業(yè)績預告穩(wěn)定增長關注中上游公司投資機會

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、周塊據(jù)顧 HYPERLINK l _bookmark1 塊數(shù)2 HYPERLINK l _bookmark2 股現(xiàn)2 HYPERLINK l _bookmark3 塊值3 HYPERLINK l _bookmark4 資額3 HYPERLINK l _bookmark5 股蹤4 HYPERLINK l _bookmark6 軍器備購網(wǎng)需跟蹤5 HYPERLINK l _bookmark7 二、心點 HYPERLINK l _bookmark8 周點7 HYPERLINK l _bookmark9 長觀點8 HYPERLINK l _boo

2、kmark10 點蓋推標的9 HYPERLINK l _bookmark11 三、周業(yè)態(tài) HYPERLINK l _bookmark12 際態(tài)10 HYPERLINK l _bookmark13 內態(tài)10 HYPERLINK l _bookmark14 備態(tài)10 HYPERLINK l _bookmark15 四、周市司告12 HYPERLINK l _bookmark16 五、周點告要16 HYPERLINK l _bookmark17 六、期要動16 HYPERLINK l _bookmark18 期動顧16 HYPERLINK l _bookmark19 周動告16 HYPERLINK

3、l _bookmark20 七、利測估值17一、每周板塊數(shù)據(jù)回顧板塊指數(shù)2938.14 7596.10 2.19 個百分點。從行業(yè)板塊來看，國防軍工、計算機、傳媒等板塊漲幅較大，食品飲料、餐飲旅游、農林牧漁等板塊跌幅靠前。圖 1：年初至今中證軍工指數(shù)與上證綜指走勢圖 2：中信各行業(yè)漲跌情況資料來源：wind， 個股表現(xiàn)（25.63%（13.15（7.95%*T （5.7%南風股份（5.3、*T 天雁（5.05、東華測試（3.42、太極股份（3.18、尚緯股份（2.41、中航重機（2.37（21.57%（-13.99%（-11.6%（10.69（8.54%（8.47%（8.42%（8.39%（8

4、.31%（7.78%表 1：本周軍工個股表現(xiàn)情況表現(xiàn)居前一周漲幅表現(xiàn)居后一周跌幅同有科技25.63%航天通信-21.57%新雷能13.15%天和防務-13.99%旋極信息7.95%金信諾-11.60%*ST 集成5.70%歐比特-10.69%南風股份5.30%時代新材-8.54%*ST 天雁5.05%凱樂科技-8.47%東華測試3.42%華訊方舟-8.42%太極股份3.18%中國應急-8.39%尚緯股份2.41%華力創(chuàng)通-8.31%中航重機2.37%航天工程-7.78%資料來源：wind， 板塊估值板塊估值方面，軍工板塊整體估值為 96 倍，處于歷史中部水平。若剔除船舶板塊，軍工板塊整體估值為

5、57 表 2：軍工板塊估值情況一覽估值情況估值情況軍工板塊96船舶板塊-123軍工集團下屬上市公司57地面兵裝30航空板塊40國防信息化119航天板塊57材料及加工-289核電板塊-26資料來源：wind， 表 3：軍工板塊估值情況一覽（前兩個數(shù)不含船舶板塊）估值情況估值情況軍工板塊69船舶板塊-123軍工集團下屬上市公司46地面兵裝30航空板塊40國防信息化119航天板塊57材料及加工-289核電板塊-26資料來源：wind， 融資余額A A 目前軍工板塊融資余額占流通市值比例為 4.29%，基本是 A 股平均水平的 2 倍左右，處于市場高位，其中大市值標的融資比例普遍低于軍工板塊平均水平，

6、融資買入意愿較低。7163.42 2.06%。309.56 4.29%從融資標的數(shù)量上看，軍工板塊占 A 股比例保持為 5.78%；軍工融資余額占 A 股融資余額比例下降至 4.32%。表 4：本周融資余額情況一覽（軍工板塊刨除 10 家純民品公司）上市公司總市值（億元）流通市值（億元）融資余額（億元）融資余額占比軍工板塊總計14513954.8113913.47軍工融資標的總計897233.457223.27309.564.29%A 股總計3363545837.73499883.14A 股融資標的總計1540393339.88347971.657163.422.06%軍工板塊占比4.31%2

7、.56%2.78%軍工融資板塊占比5.78%1.84%2.08%4.32%資料來源：wind， 表 5：上周融資余額情況一覽（軍工板塊刨除 10 家純民品公司）上市公司總市值（億元）流通市值（億元）融資余額（億元）融資余額占比軍工板塊總計14514435.7014394.55軍工融資標的總計897492.597482.41312.804.18%A 股總計3363551395.88505767.87A 股融資標的總計1540396871.84351836.557173.672.04%軍工板塊占比4.31%2.62%2.85%軍工融資板塊占比5.78%1.89%2.13%4.36%資料來源：win

