新加坡上市指南49

1、新加坡上市指南泰 辰 投 資境外私募/上市/投資: 1目錄泰辰公司介紹及案例海外主要資本市場(chǎng)介紹企業(yè)上市需要的重組工作上市進(jìn)程安排及融資測(cè)算泰辰海外上市操作流程及收費(fèi)2泰辰投資始建于1992年 泰辰投資管理有限公司（Fortress Investment & Management Co., Ltd.）由多年活躍于海內(nèi)外資本市場(chǎng)和咨詢領(lǐng)域的精英組建而成 主要成員擁有國內(nèi)外一流管理咨詢公司、投資銀行和投資基金等金融機(jī)構(gòu)的豐富工作經(jīng)驗(yàn) 專注于為中國高成長的企業(yè)提供境內(nèi)外融投資服務(wù)和管理咨詢服務(wù)；尤其擅長于中國企業(yè)的境外上市、境內(nèi)外私募、管理咨詢與培訓(xùn)、戰(zhàn)略性投資和并購重組等 泰辰新加坡團(tuán)隊(duì)在當(dāng)?shù)刭Y本

2、市場(chǎng)、新加坡政府和社會(huì)具有深厚的人脈和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，中國團(tuán)隊(duì)在中國企業(yè)和資本運(yùn)營市場(chǎng)擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和政府及企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò) 憑借對(duì)中國企業(yè)和資本市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和深刻理解，完美結(jié)合投資銀行和管理咨詢經(jīng)驗(yàn)，為客戶提供從管理到融資的一體化服務(wù)，幫助客戶創(chuàng)造長期價(jià)值 3泰辰投資的價(jià)值觀泰辰客戶觀 我們用簡潔明了的方法解決客戶價(jià)值增長的關(guān)鍵問題 我們利用智慧、知識(shí)和洞察力來為客戶發(fā)現(xiàn)、評(píng)估和捕捉機(jī)會(huì) 我們與客戶融為一體，我們的資源就是客戶的資源 我們的成功標(biāo)準(zhǔn)是使客戶實(shí)現(xiàn)超越其雄心和期望的成功 誠實(shí)性與原則性是我們工作的靈魂 泰辰工作觀 我們鼓勵(lì)堅(jiān)韌的思索。每一思考與結(jié)論都要求經(jīng)受起嚴(yán)謹(jǐn)和持續(xù)的審視，以此達(dá)

3、到高超的結(jié)果 我們鼓勵(lì)事無巨細(xì)的發(fā)揮創(chuàng)造與想象。常規(guī)也許是最好的，但我們堅(jiān)持不懈地追求更好的方法來解決客戶的問題。 我們每一名員工都必須洞察資本市場(chǎng)、商業(yè)市場(chǎng)及技術(shù)市場(chǎng)的前沿及變化 我們?yōu)槲覀兊穆殬I(yè)水準(zhǔn)而自豪，在每一件我們所經(jīng)手的工作上，我們力求盡善盡美 泰辰人才觀 我們的資產(chǎn)是：我們的員工、智慧和聲譽(yù)，任何一項(xiàng)的損失我們都無以補(bǔ)償 我們極力尋找與聘用最優(yōu)秀的員工，在我們這個(gè)職業(yè)中，只有最好的員工，才能有最好的公司 我們強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)間的高度信任與承認(rèn)，我們決不容納把個(gè)人利益排在團(tuán)隊(duì)及客戶利益之前4泰辰投資的六大業(yè)務(wù)領(lǐng)域海外上市并購支持融資支持資產(chǎn)重組投資支持 重組機(jī)會(huì)篩選 重組方案 融資安排 重組

