債市啟明系列：豬通脹會(huì)破3

1、 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2018年“非洲豬瘟”2018 年下半年以來(lái)豬肉價(jià)格的幾輪上9年3月出現(xiàn)一波快速上漲行情，疊加果蔬價(jià)格超季節(jié)性上漲，“通脹”逐步從預(yù)期走向現(xiàn)實(shí)；6 月份以來(lái)豬肉價(jià)格再2016圖1：豬肉價(jià)快速漲，破2016年高點(diǎn)（元/公斤）圖2：豬肉價(jià)與CPI走勢(shì)趨致（%，元/公斤）資料來(lái)源：wind，中信證券研究部資料來(lái)源：wind，中信證券研究部CPI 3 月份以來(lái)豬肉價(jià)格快速上漲階段的磨頂后，8 CPI 3 的擔(dān)憂(yōu)，仍有必要厘清未來(lái)通脹的走勢(shì)。豬肉在 CPI 籃子中占有多少權(quán)重？CPI 的主要因素之一，一是豬肉權(quán)重較高，二是

2、豬價(jià)波動(dòng)較大。2%2.5%CPI 的18 個(gè)月的供給周期使得供給并不能像其他消費(fèi)品一樣對(duì)價(jià)格做出靈活豬肉的價(jià)格能夠?qū)崿F(xiàn)較大的波動(dòng)，此外瘟疫等偶發(fā)突發(fā)因素會(huì)進(jìn)一步加劇供給端的波動(dòng)， 使得豬肉價(jià)格的波動(dòng)幅度進(jìn)一步增大。CPI CPI 中的權(quán)重，之后再CPI 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局每CPI CPI 波動(dòng)，但這也帶來(lái)了預(yù)測(cè)上的困難。由于統(tǒng)計(jì)局并不會(huì)公布微調(diào)后的權(quán)重，所以要預(yù)測(cè)CPI 的第一步便是對(duì) CPI 各項(xiàng)商品的權(quán)重進(jìn)行測(cè)算。我們采用了兩種方式對(duì)豬肉在 CPI CPI CPI CPI 中的權(quán)重。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分方法一：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的豬價(jià)對(duì) C

3、PI 的拉動(dòng)情況倒推CPI中的歷史權(quán)重來(lái)推測(cè)其未來(lái)權(quán)重CPI（CPI的拉動(dòng)=豬肉權(quán)重豬肉價(jià)格漲跌幅20162%3%2.5%左右，當(dāng)豬肉價(jià)格上漲過(guò)快時(shí)權(quán)重可能下調(diào)，反之亦然。圖3：2016年以來(lái)肉權(quán)在2%3%之間CPI中豬肉權(quán)重全國(guó)白豬平價(jià)格比（軸）3.5%3.3%3.1% 30%2.9%20%2.7%10%2.5%0%2.3%-10%2.1%1.9%1.7%-30%1.5%-40%2016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-05201

4、8-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部測(cè)算，缺失部分?jǐn)?shù)據(jù)采用插值法補(bǔ)全CPI 2019 CPI 中的權(quán)重，并與通過(guò)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)計(jì)算而得的（CPI 小幅偏離預(yù)測(cè)區(qū)間外， 其CPI CPI 中的權(quán)重大概處于 1.89%，2.48%范圍之內(nèi)。方法二：歷史數(shù)據(jù)擬合測(cè)算CPI CPI 中的CPICPI（這里豬肉價(jià)格用的全國(guó)白條豬批發(fā)市場(chǎng)的平均價(jià)格，得到豬肉在影響CI 因素中的權(quán)重?；貧w時(shí)同時(shí)還可以試結(jié)果顯示除一二月份CI 偏離預(yù)測(cè)區(qū)間外（主要是由于煙酒的波動(dòng)幅度較大，其余各CPICPI中的權(quán)重大概處于 1.9

