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IP屬地：安徽 上傳時間：2022-09-24 格式：DOCX 頁數(shù)：21 大?。?4.04KB 積分：20 舉報 版權申訴

1、風險導向?qū)徲嬒碌姆治龀绦虬咐?、資料：1、公司背景：假設A公司是一家生產(chǎn)汽車零部件的公司。其零部件主要通過零售渠道銷售。公司20X0、20X1、20X2的資產(chǎn)負債表和20X1、20X2的損益表如圖9-2所示。圖 9-4 反映了一些重要的財務比率。公司成立于19X5年，19X8年上市。公司正在進入一個競爭激烈的行業(yè)，是該行業(yè)的最新進入者。在過去的幾年里，該公司占據(jù)了 12% 的市場份額（基于銷量）。公司的競爭主要來自中國三大汽車制造商的汽車零部件子公司，以及國內(nèi)其他一些公司，以及大量的外國（美國、日本、中國）公司。該公司生產(chǎn)的零件被認為是高質(zhì)量的，因此以高價出售。這個行業(yè)的產(chǎn)品通過兩種渠道銷售：

2、一種是賣給大型汽車制造商，另一種是通過零售渠道銷售。該公司約 40% 的零部件銷往該國三大汽車制造商。銷售的信用條件一般為 N/30。公司自主開發(fā)新產(chǎn)品，同時生產(chǎn)主要汽車公司所需的零部件。公司約 25% 的產(chǎn)品是內(nèi)部設計和開發(fā)的。公司20X2行業(yè)相關數(shù)據(jù)如下：毛利率 42.20%存貨周轉(zhuǎn)率 12.15存貨占總資產(chǎn)的百分比 17.20%應收賬款周轉(zhuǎn)率 15.78應收賬款占總資產(chǎn)的比例 28.15%銷售額增長率為11.3%股息/凈收入 45%總資產(chǎn)回報率 19.40%股本回報率 32%銷售利潤率（稅后）6.85%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 11.21資產(chǎn)負債率 65%零售占總銷售額的百分比 40%有效稅率 3

3、3.5%銷售和管理費用/銷售額 21.23%應付賬款周轉(zhuǎn)率 21.5人均人工成本 47,540 元每位員工額外津貼7,800元新產(chǎn)品上市時間 1.90 年市盈率 14.222、公司主要會計政策及程序如下：(1) 存貨：公司所有存貨均采用后進先出法計價。（2）應收賬款：公司20X2、20X1、20X0壞賬準備余額分別為7500元、6400元和6100元。(3) 固定資產(chǎn)：本公司固定資產(chǎn)按直線法計提折舊。折舊年限從 5 年到 30 年不等。 20X2 年，公司以售后回租的方式出售了兩個倉庫。交易產(chǎn)生的 30,000 美元收入包括在折舊費用中。（4）長期投資：公司采用權益法核算長期投資。所有長期投資

4、都在為公司提供原材料和配件的合資企業(yè)中。投資收益作為銷售商品成本的減少。 20X2、20X1、20X0投資凈收益分別為3.4萬元、2.8萬元、2500元元。(5) 所得稅：20X2 年和 20X1 年，公司分別繳納所得稅 35.8 萬元和 15.6 萬元。平均稅率分別為42.94%和39.32%。公司在 20X2 年沒有遞延所得稅。三、生產(chǎn)與銷售該公司的銷售隊伍較小。雖然每個銷售人員被分配到一個大的銷售區(qū)域，但他們只能處理從較大的汽車配件商店和汽車制造商的集中采購。訂單實際上是通過 Internet 接收的。公司生產(chǎn)過程自動化程度高，環(huán)境優(yōu)美。公司的目標是將生產(chǎn)過程中的浪費、廢品和缺陷減少到當