8、d， 新股跟蹤表 6：17 年初至今新增軍工股上市公司上市時間總市值（億元）最新收盤價（元）一周漲跌主營業(yè)務江龍船艇2017/1/1325.9212.78-2.96%旅游休閑船艇和公務執(zhí)法船艇的設計、研發(fā)、生產和銷售新雷能2017/1/1436.6722.2013.15%模塊電源、定制電源等，產品應用于軍工電子等多個領域瑞特股份2017/1/2530.309.98-3.20%船舶配電系統(tǒng)、船舶機艙自動化系統(tǒng)等華測導航2017/3/2144.0718.07-0.44%高精度測地型gnss 接收機等數(shù)據(jù)采集設備新勁剛2017/3/2421.8318.00-7.17%金屬基超硬材料、耐磨復合材料等愛

9、樂達2017/8/2230.3425.45-7.18%軍用飛機和民用客機零部件的精密加工等光威復材2017/9/1210.6140.63-1.36%高性能纖維、織物、預浸材料、各類復合材料制品安達維爾2017/11/929.8111.72-3.06%航空機載設備研制及維修、測控設備研制、飛機加工改裝等新余國科2017/11/1024.8622.20-3.48%軍民用火工品、氣象設備等裝備的研制，生產和經(jīng)營宏達電子2017/11/21106.6726.66-3.58%非固體電解質鉭電容器、固體電解質鉭電容器、陶瓷電容器長城軍工2018/8/694.2213.01-3.27%迫擊炮彈、光電對抗系列

10、，單兵火箭系列，橋梁用錨具，子彈、引信系列，備件，火工品系列新興裝備2018/8/2848.1141.00-2.12%機載掛架隨動系統(tǒng)、軍用自主可控計算機、炮塔隧洞系統(tǒng)、飛機信息管理與記錄系統(tǒng)三角防務2019/5/21189.4838.24-1.54%航空航天、船舶等恒業(yè)鍛件資料來源：wind， 全軍武器裝備采購信息網(wǎng)需求跟蹤表 7：全軍武器裝備采購信息網(wǎng)發(fā)布的采購信息統(tǒng)計采購需求軍品配套采購公告合計10 月 14 日-10 月 20 日142119633910 月 07 日-10 月 13 日1107773592209 月 30 日-10 月 06 日562901565352209 月 23

11、 日-09 月 29 日1143224732407009 月 16 日-09 月 22 日742997520359109 月 09 日-09 月 15 日1012343544298809 月 02 日-09 月 08 日1291674711251408 月 26 日-09 月 01 日932280592296508 月 19 日-08 月 25 日741733525233208 月 12 日-08 月 18 日5918739063608 月 05 日-08 月 11 日3832536672907 月 29 日-08 月 04 日532992487353207 月 22 日-07 月 28 日4

12、81563512212307 月 15 日-07 月 21 日94578369104107 月 08 日-07 月 14 日5519139163707 月 01 日-07 月 07 日351466465196606 月 24 日-06 月 30 日59867405133106 月 17 日-06 月 23 日473133140906 月 10 日-06 月 16 日9361715986906 月 03 日-06 月 09 日37624328605 月 27 日-06 月 02 日695434146405 月 20 日-05 月 26 日32821831486005 月 13 日-05 月 19

13、 日38633025497005 月 06 日-05 月 12 日681225933904 月 29 日-05 月 05 日284619548504 月 22 日-04 月 28 日1848734461504 月 15 日-04 月 21 日88132741604 月 08 日-04 月 14 日283224252704 月 01 日-04 月 07 日1041122433903 月 25 日-03 月 31 日14813224352303 月 18 日-03 月 24 日12526728403 月 11 日-03 月 17 日2261721946203 月 04 日-03 月 10 日546

14、19425402 月 25 日-03 月 03 日92026229102 月 18 日-02 月 24 日100788802 月 11 日-02 月 17 月 04 日-02 月 10 日000001 月 28 日-02 月 03 日25526129101 月 21 日-01 月 27 日29028931801 月 14 日-01 月 20 日2326424653301 月 07 日-01 月 13 日168331961045合計3677219351259038202資料來源：全軍武器裝備采購信息網(wǎng)， 二、核心觀點本周觀點截至 10 月 16 日，軍工板塊 165 家

15、上市公司共有 81 家公司發(fā)布 2019 年三季度業(yè)績預告，剔除盾安環(huán)境、*ST 集成兩家公司后，79 家公司預計實現(xiàn)凈利潤 71.61 億元，同比增長 29.3%。（）軍工板塊三季度業(yè)績如何？（）當前軍工板塊投資策略？板塊三季度業(yè)績預告繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢10 16 165 81 2019 年三季度業(yè)績預告，其中盾安環(huán)境由*ST 79 家公司中，按照業(yè)績預告區(qū)間中間值計算，46 家公司預計實現(xiàn)凈利潤增長，33 家公司預計出現(xiàn)凈利家公司預計實現(xiàn)凈利潤 71.61 億元，同比增長 29.3%。在 46 家預計凈利潤同比增長的公司中，12 家公司增速超過 100%，10 家公司增速處于 50%-1