5、5%，2.51%范圍之內(nèi)。圖4：第一種法預(yù)結(jié)果圖5：第二種法預(yù)結(jié)果3.1%2.9%2.7%2.5%2.3%2.1%1.9%1.7%2019-011.5%2019-01實(shí)際權(quán)重預(yù)測(cè)上限預(yù)測(cè)下限4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%2019-011.5%2019-01實(shí)際權(quán)重預(yù)測(cè)上限預(yù)測(cè)下限2019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-08資料來(lái)：wind，中信證券究測(cè)算資料來(lái)：wind，中信證券究測(cè)算2019-022019-032019-04

6、2019-052019-062019-072019-082019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-08CPI CPI CPI%月豬肉價(jià)格上漲速度太快，豬肉權(quán)重將更加接近于區(qū)間下半?yún)^(qū)。8 月豬肉上漲可能拉動(dòng) CPI 上漲多少？8從與8圖4：豬肉價(jià)指標(biāo)種多，趨勢(shì)較一致（元/公斤）圖白條豬發(fā)市均與豬肉項(xiàng)比走吻合（元/公斤白條豬CPI豬肉定基125120115110105100959085802015/122016/032015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/12201

7、8/032018/062018/092018/122019/032019/06 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來(lái)：Wind，中信證研究部資料來(lái)：Wind，中信證研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8 CPI CPI 同比的拉動(dòng)作用大約在 0.120同時(shí)考慮到統(tǒng)計(jì)局平滑CI 的傾向，8 CPI CPI 0.912%的下界。圖 6：統(tǒng)計(jì)局公布的豬肉價(jià)格漲跌幅的波動(dòng)率小于全國(guó)平均白條豬肉價(jià)格漲跌幅的波動(dòng)率統(tǒng)計(jì)局公布（%）全國(guó)平均白條豬肉價(jià)格（統(tǒng)計(jì)局公布（%）全國(guó)平均白條豬肉價(jià)格（%）503010

8、-102016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-08-302016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-08資料來(lái)源：wind，中信證券研究部測(cè)算圖 7：扣除豬肉因素后，CPI 同比緩慢下滑（%）豬肉對(duì)CPI同拉動(dòng)CPI當(dāng)月同比 扣除豬肉素后CPI變化3.503.002.50

9、2.001.501.000.500.00-0.502016-012016-032016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部測(cè)算全面考察 CPI，暫無(wú)破 3 風(fēng)險(xiǎn)能繁母豬存欄量持續(xù)下滑，豬價(jià)觸頂至少要到明年下半年。從典型的豬周期角度看， 從能繁母豬到生豬出欄市場(chǎng)大約為 10 個(gè)月（能繁母豬經(jīng)歷六個(gè)月生產(chǎn)

10、仔豬，仔豬生長(zhǎng)四個(gè)月后出欄，從豬價(jià)增速與能繁母豬存欄量增速也存在滯后約 0 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 8：能繁母豬存欄量仍在下降，豬價(jià)觸頂至少將延后到明年下半年（%，%）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部2014 2016年下半年也是本輪豬周期能否到達(dá)頂點(diǎn)的一個(gè)觀(guān)測(cè)時(shí)點(diǎn)。我們后續(xù)的估計(jì)會(huì)基于此假設(shè)。圖 9：2006 年以來(lái)的四輪豬周期（元/公斤）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部CPI 如CPI 2.5%CPI 15%2018 年豬肉價(jià)格快速上漲以來(lái)，牛羊肉作為豬肉的替代品，其價(jià)格也出現(xiàn)較大漲幅，對(duì) CPI 的影響不可不考慮。此外，20

