防御為主建議配置非銀龍頭

1、保險業(yè)觀點保險板塊本周漲跌幅-2.09%，跑贏滬深 300 指數(shù)和非銀板塊。1-8 月保險行業(yè)實現(xiàn)原保費收入 3.1 萬億元， 同比增長 13%，其中財險業(yè)務保費收入7686 億元，同比增長8.16%，人身險保費收入1.75 億元，同比增長10.71%。上市險企中國人壽、中國平安、新華保險、中國太保 1-8 月累計人身險保費收入分別同比增長 5.8%、9.2%、8.1%、5.5%。中國太保 8 月保費環(huán)比改善明顯，增長 72%，主要原因是推出熱銷款重疾險，推動銷售情況有所改善， 周內發(fā)布 GDR 發(fā)行預案，經(jīng)測算對公司 EPS 和 EVPS 攤薄影響有限，但仍需關注價差問題 ，可能存在套利空間

2、， 長遠來看有利于完善公司治理和推進國際化布局。平安人壽管理層面戰(zhàn)略升級對架構進行調整，“2355”改革計劃構建五大職能中心和五大銷售區(qū)域，強化科技負能和價值經(jīng)營。上市險企四季度新單增長仍然存壓，但期初內含價值預計回報的穩(wěn)健增長為全年 EV 增長提供安全墊，經(jīng)測算，即使 NBV 增速為 0，不考慮波動項的影響下全年 EV 增速還可以維持 15%-25%；當前 10 年期國債收益率為 3.14%，較上周上行 5bp，短期有望企穩(wěn)。加之保險股當前估值仍處于低位，因此估值下挫的可能性較弱。四季度密切關注各家公司開門紅準備動作，2020 年開門紅較去年提前展開，銀行理財產品收益率下降有利于儲蓄型保險產

3、品提升市場吸引力，預期保費表現(xiàn)好于去年。上市險企當前股價對應 P/EV 估值在 0.8X-1.3X 區(qū)間，對應的 H 股估值 0.5X-1.3X，中國人壽、新華保險 A/H 股溢價率達到 70%以上；中國人保 A、H 股 P/B 估值倍數(shù)分別為 2.4X、0.5X，中國財險目前 P/B 為 1 倍，H 股保險股低估依舊明顯，四季度迎來估值切換。推薦關注中國財險、中國人民保險集團、中國太保、中國人壽、新華保險。推薦股票池證券：中信證券、東方財富、中國銀河保險：中國太保、中國人壽、新華保險目錄TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一周市場回顧3 HYPERL

4、INK l _bookmark1 行業(yè)新聞7 HYPERLINK l _bookmark2 公司公告9一周市場回顧大盤表現(xiàn)本周滬深 300 指數(shù)報 3852.65，較上周末-2.11%，上證綜指報 2932.17，較上周末-2.47%，中證綜合債（凈價）指數(shù)報 98.85，較上周末-0.10%。板塊及個股表現(xiàn)本周申萬非銀板塊-2.45%，券商-2.68%，保險-2.09%，多元金融-3.70%，非銀板塊跑贏上證綜指、跑輸滬深300 指數(shù)。本周非銀板塊漲幅排名前三的個股為錦龍股份（+4.10%）、第一創(chuàng)業(yè)（+2.45%）、ST 巖石（-1.01%）；跌幅排名前三的個股為紅塔證券（-10.87%）

5、、吉艾科技（-9.64%）和 （-9.15%）。圖表1： 本周非銀金融板塊跑輸滬深 300 指數(shù)圖表2： 2019 年以來非銀金融板塊跑贏滬深 300 指數(shù)資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 市場概況證券流動性：截至 9 月 27 日，7 天銀行間質押式回購利率為 2.0167%，較上周五-101.07bp；7 天存款類機構質押式回購利率為 2.3840%，較上周五-41.54bp。證券經(jīng)紀：本周兩市 A 股日均成交額 5035.13 億元，環(huán)比-6.51%，日均換手率 0.84%，環(huán)比-9.44bp。信用業(yè)務：（1）融資融券：截至 9 月 26 日，兩融余額 9647.75 億元，較

