中國經(jīng)濟(jì)的影響研究報(bào)告

1、SARS對(duì)中國國經(jīng)濟(jì)的影響響研究報(bào)告 結(jié)論: 我們認(rèn)認(rèn)為，北京地地區(qū)的疫情將將在6月中上上旬7月上旬左左右得到初步步平息，在88-9 月份份左右得到基基本平息（日日新增病例降降至10例以以下）。全國國多數(shù)省份的的SARS 疫情將在77-8月間得得到初步的控控制，在100月份左右將將基本得到控控制（基本無無新增病例）。而而世衛(wèi)組織對(duì)對(duì)廣州、上海海、北京等大大城市的旅游游警告很有希希望在“十一”之前得到解解除。 中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)正處于新新一輪的上升升周期，目前前的SARSS疫情僅對(duì)國國民經(jīng)濟(jì)的即即期需求產(chǎn)生生沖擊，而供供給面并未受受損害。因此此 SARSS對(duì)中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)的影響是短短期的，不會(huì)會(huì)改變其長期期

2、增長趨勢。 基于SARS疫情主要影響國民經(jīng)濟(jì)的需求面，我們從GDP支出法核算的角度定量分析SARS 對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，也就是說從消費(fèi)、投資和凈出口三大需求的角度衡量中國經(jīng)濟(jì)所受的影響。 消費(fèi)方面，由于旅游、餐飲、百貨、交通等產(chǎn)業(yè)受SARS的沖擊嚴(yán)重，將使消費(fèi)對(duì)2003 年GDP增長率的貢獻(xiàn)減少大約1個(gè)百分點(diǎn)；投資方面，由于投資者信心和商務(wù)談判受到SARS 影響，一些外商投資因故推遲或取消，雖然部分外商投資的減少為政府投資所彌補(bǔ)，但仍會(huì)使投資對(duì)GDP 增長率的貢獻(xiàn)減少0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；外貿(mào)方面，由于部分國家將大幅減少與中國的貿(mào)易，2003 年出口將下滑10左右，考慮到進(jìn)口的減少幅度可能低于出口，凈

3、出口對(duì)GDP 增長率的貢獻(xiàn)度將減少大約0.3%個(gè)百分點(diǎn)。 根據(jù)最終測算的結(jié)果，SARS將影響我國經(jīng)濟(jì)增長1.8個(gè)百分點(diǎn)。由此，我們將2003 年的GDP增長預(yù)測值由年初的9.4下調(diào)至7.6。一SARS疫情何日平息 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受SARS影響的大小很大程度上取決于疫情持續(xù)時(shí)間的長短，因此首先有必要對(duì)北京等地SARS疫情的發(fā)展態(tài)勢作出初步的預(yù)測。1. SARS疫情平息的標(biāo)準(zhǔn)雖然短期對(duì)股市信心影響更大的是北京乃至全國的SARS日新增病例曲線何時(shí)“形成頭部”（日新增SARS病例呈現(xiàn)持續(xù)的回落）；但從影響經(jīng)濟(jì)的角度，只有當(dāng)SARS疫情得到初步平息之時(shí)，才可以認(rèn)為它對(duì)相關(guān)行業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)開始減弱。關(guān)于S

4、ARS疫情平息的標(biāo)準(zhǔn)，可以參考世界衛(wèi)生組織所制定的撤消特定地區(qū)SARS旅游警告的條件： 有關(guān)地區(qū)SARS的爆發(fā)規(guī)模必須有縮減趨勢，過去三日的活躍SARS個(gè)案不得超過六十宗；以及每日新增個(gè)案不超過五宗。 視乎最新一宗社區(qū)感染SARS個(gè)案的發(fā)生日期，以潛伏期計(jì)算，約十日；并且在二十日之內(nèi)沒有出現(xiàn)新個(gè)案。沒有對(duì)外“輸出”病毒個(gè)案。 世界衛(wèi)生組織于4月28日解除了對(duì)越南的旅游警告，該地區(qū)自4月8日以來連續(xù)20日未出現(xiàn)新增的SARS病例。 我們認(rèn)為，判斷有關(guān)地區(qū)疫情是否得到初步平息，可以采用以下兩條較直觀的標(biāo)準(zhǔn)：（1 ）日新增病例穩(wěn)定在10例以下。（2）仍住院的SARS病例人數(shù)降至高峰期1/10 以下。

5、2. SARS疫情的流行病學(xué)特征參照香港的經(jīng)驗(yàn) 從流行病學(xué)的角度，我們將SARS在一個(gè)地區(qū)的傳播分為初發(fā)期、高峰期、回落期、末期四個(gè)階段。 初發(fā)期：從出現(xiàn)第一例病例到日新增病例出現(xiàn)顯著增加 高峰期：日新增病例持續(xù)的穩(wěn)定在較高位的水平，直到出現(xiàn)明確的回落趨勢 回落期：日新增病例從高峰回落到10例以下，同時(shí)治愈出院人數(shù)迅速增加 末期：日新增病例緩慢減少直至完全消失 鑒于香港的疫情數(shù)據(jù)較為完備和準(zhǔn)確，可以嘗試通過香港的疫情發(fā)展過程來尋求SARS的流行規(guī)律。 香港從2月15日發(fā)現(xiàn)第一例SARS病例到3月19日前后進(jìn)入疫情高峰，初發(fā)階段大約經(jīng)歷了33天的時(shí)間；4月14日以后日新增病例開始持續(xù)回落，高峰期

