宏觀我國(guó)的產(chǎn)業(yè)能否留住

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 貿(mào)易影響有限，轉(zhuǎn)移未具規(guī)模4 HYPERLINK l _bookmark1 外商投資持續(xù)流入，工業(yè)生產(chǎn)保持韌性4 HYPERLINK l _bookmark5 貿(mào)易摩擦影響有限，轉(zhuǎn)移并未形成規(guī)模5 HYPERLINK l _bookmark9 低研發(fā)易轉(zhuǎn)移，高科技難遷出6 HYPERLINK l _bookmark10 越南受益我國(guó)轉(zhuǎn)口，紡服、手機(jī)或有轉(zhuǎn)移6 HYPERLINK l _bookmark13 勞動(dòng)成本上升，引發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移7 HYPERLINK l _bookmark18 人力資本優(yōu)勢(shì)，科技行業(yè)難遷9 HYPERLINK l _bo

2、okmark22 貿(mào)易沖擊低研發(fā)行業(yè)，出口攀向價(jià)值鏈頂端10 HYPERLINK l _bookmark27 發(fā)展獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，替代并不容易11圖目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1制造業(yè)外商直接投資實(shí)際使用金額及同比增速4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2非金融企業(yè)對(duì)外直接投資金額及同比增速4 HYPERLINK l _bookmark4 圖 3工業(yè)和制造業(yè)增加值累計(jì)同比增速（%）5 HYPERLINK l _bookmark6 圖 4我國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)5 HYPERLINK l _bookmark7 圖 5我國(guó)對(duì)美國(guó)出口及對(duì)非美地區(qū)出口增速（%）6

3、HYPERLINK l _bookmark8 圖 619 年前 5 月對(duì)我國(guó)征稅清單產(chǎn)品美國(guó)進(jìn)口的同比變化額（億美元）6 HYPERLINK l _bookmark11 圖 7美國(guó)從東南亞國(guó)家進(jìn)口增速（%）7 HYPERLINK l _bookmark12 圖 819 年上半年越南對(duì)美國(guó)出口與自中國(guó)進(jìn)口相關(guān)商品增速（%）7 HYPERLINK l _bookmark14 圖 9美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口服裝占整體服裝進(jìn)口比重（%）8 HYPERLINK l _bookmark15 圖 10越南和中國(guó)服裝出口增速對(duì)比（%）8 HYPERLINK l _bookmark16 圖 11各國(guó)員工月平均收入水平（美

4、元/月）8 HYPERLINK l _bookmark17 圖 1218 年各國(guó)各類稅收占企業(yè)利潤(rùn)比重（%）9 HYPERLINK l _bookmark20 圖 13PCT 專利申請(qǐng)量全球分布（%）10 HYPERLINK l _bookmark21 圖 14我國(guó)科技人力資源及其中科學(xué)家工程師數(shù)量10 HYPERLINK l _bookmark23 圖 15制造業(yè)各行業(yè)對(duì)美出口需求拉動(dòng)的產(chǎn)出比例和研發(fā)投入強(qiáng)度（%）10 HYPERLINK l _bookmark24 圖 1619 年調(diào)查中計(jì)劃或正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)的目的地11 HYPERLINK l _bookmark25 圖 17我國(guó)出口

5、商品復(fù)雜度指數(shù)不斷提升11 HYPERLINK l _bookmark26 圖 18我國(guó)手持或車載無(wú)線電話機(jī)出口平均價(jià)格（元/部）11 HYPERLINK l _bookmark28 圖 19我國(guó)出口總額占 GDP 比重12 HYPERLINK l _bookmark29 圖 2018 年日本在各國(guó)投資企業(yè)的采購(gòu)率情況12 HYPERLINK l _bookmark30 圖 21 17 年各經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)增加值占比13 HYPERLINK l _bookmark31 圖 2217 年我國(guó)城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位平均工資水平（元）13表目錄 HYPERLINK l _bookmark19 表 1我國(guó)與東南亞