6、上周末-0.67%，占 A 股流通市值2.17%；（2）股票質押：截至 9 月 27 日，場內外股票質押總市值為 45858.82 億元，較上周末-4.23%。投資銀行：截至 9 月 27 日，IPO 承銷規(guī)模為 1358.28 億元，占去年完成總量的 98.56%；再融資承銷規(guī)模為 6987.96 億元，占去年完成總量的 76.99%；券商所做的債券承銷規(guī)模為 52739.57 億元，占去年完成總量的 92.92%。資產管理：截至 2019 年 7 月末，證券公司資管業(yè)務管理資產規(guī)模 10.82 萬億元（不含券商大集合產品規(guī)模），較上年末-16.19%。截至 2019 年 3 月末，單一資管

7、規(guī)模為 10.80 萬億元，較年初-1.76%；集合資產管理計劃資產規(guī)模為 1.99 萬億元，較年初+3.85%；私募子公司管理規(guī)模為 4846.43 億元，較年初+8.59%。6. 證券投資：本周滬深 300 指數(shù)報 3852.65，較上周末-2.11%，上證綜指報 2932.17，較上周末-2.47%，中證綜合債（凈價）指數(shù)報 98.85，較上周末-0.10%。圖表3： 券商板塊本周漲幅前五名股票簡稱股票代碼周收盤價周漲跌幅 周換手率 周相對滬深300 漲跌幅周相對非銀板塊漲跌幅 錦龍股份000712.SZ13.454.1024.036.216.55第一創(chuàng)業(yè)002797.SZ6.692.4

8、523.064.564.90中信證券600030.SH23.05-1.245.610.871.21西部證券002673.SZ9.05-1.529.020.590.93 600999.SH16.94-1.572.400.540.88資料來源：Wind， 圖表4： 券商板塊 A/H 溢價證券簡稱A 股代碼A 股周收盤價對應 H 股代碼H 股周收盤價(RMB)A/H 股溢價( )中信建投601066.SH23.006066.HK5.14347.29 601375.SH5.041375.HK1.43253.60中國銀河601881.SH11.166881.HK3.73198.81 000166.SZ4

9、.816806.HK1.95146.85東方證券600958.SH10.423958.HK4.25145.24光大證券601788.SH11.686178.HK5.48112.96 600999.SH16.946099.HK8.00111.70海通證券600837.SH14.866837.HK7.39101.13廣發(fā)證券000776.SZ13.811776.HK7.3089.23華泰證券601688.SH19.336886.HK10.5283.77中信證券600030.SH23.056030.HK13.1375.49國泰君安601211.SH18.072611.HK10.8466.64資料來源

10、：Wind， 圖表5： 七天質押式回購加權利率圖表6： 滬深 300 指數(shù)和中證綜合債（凈價）指數(shù)資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 圖表7： 本周 A 股日均成交金額環(huán)比-6.51%圖表8： 本周四兩融余額較上周末-0.67%資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 圖表9： 上周五場內外股票質押市值較前周-4.23%圖表10： 今年IPO 和增發(fā)承銷規(guī)模相當于去年 99%和 77%資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 圖表11： 今年債券承銷規(guī)模相當于去年的 92.92%圖表12： 今年 7 月末券商資管規(guī)模較上年末-16.19%資料來源：Wind， 資料來源：Wind，

11、保險圖表13： 保險板塊周漲跌幅股票A 股周收周漲周換周相對滬深周相對非銀板對應 HH 股周收A/H 溢簡稱代碼盤價跌幅手率300 漲跌幅塊漲跌幅股代碼盤價(RMB)價( )中國平安601318.SH88.30-1.732.150.380.732318.HK81.068.94中國人壽601628.SH28.06-3.142.53-1.03-0.692628.HK16.3571.66中國人保601319.SH8.69-5.0313.73-2.92-2.581339.HK2.84205.81新華保險601336.SH49.40-2.337.21-0.220.121336.HK27.8877.22中

12、國太保601601.SH35.60-4.304.66-2.19-1.852601.HK26.1236.31天茂集團000627.SZ7.02-2.762.48-0.65-0.31西水股份600291.SH8.88-6.0310.81-3.92-3.58資料來源：Wind， 圖表14： 2019 年 1-8 月保險業(yè)總體收入（億元）2019 年 1-8 月2018 年 1-8 月同比原保險保費收入310282667016.34%1、財產險768672725.7%2、人身險233422039814.43%（1）壽險175281568011.79%（2）健康險4991389028.30%（3）人身意