11、19 CPI 70%權(quán)重中波動(dòng)性最大的交通CPI 時(shí)納入。2018 年年中豬肉價(jià)格開(kāi)啟上漲后，牛羊肉已經(jīng)啟動(dòng)了近一年的上漲行情，且上漲速度CPI 的走勢(shì)。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 10：牛羊肉與豬肉比價(jià)將逐步壓縮（1，元/公斤）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部鮮果蔬菜仍然以季節(jié)性趨勢(shì)為主，石油價(jià)格需要關(guān)注豬油共振。2019 年蔬菜和水果CPI CPI CPI 的影響相對(duì)有限，2014 CPI 保持平穩(wěn)走勢(shì)。圖 11：豬油不共振，通脹保持平穩(wěn)資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部從八分法入手進(jìn)行CI（項(xiàng)環(huán)比波動(dòng)在%以?xún)?nèi)（8年以來(lái)波動(dòng)估計(jì)（

12、）食品項(xiàng)與交通與通信工具項(xiàng)目則根據(jù)豬肉價(jià)格和油價(jià)估計(jì)。CPI 3 的概率很小。首先，8 CPI 2.8%3 概2019 36.5 元/公斤、202045元/201937.5元/202050元/201940元/公斤、2020年三季60元/CPI HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分情況下（豬價(jià)在年底上漲到 40 元/公斤，在 2020 年三季度上漲到 60 元/公斤）才會(huì)持續(xù)破 3。圖12：只在樂(lè)觀(guān)況下豬價(jià)年底上到40元/公斤在2020年三季上到60元/公斤）才持續(xù)破3CPI同比：測(cè)-悲觀(guān)CPI同比：測(cè)-中性 CPI同比：測(cè)算-樂(lè)觀(guān)3.5%3.0%2.

13、5%2.0%1.5%1.0%2018/012018/032018/052018/072018/092018/112019/012019/032019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/11資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部測(cè)算CPI 3 CPI PPI CPI 3 2020 1 月、2 3 CPI 3 將被證偽、PPI PPI 低位運(yùn)行對(duì)企業(yè)利潤(rùn)10 2.8%3.2%區(qū)間。 資金面市場(chǎng)回顧20199271421天1個(gè)月分別變動(dòng)了-2.7bps-3.65bps-10.41bps-34.45bps-10.9

14、bps2.55%2.63%、2.59%、2.49%、2.59%。國(guó)債到期收益率大體上行，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動(dòng)0.26bps、1.88bps、1.46bps、1.50bps2.62%、2.80%、2.98%、3.07%。上證綜指上漲%至94.12%至96.47%至65.29。上周五央行未開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作, 實(shí)現(xiàn)零投放，零回籠。2017 SLF、MLF 等央行公開(kāi)市場(chǎng)操作、國(guó)庫(kù)現(xiàn)2018 3 2016 12 M0 累計(jì)增加 4388.8 億元，外匯占款累計(jì)下降 4473.2 億元、財(cái)政存款累計(jì)增加 5562.4 億元， 粗略估計(jì)通過(guò)居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動(dòng)性，并考慮公

15、開(kāi)市場(chǎng)操作到期情況， 計(jì)算每日流動(dòng)性減少總量。同時(shí)，我們對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分圖 13：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 2 日公開(kāi)市場(chǎng)操作和到期監(jiān)控（億元）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部圖 14：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 2 日流動(dòng)性投放和回籠統(tǒng)計(jì)（億元）資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部圖 15：2019 年 9 月 2 日人民幣對(duì)各幣種匯率當(dāng)前值相對(duì)于 2017 年年末值變化百分比資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部 HYPERLINK / HYP

16、ERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 市場(chǎng)回顧及觀(guān)點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回顧9 2 91.35 1.64%點(diǎn)， 0.56%。173 瀾轉(zhuǎn)債、江銀轉(zhuǎn)債橫盤(pán)外，0支上漲，7支下跌。其中，南威轉(zhuǎn)債（%、華通轉(zhuǎn)債（8%、藍(lán)曉轉(zhuǎn)債（.3%）領(lǐng)漲，博世轉(zhuǎn)債（9%、蒙電轉(zhuǎn)債（-%、太（-%3 2 1 （0.%（%（8%（-%（-%廣汽集團(tuán)（-1.11%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)周觀(guān)點(diǎn)上周轉(zhuǎn)債市場(chǎng)受制于權(quán)益市場(chǎng)整體小幅震蕩，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)基本收平。權(quán)益市場(chǎng)的反復(fù)以及整體偏高的溢價(jià)率兩者疊加使得轉(zhuǎn)債整體市場(chǎng)近期表現(xiàn)略顯平淡，指數(shù)波動(dòng)顯著縮??；但是指數(shù)受到權(quán)重因素影響較大，實(shí)際上個(gè)券層面卻依舊有不少標(biāo)的接連創(chuàng)下新高。近