5、前技術允許的最低水平。該公司通過使用尖端的原材料計劃軟件來協(xié)調(diào)其供應鏈。每當生產(chǎn)軟件確認原材料短缺時，公司就會以電子數(shù)據(jù)的形式向供應商下訂單。公司 80% 的員工都加入了工會，工會在公司中很強大。 20X2 工會贏得了工資談判，工人的工資和福利高于同行業(yè)的其他公司。公司產(chǎn)品的質(zhì)量保證在同行業(yè)中是最好的。一般公司的有缺陷的零件首先由客戶退回到商店，然后由商店退回到公司。對客戶產(chǎn)品質(zhì)量的投訴，無論是產(chǎn)品本身的缺陷，還是客戶的錯誤使用，公司均受理。不幸的是，在 20X2 年，該公司召回了 3 次被發(fā)現(xiàn)存在設計問題的部門開發(fā)產(chǎn)品。四、籌款安排(1) 租賃義務：20X2 年 5 月 1 日，公司以售后回

6、租方式處置了兩個倉庫。倉庫的原始成本為 195,000 美元，并以 40% 的折舊出售。公司與兩個倉庫簽訂了為期10年的租賃協(xié)議，每年5月1日支付每個倉庫12500元的租金。第十年末，公司可選擇以當前市場價回購倉貼。公司將此租賃視為經(jīng)營租賃。（2）抵押貸款：公司以生產(chǎn)設備為抵押獲得抵押貸款，利率為9%。 20X3和20X4年繳10萬元，以后5年每年繳8.5萬元。12月(3) 該公司是一家封閉式股份制公司，直到最近該公司的股東少于 300 人。普通股的面值為 10 美元。公司授權發(fā)行 100,000 股股票。 20X2、20X1和20X0，公司已發(fā)行普通股分別為22,500股、15,000股和1

7、1,000股。公司向高級管理人員提供股票期權計劃，20X2 有 1,000 股的期權授予合格的管理人員。行權價格等于授予日的市場價格。 20X2 年，2,000 份已發(fā)行股票期權的平均行權價格為 17 元。所有選拔活動總結(jié)如下：20X1 20X2選擇退出 1,200 1,900授予期權 1,5001,000行使期權 (800) (2000)1,900900平均行權價分別為17.50元和18.95元7月，公司以每股22元的價格向公眾發(fā)行了5,500股普通股。公司將分別在20X2和20X1派發(fā)47萬元和5000元的普通股股利。 20X2 大額股息支付的現(xiàn)金部分來自于出售倉庫獲得的現(xiàn)金。其余只是董事

8、會的臨時決定，并不意味著未來支付給股東的股息會增加。假設公司以前年度的財務報表已經(jīng)過審計，審計師當前的業(yè)務是審計20X2的財務報表。在討論這個例子的過程中，我們還將添加一些非財務績效指標。2.分析過程（1）分析目標：剩余風險是審計人員在審計過程中必須發(fā)現(xiàn)的，我們目前的目標是利用這些數(shù)據(jù)來獲取關于剩余風險的證據(jù)。(2)識別公司特征：第一步是識別公司特征。我們將使用上述平衡計分卡工具，并假設審計師對公司的以下方面感興趣。(1) 財務表現(xiàn)（二）營銷業(yè)績(3) 工藝性能產(chǎn)品設計與開發(fā)銷售和分銷生產(chǎn)管理(4) 資源管理績效人力資源供應鏈財產(chǎn)籌款(3) 收集與分析相關的事實：第二步是收集與財務報表解釋相關

9、的事實。從上述信息可知以下關鍵事實：（1）公司產(chǎn)品質(zhì)量上乘，即產(chǎn)品成本也高于競爭對手，售價也高。大約 25% 的產(chǎn)品是內(nèi)部設計和開發(fā)的。(2) 公司向汽車零部件商店銷售的產(chǎn)品（60%）多于汽車制造商（40%）。如果兩個市場的利潤率不同，公司的財務業(yè)績將受到兩個市場銷售的產(chǎn)品比例的影響。值得注意的是，同行業(yè)的其他公司向汽車制造商 (60%) 銷售的產(chǎn)品要多于汽車零部件商店 (40%)。服務客戶的工作由負責特定地區(qū)銷售的銷售人員執(zhí)行。（3）公司存貨計價采用后進先出法，會減少存貨余額，增加產(chǎn)品銷售成本。(4) 近三年，公司壞賬準備呈現(xiàn)緩慢增長趨勢。(5) 公司通過使用信息技術，最大限度地提高公司供應