13、外傷害險82372813.05%資料來源：保監(jiān)會官網(wǎng)， 圖表15： 2019 年 8 月底資產規(guī)模（億元）2019 年 8 月底2018 年 12 月底較上年末總資產197149183,3097.55%凈資產2345520,15416.38%產險公司總資產2371223,4850.97%壽險公司總資產160404146,0879.80%資料來源：保監(jiān)會官網(wǎng)， 圖表16： 2019 年 8 月底保險業(yè)資金運用余額（億元）2019 年 8 月底2019 年 8 月底占比2019 年 8 月底占比Bps銀行存款2513214.30%15.16%-86債券6115834.80%34.45%35股票和證

14、券投資基金2233012.71%12.61%10其他投資6712038.19%37.77%42合計175740100.00%100.00%資料來源：保監(jiān)會官網(wǎng)， 圖表17： 2019 年 1-8 月上市財險保費收入（億元）原保險保費收入2019 年 1-8 月2018 年 1-8 月同比中國太保88578712.45%中國平安173115908.87%原保險保費收入2019 年 1-8 月2018 年 1-8 月同比中國人保2961256815.30%資料來源：Wind， 圖表18： 2019 年 1-8 月上市壽險保費收入（億元）原保險保費收入2019 年 1-8 月2018 年 1-8 月

15、同比中國人壽443241905.78%中國太保169616075.54%中國平安381134759.67%新華保險9098418.09%中國太平104394010.96%中國人保8208051.86%資料來源：Wind， 行業(yè)新聞證券【券商中國|換帥落定！楊德紅卸任國泰君安董事長，太?？偛觅R青接棒！70 后跨界少帥將如何掌舵這家頭部券商】上海市委組織部到國泰君安證券宣布，楊德紅因個人原因辭去國泰君安證券黨委書記、董事長職務，原中國太平洋保險（集團）股份有限公司黨委副書記、總裁賀青擔任國泰君安證券黨委書記，未來，在完成相關程序后，擬出任國泰君安證券董事長一職。【券商中國|定了！作價 140 億，

16、英大證券英大信托雙雙并入這家 A 股公司，曾錄得 9 個漲停！同時募集 30 億對英大證券增資】9 月 23 日晚間，置信電氣公告稱，公司擬以發(fā)行股份的方式購買英大信托 73.49%股權和英大證券 96.67%股權，交易作價分別為 94.14 億元、49.84 億元。通過本次交易，置信電氣將獲得英大信托、英大證券的控股權，并間接取得英大期貨的控股權，業(yè)務范圍將增加信托、證券、期貨等金融業(yè)務。與此同時， 置信電氣計劃向不超過 10 名投資者非公開發(fā)行股票募集不超過 30 億元的配套資金，在扣除相關費用后全部用于向英大證券增資?！咀C券日報之聲|科創(chuàng)板交易回歸理性：市場資金蟄伏靜待新股上市】9 月

17、20 日，東方財富 Choice 數(shù)據(jù)顯示，29 家科創(chuàng)板上市公司 12 家上漲，16 家下跌，1 家平盤，平均換手率 8.05%，成交金額約 52.21 億元，占A 股成交額比重從 11.7%下降到 1%。科創(chuàng)板市場熱度的降低，一方面是因為上市公司價值認定的理性；另一方面也是打新等熱錢外流造成的資金活躍度下降?！咀C券日報之聲|基本養(yǎng)老金再充值，專家稱可增加股市穩(wěn)定性】截至 6 月底，18 個委托省（區(qū)、市） 簽署的 8630 億元地方基本養(yǎng)老金委托投資合同中已有 7062 億元到賬并投資運營。根據(jù)年初的目標來看，當前養(yǎng)老基金入市程度仍有較大空間。養(yǎng)老基金加快入市，能夠進一步增強機構投資者在股

