對上市公司因財(cái)務(wù)舞弊被強(qiáng)制退市的分析

1、 對上市公司因財(cái)務(wù)舞弊被強(qiáng)制退市的分析 張文靚摘 要 近幾年上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件越來越多，直接損害廣大投資者的切身利益。四川金亞科技公司通過財(cái)務(wù)舞弊欺詐上市就是一個(gè)典型案例?；趯Π咐矩?cái)務(wù)舞弊原因和過程的分析，提出對我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范措施和治理建議：完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)管理層與財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德培養(yǎng)，加強(qiáng)對獨(dú)立審計(jì)行業(yè)的監(jiān)管，完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)管理。Key 財(cái)務(wù)舞弊;金亞科技;手段和原因;對策和建議 F832.51;F275 A 1009-6043（2019）08-0158-02四川金亞科技在1999年11月正式創(chuàng)立，其注冊資本為3.46203億元，總部建立于四川成

2、都蜀西路50號。并且在2009年10月成功登陸創(chuàng)業(yè)板，成為創(chuàng)業(yè)板大家庭的第28位成員，股票代碼為300028。但是好景不長，在2016年1月8日金亞科技公司的自查報(bào)告中，不單單承認(rèn)公司存在造假行為，并且承認(rèn)賬實(shí)不符的原因是因?yàn)楣静糠执蠊蓶|私自挪用公司的資金。在整份調(diào)整報(bào)告中，金亞科技對9項(xiàng)指標(biāo)調(diào)整的金額總數(shù)約12億元，因而財(cái)務(wù)報(bào)表在調(diào)整后早己經(jīng)慘不忍睹。一、金亞科技有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的原因（一）公司上市后的融資需求和經(jīng)營困境金亞科技在上市以后的盈利狀況一直令人堪憂，公司面臨著巨大的市場競爭、生產(chǎn)的產(chǎn)品更新?lián)Q代快、沒有形成自己的品牌效應(yīng)等問題，因而在市場中一直處于不利的境地。2013年交互式

3、網(wǎng)絡(luò)電視和OTT高速發(fā)展，導(dǎo)致機(jī)頂盒等產(chǎn)品的銷售市場短時(shí)間內(nèi)大幅減少，金亞科技公司在2013年虧損慘重。根據(jù)我國證監(jiān)會的規(guī)定，如果公司在三年內(nèi)連續(xù)虧損將被直接退市。而此時(shí)金亞科技恰好處在由硬件盈利模式向軟件增值服務(wù)類轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，后續(xù)仍會有大量的資金投入到新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，所以有很大的可能會繼續(xù)虧損下去。金亞科技要想走出困境、在市場中占據(jù)有利地位，必須要進(jìn)一步加大對電視游戲以及廣電新媒體等新業(yè)務(wù)、新領(lǐng)域的投入，因而資金缺口很大。其次，在2009年底的時(shí)候金亞科技的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了66.59%，公司發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)，而生產(chǎn)經(jīng)營方面又遇到了困難，并不能提供相應(yīng)的資金，在這種情況下，金亞科技迫切需要進(jìn)

4、行股權(quán)的融資。為了保持投資者對公司充滿信心，為了能夠讓公司順利籌集所需的資金、進(jìn)一步得到發(fā)展，金亞科技選擇鋌而走險(xiǎn)，于是發(fā)生了一系列的財(cái)務(wù)舞弊行為。（二）金亞科技“一股獨(dú)大”，內(nèi)部控制失效截止2009年金亞科技公司申請上市時(shí)，持有公司股份最大份額的控股股東就是實(shí)際控制人周旭輝先生，高達(dá)3，999.60萬股，他所擁有的股份達(dá)到了公司股票總數(shù)的36.36%。盡管公司在上市之后也曾進(jìn)行過增資以及其他的資本運(yùn)作，但是周旭輝的第一大股東身份一直沒有被動搖過。2015年底周旭輝持股比例達(dá)到27.8%，持有公司股票7403.94萬股，同時(shí)持股比例較大的是周旭輝姐夫王仕榮，其兩人關(guān)系是互為密切的家庭成員，可采