16、00%之間，24家公司增速處于 0%-50%之間；在 33 家預計凈利潤同比下滑的公司中，18 家公司凈利潤下滑幅度超過 50%。材料及加工板塊業(yè)績增長明顯，航空板塊利潤小幅提升材料及加工板塊上市公司業(yè)績增長明顯，航空板塊利潤小幅提升。1211.95 67.38%3 家公司發(fā)布業(yè)績預827.8 5 1.56 114.597 24.69 9.72%；2 1.25 0.62%6 家公司發(fā)7.12 34 24.95 7.99%核心民參軍公司預計利潤增幅最大，核心央企與注入預期央企發(fā)布業(yè)績預告公司數(shù)量較少。165 15 16.94 38.09%，超過行業(yè)整體水平；54 家雙主業(yè)民參軍公司預計47.13

17、 29.54%，與板塊整體基本持平；4 5.98 億元，同7.59%；6 1.55 32.52%。表 8：分屬性上市公司業(yè)績預告情況核心央企注入預期央企核心民參軍雙主業(yè)民參軍已發(fā)布業(yè)績預告公司數(shù)量461554業(yè)績預告凈利潤中間值（萬元）59842.7015519.10169438.77471326.30同比增長率7.59%32.52%38.09%29.54%板塊整體增長率29.30%資料來源：Wind， 訂單恢復生產交付順利，產業(yè)鏈中上游進入業(yè)績釋放環(huán)節(jié)從原材料和元器件領域核心公司的業(yè)績預告情況來看，產業(yè)鏈中上游重點公司已經(jīng)進入業(yè)績釋放環(huán)節(jié)。我們選取產業(yè)鏈中上游環(huán)節(jié)，如大立科技、高德紅外、光威

18、復材等原材料和元器件領域的核心公司，業(yè)績預告顯示公司業(yè)績增長的主要原因為軍品訂單持續(xù)恢復、產品批量交付順利等。表 9：產業(yè)鏈中上游核心公司業(yè)績預告情況公司前三季度預計凈利潤下限（萬元）前三季度預計凈利潤上限（萬元）增長率區(qū)間業(yè)績增長原因安達維爾3,000.003,300.00255.41%-270.96%部分產品量產及在手訂單逐步形成產值大立科技8,156.989,788.37150%-200%軍品型號如期實現(xiàn)批量交付高德紅外19,362.4924,203.12100%-150%公司軍品訂單持續(xù)恢復亞光科技12,300.0014,300.0040.09%-62.86%軍品新簽訂單量持續(xù)大幅增長

19、光威復材41,933.6145,039.8035%-45%公司積極組織生產并及時交付宏達電子22,235.0025,792.6025%-45%各項業(yè)務穩(wěn)步增長，所投資的部分項目退出取得的投資收益增加菲利華12,834.9915,168.6310%-30%航空航天領域市場持續(xù)增長拉動景嘉微11,300.0012,600.0014.51%-27.68%圖形顯控領域及小型專用化雷達領域產品銷售增長航新科技50005711.8513.8%-30%設備研制新訂單逐步落地，機載設備研制業(yè)務交付進展順利資料來源：Wind， 光威復材預計前三季度實現(xiàn)凈利潤 4.19-4.50 高德紅外預計前三季度實現(xiàn)凈利潤

20、1.94-2.42 億元，同比增長 100%-150%，報告期內公司軍品訂單持續(xù)恢復，相關定型軍品型號實現(xiàn)批量交付，同時公司探宏達電子預計前三季度實現(xiàn)凈利潤 2.22-2.58 長 25%-45%，報告期內公司各項業(yè)務穩(wěn)步增長，營業(yè)收入和營業(yè)利潤同步增加，公司所投資的部分項目退出取得的投資收益增加。中長期觀點我們認為，2019 年軍工板塊內外部影響因素持續(xù)向好，投資機會將好于 2018 年。外部因素：我國國防預GDP 18 年基2020 年絕大部分院所完成改制的后墻或將不會倒；混改穩(wěn)步推進，整機廠類員工股權激勵有所突破，未來有望繼續(xù)推廣；定價機制改革2019 產為主，院所類資產注入已漸行漸近。