18、市的權重和影響，發(fā)揮機構投資者專業(yè)積累和風險控制能力，對資本市場的平穩(wěn)運行起到積極作用?！局袊C券報|資金面美好時光就要來了！這個重要指標跌回歷史低位，A 股好日子會遠嗎？】2019 年以來全球市場上演史上罕見的“股債雙?！?，本質上是流動性造牛。27 日，銀行間市場上隔夜利率指標如 Shibor、DR001 等紛紛跌至 1.3%附近，回到歷史低位水平?？缂局?，7 天等跨季資金價格回落也相當明確，10 月中上旬預計會成為四季度里資金面相當寬松的一段時期。展望未來，人民幣股債資產均有望繼續(xù)受益于海外增量資金的流入?！局袊C券報|券商凈利潤同比大增近 500%！兩融回暖，股權質押業(yè)務繼續(xù)收縮】13

19、1 家券商 8 月凈利潤同比增加近 500%。值得一提的是，信用業(yè)務方面，融資融券業(yè)務融出資金規(guī)模止跌回升，8 月末余額 9298.09 億元，環(huán)比增長 1.79%；融出證券余額亦保持增長態(tài)勢，8 月末余額為 126.95 億元，環(huán)比增長 14.48%。此外， 股票質押業(yè)務融出資金規(guī)模延續(xù)去年以來的下降趨勢，8 月末余額 5057.60 億元，環(huán)比下降 1.28%，較年初規(guī)模已下降 18.18%?！救讨袊鴟證監(jiān)會受理了！日本大和證券五年后再戰(zhàn)中國市場，攜北京國資新設券商，還有 7 家外資控股券商在路上】中國證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，9 月 24 日，株式會社大和證券集團總公司、北京國有資本經(jīng)營管理

20、中心、北京熙誠資本控股有限公司等提交的證券公司設立審批材料已被證監(jiān)會接收。去年五月份以來，受中國金融業(yè)放開政策影響，國際投行紛紛搶灘控股中國證券業(yè)，瑞銀證券、摩根大通證券（中國）和野村東方國際證券的控股申請已通過證監(jiān)會審批。【券商中國|全球負利率擴散，中國債市風景獨好！外資持有規(guī)模已超 2 萬億，未來還有 6 倍增持空間】9 月 22 日，國際清算銀行（BIS）發(fā)布了季度審查報告，稱全球負利率問題令人擔憂。在全球低利率時代到來的大環(huán)境下，穩(wěn)健增長的中國經(jīng)濟、中國債券市場的廣闊前景，以及中國債券相對于美國等成熟資本市場更好的收益率，使得國際投資者將中國債市視為很好的分散投資風險的市場。數(shù)據(jù)顯示，

21、當前已有逾 2100 家境外投資者進入中國的銀行間債券市場，較年初增加 900 余家。今年 1 至 8 月，累計達成交易量超過 3 萬億元，同比增長超 30%。截至目前，境外投資者持債規(guī)模已超過 2 萬億元，占境內債券市場托管總額的比例約為 2.5?！局袊C券報|持股過節(jié)？逾六成私募說“是”！歷史數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)前后 A 股很可能這樣走】私募排排網(wǎng)今天上午發(fā)布的一份最新問卷調查顯示，目前有多達 65.58%的受訪私募機構看好持股過節(jié)；認為假期前后風險未知、投資者可以逢高兌現(xiàn)收益之后持幣過節(jié)的私募機構比例則僅為 9.29%；有占比 25.13%的私募機構則持中性觀點，認為投資者可以根據(jù)自己的風險

22、偏好進行選擇，持幣持股均有機會。歷史數(shù)據(jù)顯示，自 2009 年至 2018 年的 10 個國慶長假，滬綜指有多達 8 次在國慶之后的前 5 個交易日出現(xiàn)上漲，上漲概率達 80%，平均漲幅也達到了 2.48%。保險【慧保天下|一波重要的保險中介價值遷移！這些財險中介都要掘金壽險了】經(jīng)歷數(shù)次商車費改，車險保費增速持續(xù)低位，加上“報行合一”嚴控手續(xù)費，車險占比出現(xiàn)了難得的趨勢性下滑，一批以車險經(jīng)營為主的保險中介生存空間受到嚴重擠壓。就人身險來說，頗有些風景這邊獨好，業(yè)務增速持續(xù)超越財產險，其保險經(jīng)紀、專業(yè)代理渠道增速迅猛，很多公司估值漂亮。不少原來主營車險業(yè)務的專業(yè)中介公司面臨艱難時刻，已經(jīng)開始將業(yè)

