伊利集團與光明乳業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)指標分析

1、伊利集團與光明乳業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)指標分析1 盈利能力分析201520142013光明3。773.654.52伊利9。939.588。83光明21.623。722。75伊利14。723.4415。46光明9.2212.599。49伊利32。522.1313.6年份成本費用利潤率（%)資產(chǎn)報酬率(%）年份成本費用利潤率（%)資產(chǎn)報酬率(%）凈資產(chǎn)收益率（）經(jīng)營成果。成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小,成本費用控制得越好，盈利能力越強.成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100%成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用 經(jīng)營成果。成本費用利潤率越高，

2、表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小,成本費用控制得越好，盈利能力越強.成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100%成本費用總額=營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用 光明控制得越好，盈利能力更強.根據(jù)光明企業(yè)年報來看這是由于該企業(yè)為解決奶源問題導(dǎo)致成本過高所導(dǎo)致的.2總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率, 下，總資產(chǎn)報酬率越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,整個企業(yè)盈利能力越強.總資產(chǎn)報酬率 = 息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額息稅前利潤 = 利潤總額 + 財務(wù)費用（利息支出）201423。44，由此可見光明乳業(yè)的盈利能力更優(yōu)。凈資產(chǎn)收益率，是

3、企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,它表明股東每凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,它表明股東每1產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率.一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率.一般認為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。

4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）/220159股份的凈資產(chǎn)收益率整體高于光明乳業(yè)，且一直呈上升趨勢.該項指標說明伊利股份較光明乳業(yè)更有投資價值。綜上，從多個角度我們都可以得出伊利股份較光明乳業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景的結(jié)論，這在一定程度上也說明了伊利股份的經(jīng)營績效質(zhì)量更好。償債能力分析的重要指標。企業(yè)償債能力與債權(quán)人、企業(yè)自身密切相關(guān)。期償債能力。年份流動比率(%）年份流動比率(%）速動比率（%）(1）流動比率12流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。21但波動較大。因此可說明的光明乳業(yè)短期償債能力強于伊利股份.但根據(jù)光明乳風(fēng)險的發(fā)生.2

5、01520142013光明1。070。991.08伊利1.151。041.06光明0。810。680。83伊利0。520.990。79（2）速動比率。（2）速動比率。l1速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)(存貨+預(yù)付賬款+一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)+其它流動資產(chǎn)）份.長期償債能力分析年份年份資產(chǎn)負債率(%)光明伊利201565.9349。201459.6430.91201356.5749。資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它表明在企業(yè)資產(chǎn)總額中， 債權(quán)人提供資產(chǎn)所占的比重以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度.這一比率在一定范圍內(nèi)越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強.我們可以發(fā)現(xiàn)光明乳

6、業(yè)償債能力在近3我們可以發(fā)現(xiàn)光明乳業(yè)償債能力在近320152014這說明光明乳業(yè)的長期償債能力穩(wěn)步上升，優(yōu)于伊利股份。通過分析可知，在償債能力方面，光明乳業(yè)優(yōu)于伊利股份，有可能是因伊利的快速擴張規(guī)模導(dǎo)致的，伊利的短期擴張引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險令人擔憂。營運能力分析管理的能力.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快 ,表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。年份(次光明伊利2015。37。5120141.672.5620131。561。01應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)光明11.6613。2312。08伊利141.29105。1779.04存貨周轉(zhuǎn)率（次)光明6。377。558.45伊利1.487

7、.277.00資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 / 應(yīng)收賬款平均余額1010貨的流動性及存貨資金占用量是否合理。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨的變現(xiàn)能力越強.提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。貨的流動性及存貨資金占用量是否合理。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨的變現(xiàn)能力越強.提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。存貨周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)成本 / 平均存貨余額平均存貨余額 = （存貨期初余額+存貨期末余額）/2 存貨周轉(zhuǎn)期 = 360/ 存貨周轉(zhuǎn)率力的增加。3?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最終會影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)可能通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)， 帶來利潤絕對額的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 / 平均資產(chǎn)總額20142014高。綜上分析可以得到，兩家企業(yè)在資金利用效率方面伊利