航空航天器零部件銷售公司短期融資的管理分析

1、泓域/航空航天器零部件銷售公司短期融資的管理分析航空航天器零部件銷售公司短期融資的管理分析xxx（集團(tuán)）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114236565 一、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc114236565 h 3 HYPERLINK l _Toc114236566 二、 影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析 PAGEREF _Toc114236566 h 7 HYPERLINK l _Toc114236567 三、 營(yíng)運(yùn)資金管理策略的主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc114236567 h 9 HYPERLINK l _Toc114236568

2、 四、 流動(dòng)資金的概念 PAGEREF _Toc114236568 h 10 HYPERLINK l _Toc114236569 五、 營(yíng)運(yùn)資金的管理原則 PAGEREF _Toc114236569 h 11 HYPERLINK l _Toc114236570 六、 現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和成本 PAGEREF _Toc114236570 h 12 HYPERLINK l _Toc114236571 七、 現(xiàn)金概述 PAGEREF _Toc114236571 h 15 HYPERLINK l _Toc114236572 八、 短期融資券 PAGEREF _Toc114236572 h 16 HYPER

3、LINK l _Toc114236573 九、 銀行短期借款 PAGEREF _Toc114236573 h 20 HYPERLINK l _Toc114236574 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114236574 h 26 HYPERLINK l _Toc114236575 十一、 航空零部件制造業(yè)概述 PAGEREF _Toc114236575 h 27 HYPERLINK l _Toc114236576 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc114236576 h 28 HYPERLINK l _Toc114236577 十三、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc1

4、14236577 h 28 HYPERLINK l _Toc114236578 十四、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc114236578 h 29 HYPERLINK l _Toc114236579 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114236579 h 31 HYPERLINK l _Toc114236580 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114236580 h 32 HYPERLINK l _Toc114236581 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114236581 h 33 HYPERLINK l _Toc114236582 總投資及構(gòu)成一覽表

5、 PAGEREF _Toc114236582 h 35 HYPERLINK l _Toc114236583 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114236583 h 36 HYPERLINK l _Toc114236584 十五、 進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc114236584 h 37 HYPERLINK l _Toc114236585 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114236585 h 37項(xiàng)目簡(jiǎn)介（一）項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位：xxx（集團(tuán)）有限公司（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約63.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)

6、域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積42000.00（折合約63.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積77733.70。其中：主體工程50566.07，倉(cāng)儲(chǔ)工程15920.10，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施6560.08，公共工程4687.45。（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xxx（集團(tuán)）有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項(xiàng)目提出的理由1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)

7、構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等

8、均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開(kāi)發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。以大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)為例，波音、空客憑借先進(jìn)的技術(shù)早已成為該領(lǐng)域的霸主，而國(guó)內(nèi)第一款自主研發(fā)的大飛機(jī)C919在2016年才實(shí)現(xiàn)首飛，離規(guī)?；慨a(chǎn)和全球投放還有一定距離。（六）建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括

9、建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資34879.37萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資26173.33萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的75.04%；建設(shè)期利息674.95萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.94%；流動(dòng)資金8031.09萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的23.03%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資26173.33萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用22322.56萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用3026.62萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)824.15萬(wàn)元。（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入73400.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用61069.93萬(wàn)元，納稅總額593

10、8.76萬(wàn)元，凈利潤(rùn)9011.71萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率18.91%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4691.29萬(wàn)元，全部投資回收期6.24年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積42000.00約63.00畝1.1總建筑面積77733.70容積率1.851.2基底面積23940.00建筑系數(shù)57.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝399.562總投資萬(wàn)元34879.372.1建設(shè)投資萬(wàn)元26173.332.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元22322.562.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元3026.622.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元824.152.2建設(shè)期利息萬(wàn)元674.952.3流動(dòng)資金萬(wàn)元8031.093資