6、國(guó)家勞動(dòng)力情況對(duì)比9G20 峰會(huì)后中美兩國(guó)重啟貿(mào)易磋商，貿(mào)易摩擦有所緩和，但此前美國(guó)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品已加征的關(guān)稅暫未取消。關(guān)稅稅率的提升帶來(lái)我國(guó)出口產(chǎn)品成本的增加，為了應(yīng)對(duì)成本上升所帶來(lái)的壓力，部分制造業(yè)企業(yè)可能會(huì)選擇把產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到關(guān)稅稅率較低的一些國(guó)家，特別是靠近我國(guó)且具有勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)的東南亞地區(qū)，而市場(chǎng)普遍擔(dān)心產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乃至產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。那么，中美貿(mào)易摩擦之后，大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移在我國(guó)究竟有沒(méi)有發(fā)生？后續(xù)又會(huì)不會(huì)出現(xiàn)呢？本報(bào)告對(duì)此進(jìn)行展開(kāi)分析。貿(mào)易影響有限，轉(zhuǎn)移未具規(guī)模當(dāng)前我國(guó)是否正在發(fā)生對(duì)外的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移？從宏觀層面的變化上來(lái)看，這一現(xiàn)象或許并不存在。外商投資持續(xù)流入，工

7、業(yè)生產(chǎn)保持韌性外商投資加速，對(duì)外投資放緩。從投資端來(lái)說(shuō)，18 年我國(guó)制造業(yè)外商直接投資（FDI） 實(shí)際使用金額較 17 年有較大程度的提升，突破了 400 億美元，同比增速更是由負(fù)轉(zhuǎn)正，超過(guò)了 20%，19 年上半年 FDI 實(shí)際使用外資金額增速也較 18 年底有所回升。而與此形成對(duì)比的是，18 年我國(guó)非金融類企業(yè)對(duì)外直接投資（ODI）規(guī)模與 17 年持平，近乎零增長(zhǎng)，且其中制造業(yè)投資同比下降 1.6%，19 年上半年對(duì)外直接投資累計(jì)增速更是轉(zhuǎn)負(fù)至-6%，投資內(nèi)引，而非外流，意味著我國(guó)產(chǎn)業(yè)不存在大規(guī)模凈流出的趨勢(shì)。 圖1 制造業(yè)外商直接投資實(shí)際使用金額及同比增速制造業(yè)FDI（億美元）同比增速（

8、%，右）6005004003002001000101112131415161718資料來(lái)源：WIND， 2520151050-5-10-15圖2 非金融企業(yè)對(duì)外直接投資金額及同比增速非金融類企業(yè)ODI（億美元）同比增速（%，右）18001600140012001000800600400200009 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19資料來(lái)源：WIND， ，19 年為上半年累計(jì)值。50403020100-10-20-30-40生產(chǎn)保持韌性，轉(zhuǎn)移可能有限。從生產(chǎn)端來(lái)說(shuō)，近兩年工業(yè)生產(chǎn)增速確實(shí)因去杠桿等政策出現(xiàn)了一定程度的放緩，但仍保持了較強(qiáng)的韌性，尚未有因產(chǎn)業(yè)大規(guī)模轉(zhuǎn)移而導(dǎo)

9、致生產(chǎn)明顯收縮的現(xiàn)象。18 年我國(guó)工業(yè)增加值增速在17 年高增長(zhǎng)的情況下仍錄得6.2%，高于 15 年和 16 年水平，19 年上半年尚維持在 6%以上，制造業(yè)增加值增速也較為穩(wěn)定。而在工業(yè)增速整體放緩的背景之下，部分工業(yè)品的產(chǎn)量仍然有著較高的增長(zhǎng)速度，姑且不論移動(dòng)通信基站設(shè)備、新能源汽車這些超常規(guī)增長(zhǎng)的工業(yè)品，像家電等行業(yè)工業(yè)產(chǎn)品的增速也都不低。生產(chǎn)并未大幅收縮也意味著我國(guó)產(chǎn)業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移的整體規(guī)?；?qū)⒂邢蕖D3 工業(yè)和制造業(yè)增加值累計(jì)同比增速（%）工業(yè)制造業(yè)20161284010111213141516171819資料來(lái)源：WIND， ，19 年為上半年累計(jì)增速貿(mào)易摩擦影響有限，轉(zhuǎn)移并未形成規(guī)

