全球及中國鈀金屬產(chǎn)銷現(xiàn)狀及趨勢分析：國六標(biāo)準(zhǔn)實施在即-鈀需求提高圖

1、全球及中國鈀金屬產(chǎn)銷現(xiàn)狀及趨勢分析：國六標(biāo)準(zhǔn)實施在即_鈀需求提高圖 鈀(Palladium)是第五周期族鉑系元素，元素符號Pd，銀白色過渡金屬，質(zhì)軟，有良好的延展性和可塑性，能鍛造、壓延和拉絲。 鈀金屬行業(yè)上游主要為鉑族金屬礦產(chǎn)資源和下游市場的回收行業(yè)，鈀金屬礦產(chǎn)開采為市場提供新增產(chǎn)量，而下游首飾、汽車回收市場則是鈀金屬行業(yè)的存量轉(zhuǎn)換。 鈀金屬行業(yè)下游主要應(yīng)用于汽車尾氣催化劑、化工、牙科、電子等領(lǐng)域。下游市場的規(guī)模發(fā)展有利于提高鈀金屬的應(yīng)用空間。鈀金屬產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)示意圖 鈀屬于鉑族金屬，全球90%鉑族金屬儲量在南非，產(chǎn)量方面南非與俄羅斯的礦產(chǎn)量占全球供給的79%。2019年全球鈀金屬礦產(chǎn)供給略有

2、下降，主要是俄羅斯和南非鈀礦產(chǎn)量下降所致，2019年，俄羅斯鈀礦產(chǎn)量86噸，相比2018年減少4噸，津巴布韋鈀礦產(chǎn)量80噸，相比2018年下降0.6噸。2014-2019年全球主要鈀礦生產(chǎn)國產(chǎn)量統(tǒng)計單位：噸主要國家201420152016201720182019津巴布韋礦產(chǎn)10.11012121212南非礦產(chǎn)58.48376.386.880.680俄羅斯礦產(chǎn)838179.485.29086加拿大礦產(chǎn)202121172020美國礦產(chǎn)12.412.513.113.614.312其他礦產(chǎn)9.18.58.210.42.923 回收方面隨著全球汽油車報廢量持續(xù)增長以及鈀價格的持續(xù)走高，預(yù)計回收鈀的量仍將

3、逐漸增加。截至2019年全球鈀回收量突破百噸，相比2018年增長了7.2%，達(dá)到104.2噸。2014-2019年全球鈀總供給走勢圖 全球鈀回收主要集中在汽車尾氣催化劑領(lǐng)域，2019年全球汽車為其催化劑回收鈀占比85.5%，其次是電子產(chǎn)品領(lǐng)域，回收量占比14.2%。2019年全球鈀回收結(jié)構(gòu) 2016年一季度開始，倫敦現(xiàn)貨鈀價格快速攀升，截至2019年底，鈀現(xiàn)貨價格上漲至1971美元/盎司，相比2016年低值上漲近4倍。由于鈀價格持續(xù)走高，2018年以來化工、牙科等對成本較敏感行業(yè)的鈀需求有所下滑，預(yù)計目前價格下化工、牙科行業(yè)鈀需求仍將低迷。2009-2019年倫敦現(xiàn)貨鈀價格走勢圖 電子領(lǐng)域方面

4、，隨著全球5G手機開始放量，電子領(lǐng)域鈀需求有望恢復(fù)正增長，而首飾鉑系品種近些年需求持續(xù)低迷，消費習(xí)慣短期難以改變。投資需求方面由于鈀價格連續(xù)走高，全齊投資需求持續(xù)走低。 整體來看，汽車領(lǐng)域依舊是鈀主要下游市場，占據(jù)了超過80%的市場份額，而消費電子通過產(chǎn)業(yè)整體升級，以及新功能替代空間，提高了鈀的需求量，一定程度上提升了鈀需求占比。2019年全球鈀需求格局 全球汽油車排放標(biāo)準(zhǔn)升級，促使汽油車尾氣排放催化劑的單車把需求量將會得到進(jìn)一步提升，從而帶動全球鈀的總需求量上漲。 HYPERLINK /research/202002/838069.html 根據(jù)智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國鉑族金屬

5、行業(yè)競爭格局分析及投資潛力研究報告數(shù)據(jù)顯示：截至2019年，全球鈀總需求量上升至330噸，相比2018年的318噸，提高了3.77%。2014-2019年全球鈀總需求量走勢圖 2018年6月中國工信部發(fā)布的重型柴油車污染物排放限值及測量方法（中國第六階段）明確了第六階段排放標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置為國六a和國六b兩個排放限值方案，其中輕型車采用分步實施方式。（2）2018年7月，國務(wù)院發(fā)布打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃，要求2019年7月1日起，重點區(qū)域、珠三角地區(qū)、成渝地區(qū)提前實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)。而后多地均相繼出臺提前實施國六排放標(biāo)準(zhǔn)文件。國六排放標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行時間表排放標(biāo)準(zhǔn)階段車輛類型實施時間國六a輕型汽車所有車輛燃

6、氣汽車2019年7月1日重型汽車城市車輛2020年7月1日所有車輛2021年7月1日國六b輕型汽車所有車輛重型汽車燃?xì)廛囕v2021年7月1日所有車輛2023年7月1日 國六A及國六B提高對燃油車尾氣排放要求，對應(yīng)將提高汽油車尾氣催化劑的單車用鈀量，預(yù)計國六A最多將提升單車用鈀量約10%。 同時考慮純電動乘用車及燃料電池汽車的滲透對汽油車用鈀的替代，預(yù)計2020和2021年全球汽車用鈀量將分別為289.2噸、294.5噸。未來兩年鈀汽車需求持續(xù)增長分類20192020E2021E2022E純電動乘用車產(chǎn)量（萬輛）2203004001000燃料電池乘用車產(chǎn)量（萬輛）24.36400汽油乘用車單車消耗鈀（克/輛）3.33.33.33.3電動車及燃料電池車滲透導(dǎo)致鈀需求減少量（噸）7.410.113.546.7鈀汽車尾氣催化劑需求（噸）283.5289.2294.5270.2 短期來看，全球鈀仍將緊平衡