發(fā)電耗煤及PMI7月預(yù)計(jì)較6月持平或小幅改善但仍處于榮枯線以下

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 7 月發(fā)電耗煤及 PMI6 HYPERLINK l _bookmark4 7 月下行業(yè)概述9 HYPERLINK l _bookmark5 7 月下中觀景氣度概述9 HYPERLINK l _bookmark6 半月行業(yè)估值及重要政策9 HYPERLINK l _bookmark10 上游資源：油價(jià)小幅回落，煤價(jià)窄幅震蕩12 HYPERLINK l _bookmark11 原油：油價(jià)小幅回落，EIA 原油庫存回落12 HYPERLINK l _bookmark17 煤炭：煤價(jià)趨穩(wěn)，電廠日耗煤量及同比增速小幅回升13 HYPERLINK l

2、 _bookmark23 有色：金價(jià)震蕩上行，鎳價(jià)沖高回落，銅鋁價(jià)下降，鉛價(jià)反彈14 HYPERLINK l _bookmark33 中游材料與制造：螺紋鋼價(jià)格小幅回落， PTA、甲醇等化工品價(jià)格走低16 HYPERLINK l _bookmark34 鋼鐵：螺紋鋼價(jià)格回落，高爐開工率回落16 HYPERLINK l _bookmark40 建材：水泥價(jià)格小幅回落17 HYPERLINK l _bookmark46 化工：PTA、甲醇等化工品回落幅度較大18 HYPERLINK l _bookmark54 機(jī)械：6 月挖掘機(jī)銷量 1. 5 萬臺(tái) 同比增速回升至 6.619 HYPERLINK

3、l _bookmark57 輕工：紙漿價(jià)格持續(xù)走低20 HYPERLINK l _bookmark61 下游消費(fèi)：豬肉價(jià)持續(xù)上行，內(nèi)存價(jià)格企穩(wěn)回升，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)走高21 HYPERLINK l _bookmark62 地產(chǎn)：二線城市住宅價(jià)格環(huán)比回落，一、三線住宅價(jià)格環(huán)比回升21 HYPERLINK l _bookmark68 汽車：汽車 6 月銷量同比-9.6，跌幅縮窄；新能源汽車銷量 15.2 萬輛，增速回升 HYPERLINK l _bookmark68 至 8122 HYPERLINK l _bookmark76 家電：6 月空調(diào)內(nèi)銷增速回落、出口增速回升23 HYPERLINK l

4、_bookmark84 醫(yī)藥：中藥材價(jià)格指數(shù)小幅回升，維生素價(jià)格趨穩(wěn)24 HYPERLINK l _bookmark88 農(nóng)業(yè)：豬肉、仔豬、生豬價(jià)格持續(xù)走高25 HYPERLINK l _bookmark96 電子：內(nèi)存價(jià)格企穩(wěn)回升，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)走高26 HYPERLINK l _bookmark102 傳媒：6 月份電影票房收入環(huán)比 13，同比 16.427 HYPERLINK l _bookmark106 金融與公用事業(yè)：發(fā)電量增速小幅回升，快遞業(yè)務(wù)收入增速繼續(xù)走高28 HYPERLINK l _bookmark107 銀行：DR001/DR007 小幅回落，10 年期國債到期收益率窄幅

5、震蕩28 HYPERLINK l _bookmark115 證券：兩融余額小幅增加，陸股通買入凈額有所回升29 HYPERLINK l _bookmark122 保險(xiǎn)：6 月財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入和壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增速均回升30 HYPERLINK l _bookmark127 電力：6 月火電發(fā)電量增速回升、水電發(fā)電量增速回落31 HYPERLINK l _bookmark135 交運(yùn)：BDI 指數(shù)沖高回落，快遞業(yè)務(wù)收入增速繼續(xù)上行32圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖 1：火電發(fā)電量及占比6 HYPERLINK l _bookmark2 圖 2：居民部門用電同比7 HYPERLI

6、NK l _bookmark3 圖 3：PMI 數(shù)據(jù)預(yù)測模型7 HYPERLINK l _bookmark7 圖 4：申萬一級行業(yè)（非周期性行業(yè)）PE 歷史序列9 HYPERLINK l _bookmark8 圖 5：周期性行業(yè)PB 歷史序列10 HYPERLINK l _bookmark9 圖 6：7 月下重要行業(yè)政策10 HYPERLINK l _bookmark12 圖 7：原油價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤12 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明 HYPERLINK l _bookmark13 圖 8：N

