冷鏈物流服務項目財務管理評估

1、泓域/冷鏈物流服務項目財務管理評估冷鏈物流服務項目財務管理評估xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114662752 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114662752 h 3 HYPERLINK l _Toc114662753 二、 企業(yè)財務管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc114662753 h 8 HYPERLINK l _Toc114662754 三、 集權與分權的選擇 PAGEREF _Toc114662754 h 10 HYPERLINK l _Toc114662755 四、 分析與考核 PAGEREF _Toc

2、114662755 h 13 HYPERLINK l _Toc114662756 五、 計劃與預算 PAGEREF _Toc114662756 h 14 HYPERLINK l _Toc114662757 六、 現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114662757 h 15 HYPERLINK l _Toc114662758 七、 利潤表 PAGEREF _Toc114662758 h 16 HYPERLINK l _Toc114662759 八、 市盈率 PAGEREF _Toc114662759 h 16 HYPERLINK l _Toc114662760 九、 凈資產(chǎn)收益率（股東權益報

3、酬率） PAGEREF _Toc114662760 h 17 HYPERLINK l _Toc114662761 十、 杜邦分析法 PAGEREF _Toc114662761 h 17 HYPERLINK l _Toc114662762 十一、 沃爾評分體系 PAGEREF _Toc114662762 h 19 HYPERLINK l _Toc114662763 十二、 靜態(tài)評價指標的計算方法及特征 PAGEREF _Toc114662763 h 22 HYPERLINK l _Toc114662764 十三、 財務可行性評價指標的類型 PAGEREF _Toc114662764 h 24 H

4、YPERLINK l _Toc114662765 十四、 固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的概念和種類 PAGEREF _Toc114662765 h 26 HYPERLINK l _Toc114662766 十五、 固定資產(chǎn)投資項目的可行性研究 PAGEREF _Toc114662766 h 37 HYPERLINK l _Toc114662767 十六、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114662767 h 41 HYPERLINK l _Toc114662768 十七、 必要性分析 PAGEREF _Toc114662768 h 42 HYPERLINK l _Toc114662769 十八、

5、 公司簡介 PAGEREF _Toc114662769 h 42 HYPERLINK l _Toc114662770 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114662770 h 43 HYPERLINK l _Toc114662771 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114662771 h 43 HYPERLINK l _Toc114662772 十九、 項目投資分析 PAGEREF _Toc114662772 h 44 HYPERLINK l _Toc114662773 建設投資估算表 PAGEREF _Toc114662773 h 46 HYPERLINK

6、l _Toc114662774 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc114662774 h 47 HYPERLINK l _Toc114662775 流動資金估算表 PAGEREF _Toc114662775 h 48 HYPERLINK l _Toc114662776 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc114662776 h 49 HYPERLINK l _Toc114662777 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114662777 h 50 HYPERLINK l _Toc114662778 二十、 進度計劃方案 PAGEREF _Toc1146627

7、78 h 51 HYPERLINK l _Toc114662779 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc114662779 h 52項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx有限公司（二）項目聯(lián)系人唐xx（三）項目建設單位概況經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗和可靠的產(chǎn)品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術領先求發(fā)展的方針。公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務、

8、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產(chǎn)品及服務。公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。（四）項目實施的可行性1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研

9、發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎，并且擁有國際先進的生產(chǎn)、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省

10、級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網(wǎng)絡拓展具備可復制性。（五）項目建設選址及建設規(guī)模項目選址位于xx（待定），占地面積約76.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。項目建筑面積79422.57，其中：主體工程53110.88，倉儲工程12976.94，行政辦公及生活服務設施8101.25，公共工程5233.50。（六）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析本期項目總投資

11、包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資31649.44萬元，其中：建設投資26465.97萬元，占項目總投資的83.62%；建設期利息643.24萬元，占項目總投資的2.03%；流動資金4540.23萬元，占項目總投資的14.35%。2、建設投資構成本期項目建設投資26465.97萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用22838.34萬元，工程建設其他費用2768.28萬元，預備費859.35萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資31649.44萬元，其中申請銀行長期貸款13127.22萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、

12、營業(yè)收入（SP）：54100.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：43256.53萬元。3、凈利潤（NP）：7928.42萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.03年。5、財務內(nèi)部收益率：19.29%。6、財務凈現(xiàn)值：10866.38萬元。（九）項目建設進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規(guī)劃24個月。（十）項目綜合評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積50667.00約76.00畝1.1總建筑面積79422.57容積率1.571.2基底面積31413.54建筑系數(shù)62.00%1.3投資強度萬元/畝336.332總投資萬元316