4、實(shí)施管理 項(xiàng)目評(píng)估 管理策劃 實(shí)施支持(人力資源、財(cái)務(wù)體系） 上市方案規(guī)劃 上市過程管理 上市后資本運(yùn)營 融資方案策劃 股權(quán)性融資服務(wù) 債券性融資服務(wù) 并購戰(zhàn)略策劃（并購戰(zhàn)略、對(duì)象、手段及價(jià)格） 談判支持 并購后整合戰(zhàn)略投資泰辰 基金發(fā)起與管理 投資機(jī)會(huì)與項(xiàng)目源開拓 中國企業(yè)海外上市基金5泰辰合伙人操作的新加坡上市案例環(huán)球石油有限公司萬裕有限公司輝煌制造有限公司挑戰(zhàn)科技有限公司迪森環(huán)保熱能有限公司建企業(yè)控股有限公司錦佳國際有限公司合悅升教育與科技有限公司聚速集團(tuán)有限公司杰特科技集團(tuán)有限公司多元科技有限公司力科科技有限公司陸道新加坡有限公司聲威國際有限公司新祥駿有限公司山東昌華食品集團(tuán)有限公司*

5、 新和有限公司特藝集團(tuán)有限公司高峰環(huán)球有限公司威霸機(jī)構(gòu)有限公司 昌華項(xiàng)目和其他新加坡本地各上市項(xiàng)目中擔(dān)任上市財(cái)務(wù)顧問 迪森環(huán)保項(xiàng)目中擔(dān)任戰(zhàn)略投資人財(cái)務(wù)顧問6新加坡上市主要合作機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu)：新加坡經(jīng)濟(jì)發(fā)展局、新加坡中華總商會(huì)、新加坡國際企業(yè)發(fā)展局、新加坡交易所投資銀行：新加坡大華銀行、新加坡發(fā)展銀行、豐隆金融、新加坡華僑銀行、輝立證券、施霖高誠律師事務(wù)所：王法律事務(wù)所、旭齡及穆律師事務(wù)所、宏業(yè)律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所：普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所、畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所、安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所、德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所、石林會(huì)計(jì)師事務(wù)所7豐富的機(jī)構(gòu)投資人網(wǎng)絡(luò)Vetex ventures 新加坡祥峰投資 GIC VENTUR

6、ES 新加坡政府投資 Singapore TIF fund 新加坡TIF基金Acer Tech Ventures 智基投資 OCBC Ventures 華僑銀行風(fēng)險(xiǎn)投資Asia Tech 啟峰資金管理有限公司ING Barings 霸菱投資CDC Group 英聯(lián)投資Carlyle Group 凱雷投資Citicorp Capital 花旗集團(tuán)UOB Ventures 大華創(chuàng)投Cyberbank 明珠興業(yè)集團(tuán)Dresdner Kleinwort BensonDraper Fisher Jurvetson 德豐杰投資3i Asia PacificFidelity Investments 富達(dá)投資

7、Global Emerging Markets Global Internet VenturesGoldman SachsJAFCO 集富創(chuàng)業(yè)投資H&Q (Asia) 漢鼎亞太公司Henderson Group 恒基集團(tuán)Hutchison Whampoa 和記黃埔Morningside 晨興集團(tuán)New World Group 新世界集團(tuán)Prax Capital 普凱投資Power Pacific 鮑爾太平有限公司Primasia Telenet 奔華訊網(wǎng)投資PSInetShing Ying Hong Investment SK GroupSoftbank 軟銀Sun Hung Kai 新鴻基集

8、團(tuán)Sycamore Partners 梧桐投資公司Tech-pacific法國NBP亞洲投資基金華夏世紀(jì)投資公司上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司上海盛基創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司聯(lián)想集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)投資公司賽博投資基金 北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司深圳市創(chuàng)新科技投資有限公司西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限責(zé)任公司江蘇省蘇高新風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司天橋國際投資有限公司Pacific Venture Capital 怡和投資8目錄泰辰公司介紹及案例海外主要資本市場(chǎng)介紹企業(yè)上市需要的重組工作上市進(jìn)程安排及融資測(cè)算泰辰海外上市操作流程9海外市場(chǎng)成為中國企業(yè)最大的上市目的地 由于國內(nèi)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷、IP