23、務重點轉向壽險領域。例如，依靠汽車租賃以及車后服務起家的泛華早在 2016 年出售了原有車險業(yè)務， 將業(yè)務重點全面轉向壽險領域，并且做得有聲有色。作為中石油的專有保險顧問，背靠雄厚的股東實力，規(guī)模、利潤皆為出色的昆侖保險經(jīng)紀也在積極開拓壽險業(yè)務?！救讨袊鴟曾想大干一場，今天卻似一場夢！保險牌照熱度再起，高門檻卻讓搶食者鎩羽而歸】近日，多家公司擬發(fā)起設立新浪人壽的消息傳出，表明外界對保險牌照熱情再度高漲。不過，保險業(yè)人士分析稱，行業(yè)動態(tài)研究報告近年來保險行業(yè)準入門檻依然較高，要拿到保險牌照難度仍然不低。券商中國記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年以來， 新獲準成為保險公司股東的公司極少。此前，2016 年曾

24、出現(xiàn)各路資本計劃涌入保險業(yè)的熱潮，逾百家上市公司公告參與設立保險公司。不過，2017 年之后這種勢頭明顯減弱，甚至有美盈森、世貿股份等上市公司公告終止參與發(fā)起設立保險公司。根據(jù)券商中國記者梳理，新股東獲得險企準入的情況分為幾種。一是保險擴大對外開放的情況，二是新股東與原股東為同一體系，股權變更可視為內部轉讓，三是問題股權處置后續(xù)，比如華海財險、長安責任保險等獲準引入新股東。多元金融【券商中國|大動作！中金聯(lián)手騰訊，打造券業(yè)首家合資金融科技子公司！數(shù)字化運營助力財富管理加速轉型，提升投顧服務效率】9 月 24 日晚間，中金公司發(fā)布公告稱，擬與騰訊數(shù)碼成立合資技術公司，注冊資本5 億元，其中中金公

25、司持股 51%，騰訊數(shù)碼持股 49%。中金公司表示，雙方股東將提供合資技術公司正常運營所需資源，并發(fā)揮自身優(yōu)勢支持合資技術公司的發(fā)展?！救讨袊鴟攜手螞蟻金服、阿里云，財通證券開啟全面數(shù)字化轉型，探索券業(yè)金融科技新可能】9 月 25 日，財通證券聯(lián)合螞蟻金服、阿里云正式建立金融科技全面戰(zhàn)略合作伙伴關系，共同推進金融科技在證券行業(yè)的應用能力，打造金融科技標桿性企業(yè)。【中信協(xié)|藍色安信信托打造綠色金融助力紅色火龍果事業(yè)】以脫胎于克萊因藍的“信任之藍”為全新標識的安信信托在轉型的過程中，正全力多維度地推動紅色火龍果基地朝著綠色節(jié)能國家級現(xiàn)代農業(yè)全產業(yè)鏈生態(tài)產業(yè)園方向前進。安信信托以金融力量參與現(xiàn)代農

26、業(yè)，成立一系列支持現(xiàn)代農業(yè)的信托計劃，通過信托制度的靈活性，深度參與到北緯十八度基地的建設與擴展中。目前，北緯十八度基地累計投資已超過 9 億元人民幣。【中信協(xié)|中國信托業(yè)社會責任報告（2018-2019）發(fā)布】報告圍繞打贏三大攻堅戰(zhàn)，從黨建責任、法律責任、經(jīng)濟責任、受托責任、民生責任、環(huán)境責任、公益責任、人本責任、責任管理九個方面集中展現(xiàn)了信托業(yè) 2018-2019 年履行社會責任的成果?！咀C券日報之聲|公募基金扎扎實實行動，推動實體經(jīng)濟高質量發(fā)展】公募基金通過關注科技動向、產業(yè)發(fā)展趨勢、公司戰(zhàn)略、企業(yè)家精神，發(fā)現(xiàn)具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，為資本市場提供源源不斷的“活水”，引導市場理性投資、價值投

