水處理行業(yè)分析報告

1、PAGE PAGE 9水處理行行業(yè)分析析報告說明：本本報告主主要是建建立在北京科科凈源科科技股份份有限公公司招股股說明書書和相相關公開開資料的的研究與與分析的的基礎之之上，缺缺乏對該該項目詳詳盡的盡盡職調查查。行業(yè)概況況（一）、行業(yè)競競爭主體體水處理是是通過物物理、化化學和生生物等手手段，調調整水質質，使水水質達標標，以滿滿足生產產和生活活需要的的全過程程。水處處理領域域涉及的的范圍分分為自來來水的生生產及供供應，污污水處理理及其再再生利用用，其他他水處理理、利用用與分配配等三大大類。水處理環(huán)環(huán)保行業(yè)業(yè)內市場場競爭主主體分為為外資企企業(yè)、國國內傳統(tǒng)統(tǒng)企業(yè)及及國內新新型企業(yè)業(yè)。目標標企業(yè)即即北京

2、科科凈源科科技股份份有限公公司（以以下簡稱稱“科凈源源”）屬于于第三類類主體國內內新型水水處理環(huán)環(huán)保企業(yè)業(yè)。外資企業(yè)業(yè)在污水水治理規(guī)規(guī)模、水水務行業(yè)業(yè)管理經經驗、融融資能力力及管理理方面具具有明顯顯優(yōu)勢，通過BBOT（Buiild-Opeeratte-TTrannsfeer）形形式實施施具體項項目，進進入壁壘壘程度較較高，一一般企業(yè)業(yè)很難進進入，如如威望迪迪集團、法國蘇蘇伊士水水務集團團、英國國泰晤士士水務公公司等國國際水務務公司，占據了了我國水水處理總總體市場場將近336.55%的份份額。國國內傳統(tǒng)統(tǒng)水處理理環(huán)保企企業(yè)以傳傳統(tǒng)工藝藝為主，目標市市場為城城市大中中型污水水處理，屬于常常規(guī)設備備

3、制造企企業(yè)，占占據了我我國水處處理環(huán)保?？傮w市市場將近近58.4%的的份額。國內新型型水處理理環(huán)保企企業(yè)緊跟跟國家產產業(yè)政策策，著眼眼于國內內循環(huán)水水系統(tǒng)治治理、水水資源綜綜合治理理等新興興水處理理環(huán)保市市場，自自主研發(fā)發(fā)處理工工藝及核核心處理理設備，占據了了國市場場將近55.1%的份額額。在新型水水處理環(huán)環(huán)保企業(yè)業(yè)市場中中，競爭爭主體以以科凈源源、多元元環(huán)球水水務公司司（以下下簡稱“多元環(huán)環(huán)球水務務”）、北北京禹輝輝水處理理技術有有限公司司（以下下簡稱“北京禹禹輝”）、上上海賽一一環(huán)保設設備有限限公司（原上海海益水環(huán)環(huán)保設備備有限公公司，以以下簡稱稱“上海賽賽一”）、成成都富華華水處理理設備

4、有有限公司司（以下下簡稱“成都富富華”）、北北京碧水水源科技技股份有有限公司司（以下下簡稱“北京碧碧水源”）、天天津膜天天膜科技技有限公公司（以以下簡稱稱“天津膜膜天膜”）等新新型水處處理企業(yè)業(yè)為代表表。國內內部分以以提供大大中規(guī)模模的污水水處理設設備、環(huán)環(huán)境水體體治理設設備和各各類工業(yè)業(yè)民用循循環(huán)水處處理設備備以及污污水處理理工程承承包及施施工為主主業(yè)的較較大規(guī)模模企業(yè)也也有參與與，例如如同方股股份有限限公司水水務工程程公司。值得關注注的是，以上三三類企業(yè)業(yè)在市場場競爭的的重疊程程度不高高，各自自專注的的領域有有較大差差異，水水處理市市場整體體空間很很大，為為新型水水處理環(huán)環(huán)保企業(yè)業(yè)留下了了