21、重點覆蓋與推薦標的表 10：重點覆蓋標的軍工集團中直股份國?？萍贾袊７乐泻焦怆娭泻綑C電中航高科中航動力航天電子內蒙一機航天機電中國重工中國動力中船科技凌云股份光電股份杰賽科技中兵紅箭中航飛機中航沈飛其他晨曦航空航新科技景嘉微天銀機電航錦科技銀河電子金信諾山河智能臺海核電特發(fā)信息火炬電子鋼研高納湘電股份瑞特股份萬澤股份資料來源： 重點推薦組合景氣度橫向擴散：中直股份、內蒙一機、航發(fā)動力、高德紅外；景氣度縱向傳導：光威復材、七一二、航天電器、中航光電、航天發(fā)展； 央企資本運作：四創(chuàng)電子、杰賽科技。三、一周行業(yè)動態(tài)國際動態(tài)俄雷霆-2019 演習檢驗核力量戰(zhàn)備，演練核導彈打擊。10 16 15 17

22、 日舉行-2019射 6 復雜的地緣政治形勢，戰(zhàn)略核力量成為俄威懾敵人的主要手段。戚繼光號訓練艦抵達巴布亞新幾內亞開始友好訪問。10 16 10 15 日，正在執(zhí)行遠航實習訪問任務的中國海軍戚繼光艦抵達巴布亞新幾內亞首都莫爾茲比港，開始對巴布亞新幾內亞進4 天的友好訪問。這是戚繼光艦第一次、也是中國海軍艦艇第四次訪問巴布亞新幾內亞。中國必將反制！傅聰警告美國勿在亞太地區(qū)部署陸基中導。10 16 日電，10 16 日上午，外交部軍控司司長傅聰在出席第十六屆北京國際軍控研討會開幕式并做主旨發(fā)言時再次警告美國，如美執(zhí)意在亞太地區(qū)部署陸基中導，就是在中國“家門口”挑釁，中方將不得不采取必要的反制措施。

23、太原艦返航途中與海上自衛(wèi)隊艦艇開展聯(lián)合訓練。10 17 16 10 時許，結200 余人在碼頭歡送。應日方邀請，太原艦返航途中，在東京灣以南海域，與日本海上自衛(wèi)隊“五月雨”號驅逐艦開展海上聯(lián)合訓練。國內動態(tài)殲-20 領銜，航空工業(yè)精彩亮相空軍航空開放活動。環(huán)球網(wǎng) 10 月 17 日電，10 月 17 日，慶祝人民空軍成立周年航空開放活動5 1 4 個公眾日，共有空中展示、地面展示和配套活動三大板塊。人民空軍多型武器裝備大規(guī)模、全系統(tǒng)亮相現(xiàn)場，由20201611106500、空警2002 裝備動態(tài)美國將升級支奴干直升機發(fā)動機，動力提升 20%。10 15 10 月14 T55 渦槳發(fā)動機是一款經(jīng)

24、典發(fā)動機，而該公司在這款景點20109的燃料使用。因此，T55 發(fā)動機的這種新改型也CH-47 支奴干的整體價值和性能。西科斯基為美國未來武直提供共軸雙旋翼直升機方案。環(huán)球網(wǎng) 10 月 15 日電，據(jù)美國防務博客網(wǎng)站 1014 韓稱自研 4.5 代機性能比肩 F35，將裝備國產相控陣雷達。環(huán)球網(wǎng) 10 月 16 日電，據(jù)美國防務博客網(wǎng)站10 15 4.54.5KF-X2026年之前開發(fā)出能與最新F-16升級版戰(zhàn)機處于同一世代的先進雙發(fā)戰(zhàn)斗機，而該機由韓國航空航天工業(yè)公司（KAI）負責系統(tǒng)的開發(fā)和集成。空軍官方宣布：殲 20 列陣人民空軍“王牌部隊”。環(huán)球網(wǎng) 10 月 14 日電，據(jù)中國空軍官方

25、微博“空軍發(fā)布”10 14 -20 59 10 6 貴飛全面完成 2019 10 15 14 總裝分廠順利運抵試飛站，這標志著航空工業(yè)貴飛全面完成了全年批產空軍型山鷹飛機總裝交付任務。四、一周上市公司公告表 9：本周主要上市公司公告日期公司名稱事件10 月 14 日中航電測發(fā)布三季報，前三季度營收 11.57 億元，同比增長 13.42%，歸母凈利潤 18,611 萬元，同比增長 40.18%，其中三季度營收 37,651 萬元，同比增長 18.02%, 歸母凈利潤 6,173 萬元, 同比增長 47.51%泰勝風能三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 13,179 萬元 13,802 萬元，同比增加

26、514% 543%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 7,830 萬元 8,452 萬元，同比增加 714% 779%金盾股份1.3 億元-1.4 103.9%119.6%7-9 12,892萬元-13,892 萬元，同比增加 573.8%626.1%中光防雷4,04,747254-91,80,100萬元，同比增加 80%100%華伍股份5,395 6,6404 7-9 2,122萬元3,367.萬元，同比增加 24.94%98.22%紅相股份1.95-2.09 15.34% - 23.62%7-9 5,300 萬元6,700 萬元，同比增加 10.83% -40.10 %康拓紅外三季度業(yè)績預告，