6、大約經(jīng)歷27天時(shí)間；5月3日開始新增病例降至10例以下，回落期在26天左右；而要達(dá)到基本沒有新增病例、住院SARS病例人數(shù)低于高峰期1/10的水平（100人以下）估計(jì)還需要20-30天的時(shí)間，也就是說要等到6月中上旬香港的SARS疫情才會(huì)基本得到平息。這樣，香港疫情從初發(fā)到消失，估計(jì)前后大約要經(jīng)歷4個(gè)月左右的時(shí)間。 比較具有參考意義的是香港地區(qū)SARS疫情初發(fā)期持續(xù)的時(shí)間。目前一般認(rèn)為SARS病毒的潛伏期在6-12天左右，考慮初始病例擴(kuò)散所需要的時(shí)間，疫情的初發(fā)期在30-40天左右是較為合理的，這一特點(diǎn)在不同疫區(qū)應(yīng)無太大的差異。而高峰期和回落期則在很大程度上取決于疫區(qū)隔離措施和醫(yī)療水平的高低，

7、落后地區(qū)（如內(nèi)地省份和農(nóng)村地區(qū)）的高峰期和回落期可能會(huì)持續(xù)更長的時(shí)間。數(shù)據(jù)來源：香港衛(wèi)生署 注：以報(bào)道的2月15日作為發(fā)現(xiàn)第一例病人的起點(diǎn)， 2月27日從報(bào)道推斷為7例，3 月18日后則均為正式公布的數(shù)據(jù)。 廣東地區(qū)首例SARS病例出現(xiàn)于去年11月16日，到今年2月底達(dá)到高峰，經(jīng)過了約100天時(shí)間。從2月底高峰期到現(xiàn)在經(jīng)過了70多天，還基本維持著每天10來個(gè)新增病例，顯示廣東疫情仍未完全走完回落期。估計(jì)廣東疫情從初發(fā)到消失所持續(xù)的時(shí)間會(huì)在6-8個(gè)月之間。 相比香港從初發(fā)到高峰的60天時(shí)間和回落期的26天左右，廣東疫情的爆發(fā)和控制都顯得緩慢很多。較為合理的解釋是，廣東的疫情分散在河源、中山、廣州

8、、深圳等多個(gè)地區(qū)，彼此之間疫情的擴(kuò)散和控制存在相當(dāng)長的一段時(shí)間差，因此疫情周期拉長了很多。 3. 影響SARS疫情傳播的其他因素 隔離措施與醫(yī)療水平。目前全國各地區(qū)均已采用了嚴(yán)格的隔離與預(yù)防措施，但醫(yī)療水平則存在很大的差別，北京、廣州、上海等大城市無疑具備良好的醫(yī)療條件和相對(duì)更高的醫(yī)療水準(zhǔn)，而內(nèi)地省份和農(nóng)村地區(qū)對(duì)SARS的醫(yī)治能力則相差較遠(yuǎn)。 傳播途徑。根據(jù)世界衛(wèi)生組織4日公布有關(guān)引起非典型肺炎的冠狀病毒穩(wěn)定性和耐受力的第一份數(shù)據(jù)報(bào)告，目前已知的SARS病毒傳播途徑主要有三類：（1）飛沫傳播（人與人之間的傳播），主要通過呼吸道感染；（2）接觸傳播（人與物品的傳播），主要通過眼、口、鼻等器官的結(jié)

9、膜感染；（3）被患者排泄物污染的水、食物和物品。 需要明確的是：（1）盡管接觸傳播途徑的存在使得疫情在異地之間通過物流傳播成為可能，但由于SARS病毒在常溫下僅能生存1天左右，因此上述可能性不是特別大。（2）雖然SARS病毒在56攝氏度以上難以存活，但在4-35攝氏度的常溫區(qū)間內(nèi)，目前并無證據(jù)表明氣溫升高不利于SARS病毒的生存。 SARS病毒在不同環(huán)境下的生存時(shí)間生存環(huán)境生存時(shí)間零下80至零上4攝氏度至少4天常溫（4-35攝氏度）下普通物體表面至少24小時(shí)56攝氏度以上半小時(shí)人的排泄物至少1-2天普通消毒劑5分鐘 SARS病毒變異以及二次感染的可能性。雖然這兩種可能性存在并且會(huì)對(duì)疫情控制造成

