百大集團(tuán)財(cái)務(wù)分析

1、百大集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告PAGE PAGE 18百大集團(tuán)財(cái)務(wù)分分析報(bào)告（22008-22010）一、公司簡(jiǎn)介：百大集團(tuán)股份有有限公司（簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱百大集團(tuán)團(tuán)，BAIDDA GROUPP CO., LTD.）是一家集百貨貨業(yè)、酒店業(yè)業(yè)、旅游業(yè)、進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易等等為一體的綜綜合性集團(tuán)公公司。屬于零售業(yè)業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍廣泛泛，現(xiàn)今法定代代表人為陳順順華。它的前身為大型型零售企業(yè)杭杭州百貨大樓樓，19899年開(kāi)張營(yíng)業(yè)業(yè)。19922年以定向募募集方式改制制為股份有限限公司，19993年組建建集團(tuán)公司，11994年公公司股票在上上海證券交易易所掛牌上市市，證券代碼碼6008665。20006年，公司司國(guó)有股份

2、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給西子聯(lián)聯(lián)合控股有限限公司，20008年完成成股權(quán)分置改改革，公司由由西子聯(lián)合控控股有限公司司控股。目前，公司旗下下?lián)碛泻贾莅侔儇洿髽?、杭杭州大酒店、浙江百大置業(yè)有限公司等多家分子公司。目前，公司實(shí)施了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由百貨業(yè)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)為發(fā)展房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、酒店業(yè)、金融投資等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)，以商業(yè)地產(chǎn)板塊為核心業(yè)務(wù)，以商貿(mào)運(yùn)營(yíng)和酒店連鎖板塊為周邊業(yè)務(wù)，以金融投資板塊為支持業(yè)務(wù)，有重點(diǎn)、有節(jié)奏地邁入?yún)f(xié)同、持續(xù)、整體發(fā)展的軌道（航母戰(zhàn)略），轉(zhuǎn)型后，公司將秉承“創(chuàng)業(yè)、誠(chéng)信、專業(yè)、共贏”的核心價(jià)值觀，以“為全社會(huì)創(chuàng)造和諧商業(yè)空間；為合作者創(chuàng)造共贏利益空間；為公眾創(chuàng)造人性化生活空間”為企業(yè)使命，提出“百大

3、空間品質(zhì)生活”的品牌口號(hào)。致力于發(fā)展成為馳騁中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)，造就最具成長(zhǎng)性的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集團(tuán)（愿景）。我們根據(jù)巨潮網(wǎng)網(wǎng)站上公布的的百大集團(tuán)22008至22010三年年的年度財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告，做出出系列分析，形形成報(bào)告。其其中，20008年的年度度財(cái)務(wù)報(bào)告為為修訂版。2010年十大大股東和持股情況況：編號(hào)股東名稱持股總數(shù)（股）持股比例（%）股本性質(zhì)1西子聯(lián)合控股有有限公司134,2766,58235.69流通A股，流通通受限股份2浙江銀泰百貨有有限公司29,707,2007.9流通A股3東海證券建行行東風(fēng)3號(hào)集合資產(chǎn)產(chǎn)管理計(jì)劃13,003,7973.46流通A股4杭州銀泰奧特萊萊斯商業(yè)發(fā)展展有限公司7,9

4、16,88322.10流通A股5長(zhǎng)江證券股份有有限公司5,177,77171.38流通A股6杭州股權(quán)管理中中心4,652,22951.24流通A股7杭州企業(yè)產(chǎn)權(quán)交交易所3,951,88441.05流通A股8夏重陽(yáng)2,798,88930.75流通A股9上海中都投資有有限公司2,724,33000.73流通A股10中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股股份有限公司司易方達(dá)消消費(fèi)行業(yè)股票票型證券投資資基金2,499,77730.67流通A股二、財(cái)務(wù)分析之之盈利能力分分析：1、利潤(rùn)形成過(guò)過(guò)程的質(zhì)量分分析：?jiǎn)挝唬涸?008年2009年2010年利潤(rùn)總額100,8933,996.49139,0300,761.74103,4311

