包裝紙生產量達690萬噸-未來包裝紙行業(yè)集中度提升空間大圖

1、包裝紙生產量達690萬噸_未來包裝紙行業(yè)集中度提升空間大圖 我國包裝紙主要以廢紙為生產原材料,主要包括白板紙、箱板紙、瓦楞原紙及其它紙板等,廣泛用于包裝食品、藥品、家用、電器、日用百貨、針棉織物、文化用品等,使用范圍覆蓋國民生產、生活各個領域,是我國紙及紙板消費量占比最大的紙種之一。紙包裝受益于易加工、易保存、運輸方便、可印刷及可回收降解等特點,符合“綠色包裝”發(fā)展趨勢,對塑料、金屬及玻璃等包裝材料的替代性逐步增強。 伴隨經濟發(fā)展，未來包裝紙需求量將穩(wěn)步提升。包裝紙主要包括箱板紙和瓦楞紙，對應的終端需求中20%30%為出口商品，內銷產品中，食品飲料/家電/日化和快遞/重型汽車和化工包裝分別占比

2、40%/10%/10%/15%。因此包裝紙的需求與宏觀經濟環(huán)境聯(lián)系較為密切，當前我國仍維持6%以上的經濟增長，我國包裝紙需求仍將穩(wěn)步上升。同時，電商和快遞業(yè)務的迅速發(fā)展，20082018年規(guī)模以上快遞業(yè)務量CAGR達到42.1%，2018年至今維持20%以上增速，未來將進一步催生包裝紙需求量。數據來源：公共資料整理 HYPERLINK /research/201906/753269.html 相關報告：智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國包裝用紙行業(yè)市場前景分析及發(fā)展趨勢預測報告 環(huán)保趨勢下包裝紙?zhí)娲掷m(xù)顯現，行業(yè)未來天花板高。包裝主要可分為紙包裝、塑料包裝和金屬包裝，分別占比44%/3

3、8%/5%。塑料不可降解，環(huán)保性能較差，紙包裝比塑料包裝更具備環(huán)保優(yōu)勢。全球每年排放800萬噸塑料垃圾進入海洋，超過200個國家已經簽署聯(lián)合國決議對抗海洋塑料污染，歐洲已經發(fā)布“禁塑令”，未來環(huán)保趨勢仍將延續(xù)。同時金屬包裝無法滿足輕量化要求，預計未來紙包裝對塑料和金屬包裝替代效應將持續(xù)顯現。對標發(fā)達國家人均包裝紙消費量，美國/日本/歐洲達到311/385/460美元/年/人，而我國僅115美元/年/人，未來行業(yè)天花板高。數據來源：公共資料整理 2018年包裝用紙生產量690萬噸，較上年增長-0.72；消費量701萬噸，較上年增長-0.85。20092018年生產量年均增長率2.05，消費量年均

4、增長率1.99。數據來源：公共資料整理 包裝紙行業(yè)集中度尚低，龍頭企業(yè)整合空間大。箱板紙CR4=45%，2018年箱板紙總產能3568萬噸，前四大紙廠玖龍/理文/山鷹/景興紙業(yè)產能分別為650/587/275/100萬噸，分別占總產能的18.2%/16.5%/7.7%/2.8%。 瓦楞紙CR4=23%，2018年銅板紙總產能660萬噸，前四大紙廠玖龍/金鳳凰/榮成/山鷹紙業(yè)產能分別為365/170/107/80萬噸，分別占總產能的11.6%/5.4%/3.4%/2.5%。原材料成本高企、環(huán)保督查趨嚴等影響下，行業(yè)持續(xù)整合，未來集中度提升空間大。 2018年箱板紙產量/表觀消費量分別為2396/

5、2594萬噸，分別同比變動-7.3%/-4.3%；瓦楞紙產量/表觀消費量分別為1946/2058萬噸，分別同比變動-0.2%/2.2%。數據來源：公共資料整理數據來源：公共資料整理數據來源：公共資料整理數據來源：公共資料整理 禁廢政策出臺之前，國內一半以上廢紙原材料依賴進口。外廢質量好可用于生產高檔包裝紙，國廢纖維質量差難以滿足部分產品要求。外廢中主要使用的為美廢，美國包裝紙原材料多為木漿，因此纖維質量好，可用于生產較為高檔包裝紙。國廢主要來自國內包裝紙，纖維經過反復多次使用后較差，難以滿足部分高端成品紙生產要求。禁廢政策2017年出臺，2016年及以前國內50%以上的廢紙需求由進口廢紙滿足。禁廢政策出臺后，2017/2018年進口廢紙使用量占比降低至47.3%/32.7%。數據來源：公共資料整理 進口廢紙政策持續(xù)趨嚴，廢紙審批額度大幅下滑。2018年提“2020年前禁止全部進口固廢”。政策影響下，外廢審批額度大幅下滑，2017/2018年外廢配額為2811/1815萬噸，分別同比下降26%/35%；截止2019年7月，外廢審批額度993萬噸，較去年同期下降21.3%，預計全年總量降至1000萬噸左右。數據來源：公共資料整理 國廢價格攀升至歷史高位，國外廢價差拉大。2017H2政策催化下，國廢價格快速攀升，2018年達到歷史高點3100元/噸。2018H2開始國廢價格