10、不利的影響，但目前尚無確切證據(jù)表明SARS病毒變異會(huì)造成更大的危害，也無確切的SARS二次感染的報(bào)告。 相關(guān)藥物和疫苗的出現(xiàn)。目前沒有針對(duì)SARS的特效藥以及疫苗問世的報(bào)道，但是有報(bào)道表示SARS疫苗最快將在1-2月內(nèi)研制成功，另外已有針對(duì)SARS的檢測試劑盒以及檢測儀等產(chǎn)品出現(xiàn)。我們認(rèn)為針對(duì)SARS的減毒疫苗在較短時(shí)間內(nèi)研制成功的可能性是很大的，但由于特定的減毒疫苗難以針對(duì)不同變種的SARS病毒，屆時(shí)其預(yù)防效果尚待觀察；而效應(yīng)更強(qiáng)的核酸疫苗則可能需要更多的時(shí)間；在短時(shí)期內(nèi)（尤其是目前疫情高峰期后的幾個(gè)月內(nèi)）研制出特效藥的可能性也不是很大，因此我們估計(jì)在這一波的疫情流行期期間，SARS的醫(yī)治與

11、預(yù)防仍將主要依賴于已有的治療手段、治療藥物和隔離措施。4. 對(duì)北京疫情發(fā)展態(tài)勢的判斷從北京的SARS病例變化曲線，可以看出該地區(qū)的疫情在4月29日達(dá)到高峰，此后實(shí)際上呈現(xiàn)回落態(tài)勢。根據(jù)相關(guān)報(bào)道，將北京疫情的起始日期定在3月1日，這樣北京疫情從起始到高峰經(jīng)歷了大約60天的時(shí)間，與香港的情形十分類似。而從高峰到回落，目前北京則已持續(xù)了大約10天左右的時(shí)間。 北京與香港疫情的共同點(diǎn)：（1）醫(yī)療水平較高，北京并且從4月底開始設(shè)立了8家SARS定點(diǎn)醫(yī)院，以做到SARS病人集中收治、集中治療，除了提高治療水平外，也有助于進(jìn)一步防止疫情擴(kuò)散。（2）隔離措施嚴(yán)格，北京目前隔離措施的嚴(yán)格程度應(yīng)已不亞于香港。 北

12、京與香港疫情的區(qū)別：（1）由于在疫情初發(fā)期未采取及時(shí)有效的控制措施，北京的疫情爆發(fā)更猛烈。高峰期北京的日新增病例均在100例以上，遠(yuǎn)高于香港20-40例的水平。（2）目前治愈出院人數(shù)相比確診病例總數(shù)差距還非常大，香港目前治愈出院人數(shù)已在1000例以上，累計(jì)確診病例為在1700例；北京目前的累計(jì)確診病例在2000例以上，而累計(jì)治愈人數(shù)僅在160例左右。當(dāng)然，北京目前尚未到達(dá)治愈出院人數(shù)增長高峰期，因?yàn)镾ARS病人的治療周期普遍在20-30天左右，根據(jù)新增病例高峰期出現(xiàn)的時(shí)間，專家估計(jì)5月10日以后病人出院數(shù)會(huì)開始增長。但盡管如此，要達(dá)到治愈人數(shù)超出住院人數(shù)的水平，仍需要相當(dāng)長一段時(shí)間。基于北京目

13、前有效的醫(yī)療手段和隔離措施，加上新發(fā)病例已呈回落趨勢，我們認(rèn)為北京的疫情最終有望得到控制。至于疫情平息的時(shí)間，由于北京高峰期病例較香港更多，因此我們預(yù)計(jì)北京疫情回落期的持續(xù)時(shí)間也將高于香港26天左右的水平，估計(jì)在40-60天左右較為可能。這樣北京日增SARS病例降至10例以下估計(jì)還需要30-50天左右，也就是說 北京疫情得到初步平息（日增病例在10例以下，住院SARS 病例人數(shù)降至高峰期1/10以下）至少是在6月中上旬，控制緩慢的話則會(huì)拖到7 月上旬。疫情要得到基本平息（基本無新增病例）則還需要30-50天左右，即要等到8 、9月份。 數(shù)據(jù)來源：中國網(wǎng)“每日疫情通報(bào)” 5. SARS疫情在國內(nèi)

14、其他地區(qū)大規(guī)模爆發(fā)的可能性 在對(duì)于北京地區(qū)疫情得到控制有很大信心的同時(shí)，最需要考慮的問題是SARS疫情在國內(nèi)其他地區(qū)大規(guī)模爆發(fā)的可能性，尤其是山西、河北、內(nèi)蒙古等內(nèi)地省份以及廣大的農(nóng)村地區(qū)，由于醫(yī)療手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北京、廣州等大城市，這些地區(qū)一旦出現(xiàn)SARS疫情的大規(guī)模爆發(fā)，后果將極難控制。而數(shù)以百萬計(jì)的北京民工在疫情高峰期紛紛返鄉(xiāng)（尤以河北、河南、山西等地為突出），也使得疫情向相關(guān)地區(qū)大規(guī)模擴(kuò)散成為可能。 但是基于以下理由，我們認(rèn)為內(nèi)地省份爆發(fā)大規(guī)模疫情的可能性不大： 更早地采取預(yù)防與隔離措施。由于疫情發(fā)生相對(duì)相比北京在疫情初發(fā)期未采取及時(shí)的控制措施，內(nèi)地省份得以在疫情爆發(fā)的相對(duì)早期實(shí)施醫(yī)治與