10、鏈和與供應商互動的效率。(6) 公司還很年輕，固定資產(chǎn)成本高于競爭對手。本公司采用直線法對固定資產(chǎn)進行折舊。(7) 公司有一項重要業(yè)務涉及兩個倉庫的售后回租，屬于經(jīng)營租賃。（8）公司與工會簽訂新合同，為公司員工增加工資福利。(9) 公司對合營企業(yè)的會計處理存在一定的異常。對合營企業(yè)的投資采用成本法或權益法核算，具體取決于公司對合營企業(yè)的控制程度。(10) 公司按揭貸款符合通常標準。貸款應按規(guī)定方式分期償還。貸款年利率為9%(11) 公司為封閉式股份制公司，在 20X2 年向公眾發(fā)行股票之前，股東很少。公司對高級管理人員實行股票期權計劃。 20X2 年，公司發(fā)行大量新普通股，并在發(fā)行新股前向原股

11、東支付了大筆股息。雖然并非所有這些事實對我們的分析都至關重要，但審計師必須在分析之前獲取這些信息。在戰(zhàn)略和流程分析期間，審計人員可以獲得大部分信息。接下來的三個步驟包括確定適當?shù)闹笜?；收集相關數(shù)據(jù)并計算相關績效指標；并組織獲得的數(shù)據(jù)以形成分析框架。這些步驟的結(jié)果如圖 9-10 到 9-18 所示。在進行比較時，這些圖表中包含了許多非財務指標和一些行業(yè)標準。（四）財務業(yè)績圖 9-10 總結(jié)了 A 公司的財務業(yè)績。圖 9-10 綜合分析示例：財務績效財務業(yè)績 20X2 20X1 行業(yè)凈收入 48.5 萬元 27 萬元每股收益 2.16 元 1.80 元總資產(chǎn)回報率 24.59% 15.98% 19

12、.40%股本回報率 43.02%29.59%32.00%凈銷售利潤率 8.02%6.54%6.85%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.892.16每股價格分別為19.25元和21.75元市盈率 8.9312.0814.22各種盈利能力指標表明，20X2 年是公司取得巨大成功的一年。凈收入和每股收益顯著增加。除了市盈率和股價外，其他衡量盈利能力的指標都大幅增長，有些甚至遠遠領先于同行業(yè)的其他公司。疲軟的唯一跡象是股票的價格和市盈率。如果公司能維持20X1到20X2的市盈率，其股價將超過24元（至少比當前股價高25%）。這清楚地表明，市場投資者對公司報告的收益中未反映的內(nèi)容有些擔憂。在接下來的分析中，審計師應該牢記

13、這種明顯的不一致。（五）營銷業(yè)績圖 9-11 反映了 A 公司的營銷業(yè)績和客戶態(tài)度圖 9-11 綜合分析示例：營銷績效營銷業(yè)績 20X2 20X1 行業(yè)總收入 604.5 萬元 418.5 萬元收入增長率 44.44%32.40%11.30%客戶滿意率（5 分） 4.634.85年獲客率 12%16%年客戶保留率 87% 92%品牌知名度（5 分）4.754.52從圖9-11可以看出，公司銷售收入增長較快。銷售增速遠高于同行業(yè)其他公司。當然，銷售額增長率的大幅增長可能僅僅是因為公司還很年輕，用于計算銷售額增長率的基數(shù)較低。從客戶的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，該公司在客戶方面存在潛在問題?？蛻魸M意度 (4