13、49.442.1建設投資萬元26465.972.1.1工程費用萬元22838.342.1.2工程建設其他費用萬元2768.282.1.3預備費萬元859.352.2建設期利息萬元643.242.3流動資金萬元4540.233資金籌措萬元31649.443.1自籌資金萬元18522.223.2銀行貸款萬元13127.224營業(yè)收入萬元54100.00正常運營年份5總成本費用萬元43256.536利潤總額萬元10571.237凈利潤萬元7928.428所得稅萬元2642.819增值稅萬元2268.6510稅金及附加萬元272.2411納稅總額萬元5183.7012工業(yè)增加值萬元17713.2313

14、盈虧平衡點萬元21478.79產(chǎn)值14回收期年6.03含建設期24個月15財務內(nèi)部收益率19.29%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元10866.38所得稅后企業(yè)財務管理體制的一般模式企業(yè)財務管理體制概括地說，可分為三種類型。（一）集權型財務管理體制集權型財務管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權，企業(yè)總部財務部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。集權型財務管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。它的優(yōu)點在于：企業(yè)內(nèi)部的各項決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管

15、理的優(yōu)勢，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風險損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權型財務管理體制，有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實行內(nèi)部調撥價格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風險等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。（二）分權型財務管理體制分權型財務管理體制是指企業(yè)將財務決策權與管理權完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對一些決策結果報請企業(yè)總部備案即可。分權型財務管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定

16、權。它的優(yōu)點是：由于各所屬單位負責人有權對影響經(jīng)營成果的因素進行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對本單位存在的問題及時做出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務，也有利于分散經(jīng)營風險，促進所屬單位管理人員和財務人員的成長。它的缺點是：各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（三）集權與分權相結合型財務管理體制集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是集權下的分權，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權。集權與分權相結合型財務管理體制意在以企業(yè)

17、發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權。其主要特點是：（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務權限及收益分配方法，各所屬單位應遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充。（2）在管理上，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權限集中管理。（3）在經(jīng)營上，充分調動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。各所屬單位圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營的各項決策。為避免配合失誤，明確責任，凡需要由企業(yè)總部決定的事項，在規(guī)定時間內(nèi)，企業(yè)總部應明確答復；否則，各所屬單位有權自行處置。正因為具有以上特點，因此集權與分權相結合型的財務管理

18、體制，吸收了集權型和分權型財務管理體制各自的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。集權與分權的選擇企業(yè)的財務特征決定了分權的必然性，而企業(yè)的規(guī)模效益、風險防范又要求集權。集權和分權各有特點，各有利弊。對集權與分權的選擇、分權程度的把握歷來是企業(yè)管理的一個難點。從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的角度來看，集權型財務管理體制顯然是最具保障力的。但是，企業(yè)意欲采用集權型財務管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網(wǎng)絡系統(tǒng)，并通過信息傳遞過程的嚴格控制以保障信息的質量。如果這些要求能夠達到的話，集權型財務管理體制的優(yōu)勢

19、便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時，信息傳遞及過程控制有關的成本問題也會隨之產(chǎn)生。此外，隨著集權程度的提高，集權型財務管理體制的復合優(yōu)勢可能會不斷強化，但各所屬單位或組織機構的積極性、創(chuàng)造性與應變能力卻可能在不斷削弱。分權型財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構，這樣便可以在相當程度上縮短信息傳遞的時間，減小信息傳遞過程中的控制問題，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。但隨著權力的分散，就會產(chǎn)生企業(yè)管理目標換位問題，這是采用分權型財務管理體制通常無法完全避免的一種成本或代價。集權型或分權型財務管理體

20、制的選擇，本質上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定的權變性策略。依托環(huán)境預期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標取向等因素，對不同財務管理體制及其權力的層次結構做出相應的選擇與安排。財務決策權的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式也不是一成不變的。財務管理體制的集權與分權，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系和業(yè)務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯(lián)系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)

21、系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制。反之，則相反。如果說客所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系特征則是企業(yè)能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之后，企業(yè)才有可能通過指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財務決策，也只有這樣，各所屬單位的財務決策才有可能相對“集中”于企業(yè)總部。事實上，考慮財務管理體制的集中與分散，除了受制于以上兩點外，還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決

22、策效率的下降，分散的“成術”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調和提高財務資源的利用效率，分散的“利益”主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性。此外，集權和分權應該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下。分析與考核（一）財務分析財務分析是指根據(jù)企業(yè)財務報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)

23、分析和評價企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果以及未來趨勢的過程。財務分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財務考核財務考核是指將報告期實際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標進行對比，確定有關責在單位和個人完成任務的過程。財務考核與獎懲緊密聯(lián)系，是貫徹責任制原則的要求，也是構建激勵與約束機制的關鍵環(huán)節(jié)。財務考核的形式多種多樣，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，也可采用多種財務指標進行綜合評價考核。計劃與預算（一）財務預測財務預測是根據(jù)企業(yè)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動做出較為具體的預計和測算的過程。財務預測可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)；