9、O及再融資持續(xù)暫停，中國企業(yè)尋求海外市場(chǎng)融資的數(shù)量在近三年來高速增長：10中國企業(yè)在海外各市場(chǎng)上市數(shù)量2003年與2004年香港、新加坡、美國三地IPO中國公司數(shù)量比較 2004年香港、新加坡、美國三地各季度IPO中國公司數(shù)量對(duì)比 11大型國有企業(yè)和小型民營企業(yè)海外上市非常積極2004年國企在香港、海外、美國IPO情況 2004年香港、新加坡、美國三地IPO中國企業(yè)性質(zhì)比較 國有企業(yè)盡管只占2004年所有海外新上市中國公司數(shù)量的18%，其籌資額卻占籌資總額的75% 12三個(gè)主要的資本市場(chǎng)對(duì)行業(yè)各有偏好2004年香港IPO中國公司的行業(yè)分析 2004年新加坡IPO中國公司的行業(yè)分析 2004年美

10、國IPO中國公司的行業(yè)分析 通訊/IT（互聯(lián)網(wǎng)）類的企業(yè)在美國受歡迎的程度較高。而香港與新加坡市場(chǎng)，制造業(yè)與通訊/IT行業(yè)的上市公司均占較大比例新加坡2004年上市的中國公司中沒有金融、能源、房地產(chǎn)類股票，此類公司多選擇在規(guī)模相對(duì)較大的香港市場(chǎng)上市，而環(huán)境、制藥、電子、消費(fèi)類股票在新加坡較受歡迎 13新加坡的上市標(biāo)準(zhǔn)最為靈活, 企業(yè)上市的操作性更強(qiáng)14新加坡還為不同背景的公司提供多種上市標(biāo)準(zhǔn)市值 (S$百萬)公眾所持股比例股東數(shù)目獻(xiàn)議認(rèn)購總值 (S$百萬)分配30025%1,000120沒有適用的要求。100012%1,000上市標(biāo)準(zhǔn)：公眾持股要求：15新加坡的上市成本最低, 二級(jí)市場(chǎng)市盈率較

11、高主要資本市場(chǎng)平均市盈率比較 主要資本市場(chǎng)交易所收取的上市費(fèi)用及年費(fèi)比較 單位：美元16新加坡股票市場(chǎng)的基本情況（1）上市公司的總體數(shù)量上市公司的市值市場(chǎng)表現(xiàn)171家 492家創(chuàng)業(yè)板主板截至2005年12月31日，新加坡上市公司共有663家，市值總額約4279億新元59億新元4220億新元年總交易量 （十億）海峽時(shí)報(bào)指數(shù)單位：億新元總市值變化17新加坡股票市場(chǎng)的基本情況（2）新加坡二級(jí)市場(chǎng)的換手率中國股票與新加坡本地股票換手率比較新加坡市場(chǎng)的平均市盈率多個(gè)市場(chǎng)指數(shù)變化18新加坡股票市場(chǎng)上市的外國公司截至2005年12月31日，在新交所掛牌的663間公司中，有210間外國公司，占31.67，相比

12、香港（約16包含中國公司；若不包含中國公司，則僅1）和東京（約1）高得多。中國公司在新股數(shù)所占份額逐年上升19新加坡股市中公司的行業(yè)構(gòu)成外國公司的行業(yè)構(gòu)成股市所有公司的行業(yè)構(gòu)成截至2004年6月30日截至2004年7月23日20行業(yè)上市公司制造業(yè)（22家）天津中新(制藥) 亞細(xì)亞(陶瓷) 亞洲創(chuàng)建(地板) 鷹牌控股(陶瓷) 進(jìn)升(電子) 上海聯(lián)合水泥 百嘉力(電池) 源光亞明(照明) 大眾食品(肉食品) 聯(lián)合食品(肉食品) 鴻國國際(制鞋) 翔峰控股(塑料瓶) 迪森股份(鍋爐) TSM資源(奶制品) 建光電子 新浦化學(xué)(基礎(chǔ)化工材料) 華夏科技(黏膠帶) 中國食品工業(yè)(肉食品) 凱新達(dá)(DVD

