第十一初級會計

1、第十一章財務(wù)管理基礎(chǔ)一、單項選擇題企業(yè)與其他企業(yè)聯(lián)營屬于（）財務(wù)活動。籌資活動投資活動資金營運(yùn)活動資金分配活動A企業(yè)是一家生產(chǎn)建材的企業(yè)，B企業(yè)是一家知名的建筑企業(yè)，A企業(yè)經(jīng)常向B企業(yè)銷售 該企業(yè)生產(chǎn)的建材，則A企業(yè)和B企業(yè)的關(guān)系是（）。企業(yè)與投資者之間的關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人的關(guān)系企業(yè)與客戶之間的關(guān)系企業(yè)與供貨商之間的關(guān)系與利潤最大化相比，股東財富最大化的優(yōu)點不包括（d ）。在一定程度上可以避免短期行為考慮了風(fēng)險因素對上市公司而言，比較容易衡量重視各利益相關(guān)者的利益以下不屬于企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容的是（d）。投資決策籌資決策資金營運(yùn)決策股利分配決策在下列各項中，不屬于財務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成內(nèi)容的是（D

2、）。經(jīng)濟(jì)體制利率宏觀經(jīng)濟(jì)政策通貨膨脹某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次，已知（F/P，6%， 5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10） = 3.1058，則第五年末的本利和為（）元。 TOC o 1-5 h z 13382176231790831058企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，每年年末歸還借款3000元，假設(shè)貸款年利率為2%,則企 業(yè)該筆貸款的到期值為（）元。已知（F/A,2%,5）=5.2040,（P/A,2%,5）=4.7135 TOC o 1-5 h z 156121414

3、0.51566018372已知利率為10%的一期、兩期、三期的終值系數(shù)分別是1.1、1.21、1.331,則可以判斷利 率為10%, 3年期的年金終值系數(shù)為（）。3.312.48683.26543.641在利率為10%的條件下，一至三年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091, 0.8264, 0.7513，則 三年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。2.48681.73550.75132.7355已知（F/A, 10%, 9） =13.579,（F/A, 10%, 11） =18.531。則 10 年、10%的即付年金 終值系數(shù)為（）。17.53115.93714.57912.579關(guān)于遞延年金，下列說法不正

4、確的是（）。遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)，遞延期越長，現(xiàn)值越小遞延年金終值與遞延期無關(guān)遞延年金沒有終值某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)10萬元獎金。若年復(fù)利率為8%,該獎學(xué)金的本金應(yīng) 為（）元。6250000500000012500004000000若使本金經(jīng)過4年后增長1倍，且每半年復(fù)利一次，則年利率為（）。已知：（F/P,9%, 8）= 1.9926 （F/P, 10%, 8）=2.14369%18%18.10%20%某種債券面值為1000元，季度利率為4%,該債券的發(fā)行價格為1000元，則實際市場利 率為（）。16%16.99%16.3

5、2%16.1%借款協(xié)議的借款利率屬于（D）。實際收益率名義收益率必要收益率預(yù)期收益率無風(fēng)險收益率為6%，風(fēng)險收益率為4%，資金時間價值為5%，通貨膨脹補(bǔ)償率為1%， 那么必要收益率為（）。5%6%10%11%企業(yè)擬進(jìn)行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場 繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2,如果市場是繁榮的那么投資收益率為20%， 如果市場情況一般則投資收益率為10%，如果市場衰退則投資收益率為一5%，則該項投資 的投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（）。10%9%8.66%7%下列不是衡量風(fēng)險程度的指標(biāo)的是（B ）。方差預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率企業(yè)向保險公

6、司投保是（B）。接受風(fēng)險減少內(nèi)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險（A ）選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時，選擇風(fēng)險大的資產(chǎn)。風(fēng)險追求者風(fēng)險回避者風(fēng)險中立者以上三者二、多項選擇題企業(yè)的財務(wù)活動包括（ABC）。投資活動籌資活動資金營運(yùn)活動資金分配活動廣義的分配活動包括（ABCD）。彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營耗費(fèi)，繳納流轉(zhuǎn)稅繳納所得稅提取盈余公積金向股東分配股利企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)將其資金以（C）等形式出借給其他單位所 形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。發(fā)行債券購買債券提供借款商業(yè)信用下列關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點說法正確的有（）。有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展反映了對企業(yè)資本保值增值的要求較好地兼顧各利益主體的利益體現(xiàn)了前瞻性