17、期多份周報(bào)中我們討論過(guò)波動(dòng)中的分化是短期市場(chǎng)的核心特點(diǎn)，所以需要精細(xì)擇券。時(shí)間進(jìn)入 9 月份，這一持續(xù)了兩個(gè)月的特征是不是還會(huì)延續(xù)？9 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好與預(yù)期，不排除市場(chǎng)內(nèi)生分化會(huì)有所收斂的可能性。9 能是下一次突圍啟動(dòng)的潛在時(shí)機(jī)。更適用于中長(zhǎng)期的邏輯，同時(shí)建議關(guān)注波動(dòng)中提供的低價(jià)機(jī)會(huì)以及條款博弈機(jī)會(huì)。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注參林（百姓）轉(zhuǎn)債、和而（拓邦）轉(zhuǎn)債、絕味轉(zhuǎn)債、高能轉(zhuǎn)債、洲明轉(zhuǎn)債、光電轉(zhuǎn)債、安圖轉(zhuǎn)債、天康轉(zhuǎn)債以及金融轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注蒙電轉(zhuǎn)債、水晶轉(zhuǎn)債、玲瓏轉(zhuǎn)債、啟明轉(zhuǎn)債、藍(lán)曉轉(zhuǎn)債、華森 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債

18、和大銀行轉(zhuǎn)債。風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)大幅波動(dòng)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不如預(yù)期，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率大幅波動(dòng)，正股股價(jià)超預(yù)期波動(dòng)。股票市場(chǎng)表 1：市場(chǎng)概況代碼簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)日變化（%）成交額（億）成交額同比變化（%）000001.SH上證指數(shù)2,924.111.312260.440.58399001.SZ深證成指9,569.472.183272.23-0.83399300.SZ滬深 3003,848.321.28399005.SZ中小板指5,998.501.96399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指1,652.292.57000016.SH上證 502,894.960.79每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（每日

19、漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）國(guó)防軍工4.53食品飲料0.20計(jì)算機(jī)4.19餐飲旅游0.22傳媒3.45農(nóng)林牧漁0.34電子元器件3.17銀行0.55煤炭3.17商貿(mào)零售0.91每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）航母5.02生物育種0.01軍民融合4.64稀土永磁0.24無(wú)人機(jī)4.59黃金珠寶0.31網(wǎng)絡(luò)安全4.42在線(xiàn)旅游0.72通用航空4.41ST 概念0.75資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部轉(zhuǎn)債市場(chǎng)4名稱(chēng)收盤(pán)價(jià)日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)328.880.62平價(jià)指數(shù)91.351.64

20、轉(zhuǎn)債指數(shù)111.430.56 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）110030.SH格力轉(zhuǎn)債104.780.040.17110031.SH航信轉(zhuǎn)債5110033.SH國(guó)貿(mào)轉(zhuǎn)債6110034.SH九州轉(zhuǎn)債106.330.121.02110038.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債108.680.010.03110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債122.30-0.545.93110042.SH航電轉(zhuǎn)債122.702.517.87110043.SH無(wú)錫轉(zhuǎn)債104.17-0.031.35110044.SH廣電轉(zhuǎn)債1

