公司年度財(cái)務(wù)綜合分析

1、徐工科技2008年綜合分析公司簡(jiǎn)介：徐州工程機(jī)械科技股份有限公司原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣95,946,600元。 1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣一般股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會(huì)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股

2、等方式，公司股本增至545,087,620元。一、企業(yè)償債能力綜合分析2008年徐工科技的短期償債能力指標(biāo)方法一：同業(yè)比較分析法項(xiàng)目2007年2008年1.2481.6949.8233.8904.9012.0750.2960.6120.2280.545（1）流淌比率分析從上表能夠看出，該企業(yè)流淌比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，講明企業(yè)短期償債能力差。為進(jìn)一步掌握流淌比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流淌資產(chǎn)的流淌性強(qiáng)弱，要緊是應(yīng)收賬款和存貨的流淌性。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析從上表能夠看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，存貨周轉(zhuǎn)率也高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。初步結(jié)論是：該企業(yè)流淌負(fù)債存在問(wèn)題。（3）速動(dòng)比率分析徐

3、工科技本年速動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，表明該公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平。可見(jiàn)，是流淌負(fù)債存在問(wèn)題。（4）現(xiàn)金比率分析徐工科技本年現(xiàn)金比率遠(yuǎn)低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，講明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較差。然而現(xiàn)金資產(chǎn)存量變化較大，有時(shí)并不能講明問(wèn)題。通過(guò)上述分析，能夠得出結(jié)論：徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。要緊問(wèn)題出在流淌負(fù)債。方法二：歷史比較分析法指標(biāo)本年實(shí)際值上年實(shí)際值1.2481.1259.8234.4754.9011.9130.2960.1750.2280.152（1）流淌比率分析該企業(yè)流淌比率實(shí)際值高于上年實(shí)際值，講明該企業(yè)的短期償債能力比上年提高了，但差距不大。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表能夠

4、看出，本期流淌比率提高的要緊緣故是本期流淌資產(chǎn)降低速度遠(yuǎn)低于流淌負(fù)債的降低速度。為進(jìn)一步掌握流淌比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流淌比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流淌資產(chǎn)的流淌性強(qiáng)弱，要緊是應(yīng)收賬款和存貨的流淌性。（2）應(yīng)收賬款和存貨的流淌性分析該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于上年值，存貨周轉(zhuǎn)比率上年有所提高。講明該企業(yè)差不多加強(qiáng)了應(yīng)收賬款和存貨的治理。（3）速動(dòng)比率分析進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，要比較速動(dòng)比率。本年速動(dòng)比率高于上年實(shí)際值，通過(guò)表能夠看出本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)比率都高于上年值。（4）現(xiàn)金比率分析在明白了速動(dòng)比率提高的緣故后，應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率。徐工科技本年現(xiàn)金比率比上年實(shí)際值提高，講明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期

5、債務(wù)的能力提高了。通過(guò)上述分析，能夠得出結(jié)論：徐工科技要緊問(wèn)題出在流淌負(fù)債，其降低速度過(guò)慢是要緊矛盾，應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行深入分析。要緊問(wèn)題是一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債的大幅增加，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的操縱，但由于加強(qiáng)了應(yīng)收賬款和存貨的治理，因此償還短期債務(wù)的能力提高了。（二）2008年徐工科技的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)方法一：同業(yè)比較分析法指標(biāo)企業(yè)實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值60.68075.647154.360144.608166.540164.328(1)資產(chǎn)負(fù)債率分析從上表能夠看出，該企業(yè)本年資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，有一個(gè)較低的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率水平，講明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較高。公司采納的是保守型財(cái)務(wù)策略，講明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)

6、險(xiǎn)較低，今后在需要現(xiàn)金時(shí)的借款能力較好。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析從上表能夠看出，該企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率高于行業(yè)平均水平，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較低。在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。（3）有形凈值債務(wù)率分析為進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。徐工科技本年有形凈值債務(wù)率和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相當(dāng)。通過(guò)上表，講明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力處于中等水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般。企業(yè)籌資能力較好，利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)一般。方法二：歷史比較分析法指標(biāo)本年實(shí)際值上年實(shí)際值60.68066.790154.360203.140166.540275.730資產(chǎn)負(fù)債率分析從上表能夠看出，該企業(yè)本年資產(chǎn)負(fù)債率低于上年值，講明

7、該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力比上年提高，但差距不大。公司采納的是保守型財(cái)務(wù)策略，講明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。產(chǎn)權(quán)比率分析從上表能夠看出，該企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比下降專門多。講明該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力提高了。所有者權(quán)益確實(shí)是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。然而凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如：無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。（3）有形凈值債務(wù)率分析為進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。徐工科技本年有形凈值債務(wù)率明顯低于上年實(shí)際值。通過(guò)上表，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力

