比較金融學(38張)課件

1、比較金融學(38張)比較金融學(38張)課程結構第一講 導論第二講 各國金融體系比較第三講 各國商業(yè)銀行及非銀行融合比較第四講 各國非金融發(fā)展融合比較第五講 各國金融市場運作比較第六講 各國創(chuàng)新金融領域比較第七講 各國宏觀調控及金融監(jiān)管比較2022/9/9北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿課程結構第一講 導論2022/9/4北京科技大學經濟管理學第一講 導論學科及課程定位比較金融學的研究對象全球金融的發(fā)展趨勢比較金融學的發(fā)展趨勢2022/9/9北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿第一講 導論2022/9/4北京科技大學經濟管理學院金融工一、學科及課程定位應用經濟學金融學金融工程國際金

2、融保險學證券投資學等產業(yè)經濟國際經濟與貿易等2022/9/9北京科技大學東凌經濟管理學院王未卿一、學科及課程定位應用經濟學金融學金融工程國際金融保險學證券2022/9/9 金融學科體系框架 金融學科體系金融宏觀分析金融微觀分析金融市場分析金融中介分析金融功能分析金融工程2022/9/4 金融學科體系框架 金融金融比較金融學在金融學中的位置公司財務學金融中介與市場學投資學金融市場金融中介企業(yè)投資者比較金融學在金融學中的位置金融市場金融中介企業(yè)投資者二、 比較金融學的研究對象比較對比金融體系中央銀行市場客戶其他金融機構金融監(jiān)管國際金融中心金融市場商業(yè)銀行2022/9/9北京科技大學東凌經濟管理學院

3、王未卿二、 比較金融學的研究對象比較對比金融體系中央銀行市場客戶其回顧：金融的本質與內涵把今天的錢推遲到明天再用（投資者）把明天的錢提前到今天來用（融資者）1997年諾獎獲得者羅伯特默頓教授則在金融學中指出：金融學是研究人們在不確定的環(huán)境中如何進行資源跨期配置的學科不確定性與跨期性回顧：金融的本質與內涵把今天的錢推遲到明天再用（投資者）1、金融是現(xiàn)代經濟的核心部門1991年1月，鄧小平同志在視察上海時指出：“金融很重要，是現(xiàn)代經濟的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！苯陙砀鼜娬{提出金融在現(xiàn)代經濟中的核心作用，強調了金融在資源配置、防范金融風險和國民經濟建設上發(fā)揮杠桿作用的重要性。1、金融

4、是現(xiàn)代經濟的核心部門2022/9/9北京科技大學 王未卿2022/9/4北京科技大學 王未卿2022/9/911北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2、國內外高校：金融與FINANCE當前，在美國等國外的商學院里，F(xiàn)inance 課程，是從微觀視角講授金融市場和金融機構的運作機制和管理，有的僅限于講資本市場。諸如資產評估、風險度量、風險管理、利率結構、金融資產定價、金融工具創(chuàng)新、資產購并重組等等，從基本概念的論證直至具體的計量模型，就是Finance 及其相關課 的內容顯然與國內的金融學等的內容有極大差別。2022/9/413北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2022/9/912北京

5、科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿3、國外生活中：對FINANCE的理解國外finance的一般含義極其寬泛：一切與錢有關的事情，都可使用 finance 這個詞。說的具體點，它不但包括我們習慣講的金融，并且還包括國家財政（公共財政）、企業(yè)財務（公司理財）和個人理財。2022/9/414北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2022/9/91333 辭海1936年版 ： “（monetary circulation)謂資金融通之形態(tài)也，舊稱銀根。金融市場利率之升降，與普通市場物價之漲落，同一原理，俱視供求之關系而定。即供給少需要多，則利率上騰，此種形態(tài)謂之金融緊迫，亦曰銀根短絀；供給多需要

6、少，則利率下降，此種形態(tài)謂之金融緩慢，亦曰銀根松動?！?022/9/41533 辭海1936年版 ：2022/9/91432 辭源1937年版 ： “今謂金錢之融通狀態(tài)曰金融。舊稱銀根。各種銀行、票號、錢莊，曰金融機構。通鑒長篇: 公家之費，敷于民間者，謂之圓融。義于金融為近。” 2022/9/41632 辭源1937年版 ： 4、金融的核心業(yè)務是資本市場的運作以新帕爾格雷夫經濟學詞典為例，斯蒂芬A羅斯教授在其所撰的“金融學（Finance）”這一條目中明確寫到：金融學的核心是研究資本市場的運作，以及資本資產的供應和定價。4、金融的核心業(yè)務是資本市場的運作以新帕爾格雷夫經濟學詞5、國外金融學的