13、機(jī)) 三瑞控股(醫(yī)療設(shè)備) 東明控股(成衣) 赫比國際(塑料件) 交通/基建/通訊（4家）中翔路橋 中遠(yuǎn)投資 亞洲電力 潤訊通信商業(yè)貿(mào)易（2家）中航油 妍華控股服務(wù)業(yè)（3家）電子科技軟件 新達(dá)科技(膜科技) 亞州環(huán)保(水處理) 房地產(chǎn)（4家）招商局B 廣州越秀 中國招商亞太 龍置地 截至2003年底，在新加坡上市的中國公司共37家21而2004年一年，新加坡市場(chǎng)共有80家公司IPO，中國公司就有42家，新加坡市場(chǎng)已經(jīng)成為中國企業(yè)的重要上市地（1）22而2004年一年，新加坡市場(chǎng)共有80家公司IPO，中國公司就有42家，新加坡市場(chǎng)已經(jīng)成為中國企業(yè)的重要上市地（2）總計(jì)融資約10億新幣，平均每家融

14、資約2千萬新幣。232005年中國企業(yè)新加坡上市狀況24新加坡市場(chǎng)的其他優(yōu)勢(shì)后續(xù)融資能力強(qiáng)只要有好的投資項(xiàng)目，一年可以融資23次，甚至更多；每次融資只需12周；每次融資成本只需13政府支持新加坡政府金融管理局和中國證監(jiān)會(huì)簽署協(xié)議，雙方一致同意大力推動(dòng)中國企業(yè)赴新上市。新加坡政府設(shè)有多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，為中國企業(yè)提供上市前的融資，推動(dòng)優(yōu)秀企業(yè)赴新上市。稅收優(yōu)惠新加坡的稅收和外匯制度，不遜于百幕大和BVI，因此股份公司可直接設(shè)于新加坡，這減少了上市環(huán)節(jié)，節(jié)約了上市費(fèi)用。如新加坡的稅收政策規(guī)定“不贏利，則不交稅，不審計(jì)報(bào)表”。新加坡政府和中國政府簽訂了避免雙重賦稅的協(xié)議、投資保障協(xié)議，以及自由貿(mào)易協(xié)定

15、。國際化的資本市場(chǎng)外國公司在新交所上市公司總市值中占 了41， 使新交所成為亞洲最國際化的市場(chǎng)之一新加坡有良好的資金平臺(tái)和眾多金融、投資專業(yè)人才。截至2002年8月30日，新加坡?lián)碛谢鹂傤~3070億新元，投資專家1114名，國內(nèi)外基金經(jīng)理816名，專業(yè)投資分析員298名。文化差異小新加坡中西結(jié)合文化，減少了中國企業(yè)與國際投資人的溝通障礙。上市規(guī)則靈活可以自由選擇注冊(cè)地點(diǎn)及業(yè)務(wù)地；公司可在三種會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（新加坡公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國際公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國一般公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）中自主選擇；可以自由選擇交易及財(cái)務(wù)報(bào)告貨幣。企業(yè)上市可以發(fā)售新股也可出售原有股票，鎖股期過后控股股東或大股東的股份可以自由流通。有效的

16、監(jiān)管機(jī)制良好的企業(yè)監(jiān)管和披露機(jī)制是獲得公眾信心的關(guān)鍵。 新交所提供的最佳行為規(guī)章以及高透明度的上市申請(qǐng)程序得到國際上廣泛的認(rèn)可良好的流通性新加坡是亞洲最具流通性的市場(chǎng)之一，2002年12月的交易周轉(zhuǎn)率達(dá)到 53.8% 。根據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)，以交易周轉(zhuǎn)率計(jì)算，新加坡是2001年亞太地區(qū) 在韓國、臺(tái)灣、泰國、澳洲及日本之后排名第六最有流動(dòng)性的市場(chǎng)25目錄泰辰公司介紹及案例海外主要資本市場(chǎng)介紹企業(yè)上市需要的重組工作上市進(jìn)程安排及融資測(cè)算泰辰海外上市操作流程26海外上市目前有三種形式直接形式（H股或S股）中國境內(nèi)注冊(cè)并改制的股份公司作為上市主體，在香港或新加坡發(fā)行股票。需要同時(shí)遵守中國和境外國兩國的