27、歸母凈利潤 4,407 萬元-4,907 萬元，同比增加 15.34% - 23.62%，其中 7-9 月，歸母凈利潤5,300 萬元6,700 萬元，同比增加 10.83% -40.10 %蘇試試驗三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 5091 萬元5568 萬元，同比增加 11.22% -21.64%，其中 7-9 月，歸母凈利潤1589 萬元2066 萬元，同比增加 0% -30%宏達電子22,235 25,793 7-9 5,575萬元6,544 萬元，同比增加 15%-35%安達維爾三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 3,000 萬元-3,300 萬元，同比扭虧，其中 7-9 月，歸母凈利潤 2,82

28、9 萬元-3,129萬元，同比扭虧景嘉微三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 11,300 萬元12,600 萬元，同比增加 14.51%-27.68%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 3,900 萬元4,900 萬元，同比增加 7.14%-34.61%盾安環(huán)境0-2,000 7-9 4.2 -5.2 加 915.06%-1,156.75%通裕重工三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 16,411 萬元-18,756 萬元，同比增加 5%-20%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 4,921萬元-5,624 萬元，同比增加 5%-20%山河智能41,810 43,801 5% - 7-9 10,853萬元11,346

29、萬元，同比增加 10% - 15%華測導航6,800 -7,100 3.71%- 7-9 2,208萬元- 2,508 萬元，同比增加 4.15%- 18.30%航新科技5,000 5,712 13.8% - 7-9 1,718萬元2,430 萬元，同比增加 30.41 % - 84.45%亞光科技1.23 億元1.43 7-9 4978萬元-5689 萬元，同比增加 40 % - 60%天銀機電三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 10,372 萬元-11,360 萬元，同比增加 5%-15%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 2,744萬元-2,983 萬元，同比增加 15 % -25%東華測試三季度業(yè)

30、績預告，歸母凈利潤 484 萬元546 萬元，同比增加 95% - 120%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 278 萬元340 萬元，同比增加 90% - 133%海蘭信三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 8,518 萬元8,944 萬元，同比增長 0 -5%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 2,278 萬元2,703 萬元，同比下降 5.41%-11.19%隆鑫通用前三季度業(yè)績快報，實現(xiàn)營業(yè)收入 75.37 億元，同比下降 5.56%，歸母凈利潤 6.15 億元，同比增長 0.80%東土科技三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 11,787 萬元-13,148 萬元，同比增長 159.46%-189.41%，其

31、中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 1,577 萬元2,938 萬元，同比下降 212%-309%寶利國際三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 3,403 萬元4,159 萬元，同比變動-10%-10%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 1,135萬元1,387 萬元，同比變動-10%-10%臺海核電三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 12,341 萬元12,402 萬元，同比下降 63.1% -63.28%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 134 萬元196 萬元，去年同期虧損 10,079 萬元振芯科技三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 781.13 萬元955.52 萬元，同比下降 64.05%70.61%，其中 7-9

32、月，歸母凈利潤 25.61 萬元200 萬元，同比增加上升 0%680.94%久之洋三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 3,070.24 萬元-3,377.27 萬元，比去年同期(追溯調整后)增加 0%-10%，其中 7-9月，歸母凈利潤 164.86 萬元-471.88 萬元，比去年同期(追溯調整后)下降 48.45%-47.55%北斗星通前三季度業(yè)績預告修正，歸母凈利潤區(qū)間由-3,500 萬元至-1,000 萬元修正為 0 萬元-500 萬元四維圖新三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 2,000 萬元- 3,000 萬元，同比下降 86.31% -90.88%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 5,560

33、 萬元- 6,560 萬元，同比下降 199.34%- 217.21%華力創(chuàng)通三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 3,867 萬元4,834 萬元，同比下降 0-20%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 1,675萬元2,513 萬元，同比下降 40%-60%全信股份8,37 萬元1,23 10-0%-9 1307萬元2,614 萬元，同比下降 60%-80%中海達三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 3,527 萬元 4,106 萬元，同比下降 44.60%-52.41 %，其中 7-9 月，歸母凈利潤-300 萬元 279 萬元，同比下降 87%-113.98%星網(wǎng)宇達三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 500 萬

34、元-600 萬元，同比下降 69.88%-74.90%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 329萬元-429 萬元，同比下降 65.15%-73.28%新研股份三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 8,123 萬元-14,621 萬元，同比下降 55%-75%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 4,775萬元-7,503 萬元，同比下降 45%-65%耐威科技三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 4,510 萬元-5,740 萬元，同比下降 30%-45%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 1,579 萬元-2,809 萬元，同比變動-37.75%10.75%萬澤股份三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 7,100 萬元-10,500