10、模貿(mào)易沖擊國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈，理論影響不足 0.8%。對(duì)于引發(fā)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的最主要擔(dān)憂來(lái)自于中美貿(mào)易摩擦，我們利用 OECD 最新投入產(chǎn)出表數(shù)據(jù)所做的測(cè)算表明，我國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)中，直接對(duì)美出口約占其產(chǎn)出份額的 3%，而支撐這部分出口的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈占比約為 4%。整體而言，對(duì)美出口及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)在制造業(yè)產(chǎn)出中的份額在 7%左右。而據(jù)我們估計(jì)，目前美國(guó)對(duì)我國(guó)出口 2500 億美元產(chǎn)品加征 25%的關(guān)稅，約造成我國(guó)對(duì)美出口下滑 11%左右，即便如此，理論上影響我國(guó)出口和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模也不足經(jīng)濟(jì)總量的 0.8%。圖4 我國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)對(duì)美出口國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈4%對(duì)美出口3%其它93%資料來(lái)源：OECD， ，數(shù)

11、據(jù)為 15 年轉(zhuǎn)向非美出口，實(shí)際影響更小。而從我國(guó)實(shí)際出口情況來(lái)看，雖然對(duì)美出口增速受到貿(mào)易摩擦的影響而大幅下滑，19 年 6 月對(duì)美國(guó)出口累計(jì)增速僅-8.1%，遠(yuǎn)低于 17 年和 18 年的增速水平。但即便如此，我國(guó)當(dāng)前的出口累計(jì)增速也并未出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其原因就在于部分對(duì)美國(guó)的出口轉(zhuǎn)移到了非美地區(qū)，19 年 6 月我國(guó)對(duì)非美國(guó)地區(qū)出口累計(jì)增速仍有 2%，因此，對(duì)美出口下滑帶來(lái)的需求放緩能夠得到部分彌補(bǔ)，不會(huì)使得這部分產(chǎn)業(yè)鏈全部流失，貿(mào)易沖擊對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際影響規(guī)模更小。圖5 我國(guó)對(duì)美國(guó)出口及對(duì)非美地區(qū)出口增速（%）對(duì)美出口對(duì)非美地區(qū)出口3020100-10-20-3012/613/614/61

12、5/616/617/618/619/6資料來(lái)源：WIND， 產(chǎn)品替代不足，轉(zhuǎn)移未具規(guī)模。事實(shí)上，雖然美國(guó)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品加征關(guān)稅的范圍不斷擴(kuò)大，但由此造成從我國(guó)進(jìn)口的下滑，并不能夠從世界其它國(guó)家得到很好地替代。從 19 年前 5 月的情況來(lái)看，在 340 億美元征稅清單上的中國(guó)對(duì)美出口商品，美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口同比減少約 40 億美元左右，而從全球進(jìn)口合計(jì)同比增加 95.4 億美元，可以說(shuō)完成了較好的出口替代，但對(duì) 160 億美元清單上的商品，美國(guó)自中國(guó)進(jìn)口同比減少約 25億美元，從全球進(jìn)口合計(jì)同比減少 7.5 億美元，僅完成部分替代，而對(duì)于 2000 億美元清單上的商品，能夠替代的比例更低。這也進(jìn)一

13、步證實(shí)了在貿(mào)易摩擦影響之下，我國(guó)向其它國(guó)家和地區(qū)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的情況并未發(fā)生。圖6 19 年前 5 月對(duì)我國(guó)征稅清單產(chǎn)品美國(guó)進(jìn)口的同比變化額（億美元）全球中國(guó)150100500-50-100-150-200-250-300-350340億美元160億美元2000億美元資料來(lái)源：WIND， 。低研發(fā)易轉(zhuǎn)移，高科技難遷出越南受益我國(guó)轉(zhuǎn)口，紡服、手機(jī)或有轉(zhuǎn)移中美貿(mào)易摩擦，越南明顯受益。貿(mào)易摩擦雖然對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的整體沖擊不大，但我國(guó)對(duì)美出口確實(shí)出現(xiàn)了一定程度的下降，而這部分出口及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)是有可能轉(zhuǎn)移出去的。從美國(guó)對(duì)東南亞其它國(guó)家的進(jìn)口增速上來(lái)看，19 年前 5 月美國(guó)從印尼、泰國(guó)、菲律賓和馬來(lái)西亞等國(guó)