15、隔離措施。山西、內(nèi)蒙古等內(nèi)地省份的初始病例日期比北京滯后5-30天左右，這樣在其疫情初發(fā)階段，由于北京的疫情已開始公開，各地政府與衛(wèi)生部門得以較早地實(shí)施醫(yī)療與預(yù)防措施。 地方政府的高度重視。SARS的防治已經(jīng)成為各級(jí)政府官員的一項(xiàng)“政治任務(wù)”，由于涉及到個(gè)人的仕途，各地政府會(huì)不遺余力地落實(shí)SARS的醫(yī)治與隔離工作，尤其許多地區(qū)的隔離與預(yù)防措施，估計(jì)已經(jīng)在力所能及的范圍內(nèi)做到最佳。嚴(yán)格的隔離措施有助于最大程度上阻止SARS的進(jìn)一步擴(kuò)散。 內(nèi)地疫情最嚴(yán)重的山西與內(nèi)蒙古兩個(gè)省份目前尚看不出SARS大規(guī)模擴(kuò)散的苗頭。以山西省為例，首發(fā)病例在3月7日，按照30-40天的初發(fā)時(shí)期計(jì)算，該地區(qū)在4月17日前

16、后應(yīng)已進(jìn)入疫情高峰時(shí)期，但疫情曲線圖顯示4月17日以來山西的疫情發(fā)展一直較為平穩(wěn)，日增病例未出現(xiàn)大幅度上升，五月份以來更有回落的趨勢。在上述結(jié)論（不發(fā)生更大規(guī)模的疫情爆發(fā)）的基礎(chǔ)上，由于內(nèi)地省份SARS疫情的初發(fā)時(shí)間比北京滯后5-30天左右，加上內(nèi)地醫(yī)治水平的差異，其疫情初步平息和基本平息的時(shí)間可能分別會(huì)比北京滯后30-60天左右。而按照前文的結(jié)論，北京地區(qū)的疫情將在6月中上旬7月上旬左右得到初步平息，而在8-9月份左右得到基本平息。因此我們認(rèn)為：內(nèi)地多數(shù)省份的SARS疫情將在7-8月間得到初步的控制（日增病例10 例以下），在10月份左右將基本得到控制（基本無新增病例）。而世衛(wèi)組織對(duì)廣州、上

17、海、北京等大城市的旅游警告很有希望在“十一”之前得到解除。數(shù)據(jù)來源：中國網(wǎng)“每日疫情通報(bào)” 注：4月14日山西新增病例激增至50 例系衛(wèi)生部調(diào)整診斷標(biāo)準(zhǔn)所致。 SARS影響宏觀經(jīng)濟(jì)的兩種可能情形數(shù)據(jù)來源：中國網(wǎng)“每日疫情通報(bào)”二 SARS如何影響GDP1、疫前的經(jīng)濟(jì)形勢：新一輪的經(jīng)濟(jì)上升周期我們認(rèn)為，SARS發(fā)生前，我國正處于新一輪經(jīng)濟(jì)上升周期，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)回升的主要?jiǎng)恿κ牵涸谙鄬?duì)穩(wěn)定的政治環(huán)境和不斷改善的市場環(huán)境下，居民收入積累到了一定水平，消費(fèi)結(jié)構(gòu)向更高層次演進(jìn)，潛在市場大幅擴(kuò)容；政府?dāng)U張性的財(cái)政、貨幣政策和積極有效的引資政策，刺激了銀行貸款增加、民間投資啟動(dòng)和外國資本流入，外商投資的增長和鼓

18、勵(lì)出口的政策又刺激了出口的增長，從而實(shí)現(xiàn)消費(fèi)、投資和出口三大需求的同時(shí)并進(jìn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長。2002年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長8.8%；固定資產(chǎn)投資增長17.4，出口增長22.3，進(jìn)口增長21.2，貿(mào)易順差304億美元，GDP增長8。今年第一季度增長進(jìn)一步加快，GDP增速達(dá)到9.9，創(chuàng)1997年以來最高。如果沒有SARS的影響，我們認(rèn)為2003年全年的GDP增速將會(huì)達(dá)至9.4% 左右。2、SARS影響經(jīng)濟(jì)的基本邏輯SARS首先影響人員流動(dòng)，時(shí)間拖長將波及物流和資金流。患者增加、人流減少，直接沖擊旅游、餐飲、交通和文化娛樂等產(chǎn)業(yè)，而醫(yī)藥、電信、網(wǎng)絡(luò)和電子商務(wù)等行業(yè)則反受其益。疫期拖長，人們一時(shí)的

19、恐懼演變成長期的擔(dān)憂，供給方和需求方之間的各種面對(duì)面交易活動(dòng)減少，遠(yuǎn)程交易增加；省際間和國際間的物流和資金流放緩，商貿(mào)、出口和外國直接投資因此受到?jīng)_擊。 SARS影響經(jīng)濟(jì)的主要因素及我國現(xiàn)狀序號(hào)影響因素我國現(xiàn)狀1受感染程度主要影響地為廣東、北京、山西、河北和內(nèi)蒙古，此5省市占全國GDP的23.5。2持續(xù)時(shí)間預(yù)計(jì)為2003年2月到2003年9月，且2季度高峰后逐季減弱，因此，經(jīng)濟(jì)所受影響也主要集中在第2、3季度，第4季度影響相對(duì)較小。3一國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征我國三大產(chǎn)業(yè)比例約為16：52：32，支柱產(chǎn)業(yè)為工業(yè)，經(jīng)濟(jì)的主體部分受SARS影響不大。4政府管理措施前期疏忽，4月20日后明顯加強(qiáng)，且有多種配套