35、 萬元，同比去年（重組后追溯調整后）下降 16.56%-43.58%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 4,400 萬元-6,500 萬元，同比去年（重組后追溯調整后）變動-17.91-21.26%中廣核技三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 7,000 萬元8,000 萬元，同比下降 57.58%62.88%，其中 7-9 月，歸母凈利潤2,271 萬元3,271 萬元，同比下降 55.65%69.21%新余國科三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 1,950 萬元2,305 萬元，同比下降 35%45%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 299萬元654 萬元，同比下降 47%76%愛樂達三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤

36、4,318 萬元-4,5597 萬元，同比下降 2.97%-8.10%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 14萬元-255 萬元，同比下降 68.28%-98.25%晨曦航空三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 2,400 萬元-3,200 萬元，同比下降 25.24%-0.32%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 900萬元-1,500 萬元，同比下降 67%-45%華訊方舟三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤虧損 10,000 萬元-13,800 萬元，同比下降 299.29% - 375.02%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 2,600 萬元-6,500 萬元，同比下降 4,260%-10,801%精準信息80

37、 萬元-000 58.8%-7.06-9 ,97.71萬元-1,797.71 萬元，同比上升 634%-726%金通靈1.10-1.25 7-9 945 2,445 萬元，同比下降 27.74%72.06%歐比特三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤 6404 萬元 - 91488 萬元，同比下降 030%，其中 7-9 月，歸母凈利潤 1299 萬元 - 2274 萬元，同比下降 30%60%新勁剛三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤虧損 1,150 萬元-1,350 萬元，同比下降 195%-212%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 550 萬元-700 萬，同比下降 224%-258%廣哈通信三季度業(yè)績預告

38、，歸母凈利潤虧損 2,090 萬元2,330 萬元，同比下降 212%-225%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 811 萬元1,051 萬元，同比下降 255%-332%云南鍺業(yè)8501200 7-9 25.52375.52 萬元，同比下降 117%-355%博云新材三季度業(yè)績預告，歸母凈利潤虧損 1,200 萬元-1,750 萬元，同比下降 295%-384%，其中 7-9 月，歸母凈利潤虧損 473 萬元-1,023 萬元，同比下降 450%-858%；中國船舶三季度，公司及下屬子公司累計收到政府補助資金為 19,131 萬元通達股份控股股東及實際控制人史萬福先生、馬紅菊女士分別質押

39、1,620 萬股、1,412 萬股，同時史萬福先生 2,800 萬股解除質押合眾思壯控股股東郭信平先生解除司法凍結 26,032,649 股，解除質押 33,000,000 股，質押 56,025,257 股10 月 15 日三角防務1.2 億元-1.4 7-9 2,647萬元-4,647 萬元，同比增長 80.65%-217.13%國?？萍贾卮筚Y產重組申請獲得中國證監(jiān)會受理楚江新材公開發(fā)行可轉債申請獲得中國證監(jiān)會受理航天晨光轉讓重慶新世紀股權事項審查獲得國防科工局批復光電股份年初至今，公司累計收到各類政府補助金額為 1,906 萬元耐威科技10 月 18 日， 1,819,437 股限售股解

40、禁（占總股本的 0.2834%）,實際可上市流通數(shù)量為 1,430,412 股（占總股本的 0.2228%）景嘉微公司控股股東、實際控制人喻麗麗女士質押 1,260 萬股（占總股本的 4.18%）旋極信息董事會審議通過關于全資子公司購買北京泰豪智能科技有限公司 100%股權的議案10 月 16 日寶鈦股份發(fā)布三季報，歸母凈利潤 17,008 萬元，同比增長 75.67%，扣非凈利潤 15,942 萬元，同比增長 82.72%；董事會審議通過擬非公開發(fā)行募集資金不超過 21 億元*ST 天雁證監(jiān)會核準公司非公開發(fā)行不超過 194,363,488 股新股中航重機證監(jiān)會核準公司非公開發(fā)行不超過 15

41、5,600,640 股新股新勁剛部分董事,高級管理人員擬通過集中競價方式合計減持不超過 696,357 股（占總股本的 0.58%）泰勝風能終止對全資子公司河北泰勝風力發(fā)電設備有限公司的投資，將其清算注銷隆鑫通用子公司山東麗馳新能源汽車有限公司獲得純電動商用車生產企業(yè)資質北斗星通公司以自有資金出資 1.45 億參與合作發(fā)起設立高精尖產業(yè)發(fā)展基金華測導航S 10 月 17 日合眾思壯控股股東郭信平先生 7860 萬股解除質押西儀股份收到中國兵器裝備集團撥付的補助資金 4747.7 萬元，此次補助資金計入專項應付款，不影響 2019 年損益中航光電10 月 29 日收市后，公司將對尚未實施轉股的“