11、金籌措萬(wàn)元34879.373.1自籌資金萬(wàn)元21104.923.2銀行貸款萬(wàn)元13774.454營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元73400.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元61069.936利潤(rùn)總額萬(wàn)元12015.627凈利潤(rùn)萬(wàn)元9011.718所得稅萬(wàn)元3003.919增值稅萬(wàn)元2620.4010稅金及附加萬(wàn)元314.4511納稅總額萬(wàn)元5938.7612工業(yè)增加值萬(wàn)元20228.4113盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元29833.74產(chǎn)值14回收期年6.24含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率18.91%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元4691.29所得稅后影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析營(yíng)運(yùn)資金管理千頭萬(wàn)緒，涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，如

12、現(xiàn)金管理、信用管理；營(yíng)銷管理；生產(chǎn)管理等。理財(cái)人員應(yīng)努力協(xié)調(diào)好各方面的關(guān)系，認(rèn)真分析影響營(yíng)運(yùn)資金策略的因素為選擇切實(shí)可行的營(yíng)運(yùn)資金策略打下基礎(chǔ)。影響營(yíng)運(yùn)資金策略的主要因素有如下幾點(diǎn)。（一）銷售收入水平及增長(zhǎng)趨勢(shì)一般地講，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模會(huì)隨著銷售額的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但兩者之間呈非線性關(guān)系。隨著銷售水平的提高，營(yíng)運(yùn)資金將以遞減的速度增加，特別是現(xiàn)金和存貨，即隨著銷售水平的提高，現(xiàn)金和存貨所占用的資金因時(shí)間、數(shù)量的不一致而可以相互調(diào)劑使用，使占用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金增加速度小于銷售額的增長(zhǎng)速度。因此，當(dāng)銷售額快速增長(zhǎng)時(shí)，企業(yè)可選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的營(yíng)運(yùn)資金策略，以爭(zhēng)取獲得較高的收益。（二）現(xiàn)金流入、流出量的不確定性和

13、時(shí)間上的非銜接程度在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日趨復(fù)雜，企業(yè)的材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售都廣泛地以商業(yè)信用為媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)，很難對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出量不確定程度越高，企業(yè)保持在流動(dòng)資產(chǎn)上的營(yíng)運(yùn)資金就越多，現(xiàn)金流入和流出在時(shí)間上的協(xié)調(diào)程度就越差。因此，企業(yè)應(yīng)保持較大的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模，以備償付當(dāng)期的到期債務(wù)。而如果企業(yè)現(xiàn)金流入量、流出量的確定性程度越高，并且在時(shí)間上保持銜接一致，就可選擇激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金策略。（三）理財(cái)人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和對(duì)收益的預(yù)期這里的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)陷入無(wú)力償付到期債務(wù)而導(dǎo)致的技術(shù)性無(wú)力清償?shù)目赡苄浴Ｈ绻髽I(yè)敢冒風(fēng)險(xiǎn)，則宜采用低的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較高的流動(dòng)負(fù)債比率

14、，反之，則采用較高的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較低的流動(dòng)負(fù)債比率。風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡是確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本前提。一個(gè)崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會(huì)選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的營(yíng)運(yùn)資金策略，而一個(gè)崇尚冒險(xiǎn)的企業(yè)則會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的營(yíng)運(yùn)資金策略。由于理財(cái)人員普遍是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)的，又預(yù)期能獲得比較理想的收益能力，因此，理想的營(yíng)運(yùn)資金策略應(yīng)恰到好處地處于兩者之間，適度的風(fēng)險(xiǎn)、適度的收益將是企業(yè)確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本原則。流動(dòng)負(fù)債策略與流動(dòng)資產(chǎn)策略的有效搭配組合，可以使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度與獲利水平在一個(gè)合理的范圍內(nèi)變動(dòng)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。除此之外，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金策略的因素，還有經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。營(yíng)運(yùn)資