7、核心業(yè)務國外金融學的研究主要包括四個層面：一是公司財務和公司治理，二是投資者行為；三是金融資產的價格行為和金融市場的微觀結構設計；四是商業(yè)銀行、投資銀行及投資基金等金融中介機構的運作。格林斯潘曾說過：美聯(lián)儲只管貨幣（Money）但不管金融（Finance）5、國外金融學的核心業(yè)務國外金融學的研究主要包括四個層面：6、國內外金融學的理解國際通行的金融學繼承了新古典經濟學的精神，其核心是從微觀角度研究不確定條件下，能夠實現(xiàn)資本最優(yōu)配置的金融資產的均衡價格。目前國內金融學事實上是主流宏觀經濟學的貨幣演繹，在國際上均被歸入宏觀經濟學的研究范疇，所謂的國際金融學其實也只是開放環(huán)境下的宏觀經濟學。6、國內

8、外金融學的理解國際通行的金融學繼承了新古典經濟學的精7、直接融資與間接融資根據(jù)融資方式的不同將金融體系劃分為間接融資：以銀行等金融中介參與的方式；直接融資：由金融市場為媒介的方式 金融市場資金融通直接融資籌資者投資銀行間接融資商業(yè)銀行投資者7、直接融資與間接融資根據(jù)融資方式的不同將金融體系劃分為2022/9/919北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿三、金磚國家-國際金融實力與國際經濟增長潛力的變換與轉移美國大歐洲日本巴西俄羅斯中國印度2022/9/421北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2022/9/920北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿四、全球金融發(fā)展的趨勢金融國際化全球

9、化金融體制及經營模式混業(yè)化金融產品及產業(yè)創(chuàng)新化、衍生化金融資產證券化2022/9/422北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2022/9/921北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿2008年全球金融危機以來，全球金融發(fā)展趨勢的變革與反思？金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新、衍生產品？虛擬經濟與實體經濟？.案例資料08.10中國最大玩具工廠死于金融海嘯 6000余工人失業(yè).doc？.案例資料08.10廣東湛江糖業(yè)巨頭跳樓身亡 債務總額達10億.doc.案例資料08.10王永慶病逝.doc.案例資料08.12月國際油價暴跌 布倫特原油破40美元.doc.案例資料08.12月美國汽車制造商再次向國會申請緊急

10、貸款.doc廣交會展商和客戶的變化成為一扇危機中經濟結構調整的窗口全球化自由經濟與金融管制？金融混業(yè)與金融分業(yè)？一國金融調控與全球監(jiān)管的聯(lián)合與協(xié)調？國有化與私有化金融機構的效率？風險與盈利的目標對比取向？.案例資料08.10巴菲特為何能躲過這次災難.doc.案例資料08.11伯克希爾跌至三年新低 巴菲特遭23年來最大重創(chuàng).doc2022/9/423北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿五、我國比較金融學的發(fā)展趨勢計劃經濟體制下：轉軌時期下：市場經濟體制下：金融協(xié)調理論、金融脆弱理論、金融創(chuàng)新理論等2022/9/9北京科技大學經濟管理學院金融工程系王未卿五、我國比較金融學的發(fā)展趨勢計劃經濟體制

11、下：2022/9/4課堂展示與作業(yè)一：核心內容與思路：通過學習與討論，深入了解比較不同發(fā)達國家與發(fā)展中國家的金融體系與體制發(fā)達國家：美國、英國、日本、法國、德國等發(fā)展中國家：韓國、印度、泰國等2022/9/9北京科技大學東凌經濟管理學院王未卿課堂展示與作業(yè)一：核心內容與思路：2022/9/4北京科技大六、金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新金融業(yè)的發(fā)展就是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈？美式金融創(chuàng)新的泛濫美國期貨行業(yè)協(xié)會23屆年會上：2007年前九個月，全球各交易所共創(chuàng)造出7300種新的金融衍生品。多種衍生品是全球GDP的10倍甚至更多我國開展的外匯保證金交易與融資融券業(yè)務六、金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新金融業(yè)的發(fā)展就是金融創(chuàng)

12、新與金融監(jiān)管的博金融創(chuàng)新衍生品凸現(xiàn)的特點自由性模糊性投機性規(guī)避性格林斯潘承認疏于監(jiān)管金融創(chuàng)新衍生品凸現(xiàn)的特點自由性金融監(jiān)管的必要性：金融業(yè)的行業(yè)特殊性決定了監(jiān)管必要性：金融行業(yè)特殊性：安全性、流動性、盈利性、（社會性）金融監(jiān)管的必要性：金融業(yè)的行業(yè)特殊性決定了監(jiān)管必要性：一國金融監(jiān)管的一般目的：1、保證金融體系的穩(wěn)定2、保護存款人和投資人的利益金融監(jiān)管發(fā)展歷史回顧：1、金融監(jiān)管的初步形成到全面監(jiān)管階段2、金融監(jiān)管的放松階段（上世紀70年代后）3、金融重新監(jiān)管（1997年后）4、目前的金融監(jiān)管發(fā)展趨勢。（各國情況各異、舉措待定）一國金融監(jiān)管的一般目的：1、保證金融體系的穩(wěn)定金融監(jiān)管發(fā)展歷史回顧：