24、可以預測財務收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標；可以測算各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務。財務預測的方法主要有定性預測和定量預測兩類。定性預測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢做出預測的一種方法；定量預測法，主要是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關系建立數(shù)學模型來進行預測的方法。（二）財務計劃財務計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合財務預測的結果，對財務活動進行規(guī)劃，并以指標形式落實到每一計劃期間的過程。財務計劃主要通過指標和表格，以貨幣形式反映在一定的計劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的情況。確定財

25、務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財務預算財務預算是根據(jù)財務戰(zhàn)略、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內(nèi)各種預算指標的過程。它是財務戰(zhàn)略的具體化，是財務計劃的分解和落實。財務預算的方法通常包括固定預算與彈性預算、增量預算與零基預算、定期預算和滾動預算等?，F(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負債表和損益表相一致。通過現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統(tǒng)的損益表提供更好的基礎?，F(xiàn)金流量表為大家提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證

26、據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，從而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給出了一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出。現(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題。利潤表利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間（月份、季度、年度）經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是根據(jù)收入減去費用等于利潤這一等式編制的。編制利潤表的主要目的是將企業(yè)經(jīng)營成果的信息，提供給各種報表使用者，以供他們作為決策的依據(jù)或參考。主要作用有：（1）可據(jù)以解釋、評價和預測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力；（2）可據(jù)以解釋

27、、評價和預測企業(yè)的償債能力；（3）企業(yè)管理人員可據(jù)以做出經(jīng)營決策；（4）可據(jù)以評價和考核管理人員的績效。市盈率這個指標也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標。市盈率越高，反映市場對這個股票的認同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風險。所以當市盈率比較高的時候，我們?nèi)ネ顿Y，符合投資規(guī)律，當市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠遠脫離了市場規(guī)律，市盈率非常高再去買股票風險就是很大的。所以對市盈率的分析定要辯證地看，有的時候市盈率比較低的企業(yè)，它可能正好有發(fā)展的潛力。凈資產(chǎn)收益率（股東權益報酬率）凈資產(chǎn)收益率等于凈

28、利潤與股東權益的比值。以上四個比率是上市公司財務分析的主要指標。此外，還有每股股利、市凈率等指標也是上市公司經(jīng)常用到的。杜邦分析法杜邦分析法利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的財務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司盈利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權益收益率來綜合反映。采用這一方

29、法，可使財務比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉率、債務比率之間的相互關聯(lián)關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。杜邦分析法的基本思路是：（1）權益凈利率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析系統(tǒng)的核心，體現(xiàn)了企業(yè)財務管理的目標。（2）資產(chǎn)凈利率是影響權益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉率的高低。總資產(chǎn)周轉率是反映總資產(chǎn)的周轉速度。對資產(chǎn)周轉率的分析，

30、需要對影響資產(chǎn)周轉的各因素進行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉的主要問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴大銷售收入，降低成本費用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑，而擴大銷售，同時也是提高資產(chǎn)周轉率的必要條件和途徑。在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標關系：（1）凈資產(chǎn)收益率是整個分析系統(tǒng)的起點和核心。該指標的高低反映了投資者的凈資產(chǎn)獲利能力的大小。凈資產(chǎn)收益率是由銷售報酬率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)決定的。（2）權益系數(shù)表明了企業(yè)的負債程度。該指標越大，企業(yè)的負債程度越高，它是資產(chǎn)權益率的倒數(shù)。（3）總資產(chǎn)收益率是銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉率的乘積，是企業(yè)銷售成果和資產(chǎn)運營的綜合反映，要提高總

31、資產(chǎn)收益率，必須增加銷售收入，降低資金占用額。（4）總資產(chǎn)周轉率反映企業(yè)資產(chǎn)實現(xiàn)銷售收入的綜合能力。分析時，必須綜合銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)結構是否合理，即流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的結構比率關系。同時還要分析流動資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等有關資產(chǎn)使用效率指標，找出總資產(chǎn)周轉率高低變化的確切原因。影響權益凈利率變動的不利因素是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉次數(shù)下降，而有利因素是財務杠桿提高了。利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對權益凈利率變動的影響程度。沃爾評分體系亞歷山大沃爾1928年出版的信用晴雨表研究和財務報表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了7個財務比率，即流動比率、產(chǎn)權比率、固定資產(chǎn)

32、比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率和自有資金周轉率，分別給定各指標的比重，然后確定標準比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，得出總評分。提出了綜合比率評價體系，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業(yè)的財務狀況，沃爾評分法是指將選定的財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平做出評價的方法。（一）沃爾評分法原理把若干個財務比率用線性關系結合起來。對選中的財務比率給定其在總評價中的比重（比重總和為100），然后確定