5、廣闊的的發(fā)展空空間。（二）、行業(yè)發(fā)發(fā)展據中國國經濟報報告課課題組水水資源利利用產業(yè)業(yè)研究部部統(tǒng)計，20008 年年我國水水處理環(huán)環(huán)保行業(yè)業(yè)市場規(guī)規(guī)模達到到1,0000 億元，其中循循環(huán)水系系統(tǒng)治理理行業(yè)為為77 億元，水資源源綜合治治理行業(yè)業(yè)為4553.44 億元元，其余余部分總總計達到到4699.6 億元，主要是是由自來來水供應應、海水水淡化、特種工工業(yè)污水水處理及及其他水水處理行行業(yè)構成成。中中國經濟濟報告課題組組水資源源利用產產業(yè)研究究部對未未來幾年年的市場場規(guī)模進進行了粗粗略估算算，預計計20009 年年循環(huán)水水系統(tǒng)治治理和水水資源綜綜合治理理市場規(guī)規(guī)?？蛇_達6177.4 億元，到20

6、013 年則增增長至11,1333.44 億元元。市場規(guī)模模的快速速增長是是雙重需需求因素素拉動的的必然結結果：一一是國家家政策控控制下的的剛性需需求，主主要表現(xiàn)現(xiàn)在國家家鼓勵推推動水污污染治理理、推動動節(jié)能減減排實施施、重視視水資源源循環(huán)利利用、解解決缺水水地區(qū)飲飲水問題題等政策策引致的的需求；二是經經濟發(fā)展展、人民民生活水水平提高高產生的的內在需需求，主主要表現(xiàn)現(xiàn)在城市市改造升升級、房房地產開開發(fā)中的的中高檔檔社區(qū)建建設、人人民對生生活環(huán)境境要求提提升導致致的公園園綠地建建設等方方面引致致的水處處理需求求。第一一類需求求主要是是促進了了循環(huán)水水市場、中小規(guī)規(guī)模的工工業(yè)污水水處理市市場發(fā)展展

7、，第二二類則是是促進了了雨水、景觀水水處理和和生活污污水處理理市場發(fā)發(fā)展。二、目標標企業(yè)所所在細分分行業(yè)（一）、行業(yè)細細分科凈源主主要從事事的循環(huán)環(huán)水系統(tǒng)統(tǒng)治理及及水資源源綜合治治理業(yè)務務，是“節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保及及資源綜綜合利用用等技術術開發(fā)、應用及及設備制制造”產業(yè)的的組成部部分，屬屬于產產業(yè)結構構調整指指導目錄錄(20005 年本)的鼓鼓勵類產產業(yè)。根據國家家統(tǒng)計局局頒布的的國民民經濟行行業(yè)分類類標準，公司司所經營營業(yè)務歸歸屬于水水的生產產和供應應行業(yè)(D466)中的的污水處處理及其其再生利利用業(yè)(D46620)和其他他水的處處理、利利用與分分配業(yè)(D46690)。詳見見下圖： 圖：行行業(yè)

8、細分分簡圖說明：紅紅色標識識為目標標企業(yè)所所在細分分行業(yè)。（二）、循環(huán)水水治理市市場循環(huán)水系系統(tǒng)治理理行業(yè)主主要包括括中央空空調冷卻卻循環(huán)水水處理、冷凍循循環(huán)水處處理、采采暖循環(huán)環(huán)水處理理，集中中采暖循循環(huán)水處處理，工工業(yè)冷卻卻、冷凍凍循環(huán)水水處理幾幾個細分分市場，循環(huán)水水處理設設備主要要應用于于商業(yè)建建筑、市市政工程程、工礦礦企業(yè)、高檔住住宅區(qū)等等工程項項目。我國循環(huán)環(huán)水市場場雖然在在最近110 年年取得了了較快的的發(fā)展，但仍處處于剛剛剛起步的的階段。20005 年年我國循循環(huán)水系系統(tǒng)治理理行業(yè)市市場規(guī)模模達到447.22 億元元，到220088 年則則達到777.00 億元元，增速速達到1

9、17.77%。國國家投資資鼓勵政政策和城城市化進進程使得得循環(huán)水水系統(tǒng)治治理市場場需求增增長得到到保障，預計未未來市場場規(guī)模增增長速度度將會維維持在220%左左右。中國經經濟報告告課題題組水資資源利用用產業(yè)研研究部按按照總體體市場116.44%的增增速作為為預測基基準，預預計20009 年循環(huán)環(huán)水系統(tǒng)統(tǒng)治理行行業(yè)市場場規(guī)模可可達899.6 億元，到20013 年達到到1644.5 億元。目前，循循環(huán)水系系統(tǒng)治理理市場中中的企業(yè)業(yè)有2,0000 余家家，其中中擁有自自主知識識產權，形成稍稍大規(guī)模模，并具具有一定定知名度度的代表表性企業(yè)業(yè)有科凈凈源、多多元環(huán)球球水務、北京禹禹輝、上上海賽一一和成都