17、公司法。 缺點(diǎn)是股份公司發(fā)起人股東的股份無法市價(jià)流通。此種上市方式多為國有全資或參股的企業(yè)采用。需要通過中國證監(jiān)會(huì)審批。紅籌股形式境外注冊(cè)控股殼公司作為上市主體，收購國內(nèi)公司和業(yè)務(wù)。發(fā)起人股東人數(shù)沒有要求，其股份可以市價(jià)流通，不受中國公司法約束。對(duì)純民營企業(yè)建議此種方式上市最有利。需中國律師出具法律意見，中國證監(jiān)會(huì)備案。這會(huì)對(duì)企業(yè)上市時(shí)間上市成本上市后的管理股份流通等方面產(chǎn)生不同的結(jié)果買殼形式境外注冊(cè)控股殼公司作為上市主體，收購國內(nèi)公司和業(yè)務(wù)。完成該結(jié)構(gòu)后，擬上市公司和上市公司原股東以換股形式，獲得上市公司控股地位。如直接和紅籌上市有障礙，對(duì)純民營企業(yè)可考慮此種方式上市。需中國律師出具法律意見

18、。缺點(diǎn)是收購目標(biāo)可能存在各種風(fēng)險(xiǎn);融資效果較差,往往是在買殼上市完成后才融資;涉及更多的上市專業(yè)機(jī)構(gòu),流程更加繁瑣復(fù)雜。27直接上市的結(jié)構(gòu)：原股東境內(nèi)公司上市前上市后境內(nèi)公司（上市公司）原股東戰(zhàn)略投資者公眾股東28紅籌結(jié)構(gòu)：為實(shí)現(xiàn)股份的全流通, 企業(yè)應(yīng)該以紅籌形式上市原股東境內(nèi)公司上市前上市后境外公司（上市公司）原股東戰(zhàn)略投資者公眾股東境內(nèi)公司 29買殼上市（反向并購）的結(jié)構(gòu)：原股東境內(nèi)公司上市前上市后境外上市公司（殼公司）原股東殼公司原股東境內(nèi)公司 增發(fā)新股裝入資產(chǎn)30境外上市涉及到企業(yè)所有制性質(zhì)和結(jié)構(gòu)的變更，因此，了解中國有關(guān)外資企業(yè)的法律、規(guī)定和產(chǎn)業(yè)政策十分必要中華人民共和國公司法中華人

19、民共和國證券法 國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定 國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知 原國務(wù)院證券委員會(huì)、國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)關(guān)于執(zhí)行到境外上市公司章程必備條款的通知 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問題的通知 關(guān)于涉境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股票和上市有關(guān)問題的通知 關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)境外上市公司規(guī)范運(yùn)作和深化改革的意見 關(guān)于境外上市公司進(jìn)一步做好信息披露工作的若干意見 境外上市公司董事會(huì)秘書工作指引外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄2005年外管局124號(hào)文件,5月份補(bǔ)充和解釋文件,及75號(hào)文中國企業(yè)境外上市的法律指引31收購核心資產(chǎn)泰辰某客戶實(shí)施以下重組