14、.63)、客戶獲取率 (12%) 和客戶保留率 (87%) 均下降，盡管這些變化不大。這意味著客戶對公司的滿意度不如從前。這表明公司的快速增長已經(jīng)超過了有效服務客戶的能力。盡管公司的品牌知名度有所提高（4.75），但品牌知名度的提高只有在客戶對公司形成積極印象時才有用。（六）工藝性能：產(chǎn)品設計開發(fā)圖 9-12 總結(jié)了公司最近的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗。圖 9-12 集成分析示例：過程性能產(chǎn)品設計和開發(fā)產(chǎn)品設計 20X2 20X1 行業(yè)新品上市時間（年）2.32.41.9產(chǎn)品推廣成功率64% 83%開發(fā)成本回收期（年） 1.601.30產(chǎn)品召回 31從圖 9-12 我們可以找到一些線索，說明為什么客戶對公司

15、的態(tài)度正在惡化。我們首先看到的是，與其他同行相比，該公司將新產(chǎn)品推向市場的速度較慢（1.9 年對 2.3 年）。這意味著該公司在新產(chǎn)品開發(fā)方面落后于競爭對手。雖然這些問題只影響公司 25% 的產(chǎn)品，但更糟糕的是新產(chǎn)品成功率下降（64% 對 83%）；公司需要更長的時間來收回他們的新產(chǎn)品開發(fā)成本（1.6 vs. 1.3）；更麻煩的是，今年有3起產(chǎn)品召回，說明公司產(chǎn)品存在質(zhì)量問題。對于一家戰(zhàn)略是成為優(yōu)質(zhì)/高價供應商的公司來說，這種趨勢可能會損害公司的未來前景。（七）流程績效：客戶銷售與服務圖 9-13 提供了對公司客戶服務和分銷方面的觀察。圖 9-13 綜合分析示例：流程績效客戶銷售和服務客戶銷售

16、和分銷 20X2 20X1 行業(yè)庫存周轉(zhuǎn) 13.168.2712.15存貨/資產(chǎn) 14.49% 14.71% 17.20%毛利率 33.58% 38.71% 42.20%應收賬款周轉(zhuǎn)率 11.51 9.5715.78應收賬款/資產(chǎn) 33.82% 16.61% 28.15%壞賬率 1.10%1.80%銷售費用/銷售收入 9.51% 14.34% 21.23%銷售費用/銷售人員 143,750 元 200,000 元每位客戶銷售收入 26,283 元 18,039 元準時交貨率 93%98%訂單完成率 80%85%客戶投訴數(shù)量 4932向零售商銷售的百分比 60% 59% 40%從圖9-13可以看

17、出，每位客戶銷售收入的增幅（從18039元到26283元）、銷售費用/銷售收入（從14.34%到9.51%）、每個銷售人員的銷售費用（從20萬美元到143750美元）下降，表明銷售隊伍變得更加有效。在增加銷售收入的同時控制銷售費用的能力部分抵消了較高的生產(chǎn)成本。然而，我們也看到了由快速增長的銷售引起的潛在問題的警告信號。問題似乎源于最初的銷售合同，準時交貨率下降（從 98% 下降到 95%），按時履行訂單的能力下降（訂單履行率從 85% 下降到 80%），客戶的投訴也有所增加（從 32 件增加到 49 件）。在分析銷售和管理費用時，必須明確固定成本和可變成本之間的區(qū)別。當銷售總收入增加時，可變

18、成本的絕對金額會增加，但可變成本占銷售收入的比例會保持相對穩(wěn)定：當銷售總收入增加時，固定成本占銷售收入的比例會降低，但其絕對量將保持相對穩(wěn)定。一般來說，管理費用是固定成本，主要由管理人員的工資和用于管理的固定資產(chǎn)折舊構(gòu)成（見圖9-2）。另一方面，銷售費用通常被認為是可變成本，因此看到銷售費用占銷售收入的百分比下降可能會令人驚訝。審計師必須記住，這種類型的結(jié)果可能是一個會計問題，例如，公司以后可能不會記錄銷售傭金。應收賬款數(shù)據(jù)也令人擔憂。今年應收賬款余額明顯增加，應收賬款周轉(zhuǎn)率有所提高，但仍遠低于同行業(yè)水平。公司壞賬準備占應收賬款余額的比例下降。這些數(shù)字表明，該公司可能存在尚未澄清的應收賬款可收