10、都富華等等5家。上上述5 家企業(yè)業(yè)的技術術及產品品不盡相相同，但但是應用用領域相相近，在在循環(huán)水水系統(tǒng)治治理市場場呈現(xiàn)完完全競爭爭的態(tài)勢勢。北京京禹輝和和上海賽賽一在物物理法水水處理領領域具有有各自的的優(yōu)勢，制定了了相關的的行業(yè)標標準；成成都富華華在工業(yè)業(yè)鍋爐水水處理領領域具有有相對優(yōu)優(yōu)勢，取取得了多多路閥平平面技術術的突破破；多元元環(huán)球水水務是唯唯一一家家在紐交交所上市市的中國國水處理理設備制制造公司司，其核核心技術術為高頻頻電子技技術。科科凈源在在該領域域采用循循環(huán)水系系統(tǒng)綜合合處理技技術，將將公司多多項專有有技術有有機整合合，具有有系統(tǒng)解解決能力力，正在在主編國國家標準準采采暖空調調系統(tǒng)

11、水水質標準準。由由于產品品技術差差別較大大，循環(huán)環(huán)水處理理設備市市場尚未未形成壟壟斷格局局，各有有所長是是行業(yè)內內競爭主主體的主主要特點點。表：20005-20008年循循環(huán)水系系統(tǒng)治理理行業(yè)市市場規(guī)模模（單位位：億元元）20055200662007720088循環(huán)水系系統(tǒng)治理理行業(yè)市市場規(guī)模模47.2255.2265.4477.00新型循環(huán)環(huán)水系統(tǒng)統(tǒng)治理業(yè)業(yè)務市場場規(guī)3.23.64.24.8（三）、水資源源綜合治治理市場場水資源綜綜合治理理行業(yè)主主要包括括污水處處理、景景觀環(huán)境境水體治治理、雨雨洪利用用、城市市污廢水水綜合利利用、普普通生產產污廢水水綜合利利用幾個個細分市市場。主主要應用用于

12、生活活區(qū)、工工礦企業(yè)業(yè)、景區(qū)區(qū)、大型型場館等等場合。國在該該領域發(fā)發(fā)展較晚晚，大規(guī)規(guī)模污水水處理市市場幾乎乎為國外外企業(yè)產產品壟斷斷，景觀觀水、雨雨洪利用用等則是是剛剛起起步，具具有廣闊闊的發(fā)展展空間。20055 年我我國水資資源綜合合治理市市場規(guī)模模達到2268.0 億億元，到到20008 年年則達到到4533.4 億元，平均增增速接近近20%。影響水水資源綜綜合治理理市場需需求規(guī)模模發(fā)展的的因素主主要是環(huán)環(huán)境污染染現(xiàn)狀及及國家產產業(yè)政策策，這與與我國經經濟發(fā)展展與人民民生活水水平提升升有直接接關系。這使得得水資源源綜合治治理市場場需求擴擴展得到到保障，預計未未來市場場規(guī)模增增長速度度將會維

13、維持在220%左左右。中國經經濟報告告課題題組按照照總體市市場166.4%的增速速作為預預測基準準，預計計20009年水水資源綜綜合治理理市場規(guī)規(guī)模可達達5277.8 億元，到20013 年達到到9688.9 億元。2005520008 年水資資源綜合合治理業(yè)業(yè)務所在在行業(yè)市市場規(guī)模模統(tǒng)計（單位：億元）20055200662007720088水資源綜綜合治理理行業(yè)市市場規(guī)模模268.0318.3378.3453.4新型水資資源綜合合治理業(yè)業(yè)務市場場規(guī)模12.5515.2218.3322.33水資源綜綜合治理理市場(污水處處理領域域僅包括括最大處處理規(guī)模模5 萬噸噸/日以下下的中小小型污水水處理

14、工工程)中代表表企業(yè)有有科凈源源、碧水水源、天天津膜天天膜和清清華同方方水務等等4 家，主要以以提供工工程集成成服務并并附帶產產品生產產經銷為為主，各各企業(yè)核核心技術術差別較較大，受受地域分分布以及及市場需需求增長長等因素素影響，該市場場競爭目目前激烈烈程度不不高。上述4 家企業(yè)業(yè)的技術術及產品品不盡相相同，其其中，北北京碧水水源在污污水處理理和廢水水資源化化領域見見長；天天津膜天天膜在膜膜及膜組組件的生生產、制制造方面面具有優(yōu)優(yōu)勢；同同方水務務具有機機電安裝裝工程施施工總承承包、環(huán)環(huán)保工程程專業(yè)承承包等資資質，因因此以工工程承包包、施工工見長。雖然科凈凈源在該該業(yè)務領領域進入入時間比比較晚，