15、金管理策略的主要內(nèi)容流動(dòng)資產(chǎn)是個(gè)不確切的概念。從定義上說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)是指現(xiàn)金及預(yù)期能在一年或超過(guò)一年的一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或者支用的資源。但隨著企業(yè)的成長(zhǎng)，有許多流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目變得不那么“流動(dòng)”了。如一個(gè)企業(yè)總是需要有一定數(shù)量的庫(kù)存支持銷售的需要，由于賒銷的增長(zhǎng)，應(yīng)收款項(xiàng)也變成長(zhǎng)期的了。這些資產(chǎn)項(xiàng)目不是一般意義上的臨時(shí)性的或短期的，實(shí)際上是“永久、長(zhǎng)期”流動(dòng)資產(chǎn)。這樣，企業(yè)的全部資產(chǎn)可分為三部分：臨時(shí)性（波動(dòng)性）流動(dòng)資產(chǎn)，它隨著每個(gè)銷售周期變化而變化，是由于季節(jié)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或其他類似原因所引起的、在一定期間內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)占用的臨時(shí)性增加；永久性（長(zhǎng)期性）的流動(dòng)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)隨著時(shí)間的推移而增加，是

16、現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等在整個(gè)年度內(nèi)占用的最低水平，這部分流動(dòng)資產(chǎn)占用可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最基本需要，其數(shù)額相對(duì)穩(wěn)定：長(zhǎng)期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等。由于固定資產(chǎn)占用和永久性流動(dòng)資產(chǎn)占用具有相對(duì)穩(wěn)定的特征，因此，它們的資金需求通常以長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的長(zhǎng)期資金來(lái)滿足，從而保證企業(yè)正常的、基本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需要。對(duì)于臨時(shí)性占用的流動(dòng)資產(chǎn)所形成的資金需要，其如何滿足在很大程度上取決于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金策略。一般情況下，可以首先考慮用自然融資、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金等來(lái)滿足這部分臨時(shí)性的資金需要，然后再考慮流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益來(lái)滿足這種臨時(shí)性的資金需求。因此，營(yíng)運(yùn)資金策略的主要

17、內(nèi)容：一是確定流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的目標(biāo)水平；二是確定流動(dòng)資產(chǎn)用何種方法融資。流動(dòng)資金的概念流動(dòng)（營(yíng)運(yùn)）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。流動(dòng)（營(yíng)運(yùn)）資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理。本書(shū)采用的是狹義營(yíng)運(yùn)資金的概念。從會(huì)計(jì)角度看，營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。它反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財(cái)務(wù)管理角度看，則營(yíng)運(yùn)資金反映的是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，是對(duì)企業(yè)所有短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的統(tǒng)稱，并且它與諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)密切相關(guān)，是整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。

18、所謂流動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長(zhǎng)于1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動(dòng)性越高，反之亦然）劃分，流動(dòng)性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣地，流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱短期融資，主要包括以下幾類項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤(rùn)（股利）等。營(yíng)運(yùn)資金的管理原則企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理，必須遵循以下原則。（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的

19、需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)不斷增加，流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)減少，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，采用一定的方法預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量，以便合理使用營(yíng)運(yùn)資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金在營(yíng)運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用資金。（三）合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短期償

20、債能力。流動(dòng)負(fù)債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，而流動(dòng)資產(chǎn)則是在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比較多，流動(dòng)負(fù)債比較少，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，反之，則說(shuō)明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大多，流動(dòng)負(fù)債太少，也并不是正?，F(xiàn)象，這可能是因流動(dòng)資產(chǎn)閑置，流動(dòng)負(fù)債利用不足所致，因此，在營(yíng)運(yùn)資金管理中，要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力?，F(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和成本（一）現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產(chǎn)”，然而任何企業(yè)都必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)可歸納如下。1.交易動(dòng)機(jī)為滿足日常業(yè)務(wù)的

21、現(xiàn)金支付，必須持有一定數(shù)額的貨幣資金。盡管企業(yè)也經(jīng)常會(huì)收到現(xiàn)金，但現(xiàn)金的收支在時(shí)間數(shù)額上往往是不同的，若不維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額，就難以保證企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)正常進(jìn)行下去。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于銷售水平。企業(yè)銷售擴(kuò)大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。2.預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)即置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。這種需求的大小與現(xiàn)金預(yù)算的準(zhǔn)確性、突發(fā)事件發(fā)生的可能性及企業(yè)取得短期借款的難易程度有關(guān)?，F(xiàn)金預(yù)算越準(zhǔn)確，突發(fā)事件發(fā)生的概率越小，企業(yè)取得短期借款越容易，則所需預(yù)防性余額越??；反之，所需預(yù)防性余額越大。3.投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大的利益