20、新加坡股東北京某服裝股份公司上市前上市后美順國際（上市公司）原股東戰(zhàn)略投資者公眾股東外商獨(dú)資境內(nèi)公司 中國集體股中國其它股東在新加坡設(shè)立新公司(如取名為美順國際),作為上市公司的主體公司,原中國股東可以個(gè)人持有企業(yè)國際股份(以個(gè)人名義或是通過BVI公司皆可)；企業(yè)國際在中國設(shè)立全資子公司；該全資子公司向企業(yè)收購核心資產(chǎn);審計(jì)師對(duì)企業(yè)國際出模擬報(bào)表,實(shí)現(xiàn)3年的業(yè)績連續(xù)計(jì)算,企業(yè)國際實(shí)現(xiàn)新加坡上市32這樣紅籌上市可以實(shí)現(xiàn)股份的全流通;收購資產(chǎn)的方式由于必然剝離一部分資產(chǎn),所以企業(yè)國際在海外只需要募集更少的資金來收購原股份公司的資產(chǎn),這就降低了重組的難度;在收購過程中可以只收購流動(dòng)性高的資產(chǎn),而土地

21、和廠房可以不收購進(jìn)上市集團(tuán),而以出租的形式給上市集團(tuán)使用.這樣土地和廠房將還是股東的個(gè)人資產(chǎn),這樣比較符合股東的利益;這樣的重組方式不需要原股份公司退回到有限責(zé)任公司,避免了復(fù)雜的法律程序和政府溝通;重組過程中需要得到集體股東及其管理部門的同意,最佳情況是集體股東愿意退出在原股份公司的持股,如果集體股東不愿意退出,或是公司希望集體股東繼續(xù)持股,則可以考慮讓其參股企業(yè)國際的中國全資子公司,但這部分股份不上市;業(yè)績方面盡量體現(xiàn)到上市前一年利潤到2000萬以上,以直接上主板,如果達(dá)不到也可考慮上創(chuàng)業(yè)板,由于公司具備很強(qiáng)的新加坡背景,可以說服交易所公司是新加坡本土公司,這樣就不用受到交易所對(duì)外國公司上

22、創(chuàng)業(yè)板的限制.此重組計(jì)劃的幾個(gè)特點(diǎn)33目錄泰辰公司介紹及案例海外主要資本市場(chǎng)介紹企業(yè)上市需要的重組工作上市進(jìn)程安排及融資測(cè)算泰辰海外上市操作流程34上市的周期和關(guān)鍵步驟第1月第2月第3月第5月第6月第7月第8月第10月泰辰評(píng)估（1月）確定機(jī)構(gòu)（1月）財(cái)務(wù)審計(jì)（3月）法律調(diào)查（2月）上市前引入戰(zhàn)略投資人 (5月)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和模擬報(bào)表(1月)國內(nèi)審計(jì)報(bào)告和法律意見書泰辰上市可行性報(bào)告成功掛牌第4月第9月投資協(xié)議和招股書準(zhǔn)備招股說明書 (5月)接受交易所聆訊投資框架協(xié)議上市批準(zhǔn)信上市路演(1月)35如沒有重大障礙，企業(yè)一般可在10個(gè)月內(nèi)完成新加坡上市新加坡律師完成董事及主要員工披露表格； 審計(jì)師、泰辰

23、準(zhǔn)備2006及2007財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)； 泰辰確定私募條款； 新加坡律師新加坡律師、泰辰泰辰新律師和券商新加坡律師，泰辰各方中國審計(jì)師各方參與機(jī)構(gòu)招股書會(huì)議-非財(cái)務(wù)部份； 開始準(zhǔn)備招股書; 開始審計(jì)；工作成果工作安排時(shí)間完成策略投資者探訪； 投資框架協(xié)議BVI、海外注冊(cè)設(shè)立境外控股公司，作上市的主體；會(huì)計(jì)師、中國律師、券商的盡職調(diào)查； 公司章程協(xié)議準(zhǔn)備公司章程，配售、管理及承銷協(xié)議； 確定機(jī)構(gòu)，召開項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)并確定重組方案； 重組方案第1月泰辰投資開始盡職調(diào)查和上市評(píng)估； 泰辰上市可行性報(bào)告第2月第3月第4月第5月36招股說明書新律師、券商提供招股書； 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)告各方確定財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)； 公司、泰辰委任上