13、金融業(yè)起源于14、15世紀意大利的威尼斯典型的資本主義銀行：1694年英格蘭銀行1782年北美銀行是美國的第一家商業(yè)銀行金融監(jiān)管發(fā)展歷史回顧：金融業(yè)起源于14、15世紀意大利的威尼1、金融監(jiān)管的初步形成到全面監(jiān)管階段（1）早期銀行業(yè)監(jiān)管的萌芽到中央銀行制度18世紀英國通過的泡沫法，防止證券業(yè)過渡投機英國和美國各個地方政府的零星法令等（2）以法律形式確立的監(jiān)管制度1863年美國的國民貨幣法，次年改為 國民銀行法1913年美國的聯(lián)邦儲備法1、金融監(jiān)管的初步形成到全面監(jiān)管階段（1）早期銀行業(yè)監(jiān)管的萌（3）金融監(jiān)管走向全面監(jiān)管美國金融監(jiān)管三大法案：1933年的美國格拉斯斯蒂格爾法分業(yè)1956年的美國的

14、銀行控股公司法1977年美國的社區(qū)再投資法三大法案構成了美國的全面嚴格監(jiān)管制度（3）金融監(jiān)管走向全面監(jiān)管美國金融監(jiān)管三大法案：2、金融監(jiān)管的放松階段：（20世紀70年代以來）金融自由化和金融創(chuàng)新浪潮1970年美國聯(lián)邦儲備委員會采取10萬美元以上大額存款利率自由化，標志著放松的開始各國加速金融自由化和放松監(jiān)管1999年美國的金融現(xiàn)代化法案混業(yè)2、金融監(jiān)管的放松階段：（20世紀70年代以來）金融自由化和3、金融重新監(jiān)管：（1997年以來）1997年以來的東南亞金融危機英國改革突出：1997年成立了金融服務局 形成一體化金融監(jiān)管各國開始監(jiān)管改革美國已經建立新的金融監(jiān)管體系3、金融重新監(jiān)管：（1997

15、年以來）1997年以來的東南亞金監(jiān)管歷史回顧的模式：危機監(jiān)管金融創(chuàng)新放松監(jiān)管危機再監(jiān)管再創(chuàng)新再放松。監(jiān)管歷史回顧的模式：危機監(jiān)管金融創(chuàng)新放松監(jiān)管七、影響金融市場發(fā)展的時代背景與動因：1、互聯(lián)網(wǎng)金融的興起倒逼傳統(tǒng)金融改革：構建了快速分享、擴散的金融新平臺、普惠金融（銀行躺著賺錢快終結、三季度利潤下滑）2、大數(shù)據(jù)時代的深刻影響創(chuàng)新的工具手段海量數(shù)據(jù)平臺；精準化定位：服務、營銷；數(shù)據(jù)分析的創(chuàng)新價值；碎片化撿拾（眾安保險雙11）3、跨界創(chuàng)新的融合平臺跨界融合思維的創(chuàng)新行業(yè)、領域等的邊界徹底打通、搭建起以項目或公司為核心引導的各類生態(tài)圈、金融機構與金融市場平臺的打通與融合、金融生態(tài)圈、供應鏈金融等七、影

16、響金融市場發(fā)展的時代背景與動因：1、互聯(lián)網(wǎng)金融的興起八、金融市場運作領域的真正發(fā)展、擴充：運作領域擴展：涉及極為廣泛運作組織模式：項目、金融投資集團、混業(yè)有限合伙制以項目為核心，不以公司為唯一主體運作平臺、渠道、階段等的跨界融合：市場與機構的融合、與企業(yè)產業(yè)的緊密結合（供應鏈產業(yè)鏈金融）、管理各階段的融合創(chuàng)意萌芽、產業(yè)化、經營發(fā)展、營銷、退出模式等運作模式不斷創(chuàng)新發(fā)展：眾籌、P2P、O2O、新三板、定增、市值管理、天使投資人、PE私募股權等八、金融市場運作領域的真正發(fā)展、擴充：運作領域擴展：涉及極為九、金融競爭 未來戰(zhàn)略重點和關鍵客戶關系管理大數(shù)據(jù)工具互聯(lián)網(wǎng)金融市場、機構融合、創(chuàng)新跨界融合創(chuàng)新2022/9/9北京科技大學 王未卿九、金融競爭 未來戰(zhàn)略重點和關鍵客戶關系管理大數(shù)據(jù)工具互金融市場未來戰(zhàn)略轉型的重點以客戶關系管理為核心，充分挖掘大數(shù)據(jù)分析、電子