22、而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。比如遇有廉價(jià)原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機(jī)會(huì)，便可用手頭現(xiàn)金大量購(gòu)入；再比如在適當(dāng)時(shí)機(jī)購(gòu)入價(jià)格有利的股票和其他有價(jià)證券，等等。當(dāng)然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業(yè)專為投機(jī)性需要而特殊置存現(xiàn)金的不多，遇到不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)，也常設(shè)法臨時(shí)籌集資金，但擁有相當(dāng)數(shù)額的現(xiàn)金，確實(shí)為突然的大批采購(gòu)提供了方便。企業(yè)除以上三種原因持有現(xiàn)金外，也會(huì)基于滿足將來(lái)某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。企業(yè)在確定現(xiàn)金余額時(shí)，一般應(yīng)綜合考慮各方面的持有動(dòng)機(jī)。但要注意的是，由于各種動(dòng)機(jī)所需的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡(jiǎn)單相加，前者通常小于后

23、者。另外，上述各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券以及能夠隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)，如可隨時(shí)借入的銀行信貸資金等。（二）現(xiàn)金的成本現(xiàn)金的成本通常由以下四部分組成。1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是企業(yè)不能同時(shí)用該現(xiàn)金進(jìn)行有價(jià)證券投資所產(chǎn)生的再投資收益，這種成本在數(shù)額上等同于資金成本。它與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。2.管理成本企業(yè)保留現(xiàn)金，對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行管理，會(huì)發(fā)生一定的管理費(fèi)用，如管理人員工資及必要的安全措施費(fèi)用等。這部分費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不長(zhǎng)，是決策無(wú)關(guān)成本。3.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證

24、券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、實(shí)物交割費(fèi)等。其中委托買賣傭金和委托手續(xù)費(fèi)是按照委托成交金額計(jì)算的，在證券總額既定的條件下，無(wú)論變現(xiàn)次數(shù)怎樣變動(dòng)，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無(wú)關(guān)成本。與證券變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本便只包括其中的固定性交易費(fèi)用。固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系。4.短缺成本現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購(gòu)買機(jī)會(huì)、造成信用損失和得不到折扣的好處等，其中因不能按期支付有關(guān)款項(xiàng)而造成信用損失的后果是無(wú)

25、法用貨幣來(lái)計(jì)量的?，F(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)關(guān)系?，F(xiàn)金概述現(xiàn)金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金，而廣義的現(xiàn)金除了庫(kù)存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價(jià)物，即指隨時(shí)可以根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)，如銀行存款、外埠存款和在途現(xiàn)金。本書(shū)所指的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的一種貨幣性資產(chǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以貨幣形態(tài)存在的那部分資產(chǎn)，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分?，F(xiàn)金包括一切可以自由流通與轉(zhuǎn)讓的交易媒介。如庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、在途現(xiàn)金等。根據(jù)核算和管理的需要，可以將現(xiàn)金按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類?，F(xiàn)金按形式的不同可分為鑄幣、紙幣、銀

26、行存款、支票、本票、銀行匯票等；按幣種不同可分為本幣和外幣。企業(yè)流入、流出及置存的現(xiàn)金是投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局據(jù)以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業(yè)的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力，并且這種現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力能夠在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中極易得到實(shí)現(xiàn)，具有流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。企業(yè)為了進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須擁有一定數(shù)額的現(xiàn)金，用于材料采購(gòu)、支付工資、繳納稅金、支付利息及進(jìn)行其他投資活動(dòng)。同時(shí)，一個(gè)企業(yè)擁有現(xiàn)金的多少，又標(biāo)志著其償債能力與支付能力的大小，是企業(yè)投資人、債權(quán)人等分析判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。短期融資券短期融資券又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票，是一種新型的短

