商業(yè)銀行盈利能力對風(fēng)險承擔(dān)的影響

1、 商業(yè)銀行盈利能力對風(fēng)險承擔(dān)的影響 Summary：商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營模式下，業(yè)務(wù)范圍擴大，面臨的風(fēng)險也更復(fù)雜。同時，我國金融對外開放程度進(jìn)一步提高，各國經(jīng)濟聯(lián)系更為密切，一國的金融不穩(wěn)定會影響其他相關(guān)國家的金融發(fā)展。而近幾年，對全球金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響和威脅的風(fēng)險因素不斷增加，占有主導(dǎo)地位的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的貨幣政策調(diào)整也可能造成全球流動性變化，并對新興市場國家產(chǎn)生一定的影響。由于風(fēng)險在國際間傳播迅速，銀行業(yè)面臨更大的挑戰(zhàn)。Keys：商業(yè)銀行；盈利能力；風(fēng)險承擔(dān)；影響1導(dǎo)言銀行在我國金融體系中占有主導(dǎo)地位，發(fā)揮著重要作用。在貨幣市場中，商業(yè)銀行可以作為貨幣市場資金的供給方和需求方，調(diào)節(jié)社會各部門資金流

2、動，促進(jìn)國民經(jīng)濟健康發(fā)展，而且商業(yè)銀行可以通過優(yōu)化管理模式來促進(jìn)貨幣市場的發(fā)展；在資本市場中，商業(yè)銀行既可以是中介機構(gòu)和服務(wù)者，也可以是資本市場的籌資者和投資者，同時商業(yè)銀行還可以監(jiān)督和約束資本市場，從而保障資本市場穩(wěn)健的發(fā)展，因此商業(yè)銀行是社會經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的一部分。2研究設(shè)計2.1樣本選取與變量設(shè)計1、樣本選取。本研究選取20072020年36家上市商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)為數(shù)據(jù)樣本，來考察商業(yè)銀行盈利能力對風(fēng)險承擔(dān)行為的影響。本文的變量數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。為避免異常值的影響，本文在回歸過程中對所有連續(xù)變量按照1%的比例進(jìn)行Winsorize縮尾處理。2、變量設(shè)計（1）被解釋變量。目

3、前，國內(nèi)外學(xué)者基本上采取不良貸款率和風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)占比單個指標(biāo)，來衡量我國商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)水平，缺乏全面性。本文根據(jù)我國風(fēng)險的分類，結(jié)合實際，選擇信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險指標(biāo)對商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)行為進(jìn)行分析。信用風(fēng)險主要選取不良貸款率，流動性風(fēng)險主要選取貸存比。不良貸款率是指銀行不良貸款對總貸款的比率。不良貸款是指在評估銀行貸款質(zhì)量時，把貸款按風(fēng)險基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。商業(yè)銀行不良貸款率是評價銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一，不良貸款率越低，說明銀行不能收回的貸款占總貸款的比例越小，銀行信用風(fēng)險就越小。由于各商業(yè)銀行存在差異，因此各銀行不良貸款率也可能不

4、同。貸存比是指銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的貸款資產(chǎn)占存款負(fù)債的比例。從銀行盈利角度出發(fā)，銀行貸存比越高，銀行獲得的收益就越高。因為存款是要承擔(dān)資金成本的，而貸款可以帶來利息收入，為了獲取更多的經(jīng)營收益，銀行更愿意花費較少的成本而取得較高的收入，銀行會更多地去貸款而使存款水平相對降低，此時貸存比處在較高的水平。但是從銀行風(fēng)險承擔(dān)角度出發(fā)，貸存比不應(yīng)太高，以保證銀行持續(xù)經(jīng)營，否則一旦發(fā)生危機，銀行可能會出現(xiàn)擠兌風(fēng)險。（2）解釋變量和控制變量。一般來說，凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，因此本文選取凈資產(chǎn)收益率來衡量商業(yè)銀行盈利能力，凈資產(chǎn)收益率越高，商業(yè)銀行盈利能力越好?？紤]到宏觀因素的影響，本

