2018年上海復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合考試試題

1、2018年上海復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合考試試題 【 HYPERLINK /kaoyan/ t _blank #考研# 導(dǎo)語】明天，這是個(gè)美麗燦爛。輝映著五光十色的迷人的字眼。愿你的明天無限美麗。無限燦爛。無限迷人！無憂考網(wǎng)整理了復(fù)旦大學(xué)431金融學(xué)綜合的考試試題，分享給考研的同學(xué)們，希望對同學(xué)們有所幫助。一、單項(xiàng)選擇題（每題4分，共40分）1、根據(jù)中國人民銀行的貨幣層次劃分，居民把貨幣轉(zhuǎn)存為活期存款會(huì)造成（）。A.M0上升，M1不變B.M1上升，M2不變C.M0下降，M2不變D.M0上升，M2不變2、在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中，可能會(huì)帶來或有負(fù)債的是（）。A.托收業(yè)務(wù)B.基金產(chǎn)品銷售C.備用信用證D.

2、并購咨詢3、一個(gè)國家在另外一個(gè)國家發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券是（）。A.外國投資B.可轉(zhuǎn)換債券C.外國債券D.歐洲債券4、關(guān)于國際收支失衡的原因中，（）是長期且持久的。A經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整C.預(yù)期因素D.貨幣對內(nèi)價(jià)值的變化5、僅限于會(huì)員國政府之間和IMF與會(huì)員國之間使用的儲備資產(chǎn)是（）。A.黃金儲備B.外匯儲備C.特別提款權(quán)D.普通提款權(quán)6、在i和j證券組成的投資組合中，能夠使投資組合方差最小的是（）。A.ij=1B.ij=0C.ij=0.3D.ij=-17、在Black-Scholes模型的變量中，最難估計(jì)的是（）。A.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格KB.連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)收益率rC.

3、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率D.標(biāo)的資產(chǎn)到期時(shí)間T8、考慮一個(gè)雙因素套利定價(jià)模型，證券A的期望收益率為18%。因素1的貝塔為1.5，因素2的貝塔為1.2。因素1的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則因素2的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為（）。A.6%B.4.75%C.7.75%D.8.75%9、下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.稅差理論認(rèn)為如果當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票，因?yàn)樗麄兛梢岳矛F(xiàn)金股利再投資C.“在手之鳥”理論認(rèn)為在投資者眼里，股利收入要比由留存收益帶來的資本收益更為可靠，故需要公

4、司定期向股東支付較高的股利。D.代理理論主張高股利支付率政策，認(rèn)為提高股利支付水平可以降低代理成本，有利于提高公司價(jià)值。10、如果要對股票進(jìn)行估值，不能用作貼現(xiàn)率的是（）。A.股票市場平均收益率B.債券收益率再加上某風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.國債的報(bào)酬率D.客戶要求的必要報(bào)酬率二、簡答題（每題10分，共30分）1、我國長期以來出現(xiàn)了“雙順差”，而我國同時(shí)又是資本流出大國。請結(jié)合國際收支平衡表的構(gòu)成分析這兩種現(xiàn)象有沖突嗎？并說明原因。2、簡述一價(jià)定律和購買力平價(jià)的區(qū)別與聯(lián)系。3、什么是資本市場線和證券市場線？二者有什么區(qū)別和聯(lián)系？三、計(jì)算題（每題20分，共60分）1、假定你打算購買某股票，該股票的永續(xù)紅利為每

5、年6元。假定資本市場上無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4.3%，市場的期望收益率為13%，股票的貝塔系數(shù)為0.9。（1）運(yùn)用CAPM模型求出該股票的期望收益率。（2）你會(huì)花多少錢購買該股票？（3）假定對該股票的貝塔估計(jì)錯(cuò)誤，正確的貝塔系數(shù)為1.2，則利用（2）的價(jià)格購買股票，股票價(jià)格是高估了還是低估了？2、某股票期末價(jià)格可能是90和150元，該股票的賣出期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為110元，該股票的期初買入價(jià)格為95元。（1）假如用賣出期權(quán)對沖風(fēng)險(xiǎn)，那么每股股票需要賣出份期權(quán)？（2）購買一股股票并進(jìn)行Puts期權(quán)對沖，則資產(chǎn)組合的期末價(jià)值為多少？（3）當(dāng)期權(quán)價(jià)格為多少時(shí)，組合回報(bào)率將為10%？3、某高科技公司CEO打算采用股票或者債券籌集20000萬元資金。資金流入后，預(yù)計(jì)明年的EBIT為6000萬元。當(dāng)前市場上流通的股票是1000萬股，每股價(jià)格90元。假設(shè)資本市場是完美的。（1）假設(shè)采用股票籌集20000萬資金，則明年的每股收益預(yù)計(jì)為多少？（2）假設(shè)采用5%的借債籌集20000萬資金，則明年的每股收益預(yù)計(jì)為多少？（3）采用股票籌集資金時(shí)，預(yù)測其P/E為多少？采用借債籌集資金時(shí)，預(yù)測其P/E為多少？采用市盈率做出的預(yù)測為何不同？四、分