14、進(jìn)口增速或平或降，唯獨(dú)美國(guó)從越南的進(jìn)口增速在 19 年以來(lái)大幅上行， 前 5 月累計(jì)增速高達(dá) 36%，這意味著越南可能承接了我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，因而在中美貿(mào)易摩擦中明顯受益。圖7 美國(guó)從東南亞國(guó)家進(jìn)口增速（%）40印尼越南泰國(guó)菲律賓馬來(lái)西亞3020100-102012201320142015201620172018資料來(lái)源：Wind， ，最新數(shù)據(jù)為 19 年 5 月累計(jì)增速多數(shù)行業(yè)只是轉(zhuǎn)口。但其實(shí)，越南對(duì)美出口的高增長(zhǎng)，背后仍有著中國(guó)企業(yè)的影子， 越南多數(shù)行業(yè)對(duì)美出口的高增速也伴隨著從中國(guó)進(jìn)口的高增長(zhǎng)，“雙高”態(tài)勢(shì)之下，意味著這些行業(yè)并未大規(guī)模遷出中國(guó)而轉(zhuǎn)向越南等東南亞國(guó)家。比如計(jì)算機(jī)設(shè)備制造

15、行 業(yè)，雖然其上半年對(duì)美出口增速高達(dá) 77%，但從中國(guó)進(jìn)口增速也維持在這一水平，出口對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的依賴性還比較高。紡服、手機(jī)或有轉(zhuǎn)移。從越南海關(guān)統(tǒng)計(jì)的上半年貿(mào)易數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)向越南轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)可能集中于兩類：一是手機(jī)制造行業(yè)，其上半年對(duì)美出口增速超過(guò) 80%，而自我國(guó)進(jìn)口呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)其出口對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)依賴較??；二是紡服類行業(yè)，比如紡服原料產(chǎn)品，上半年越南對(duì)美出口增速高達(dá) 57%，而自中國(guó)進(jìn)口增速僅 10%，低于越南自中國(guó)進(jìn)口整體增速近 8 個(gè)百分點(diǎn)。而紡織服裝產(chǎn)品作為越南出口美國(guó)的第一大品類，其從中國(guó)進(jìn)口金額在越南海關(guān)數(shù)據(jù)中甚至并未單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，這本身就說(shuō)明其并非越南從中國(guó)進(jìn)口的主要品類。但需要注意

16、的是，由于中美貿(mào)易摩擦目前對(duì)紡服產(chǎn)品征稅較少，因此 19 年上半年越南對(duì)美出口的高增速中紡服行業(yè)貢獻(xiàn)較低，其相關(guān)產(chǎn)品對(duì)美出口增速普遍低于越南對(duì)美出口增速整體水平，而若美國(guó)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品加征關(guān)稅范圍再度擴(kuò)大，則其紡服行業(yè)對(duì)美出口增速可能會(huì)有比較明顯的提高。圖8 19 年上半年越南對(duì)美國(guó)出口與自中國(guó)進(jìn)口相關(guān)商品增速（%）90計(jì)算機(jī)設(shè)備807060木材制品50機(jī)械設(shè)備4030整體水平2010紡服原料0-10-20手機(jī)0102030405060708090資料來(lái)源：越南海關(guān)， ，橫軸為越南對(duì)美國(guó)出口增速，縱軸為越南對(duì)中國(guó)進(jìn)口增速勞動(dòng)成本上升，引發(fā)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紡服行業(yè)轉(zhuǎn)移早已發(fā)生。事實(shí)上，對(duì)于紡織服裝行業(yè)而

17、言，即便沒(méi)有受到貿(mào)易摩擦的波及，也在自發(fā)地從我國(guó)向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。自 11 年開(kāi)始，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口服裝占其服裝進(jìn)口總額的比例就已步入下行通道，18 年這一比例不足 35%，較 10 年的高點(diǎn)下滑超過(guò) 6 個(gè)百分點(diǎn)。15-17 年中國(guó)服裝出口增速持續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而同一時(shí)期越南的服裝出口增速要遠(yuǎn)高于我國(guó)的增速水平。 圖9 美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口服裝占整體服裝進(jìn)口比重（%）4540353025201510020406081012141618資料來(lái)源：WIND， 圖10 越南和中國(guó)服裝出口增速對(duì)比（%）越南中國(guó)20151050-5-10201320142015201620172018資料來(lái)源：CEIC， 為什