7、和可操作性的統(tǒng)一企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容說法正確的有（）。項目投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)長期投資決策分析時更注重貨幣時間價值和投資風(fēng)險價值籌資決策的關(guān)鍵是安排長期籌資和短期籌資的相對比重過高或者過低的股利政策都會引起股價金融工具的特征包括()。期限性流動性風(fēng)險型收益性下列各項中，()表示資金時間價值。純利率社會平均資金利潤率通貨膨脹率極低情況下的國庫券利率不考慮通貨膨脹下的無風(fēng)險收益率下列年利率為r，一年復(fù)利m次的n年的復(fù)利終值的計算式中正確的有()。F=PxF/P,(1+r/m) m-1, nF=PxF/P,(1+r/m) 2-1, nF=Px (1+r/m) mnF=Px (1+r/

8、m) m下列各項中屬于年金形式的有()。在租賃期內(nèi)每期支付的等額租金零存整取的整取額等額分期付款每年末等額收取的養(yǎng)老金在期數(shù)和利率一定的條件下，下列等式不正確的是()。償債基金系數(shù)=1/普通年金現(xiàn)值系數(shù)資本回收系數(shù)=1/普通年金終值系數(shù)單利現(xiàn)值系數(shù)=1/單利終值系數(shù)(P/F, i, n) x (F/P, i, n)=1某項年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計4次，假設(shè)年利率為 8%,則該遞延年金現(xiàn)值的計算公式正確的是()。1000 x (P/A, 8%, 4) x (P/F, 8%, 4)1000 x (P/A, 8%, 8)-(P/A, 8%, 4)1000 x (P/

9、A, 8%, 7)-(P/A, 8%, 3)1000 x (F/A, 8%, 4) x (P/F, 8%, 7)關(guān)于風(fēng)險收益率，下列表述中不正確的有()。風(fēng)險收益率大小僅取決于風(fēng)險的大小風(fēng)險收益率大于無風(fēng)險收益率在不考慮通貨膨脹的情況下，資金時間價值=無風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率=必要收益率一無風(fēng)險收益率下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法正確的是（）。如果不作特殊說明的話，資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率計算收益率時，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率資產(chǎn)的收益率包括利（股）息的收益率和資本利得的收益率在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的有（）。期望值標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率方差下列各項

10、中屬于由企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動的是（）。發(fā)放股票股利發(fā)行股票購買債券發(fā)行債券以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其缺點是（）。沒有考慮資金時間價值沒有考慮風(fēng)險因素可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系企業(yè)價值最大化的途徑是提高報酬率和減少風(fēng)險，企業(yè)的報酬率高低和風(fēng)險決定于以下 哪些方面（）。投資項目資本結(jié)構(gòu)資本總額股利政策企業(yè)取得借款100萬元，借款的年利率是8%，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該項借 款的終值是（）。100X（F/P，8%，5）100X（F/P，4%，10）100X（F/A，8%，5）100X（F/P，8.16%，5）風(fēng)險控制對策包括以下哪幾個方面（）。規(guī)避風(fēng)險

11、減少風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險接受風(fēng)險根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同，可以按照其對風(fēng)險的偏好分為（）。風(fēng)險回避者風(fēng)險追求者風(fēng)險轉(zhuǎn)移者風(fēng)險中立者三、判斷題財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動的一項綜合性管理工作。（）如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這屬于籌 資活動。（）企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資 所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（）對于股東財富最大化和企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)，通常都只適用于上市公司。（）權(quán)益資金是指企業(yè)股東提供的資金。它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險和期望的報酬率都比較高。 （）財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)