27、期融資方式。（一）短期融資券的種類1.按照發(fā)行方式的不同按發(fā)行方式不同，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券和直接銷售的融資券。經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券又稱間接銷售融資券，它是指由發(fā)行公司賣給經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人賣給投資者的融資券。直接銷售融資券是指發(fā)行人直接銷售給最終投資者的融資券。直接發(fā)行融資券的公司通常為經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司或自己有附屬經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的公司，它們有自己的分支網(wǎng)點(diǎn)，有專門的金融人才，因此，有力量自己組織推銷工作，從而節(jié)省了間接發(fā)行時(shí)付給證券公司的手續(xù)費(fèi)。2.按照發(fā)行人不同按發(fā)行人的不同，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。金融企業(yè)的融資券是指由各大公司所屬的財(cái)務(wù)

28、公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用直接發(fā)行方式。非金融企業(yè)的融資券是指那些沒(méi)有設(shè)立財(cái)務(wù)公司的工商企業(yè)所發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用間接融資方式。3.按照融資券的發(fā)行和流通范圍不同按融資券的發(fā)行和流通范圍，可將短期融資券分為國(guó)內(nèi)融資券和國(guó)際融資券。國(guó)內(nèi)融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券一般只要遵循本國(guó)法規(guī)和金融市場(chǎng)慣例即可。國(guó)際融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其本國(guó)以外的金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券，必須遵循有關(guān)國(guó)家的法律和國(guó)際金融市場(chǎng)上的慣例。（二）短期融資券的發(fā)行程序（1）公司做出決策，采用短期融資券方式籌集資金。（2）

29、辦理短期融資券的信用評(píng)級(jí)。（3）向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請(qǐng)。（4）審批機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的申請(qǐng)進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。（5）正式發(fā)行融資券，取得資金。（三）短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn)1.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）籌資成本比較低。在西方，短期融資券的利率加上發(fā)行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因?yàn)槔枚唐谌谫Y券籌集資金時(shí)，籌資者與投資者直接往來(lái)，繞開(kāi)了銀行，從而節(jié)省了一筆原應(yīng)支付給銀行的籌資費(fèi)用。但目前我國(guó)短期融資券的利率一般比銀行借款利率高。這主要是因?yàn)槲覈?guó)短期融資券市場(chǎng)剛剛建立，還不十分成熟。隨著短期融資券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，短期融資券的利率會(huì)逐漸接近銀行貸款利率，直至略低于銀行貸款利率。（2）籌

30、資數(shù)額比較大。銀行一般不會(huì)向企業(yè)貸放巨額的短期借款，而發(fā)行短期融資券可以籌集更多的資金。對(duì)于需要巨額資金的企業(yè)，短期融資券這一方式更為適用。（3）能提高企業(yè)的信譽(yù)。由于能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行短期融資券的公司都是著名的大公司，因而，一個(gè)公司如果能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行自己的短期融資券，說(shuō)明該公司的信譽(yù)很好。2.短期融資券籌資的缺點(diǎn)（1）風(fēng)險(xiǎn)比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會(huì)有延期的可能。到期不歸還，會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。（2）彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時(shí)才能使用短期融資券，如果數(shù)量較小，則會(huì)加大單位資金的籌資成本。另外，短期融資券一般不能提前償還，即使公司資金比較寬裕，也只能在到期才能還

31、款。（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。并不是任何公司都能發(fā)行短期融資券進(jìn)行籌資，必須是實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)好、效益高的企業(yè)才能使用，而一些小企業(yè)或信譽(yù)不太好的企業(yè)則不能利用短期融資券來(lái)進(jìn)行籌資。銀行短期借款銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求，根據(jù)借款合同從有關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借入的需要還本付息的款項(xiàng)。銀行短期借款的還款期限一般為1年以內(nèi)（含1年），它是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。（一）銀行短期借款的種類（1）按借款是否需要擔(dān)保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)信用借款。信用借款又稱無(wú)擔(dān)保借款，是指沒(méi)用保證人做保證或沒(méi)有財(cái)產(chǎn)作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為兩類。A.信