33、標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，最后得出總評分。（二）沃爾比重評分法的基本步驟沃爾比重評分法的基本步驟包括：（1）選擇評價指標并分配指標權重；盈利能力的指標：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率。償債能力的指標：自有資本比率、流動比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率。發(fā)展能力的指標：銷售增長率、凈利增長率、資產(chǎn)增長率。按重要程度確定各項比率指標的評分值，評分值之和為100，三類指標的評分值約為5：3：2，盈利能力指標三者的比例約為2：2：1，償債能力指標和發(fā)展能力指標中各項具體指標的重要性大體相當（2）確定各項比率指標的標準值，即各該指標在企業(yè)現(xiàn)時條件下的最優(yōu)值。（3）計算企業(yè)在一

34、定時期各項比率指標的實際值。（4）形成評價結果。（三）沃爾比重評分法的公式沃爾比重評分法的實際分數(shù)等于實際值與標準值的比再乘權重。當實際值大于標準值為理想時，此公式正確，但當實際值小于標準值為理想時，實際值越小得分應越高，用此公式計算的結果卻恰恰相反，另外，當某一單項指標的實際值畸高時，會導致最后總分大幅度增加，掩蓋情況不良的指標，從而給管理者造成一種假象。（四）沃爾比重評分法的實踐應用沃爾的評分法從理論上講有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇這7個指標而不是更多或更少些，或者選擇別的財務比率，以及未能證明每個指標所占比重的合理性這個問題至今仍然沒有從理論上得到解決。沃爾評分法從技術上講

35、也有一個問題，就是某一個指標嚴重異常時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個毛病是由財務比率與其比重相“乘”引起的。財務比率提高一倍，評分增加100%；而縮小一倍，其評分只減少50%。盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術上也不完善，但它還是在實踐中被應用。耐人尋味的是很多理論上相當完善的經(jīng)濟計量模型在實踐中往往很難應用，而企業(yè)實際使用并行之有效的模型卻又在理論上無法證明。這可能是人類對經(jīng)濟變量之間數(shù)量關系的認識還相當膚淺造成的。（五）沃爾評分法的改進沃爾評分法的問題：某一指標嚴重異常時，會對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。財務比率提高一倍，評分增加100%；縮小一倍，評分減少50%。靜態(tài)評

36、價指標的計算方法及特征（一）靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有“包括建設期的投資回收期”和“不包括建設期的投資回收期”兩種形式。確定靜態(tài)投資回收期指標可分別采取公式法和列表法。1.公式法公式法又稱為簡化方法。如果某一項目運營期內(nèi)前若干年每年凈現(xiàn)金流量相等，且其合計大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計，可按簡化公式直接求出投資回收期。公式法所要求的應用條件比較特殊，包括：項目運營期內(nèi)前若干年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量必須相等，這些年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量之和應大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計。如果不能滿足上述條件，就無法采用這種方法，必須

37、采用列表法。2.列表法所謂列表法是指通過列表計算“累計凈現(xiàn)金流量”的方式，來確定包括建設期的投資回收期，進而再推算出不包括建設期的投資回收期的方法。因為不論在什么情況下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解；計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標小于或等于基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。（二）總投資收益率總投資收益率，又稱投資報酬率，是指達產(chǎn)期正常年份的年息

38、稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。總投資收益率的優(yōu)點是計算公式簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母的計算口徑的可比性差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有總投資收益率指標大于或等于基準總投資收益率指標的投資項目才具有財務可行性。財務可行性評價指標的類型財務可行性評價指標，是指用于衡量投資項目財務效益大小和評價投入產(chǎn)出關系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據(jù)的一系列量化指標的統(tǒng)稱。由于這些指標不僅可以用于評價投資方案的財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結合，作為多方案比較與選擇決策的量化標

39、準與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評價指標，簡稱評價指標。財務可行性評價指標很多，本書主要介紹靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率五個指標。上述評價指標可以按以下標準進行分類：（1）按照是否考慮資金時間價值分類，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。前者是指在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，簡稱為靜態(tài)指標，包括：總投資收益率和靜態(tài)投資回收期；后者是指在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標。（2）按指標性質不同，可分為在一定范圍內(nèi)越大越好的正指標和越小越好的反指標兩大類。上述指標中只有靜態(tài)投資回收期屬于反指標。（3）按指標在決策中的重要性分類，可分為主要

40、指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；總投資收益率為輔助指標。從總體看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務可行性要素、項目計算期的構成、時間價值和投資的風險。其中，前兩項因素是計算任何財務可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現(xiàn)金流量來集中反映；時間價值則是計算動態(tài)指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調整項目凈現(xiàn)金流量來反映，也可以通過修改折現(xiàn)率指標來反映。因此本節(jié)先介紹測算投資項目各年凈現(xiàn)金流量的技巧，然后結合動態(tài)評價指標的計算討論如何確定折現(xiàn)率。固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的概念和種類（一）固定資產(chǎn)的概念和種類企業(yè)會計