12、各種外部條件的統(tǒng)稱。 （） 在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。（）金融市場按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場，即基礎(chǔ)性金融市場和金融衍 生品市場，或稱一級市場和二級市場。（）資金作為一種特殊商品，以利率為價格標(biāo)準(zhǔn)的融通，實質(zhì)上是資源通過利率實行的再分配。 （）如果在3年內(nèi)每年年初存入1000元，年利率為10%，單利計息，則3年后可以取出的 本利和為3300元。（）在終值和計息期一定的條件下，折現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值越高。（）遞延年金只有現(xiàn)值沒有終值。（）已知（F/P，3%，6）=1.1941，則可以計算出（P/A，3%，6）=5.4183。（） 已知（P/F

13、，8%，5） =0.6806，（F/P，8%，5） =1.4693，（P/A，8%，5） =3.9927，（F/A，8%，5） =5.8666，則i=8%，n=5時的資本回收系數(shù)為0.2505o（）風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)。（）對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。（）拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來屬于風(fēng)險對策中的減少風(fēng)險。（）風(fēng)險自擔(dān)是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 金等。（）遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越 長，則遞延年金的終值越大。（）四、計算題

14、某人分別在2007年、2008年、2009年和2010年的1月1日存入5000元，按10%利率， 每年復(fù)利一次，則2010年1月1日的存款總額為多少？某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：（1）現(xiàn)在支付100萬，4年后再支付150萬元；（2）從第5年開始，每年末支付50萬元，連續(xù)支付10次，共500萬元；（3）從第5年開始，每年初支付45萬元，連續(xù)支付10次，共450萬元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？ 已知：（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，4）=0.6830（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，5

15、）=0.6209某投資者現(xiàn)在打算購買一只股票，已知甲股票過去五年的收益率分別為：一4%，8%，10%， 12%，6% ；乙股票為新發(fā)行的股票，預(yù)計未來收益率為15%的可能性為40%，未來收益 率為4%的可能性為35%，未來收益率為一6%的可能性為25%。要求：（1）計算甲、乙股票的預(yù)期收益率；（2）計算甲、乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）計算甲、乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較二者的風(fēng)險大??；（4）如果該投資者是風(fēng)險中立者，回答他會選擇哪只股票。答案部分一、單項選擇題1.【正確答案】：B【答案解析】：投資包括廣義的投資和狹義的投資。廣義的投資包括對外投資和內(nèi)部使用 資金。其中外部投資包括投資購買其

16、他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目?！驹擃}針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：A企業(yè)向B企業(yè)銷售建材，所以A企業(yè)和B企業(yè)是企業(yè)與客戶之間的關(guān)系?！驹擃}針對“財務(wù)關(guān)系”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：D【答案解析】：本題考核股東財富最大化的優(yōu)缺點。與利潤最大化相比，股東財富最大化 的主要優(yōu)點是：（1）考慮了風(fēng)險因素；（2）在一定程度上可以避免企業(yè)追求短期行為；（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最 大化強(qiáng)調(diào)的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大 化的優(yōu)點?！驹擃}針對“財務(wù)管理目標(biāo)”

17、知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：財務(wù)管理的主要內(nèi)容包是投資決策、籌資決策和股利決策三個方面?！驹擃}針對“財務(wù)管理的內(nèi)容”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：B【答案解析】：財務(wù)管理的環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境，其中經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最 為重要的，它的內(nèi)容主要包括：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通 貨膨脹。其中利率屬于金融環(huán)境。所以本題答案是選項B。【該題針對“財務(wù)管理的環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：第五年末的本利和= 10000 x （F/P，6%，10）= 17908 （元）?！驹擃}針對“復(fù)利現(xiàn)值和終值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：A

18、【答案解析】：貸款到期值=3000 x （F/A,2%,5）=15612 （元）【該題針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：A【答案解析】：利率為10%，3年期的年金終值系數(shù)=（1 + 10%） 2+（1 + 10%） 1 + 1 = 1.21 + 1.1 + 1 = 3.31?！驹擃}針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：A【答案解析】：年金現(xiàn)值是每次收支的復(fù)利現(xiàn)值之和，即P/A，10%，3） = （P/F，10%，1） + （P/F，10%，2） + （P/F，10%，3）=0.9091+0.8264+0.7513 = 2.4868?！驹擃}針對