18、么像紡服、手機(jī)等行業(yè)會(huì)從我國(guó)轉(zhuǎn)移到東南亞國(guó)家？勞動(dòng)成本普遍偏低。東南亞地區(qū)與我國(guó)相比最大的優(yōu)勢(shì)在于其低廉的勞動(dòng)成本，根據(jù)國(guó)際勞工組織的數(shù)據(jù)，中國(guó)勞動(dòng)力月平均收入約在 844 美元/月的水平，而東南亞地區(qū)工資水平較高的馬來(lái)西亞也只有不到 600 美元/月，越南更是低至不足 250 美元/月。這對(duì)于紡織服裝以及手機(jī)組裝這類對(duì)勞動(dòng)成本比較敏感的制造行業(yè)而言，無(wú)疑具有很強(qiáng)的吸引力。圖11 各國(guó)員工月平均收入水平（美元/月）9008007006005004003002001000中國(guó)馬來(lái)西亞泰國(guó)越南柬埔寨印尼緬甸資料來(lái)源：國(guó)際勞工組織， ，按當(dāng)年匯率換算，中、馬、柬為 16 年，其余為 17 年稅收優(yōu)勢(shì)

19、也較突出，勞動(dòng)負(fù)擔(dān)占比不高。同我國(guó)相比，東南亞國(guó)家的稅收優(yōu)勢(shì)也很突出，特別是勞動(dòng)相關(guān)稅收負(fù)擔(dān)占比不高。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，18 年我國(guó)勞動(dòng)相關(guān)稅收占企業(yè)利潤(rùn)比重高達(dá) 45%，而東南亞國(guó)家中最高的越南也只有不足 25%，其它國(guó)家更是在 20%以下。因此，即便我國(guó)利潤(rùn)相關(guān)稅收同東南亞國(guó)家相比具有優(yōu)勢(shì)，但總體企業(yè)稅負(fù)水平還是要高于東南亞國(guó)家。勞動(dòng)成本及相關(guān)稅收負(fù)擔(dān)偏低對(duì)勞動(dòng)密集型制造行業(yè)而言，會(huì)明顯地改善其利潤(rùn)水平，這也正是多數(shù)紡織行業(yè)轉(zhuǎn)移到東南亞地區(qū)的原因所在。以 A 股上市公司百隆東方為例，據(jù)其 18 年年報(bào)數(shù)據(jù)，其越南工廠凈利潤(rùn)率達(dá)到 11%，而公司整體的凈利潤(rùn)率水平僅 7.3%，低于越南工廠

20、超過(guò) 3 個(gè)百分點(diǎn)。圖12 18 年各國(guó)各類稅收占企業(yè)利潤(rùn)比重（%）勞動(dòng)相關(guān)稅收利潤(rùn)相關(guān)稅收其它706050403020100中國(guó)菲律賓馬來(lái)西亞越南緬甸印尼泰國(guó)柬埔寨資料來(lái)源：CEIC， 人力資本優(yōu)勢(shì)，科技行業(yè)難遷但是我們也看到，即便東南亞國(guó)家在勞動(dòng)成本上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，而我國(guó)多數(shù)行業(yè)也并未成規(guī)模地向其轉(zhuǎn)移，這又是因?yàn)槭裁茨?？勞?dòng)力數(shù)量充裕，技能水平較高。同東南亞國(guó)家相比，我國(guó)勞動(dòng)力數(shù)量充裕，能夠?qū)印叭蛑圃旃S”所需要的規(guī)模，并且其工作也最為努力。我國(guó)勞動(dòng)力總量超過(guò) 7.5億，而東南亞勞動(dòng)力資源最為充沛的印尼也僅不足 1.5 億，不到我國(guó)的五分之一，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)平均每周工作時(shí)間約 4

21、6 小時(shí)，超過(guò)多數(shù)東南亞國(guó)家。更為重要的是，我國(guó)勞動(dòng)力整體技能水平較高，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇 15 年的研究，我國(guó)受過(guò)高等教育的勞動(dòng)力數(shù)量接近 7800 萬(wàn)人，也是東南亞國(guó)家的 4-10 倍，且中等技能以上人員在就業(yè)人員中的比重高達(dá) 91.7%，而越南僅不足 60%。表 1 我國(guó)與東南亞國(guó)家勞動(dòng)力情況對(duì)比中國(guó)越南馬來(lái)西亞泰國(guó)菲律賓印尼勞動(dòng)力總量（百萬(wàn)人）78857153944131平均每周工作時(shí)間（小時(shí)）464046434240高等教育勞動(dòng)力數(shù)量（百萬(wàn)人）788461612中等技能以上就業(yè)人員占比（%）191.759.187.491.267.483.7資料來(lái)源：CEIC，世界銀行，世界經(jīng)濟(jì)論壇，