27、資，優(yōu)化市場資源配置，加快產業(yè)升級，多措并舉全面提升行業(yè)服務實體經(jīng)濟的能力，持續(xù)助推實體產業(yè)轉型升級，助力供給側結構性改革。公司公告【ST 巖石】上海巖石企業(yè)發(fā)展股份有限公司今日發(fā)布關于控股股東及其一致行動人增持公司股份的進展公告。巖石控股股東上海存碩實業(yè)有限公司及其一致行動人計劃自 2019 年 8 月 6 日起 6 個月內，擇機通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持本公司股份 16,723,500 股，累計增持比例為本公司總股本的 5%（含本次增持）。截至2019 年9 月26 日，存碩實業(yè)及其一致行動人通過上海證券交易所交易系統(tǒng)累計增持公司股份13,378,899 股， 占公司總股份的 4%?！?/p>

28、易見股份】易見供應鏈管理股份有限公司發(fā)布關于收到上海證券交易所關于對公司 2019 年半年度報告的事后審核問詢函的公告。將從主營業(yè)務方面、貨幣資金與負債方面、財務數(shù)據(jù)方面、控股股東融資和關聯(lián)交易方面補充披露相關信息。行業(yè)動態(tài)研究報告【吉艾科技】持本公司股份 2.63 億股（占本公司總股本比例 29.66%）的股東高懷雪女士計劃以集中競價、大宗交易的方式減持本公司股份合計不超過 2658.37 萬股（占本公司總股本比例 3%），所籌資金將全部借給公司用于煉油廠的生產運營和建設?！拘铝鹑凇抗居?2019 年 9 月 25 日收到華泰證券（上海）資產管理有限公司（代“華泰家園 3 號集合資產管理

29、計劃”）關于新力金融（600318.SH）減持實施完畢的告知函，截至 2019 年 9 月 25 日，減持時間區(qū)間屆滿，期間其通過集中競價交易方式減持公司股份共計 967.49 萬股，占公司目前總股本的 1.88%。【天茂集團】本公司擬通過向控股子公司國華人壽保險股份有限公司的除天茂集團外其他全部股東發(fā)行股份、可轉換債券以及支付現(xiàn)金的形式吸收合并國華人壽并募集配套資金。截至本公告披露之日，除重組預案披露的風險因素外，公司尚未發(fā)現(xiàn)可能導致公司董事會或者交易對方撤銷、中止本次重大資產重組方案或者對本次重大資產重組方案做出實質性變更的相關事項，本次重大資產重組工作正在有序進行中?！痉秸C券】近日,公

30、司新收到長沙中院送達的 99 件投資者起訴案件，合計涉訴金額為 2366.63 萬元。此外，公司新收到長沙中院送達的 1 件案件民事判決書，長沙中院判決公司、方正集團應賠償原告投資者損失并承擔案件受理費 18.35 萬元(已上訴，尚未生效)。截至 2019 年 8 月 31 日，公司對該類訴訟事項已計提預計負債 7493.63 萬元；本次涉及案件計提預計負債 356.18 萬元，預計減少公司第三季度凈利潤 267.14 萬元；公司對該類訴訟事項已累計計提預計負債 7849.81 萬元。【華安證券】華安證券發(fā)布公告，安徽國控集團擬以集中競價及大宗交易方式減持其持有的無限售條件流通股份不超過 22

31、00 萬股，即不超過公司股份總數(shù)的 0.61%；天成投資擬以集中競價交易方式減持其持有的無限售條件流通股份不超過 2413 萬股，即不超過公司股份總數(shù)的 0.67%。安徽國控集團為天成投資的實際控制人，兩者為一致行動人關系?！鞠阋缛谕ā肯阋缛谕òl(fā)布關于委托貸款業(yè)務訴訟進展情況的公告，2015 年 9 月 28 日，公司與稠州銀行寧波分行提起訴訟，要求天億商城歸還貸款本金 5,000 萬元，并支付利息、罰息；2017 年 8 月 4 日，公司與天億商城簽訂執(zhí)行和解協(xié)議；2019 年 9 月 26 日，公司與天億商城、億桓實業(yè)、億虹置業(yè)、城建開發(fā)、大家置業(yè)簽訂合作還款協(xié)議，億虹置業(yè)代天億商城和億桓