19、“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：A【答案解析】：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)基礎(chǔ)上期數(shù)加1系數(shù)減1= (F/A, 10%, 10+1)-1=18.531-1=17.531?！驹擃}針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：D【答案解析】：遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項，遞延年金存 在終值，其終值的計算與普通年金是相同的，終值的大小與遞延期無關(guān)；但是遞延年金的 現(xiàn)值與遞延期是有關(guān)的，遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越小，所以選項D的說法是錯誤的?！驹擃}針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：

20、本題考點是計算永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i=10/8%=125 (萬元)【該題針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：設(shè)本金為A，年利率為i，則：Ax (F/P，i/2，8)=2A即(F/P，i/2，8)=2已知：(F/P，9%，8)=1.9926；(F/P，10%，8)=2.1436運(yùn)用內(nèi)插法得：(i/2-9%) / (10%-9%) = (2-1.9926) / (2.1436-1.9926)解得：i=18.10%【該題針對“利率的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：B【答案解析】：債券平價發(fā)行，所以市場利率等于票面利率，因為季度利率為4%，所以實 際市場

21、利率=(1+4%) 41 = 16.99%。【該題針對“利率的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：B【答案解析】：實際收益率指的是已經(jīng)實現(xiàn)的或確定能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)收益率；名義收益率 僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率；必要收益率是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率； 預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。借款協(xié)議上的 借款利率是資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率，所以是名義收益率?！驹擃}針對“收益率”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：必要收益率=無風(fēng)險收益率6% +風(fēng)險收益率4% = 10%【該題針對“收益率”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：根據(jù)題意可知投資收

22、益率的期望值=20%x0.3+10%x0.5+(-5%)x0.2=10%，投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差= （20%-10%）2x0.3+（10%-10%）2x0.5+（-5%-10%）2x0.21/2=8.66%?！驹擃}針對“資產(chǎn)的風(fēng)險”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：B【答案解析】：預(yù)期收益率不能用來衡量風(fēng)險程度，其它的三個指標(biāo)都可以。【該題針對“資產(chǎn)的風(fēng)險”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：C【答案解析】：企業(yè)以一定代價、采取某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能 給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的對策是轉(zhuǎn)移風(fēng)險，采取投保的方式就是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承 擔(dān)?！驹擃}針對“資產(chǎn)的風(fēng)險”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】

23、：A【答案解析】：風(fēng)險追求者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時，選擇風(fēng)險大的資產(chǎn)， 因為這會給他們帶來更大的效用?！驹擃}針對“風(fēng)險偏好”知識點進(jìn)行考核】二、多項選擇題【正確答案】：ABCD【答案解析】：企業(yè)的財務(wù)活動包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為?！驹擃}針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABCD【答案解析】：廣義地說，分配是指對各種收入進(jìn)行分割和分派的行為。【該題針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：BCD【答案解析】：企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供 借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系?！驹擃}針對“財務(wù)關(guān)系”

24、知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ACD【答案解析】：本題考核相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點。以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目 標(biāo)的優(yōu)點有：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了共贏的價值理念，有利于實現(xiàn) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一；（3）相關(guān)者利益最大化本身是一個多元化、多層次的目 標(biāo)體系，較好的兼顧了各利益主題的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一?！驹擃}針對“財務(wù)管理目標(biāo)”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABD【答案解析】：籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)。所以選項C說法不正確?！驹擃}針對“財務(wù)管理的內(nèi)容”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABCD【答案解析】

25、：金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基本特征?！驹擃}針對“財務(wù)管理的環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ACD【答案解析】：利率不僅包含時間價值，而且也包含風(fēng)險價值和通貨膨脹的因素，由此可 知，資金時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的利率，因此，純利率就是資金時間 價值，所以A正確；由于社會平均資金利潤率包含風(fēng)險和通貨膨脹因素，所以B錯誤；由 于國庫券幾乎沒有風(fēng)險，所以，通貨膨脹率極低時，可以用國債的利率表示資金時間價值， 因此，C正確；無風(fēng)險收益率是資金時間價值和通貨膨脹補(bǔ)償率之和，不考慮通貨膨脹下的 無風(fēng)險報酬率就是資金時間價值，所以，D正確?！驹擃}針對“資金時間價值”