22、。注：勞動(dòng)力總量為 18 年數(shù)據(jù)，工作時(shí)間中、馬為 16 年，其它國(guó)家為 17 年，后兩項(xiàng)為 15 年數(shù)據(jù)科技實(shí)力全球領(lǐng)先，人力資源不斷攀升。我國(guó)目前已經(jīng)具有全球領(lǐng)先的科技實(shí)力， 在 18 年 PCT 專利申請(qǐng)量中，我國(guó)居于全球第二位，和美國(guó)占比接近相當(dāng)，而東南亞國(guó)家這一申請(qǐng)量和我國(guó)存在著數(shù)量級(jí)之間的差距。而我國(guó)科技人力資源總量也在不斷攀升，17 年已突破 8700 萬(wàn)人，且其中本科以上學(xué)歷占比提升至超過(guò) 45%，接近 4000 萬(wàn)人， 這部分測(cè)算口徑與美國(guó)科學(xué)家工程師大體一致，相比之下，15 年美國(guó)科學(xué)家工程師總量?jī)H為 2320 萬(wàn)人，東南亞國(guó)家更是不可同日而語(yǔ)。此外，在像網(wǎng)絡(luò)寬帶接入等科技

23、基礎(chǔ)設(shè)施方面，東南亞國(guó)家也普遍不及我國(guó)。因此， 勞動(dòng)密集型的紡服行業(yè)容易向東南亞轉(zhuǎn)移，而依賴于人力資本的技術(shù)密集型行業(yè)，比如計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)的轉(zhuǎn)移恐怕較難，即使發(fā)生也可能是比較低端的產(chǎn)業(yè)部分。1 25-54 歲年齡就業(yè)人口。圖13 PCT 專利申請(qǐng)量全球分布（%）其它, 22美, 22圖14 我國(guó)科技人力資源及其中科學(xué)家工程師數(shù)量總量（萬(wàn)人）本科及以上學(xué)歷（萬(wàn)人）本科及以上學(xué)歷占比（%，右）1000046800044韓, 7德, 8日, 20中, 21600040002000001030507091142403836131517 資料來(lái)源：WIND， ，數(shù)據(jù)為 18 年資料來(lái)源：CEIC， 貿(mào)

24、易沖擊低研發(fā)行業(yè)，出口攀向價(jià)值鏈頂端如果美國(guó)對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品加征關(guān)稅進(jìn)一步擴(kuò)圍，哪些行業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)最有可能轉(zhuǎn)出？根據(jù)前文的分析，我們考慮兩個(gè)維度，一是對(duì)美出口需求拉動(dòng)的產(chǎn)出比例較高，這些行業(yè)受關(guān)稅提高的影響也會(huì)比較大；二是行業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度較低，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的依賴程度不高，這類行業(yè)最容易轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)成本較低的東南亞國(guó)家。對(duì)美出口沖擊，紡服、木材轉(zhuǎn)移概率較高。通過(guò) OECD 投入產(chǎn)出表的測(cè)算，計(jì)算機(jī)電子設(shè)備、紡織服裝和電氣設(shè)備行業(yè)由對(duì)美國(guó)出口需求所拉動(dòng)的產(chǎn)出，在行業(yè)總產(chǎn)出中的占比較高，均接近或超過(guò) 9%（綜合考慮直接和間接影響），但電氣設(shè)備和計(jì)算機(jī)行業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度較高，對(duì)技術(shù)的較強(qiáng)依賴性阻礙其向科技實(shí)

25、力較弱的東南亞國(guó)家轉(zhuǎn)移，而像紡織服裝行業(yè)，研發(fā)投入強(qiáng)度僅 0.6%，轉(zhuǎn)移更具優(yōu)勢(shì)，此外，木材加工行業(yè)對(duì)美出口需求拉動(dòng)產(chǎn)出占比接近 8%，而研發(fā)投入強(qiáng)度更是不足 0.5%，在沖擊下向東南亞國(guó)家轉(zhuǎn)移的概率同樣不小。圖15 制造業(yè)各行業(yè)對(duì)美出口需求拉動(dòng)的產(chǎn)出比例和研發(fā)投入強(qiáng)度（%）3交運(yùn)設(shè)備2計(jì)算機(jī)機(jī)械設(shè)備電氣設(shè)備汽車化工制藥其它制造1造紙印刷橡膠塑料金屬制品食品飲料非金屬 基本金屬紡織服裝石油煉焦木材加工0024681012141618資料來(lái)源：WIND， 注：橫軸為 15 年各行業(yè)對(duì)美出口需求拉動(dòng)的產(chǎn)出比例，縱軸為 17 年研發(fā)投入強(qiáng)度，橫豎兩條紅色虛線分別為制造業(yè)平均研發(fā)投入強(qiáng)度、各行業(yè)拉動(dòng)產(chǎn)

