金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教程第10章用證券市場(chǎng)線衡量投資業(yè)績_第1頁
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文檔簡介

1、金融學(xué)實(shí)驗(yàn)教程第10章 用證券市場(chǎng)線衡量投資業(yè)績10.1 實(shí)驗(yàn)概述10.2 實(shí)驗(yàn)?zāi)康?0.3 實(shí)驗(yàn)工具10.4 理論要點(diǎn)10.5 實(shí)驗(yàn)舉例 10.1 實(shí)驗(yàn)概述本章介紹如何求單個(gè)證券以及組合的和，界定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可分散風(fēng)險(xiǎn)）的概念，并且提出了如何構(gòu)建降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的組合。通過用衡量投資業(yè)績，驗(yàn)證了各種共同基金的業(yè)績以及有關(guān)基金費(fèi)用和有效市場(chǎng)假說的重要問題。10.2 實(shí)驗(yàn)?zāi)康模?）通過用證券超額收益和市場(chǎng)組合收益間的回歸方程來計(jì)算證券的；（2）掌握如何計(jì)算證券的，為衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的證券業(yè)績；（3）探討不可分散風(fēng)險(xiǎn)（也稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）和可分散風(fēng)險(xiǎn)（也稱為因素風(fēng)險(xiǎn)）的差異，并闡

2、述股票組合如何降低可分散風(fēng)險(xiǎn)。10.3 實(shí)驗(yàn)軟件微軟Excel軟件。10.4 理論要點(diǎn)一種資產(chǎn)、只股票，或者一個(gè)投資組合的業(yè)績表現(xiàn)怎么樣？“投資業(yè)績”是形容該問題的金融術(shù)語。通常，基本問題是：“投資經(jīng)理（或基金經(jīng)理）在管理資金方面做得怎么樣？”想要決定資產(chǎn)的投資業(yè)績，需要解釋一下資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該有高回報(bào)，以彌補(bǔ)投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，所以衡量真實(shí)的投資業(yè)績應(yīng)該考慮投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而賺取的超額收益。證券市場(chǎng)線給我們提供了一種標(biāo)準(zhǔn)的衡量投資業(yè)績的方法。用證券市場(chǎng)線衡量基于風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)績，可以得出結(jié)論如下：一種特定資產(chǎn)的業(yè)績是超過了它的風(fēng)險(xiǎn)（表現(xiàn)突出），還是沒有（表現(xiàn)不佳）。10.5 實(shí)驗(yàn)舉例10.5.1 衡量富達(dá)

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