24、市公關(guān)公司； 公司、泰辰委任股票信托公司； 各方各方各方新加坡券商中國律師中國審計(jì)師中國律師泰辰新加坡律師參加機(jī)構(gòu)工作成果工作安排時(shí)間上市批準(zhǔn)書 中介機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備回答交易所提問； 報(bào)新加坡金融管理局； 中國律師法律意見書中國律師出具法律意見書； 向交易所提交申請(qǐng)； 股票開始交易上市路演、掛牌發(fā)行； 中國律師出法律意見書草稿； 會(huì)計(jì)師結(jié)束審計(jì)、交審計(jì)報(bào)告； 重組資金到位，私募結(jié)束，收購國內(nèi)業(yè)務(wù)； 新加坡律師出招股書初稿； 完成上市公司重組審計(jì)報(bào)告 第6月第7月第8月第9月第10月如沒有重大障礙，企業(yè)一般可在10個(gè)月內(nèi)完成新加坡上市37預(yù)計(jì)企業(yè)可以達(dá)到以下融資效果假設(shè)企業(yè)2006稅后凈利為RMB250

25、0萬預(yù)計(jì)新加坡IPO市場(chǎng)將在2006年轉(zhuǎn)暖,同時(shí)鑒于強(qiáng)大的名牌優(yōu)勢(shì),企業(yè)上市PE可以達(dá)到8倍或更高；上市前的私募價(jià)格需要打折,一般為上市PE的50%；預(yù)計(jì)私募融資2500萬,上市融資6670萬,共融資9170萬元人民幣上市后股東股票面值以IPO價(jià)格計(jì)為10000萬元38上市費(fèi)用約100150萬美元39目錄泰辰公司介紹及案例海外主要資本市場(chǎng)介紹企業(yè)上市需要的重組工作上市進(jìn)程安排及融資測(cè)算泰辰海外上市操作流程40泰辰投資海外上市咨詢服務(wù)分為兩個(gè)階段重點(diǎn)需要解決的問題我們提供的服務(wù)和配合決定啟動(dòng)上市工作前（一或二個(gè)月）上市工作啟動(dòng)至公司上市掛牌交易（八個(gè)月）對(duì)法律和財(cái)務(wù)問題進(jìn)行提前內(nèi)審，對(duì)上市的風(fēng)險(xiǎn)

26、和困難進(jìn)行精確評(píng)估對(duì)上市中將會(huì)面臨的問題做好提前準(zhǔn)備設(shè)計(jì)最符合公司和股東利益的上市前重組方案推薦上市專業(yè)機(jī)構(gòu)，組建最優(yōu)上市團(tuán)隊(duì)按照各中介機(jī)構(gòu)要求撰寫和準(zhǔn)備招股書需要的中英文各項(xiàng)文件協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)工作進(jìn)度，與中介機(jī)構(gòu)合作解決各種上市中出現(xiàn)的問題和障礙改善公司戰(zhàn)略和內(nèi)控體系，提升公司在投資人眼中的價(jià)值與中介機(jī)構(gòu)達(dá)成妥協(xié)，雙方都在風(fēng)險(xiǎn)和股東利益之間達(dá)成平衡吸引上市前的基金投資（戰(zhàn)略投資人），完成上市重組上市推介和路演可派出海外上市經(jīng)驗(yàn)豐富的工作小組，對(duì)公司財(cái)務(wù)做線條審計(jì)，同時(shí)為公司律師提供上市前法律內(nèi)審的指導(dǎo)，提前發(fā)現(xiàn)問題和風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方案 可派專人進(jìn)入企業(yè)，協(xié)助企業(yè)處理上市過程中的全部事務(wù)，并戰(zhàn)略