26、知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：AC【答案解析】：年利率為r，一年復(fù)利m次的n年的復(fù)利終值有兩種計算方法，一種是先計 算出年實際利率再復(fù)利n期，即F=PxF/P, （1+r/m） m-1,n； 一種是計息期的利率復(fù)利mxn 期，即 F=Px （1+r/m） mn。【正確答案】：ACD【答案解析】：年金是指一定時期內(nèi)等額收付的系列款項，選項A、C、D都符合年金的定 義，但B不符合年金的定義，因為B指的是零存整取的“整取額”，屬于一次性收款。【該題針對“年金的定義”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：AB【答案解析】：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互成倒數(shù)，單利現(xiàn)值系數(shù)和單利終值系數(shù)互 為倒數(shù)，所以選項C、D

27、是正確的。償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)，資本回收 系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項A、B不正確?！驹擃}針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：CD【答案解析】：遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末，所以遞延年金的遞延期m=4 1 =3 年，n=4,所以遞延年金的現(xiàn)值= 1000 x （P/A，8%，4） x （P/F，8%，3） =1000 x （P/A， 8%，7） （P/A，8%，3） = 1000 x （F/A，8%，4） x （P/F，8%，7）。【該題針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：AB【答案解析】：風(fēng)險收益率是指某

28、資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利 率的額外收益，它等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差。（由此可知，D的說法正確，B 的說法不正確）；風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素：一是風(fēng)險的大?。欢峭顿Y者對風(fēng) 險的偏好（由此可知，A的說法不正確）。無風(fēng)險收益率=純利率（資金時間價值）+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以在不考慮通貨膨脹（即通貨膨脹補(bǔ)償率=0）的情況下，資金時間價值= 無風(fēng)險收益率（即C的說法正確）?！驹擃}針對“收益率”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABD【答案解析】：實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，所以，C的說 法不正確?！驹擃}針對“收益率”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】

29、：BCD【答案解析】：在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的有標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率、方差、三個杠 桿系數(shù)及P系數(shù)。注意：期望值不能衡量風(fēng)險的大小，因為風(fēng)險不同的資產(chǎn)收益的期望值 可能相同【該題針對“收益率”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：BD【答案解析】：由企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動指的是因為資金籌集而產(chǎn)生的資金收支。選項 A“發(fā)放股票股利”屬于因為資金籌集而產(chǎn)生的，不過不會產(chǎn)生資金的收支，因此，不屬于由 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動。“發(fā)放股票股利”屬于對凈利潤的分配，屬于財務(wù)活動中的分配活 動。選項C屬于由企業(yè)投資引起的財務(wù)活動?！驹擃}針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABCD【答案解析】：利潤最大

30、化目標(biāo)在實踐中存在以下難以解決的問題：（1）利潤是指企業(yè)一 定時期實現(xiàn)的稅后凈利潤，沒有考慮資金時間價值；（2）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本 之間的關(guān)系；（3）沒有考慮風(fēng)險因素；（4）片面追求利潤最大化，可能會導(dǎo)致企業(yè)短期行為?！驹擃}針對“財務(wù)管理目標(biāo)”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABD【答案解析】：企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)是企業(yè)價值最大化。企業(yè)價值最大化的途徑是提高報酬率 和減少風(fēng)險，企業(yè)的報酬率高低和風(fēng)險大小又決定于投資項目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策?！驹擃}針對“財務(wù)管理的內(nèi)容”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：BD【答案解析】：本題考查的是實際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下， 復(fù)利終值的