20、措施。5心理恐慌程度局部地區(qū)曾出現(xiàn)搶購風(fēng)潮，目前人們心理已基本穩(wěn)定。 由上表我們可以合理假設(shè)：（1）SARS 對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是短期的，不改變長期增長趨勢；（2）SARS 只對(duì)即期需求產(chǎn)生沖擊，而供給面未受損害；（3）SARS 不但對(duì)疫區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，而且對(duì)全國其他地區(qū)產(chǎn)生影響，但影響的程度減弱。 3、SARS對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長影響的測算立足于以上假設(shè)，我們從GDP支出法核算的角度定量分析SARS對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。按此方法，GDP最終歸結(jié)到消費(fèi)、投資和凈出口三大需求上面。消費(fèi)：由于旅游、餐飲、零售、交通和娛樂文化等產(chǎn)業(yè)受災(zāi)嚴(yán)重，使消費(fèi)對(duì)GDP 增長率的貢獻(xiàn)減少1個(gè)百分點(diǎn)左右消費(fèi)分居民消費(fèi)和政府消費(fèi)，按項(xiàng)目

21、又分實(shí)物消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)。由于影響出行，居民和政府消費(fèi)均會(huì)有不同程度的減少；分項(xiàng)目看，根據(jù)上文的分析，實(shí)物消費(fèi)方面，由于百貨和餐飲業(yè)受到?jīng)_擊而分別減少10和8，這兩項(xiàng)在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中的比例約為23，從而使2003年社會(huì)消費(fèi)品零售總額少增660億元左右；服務(wù)消費(fèi)方面，由于旅游、交通、娛樂文化等行業(yè)受到?jīng)_擊，合計(jì)減少全年收入2000億元左右。但由于人們同時(shí)增加了醫(yī)療、電話、網(wǎng)絡(luò)和視聽產(chǎn)品等方面的消費(fèi)，簡單估算假設(shè)為550億元左右，加上稅收減少1000億元左右，2003年全年最終消費(fèi)將減少1110億元左右，根據(jù)我們的模型，使當(dāng)年GDP少增1.0個(gè)百分點(diǎn)。投資：投資者信心和商務(wù)談判受到影響，一些外

22、商投資因故推遲或取消，部分為政府投資所彌補(bǔ)，但仍會(huì)使投資對(duì)GDP 增長率的貢獻(xiàn)減少0.5個(gè)百分點(diǎn)左右SARS不但影響投資者的信心，而且影響與投資活動(dòng)有關(guān)的商務(wù)考察和談判，因此，社會(huì)投資必然受到?jīng)_擊。北京作為首都和國際化大都市，SARS發(fā)生后，不僅本地經(jīng)濟(jì)受到很大影響，更重要的是，中國的國際政治形象也受到了一定的損害，一些國際會(huì)議和交流活動(dòng)被迫延期或取消，國外投資者的信心因此而受到一定程度的打擊。2002年我國實(shí)際利用外資527億美元，比2001年增長56.7，引資數(shù)額創(chuàng)下了歷史最高水平，其中來自香港和臺(tái)灣的直接投資分別占了34和7.5，來自東盟的直接投資占7左右。由于以上地區(qū)同樣發(fā)生了疫情，其

23、新增對(duì)外投資必然減少，我們合理假設(shè)以上四個(gè)地區(qū)來華投資減少幅度為20，而其他地區(qū)的部分外商暫時(shí)擱置新增投資計(jì)劃，同時(shí)推遲已簽合同的投資項(xiàng)目，這樣全年的實(shí)際利用外資額將減少15左右，計(jì)RMB 650億元左右；合同利用外資額減少幅度將更大。從長期來說，中國吸引外資的兩大基礎(chǔ)要素巨大潛在市場和廉價(jià)勞動(dòng)力并沒有因SARS而改變，投資中國仍會(huì)是外資不變的選擇，不過SARS事件發(fā)生后，外商會(huì)增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分散的考慮，將部分原本打算投資中國的項(xiàng)目改投別的地區(qū)，從而使外資流入的規(guī)模和速度受到輕度的削弱。我們預(yù)計(jì)最近兩三年實(shí)際利用外資額增長速度會(huì)有較大幅度的波動(dòng)。為平抑外商投資波動(dòng)造成的負(fù)面影響，政府必然繼續(xù)延長積