32、用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無(wú)擔(dān)保貸款的最高限額。信用額度一般是在銀行對(duì)企業(yè)信用狀況詳細(xì)調(diào)查后確定。信用額度一般要做出如下規(guī)定：第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。第二，信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。第三，應(yīng)支付的利率和其他一些條款。B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，在此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商確定貸款的最高限額，在最高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉(zhuǎn)使用。信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于：第一，二者的持續(xù)時(shí)間不同。信用額度的有效期一般為1年，而

33、循環(huán)貸款可超過(guò)1年。在實(shí)際應(yīng)用中，很多的循環(huán)借款協(xié)議是無(wú)期限的，只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進(jìn)行；貸款可不斷重復(fù)進(jìn)行。第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法律約束力，不構(gòu)成銀行對(duì)企業(yè)的必需的貸款責(zé)任，而循環(huán)貸款協(xié)議具有法律約束力，銀行要承擔(dān)限額內(nèi)的貸款義務(wù)。第三，二者的費(fèi)用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利息外，還要支付協(xié)議費(fèi)。協(xié)議費(fèi)是對(duì)循環(huán)貸款限額中未使用的部分收取的費(fèi)用，銀行也正因?yàn)槭杖f(xié)議費(fèi)，才構(gòu)成了對(duì)企業(yè)提供資金的法定義務(wù)。在信用額度借款的情況下，一般無(wú)須支付協(xié)議費(fèi)擔(dān)保借款。擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的財(cái)產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。這種借款又分為三

34、類。A.保證借款。保證借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。B.抵押借款。抵押借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。C.質(zhì)押借款。質(zhì)押借款是指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行通過(guò)貼現(xiàn)把款項(xiàng)貸給銷貨企業(yè)，并于票據(jù)到期時(shí)向購(gòu)貨企業(yè)收款。（2）按短期借款參與資金周轉(zhuǎn)時(shí)間的長(zhǎng)短和具體用途，銀行短期

35、借款可分為流動(dòng)基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時(shí)借款和結(jié)算借款。流動(dòng)基金借款。流動(dòng)基金借款是企業(yè)在核定流動(dòng)資金計(jì)劃占用額的基礎(chǔ)上，由于自有流動(dòng)資金未達(dá)到規(guī)定的比例而向銀行申請(qǐng)的借款。這種借款具有短期周轉(zhuǎn)長(zhǎng)期占用的特點(diǎn)。企業(yè)申請(qǐng)流動(dòng)基金借款的數(shù)額取決于上年定額流動(dòng)資金平均占用額和自有流動(dòng)資金的數(shù)額。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，在確定的流動(dòng)資金計(jì)劃占用范圍內(nèi)，彌補(bǔ)自有流動(dòng)資金和流動(dòng)基金借款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動(dòng)資金定額，扣除企業(yè)自有流動(dòng)資金、流動(dòng)基金借款和視同自有流動(dòng)資金（定額負(fù)債）后的不足部分，為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款的數(shù)額。臨時(shí)借款。臨時(shí)借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程

36、中由于臨時(shí)性或季節(jié)性原因形成超定額物資儲(chǔ)備，為解決流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難而向銀行申請(qǐng)取得的借款。結(jié)算借款。結(jié)算借款是企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式向異地發(fā)出商品，在委托銀行收款期間為解決在途結(jié)算資金占用的需要，以托收承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款。（二）銀行短期借款的程序1.企業(yè)提出借款申請(qǐng)?jiān)谄髽I(yè)需要向銀行借入短期借款時(shí)，應(yīng)當(dāng)向主辦銀行或其他銀行的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，填寫(xiě)包括借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內(nèi)容的借款申請(qǐng)書(shū)，并提供以下資料：借款人及保證人的基本情況；財(cái)政部門或會(huì)計(jì)師事務(wù)所核準(zhǔn)的企業(yè)上年度財(cái)務(wù)報(bào)告；抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有關(guān)證明文件；貸款銀行認(rèn)為需要提