42、光電轉債”將按照 100.20 元/張的價格強制贖回*ST 鵬起公司實際控制人張朋起所持有的公司全部 152,999,169 股（占總股本的 8.73%）被法院輪候凍結航天通信公司股東鄒永杭所持有的公司全部 42,357,232 股（占總股本的 8.12%）被法院輪候凍結10 月 18 日中光學166,859 3.56%7,900 利潤 7,540 萬，同比增長 70.42%北化股份發(fā)布三季報，前三季度營收 175,153 萬元，同比增長 14.43%，歸母凈利潤 10,817 萬，同比增長 44.10%，扣非凈利潤 7,980 萬，同比增長 25.93%資料來源：wind，中信建投研究發(fā)展部

43、五、本周重點報告摘要無六、近期重要活動近期活動回顧【中信建投軍工公司系列高端調研】航天電器站11 1 交流上市公司近日發(fā)展狀況與未來規(guī)劃，歡迎來電交流?！局行沤ㄍ盾姽す鞠盗懈叨苏{研】內蒙一機站上市公司系列高端調研之內蒙一機站已于 11 月 12 日結束，上市公司相關領導出席本次活動，與投資者深入交流上市公司近日發(fā)展狀況與未來規(guī)劃，歡迎來電交流。下周活動預告無。七、盈利預測與估值最新收盤價元總市值億元EPSPE分類公司代碼公司簡稱171819E171819E600038.SH中直股份43.01253.530.770.871.08565040000768.SZ中航飛機14.95413.94887

44、463600316.SH洪都航空14.06100.830.040.210.183296879002179.SZ中航光電38.97408.631.051.221.12373235600372.SH中航電子13.62239.650.310.270.33445041300114.SZ中航電測11.0260.34504232002013.SZ中航機電6.37229.87272824600893.SH中航動力21.32479.670.470.470.54454540600391.SH航發(fā)科技14.8248.930.14-0.920.00106-16-000738.SZ航發(fā)控制13.44153.96715

45、952600765.SH中航重機10.830.49512522600862.SH中航高科9.51132.480.060.220.261594337002023.SZ海特高新11.3285.670.050.080.1622614271航空板塊002111.SZ威海廣泰14.7956.470.300.620.82492418300424.SZ航新科技16.4039.350.280.210.43597838002260.SZ德奧通航3.158.35-1.94-0.650.00-2-5-002651.SZ利君股份5.0551.32394243300159.SZ新研股份4.1561.850.270.20

46、0.20152121300095.SZ華伍股份5.8322.080.14-0.260.0043-22-002560.SZ通達股份6.1027.080.03-0.030.00203-203-300135.SZ寶利國際2.6224.150.040.050.006658-001696.SZ宗申動力5.5463.430.240.330.38231715603766.SH隆鑫通用3.6073.930.460.440.0088-300091.SZ金通靈3.6044.290.230.090.001541-002520.SZ日發(fā)精機6.9252.310.100.270.27692626002190.SZ成飛集

47、成20.9575.15-0.31-0.570.00-67-37-002547.SZ春興精工8.7098.14-0.320.040.00-27218-600523.SH貴航股份13.6855.310.670.290.002047-002097.SZ山河智能5.8563.650.200.410.47301413002361.SZ神劍股份4.1234.510.140.090.002946-600760.SH中航沈飛28.94405.270.510.530.64575545300581.SZ晨曦航空18.1631.190.540.380.42344844300696.SZ愛樂達25.4530.341.

48、280.580.68204438300719.SZ安達維爾11.7229.810.690.220.37175332合計（平均）4044.38583638wind2019 EPS wind 一致預期最新收盤價元總市值億元EPSPE分類公司代碼公司簡稱171819E171819E600118.SH中國衛(wèi)星21.13249.860.350.350.39606054600151.SH航天機電4.7467.98-0.220.030.00-22176-600879.SH航天電子5.90160.49303531600343.SH航天動力9.1958.650.020.040.00372255-600501.S

49、H航天晨光8.1734.420.03-0.390.00272-21-600677.SH航天通信9.9651.970.190.400.005225-航天板塊600855.SH航天長峰12.6644.570.030.220.0040758-000547.SZ航天發(fā)展10.03161.050.190.310.36533228000901.SZ航天科技11.0667.930.420.260.002743-002389.SZ南洋科技10.1896.310.430.260.36243928603698.SH航天工程12.3366.090.470.550.002622-300455.SZ康拓紅外8.5243

50、.404757-002025.SZ航天電器24.99107.210.730.841.02343025002046.SZ軸研科技7.3838.700.040.040.00208167-合計（平均）1248.591147033wind2019 EPS wind 一致預期最新收盤價元總市值億元EPSPE分類公司代碼公司簡稱171819E171819E600150.SH中國船舶21.06290.23-1.670.350.46-136046600685.SH中船防務16.20164.240.06-1.321.38261-1212601989.SH中國重工5.361226.360.050.030.0511

