中國(guó)經(jīng)濟(jì)概論-第六章-中國(guó)金融改革與發(fā)展

1、第六章 中國(guó)金融改革與發(fā)展引 言“發(fā)展是硬道理”，金融發(fā)展從根本上說是一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它廣泛而深刻地滲透到經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的方方面面，并推動(dòng)其向前發(fā)展。在新形勢(shì)下，金融問題已成為影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家安全與穩(wěn)定的重大問題。 第一節(jié) 金融改革與發(fā)展的相關(guān)理論一、金融體系的構(gòu)成和經(jīng)濟(jì)功能 三大功能：1.投融資功能2.服務(wù)功能3.風(fēng)險(xiǎn)管理功能二、金融深化理論和爭(zhēng)論（一）金融深化理論的主要內(nèi)容 1.問題的提出 金融壓制論和金融深化論（“金融二論”）的主要倡導(dǎo)者是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、斯坦福大學(xué)教授麥金農(nóng)和肖； 代表作：金融發(fā)展中的貨幣與資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化； 主要內(nèi)容：金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)

2、發(fā)展的關(guān)系、發(fā)展中國(guó)家的金融狀況及應(yīng)采取的貨幣金融政策與金融體制改革。 2.發(fā)展中國(guó)家貨幣金融的特征 貨幣化程度低 經(jīng)濟(jì)貨幣化 一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。它是一國(guó)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的指標(biāo)。 金融機(jī)構(gòu)呈二元結(jié)構(gòu) 現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存，它們有各自特定的服務(wù)對(duì)象。 金融市場(chǎng)落后政府對(duì)金融實(shí)行嚴(yán)格管制3、金融壓制對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻滯效應(yīng) 金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著一種相互制約的惡性循環(huán)狀態(tài)。金融壓制主要表現(xiàn)在： 金融發(fā)展受到壓制 金融機(jī)構(gòu)高度國(guó)有化 金融市場(chǎng)尤其是資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)（品種少、數(shù)量小、 分布范圍窄） 政府管制利率 經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到壓制 四、金融壓制的

3、原因分析 金融體系發(fā)展不平衡二元金融結(jié)構(gòu) 政府對(duì)金融干預(yù)過多：如對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)行嚴(yán)格的行政管制；對(duì)利率和匯率實(shí)行行政管制等。 市場(chǎng)發(fā)育不全：市場(chǎng)容納量小、范圍窄，資金報(bào)酬率不合理的分配等。 理論認(rèn)識(shí)誤區(qū)：如認(rèn)為金融市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到某個(gè)成熟階段的產(chǎn)物；對(duì)收益率的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)；對(duì)貨幣失控和通脹的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)等。 二、金融深化論1.金融深化及其衡量指標(biāo) 金融深化：一個(gè)國(guó)家的金融體制與該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著一種互相刺激和互相促進(jìn)的良性循環(huán)關(guān)系。 利率、匯率的彈性與水平 金融資產(chǎn)的存量和流量 金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)：現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)取代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 金融市場(chǎng)的運(yùn)行和功能 貨幣化和金融化程度穩(wěn)定上升二、金融深化對(duì)

4、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用（一）儲(chǔ)蓄效應(yīng) 有助于增加國(guó)內(nèi)私人儲(chǔ)蓄率 將促進(jìn)政府儲(chǔ)蓄增加 有利于阻滯國(guó)內(nèi)資金外逃和吸引外資流入 通過金融市場(chǎng)的擴(kuò)大和多樣化，開辟優(yōu)化儲(chǔ)蓄配置的渠道（二）投資效應(yīng) 擴(kuò)大的儲(chǔ)蓄數(shù)量可以增加投資的數(shù)量； 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可使各種投資機(jī)會(huì)得到應(yīng)有的資金支配權(quán)； 靈敏的利率成為甄別各種投資選擇機(jī)會(huì)的依據(jù)，可以提高投資效率和投資的平均收益率。 （三）就業(yè)效應(yīng) 儲(chǔ)蓄的增加和利用為生產(chǎn)投資提供了充足的資金，而生產(chǎn)投資的擴(kuò)大無疑具有增加就業(yè)的效應(yīng)； 由于解除了利率壓制，使勞動(dòng)力由資本密集型轉(zhuǎn)向勞動(dòng)密集型，有利于擴(kuò)大就業(yè)；（四）收入效應(yīng)： 收入效應(yīng)是指實(shí)際貨幣余額的增長(zhǎng)，從而引起貨幣化程度的提高，以