41、準則第4號一固定資產(chǎn)規(guī)定，固定資產(chǎn)，是指同時具備下列特征的有形資產(chǎn)：為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的，使用壽命超過一個會計年度。從固定資產(chǎn)的定義看，固定資產(chǎn)具有以下三個特征。（1）為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有。企業(yè)持有固定資產(chǎn)的目的是為了生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理，而不是直接為了出售。其中，出租，是指以經(jīng)營租賃方式出租的機器設備等。以經(jīng)營租賃方式出租的建筑物屬于企業(yè)的投資性房地產(chǎn)；不屬于固定資產(chǎn)。（2）固定資產(chǎn)的使用壽命超過一個會計年度。使用壽命超過一個會計年度，意味著固定資產(chǎn)屬于長期資產(chǎn)。固定資產(chǎn)的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預計期間，或者該固定資產(chǎn)所能

42、生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務的數(shù)量。通常情況下，固定資產(chǎn)的使用壽命，是指使用固定資產(chǎn)的預計期間，如自用房屋建筑物的使用壽命，表現(xiàn)為企業(yè)對該建筑物的預計使用年限。對于某些機器設備或運輸設備等固定資產(chǎn)，其使用壽命表現(xiàn)為以該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務的數(shù)量，如汽車或飛機等，按其預計行駛或飛行里程估計使用壽命。（3）固定資產(chǎn)是有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)具有實物特征，這一特征將固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)區(qū)別開來。有些無形資產(chǎn)可能同時符合固定資產(chǎn)的其他特征，如無形資產(chǎn)為生產(chǎn)商品、提供勞務而持有，使用壽命超過一個會計年度，但是，由于其沒有實物形態(tài)，所以不屬于固定資產(chǎn)。企業(yè)固定資產(chǎn)種類很多，根據(jù)不同的分類標準可以分成不同的類別。企

43、業(yè)應當選擇適當?shù)姆诸悩藴蕦⒐潭ㄙY產(chǎn)進行分類以滿足經(jīng)營管理的需要1.固定資產(chǎn)按經(jīng)濟用途分類按照經(jīng)濟用途可以將固定資產(chǎn)分為經(jīng)營用固定資產(chǎn)和非經(jīng)營用固定資產(chǎn)兩大類。（1）經(jīng)營用固定資產(chǎn)，是指直接參加或直接服務于生產(chǎn)經(jīng)營過程的各種固定資產(chǎn)，如用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的房屋、建筑物、機器設備、運輸設備、工具器具等。（2）非經(jīng)營用固定資產(chǎn)，是指不直接服務于生產(chǎn)經(jīng)營過程的各種固定資產(chǎn)，如用于職工住宅、公共福利設施、文化娛樂、衛(wèi)生保健等方面的房屋、建筑物、設施和器具等。2.固定資產(chǎn)按使用情況分類按照使用情況可以將固定資產(chǎn)分為使用中固定資產(chǎn)、未使用固定資產(chǎn)、出租固定資產(chǎn)和不需用固定資產(chǎn)四大類。（1）使用中固定資產(chǎn)，是指

44、企業(yè)正在使用的經(jīng)營性固定資產(chǎn)和非經(jīng)營性固定資產(chǎn)。企業(yè)的房屋及建筑物無論是否實際使用，都應視為使用中固定資產(chǎn)。由于季節(jié)性生產(chǎn)經(jīng)營或進行大修理等原因而暫時停止使用，以及存放在生產(chǎn)車間或經(jīng)營場所備用、輪換使用的固定資產(chǎn)，都屬于企業(yè)使用中的固定資產(chǎn)。（2）未使用固定資產(chǎn)，是指已購建完成但尚未交付使用的新增固定資產(chǎn)，以及進行改建、擴建等暫時脫離生產(chǎn)經(jīng)營過程的固定資產(chǎn)。（3）出租固定資產(chǎn)，是指企業(yè)根據(jù)租賃合同的規(guī)定，以經(jīng)營租賃方式出租其他企業(yè)臨時使用的固定資產(chǎn)。（4）不需用固定資產(chǎn)，是指本企業(yè)多余或不適用、待處置的固定資產(chǎn)。除上述基本分類外，固定資產(chǎn)還可按其他標準進行分類，如按固定資產(chǎn)的所有權分類，可分為

45、自有固定資產(chǎn)和租入固定資產(chǎn)；按固定資產(chǎn)的性能分類，可分為房屋和建筑物、動力設備、傳導設備、工作機器及設備、工具、儀器及生產(chǎn)經(jīng)營用具、運輸設備、管理用具等；按固定資產(chǎn)的來源渠道分類，可分為外購的固定資產(chǎn)、自行建造的固定資產(chǎn)、投資者投入的固定資產(chǎn)、融資租人的固定資產(chǎn)、改建擴建新增的固定資產(chǎn)、接受抵債取得的固定資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換換入的固定資產(chǎn)、接受捐贈的固定資產(chǎn)及盤盈的固定資產(chǎn)等。（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊指一定時期內(nèi)為彌補固定資產(chǎn)損耗按照規(guī)定的固定資產(chǎn)折舊率提取的固定資產(chǎn)折舊，或按國民經(jīng)濟核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊率虛擬計算的固定資產(chǎn)折舊。它反映了固定資產(chǎn)在當期生產(chǎn)中的轉移價值。各類企業(yè)和企業(yè)化管