5、取一致行動，互為一致的行動人，而剩下的其他八大股東持股比例的和僅僅是9.66%。因而我們可以看出金亞科技的內(nèi)部明顯“一股獨(dú)大”，各個(gè)股東之間并沒有辦法形成相互制衡、相互約束的關(guān)系。（三）管理層的逐利心理公司在2009年首次公開發(fā)行股票的時(shí)候就曾一次性募集資金多達(dá)4.18億元，當(dāng)時(shí)成功上市之后，成為了A股少有的通信設(shè)備類企業(yè)，使公司名聲大噪從而引起了資本市場的廣大關(guān)注，同時(shí)更加備受當(dāng)?shù)卣恼疹?。金亞科技上市成功后，讓很多利益相關(guān)者一夜暴富，以控股股東周旭輝為例，金亞科技上市之前他持有公司3，999.60萬股股份，公司股票在上市之后連續(xù)多個(gè)漲停板，公司的上市讓他的財(cái)富放大了無數(shù)倍。金亞科技有限公

6、司的股份也被其他高層管理人員所持有，所以自然也會享受公司上市給自己帶來的暴利。這些巨大的誘惑力都會使得公司不顧法律的約束而進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，從而達(dá)到獲取私利的目的。此外，相關(guān)的監(jiān)管部門對擬上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求越來越嚴(yán)格，這在無形之中也促進(jìn)了公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象。二、金亞科技有限公司財(cái)務(wù)舞弊過程（一）金亞科技上市公司隨意篡改報(bào)表數(shù)據(jù)金亞科技為了能夠成功登陸創(chuàng)業(yè)板，報(bào)送給證監(jiān)會的公開轉(zhuǎn)讓說明中三年一期的數(shù)據(jù)就一下子虛增了2.96億元。事實(shí)上，公司真實(shí)數(shù)據(jù)中的三年的營業(yè)收入才1億多一點(diǎn)。進(jìn)行了如此大規(guī)模造假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都可以蒙騙證監(jiān)會發(fā)審委的一系列嚴(yán)格審核，仍能成功上市。之后金亞科技并沒有停止財(cái)務(wù)舞弊

7、的腳步，以后的年報(bào)都有虛假的部分，正是金亞科技這種自始至終財(cái)務(wù)作假的行為引起了市場的注意。（二）虛增應(yīng)收賬款自從金亞科技成功上市，其企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r一直不是很好，從2011年開始企業(yè)凈利潤開始逐年下滑，尤其是在2013年發(fā)生虧損12109萬元。為了改變這一局面，金亞科技有限公司開始通過一系列財(cái)務(wù)舞弊對利潤進(jìn)行虛增，主要通過偽造各種合同和銀行單據(jù)、虛增客戶記錄、刻意隱瞞各種費(fèi)用支出等方式使利潤由虧損變?yōu)橛?。（三）虛?gòu)預(yù)付工程款根據(jù)一個(gè)署名為諸法空相的記者調(diào)查，金亞科技調(diào)減的3.1億元的其他非流動資產(chǎn)主要是列支給四川宏山建設(shè)公司的預(yù)付賬款，但是后期實(shí)際上并沒有進(jìn)行支付。從企業(yè)信息公開平臺可以看到，

8、2015年1月5號有一份瀘州市工商行政管理局對四川宏山公司的處罰書，處罰書編號為四川工商局處字2015年第3號，被處罰的原因主要是四川宏山公司從2009年開始就沒有按照要求進(jìn)行企業(yè)年檢，并且經(jīng)當(dāng)?shù)毓ど叹窒奁谡闹?，仍舊沒有按照規(guī)定去年檢，最后被工商局吊銷了公司的營業(yè)執(zhí)照?？紤]到年底會計(jì)工作的結(jié)賬以及假期等因素，立信所的年報(bào)審計(jì)一定是發(fā)生在2015年1月5號之后的某個(gè)日期，因此這么重要的信息，立信會計(jì)師事務(wù)所是可以發(fā)現(xiàn)的，3.1億元的大額資金往來至少應(yīng)該也會有相應(yīng)的轉(zhuǎn)賬記錄，或者立信會計(jì)師事務(wù)所也應(yīng)該給四川宏山公司發(fā)詢證函來確認(rèn)這一重要事項(xiàng)。三、針對我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范及治理措施（一）對