15、但其在在小型污污水處理理領域、景觀水水處理領領域、雨雨洪利用用領域自自主研發(fā)發(fā)的單項項技術進進行了有機的的整合，形成了了水資源源綜合治治理領域域的技術術集成和和優(yōu)勢。 綜上上分析，科凈源源在新型型循環(huán)水水治理和和水資源源綜合治治理細分分領域中中的市場場占有率率如下：表：20006-20008年科科凈源業(yè)業(yè)務在細分市市場占有有情況（單位：億元）20066年20077年20088年新型循環(huán)環(huán)水系統(tǒng)統(tǒng)治理業(yè)務務市場規(guī)模模3.64.24.8公司業(yè)務務收入0.2880.4220.388公司市場場占有率率7.788%10%7.922%新型水資資源綜合合治理業(yè)務務市場規(guī)模模15.2218.3322.33公司

16、業(yè)務務收入0.01170.05560.366公司市場場占有率率0.111%0.311%1.611%（四）、細分行行業(yè)發(fā)展展根據中中國經濟濟報告課題組組水資源源利用產產業(yè)研究究部的研研究，循循環(huán)水系系統(tǒng)治理理和水資資源綜合合治理行行業(yè)中的的設備與與集成服服務需求求水平均均較高的的細分行行業(yè)平均均利潤率率在20006 年至20008 年分別別達到118.66%，19.3%、20.4%，呈現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)步增長長的發(fā)展展態(tài)勢。長遠來來看，在在企業(yè)成成本上升升而價格格下降的的雙重因因素作用用下，行行業(yè)整體體利潤水水平將逐逐漸下降降并向社社會平均均水平靠靠攏。企業(yè)人工工成本、新產品品開發(fā)投投入和產產品銷售售價格決

17、決定了行行業(yè)利潤潤水平的的變動趨趨勢。隨隨著循環(huán)環(huán)水系統(tǒng)統(tǒng)治理和和水資源源綜合治治理行業(yè)業(yè)市場需需求擴張張，新企企業(yè)進入入增多，原有外外資企業(yè)業(yè)及國內內上市污污水處理理企業(yè)也也逐漸擴擴大在該該市場的的投入，使得行行業(yè)的競競爭程度度逐漸加加劇，未未來出現(xiàn)現(xiàn)價格競競爭的可可能性大大大增強強。為了了保持市市場競爭爭地位，不斷加加大市場場開發(fā)力力度和增增加新產產品研發(fā)發(fā)投入成成為企業(yè)業(yè)的必然然選擇。另外，隨著我我國經濟濟的持續(xù)續(xù)快速增增長，生生產效率率的不斷斷提升，特別在在新勞勞動法出臺之之后，員員工保障障支出出出現(xiàn)較大大幅度上上升，尤尤其是知知識密集集型行業(yè)業(yè)，人工工成本的的增加更更為突出出。受到到

18、工資粘粘性的影影響，企企業(yè)經營營成本必必然出現(xiàn)現(xiàn)不斷增增加的趨趨勢，從從而侵蝕蝕利潤，壓縮企企業(yè)盈利利空間。四、行業(yè)業(yè)分析結結論（一）、水處理理行業(yè)具具有比較較明確的的成長預預期。 我國經經濟的快快速發(fā)展展和人民民生活水水平的不不斷提高高，客觀觀上要求求加強水水資源的的綜合利利用和處處理，隨隨著水資資源的稀稀缺性日日益明顯顯，水處處理行業(yè)業(yè)有著非非常明顯顯的市場場需求；同時，我國作作為水資資源相對對稀缺的的國家，政府在在政策層層面上大大力推動動水污染染治理、節(jié)能減減排和水水資源循循環(huán)利用用等，故故水處理理行業(yè)也也有著非非常明確確的政策策支撐。（二）、新型循循環(huán)水治治理和水水綜合治治理行業(yè)業(yè)具備創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板上上市企業(yè)業(yè)須具備備的“兩高、六新”的行業(yè)業(yè)特征。我國創(chuàng)業(yè)業(yè)板的定定位是服服務于創(chuàng)創(chuàng)新型國國家戰(zhàn)略略的實施施，以成成長型創(chuàng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)為服務務對象，重點支支持自主主創(chuàng)新企企業(yè)。創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板將將青睞“兩高”、