7、YMEX 原油價(jià)格和布油期貨價(jià)格震蕩小幅回落12 HYPERLINK l _bookmark14 圖 9：天然氣價(jià)格大幅回落12 HYPERLINK l _bookmark15 圖 10：EIA 全美商業(yè)原油庫存回落12 HYPERLINK l _bookmark16 圖 11：OPEC 原油產(chǎn)量同比增速持續(xù)下滑12 HYPERLINK l _bookmark18 圖 12：煤炭價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤13 HYPERLINK l _bookmark19 圖 13：動(dòng)力煤、焦炭價(jià)格震蕩上行，焦煤價(jià)格趨穩(wěn)13 HYPERLINK l _bookmark20 圖 14：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)企穩(wěn)13 H

8、YPERLINK l _bookmark21 圖 15：秦皇島港煤炭庫存回升、電廠庫存小幅下降13 HYPERLINK l _bookmark22 圖 16：電廠日耗煤量( MA30)及同比增速小幅回升13 HYPERLINK l _bookmark24 圖 17：有色價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤14 HYPERLINK l _bookmark25 圖 18：COMEX 黃金價(jià)格震蕩上行、COMEX 銀價(jià)反彈14 HYPERLINK l _bookmark26 圖 19：LME 3 個(gè)月銅價(jià)及其庫存均震蕩下降14 HYPERLINK l _bookmark27 圖 20：LME3 個(gè)月鋁價(jià)格小幅下降、

9、庫存小幅回升14 HYPERLINK l _bookmark28 圖 21：LME 3 個(gè)月鉛價(jià)反彈、庫存下降14 HYPERLINK l _bookmark29 圖 22：LME 3 個(gè)月鋅價(jià)企穩(wěn)、庫存持續(xù)下降15 HYPERLINK l _bookmark30 圖 23：LME 3 個(gè)月錫價(jià)及其庫存均有所下降15 HYPERLINK l _bookmark31 圖 24：LME 3 個(gè)月鎳價(jià)沖高回落、庫存持續(xù)下行15 HYPERLINK l _bookmark32 圖 25：上期所鋅價(jià)震蕩回落，銅、鋁、鉛價(jià)格均有所回升15 HYPERLINK l _bookmark35 圖 26：鋼鐵價(jià)格

10、、產(chǎn)銷及庫存數(shù)據(jù)跟蹤16 HYPERLINK l _bookmark36 圖 27：螺紋鋼期貨價(jià)、現(xiàn)貨價(jià)均回落16 HYPERLINK l _bookmark37 圖 28：鐵礦石價(jià)格高位小幅回落16 HYPERLINK l _bookmark38 圖 29：鐵礦石庫存企穩(wěn)、螺紋鋼庫存回升16 HYPERLINK l _bookmark39 圖 30：唐山高爐開工率、產(chǎn)能利用率下降至 57.97和 66.116 HYPERLINK l _bookmark41 圖 31：水泥價(jià)格跟蹤數(shù)據(jù)17 HYPERLINK l _bookmark42 圖 32：水泥價(jià)格指數(shù)小幅回落17 HYPERLINK

11、l _bookmark43 圖 33：玻璃現(xiàn)貨價(jià)小幅震蕩，期貨價(jià)上行17 HYPERLINK l _bookmark44 圖 34：6 月水泥產(chǎn)量同比增速回落至 6.017 HYPERLINK l _bookmark45 圖 35：玻璃產(chǎn)能利用率、開工率上行17 HYPERLINK l _bookmark47 圖 36：化工價(jià)格及價(jià)差數(shù)據(jù)跟蹤18 HYPERLINK l _bookmark48 圖 37：粘膠短纖價(jià)格小幅回落，粘膠長絲價(jià)格企穩(wěn)18 HYPERLINK l _bookmark49 圖 38：滌綸短纖價(jià)格回落、錦綸 FDY 價(jià)格企穩(wěn)18 HYPERLINK l _bookmark5

12、0 圖 39：甲醇、PTA 價(jià)格回落，天然橡膠價(jià)格小幅回升18 HYPERLINK l _bookmark51 圖 40：聚合 MDI 價(jià)格小幅回升、環(huán)氧丙烷價(jià)格回落18 HYPERLINK l _bookmark52 圖 41：純堿、燒堿價(jià)格趨穩(wěn)19 HYPERLINK l _bookmark53 圖 42：尿素價(jià)格下行，復(fù)合肥、磷酸二銨價(jià)格企穩(wěn)19 HYPERLINK l _bookmark55 圖 43：機(jī)械產(chǎn)銷數(shù)據(jù)跟蹤（6 月）19 HYPERLINK l _bookmark56 圖 44：6 月挖掘機(jī)銷量 1.5 萬臺(tái) 同比增長 6.619 HYPERLINK l _bookmark