21、46.383.198.73110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債100.500.001.36113008.SH電氣轉(zhuǎn)債117.650.981.42113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債111.830.370.75113011.SH光大轉(zhuǎn)債113.040.0223.69113012.SH駱駝轉(zhuǎn)債103.290.780.02113013.SH國(guó)君轉(zhuǎn)債118.110.3610.05113014.SH林洋轉(zhuǎn)債5113015.SH隆基轉(zhuǎn)債153.254.2038.11113016.SH小康轉(zhuǎn)債98.980.800.38113017.SH吉視轉(zhuǎn)債101.080.290.45113019.SH玲瓏轉(zhuǎn)債127.101.352.051

22、13502.SH嘉澳轉(zhuǎn)債7113503.SH泰晶轉(zhuǎn)債122.280.1510.50113504.SH艾華轉(zhuǎn)債110.771.180.33113505.SH杭電轉(zhuǎn)債102.050.670.42113507.SH天馬轉(zhuǎn)債118.130.940.19113508.SH新鳳轉(zhuǎn)債104.390.050.10113509.SH新泉轉(zhuǎn)債103.501.930.17113510.SH再升轉(zhuǎn)債107.100.300.01113511.SH千禾轉(zhuǎn)債129.090.100.65113514.SH威帝轉(zhuǎn)債102.910.890.28113515.SH高能轉(zhuǎn)債119.691.430.61113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債107

23、.280.350.63113517.SH曙光轉(zhuǎn)債117.930.783.32113518.SH顧家轉(zhuǎn)債112.830.250.57123001.SZ藍(lán)標(biāo)轉(zhuǎn)債141.881.001.08123002.SZ國(guó)禎轉(zhuǎn)債118.951.140.08123003.SZ藍(lán)思轉(zhuǎn)債106.700.002.88123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債100.600.601.01123007.SZ道氏轉(zhuǎn)債103.860.140.07123009.SZ星源轉(zhuǎn)債117.401.060.09123010.SZ博世轉(zhuǎn)債102.92-0.592.35123011.SZ德?tīng)栟D(zhuǎn)債97.970.170.44123012.SZ萬(wàn)順轉(zhuǎn)債106.30

24、0.320.20名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債103.200.650.06123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債106.120.700.15123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債116.223.300.40127003.SZ海印轉(zhuǎn)債104.520.470.34127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債93.280.110.28127005.SZ長(zhǎng)證轉(zhuǎn)債119.021.427.06127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債103.61-0.120.67127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債111.500.490.15128010.SZ順昌轉(zhuǎn)債101.90-0.211.07128012.SZ輝豐轉(zhuǎn)債97.360.090.3

25、1128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債96.340.220.45128014.SZ永東轉(zhuǎn)債98.980.380.13128015.SZ久其轉(zhuǎn)債95.900.794.78128016.SZ雨虹轉(zhuǎn)債115.900.211.87128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債113.500.000.00128018.SZ時(shí)達(dá)轉(zhuǎn)債96.500.470.10128019.SZ久立轉(zhuǎn) 2110.620.281.20128020.SZ水晶轉(zhuǎn)債119.001.022.62128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債112.53-0.270.64128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債5128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債93.440.070.27128025.SZ特一轉(zhuǎn)債108.3

26、00.460.09128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債93.650.160.71128027.SZ崇達(dá)轉(zhuǎn)債133.931.593.05128028.SZ贛鋒轉(zhuǎn)債99.000.270.92128029.SZ太陽(yáng)轉(zhuǎn)債115.40-0.520.13128030.SZ天康轉(zhuǎn)債130.331.660.58128032.SZ雙環(huán)轉(zhuǎn)債94.380.160.34128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債103.210.930.13128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債106.600.001.46128035.SZ大族轉(zhuǎn)債102.980.171.28128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債128.503.217.09128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債1128038.SZ