9、公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善目前，我國許多其他上市公司和金亞科技有限公司一樣，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上存在問題。上市公司內(nèi)部首先要對自己的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，真正做到所有權(quán)、監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)的相互獨(dú)立和分離，充分發(fā)揮公司董事會和監(jiān)事會的作用，真正讓其履行監(jiān)督職能，防止公司的相關(guān)人員隨意使用權(quán)力，讓公司的股東大會、監(jiān)事會和董事會之間相互監(jiān)督、相互制衡，讓各個(gè)部門發(fā)揮自己的職能，各司其職，并且讓權(quán)力在公開透明下行使，防止“一股獨(dú)大”這種現(xiàn)象的發(fā)生，進(jìn)而防止一系列財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生，促進(jìn)企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。（二）對公司的管理層與相關(guān)財(cái)務(wù)人員加強(qiáng)職業(yè)道德培養(yǎng)為了從源頭就避免財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，應(yīng)大力加強(qiáng)對公司管理

10、層和相關(guān)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)道德建設(shè)，經(jīng)常加強(qiáng)公司人員的思想道德修養(yǎng)，提高員工是非分辨能力，加強(qiáng)對自己的約束。提高員工的誠信意識，真正的做到對自己的行為負(fù)責(zé)。企業(yè)可以單獨(dú)設(shè)立相關(guān)的監(jiān)督部門，日常加強(qiáng)對員工的監(jiān)督，可以通過加強(qiáng)培訓(xùn)與警示教育來引導(dǎo)企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)人員樹立正確的職業(yè)道德觀念，提高判斷是非的能力，約束自身的行為。（三）加強(qiáng)對獨(dú)立審計(jì)行業(yè)的監(jiān)管審計(jì)機(jī)構(gòu)是防止上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊行為的最后一道防線，職責(zé)就是對被審計(jì)單位出具的財(cái)務(wù)信息做出相應(yīng)客觀公正的評價(jià)。而目前越來越多的獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)單單片面追求自身的經(jīng)濟(jì)利益，往往自動忽略上市公司的財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象，情節(jié)嚴(yán)重的甚至為被審計(jì)對象的財(cái)務(wù)舞弊行為提供幫助

11、。因此，相關(guān)部門要大力加強(qiáng)對獨(dú)立審計(jì)部門的監(jiān)管，建立相應(yīng)的法律法規(guī)，加強(qiáng)對獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)違法行為的打擊和懲戒力度，讓審計(jì)機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮其真正作用，對被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)信息真實(shí)性負(fù)責(zé)，對廣大投資者的利益負(fù)責(zé)。（四）完善相關(guān)法律法規(guī)完善健全的法律體系是促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的優(yōu)良大環(huán)境，只有健全的法律體系才能真正讓企業(yè)做到有法可依，有章可循，而目前相關(guān)的法律法規(guī)尚不完善，眾多的法律漏洞讓各種違法犯罪行為有機(jī)可乘。所以要完善針對上市公司財(cái)務(wù)舞弊方面的法律法規(guī)，對上市公司實(shí)施全方面、全過程的監(jiān)管，大大增加企業(yè)的違法成本。相關(guān)的執(zhí)法人員要從嚴(yán)監(jiān)督，對上市公司的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)重打擊。（五）規(guī)范中介機(jī)構(gòu)管理越來越多的上市公司之所以發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象，一定程度上與中介機(jī)構(gòu)的放縱與妥協(xié)有直接的關(guān)系。因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)在面對巨大的利益誘惑時(shí)，違背了自己的職業(yè)操守，不惜犧牲眾多投資者的個(gè)人利益，出具不真實(shí)的審計(jì)報(bào)告。所以，為了避免財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)自身的職業(yè)道德操守，并且行業(yè)內(nèi)要成立專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的互相監(jiān)督，防止中介機(jī)構(gòu)和上市公司發(fā)生串通違法行為。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該以身作則，在行業(yè)內(nèi)建立信譽(yù)機(jī)制，中介機(jī)構(gòu)的管理層也應(yīng)該做到誠信，并