13、58 圖 45：輕工價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤（6/7 月）20 HYPERLINK l _bookmark59 圖 46：進(jìn)口木漿價(jià)格、進(jìn)口廢紙價(jià)格持續(xù)下降20 HYPERLINK l _bookmark60 圖 47：瓦楞紙價(jià)格下降20 HYPERLINK l _bookmark63 圖 48：房地產(chǎn)銷量、價(jià)格和供給數(shù)據(jù)跟蹤21 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明 HYPERLINK l _bookmark64 圖 49：6 月房地產(chǎn)開發(fā)完成額同比小幅回落至 10.921 HYPERLINK l _bookmark65 圖 50：商品房待售面積同比增速小幅回落21 HYPER

14、LINK l _bookmark66 圖 51：一二三線城市成交面積均小幅回落21 HYPERLINK l _bookmark67 圖 52：二線住宅價(jià)格環(huán)比回落，一、三線住宅價(jià)格環(huán)比回升21 HYPERLINK l _bookmark69 圖 53：汽車銷量數(shù)據(jù)跟蹤（6/7 月）22 HYPERLINK l _bookmark70 圖 54：汽車 6 月銷量同比-9.6，跌幅縮小22 HYPERLINK l _bookmark71 圖 55：乘用車 6 月銷量同比增速-7.8，跌幅縮小22 HYPERLINK l _bookmark72 圖 56：客車 6 月銷量同比增速回升至-0.422

15、HYPERLINK l _bookmark73 圖 57：貨車 6 月銷量同比增速小幅回落至-19.822 HYPERLINK l _bookmark74 圖 58：SUV 6 月銷量同比增速 0.3，回升至正值23 HYPERLINK l _bookmark75 圖 59：6 月新能源汽車銷量 15.2 萬輛，增速回升至+80.9523 HYPERLINK l _bookmark77 圖 60：家電銷量數(shù)據(jù)跟蹤（6/7 月數(shù)據(jù)）23 HYPERLINK l _bookmark78 圖 61：6 月家用空調(diào)同比增速回升至-5.123 HYPERLINK l _bookmark79 圖 62：6

16、 月空調(diào)內(nèi)銷增速回落、出口增速回升23 HYPERLINK l _bookmark80 圖 63：5 月冰箱同比增速大幅反彈至 8.723 HYPERLINK l _bookmark81 圖 64：5 月冰箱內(nèi)銷、出口增速均反彈23 HYPERLINK l _bookmark82 圖 65：5 月洗衣機(jī)同比增速大幅回升至 10.224 HYPERLINK l _bookmark83 圖 66：5 月洗衣機(jī)內(nèi)銷、出口增速均反彈24 HYPERLINK l _bookmark85 圖 67：醫(yī)藥價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤24 HYPERLINK l _bookmark86 圖 68：中藥材價(jià)格指數(shù)小幅回升24

17、HYPERLINK l _bookmark87 圖 69：維生素價(jià)格基本趨穩(wěn)24 HYPERLINK l _bookmark89 圖 70：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤25 HYPERLINK l _bookmark90 圖 71：豬肉、仔豬、生豬價(jià)格持續(xù)走高25 HYPERLINK l _bookmark91 圖 72：雞肉價(jià)格震蕩上升，雞蛋價(jià)格回落25 HYPERLINK l _bookmark92 圖 73：山東蔬菜批發(fā)價(jià)格指數(shù)下降25 HYPERLINK l _bookmark93 圖 74：扇貝、鮑魚價(jià)格均企穩(wěn)，海參價(jià)格上行25 HYPERLINK l _bookmark94 圖 75：大豆期

18、貨價(jià)窄幅震蕩、小麥期貨價(jià)回落26 HYPERLINK l _bookmark95 圖 76：豆粕現(xiàn)貨價(jià)小幅上漲，玉米現(xiàn)貨價(jià)回升26 HYPERLINK l _bookmark97 圖 77：電子產(chǎn)品價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤26 HYPERLINK l _bookmark98 圖 78：液晶電視面板價(jià)回落，顯示器、筆記本面板價(jià)企穩(wěn)26 HYPERLINK l _bookmark99 圖 79：內(nèi)存價(jià)格企穩(wěn)回升26 HYPERLINK l _bookmark100 圖 80：DXI、MCI 指數(shù)均有所回升27 HYPERLINK l _bookmark101 圖 81：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)、臺(tái)灣電子行業(yè)指數(shù)反彈27