5、及對(duì)實(shí)際國(guó)民收入的增長(zhǎng)所帶來的影響。 三、推進(jìn)金融深化的政策措施 政府取消對(duì)存放款利率的硬性規(guī)定，允許利率隨市場(chǎng)資金的供求關(guān)系變化而在自由浮動(dòng)，如實(shí)反映資金的匱乏程度； 政府減少對(duì)金融業(yè)的干預(yù)； 政府放棄以通貨膨脹刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的做法； 著力于發(fā)掘本國(guó)資本，減少對(duì)外國(guó)資金的依賴性。 第二節(jié) 中國(guó)金融的改革與發(fā)展的歷程一、金融改革的歷程 第一階段，金融制度改革的準(zhǔn)備和起步階段 （19781984年） 1）從金融機(jī)構(gòu)一元化轉(zhuǎn)向多元化； 2）從一級(jí)銀行體制轉(zhuǎn)向二級(jí)銀行體制； 3）從不重視存款轉(zhuǎn)向存款立行。 第二個(gè)階段，金融體制改革的初步展開（1985年1992年） （一）建立多元混合的金融 機(jī)構(gòu)體系

6、（二） 金融市場(chǎng)逐步建立 （三）建立間接宏觀金融調(diào)控的雛形 （四）集中、單一的金融監(jiān)管開始向分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變 第三個(gè)階段，金融體制改革全面展開（19932006） （一） 國(guó)有銀行商業(yè)改革 （二）金融機(jī)構(gòu)呈多元發(fā)展態(tài)勢(shì)（三）強(qiáng)化中央銀行宏觀調(diào)控職能 （四）金融市場(chǎng)的進(jìn)一步完善（五）金融監(jiān)管體系的完善第三節(jié) 中國(guó)金融體制轉(zhuǎn)型中的困難和深化改革的進(jìn)展一、轉(zhuǎn)型期中國(guó)金融體制發(fā)展中的問題 （一）市場(chǎng)水平不高，市場(chǎng)化機(jī)制未確立1.政府干預(yù)明顯，壟斷為主要格局2.金融資產(chǎn)價(jià)格未市場(chǎng)化3.金融市場(chǎng)信息披露、信用評(píng)級(jí)、激勵(lì)機(jī)制未發(fā)揮作用（二）金融在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面存在缺陷1.金融對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)存在缺陷2.資金配置結(jié)構(gòu)

7、不合理（三）穩(wěn)定和效率選擇上的困境二、中國(guó)金融改革和發(fā)展的目標(biāo) （一）加強(qiáng)信用基礎(chǔ)、信用制度建設(shè)（二）加快體制改革，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)（三）正解處理穩(wěn)定與發(fā)展問題三、金融體制改革和金融體系發(fā)展（一）貨幣政策的宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮（二）金融市場(chǎng)的改革與發(fā)展（三）金融機(jī)制改革和發(fā)展（四）對(duì)弱勢(shì)領(lǐng)域的金融改革第四節(jié) 中國(guó)金融對(duì)外開放一、中國(guó)金融對(duì)外開放（一）進(jìn)程1.嘗試性階段，分三個(gè)具體階段1）初始階段（19791993）2）邁向市場(chǎng)化階段（19941995）3）駛向國(guó)際化階段（19962001）2.全球化階段（2001-2006）3.全面對(duì)外開放階段（2006以后）（二）入世后壓力1.銀行業(yè)2.證券業(yè)3.保險(xiǎn)業(yè)（三）2007年以來的國(guó)際化發(fā)展舉措1.“走出去”戰(zhàn)略2.金融業(yè)的自主發(fā)展3.二、人民幣兌換與外匯市場(chǎng)發(fā)展（一）人民幣可兌換進(jìn)展與外匯市場(chǎng)發(fā)展1.經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換與外匯市場(chǎng)發(fā)展2.資本項(xiàng)目下可兌換與外匯市場(chǎng)發(fā)展（二）人民幣匯率制度的改革2005年7月，實(shí)行以市場(chǎng)供