8、提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯減少。企業(yè)籌資能力盡管專門低，但利用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)較低。結(jié)論與建議2008年徐工科技償債能力處于同行業(yè)中游水平，償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)小。資產(chǎn)負(fù)債治理能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司進(jìn)展再上臺(tái)階，給股東更大回報(bào)。2008年公司采納的是保守型財(cái)務(wù)策略，短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力都比2007年提高了，但在同行業(yè)中還處于中游水平，2008年徐工科技的速動(dòng)比率(今年 0.30，去年 0.17)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(今年 9.82，去年 4.48)指標(biāo)值得警惕。二、企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析依照公司資料，該公司2007和2008年的要緊資產(chǎn)及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

9、數(shù)據(jù)如下表：表1項(xiàng)目2007年2008年應(yīng)收賬款634,116,964.55455,741,252.28存貨1,196,033,570.24945,355,351.48流淌資產(chǎn)2,300,311,453.182,118,636,512.96固定資產(chǎn)512,439,372.49623,329,168.82總資產(chǎn)3,268,187,126.653,024,076,333.59主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,584,074,934.633,266,320,371.37方法一: 趨勢(shì)比較分析法(歷史比較分析法)依照 表1可計(jì)算以下各資產(chǎn)運(yùn)用效率比率：表2指標(biāo)2007年2008年4.4759.8231.9134.901

10、1.1321.08644.6485.750.8031.03總的來(lái)講，徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用狀況具有良好的進(jìn)展趨勢(shì)，因?yàn)樵摴镜馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有逐年上升之勢(shì)。尤其，該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等，周轉(zhuǎn)速度均在逐年加快，盡管加快的步伐不大，但仍講明公司差不多注意加強(qiáng)資產(chǎn)治理，并注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，這為該公司資產(chǎn)運(yùn)用效率的進(jìn)一步提高奠定了良好的基礎(chǔ)。方法二: 同業(yè)比較分析法表3（2008年）指 標(biāo)行業(yè)平均水平行業(yè)先進(jìn)水平企業(yè)實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值與先進(jìn)水平差異率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.89090.2909.823-80.467-89.12%存貨周轉(zhuǎn)率2.07532.6454.901-2

11、7.744-84.99%流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.1863.4451.0864-2.3586-68.46%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.789257.4985.75-251.748-97.77%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7252.0481.03-1.018-49.71%由上表可見(jiàn)，徐工科技公司與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，依舊有一定距離的。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低 -89.12，但高于行業(yè)的平均水平。講明徐工科技已加強(qiáng)對(duì)信用政策的調(diào)整，但與先進(jìn)水平相比應(yīng)收賬款的占用相關(guān)于銷售收入而言仍然太高了，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信用政策和應(yīng)收賬款賬嶺的分析，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款

12、的折舊，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。2、存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低了 -84.99%,盡管高于行業(yè)的平均水平，講明相對(duì)與去年差不多有所提高，但存貨相關(guān)于銷售量而言仍然顯得過(guò)多，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用的效率受到其阻礙，應(yīng)進(jìn)一步分析緣故。3、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平的差距 -68.46% 。依照“表2”能夠看出，徐工科技公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率較高，固定資產(chǎn)的占用相對(duì)同行業(yè)占用較少，從而導(dǎo)致流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。然而徐工科技公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有阻礙到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，仍處于相對(duì)合理范圍。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低了 -97.

13、77，且同時(shí)低于行業(yè)的平均水平，講明企業(yè)的固定資產(chǎn)未能充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較差。只是由于企業(yè)之間機(jī)器設(shè)備與廠房等要緊固定資產(chǎn)在種類、數(shù)量、形成時(shí)刻等方面均存在較大差異，因而較難找到外部可借鑒的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)和標(biāo)準(zhǔn)比率，因此此指標(biāo)的同行業(yè)比較分析相對(duì)參考價(jià)值不大；5、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來(lái)相比，比同行業(yè)低了 -49.71%，講明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能會(huì)阻礙其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。綜合上述分析，我們能夠推斷，徐工科技公司盡管與去年

14、相比已有了不小的進(jìn)步，但仍存在較大的努力空間，在同行業(yè)中處于中下游的水平，應(yīng)綜合分析企業(yè)自身的問(wèn)題、不斷改進(jìn)、增加治理力度、加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化，進(jìn)一步減少與行業(yè)先進(jìn)水平之間的差距。三、徐工科技2008年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率分析依照公司資料，該公司2007和2008年的要緊資產(chǎn)及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)如下表：表1項(xiàng)目2007年2008年應(yīng)收賬款634,116,964.55455,741,252.28存貨1,196,033,570.24945,355,351.48流淌資產(chǎn)2,300,311,453.182,118,636,512.96固定資產(chǎn)512,439,372.49623,329,168.82總資產(chǎn)3