37、交的其他資料。2.銀行對(duì)申請(qǐng)借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查銀行在受理了借款人的申請(qǐng)后，要對(duì)借款人的信用及借款的合法性、安全性和營(yíng)利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)抵押物、保證人的情況，測(cè)定貸款的風(fēng)險(xiǎn)。3.貸款的審查批準(zhǔn)貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級(jí)審批的貸款管理制度。一般審查的內(nèi)容包括以下幾方面：審查借款的用途和原因，做出是否貸款的決策；審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)額；審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況，確定貸款的期限。4.簽訂借款合同為維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，保證資金的合理使用，企業(yè)向銀行借入資金時(shí)，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內(nèi)容：基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容，主要強(qiáng)調(diào)雙方的

38、權(quán)利和義務(wù)。具體包括：借款數(shù)額、借款方式、放款時(shí)間、還款期限、還款方式、利息支付方式、利息率等。保證條款。這是保證款項(xiàng)能順利歸還的一系列條款。包括借款按規(guī)定的用途使用、有關(guān)的物資保證、抵押財(cái)產(chǎn)、擔(dān)保人及其責(zé)任等內(nèi)容。違約條款。這是對(duì)雙方若有違約現(xiàn)象時(shí)應(yīng)如何處理的條款。主要載明對(duì)企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。其他附屬條款。這是與借貸雙方有關(guān)的其他一系列條款，如雙方經(jīng)辦人、合同生效日期等條款。5.企業(yè)取得借款雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款，企業(yè)便可取得相應(yīng)的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)放貸款的，應(yīng)償付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的，也

39、應(yīng)償付違約金。6.短期借款的歸還企業(yè)應(yīng)按借款合同的規(guī)定按時(shí)足額歸還借款本息。一般而言，貸款銀行會(huì)在短期貸款到期前1個(gè)星期，向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知單。企業(yè)在接到還本付息通知單后，要及時(shí)籌備資金，按期還本付息。如果企業(yè)不能按期歸還借款，應(yīng)在借款到期之前向銀行申請(qǐng)貸款展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對(duì)不能按借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規(guī)定加罰利息；對(duì)不能歸還或者不能落實(shí)還本付息事宜的，應(yīng)督促歸還或者依法起訴。企業(yè)提前歸還貸款，應(yīng)當(dāng)與貸款銀行協(xié)商。（三）銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)1，銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)（1）借款所需時(shí)間較短，可以迅速獲取資金。（2）銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)

40、為企業(yè)提供比較多的短期借款。對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。而對(duì)于規(guī)模大，信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。（3）銀行短期借款的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時(shí)間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間，如果企業(yè)情況發(fā)生了變化，也可與銀行進(jìn)行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正當(dāng)理由，還可延期歸還。2.銀行短期借款的缺點(diǎn).（1）風(fēng)險(xiǎn)大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規(guī)定，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生不能按期償付的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)鹌髽I(yè)的破產(chǎn)。（2）限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款。如不準(zhǔn)改變借款用途，并要求企業(yè)把流動(dòng)比率、負(fù)債比

41、率維持在一定的范圍之內(nèi)等。（3）資金成本相對(duì)較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本會(huì)更高。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析堅(jiān)持“工業(yè)強(qiáng)基”理念，按照調(diào)高調(diào)輕調(diào)優(yōu)調(diào)強(qiáng)調(diào)綠的目標(biāo)取向，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極營(yíng)造符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型導(dǎo)向的政策環(huán)境，優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)，拓展發(fā)展空間，提高層次能級(jí)，提高全要素生產(chǎn)率，加快推動(dòng)形成先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)蘇州市經(jīng)濟(jì)建設(shè)邁上新臺(tái)階。（一）營(yíng)造有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的政策環(huán)境圍繞構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，更好發(fā)揮政府引導(dǎo)服務(wù)作用，制定專項(xiàng)規(guī)劃和細(xì)化政策，明確產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間引導(dǎo)，營(yíng)造公平市場(chǎng)環(huán)境，完善企業(yè)服務(wù)體系，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)