19、回性問題。公司可能沒有意識到這一潛在問題，審計師應密切關注應收賬款余額的可實現(xiàn)性。但是，在得出結(jié)論之前，審計師還應考慮公司對不同市場銷售額比例的影響。在解釋行業(yè)標準時，審計師應考慮不同市場銷售額百分比的差異。存貨余額比較穩(wěn)定，這在使用后進先出法時并不少見。公司產(chǎn)品銷售成本高，毛利率低，特別是與同行業(yè)其他公司相比。如果一家公司專門生產(chǎn)高質(zhì)量的產(chǎn)品，人們會預計庫存成本會更高。但是，其產(chǎn)品的售價會更高，毛利也會更高。如此低的毛利率可能表明該公司的庫存存在潛在問題。公司的大部分產(chǎn)品銷售給汽車零部件零售商，這可能意味著更高的毛利率，因為大型汽車制造商可能會因采購量大而獲得批量折扣，而較小的零售商可能無法

20、獲得數(shù)量折扣。最后一個要考慮的因素是公司對合資企業(yè)投資收益的處理。公司從所賺取的投資收益中扣除銷售成本的做法降低了報告的銷售成本。盡管這種處理的結(jié)果僅為 3,400 美元，但所售商品的成本卻高于報道的。加上銷售成本3400元，公司20X2的毛利率將下降至33.02%。雖然我們預計公司的庫存成本會很高，但我們也不預計公司的銷售毛利率會顯著低于同行，即使使用后進先出法也是如此。在這一點上，我們并不確切知道公司存在什么樣的問題，但一種可能的解釋是公司低估了期末庫存。這增加了銷售成本并降低了毛利率，這就解釋了為什么毛利率與審計師的預期不同。(8) 過程績效：生產(chǎn)管理圖9-14列出了公司的生產(chǎn)管理指標。

21、圖 9-14 綜合分析示例：過程績效生產(chǎn)管理生產(chǎn)管理 20X2 20X1 行業(yè)存貨/總資產(chǎn) 14.49% 14.71 % 17.20%銷售成本/銷售收入 66.42%61.29%廢棄物損失成本/收入 0.71% 0.92%產(chǎn)品缺陷成本/收入 0.86% 1.13%質(zhì)量保證成本/收入4.71%3.41%從上圖可以看出，雖然公司20X2的產(chǎn)品生產(chǎn)成本高于以往（66.42% vs. 61.29%），但庫存余額相對穩(wěn)定，缺陷成本占收入的百分比（0.86%） )，損失和浪費成本占收入百分比 (0.71%) 下降。這意味著公司供應鏈的管理更加高效。按需獲取優(yōu)質(zhì)原材料，成本高，浪費少，表明公司生產(chǎn)流程有所改

22、善。質(zhì)量保證索賠的增加（從 3.41% 到 4.71% ）可能是上述產(chǎn)品召回的結(jié)果，而不是生產(chǎn)本身的問題。盡管索賠的增加符合審計師的預期，但審計師應考慮公司是否已將產(chǎn)品召回成本估算并計入相關賬目。（九）資源管理績效：人力資源圖 9-15 綜合分析示例：資源管理績效人力資源人力資源管理 20X2 行業(yè) 20X1員工士氣（5 分） 4.634.8517.20%員工輪換率 16% 8%勞動力規(guī)模 3126受曠工影響的天數(shù) 11,979人均人工成本 52,100 元 49,330 元 47,540 元人均額外福利7,530RMB7,300RMB7,800圖 9-15 列出了幾個與人力資源管理相關的統(tǒng)計