27、利歐轉(zhuǎn)債110.560.600.42128039.SZ三力轉(zhuǎn)債107.591.630.75128040.SZ華通轉(zhuǎn)債106.595.585.34128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債138.502.740.50128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債7128043.SZ東音轉(zhuǎn)債154.891.101.89128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債101.290.090.20128045.SZ機(jī)電轉(zhuǎn)債116.881.695.31128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債103.650.060.12113520.SH百合轉(zhuǎn)債120.41-0.010.26128048.SZ張行轉(zhuǎn)債106.930.120.59113519.SH長(zhǎng)久轉(zhuǎn)債108.34-0.07

28、0.23123016.SZ洲明轉(zhuǎn)債121.280.031.07 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）128047.SZ光電轉(zhuǎn)債144.503.2220.44113521.SH科森轉(zhuǎn)債101.870.380.26110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債106.97-0.500.53113522.SH旭升轉(zhuǎn)債111.101.740.29113020.SH桐昆轉(zhuǎn)債117.300.885.31110046.SH圓通轉(zhuǎn)債119.780.322.24128049.SZ華源轉(zhuǎn)債101.050.410.30123017.SZ寒銳轉(zhuǎn)債1

29、14.850.746.98127008.SZ特發(fā)轉(zhuǎn)債223.422.4948.83113523.SH偉明轉(zhuǎn)債122.731.681.69128050.SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債99.400.140.21110048.SH福能轉(zhuǎn)債118.320.590.23113524.SH奇精轉(zhuǎn)債100.970.070.14128051.SZ光華轉(zhuǎn)債104.880.750.44113525.SH臺(tái)華轉(zhuǎn)債104.91-0.170.34110049.SH海爾轉(zhuǎn)債121.21-0.085.96128052.SZ凱龍轉(zhuǎn)債181.211.8625.85110050.SH佳都轉(zhuǎn)債124.300.510.87123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債1

30、20.681.580.27127010.SZ平銀轉(zhuǎn)債123.751.8187.32113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債132.301.322.90113527.SH維格轉(zhuǎn)債95.010.490.40127009.SZ冰輪轉(zhuǎn)債129.650.340.73128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債108.800.310.82128054.SZ中寵轉(zhuǎn)債107.000.000.18113021.SH中信轉(zhuǎn)債106.030.104.65113528.SH長(zhǎng)城轉(zhuǎn)債99.610.270.35128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債101.630.620.39123019.SZ中來(lái)轉(zhuǎn)債108.860.330.33110051.SH中天轉(zhuǎn)債105.3

31、80.547.43123021.SZ萬(wàn)信轉(zhuǎn) 2106.000.673.21113022.SH浙商轉(zhuǎn)債106.000.892.71123020.SZ富祥轉(zhuǎn)債116.200.840.63110052.SH貴廣轉(zhuǎn)債123.552.0210.37128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債111.311.844.17128059.SZ視源轉(zhuǎn)債125.030.671.29113529.SH絕味轉(zhuǎn)債143.380.766.06128055.SZ長(zhǎng)青轉(zhuǎn) 2119.880.320.62110053.SH蘇銀轉(zhuǎn)債109.360.0013.21127011.SZ中鼎轉(zhuǎn) 2108.600.371.27110055.SH伊力轉(zhuǎn)債111

32、.880.230.96128058.SZ拓邦轉(zhuǎn)債120.910.760.34123022.SZ長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債126.270.453.49110054.SH通威轉(zhuǎn)債134.003.964.62128060.SZ中裝轉(zhuǎn)債127.360.520.91110056.SH亨通轉(zhuǎn)債100.02-0.111.27 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（千萬(wàn)）123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債99.990.390.38123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債113.570.622.90113530.SH大豐轉(zhuǎn)債98.710.180.13123025.SZ精

33、測(cè)轉(zhuǎn)債113.64-0.520.80113531.SH百姓轉(zhuǎn)債128.12-0.340.49113533.SH參林轉(zhuǎn)債146.720.143.36113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債106.300.690.15128063.SZ未來(lái)轉(zhuǎn)債106.610.020.47128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債96.620.251.57128061.SZ啟明轉(zhuǎn)債124.811.682.59113024.SH核建轉(zhuǎn)債104.100.092.88127012.SZ招路轉(zhuǎn)債108.100.093.31110057.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債109.100.460.58113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債100.980.181.17113025.SH明泰轉(zhuǎn)