27、、財(cái)務(wù)、內(nèi)控、管理等多方面支持利用我公司在新加坡的高層關(guān)系，幫助企業(yè)解決由企業(yè)出面難以解決的問題利用我公司廣泛的投資人網(wǎng)絡(luò)，在私募和IPO中協(xié)助公司完成融資 41通過第一階段工作，幫助企業(yè)評(píng)估上市風(fēng)險(xiǎn)和制定上市計(jì)劃任務(wù)最終提交成果上市利潤預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告按海外上市會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行，幫助企業(yè)估算經(jīng)過上市審計(jì)后的財(cái)務(wù)狀況審計(jì)評(píng)估內(nèi)控體系評(píng)估國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的調(diào)整上市重組計(jì)劃法律評(píng)估報(bào)告及上市重組計(jì)劃和時(shí)間表法律問題評(píng)估上市審計(jì)后的財(cái)務(wù)狀況符合上市標(biāo)準(zhǔn)嗎？上市審計(jì)能體現(xiàn)的收入、利潤和稅金問題在審計(jì)過程中可能會(huì)出現(xiàn)的重大問題和上市過程中的法律障礙 上市可能的市盈率、融資效果和成本上市的機(jī)構(gòu)選擇和詳細(xì)步驟企業(yè)

28、上市評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制42在第二階段（8 個(gè)月）泰辰將提供的全方位的上市服務(wù)制定上市戰(zhàn)略和方案制作商業(yè)計(jì)劃書、協(xié)助私募融資協(xié)助企業(yè)完成上市后兩年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)設(shè)計(jì)股權(quán)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、配合各中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)程設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)方案以滿足上市要求確定估值和盈利模型設(shè)計(jì)職工持股計(jì)劃尋找戰(zhàn)略投資人，幫助完成重組準(zhǔn)備融資和上市有關(guān)文件和資料協(xié)助獲得有關(guān)政府和監(jiān)管部門的審批制定股票承銷和推介、路演方案定價(jià)和配售解決上市障礙降低上市費(fèi)用加快上市進(jìn)度43泰辰境外上市服務(wù)的角色定位泰辰的角色（上市協(xié)調(diào)人 + 財(cái)務(wù)顧問）參與的中介機(jī)構(gòu)：中國律師/境外保薦人/境外律師/會(huì)計(jì)師/公關(guān)公司等 企業(yè)重組掛牌上市路演與承銷國內(nèi)審批交易所審

29、批招股文件后市支持44泰辰與企業(yè)組成聯(lián)合項(xiàng)目小組，共同推動(dòng)上市進(jìn)程確定項(xiàng)目方法確保分析和建議的質(zhì)量參加重要會(huì)議掌握項(xiàng)目方向參加重要會(huì)議執(zhí)行項(xiàng)目的具體工作負(fù)責(zé)與企業(yè)內(nèi)部的日常協(xié)調(diào)項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組企業(yè)高層泰辰董事 泰辰公司外部專家小組泰辰公司及合作伙伴的行業(yè)專家和職能專家泰辰公司后臺(tái)支持人員專業(yè)信息研究人員行政支持人員項(xiàng)目工作小組企業(yè)內(nèi)部工作小組泰辰項(xiàng)目經(jīng)理和顧問為項(xiàng)目組的日常運(yùn)作提供支持為項(xiàng)目高效完成提供專業(yè)支持45泰辰投資新加坡團(tuán)隊(duì)簡介孫嶺 董事總經(jīng)理國立南澳大學(xué) MBA新加坡永佳企業(yè)有限公司 總裁新加坡中國金融投資服務(wù)中心 常務(wù)理事吉林白城市人民政府 經(jīng)濟(jì)顧問湖南婁底高新技術(shù)開發(fā)區(qū) 經(jīng)濟(jì)顧問林理明 董事新加坡石林會(huì)計(jì)師事務(wù)所 合伙人新加坡“總裁圓桌論壇”主席西安市高新技術(shù)開發(fā)區(qū) 經(jīng)濟(jì)顧問李小虎 專業(yè)顧問美國路易維爾大學(xué)