15、,268,187,126.653,024,076,333.59主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,584,074,934.633,266,320,371.37方法一: 趨勢(shì)比較分析法(歷史比較分析法)依照 表1可計(jì)算以下各資產(chǎn)運(yùn)用效率比率：表2指標(biāo)2007年2008年4.4759.8231.9134.9011.1321.08644.6485.750.8031.03總的來(lái)講，徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用狀況具有良好的進(jìn)展趨勢(shì)，因?yàn)樵摴镜馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有逐年上升之勢(shì)。尤其，該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等，周轉(zhuǎn)速度均在逐年加快，盡管加快的步伐不大，但仍講明公司差不多注意加強(qiáng)資產(chǎn)治理，并注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化

16、，這為該公司資產(chǎn)運(yùn)用效率的進(jìn)一步提高奠定了良好的基礎(chǔ)。方法二: 同業(yè)比較分析法表3（2008年）指 標(biāo)行業(yè)平均水平行業(yè)先進(jìn)水平企業(yè)實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值與先進(jìn)水平差異率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.89090.2909.823-80.467-89.12%存貨周轉(zhuǎn)率2.07532.6454.901-27.744-84.99%流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.1863.4451.0864-2.3586-68.46%固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11.789257.4985.75-251.748-97.77%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7252.0481.03-1.018-49.71%由上表可見(jiàn)，徐工科技公司與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，依舊有一定距離的。1、應(yīng)

17、收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低 -89.12，但高于行業(yè)的平均水平。講明徐工科技已加強(qiáng)對(duì)信用政策的調(diào)整，但與先進(jìn)水平相比應(yīng)收賬款的占用相關(guān)于銷售收入而言仍然太高了，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信用政策和應(yīng)收賬款賬嶺的分析，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速對(duì)應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。2、存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低了 -84.99%,盡管高于行業(yè)的平均水平，講明相對(duì)與去年差不多有所提高，但存貨相關(guān)于銷售量而言仍然顯得過(guò)多，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用的效率受到其阻礙，應(yīng)進(jìn)一步分析緣故。3、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平的差距 -68.4

18、6% 。依照“表2”能夠看出，徐工科技公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率較高，固定資產(chǎn)的占用相對(duì)同行業(yè)占用較少，從而導(dǎo)致流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。然而徐工科技公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有阻礙到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，仍處于相對(duì)合理范圍。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)先進(jìn)水平相比，比同行業(yè)先進(jìn)水平低了 -97.77，且同時(shí)低于行業(yè)的平均水平，講明企業(yè)的固定資產(chǎn)未能充分利用，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較差。只是由于企業(yè)之間機(jī)器設(shè)備與廠房等要緊固定資產(chǎn)在種類、數(shù)量、形成時(shí)刻等方面均存在較大差異，因而較難找到外部可借鑒的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)和標(biāo)準(zhǔn)比率，因此此指標(biāo)的同行業(yè)比較分析相對(duì)參考價(jià)值不大；5、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與

19、同行來(lái)相比，比同行業(yè)低了 -49.71%，講明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能會(huì)阻礙其盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。綜合上述分析，我們能夠推斷，徐工科技公司盡管與去年相比已有了不小的進(jìn)步，但仍存在較大的努力空間，在同行業(yè)中處于中下游的水平，應(yīng)綜合分析企業(yè)自身的問(wèn)題、不斷改進(jìn)、增加治理力度、加強(qiáng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化，進(jìn)一步減少與行業(yè)先進(jìn)水平之間的差距。四、企業(yè)投資酬勞綜合分析（一）凈資產(chǎn)收益率（所有者權(quán)益酬勞率）分析表4-1 2006-2008年度 凈資產(chǎn)收益率同行業(yè)比較分析表年

20、 份企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（%）行業(yè)平均水平（%）行業(yè)先進(jìn)水平（%）與平均水平差異（%）與先進(jìn)水平差異（%）2006-11.4401.092143.720-12.532-155.1620070.9008.689683.670-7.789-682.7720082.18011.885126.780-9.705-124.60方法一：歷史比較分析法徐工科技的凈資產(chǎn)收益率并不高，且屬于缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性的類型。特不是在2006年，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值-11.440%，這標(biāo)志著所有者每多投入一元鈔票都將虧掉11.440%的本鈔票，而僅僅只能收回88.560%的成本。沒(méi)有人會(huì)情愿做賠本的買賣，如此負(fù)值的凈資