24、極的財(cái)政政策，增加基礎(chǔ)性投資，年初計(jì)劃國債投資為1400億元，較2002年減少100億元，預(yù)計(jì)國家將增加國債投資100-200億元用于公共衛(wèi)生系統(tǒng)等方面的建設(shè)。綜合上述考慮，SARS影響全年投資大約在500億元左右，考慮到1：1.3左右的乘數(shù)效應(yīng)，總計(jì)影響投資650億元左右。根據(jù)我們的模型計(jì)算得到這部分投資減少將影響GDP 0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。外貿(mào)：由于部分國家已經(jīng)封鎖與中國的邊境，出口將下滑10左右，考慮到進(jìn)口的減少幅度可能低于出口，使凈出口對(duì)GDP 增長率的貢獻(xiàn)度減少0.3%個(gè)百分點(diǎn)左右由于與外國之間的人員流動(dòng)減少，物流也必然受到影響；加上部分國家已經(jīng)封鎖與中國的邊境，預(yù)計(jì)出口將受較大的沖

25、擊，我們以下三個(gè)角度加以分析：（1）從訂單角度看，因?yàn)橄掳肽甑某隹谕汕耙黄诨蛏习肽甑某隹谟唵螞Q定，而目前出口訂單下降已客觀存在。4月初在廣東召開的第93屆中國出口商交易會(huì)(廣交會(huì)一期)上，共有來自164個(gè)國家和地區(qū)的1.64萬位客商與會(huì),出口成交只有33.12億美元，這與去年春季廣交會(huì)到會(huì)客商逾12萬人（其中一期客商5.62萬人），出口成交額168億美元比較，參會(huì)人員和成交額均大幅度下降，分別為70.82%和80.28%。不過，網(wǎng)絡(luò)公司頗有收獲，在廣交會(huì)第一次嘗試網(wǎng)上交易，首期成交13多億美元。2002年“廣交會(huì)一期”的訂單占當(dāng)年全年出口的6.8%，由此，2003年全年出口將損失5%左右。

26、（2）從出口的主要國家和地區(qū)看，2002年香港、臺(tái)灣和新加坡三地占大陸總出口的比例約為30，由于SARS對(duì)這三個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)也有沖擊，從而也影響其進(jìn)口需求。由此，假定兩地進(jìn)口需求下降10%，則對(duì)中國出口影響為3。（3）從出口產(chǎn)品構(gòu)成看，初級(jí)產(chǎn)品占出口總額的10%左右，其中食品類初級(jí)產(chǎn)品又占初級(jí)產(chǎn)品的比重為50%，SARS不會(huì)影響制成品的出口，但會(huì)影響食品類初級(jí)產(chǎn)品出口，由此，假定SARS使中國食品類初級(jí)產(chǎn)品出口下降40，則對(duì)總出口的影響達(dá)2%。因此，SARS對(duì)中國2003年出口沖擊將在10左右。同時(shí)考慮到進(jìn)口減少的幅度要低于出口，按照我們的模型計(jì)算，外貿(mào)將影響GDP 0.3個(gè)百分點(diǎn)左右。綜合來看

27、，SARS將影響我國經(jīng)濟(jì)增長1.8個(gè)百分點(diǎn)。由此，我們將 2003年的GDP預(yù)測值由年初的9.4調(diào)整為 7.6。三 SARS沖擊下的四大重災(zāi)區(qū)：旅游，餐飲，商貿(mào)，交通1 旅游業(yè)：全年損失1800億旅游業(yè)占GDP比重不高我國旅游業(yè)從90年代開始每年以兩位數(shù)的速度增長，成為國民經(jīng)濟(jì)中新的增長點(diǎn)，近年來旅游業(yè)的增長速度雖然有所放緩，但是仍然保持兩位數(shù)以上的穩(wěn)定增長。2002年我國國內(nèi)旅游業(yè)收入為3878億元，占當(dāng)年GDP的3.8，國際旅游收入 204億美元，占GDP收入的1.6。因此旅游總收入占GDP比重為5.4。出入境游與國內(nèi)“五一”旺季旅游受SARS影響巨大SARS使我國三大旅游市場都受到極大的

28、沖擊，出入境旅游方面主要客源國入境旅行預(yù)定紛紛取消，日前包括我國入境旅游客源1/10強(qiáng)和出境旅游客源多數(shù)的新、馬、泰在內(nèi)的111個(gè)國家也與我國取消了彼此間的出入境旅游。由于旅游的季節(jié)性和旅游需要提前計(jì)劃的特點(diǎn)，加上世界衛(wèi)生組織和外國政府近期內(nèi)不會(huì)解除對(duì)到我國旅游的警告，還有旅游者信心的恢復(fù)需要一段時(shí)間，年內(nèi)外國游客的數(shù)量很難復(fù)蘇。而出入境旅游具有消費(fèi)高、滯留時(shí)間長、利潤高的特點(diǎn)，2001年我國入境和出境旅游利潤率分別為3.74%、3.51%，分別較國內(nèi)旅游高出2.6和2.37個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)旅游方面，五一期間是旅游業(yè)旺季，五一長假的取消使旅游業(yè)受到極大的影響，由于正處于疫情的高峰期，所以五一期間