5、,302.25營(yíng)業(yè)利潤(rùn)99,334,153.003136,6277,151.89105,7322,441.74營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比98.45%98.27%102.22%可以看出，20008-20010年，在在利潤(rùn)的形成成過(guò)程中，各各年?duì)I業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)占利潤(rùn)總額額的比例都很很大，都是998%以上，基基本保持穩(wěn)定定。這說(shuō)明百百大集團(tuán)的利利潤(rùn)質(zhì)量很好好。但是20110年超過(guò)了了百分百（這這一結(jié)果有點(diǎn)點(diǎn)可疑，是不不是財(cái)務(wù)報(bào)表表公布錯(cuò)了，還還是？）。2、利潤(rùn)結(jié)果的的質(zhì)量分析：（1）凈利收現(xiàn)現(xiàn)率：?jiǎn)挝唬涸?008年2009年2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~8,018,9988.266-430,1775,6022.26-

6、2,057,636,3388.022凈利潤(rùn)76,311,687.771103,6866,482.1378,326,186.000凈利收現(xiàn)率10.51%-414.888%-2627.001% 一般來(lái)來(lái)說(shuō)，在衡量量利潤(rùn)結(jié)果的的指標(biāo)中，凈凈利收現(xiàn)率越越大，說(shuō)明企企業(yè)的現(xiàn)金流流量狀況越好好?？墒牵椅覀兛吹?0008-20010年，百大集團(tuán)團(tuán)的現(xiàn)金流量量狀況并不好好。2008年只只有很小的110.51%，而隨后兩兩年都為負(fù)，現(xiàn)現(xiàn)金流量狀況況越來(lái)越差。（2）每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)魞纛~：?jiǎn)挝唬涸?008年2009年2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~8,018,9988.266-430,1775,6022.26

7、-2,057,636,3388.022普通股股數(shù)（股股本）376,2400,316.00376,2400,316.00376,2400,316.00每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流量?jī)纛~0.02 -1.14 -5.5 該指標(biāo)標(biāo)表示每一普普通股能形成成的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)魞纛~，反映了了公司在維持持期初現(xiàn)金存存量下發(fā)放現(xiàn)現(xiàn)金股利的能能力。20008-20110年的基本本每股收益分分別為0.221、0.228、0.223，相對(duì)于于基本每股收收益來(lái)說(shuō)，百百大集團(tuán)的每每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量?jī)纛~很很低，這說(shuō)明明百大集團(tuán)利利潤(rùn)的現(xiàn)金保保障程度不強(qiáng)強(qiáng)。3、總資產(chǎn)報(bào)酬酬率（ROAA）：總資產(chǎn)報(bào)酬率是是息稅前利潤(rùn)潤(rùn)總額與平均均資產(chǎn)

8、總額之之比。單位：元2008年2009年2010年利潤(rùn)總額100,8933,996.49139,0300,761.74103,4311,302.25利息費(fèi)用000平均資產(chǎn)總額105295229811249536668925671366416總資產(chǎn)報(bào)酬率9.58%11.13%4.03%它反映了企業(yè)利利用全部經(jīng)濟(jì)濟(jì)資源的盈利利能力。該指指標(biāo)越高，表表明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)管理的效益益越好，企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)管理理水平越高，企企業(yè)整體資產(chǎn)產(chǎn)的投資報(bào)酬酬也越高。超超市的ROA達(dá)到1%就很好了了，而生產(chǎn)企企業(yè)的ROAA達(dá)到10%才算好。而百大大集團(tuán)是貿(mào)易易流通業(yè)，22008年的的9.58%和09年的的11.133%顯然

9、有點(diǎn)點(diǎn)偏高，100年是4.003%，說(shuō)明明其利用其全全部的經(jīng)濟(jì)資資源的盈利能能力還行。4、資產(chǎn)凈利潤(rùn)潤(rùn)率：2008年2009年2010年資產(chǎn)凈利潤(rùn)率7.00%8.30%3.05%資產(chǎn)凈利潤(rùn)率反反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效效果，這一指標(biāo)越高，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率越高，在增增加收入和節(jié)節(jié)約資本使用用等方面取得得了良好的效效果，它是一一個(gè)綜合指標(biāo)標(biāo)。百大集團(tuán)團(tuán)08年的資資產(chǎn)凈利潤(rùn)率率為7%，009年度資產(chǎn)產(chǎn)凈利潤(rùn)到達(dá)達(dá)8%以上，而而10年度同同比下跌5個(gè)個(gè)百分點(diǎn)，僅僅為3%。5、凈資產(chǎn)收益益率（ROE）：2008年2009年2010年凈資產(chǎn)收益率10.00%12.00%8.00%ROE也稱權(quán)益益