34、債107.940.802.20128064.SZ司爾轉(zhuǎn)債100.730.190.81113026.SH核能轉(zhuǎn)債108.010.272.23110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債97.120.010.36128065.SZ雅化轉(zhuǎn)債96.410.130.39128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債104.280.390.38127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債100.210.371.05128067.SZ一心轉(zhuǎn)債6113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債100.540.111.38113536.SH三星轉(zhuǎn)債104.250.530.38128068.SZ和而轉(zhuǎn)債134.401.0524.58123026.SZ中環(huán)轉(zhuǎn)債111.120.950.3612

35、3027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債115.314.333.55113537.SH文燦轉(zhuǎn)債100.850.171.27113028.SH環(huán)境轉(zhuǎn)債121.340.701.04113027.SH華鈺轉(zhuǎn)債103.090.141.73128069.SZ華森轉(zhuǎn)債105.310.570.20123028.SZ清水轉(zhuǎn)債104.000.090.85113538.SH安圖轉(zhuǎn)債131.10-0.060.86128070.SZ智能轉(zhuǎn)債101.020.310.40113539.SH圣達(dá)轉(zhuǎn)債114.500.351.34113540.SH南威轉(zhuǎn)債119.256.1913.24113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債103.58-0.461.5411

36、3542.SH好客轉(zhuǎn)債108.020.081.19 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（% HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600185.SH格力地產(chǎn)4.901.240.16600271.SH航天信息22.314.457.43600755.SH廈門(mén)國(guó)貿(mào)7.621.871.02600998.SH九州通13.370.301.23名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）600566.SH濟(jì)川藥業(yè)29.651.892.26600863.SH內(nèi)蒙華電3.140.640.64600372

37、.SH中航電子15.815.614.02600908.SH無(wú)錫銀行5.281.340.34600831.SH廣電網(wǎng)絡(luò)8.993.571.93600398.SH海瀾之家8.39-0.241.07601727.SH上海電氣5.201.960.96601238.SH廣汽集團(tuán)11.60-1.111.63601818.SH光大銀行3.780.533.01601311.SH駱駝股份9.803.700.97601211.SH國(guó)泰君安17.431.995.97601222.SH林洋能源4.562.930.64601012.SH隆基股份28.713.8317.01601127.SH小康股份13.490.600.

38、30601929.SH吉視傳媒2.282.240.28601966.SH玲瓏輪胎21.233.061.60603822.SH嘉澳環(huán)保23.811.970.09603738.SH泰晶科技20.921.161.98603989.SH艾華集團(tuán)19.164.530.55603618.SH杭電股份5.892.260.48603668.SH天馬科技8.341.340.31603225.SH新鳳鳴11.541.670.25603179.SH新泉股份12.923.780.34603601.SH再升科技7.111.570.24603027.SH千禾味業(yè)22.68-0.742.90603023.SH威帝股份4.4

39、53.010.07603588.SH高能環(huán)境9.902.060.50603323.SH蘇農(nóng)銀行5603019.SH中科曙光36.723.7318.73603816.SH顧家家居33.590.301.04300058.SZ藍(lán)色光標(biāo)6.030.674.08300388.SZ國(guó)禎環(huán)保9.181.660.21300433.SZ藍(lán)思科技8.730.922.66300197.SZ鐵漢生態(tài)3.251.880.41300409.SZ道氏技術(shù)11.631.750.79300568.SZ星源材質(zhì)28.254.050.86300422.SZ博世科10.241.790.59300473.SZ德?tīng)柟煞?6.620.23

40、0.13300057.SZ萬(wàn)順新材5.082.010.29300539.SZ橫河模具7.923.940.25300407.SZ凱發(fā)電氣7.362.650.19300297.SZ藍(lán)盾股份6.015.811.94000861.SZ海印股份2.701.120.16000700.SZ模塑科技3.462.370.12000783.SZ長(zhǎng)江證券7.081.871.77000623.SZ吉林敖東16.091.581.24 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）000665.SZ湖北廣電5.392.280.39002245.

