金融投資實(shí)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù)課件

1、第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù)證券投資實(shí)務(wù)知識(shí)目標(biāo) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 證券公司IB業(yè)務(wù)范圍融資融券的風(fēng)險(xiǎn)融資融券業(yè)務(wù)的含義與特點(diǎn)券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義及種類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 一、資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的含義及種類含義：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，依照有關(guān)法律法規(guī)及試行辦法的規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 分類：概念內(nèi)容特 點(diǎn)為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司與單一客戶簽訂定向

2、資產(chǎn)管理合同，通過(guò)該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。（1）證券公司與客戶必須是一對(duì)一的；（2）具體投資方向應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中約定；（3）必須在單一客戶的專用證券賬戶中經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司通過(guò)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由依法可以從事客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過(guò)專門(mén)賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。（1）集合性，即證券公司與客戶是一對(duì)多的；（2）投資范圍有限定性和非限定性之分；（3）客戶資產(chǎn)必須進(jìn)行托管；（4）通過(guò)專門(mén)賬戶投資運(yùn)作；（5）較嚴(yán)格的信息披露。為客戶特

3、定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)證券公司與客戶簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過(guò)專門(mén)賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。（1）綜合性，即證券公司與客戶可以是“一對(duì)一”，也可以是“一對(duì)多”；（2）特定性，即要設(shè)定特定的投資目標(biāo)；（3）通過(guò)專門(mén)賬戶經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 二、券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品。限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性高、流動(dòng)性強(qiáng)的股票等權(quán)益類證券以及

4、股票型證券投資基金的資產(chǎn)，不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險(xiǎn)的原則。非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍則不受上述規(guī)定限制融資融券業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 一、融資融券業(yè)務(wù)的含義融資融券業(yè)務(wù)是指在證券交易所或者國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 二、融資融券與普通證券交易的區(qū)別。融資融券普通證券杠杠性有杠桿性，收益與虧損將放大無(wú)杠杠性保證金要求一定比例保證金100%法律關(guān)系委托買賣以及資金或債券的借貸關(guān)系委托買賣關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交

5、易權(quán)利可能會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)交易控制如存在未關(guān)閉的交易合約時(shí)，需保證融資融券賬戶內(nèi)的擔(dān)保品充裕隨意自由買賣證券出入資金融資融券業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 四、融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)1.證券公司是否具有開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)資格的風(fēng)險(xiǎn)2.證券投資虧損放大風(fēng)險(xiǎn)融 資融券交易利用了一定的財(cái)務(wù)杠桿，放大了證券投資的盈虧比例。3.被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn) 如果客戶信用賬戶該比例低于130%，證券公司將會(huì)通知客戶補(bǔ)足差額；如果此時(shí)客戶未按要求補(bǔ)足，證券公司將立即按照合同約定處分其擔(dān)保物，即強(qiáng)制平倉(cāng)。融資融券業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 五、融資融券的相關(guān)操作實(shí)務(wù)投資者參與融資融券交易的要求 投資

6、者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)了解該投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等內(nèi)容證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的要求 只有取得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，方可開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。投資者進(jìn)行融資融券交易前的準(zhǔn)備工作 簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并委托證券公司為其開(kāi)立信用證券賬戶和信用資金賬戶。融資融券交易申報(bào)內(nèi)容具體 分為融資買入申報(bào)和融券賣出申報(bào)兩種融資融券業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 五、融資融券的相關(guān)操作實(shí)務(wù)融券賣出申報(bào)價(jià)格的限制 為了防范市場(chǎng)操縱風(fēng)險(xiǎn)，投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)投資者如何了結(jié)融資交易 投資者融資買入證券后，可以通過(guò)直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者如何了結(jié)融券交易 可通過(guò)直接還券或買券還券的方式償還融入證券融資融券的期限 不得超過(guò)6個(gè)月。中間介紹業(yè)務(wù) 第五章 資產(chǎn)管理與創(chuàng)新業(yè)務(wù) 二、證券公司IB業(yè)務(wù)范圍 協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)；提供期貨行情信息、交易設(shè)施；中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。 三