10、利潤(rùn)率，反反映企業(yè)資本本運(yùn)營(yíng)的綜合合效益。凈資資產(chǎn)收益率越越高，說(shuō)明企企業(yè)所有者權(quán)權(quán)益的盈利能能力越強(qiáng)。影影響該指標(biāo)的的因素，除了了企業(yè)的盈利利水平以外，還還有企業(yè)所有有者權(quán)益的大大小。對(duì)所有有者來(lái)說(shuō)，該該比率越大，對(duì)企業(yè)投資者保證程度越高。百大集團(tuán)近三年的凈資產(chǎn)收益率也是一個(gè)先升后降的過(guò)程。6、毛利率：毛利率表示每11元收入扣除除成本后，有有多少錢可以以用于各項(xiàng)期期間費(fèi)用和形形成盈利。毛毛利率是公司司凈利率的基基礎(chǔ)，沒(méi)有足足夠大的毛利利率便不能盈盈利。百大集集團(tuán)三年來(lái)毛毛利率保持在在20%以上上。綜上所述，百大大集團(tuán)近三個(gè)個(gè)年度內(nèi)，在09年業(yè)績(jī)達(dá)到最最佳，而在110年，利潤(rùn)潤(rùn)額、凈利潤(rùn)潤(rùn)率有

11、所下跌跌，總體表現(xiàn)現(xiàn)不是很好，但是總資產(chǎn)有了翻倍的增長(zhǎng)。即百大集團(tuán)10年以擴(kuò)大規(guī)模為主要政策方針，以便在今后幾年獲得更高收益。三、財(cái)務(wù)分析之之償債能力分析析：償債能力是企業(yè)業(yè)清償全部到到期債務(wù)的現(xiàn)現(xiàn)金保證程度度。同樣，為為了突出重點(diǎn)點(diǎn)，我們的償償債能力分析析（包括短期期和長(zhǎng)期償債債能力分析），也是根據(jù)一些重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)給出的。2008年2009年2010年流動(dòng)比率2.971.951.96速動(dòng)比率2.823.690.19現(xiàn)金比率1.770.290.17資產(chǎn)負(fù)債率(%)164170綜合分?jǐn)?shù)15.9117.5929.06短期償債能力分分析：流動(dòng)比率是是流動(dòng)資產(chǎn)與與流動(dòng)負(fù)債的的比值，一般般而言，它越越

12、大表明企業(yè)業(yè)的短期償債債能力就越強(qiáng)強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人人也越有保障障。但也不能能太高，一般般為2。百大集團(tuán)20008年的流流動(dòng)比率明顯顯偏高，說(shuō)明明償債能力不不是很好，但但是隨后兩年年的流動(dòng)比率率就變得很好好了。速動(dòng)比比率是指速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比率率，它用來(lái)衡衡量企業(yè)在某某一時(shí)點(diǎn)上運(yùn)運(yùn)用隨時(shí)可變變現(xiàn)資產(chǎn)償付付到期債務(wù)的的能力，是對(duì)對(duì)流動(dòng)比率的的補(bǔ)充，一般般值為1比較較好?？梢钥纯吹剑俅蠹瘓F(tuán)近三年的的速動(dòng)比率值值都不太理想想，要么偏高高要么太低?，F(xiàn)金比率是是企業(yè)現(xiàn)金類類資產(chǎn)與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比率率，這一指標(biāo)標(biāo)高說(shuō)明企業(yè)業(yè)即刻變現(xiàn)能能力強(qiáng)，就是是隨時(shí)可以償償還短期債務(wù)務(wù)。百大集團(tuán)團(tuán)近三年的現(xiàn)現(xiàn)金比率

13、不是是很高，而且且變化較大。長(zhǎng)期償債能力分分析：負(fù)債比率表表示企業(yè)對(duì)債債權(quán)人資金的的利用程度，一一般來(lái)說(shuō)，負(fù)負(fù)債比率小于于50%比較較好?？梢钥纯闯觯俅蠹瘓F(tuán)08、009年的負(fù)債債比率還比較較低，但是22010年的的負(fù)債比率明明顯偏高，其其對(duì)債權(quán)人資資金的利用程程度在下降。有無(wú)支付現(xiàn)金的的能力和償還還債務(wù)能力，影響著企業(yè)能否健康生存和發(fā)展。根據(jù)分析可得百大集團(tuán)在2008至2010年間的償債能力增長(zhǎng)變動(dòng)情況，總結(jié)如下：百大集團(tuán)2010年償債能力綜合分?jǐn)?shù)為29.064，較上年同期提高12個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)09年償債能力得分較之08年又上升近2個(gè)百分點(diǎn)，雖然償債能力在增強(qiáng)，但總體的償債能力不是很強(qiáng)。四