41、SZ澳洋順昌3.773.570.28002496.SZ輝豐股份2.80-0.360.61002325.SZ洪濤股份3.172.590.52002753.SZ永東股份8.082.020.10002279.SZ久其軟件7.084.423.35002271.SZ東方雨虹20.561.433.63002597.SZ金禾實(shí)業(yè)19.591.350.47002527.SZ新時(shí)達(dá)5.191.570.38002318.SZ久立特材7.542.860.80002273.SZ水晶光電12.374.123.67002562.SZ兄弟科技5.062.221.12002707.SZ眾信旅游5.412.270.390022

42、84.SZ亞太股份4.791.270.14002728.SZ特一藥業(yè)15.251.260.08002772.SZ眾興菌業(yè)7.611.600.22002815.SZ崇達(dá)技術(shù)19.623.263.26002460.SZ贛鋒鋰業(yè)21.302.164.03002078.SZ太陽(yáng)紙業(yè)7.761.311.34002100.SZ天康生物9.880.302.26002472.SZ雙環(huán)傳動(dòng)5.242.340.23002658.SZ雪迪龍7.211.410.10002807.SZ江陰銀行4.361.400.50002008.SZ大族激光32.294.167.28002548.SZ金新農(nóng)12.084.232.520

43、02542.SZ中化巖土3.99-0.750.49002131.SZ利歐股份1.761.731.21002224.SZ三力士5.723.060.84002758.SZ華通醫(yī)藥9.8610.040.70002446.SZ盛路通信9.472.822.08002823.SZ凱中精密9.631.480.40002793.SZ東音股份17.261.291.28002717.SZ嶺南股份4.820.210.78002013.SZ中航機(jī)電7.316.256.02002258.SZ利爾化學(xué)12.441.300.46603313.SH夢(mèng)百合16.080.940.23002839.SZ張家港行5.411.690.

44、54603569.SH長(zhǎng)久物流10.550.480.09300232.SZ洲明科技8.532.771.56002179.SZ中航光電44.903.585.52603626.SH科森科技7.451.780.19600567.SH山鷹紙業(yè)3.080.650.72603305.SH旭升股份24.825.660.81601233.SH桐昆股份12.131.422.01600233.SH圓通速遞11.140.451.13002787.SZ華源控股6.632.310.10 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分名稱(chēng)簡(jiǎn)稱(chēng)收盤(pán)價(jià)（元）漲跌幅（%）成交額（億）30061

45、8.SZ寒銳鈷業(yè)57.621.193.86000070.SZ特發(fā)信息12.333.357.07603568.SH偉明環(huán)保21.453.921.34002865.SZ鈞達(dá)股份16.612.030.26600483.SH福能股份8.580.700.26603677.SH奇精機(jī)械11.942.230.16002741.SZ光華科技11.434.570.91603055.SH臺(tái)華新材6.781.190.08600690.SH海爾智家15.990.505.62002783.SZ凱龍股份12.282.332.14600728.SH佳都科技9.270.763.55300381.SZ溢多利10.021.520.35000001.SZ平安銀行14.452.0519.56603797.SH聯(lián)泰環(huán)保11.351.430.61603518.SH錦泓集團(tuán)7.742.380.13000811.SZ冰輪環(huán)境7.120.990.63002551.SZ尚榮醫(yī)療4.972.260.20002891.SZ中寵股份19.173.340.25601998.SH中信銀行5.640.891.06603897.SH長(zhǎng)城科技18.762.740.19002863.SZ今飛凱達(dá)5.940.850.34300393.SZ中來(lái)股份12.553.460