5、文加入GDP增長率（Gdpg）和貨幣M2增長率（M2g）來控制其對商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響。2.2實證模型構(gòu)建。根據(jù)前文變量選擇，構(gòu)建模型為：Riskit=0Riski，t-1+1Roeit+2M2git+3Gdpgit+it（1）其中，Riskit是被解釋變量，代表i商業(yè)銀行在t時期的風(fēng)險承擔(dān)大??；Riski，t-1為滯后變量，代表i銀行在t-1時期的風(fēng)險承擔(dān)水平；Roeit為商業(yè)銀行盈利能力的代理變量；0、1、2、3是待估計參數(shù)；it為隨機誤差項，是服從期望值為0，方差固定的常數(shù)。2.3變量描述性統(tǒng)計。本文所研究的描述性統(tǒng)計變量如表1所示。（表1）表1描述性統(tǒng)計一覽表從表1可以看出，我國商業(yè)

6、銀行不良貸款率均值為1.473，最大值為2.410，最小值為0.75，說明不同商業(yè)銀行之間的不良貸款率存在較大的差異，各商業(yè)銀行信用風(fēng)險差異較大；商業(yè)銀行的貸存比均值為0.714，最大值0.876，最小值為0.539，說明不同商業(yè)銀行各自的貸存比差異較小，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險水平相當(dāng)；商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率的均值為0.135，最大值為0.225，最小值為0.099，該變量的描述性統(tǒng)計說明不同商業(yè)銀行盈利能力差別程度較大；GDP增長率和貨幣增長率差異則說明商業(yè)銀行面臨的宏觀經(jīng)濟因素波動較大。3實證檢驗表2列出了商業(yè)銀行盈利能力對風(fēng)險承擔(dān)行為的實證回歸結(jié)果。由表2可知，分別以NPL、IDR表示風(fēng)險承

7、擔(dān)水平變量時，Riski，t-1的系數(shù)顯著為正，說明銀行風(fēng)險承擔(dān)水平是一個動態(tài)調(diào)整的過程，即本期風(fēng)險承擔(dān)水平與上期銀行風(fēng)險緊密相關(guān)，因此可以使用動態(tài)面板模型，同時根據(jù)回歸結(jié)果顯示，各項指標(biāo)顯著性較高，擬合程度較好，說明選用GMM進(jìn)行實證分析是合理的。（表2）表2實證結(jié)果一覽表模型1是從NPL角度進(jìn)行實證分析，其解釋變量Roe系數(shù)顯著為負(fù)，說明商業(yè)銀行盈利能力越高，其面臨的信用風(fēng)險承擔(dān)程度越低。模型2是從IDR角度進(jìn)行實證分析，其解釋變量Roe系數(shù)顯著為負(fù)，說明商業(yè)銀行盈利能力越高，其面臨的流動性風(fēng)險承擔(dān)程度越低。兩個模型控制變量結(jié)果類似，即控制變量Gdpg與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)為正相關(guān)關(guān)系；與之相

8、反，M2g與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)為負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明了貨幣的增長率可能會降低商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)。以上控制變量顯著性結(jié)果表明，GDP增長率較高時，宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平就好，人們財富積累較多，會更多去銀行投資，同時商業(yè)銀行對未來預(yù)期較好，會擴張自身業(yè)務(wù)水平，從而增加自身的風(fēng)險承擔(dān)；而貨幣M2增長率越高，說明市場上貨幣流動性較高，商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)投資的流動性風(fēng)險較低。4結(jié)語本文利用36家銀行14年數(shù)據(jù)從銀行盈利能力角度出發(fā)，選擇ROE來實證分析對風(fēng)險承擔(dān)行為的影響，并考慮貨幣增長率和GDP增長率因素的影響。得出主要結(jié)論：盈利能力與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)呈反向關(guān)系，凈資產(chǎn)收益率越高，銀行盈利能力越高，銀行管理者風(fēng)險承擔(dān)行為越少。同時，在宏觀經(jīng)濟方面，GDP增長率與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)呈正向關(guān)系，而貨幣M2增長率與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)呈負(fù)向關(guān)系，即GDP增長率越高，貨幣M2增長率越低，商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)水平越高。Reference1李佳.資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行盈利能力研究J.證券市場導(dǎo)報,