14、、財(cái)務(wù)分析之之營(yíng)運(yùn)能力分分析：2008年2009年2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.250.890.46流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率0.440.360.38應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率率39.8843.1345.15存貨周轉(zhuǎn)率70.7871.2370.651.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是是指營(yíng)業(yè)收入入與平均資產(chǎn)產(chǎn)總額的比值值。該指標(biāo)反反映企業(yè)總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)的速度，它它的值越大越越好。從表中中可以看到，百大集團(tuán)最近三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降，2010年同比有很大的減少，說(shuō)明該公司的總資產(chǎn)使用效率降低了，營(yíng)運(yùn)能力也變?nèi)趿恕Ｔ賹?duì)比前幾年的數(shù)據(jù)，我們可以得到下面的趨勢(shì)圖。從圖中很明顯的看到，該公司在近10年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先增長(zhǎng)后下降

15、的趨勢(shì)。2.流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率是指企業(yè)在在一定時(shí)期所所實(shí)現(xiàn)的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額額與其對(duì)應(yīng)的的流動(dòng)資產(chǎn)平平均占用額之之間的比例，以以反映流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度度的快慢，該該指標(biāo)的數(shù)值值越大越好。百大集團(tuán)最近三年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體在下降，都不是很高。3.應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率是反映應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)速速度的指標(biāo)。若若應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)次數(shù)越多多，其周轉(zhuǎn)天天數(shù)也就越短短，說(shuō)明應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)速速度越快。從從表中可以看看到，百大集集團(tuán)10年的的應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率為455.15。對(duì)對(duì)比08、009年度分別別有了一定的的增幅。4.存貨周轉(zhuǎn)率率：存貨周轉(zhuǎn)率是反反映存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)標(biāo)。在一般情

16、情況下，存貨貨周轉(zhuǎn)速度的的快慢，不僅僅僅反映企業(yè)業(yè)的銷售能力力，而且能用用以衡量企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中中的各有關(guān)方方面運(yùn)用和管管理存貨的工工作水平。百大集團(tuán)100年的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率為0.665，相比008和09年年度大幅度下下降，說(shuō)明該該企業(yè)存貨的的流動(dòng)性很弱弱，也就說(shuō)明明該企業(yè)的短短期償債能力力很差。5.營(yíng)運(yùn)能力總總體評(píng)價(jià)：從表中我們可以以看到百大集集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能能力總體評(píng)價(jià)價(jià)。20100年，該公司司的經(jīng)營(yíng)能力力評(píng)分為333.79。比比行業(yè)均值333.33高高出了0.446，比市場(chǎng)場(chǎng)均值49.55下降了了 15.77。行業(yè)排名名為第72，市市場(chǎng)排名為11408。說(shuō)說(shuō)明百大集團(tuán)團(tuán)經(jīng)營(yíng)能力在在行業(yè)和市場(chǎng)場(chǎng)

17、中排名在后后，發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)一般?？傮w來(lái)說(shuō)，營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力不是是很強(qiáng)。五、財(cái)務(wù)綜合分分析杜杜邦財(cái)務(wù)分析析：杜邦分析圖：凈資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)凈利利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)數(shù) 銷售凈利潤(rùn)率 總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次次） 凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收收入 營(yíng)業(yè)收入平均總總資產(chǎn) 百大集團(tuán)20008-20110的基本財(cái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下下表：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)總額負(fù)債總額全部成本2008年7635.477131204.23100361.1921790.887122196.302009年10368.665111055.56149546.1560617.112101911.062010年7764.566117895.86363881.132542

18、87.53108925.90以2010年為為例計(jì)算各財(cái)財(cái)務(wù)比率：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利潤(rùn)潤(rùn)率權(quán)益乘乘數(shù)=0.002133883.3200277=00.0708849權(quán)益乘數(shù)：1（1資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率）=1/(1-0.0.66988)= 3.3220277資產(chǎn)負(fù)債率：負(fù)負(fù)債總額資產(chǎn)總額=2542887.530023638881.13=0.69888資產(chǎn)凈利率：銷銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=0.0065860.3233996=00.0213338銷售凈利潤(rùn)：凈凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入=77664.56 1178995.86 = 0.006586總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)總額=1178995.863638881.13

