加快新品開發(fā)和餐飲市場及團購市場的開辟。競爭實力恒康醋業(yè)有選擇區(qū)域性市場或重點城市進行階段性投入的資金實力和人力。但選擇投入電視廣告做市場或與競爭關于手搞長期持久戰(zhàn)的能力還是不足。恒順醋業(yè)的內(nèi)部資源條件稅收方面的優(yōu)惠政策，同時，政府也在幫助恒順把握發(fā)展方向；就恒順食醋產(chǎn)品和 成熟的市場直銷運作管理模式。恒順經(jīng)過借

21、助于公司已有的生產(chǎn)基地及其區(qū)域性市場的影響力和在全國主要城市設立辦事處、銷售分子公司的方式在全國設有28售分子公司或辦事處網(wǎng)點，已掌控了1000余家一級客戶網(wǎng)絡。以至于在江浙市場已800分品類、分品牌運作模式。這些與恒順市場營銷有關的資源也是恒順非常重要的資源。在當今激烈的買方市場競爭中，誰掌握了網(wǎng)絡、銷售渠道和客戶終端，誰就擁“決勝在終端”。企業(yè)的整體規(guī)模和運作能力都上了一個大的臺階，實現(xiàn)了綜合實力的大跨越。隨著 恒順調(diào)味食品股份有限公司的成立并且投入運營，恒順的產(chǎn)能有原來的年產(chǎn)10萬噸上 升到了年產(chǎn)50萬噸。原有恒順的技術研發(fā)能力和研發(fā)設施、生產(chǎn)環(huán)境都有了很大的 改進和提高；恒順的組織架構

22、也逐步完備，關于各系統(tǒng)的計劃、控制和協(xié)調(diào)能力也得 到了鮮明的加強。另外，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展和國有企業(yè)的資源沉淀，再加上近些年來，恒順關于高校人才和外來人才的引進，恒順現(xiàn)有?？埔陨蠈W歷的員工占整體員工的比例達37.67%。恒順醋業(yè)的競爭能力2001年恒順上市以后，一方面為了降低運營成本，另一方面為了便于服務于主 業(yè)的市場營銷工作，恒順進行了縱向一體化的發(fā)展戰(zhàn)略，相繼投資組建或控股了鎮(zhèn) 鎮(zhèn)江恒順飼料廠、農(nóng)欣飼料廠等公司。恒華、恒通、恒達和恒生公司都是為恒順前向一體化發(fā)展戰(zhàn)略而成立的企業(yè)，為了服務于食醋制造主業(yè)做商標設計印刷、廣告200560%以上，甚至于80%50%四恒”10%可見，縱向一體化的發(fā)展

23、并且沒有能夠?qū)崿F(xiàn)降本增效的預期效果，相反，還增加了公司的整體運營成本。同時，恒順為了提高上市募集資金的使用效率，在政府的積極引薦和推動下， 恒順投資3500萬元與七名留美回國博士合作興建江蘇奧雷光電股份有限公司，并且控股江蘇穩(wěn)潤光電股份有限公司。奧雷光電運營兩年后，由于恒順與經(jīng)營層之間的關系沒有處理好，加上恒順作為絕關于控股股東，并且沒有委派管理人員參與經(jīng)營管理， 企業(yè)經(jīng)營也不善，兩年后，恒順完全退出。轟動鎮(zhèn)江一時的光電項目宣告徹底失敗而結(jié)束；2004年，新的穩(wěn)潤光電公司落成后，企業(yè)經(jīng)營比較順利，業(yè)績蒸蒸日上， 2006、2007兩度分紅，但由于恒順并且沒有委派人員參與日常經(jīng)營管理，且與穩(wěn)潤經(jīng)

24、營層之間的產(chǎn)權關系沒有明晰，恒順分步把股份轉(zhuǎn)讓與原穩(wěn)潤公司的大股東。恒順關于光電業(yè)的投資宣告結(jié)束。2002年，恒順與浙江大紅鷹藥業(yè)公司合資在江蘇沭陽 縣興建江蘇大紅鷹恒順藥業(yè)股份有限公司和沭陽醫(yī)藥公司。江蘇大紅鷹藥業(yè)公司號 4002003年，在鎮(zhèn)江市政府的導致和推動下，恒順不知不覺地涉入鎮(zhèn)江市的房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中。恒順投資5000萬元成立鎮(zhèn)江恒順置業(yè)公司開發(fā)恒順翠谷樓盤和國家康居示范小區(qū)的恒美嘉園樓盤，并且聘請鎮(zhèn)江市房管局某領導全面負責經(jīng)營管理。緊接著，恒順又投資1億元組建鎮(zhèn)江恒順房地產(chǎn)開發(fā)公司和3000萬元組建鎮(zhèn)江中房新鴻房地產(chǎn)開發(fā)公司以及其它宜興、南京和上海等地的房地產(chǎn)開發(fā)公司。2004年，

25、恒美嘉園一期工程結(jié)算，158600平米的樓盤開發(fā)，恒順贏利300余萬元。同時，恒順置業(yè)還因引進高管人才不當，由于涉及重大經(jīng)濟腐敗案件，被纏上了司法訴訟。恒順投資的房地產(chǎn)也一度成為鎮(zhèn)江市的最大房地產(chǎn)開發(fā)商，2008年，最多時就銀行借款達18 億元，年度財務費用7400余萬元。除了房地產(chǎn)業(yè)、制藥業(yè)外，恒順投資較多的在保健品生產(chǎn)方面。最早，恒順剛 上市就投資3900萬元興建恒順生物工程公司，接著有鎮(zhèn)江可爾健公司、天年生物制 品有限公司等。恒順生物工程公司主要是利用恒順優(yōu)質(zhì)香醋和紅花油及珍珠粉制成 2007以后，出口日本的訂單全無，銷售激烈下滑，連年虧損?？蔂柦『吞炷旯練v來就 沒有出現(xiàn)贏利的記錄。在

26、上市以后的十年間，恒順除了搞縱向一體化發(fā)展，投資光電、醫(yī)藥保健品、房地產(chǎn)等全新領域外，還投資于汽車銷售、南京消防器材經(jīng)營、淅江中網(wǎng)通信和建材等非相關行業(yè)。雖然，關于于汽車銷售行業(yè)的投資已經(jīng)停滯，但恒順在汽車銷售上的資金占用最多時達5000萬元，占用時間長達四年；同時，恒順在華龍管業(yè)上的投資已累計達到1.2億元人民幣,月銷售額500萬元左右。不管，南京消防器材公司、浙江中網(wǎng)通信公司，以及華龍建材公司等這些非相關多元化產(chǎn)業(yè)企業(yè)的現(xiàn)在運營狀況良好，但房地產(chǎn)業(yè)高峰期過后的狀況如何，還有待實踐去試驗。20022003 2005沒有增長。恒順經(jīng)過資本市場融到了2.84億元資金，就關于調(diào)味品主業(yè)而言, 應該說是擁有了足夠的資金能力。但關于于醫(yī)藥、光電，特別是關于于房地產(chǎn)行業(yè)，這資金是遠遠不夠的。僅有資金，沒有熟練這行業(yè)的人才也是行不通的。人是最重要的因素，恒順在釀造行業(yè)積淀了數(shù)十年的經(jīng)驗和技術，但在以上那些行業(yè)，卻是全新的，應該是非常陌生的。恒順關于所投資的企業(yè)不委派人員去管理，而是完全寄希望于委托合資方