31、計算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種 方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率=（1 + 8%/2） 2 1 = 8.16%，即選項D?！驹擃}針對“復(fù)利現(xiàn)值和終值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：ABCD【答案解析】：風(fēng)險控制對策包括規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險四種?！驹擃}針對“風(fēng)險控制對策”知識點進(jìn)行考核】20.【正確答案】：ABD【答案解析】：根據(jù)人們的效用函數(shù)的不同,可以按照其對風(fēng)險的偏好分為風(fēng)險回避者、風(fēng) 險追求者、風(fēng)險中立者。【該題針對“風(fēng)險偏好”知識點進(jìn)行考核】三、判斷題【正確答案】：錯【答案解析】：財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動、處

32、理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。【該題針對“財務(wù)管理的內(nèi)容”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金， 因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運(yùn)活動?！驹擃}針對“財務(wù)活動”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式 向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系?！驹擃}針對“財務(wù)關(guān)系”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：對【答案解析】：本題考核股東財富最大化和企業(yè)價值最大化的缺點。在已上市的股份公司 中股東財富的確定需要依據(jù)股票市場，而非上市公司無法向上市公司一樣

33、隨時準(zhǔn)確獲得公 司股價。企業(yè)價值最大化中，對于非上市公司價值的確定只能通過專門的評估，而評估企 業(yè)的資產(chǎn)時，容易受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。【該題針對“財務(wù)管理目標(biāo)”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：權(quán)益資金是指企業(yè)股東提供的資金。它不需要?dú)w還，籌資的風(fēng)險小，但其 期望的報酬率高。【該題針對“財務(wù)管理的內(nèi)容”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作 用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱?！驹擃}針對“財務(wù)管理的環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：資金時間價值是指沒有風(fēng)險沒有通貨膨脹的社會平

34、均利潤率。通貨膨脹率 很低的情況下的，公司債券的利率中還包含著風(fēng)險收益率。【該題針對“資金時間價值”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：金融市場按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場，即發(fā)行市場 和流通市場，或稱一級市場和二級市場；按金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍 生品市場?！驹擃}針對“財務(wù)管理的環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：對【答案解析】：從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價格。資金 作為一種特殊商品，以利率為價格標(biāo)準(zhǔn)的融通，實質(zhì)上是資源通過利率實行的再分配?！驹擃}針對“財務(wù)管理的環(huán)境”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：由于是單

35、利計息，所以存款的終值= 1000 x（1 + 3x10%） + 1000 x（1+2x10%） + 1000X （1 + 10%）=3600 元?！驹擃}針對“單利現(xiàn)值和終值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：在終值和計息期一定的條件下，折現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值越低。因為現(xiàn)值 =終值X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，在終值和計息期一定的條件下，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越小， 所以復(fù)利現(xiàn)值越低。【該題針對“復(fù)利現(xiàn)值和終值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：遞延年金既有終值也有現(xiàn)值?！驹擃}針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：對【答案解析】：（P/A，3%，

36、6）=1-（P/F，3%，6） /3%（P/F，3%，6）=1/ （F/P，3%，6）（P/A，3%，6）=1-1/ （F/P，3%，6） /3%=5.4183【該題針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：對【答案解析】：資本回收系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，所以資本回收系數(shù)=1/3.9927 = 0.2505。【該題針對“年金終值和年金現(xiàn)值的計算”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者都會偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)；而對于 同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，他們則都會鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。當(dāng)面臨以下兩種資產(chǎn)時， 投資者的選擇取決于他們對于風(fēng)險的不同

37、態(tài)度：一項資產(chǎn)具有較高的預(yù)期收益率同時具有 較高的風(fēng)險，而另一項資產(chǎn)雖然預(yù)期收益率低，但風(fēng)險水平也低。【該題針對“風(fēng)險偏好”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：對【答案解析】：標(biāo)準(zhǔn)離差率是相對數(shù)指標(biāo)，無論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最 大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。【該題針對“資產(chǎn)的風(fēng)險”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵銷時，應(yīng)當(dāng) 放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風(fēng)險。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧 損的投資項目。【該題針對“風(fēng)險控制對策”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計劃地計提 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金等；風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減 利潤?！驹擃}針對“風(fēng)險控制對策”知識點進(jìn)行考核】【正確答案】：錯【答案解析】：遞延年金有終值，但是終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的終值=年金