23、數(shù)據(jù)。從圖中可以看出，人工成本上升了。由于存在新的有效勞動合同，勞動力成本的上漲符合審計師的預期。公司的人工成本高于同行業(yè)，可能是因為競爭對手過去簽訂的勞動合同。盡管勞動力增加了近 20%（從 26 人增加到 35 人），但鑒于公司的快速增長，這一增長符合審計師的預期。事實上，審計師可能會質(zhì)疑勞動力的增長是否能夠跟上公司對快速增長的要求增長太小而無法有效處理當前的工作任務。員工輪換增加（最高16%）、員工缺勤影響天數(shù)增加（最高119天）、員工士氣下降（4.63）都表明公司的快速增長推高了公司的人力資源到極限。如果不糾正這種惡化的勢頭，公司可能會出現(xiàn)重大質(zhì)量問題并失去動力。(10) 資源管理績效

24、：供應鏈公司供應鏈統(tǒng)計見圖9-16。與我們之前討論生產(chǎn)管理時形成的初步印象一致，該公司非常有效地管理了供應鏈。這可能是由于該公司使用先進的信息技術進行訂購，從而最大限度地降低了庫存持有成本。供應商交付通常準時 (87%) 并得到改進。只有很少的購買被退回（0.16%）。應付賬款周轉(zhuǎn)率加快（41.18倍），表明通過尖端信息技術與供應商的電子連接加快了供應商向公司提供文件的速度，加快了公司對供應商的付款。所有這些都表明，該公司與供應商建立了牢固的關系。圖 9-16 綜合分析示例：資源管理供應鏈供應鏈管理 20X2 行業(yè) 20X1準時交貨率 87%82%購買回報率 0.16% 0.20%應付賬款周轉(zhuǎn)

25、率 41.1836.1321.50(11) 資源管理績效：固定資產(chǎn)圖 9-17 提供了公司物業(yè)設備管理的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。圖 9-17 綜合分析示例：資源管理績效固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)管理行業(yè) 20X2 20X1/總資產(chǎn) 27.78%30.37%累計折舊/固定資產(chǎn)10.16 % 13.51 %折舊費用11.72 % 12.16 %固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.957.5411.21 _ _ _每平方米租金分別為183元和211元/總收入4.05 %5.10 %表中提供的數(shù)據(jù)乍一看似乎相互矛盾。在收入快速增長的同時，公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9.95）、每平方米租金（183元）和維修費用占收入的比例（ 4.05 %）均有所改善

26、，但固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例有所下降（從30.37% 至 27.78%） 。但是，我們知道該公司一直在從事出售和回租兩個倉庫的業(yè)務。該業(yè)務允許公司將兩個倉庫的價值從公司資產(chǎn)負債表中剔除，但該資產(chǎn)并未從公司使用中收回，這意味著公司固定資產(chǎn)的使用并沒有減少。這減少了企業(yè)的累計折舊和折舊費用（無論是總額還是相對收入的百分比）。從這個意義上說，公司業(yè)績符合審計師的預期。但是，我們需要仔細研究數(shù)據(jù)。據(jù)了解，公司處置固定資產(chǎn)取得的收益30,000元，扣除了折舊費用。這種做法不符合會計準則的要求。如果把30000元加回，20X2的折舊費用為105000元，比上年的折舊費用增加15000元。公司固定資產(chǎn)折舊費用

27、占固定資產(chǎn)資產(chǎn)的比例由 20X1 年的 12.16% 變?yōu)?0X2年的11.72% 。雖然變化很小，但這種變化是不正常的。因為在公司處置兩項長期資產(chǎn)后，審計師預計剩余固定資產(chǎn)的平均折舊年限會減少，這將導致折舊費用占固定資產(chǎn)的百分比增加。（十二）資源管理績效：財務管理圖 9-18 綜合分析示例：資源管理績效財務管理財務管理 20X2 20X1 行業(yè)速動比率 2.11 2.07流動比率 33.1（現(xiàn)金+有價證券）/資產(chǎn) 6.52%20.51%19.08%17.89%實際稅率 42.94%39.33%33.50%利息費用/負債 7.02%7.43%賺取的利息倍數(shù) 18.007.85負債/資產(chǎn) 44.