46、理的事業(yè)單位的固定資產(chǎn)折舊是指實際計提的折舊費；不計提折舊的政府機關、非企業(yè)化管理的事業(yè)單位和居民住房的固定資產(chǎn)折舊是按照統(tǒng)一規(guī)定的折舊率和固定資產(chǎn)原值計算的虛擬折舊。原則上，固定資產(chǎn)折舊應按固定資產(chǎn)當期的重置價值計算，但是目前我國尚不具備對全社會固定資產(chǎn)進行重估價的基礎，所以暫時只能采用上述辦法。企業(yè)在用的固定資產(chǎn)，包括生產(chǎn)經(jīng)營用的固定資產(chǎn)、非生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)、租出固定資產(chǎn)等，一般均應計提折舊。但是，房屋和建筑物，不管是否使用，都要計提。因此，需要計提折舊的固定資產(chǎn)具體范圍包括：房屋和建筑物，在用的機器設備、儀器儀表、運輸工具、工具器具、季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)，融資租入和以經(jīng)營租

47、借方式租出的固定資產(chǎn)。已達到預定可使用狀態(tài)的固定資產(chǎn)，如果尚未辦理竣工決算，應當按照估計價值暫估入賬，并計提折舊。待辦理了竣工決算手續(xù)后，再按照實際成本調整原來的暫估價值，同時調整原已計提的折舊額。當期計提的折舊額和對原折舊額的額調整，均作為當期的成本、費用處理。1.折舊的影響因素原值，固定資產(chǎn)原值，即固定資產(chǎn)的賬面成本。凈殘值，固定資產(chǎn)的凈殘值，是指假定固定資產(chǎn)預計使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預期狀態(tài)，企業(yè)目前從該項資產(chǎn)處置中獲得的扣除預計處置費用以后的金額。由于在計算折舊時，對固定資產(chǎn)的殘余價值和清理費用是人為估計的，所以凈殘值的確定有一定的主觀性。減值準備，固定資產(chǎn)減值準備，是指固

48、定資產(chǎn)已計提的固定資產(chǎn)減值準備累計金額。使用壽命，固定資產(chǎn)的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預計期間，或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務的數(shù)量。固定資產(chǎn)使用壽命的長短直接影響各期應計提的折舊額。2.折舊方法企業(yè)應當根據(jù)固定資產(chǎn)所含經(jīng)濟利益的預期實現(xiàn)方式，選擇折舊方法?？蛇x擇的折舊方法包括平均年限法（直線法）、工作量法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。折舊方法一經(jīng)選定，不得隨意變更，如果企業(yè)在對折舊方法定期的復核中，發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)包含經(jīng)濟利益的預期實現(xiàn)方式有重大改變，則應當相應改變固定資產(chǎn)折舊方法，變更時應報有關部門進行備案，并在財務報表附注中予以說明。年限平均法，是指將固定資產(chǎn)的應計折舊額均衡地分

49、攤到固定資產(chǎn)預定使用壽命內(nèi)的一種方法。采用這種方法計算的每期折舊額相等。工作量法，是根據(jù)實際工作量計算每期應提折舊額的一種方法。實行雙倍余額遞減法計提的固定資產(chǎn)，應當在固定資產(chǎn)折舊年限到期以前若干年內(nèi)當采用直線法的折舊額大于或等于雙倍余額遞減法的折舊額時），將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預計凈殘值后的余額平均攤銷。（三）財務部門對固定資產(chǎn)的管理財務部門制定并頒布執(zhí)行固定資產(chǎn)管理制度，對公司項下的所有固定資產(chǎn)進行管理的制度方法，它的制定可加強固定資產(chǎn)的管理，掌握固定資產(chǎn)的構成與使用情況，確保公司財產(chǎn)不受損失，每個企業(yè)公司可根據(jù)自身的不同情況，對固定資產(chǎn)管理制度的具體內(nèi)容進行增刪，從而提高制度的可執(zhí)行性。

50、此制度一般都由財務部門制定并頒布執(zhí)行。其內(nèi)容有：管理分工；制度職責；管理事項；調撥轉移；報廢封存；清查制度；獎懲制度。（四）無形資產(chǎn)的概念和種類1.無形資產(chǎn)的概念無形資產(chǎn)，是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地使用權等。2.無形資產(chǎn)的特征與其他資產(chǎn)相比無形資產(chǎn)具有以下的特征。（1）由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來未來經(jīng)濟利益的資源。無形資產(chǎn)作為一項資產(chǎn)，具有一般資產(chǎn)的本質特征，即由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來未來經(jīng)濟利益。通常情況下，企業(yè)擁有或者控制的無形資產(chǎn)應當擁有其所有權，并且能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益。但在某些情況下并不需要企