42、等中介組織的作用，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。（二）形成高端化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)圍繞調(diào)優(yōu)調(diào)強(qiáng)的目標(biāo)取向，堅(jiān)持品質(zhì)化、融合化、制造業(yè)服務(wù)化的導(dǎo)向，積極培育新增長(zhǎng)點(diǎn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端邁進(jìn)，加快構(gòu)建以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為引領(lǐng)、新興產(chǎn)業(yè)為亮點(diǎn)、先進(jìn)制造業(yè)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。（三）培育具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，全力支持龍頭企業(yè)跨越發(fā)展，支持企業(yè)走國(guó)際化發(fā)展道路，引導(dǎo)企業(yè)集群式、生態(tài)鏈?zhǔn)桨l(fā)展，加快培育“四新”經(jīng)濟(jì)企業(yè)，打造在國(guó)內(nèi)外具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體。航空零部件制造業(yè)概述航空零部件制造是航空制造業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，具有種類繁多、工序復(fù)雜、專業(yè)性強(qiáng)的特點(diǎn)。按照其在飛機(jī)結(jié)構(gòu)上的位置可分為

43、機(jī)體零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)零部件、機(jī)載設(shè)備零部件（包括機(jī)電系統(tǒng)和航電系統(tǒng)）和其它幾大類。我國(guó)航空零部件制造產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)參與主體眾多，上游為制造航空零部件所需的鋁合金、鈦合金等金屬材料、航空陶瓷等非金屬原材料及輔助材料和加工設(shè)備，下游則包括整機(jī)制造、航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造和航空維修三大部分。圍繞航空制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局，我國(guó)航空零部件制造行業(yè)基本形成了以主機(jī)廠內(nèi)部配套企業(yè)為主體，另包括各航空科研機(jī)構(gòu)、合資企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的市場(chǎng)格局。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步

44、發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司簡(jiǎn)介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx（集團(tuán)）有限公司2、法定代表人：嚴(yán)xx3、注冊(cè)資本：890萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-2-37、營(yíng)業(yè)期限：2013-2-3至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”的企業(yè)情懷；堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來(lái)，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng)，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局

45、，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 公司將依法合規(guī)作為新形勢(shì)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅(jiān)持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟(jì)利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進(jìn)一步明確了全面合規(guī)管理責(zé)任。公司不斷強(qiáng)化重大決策、重大事項(xiàng)的合規(guī)論證審查，加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)格貫徹落實(shí)國(guó)家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點(diǎn)領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強(qiáng)化，各部門分工負(fù)責(zé)、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動(dòng)的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識(shí)普遍增強(qiáng)，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。投資估算及資金籌措（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

46、方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資26173.33萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其

47、他前期工作費(fèi)用，合計(jì)22322.56萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為10490.31萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為11206.19萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為626.06萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3026.62萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為824.15萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用104

48、90.3111206.19626.0622322.561.1建筑工程費(fèi)10490.3110490.311.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)11206.1911206.191.3安裝工程費(fèi)626.06626.062其他費(fèi)用3026.623026.622.1土地出讓金1675.721675.723預(yù)備費(fèi)824.15824.153.1基本預(yù)備費(fèi)434.83434.833.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)389.32389.324投資合計(jì)26173.33（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款13774.45萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息674.95萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第

49、1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息674.95168.74506.211.1.1期初借款余額6887.2251.1.2當(dāng)期借款13774.456887.236887.231.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息674.95168.74506.211.1.4期末借款余額6887.22513774.451.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)674.95168.74506.212債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)674.95168.74506.21（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、

50、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為8031.09萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0040219.6645582.2853626.211.1應(yīng)收賬款0.0018098.8420512.0224131.791.2存貨0.0014076.8815953.7918769.171.2.1原輔材料0.004223.064786.145630.751.2.2燃料動(dòng)力0.00211.16239.31281.541.2.3在產(chǎn)品0.006475.367338.758633.821.2.4產(chǎn)成品0.003167.303589.604223.061.3現(xiàn)金0.003217.583646.594290.101.4