32、實業(yè)償還對公司最高額 5,350 萬元的債務?！咎窖笞C券】太平洋證券發(fā)布涉及訴訟的公告，公司及子公司近 12 個月內累計涉及的訴訟（仲裁）事項金額合計為人民幣 12.13 億元，其中涉案金額較大的案件本金合計人民幣 6.96 億元，包括公司訴華泰汽車等公司債券交易糾紛案涉訴金額 1.45 億元、公司訴永泰能源等公司債券交易糾紛案涉訴金額 1.51 億元，公司訴銀河天成等股票回購合同糾紛案涉訴金額 3 億元等?！?】 集團發(fā)布公告，擬以 2019 年 4 月發(fā)行 H 股募集的資金不超過 16 億元對所屬全資子公司 證券進行增資，增資完成后， 證券的注冊資本由人民幣 470 億元增加到 486

33、億元。 證券在公司增資后出資不超過 16 億元人民幣增加所屬子公司 （國際）集團有限公司注冊資本?！竟豆煞荨抗豆煞莅l(fā)布全資子公司江海證券涉及重大訴訟（仲裁）的公告，由于被申請人梅河口金河德正創(chuàng)業(yè)投資中心未能依約履行償付本息及違約金的義務，申請人江海證券要求被申請人盡快償還本金9499.83 萬元及相應利息、違約金、實現(xiàn)債權費用等?！痉秸C券】方正證券發(fā)布公告，其全資子公司方正和生投資擬出資 9.98 億元與公司關聯(lián)法人方正信產及其他發(fā)起人共同設立安徽省戰(zhàn)略新興產業(yè)基金。方正信產與公司控股股東均為方正集團。交易完成后，方正和生投資將進一步擴大資產管理規(guī)模，有利于方正和生投資實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型、保持

34、持續(xù)盈利和競爭能力?！局袊！恐袊０l(fā)布 H 股公告，公司擬發(fā)行 GDR 并申請將 GDR 納入 UK FCA 認可名單及在倫交所主要市場滬倫通板塊買賣，本次發(fā)行以新增發(fā)每股面值人民幣 1 元的A 股股票為基礎證券，股票總數(shù)不超過 6.29億股，不超過發(fā)行前公司 A 股股份的 10%。此外，公司對賀青先生因工作變動原因辭去本公司董事、總裁職務進行了公告?！緡┚病抗径聲诮帐盏蕉麻L楊德紅先生提交的書面辭呈，楊德紅先生申請辭去公司第五屆董事會董事長、董事、戰(zhàn)略委員會主任委員以及在公司擔任的其他一切職務。此外，公司獨立董事發(fā)表了關于提名賀青先生為公司董事候選人的獨立意見。分析師介紹趙

35、然：中信建投研究發(fā)展部非銀金融、前瞻研究組首席分析師。中國科學技術大學統(tǒng)計與金融系應用統(tǒng)計碩士，研究方向為數(shù)據(jù)挖掘與機器學習。曾任中信建投金融工程分析師，2018 年 wind 金牌分析師金融工程第 2 名團隊成員。研究成果包括：自上而下的全球大類資產戰(zhàn)略及戰(zhàn)術配置框架及 因子投資模型等。目前專注于非銀行業(yè)及金融科技領域（智能投研、智能投顧、金融信息服務、金融大數(shù)據(jù)等）的研究。報告貢獻人王 欣HYPERLINK mailto:wangxinyf wangxinyf莊嚴HYPERLINK mailto:zhuangyan zhuangyan研究

36、服務保險組張 博HYPERLINK mailto:zhangbo zhangbo郭 潔 -85130212 HYPERLINK mailto:guojie guojie郭 暢HYPERLINK mailto:guochang guochang張 勇HYPERLINK mailto:zhangyongzgs zhangyongzgs高思雨 010-8513-0491 HYPERLINK mailto:gaosiyu gaosiyu張 宇HYPERLINK mailto:zhangyuyf zhangyuyf北京公募組朱 燕 85156403 HYPERLINK mailto:zhuyan zhuyan任師蕙 010-8515-9274 HYPERLINK mailto:renshihui renshihui黃 杉HYPERLINK mailto:huangshan h