51、業(yè)擁有其所有權，如果企業(yè)有權獲得某項無形資產(chǎn)產(chǎn)生的未來經(jīng)濟利益，并能約束其他方獲得這些經(jīng)濟利益，則表明企業(yè)控制了該無形資產(chǎn)。例如，對于會產(chǎn)生經(jīng)濟利益的技術知識，若其受版權、貿(mào)易協(xié)議約束（如果允許）等法定校利的保護，那么說明該企業(yè)控制了相關利益?？蛻絷P系、人力資源等，由于企業(yè)無法控制其帶來的未來經(jīng)濟利益的定義，不應將其確認為無形資產(chǎn)。（2）無形資產(chǎn)不具有實物形態(tài)。無形資產(chǎn)通常表現(xiàn)為某種權利、某項技術或是某種獲取超額利潤的綜合能力，它們不具有實物形態(tài)，如土地使用權、非專利技術等。企業(yè)的有形資產(chǎn)如固定資產(chǎn)雖然也能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，但其為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的方式與無形資產(chǎn)不同。固定資產(chǎn)是通過實物價值的

52、磨損和轉移來為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益，而無形資產(chǎn)很大程度上是通過自身所具有的技術等優(yōu)勢為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益。某些無形資產(chǎn)的存在有賴于實物載體。例如，計算機軟件需要存儲在介質上，但這并不改變無形資產(chǎn)本身不具有實物形態(tài)的特性。在確定一項包含無形和有形要素的資產(chǎn)是屬于固定資產(chǎn)，還是屬于無形資產(chǎn)時，需要通過判斷來加以確定，通常以哪個要素更重要作為判斷的依據(jù)。例如，計算機控制的機械工具沒有特定計算機軟件就不能運行時，則說明該軟件構成相關硬件不可缺少的組成部分，該軟件應作為固定資產(chǎn)處理；如果計算機軟件不是相關硬件不可缺少的組成部分，則該軟件應作為無形資產(chǎn)處理。（3）無形資產(chǎn)具有可辨認性。要作為無形資產(chǎn)進行

53、核算，該資產(chǎn)必須是能夠區(qū)別于其他資產(chǎn)可單獨辨認的，如企業(yè)特有的專利權、非專利技術、商標權、土地使用權、特許權等。滿足下列條件之一的，應當認定為其具有可辨認性。能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來，并能單獨或者與相關合同、資產(chǎn)或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或交換。源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業(yè)或其他權利和義務中轉移或者分離。如一方通過與另一方簽訂特許權合同而獲得的特許使用權，通過法律程序申請獲得的商標權、專利權等商譽通常是與企業(yè)整體價值聯(lián)系在一起的，其存在無法與企業(yè)自身相分離，不具有可辨認性，不屬于本章所指的無形資產(chǎn)。（4）無形資產(chǎn)屬于非貨幣性資產(chǎn)非貨幣性資產(chǎn)，是指

54、企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定的金額收取的資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。無形資產(chǎn)在持有過程中為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的情況不確定，不屬于以固定或可確定的金額收取的資產(chǎn)，屬于非貨幣性資產(chǎn)。3.無形資產(chǎn)的內(nèi)容與分類（1）無形資產(chǎn)的內(nèi)容。無形資產(chǎn)包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地專利權。專利權，是指國家專利主管機關依法授予發(fā)明創(chuàng)造專利申請人，對其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內(nèi)所享有的專有權利，包括發(fā)明專利權、實用新型專利權和外觀設計專利權。其中，發(fā)明專利權的期限為20年，實用新型及外觀設計專利權的期限為10年，均自申請日起計算。發(fā)明者在取得專利權后，在有效期限內(nèi)將享有專利的獨占權。非專利技術，也稱

55、專有技術，是指不為外界所知、在生產(chǎn)經(jīng)營活動中已采用了的、不享有法律保護的、可以帶來經(jīng)濟效益的各種技術和訣竅。非專利技術一般包括工業(yè)專有技術、商業(yè)貿(mào)易專有技術、管理專有技術等。非專利技術不是專利法的保護對象，其獨占性的維持及獲取超額收益時間的長短取決于企業(yè)自我保密的方式。非專利技術具有經(jīng)濟性、機密性和動態(tài)性等特點。商標權，商標是用來辨認特定商品和勞務的標記。商標權，是指專門在某類指定的商品或產(chǎn)品上使用特定的名稱中圖案的權利。經(jīng)商標局核準注冊的商標為注冊商標。商標注冊人享有商標專用權，受法律保護。根據(jù)我國商標法規(guī)定，注冊商標的有效期限為10年，自核準注冊之日起計算。注冊商標有效期滿，需要繼續(xù)使用的