29、到6月底也是影響最為嚴(yán)重的時(shí)期。從全國各地五一期間的旅游業(yè)狀況來看，入境旅游人數(shù)基本上也是下降80左右，國內(nèi)旅游人數(shù)則下降4060。北京的情形：全年損失400億根據(jù)北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心2003年4月18日對(duì)北京重點(diǎn)行業(yè)的實(shí)地抽樣調(diào)查，旅游業(yè)受SARS打擊巨大，多數(shù)旅游企業(yè)已虧本經(jīng)營。綜合對(duì)外旅游、國內(nèi)旅游、“五一”黃金周受到的影響，北京市2003年的旅游總收入估計(jì)將減少400億元左右。 估計(jì)北京市全年的對(duì)外旅游收入將減少70%，損失將達(dá)160億人民幣。 去年“五一”黃金周北京市旅游業(yè)直接收入為億元，今年此項(xiàng)收入將大部分泡湯，損失至少30億元。 按照我們對(duì)北京地區(qū)疫情發(fā)展態(tài)勢的預(yù)計(jì)，北京市二

30、、三季度的國內(nèi)旅游收入將大幅度下滑，估計(jì)北京市2003年全年的國內(nèi)旅游收入將下降25%-35%，相應(yīng)增加200億元左右的損失。全國旅游業(yè)：二季度受影響最大，三、四季度影響遞減根據(jù)我們的預(yù)計(jì)，北京地區(qū)的疫情將在6月中上旬7月上旬左右得到初步平息，在8-9月份左右得到基本平息。而全國多數(shù)省份的SARS疫情將在7-8月間得到初步的控制，在10月份左右將基本得到控制（基本無新增病例）。而世衛(wèi)組織對(duì)廣州、上海、北京等大城市的旅游警告很有希望在“十一”之前得到解除。通過北京旅游業(yè)受影響情況分析可知，旅游受影響最大的就是出入境旅游，根據(jù)入境旅游組團(tuán)經(jīng)驗(yàn)，一般跨洲預(yù)定周期為6個(gè)月左右，洲內(nèi)預(yù)定周期為2個(gè)月左右

31、，也就是說，即使非典型性肺炎能夠在6月底得到控制，其對(duì)入境旅游的影響也要滯后到國際旅游高峰期之后。由于到目前為止已經(jīng)有26個(gè)省市發(fā)現(xiàn)了疫情，預(yù)計(jì)出入境旅游人數(shù)下降的情況與北京相似（從泰國、香港方面看，基本上也是下降80），二季度將是受影響最大的時(shí)期，三、四季度將有所好轉(zhuǎn)，24季度預(yù)計(jì)出入境旅游人數(shù)下降7090。考慮一季度正常增長的因素，我們預(yù)計(jì)全年全國各地出入境旅游下降59.25，國內(nèi)旅游下降21.5，預(yù)計(jì)全國旅游收入損失約有1800億元。2商貿(mào)：百貨業(yè)損失260億基本的判斷前提是：在疫情持續(xù)期間（尤其高峰期），受恐慌心理的影響，人們會(huì)減少一些不必要的開支，減少到商場等疫情危險(xiǎn)性較大的場所的次

32、數(shù)，因此而減少或者是延遲了人們的即期消費(fèi)，尤其是一些非生活必需品的消費(fèi)。在疫情回落期，商業(yè)所受影響會(huì)減弱；而在疫情基本得到控制后，商業(yè)消費(fèi)會(huì)以很快的速度恢復(fù)。對(duì)三大城市商業(yè)行業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示：百貨受損，超市增長北京 為防SARS交叉感染，很多單位和中小學(xué)開始放假，居民在外用餐大量減少，因而以經(jīng)營食品和日用品為主的超市銷售比去年同月增長較高。4月下旬以來，超市尤其旺銷，特別是23、24日兩天，一度出現(xiàn)居民集中大量購買米、面、油等生活必需品及消毒用品的現(xiàn)象。據(jù)對(duì)物美、美廉美、家樂福等14家超市統(tǒng)計(jì)，4月份共實(shí)現(xiàn)零售額10億元，同比增長20.3%；不過與上月相比，14家超市總體水平仍有下降，降幅為4

33、.7%。4月份北京處于SARS疫情的高發(fā)期，特別是對(duì)以經(jīng)營服裝百貨為主的大型百貨商場影響更為明顯。對(duì)北京19家百貨商場的統(tǒng)計(jì)顯示4月份該市百貨業(yè)的零售額整體同比下降17.6%，比3月份下降了26.7%，而環(huán)比下降幅度大于同比下降幅度表明下降的幅度還將進(jìn)一步增大。廣東 從4月中旬廣東省統(tǒng)計(jì)局的商貿(mào)企業(yè)統(tǒng)計(jì)表中我們可以看到，從所選的貿(mào)易企業(yè)銷售看，4月中旬銷售比上月同期上升8.62%，比去年同期增長24.74%，剔除新店開張的可比口徑，同比下降0.54，本月上中旬合計(jì)，比上月同期下降3.28%，比去年同期上升28.43%，剔除新店開張的可比口徑同比增長3.09%。從經(jīng)營業(yè)態(tài)來看，主營百貨業(yè)的天貿(mào)南