51、917998600482.SH中國動力21.70367.810.690.780.94312823600072.SH中船科技13.98102.930.040.090.00341157-船舶板塊300008.SZ天海防務3.1129.860.17-1.960.0018-2-600416.SH湘電股份7.0967.060.10-2.02-0.7071-4-10002224.SZ三力士6.0643.4002547-300516.SZ久之洋30.0654.110.370.380.42817972300527.SZ華舟應急11.14101.800.410.330.27273441600764.SH中國海防

52、28.91114.140.670.170.2143169138300600.SZ瑞特股份9.9830.301.100.670.4391523合計（平均）2592.23856357wind2019 EPS wind 一致預期最新收盤價元總市值億元EPSPE分類公司代碼公司簡稱171819E171819E600435.SH北方導航8.45125.850.030.030.04282282221600967.SH內蒙一機10.14171.330.310.320.38333227000065.SZ北方國際8.3664.330.970.770.00911-000519.SZ中兵紅箭7.60105.830.

53、090.250.28843127002246.SZ北化股份7.6241.803633-002265.SZ西儀股份8.9928.640.06-0.210.00150-43-600495.SH晉西車軸4.2351.110.010.030.00423141-地面兵裝600148.SH長春一東14.2050.0010957-600262.SH北方股份18.8031.960.220.670.008528-600184.SH光電股份11.0055.960.090.110.1912210057600480.SH凌云股份7.3340.360.730.600.40101218600565.SH迪馬股份3.358

54、1.670.280.430.551286002683.SZ宏大爆破13.0310.42574331300099.SZ精準信息6.4743.204244-600698.SH湖南天雁3.1226.38-0.09-0.090.00-36-34-300722.SZ新余國科22.2024.860.730.930.47302447合計（平均）1005.65914831數(shù)據(jù)來源：wind，中信建投研究發(fā)展部，注：2019 年 EPS 為 wind 一致預期最新收盤價元總市值億元EPSPE分類公司代碼公司簡稱171819171819600990.SH四創(chuàng)電子46.7074.341.281.621.683629

55、28600562.SH國睿科技14.7591.800.350.060.184224682300342.SZ天銀機電9.8542.540.450.230.27224337002413.SZ雷科防務5.5560.008504630002253.SZ川大智勝14.1831.907159-000801.SZ四川九洲5.4956.150.010.090.087736369002544.SZ杰賽科技12.6372.140.350.020.373663234國防信息化000687.SZ華訊方舟6.5350.030.17-0.640.0638-10109000070.SZ特發(fā)信息11.4292.880.420

56、.440.43272627300252.SZ金信諾9.5355.060.290.230.43334122600973.SH寶勝股份3.6844.970.070.100.005238-300353.SZ東土科技13.7480.005675-600775.SH南京熊貓10.6779.909160-300045.SZ華力創(chuàng)通9.0555.705604636300456.SZ耐威科技13.3185.440.260.340.14513994002383.SZ合眾思壯10.3977.420.330.260.003240-002151.SZ北斗星通21.35104.70102102-300177.SZ中海達

57、8.3820.19553945603678.SH火炬電子22.0099.590.520.740.93423024300414.SZ中光防雷12.2539.780.230.310.20534061002338.SZ奧普光電14.0533.708883-000733.SZ振華科技16.0782.730.430.550.62372926300053.SZ歐比特10.0370.44527242300324.SZ旋極信息5.7097.520.340.020.0017230-002214.SZ大立科技10.0846.230.070.120.261448438002414.SZ高德紅外21.85204.60

58、0.090.210.2923310376300065.SZ海蘭信11.9847.700.290.290.37414133300397.SZ天和防務21.3351.190.29-0.710.4374-3050002576.SZ通達動力10.2516.920.020.120.175138559002519.SZ銀河電子3.7942.690.16-1.030.1924-420600590.SH泰豪科技5.7249.550.380.340.36151716002268.SZ衛(wèi)士通26.44221.6212518482002368.SZ太極股份30.15124.450.700.780.934339323

59、00302.SZ同有科技11.9154.330.120.050.0099248-603333.SH明星電纜10.6355.270.030.110.233549746300354.SZ東華測試13.9019.230.030.130.00421109-002829.SZ星網(wǎng)宇達20.5032.210.410.120.0050171-300427.SZ紅相股份13.6148.770.380.650.77362118600850.SH華東電腦24.17103.080.690.720.76353432603019.SH中科曙光33.88305.020.480.670.68715150600071.SH鳳

60、凰光學10.2628.890.14-0.030.0073-342-000818.SZ航錦科技8.8260.860.370.730.72241212002049.SZ紫光國芯48.98297.220.460.570.721068568002309.SZ中利集團6.1053.180.48-0.330.0013-18-002446.SZ盛路通信8.8779.40685545002465.SZ海格通信9.63222.005745239300101.SZ振芯科技8.8149.190.050.030.07160303123300123.SZ亞光科技7.1672.150.260.280.2828262530