56、，應當在期滿前6個月內(nèi)申請續(xù)展注冊，每次續(xù)展注冊的有效期為10年，在此期間未能提出申請的，可以給予6個月的寬展期。寬展期滿仍未提出申請的，注銷其注冊商標。著作權，又稱版權，是指作者對其創(chuàng)作的文學、科學和藝術作品依法享有的某些特殊權利。著作權包括署名權、發(fā)表權、修改權和保護作品完整權，還包括復制權、發(fā)行權、出租權、展覽權、表演權、放映權、廣播權、信息網(wǎng)絡傳播權、攝制權、改編權、翻譯權、匯編權，以及應當由著作權人享有的其他權利。特許權，又稱特許經(jīng)營權、專營權，是指企業(yè)在某一地區(qū)經(jīng)營或銷售某種特定商品的權利，或是一家企業(yè)接受另一家企業(yè)使用其商標、商號、技術秘密等的權利。通常有兩種形式，一種是政府機構

57、授權，準許企業(yè)使用或在一定地區(qū)享有經(jīng)營某種業(yè)務的特權，如水、電、郵電通信等專營權，煙草專賣權等；另一種指企業(yè)間依照簽訂的合同，有限期或無限期使用另一家企業(yè)的某些權利，如連鎖店分店使用總店的名稱等。土地使用權，是指國家準許某企業(yè)在一定期間內(nèi)對國有土地享有開發(fā)、利用、經(jīng)營的權利。根據(jù)我國土地管理法的規(guī)定，我國土地實行公有制，任何單位和個人不得侵占、買賣或者以其他形式非法轉讓。企業(yè)取得土地使用權的方式大致有以下幾種：行政劃撥取得、外購取得及投資者投資取得。（2）無形資產(chǎn)的分類。無形資產(chǎn)對企業(yè)來講具有重要的意義，特別是在知識經(jīng)濟的條件下，無形資產(chǎn)的作用就更加突出，因此企業(yè)必須加強對無形資產(chǎn)的管理與核算

58、。從不同的角度、采取科學的方法對無形資產(chǎn)進行合理的分類，是做好無形資產(chǎn)管理和核算的一項重要基礎工作。根據(jù)無形資產(chǎn)的特點，一般可以對無形資產(chǎn)做如下的分類。無形資產(chǎn)按取得來源不同分類，可分為外購的無形資產(chǎn)、自行開發(fā)的無形資產(chǎn)、投資者投入的無形資產(chǎn)、企業(yè)合并取得的無形資產(chǎn)、債務重組取得的無形資產(chǎn)、以非貨幣性資產(chǎn)交換取得的無形資產(chǎn)，以及政府補助取得的無形資產(chǎn)等。這種分類的目的主要是使無形資產(chǎn)的初始計量更加準確和合理。因為不同來源取得的無形資產(chǎn)，其初始成本的確定方法及所包括的經(jīng)濟內(nèi)容是不同的。無形資產(chǎn)按其使用壽命是否有期限，可分為有期限無形資產(chǎn)和無期限無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)的使用壽命是否有期限，應在企業(yè)取得

59、無形資產(chǎn)時就加以分析和判斷，其中需要考慮的因素是很多的。這種分類的目的主要是為了正確地將無形資產(chǎn)的應攤銷金額，在無形資產(chǎn)的使用壽命內(nèi)系統(tǒng)而合理地進行攤銷。國為按照會計準則的規(guī)定，使用壽命有限的無形資產(chǎn)才存在價值的攤銷問題；而使用壽命不能確定的無形資產(chǎn)，其價值是不能進行攤銷的。固定資產(chǎn)投資項目的可行性研究（一）可行性研究的概念可行性是指一項事物可以做到的、現(xiàn)實行得通的、有成功把握的可能性。就企業(yè)投資項目而言，其可行性就是指對環(huán)境的不利影響最小，技術上具有先進性和適應性；產(chǎn)品在市場上能夠被容納或被接受，財務上具有合理性和較強的盈利能力，對國民經(jīng)濟有貢獻，能夠創(chuàng)造社會效益。廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代

60、環(huán)境中，組織一個長期投資項目之前，必須進行的有關該項目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及有關該項目未來在技術、財務乃至國際經(jīng)濟等諸方面能否實現(xiàn)其投資目標的綜合論證與科學評價。它是有關決策人（包括宏觀投資管理當局與投資當事人）做出正確可靠投資決策的前提與保證。狹義的可行性研究專指在實施廣義可行性研究過程中，與編制相關研究報告相聯(lián)系的有關工作。廣義的可行性研究包括機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個階段，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術與生產(chǎn)分析和財務可行性評價等主要分析內(nèi)容。（二）環(huán)境與市場分析1.建設項目的環(huán)境影響評價在可行性研究中，必須開展建設項目的環(huán)境影響評價。所謂建設項目的環(huán)境，