19、= 0.33239966百大集團(tuán)近三年年財(cái)務(wù)比率見(jiàn)見(jiàn)下表：年度 2010 2009 2008凈資產(chǎn)收益率 0.07708 0.11666 00.09722權(quán)益乘數(shù) 33.32033 1.6816 1.66816資產(chǎn)負(fù)債率 0.69888 00.40533 0.2171資產(chǎn)凈利率 00.021330.06993 00.76088銷售凈利潤(rùn)率 0.065590.09334 00.05822總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 00.324000.74226 11.307331、對(duì)凈資產(chǎn)收收益率的分析析：凈資產(chǎn)收益率是是衡量企業(yè)凈凈資產(chǎn)的盈利利能力，體現(xiàn)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的最終終成果。百大集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益益率在20088年

20、至20100年間出現(xiàn)了了先上升后下下降的趨勢(shì)，分分別從20008年的0.0972上上升到2009年的0.11166，再?gòu)膹?9年的00.11666降至2010年的0.0708。2、分解過(guò)程：（1）凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率資資產(chǎn)凈利潤(rùn)率權(quán)益乘乘數(shù) 20008年 00.09722= 0.007611.27773 20099年 0.111660.069931.68116 20100年 0.077080.021133.32003分解表明，凈資資產(chǎn)收益率的改變是由由于資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的改變（權(quán)權(quán)益乘數(shù)上升升），同時(shí)資資產(chǎn)利用和成成本控制出現(xiàn)現(xiàn)變動(dòng)（資產(chǎn)產(chǎn)凈利潤(rùn)率也有改變變）。那么，我我們繼續(xù)對(duì)資資產(chǎn)凈利率進(jìn)進(jìn)行分解：（

21、2）資產(chǎn)凈利利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率 2008年 0.07661= 0.05821.307732009年 00.069330.093340.742262010年 00.021330.065590.32440三年內(nèi)，百大集集團(tuán)資產(chǎn)凈利利潤(rùn)率有明顯的下下降，從2008年年的0.07761下降到到2009年年的0.06693，再至至2010年的的0.02113。20008年到20009年的下下降是由于總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率的下降所導(dǎo)導(dǎo)致。08年年比09年的的營(yíng)業(yè)凈利率率上升60.4%，但是是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率下降了443.20%。2010年資產(chǎn)凈凈利率下降是是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率均有下降降

22、造成的。其其中：營(yíng)業(yè)凈凈利率下降了了29.466%。總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率從從0.74226下降到00.32400。也就是說(shuō)說(shuō)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期從20009年的485天提高高到20099年的11111天，資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度度大大放緩，資資產(chǎn)利用效率率大大降低。六、總結(jié)與展望望：總結(jié)：20088-20100年，百大集團(tuán)團(tuán)的利潤(rùn)質(zhì)量量很好，各年?duì)I業(yè)利利潤(rùn)占利潤(rùn)總總額的比例都都很大，都是是98%以上，基基本保持穩(wěn)定定，希望繼續(xù)保保持。然而現(xiàn)金流量量狀況并不好好，2008年只只有很小的110.51%，而隨后兩兩年都為負(fù)，現(xiàn)現(xiàn)金流量狀況況越來(lái)越差；利潤(rùn)的現(xiàn)金金保障程度不不強(qiáng)。百大應(yīng)該注注意加強(qiáng)現(xiàn)金金流的保障。百大集團(tuán)是貿(mào)易易流通業(yè)，22008年的的ROA是9.58%和009年的111.13%顯顯然有點(diǎn)偏高高，10年是是4.03%，說(shuō)明其利利用其全部的的經(jīng)濟(jì)資源的的盈利能力還還行。08年年的資產(chǎn)凈利利潤(rùn)率為7%，09年度度資產(chǎn)凈利潤(rùn)潤(rùn)到達(dá)8%以以上，而100年度同比下下跌5個(gè)百分分點(diǎn)，僅為33%。百大集團(tuán)近近三年的凈資資產(chǎn)收益率也也是一個(gè)先升升后降的過(guò)程程，資本運(yùn)營(yíng)