2021年中國鋁加工行業(yè)龍頭企業(yè)市場競爭格局分析 南山鋁業(yè)VS云鋁股份

1、2021年中國鋁加工行業(yè)龍頭企業(yè)市場競爭格局分析 南山鋁業(yè)VS云鋁股份鋁加工產(chǎn)品用途極其廣泛，是最經(jīng)濟(jì)適用的材料之一。鋁較其他金屬具有優(yōu)良的強(qiáng)度和塑性，鋁產(chǎn)量自超過銅產(chǎn)量開始，一直居有色金屬之首，目前鋁產(chǎn)量及用量僅次于鋼材，成為人類應(yīng)用的第二大金屬?！笆奈濉睍r期是推動高質(zhì)量發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展的時期，也是推動國內(nèi)鋁應(yīng)用由量到質(zhì)的關(guān)鍵時期。 HYPERLINK /hs/zhengquan_600219.SH.html 鋁加工行業(yè)主要上市公司：目前，我國鋁加工行業(yè)上市企業(yè)主要有南山鋁業(yè)(600219)、云鋁股份(000807)、常鋁股份(002160)、宏創(chuàng)控股(002379)等。本文核心數(shù)據(jù)：南山鋁

2、業(yè)與云鋁股份產(chǎn)能數(shù)據(jù)，南山鋁業(yè)與云鋁股份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)等。1、南山鋁業(yè)VS云鋁股份：鋁加工業(yè)務(wù)布局歷程汽車等鋁加工制品高需求行業(yè)不斷升級，產(chǎn)能不斷攀升，鋁加工制品的需求也隨之提升。目前，中國鋁加工行業(yè)的龍頭企業(yè)分別是南山鋁業(yè)(600219)、云鋁股份(000807)，兩家企業(yè)發(fā)展歷程如下：2、 南山鋁業(yè)VS云鋁股份-鋁加工業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀南山鋁業(yè)VS云鋁股份-鋁加工制品產(chǎn)能對比：南山鋁業(yè)鋁加工制品產(chǎn)能高于云鋁股份南山鋁業(yè)形成了從熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-鋁加工制品的完整產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括上游產(chǎn)品電力、氧化鋁、鋁合金錠，下游產(chǎn)品鋁板帶箔、擠壓型材、壓延材、鍛造件及大型機(jī)械深加工結(jié)構(gòu)件。截至

3、2020年末，公司擁有鋁型材產(chǎn)能超過20萬噸，熱軋卷/板產(chǎn)能超過100萬噸，冷軋卷/板產(chǎn)能約70萬噸，鋁箔產(chǎn)能超過5萬噸，合計鋁加工制品產(chǎn)能超過195萬噸。云鋁股份主要業(yè)務(wù)為鋁土礦開采、氧化鋁生產(chǎn)、鋁冶煉、鋁加工及鋁用炭素生產(chǎn)，主要產(chǎn)品有氧化鋁、鋁用炭素、重熔用鋁錠、圓鋁桿、鋁合金、鋁板帶箔、鋁焊材等。近年來，公司致力于擴(kuò)大鋁的應(yīng)用和中高端產(chǎn)品升級，構(gòu)建了集鋁土礦-氧化鋁-碳素制品-電解鋁-鋁加工為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，擁有鋁合金及鋁加工150萬噸年產(chǎn)能，鋁加工總產(chǎn)能低于南山鋁業(yè)。2)南山鋁業(yè)VS云鋁股份-鋁加工制品產(chǎn)量對比：云鋁股份產(chǎn)量反超南山鋁業(yè)(云鋁股份產(chǎn)量數(shù)據(jù)采用鋁產(chǎn)品產(chǎn)量)兩家公司都擁有

4、較全的產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)線，從鋁加工制品的產(chǎn)量來看，2017-2019年，南山鋁業(yè)產(chǎn)量均高于云鋁股份，但差距不大。2020年，云鋁股份新增7075高強(qiáng)高韌變形鋁合金、軌道交通用鋁合金、高精“3N”鋁錠等產(chǎn)品生產(chǎn)，云鋁源鑫炭素二期工程項目、月云南涌順鋁業(yè)有限公司年產(chǎn)15萬噸中高端鋁合金新材料項目投產(chǎn)運(yùn)行，鋁加工制品產(chǎn)量反超南山鋁業(yè)，達(dá)到242.39萬噸。(注：南山鋁業(yè)鋁加工制品產(chǎn)量采用鋁型材、熱軋卷/板、冷軋卷/板和鋁箔產(chǎn)量加總，云鋁股份產(chǎn)量采用鋁行業(yè)產(chǎn)量，兩者統(tǒng)計口徑有所不同。)3)南山鋁業(yè)VS云鋁股份-鋁加工制品銷量對比：云鋁股份銷量反超南山鋁業(yè)(兩者統(tǒng)計口徑有所不同)從兩家企業(yè)銷量情況來看，201

5、7-2019年，南山鋁業(yè)鋁加工制品銷量一直高于云鋁企業(yè)，但兩者差距不斷縮小。2020年，云鋁股份產(chǎn)能順利爬坡，銷量反超南山鋁業(yè)，南山鋁業(yè)鋁型材、熱軋卷/板、熱軋卷/板和鋁箔銷量總和達(dá)到208.44萬噸，云鋁股份鋁產(chǎn)品銷量達(dá)到243.08萬噸。(注：南山鋁業(yè)鋁加工制品銷量采用鋁型材、熱軋卷/板、冷軋卷/板和鋁箔銷量加總，云鋁股份銷量采用鋁行業(yè)銷量，兩者統(tǒng)計口徑有所不同。)3、南山鋁業(yè)VS云鋁股份-鋁加工業(yè)務(wù)業(yè)績對比：南山鋁業(yè)仍高于云鋁股份從兩家企業(yè)鋁加工業(yè)務(wù)的營業(yè)收入來看，2017-2020年，南山鋁業(yè)該業(yè)務(wù)營收遠(yuǎn)超云鋁股份。其中，2020年，南山鋁業(yè)鋁加工制品營收達(dá)190.39億元;云鋁股份鋁加工業(yè)務(wù)營收達(dá)125.59億元。雖然上文云鋁股份鋁加工產(chǎn)能反超南山鋁業(yè)，但營收并未反超且有一定差距，主要原因為云鋁股份產(chǎn)能數(shù)據(jù)基于公司鋁行業(yè)產(chǎn)能，而南山鋁業(yè)為鋁加工制品產(chǎn)能，統(tǒng)計口徑有所不同，因此營收數(shù)據(jù)未能超過，但兩者營收差距有明顯縮小。從業(yè)務(wù)占比來看，南山鋁業(yè)鋁加工業(yè)務(wù)比重較為穩(wěn)定，維持在85%-89%之間，云鋁股份業(yè)務(wù)占比波動較大，主要是產(chǎn)能擴(kuò)張引起的。4、前瞻觀點：南山鋁業(yè)為中國“鋁加工之王”在鋁加工行業(yè)中，鋁加工制品的產(chǎn)能決定了企業(yè)的地位和定價權(quán)，而業(yè)績能反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營概況。基于前文的分析結(jié)果，前瞻認(rèn)為，南山鋁業(yè)在鋁加工制品的產(chǎn)能方面占有優(yōu)勢，同時，南山鋁業(yè)鋁加工制品的上游資