26、出比例的中位數(shù)水平。技術(shù)密集行業(yè)難移，產(chǎn)業(yè)回流也頗不易。19 年中國(guó)美國(guó)商會(huì)和德勤合作進(jìn)行了商務(wù)環(huán)境調(diào)查，其結(jié)果表明，約 40%正在或有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移計(jì)劃的調(diào)查企業(yè)，將東南亞發(fā)展中國(guó)家作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的首選目的地，而與此比例相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，可能正是出于東南亞國(guó)家存在技術(shù)等方面短板的考慮，計(jì)劃將產(chǎn)業(yè)回流至美國(guó)、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家。但其實(shí)這樣的產(chǎn)業(yè)回流更為不易：一方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家需要面對(duì)比我國(guó)更高的人力成本，而另一方面，其已經(jīng)存在著制造業(yè)“空心化”的問(wèn)題，如何解決產(chǎn)業(yè)配套和雇傭適合的技術(shù)人員恐怕也是轉(zhuǎn)移過(guò)程中的“攔路虎”。圖16 19 年調(diào)查中計(jì)劃或正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移企業(yè)的目的地資料來(lái)源：中國(guó)美國(guó)商會(huì)，德勤， 經(jīng)濟(jì)結(jié)

27、構(gòu)轉(zhuǎn)型，調(diào)整也屬必然。由于我國(guó)具備一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，即便存在貿(mào)易摩擦的影響，高端產(chǎn)業(yè)恐怕短期也難以移出。而像紡織服裝等勞動(dòng)密集型行業(yè)以及部分低端制造業(yè)，即便并不存在貿(mào)易沖擊，也自發(fā)地開(kāi)始了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過(guò)程。因此，部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移其實(shí)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，比如我國(guó)手機(jī)行業(yè)的出口單價(jià)近年來(lái)持續(xù)提升， 產(chǎn)業(yè)低端部分向外轉(zhuǎn)移的同時(shí)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的技術(shù)水平也在不斷提高。根據(jù)盧晨等（2016） 的研究，我國(guó)出口商品的復(fù)雜度指數(shù)不斷提升，意味著我國(guó)出口一直在向價(jià)值鏈的頂端去攀爬，低附加值的行業(yè)將逐漸被高附加值的行業(yè)所取代，這同樣有利于我國(guó)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。部分行業(yè)的確會(huì)在這一進(jìn)程中受到?jīng)_擊，但是整體來(lái)看，不大

28、可能出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)全面流出。圖17 我國(guó)出口商品復(fù)雜度指數(shù)不斷提升圖18 我國(guó)手持或車載無(wú)線電話機(jī)出口平均價(jià)格（元/部）3200028000240002000016000199619992002200520082011201413012011010090807060504008 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 資料來(lái)源：盧晨中國(guó)出口商品復(fù)雜度的國(guó)際比較， 資料來(lái)源：WIND， 發(fā)展獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，替代并不容易雖然東南亞國(guó)家存在人力成本優(yōu)勢(shì)，但即便不考慮人口質(zhì)量和技術(shù)的差距，其想要承接我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移也并不容易，我國(guó)并不存在大規(guī)模產(chǎn)業(yè)外流的基礎(chǔ)。我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)廣闊。首先，我國(guó)有著廣闊的內(nèi)需市場(chǎng)，18 年我國(guó)出口總額占 GDP的比重約為 18%，直接來(lái)看內(nèi)銷比例超過(guò) 80%，即使考慮到出口需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的間接帶動(dòng)，根據(jù)投入產(chǎn)出表的測(cè)算，我國(guó)的內(nèi)需拉動(dòng)仍有 70%左右。這就意味著，一方面，出口趨緩下部分產(chǎn)品可以通過(guò)轉(zhuǎn)內(nèi)銷的方式進(jìn)行消化，另一方面，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造成對(duì)市場(chǎng)的遠(yuǎn)離， 這也會(huì)帶來(lái)一定的成本，企