28、44%47.56%65.00%派息率 122.68% 3.70% 45.00%股權賬面價值分別為5.11元和7.37元圖 9-18 總結(jié)了公司當前的財務狀況。從表中可以看出，有幾個財務指標表明公司的財務狀況良好，無論是短期還是長期。以速動比率 (2.11) 和流動比率 ( 3.00) 衡量的營運資金似乎仍然充足且與過去一致。公司負債按規(guī)定按時償付，負債水平（44.44%）低于同業(yè)（65.00%）。賺取的利息倍數(shù)（高達 18）正在改善。雖然本期利率有所上升，但考慮到本期按揭貸款利率較高，這一變化是穩(wěn)定的。然而，進一步檢查發(fā)現(xiàn)確實存在異常。公司計算的平均利率（7.02%）低于抵押貸款利率（9%）。

29、為了說明這是一個異常情況，假設公司在 20X2 年 1 月 1 日支付了當年到期的所有抵押貸款，那么公司在 20X2 年所欠抵押貸款的金額為 625,250 美元。抵押貸款的利息成本約為56250元（625250*9%），平均利率為7.89% （ 56250 /712500） ?？梢钥闯觯词乖趯芾韺幼钣欣募僭O下，公司的平均利率也并非如圖9-18所示。更重要的是，公司在每年年底支付相應的抵押貸款金額。在年終支付的情況下，平均利率應該接近9%。由于公司計算的平均利率不是這樣的，利息費用有可能被低估。一種可能的解釋是，該公司沒有記錄抵押借款的年終利息。審計師應明確考慮以下三個具體會計問題。首先

30、，審計師應核實證券會計是否符合投資指南的要求。二是公司對合營企業(yè)投資的會計處理不符合會計準則。最后，售后租回業(yè)務的會計處理是否符合租賃準則的要求。股權業(yè)務也應詳細討論。該公司的股權相關業(yè)務有兩方面：向股東支付大筆股息，然后向公眾發(fā)行大量股票。審計師應與管理層討論這兩項業(yè)務并驗證業(yè)務的準確性。對這兩項業(yè)務的一種可能解釋是，公司的原始股東試圖分散公司的股權。通過支付大額股息，原股東從公司提取了大量現(xiàn)金。提取的現(xiàn)金是通過向公眾發(fā)行股票來彌補的。其結(jié)果是普通股的賬面價值減少。這也可以部分解釋公司市盈率的下降。圖 9-18 還顯示了審計師可以幫助客戶改善財務管理的跡象。首先，該公司有相當大一部分資產(chǎn)以短

31、期投資的形式存在。現(xiàn)金和有價證券的水平（6.52%）反映了公司對財務管理的審慎態(tài)度。然而，這些余額是否過于保守，取決于公司現(xiàn)金流的可預測性。審計師應與管理層討論公司的財務政策，以提高公司在這方面的效率。二是公司平均稅率達到（42.94%），比上年大幅提高，也遠高于同行業(yè)平均稅率。審計師可以幫助客戶制定稅務計劃，以減輕公司的稅負。三、分析結(jié)果的審計意義圖 9-19 總結(jié)了我們之前討論中發(fā)現(xiàn)的問題。圖中列出的每個項目都可能代表審計師在審計過程中應考慮的一個或多個重大剩余風險。觀察結(jié)果的解釋必須與戰(zhàn)略分析和過程分析的結(jié)果相一致。例如，戰(zhàn)略控制和流程控制可能會降低一些風險。圖 9-19 中確定的風險在大多數(shù)組織中可能得到有效控制。在發(fā)現(xiàn)的問題（風險）中，有些是關鍵的，有些不是。如果觀察結(jié)果表明風險增加，審計師必須評估這些風險對審計的影響。并非所有風險都直接影響財務報表的確定。某些風險可能表明財務報表中特定斷言的潛在錯報，某些風險可能表明公司的控制環(huán)境或生存存在問題。使用分析程序，審計人員確定了公司 20X2 最關鍵的問題：（1）快速增長相關問題：公司因快速增長，在產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品開發(fā)、人力資源等管理方面存在困難。(2) 來自股票市場的壓力：市場對公司