21、產(chǎn)收益率勢(shì)必會(huì)給企業(yè)今后的融資進(jìn)展造成不利阻礙。通過(guò)利潤(rùn)表我們能夠發(fā)覺(jué)，在2006年該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，那個(gè)緣故直接導(dǎo)致該年的凈資產(chǎn)收益率也下滑為負(fù)值，進(jìn)一步觀看，2006年造成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)的要緊緣故是該年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、治理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等增長(zhǎng)的幅度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的幅度。通過(guò)該企業(yè)2006年的年報(bào)，又可知造成這些異動(dòng)的，是由于該企業(yè)在2006年頻繁的內(nèi)部結(jié)構(gòu)變動(dòng)、投資轉(zhuǎn)向等因素共同促使其盈利能力下滑和利潤(rùn)來(lái)源的不穩(wěn)定。因此企業(yè)應(yīng)該綜合分析自身的問(wèn)題，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，對(duì)現(xiàn)行的企業(yè)制度和決策進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以求能讓企業(yè)盡快地走出現(xiàn)在的窘境。方法二：同行業(yè)比較分析法由表4-1

22、可知：徐工科技的企業(yè)凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)中一般都處于行業(yè)下游水平，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率表現(xiàn)出缺乏穩(wěn)定性和持續(xù)性的特點(diǎn)，且均小于行業(yè)平均水平，與行業(yè)先進(jìn)水平的差距仍專門巨大，投資者應(yīng)該注意其規(guī)模是否有適度擴(kuò)張的可能，不然專門可能將面臨行業(yè)領(lǐng)先者的巨大競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也必須關(guān)注企業(yè)是否有新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和治理科學(xué)化水平的提高。在這三年中最需關(guān)注的確實(shí)是2006年，其凈資產(chǎn)收益率卻開了紅燈，這足以講明企業(yè)或許發(fā)生了專門大的異動(dòng)。依照企業(yè)年報(bào)分析，在2006年度中，徐工科技的盈利能力明顯下降、利潤(rùn)來(lái)源穩(wěn)定性被削弱、賺取現(xiàn)金的能力削弱、企業(yè)將短期負(fù)債不當(dāng)用于長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。這些因素直接或間接的阻礙

23、了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。這些都應(yīng)引起企業(yè)的重視，并采取積極的措施。幸好這些異動(dòng)在2008年有了明顯的好轉(zhuǎn)，企業(yè)通過(guò)提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，積極采取措施降低成本、提高市場(chǎng)的占有率、投資規(guī)模的適度擴(kuò)大等有效方法，終使其較2008年提升了1.280%，只是投資者仍應(yīng)關(guān)注其現(xiàn)金收入的情況，并留意是否具備持續(xù)盈利的能力和新的時(shí)刻增長(zhǎng)點(diǎn)。（二） 每股收益分析方法一：歷史比較分析法表4-2 2007-2008年 每股收益規(guī)模比較分析表項(xiàng) 目2007年2008年增減額增減率(%)凈利潤(rùn)(元)9,597,448.00024,721,428.00015123980157.58每股收益(元)0.0180.0450.0271

24、50由以上表格可作分析如下：徐工科技的每股收益在2007年和2008年都相對(duì)較為平穩(wěn)，沒(méi)有太大的變動(dòng)。在2008年，對(duì)內(nèi)部各方面資金的運(yùn)用都加強(qiáng)了操縱及治理，并適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大了經(jīng)營(yíng)范圍、盡量降低成本費(fèi)用?？偟膩?lái)講徐工科技的每股收益保持在0.018-0.045元那個(gè)區(qū)間范圍，相差并不算專門大。方法二：同行業(yè)比較分析法 表4-2 2006-2008年 每股收益同行業(yè)比較分析表年 份企業(yè)每股收益（元）行業(yè)平均水平（元）行業(yè)先進(jìn)水平（元）與平均水平差異（元）與先進(jìn)水平差異（元）與平均差異率（%）與先進(jìn)差異率（%）2006-0.2370.1672.014-0.404-2.251-241.92-111.7720070.0180.2041.854-0.186-1.836-91.18-99.0320080.0450.3874.404-0.342-4.359-88.37-98.98由表4-2可見(jiàn)：徐工科技的每股收益水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平，與行業(yè)先進(jìn)水平相比，其差距就更加顯而易見(jiàn)了。其中，2006年出現(xiàn)負(fù)值的異常情況，從前面每股收益的趨勢(shì)分析中可知，這與企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)投資不善有直接的關(guān)系，幸好企業(yè)立即意識(shí)到這些異動(dòng)危機(jī)，及時(shí)采取了各種積極的措施，終于在2007年中又將每股收益提升，因此徐工科技并沒(méi)有什么大的優(yōu)勢(shì)，況且與行業(yè)先進(jìn)水平相比，不但差異專門大，而且以企業(yè)現(xiàn)在的情況來(lái)看，仍存在有較大的