34、大營業(yè)收入下降幅度最大，同比下降10.37，環(huán)比下降13.66，而主營超市的除了家誼超市略有下降外，其它都超市收入都在增長，增長幅度以大賣場的速度最高，主要原因與北京相同。 上海 上海市五一期間商業(yè)零售額增長1.5，增幅比去年同期下降12.1，其中超市增長34.2，食品增長2.8，醫(yī)藥增長26。SARS對(duì)全國百貨業(yè)的影響：集中在二、三季度從三地商貿(mào)情況分析來看，零售業(yè)受影響最大的就是百貨業(yè)，主要原因是購買衣物等日用商品彈性較大，為了避免到一些被視為“高?！钡墓矆鏊诳扇タ刹蝗サ那闆r下一般選擇不去；另外，由于人們呆在家里的時(shí)間增多，在家里就餐的機(jī)會(huì)增多，使超市的食品等日用產(chǎn)品銷售增多，尤其是

35、消毒類日用品，還有就是因恐慌引起的大米、面等商品銷售的增多。因以下主要測算SARS對(duì)百貨業(yè)造成的影響。 根據(jù)北京、廣東兩地百貨企業(yè)的零售額增長情況推算，2003年第二季度百貨企業(yè)零售額將下降30，三季度將下降20，四季度下降0。 根據(jù)2002年中華商業(yè)信息中心的調(diào)查，2002年全國大型百貨企業(yè)零售額占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的9.2，而大型百貨企業(yè)零售總額占全國百貨零售總額的90左右。 由此我們根據(jù)2002年各季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額推算出，2003年SARS因素將使全國百貨企業(yè)損失260億元。3餐飲業(yè)：損失403億我國餐飲業(yè)也是連續(xù)幾年來年增長速度超過15，2002年餐飲業(yè)營業(yè)額突破5092億元，增

36、長16.6，由于疫情可以通過餐飲傳播，餐飲業(yè)也備受SARS的打擊。從目前來看受影響大的地區(qū)主要集中在疫情較為嚴(yán)重的城市，其它城市影響小于重災(zāi)區(qū)，但是由于疫情覆蓋面的迅速擴(kuò)大以及旅游人數(shù)的減少，其它地區(qū)受影響程度也會(huì)逐步加深。疫情初發(fā)與高峰期餐飲業(yè)受打擊北京 根據(jù)4月18日的調(diào)查，SARS對(duì)北京市不同類型的飯店的客流量都有不同程度的影響，減幅最大的高達(dá)80%，最小的只有2%；大部分餐館的客流量減少了30-40%。餐館名聲越好，受到影響的越??；調(diào)查還發(fā)現(xiàn)餐廳外賣大幅增加。廣東 廣東省一季度餐飲業(yè)零售額呈逐月下降的趨勢，1、2月份分別為83.42、80.04億元，3月份更降至65.46億元，與去年3

37、月相比只增長7.1%，增速回落4.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度全省累計(jì)實(shí)現(xiàn)餐飲業(yè)零售額228.83億元，同比增長10.3%，增幅比去年同期回落4.3個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，一季度廣州、深圳、佛山、中山、汕頭等市的餐飲業(yè)零售額增幅均出現(xiàn)明顯回落，分別回落了5.8、5、6.1、5.5和13.7個(gè)百分點(diǎn)。從廣州市幾家大型餐飲企業(yè)情況看，廣州酒家、廣州嶺南會(huì)新荔枝灣飲食娛樂有限公司、廣州花園酒家飲食部、中國大酒店（餐飲）一季度的營業(yè)額，比去年同期分別下降12.9%、7.6%、7.4%和5.2%。預(yù)計(jì)二季度下降的將幅度更大。 疫情回落期餐飲業(yè)緩慢恢復(fù)不過，隨著疫情狀況的緩解，最近五一期間，餐飲業(yè)有回升的跡象。據(jù)北京市

38、商委調(diào)查，盡管今年五一期間各大餐館的營業(yè)額同比去年下降，但是環(huán)比逐漸升高（環(huán)比，即當(dāng)天的營業(yè)額相對(duì)于前兩天的營業(yè)額的比例，環(huán)比的增加最能夠體現(xiàn)近期餐館的銷售情況逐步好轉(zhuǎn)）。北京市近期對(duì)11家餐飲企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查顯示，5月4日這11家餐館共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入118466.2元，同比下降58.4%，環(huán)比上升269.6%；共接待4098人次，同比下降58.1%，環(huán)比多接待8540人次，上升279.5%。同樣，其它地區(qū)也出現(xiàn)與此類似的情況，香港、廣州等城市也在疫情得到逐步控制時(shí)出現(xiàn)反彈。據(jù)2003-5-9日晚鳳凰衛(wèi)視時(shí)事直通車報(bào)道，香港飲食業(yè)在疫情最嚴(yán)重時(shí)，收入僅是平時(shí)的20，近日來受疫情得到控制的刺激，飲食業(yè)收入已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的80，由此可見，餐飲的彈性較大，疫情一旦得到控制就可以產(chǎn)生大幅反彈。 全年餐飲業(yè)所受影響：集中于京、穗兩地我國餐飲業(yè)受影響的地方主要集中在北京和廣東，其他地方影響不大，整體來看，餐