19、 HYPERLINK l _bookmark103 圖 82：傳媒數(shù)據(jù)跟蹤（6 /7 月）27 HYPERLINK l _bookmark104 圖 83：6 月份電影票房收入同比 16.427 HYPERLINK l _bookmark105 圖 84：6 月上映新片 43 部27 HYPERLINK l _bookmark108 圖 85：匯率和利率價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤28 HYPERLINK l _bookmark109 圖 86：美元兌人民幣即期匯率近兩周貶值 18bp28 HYPERLINK l _bookmark110 圖 87：近兩周人民幣凈投放 500 億元28 HYPERLINK l

20、 _bookmark111 圖 88：DR001、DR007 資金價(jià)格均小幅回落28 HYPERLINK l _bookmark112 圖 89：10 年期國債到期收益率窄幅震蕩28 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明 HYPERLINK l _bookmark113 圖 90：理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅回升29 HYPERLINK l _bookmark114 圖 91：商業(yè)銀行凈息差維持穩(wěn)定29 HYPERLINK l _bookmark116 圖 92：成交量持續(xù)低位29 HYPERLINK l _bookmark117 圖 93：融資融券余額有所增加29 HYPER

21、LINK l _bookmark118 圖 94：融資買入額/A 股成交額大幅回落29 HYPERLINK l _bookmark119 圖 95：陸股通資金有進(jìn)有出，近期買入成交凈有所回升29 HYPERLINK l _bookmark120 圖 96：陸股通累計(jì)買入凈額、港股通買入凈額均上行30 HYPERLINK l _bookmark121 圖 97：陸股通買入金額/A 股成交額回落30 HYPERLINK l _bookmark123 圖 98：6 月財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速反彈至 12.530 HYPERLINK l _bookmark124 圖 99：6 月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速繼續(xù)回

22、升至 9.130 HYPERLINK l _bookmark125 圖 100：中國人壽增速回升，平安、新華、太平洋壽險(xiǎn)增速企穩(wěn)30 HYPERLINK l _bookmark126 圖 101：太平洋保費(fèi)收入趨穩(wěn)、平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速回升30 HYPERLINK l _bookmark128 圖 102：發(fā)電量和用電量數(shù)據(jù)跟蹤（ 6 月）31 HYPERLINK l _bookmark129 圖 103：6 月發(fā)電量同比增長小幅回升至 2.831 HYPERLINK l _bookmark130 圖 104：6 月火電發(fā)電量同比增長回升至 0.131 HYPERLINK l _bookm

23、ark131 圖 105：6 月水電發(fā)電量同比增速小幅回落至 6.931 HYPERLINK l _bookmark132 圖 106：6 月火電發(fā)電量增速回升，水電發(fā)電量增速回落31 HYPERLINK l _bookmark133 圖 107：6 月全社會(huì)用電量同比增速回升至 5.5132 HYPERLINK l _bookmark134 圖 108：6 月一、二、三產(chǎn)用電量同比回升32 HYPERLINK l _bookmark136 圖 109：交通運(yùn)輸數(shù)據(jù)跟蹤32 HYPERLINK l _bookmark137 圖 110：波羅的海干散貨指數(shù)沖高回落，原油運(yùn)輸指數(shù)低位震蕩32 HY

24、PERLINK l _bookmark138 圖 111：中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI 小幅回升32 HYPERLINK l _bookmark139 圖 112：上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)有所下降33 HYPERLINK l _bookmark140 圖 113：6 月集裝箱吞吐量同比增速回升至 4.7533 HYPERLINK l _bookmark141 圖 114：6 月公路貨運(yùn)量同比增速下降為 5.533 HYPERLINK l _bookmark142 圖 115：6 月民航客運(yùn)量同比增速小幅回落至 8.233 HYPERLINK l _bookmark143 圖 116：6 月規(guī)模以上

25、快遞業(yè)務(wù)收入同比增速繼續(xù)上行337 月發(fā)電耗煤及PMI上個(gè)月高頻數(shù)據(jù)報(bào)告中我們通過發(fā)電耗煤數(shù)據(jù)預(yù)測，6 月PMI 較 5 月持平或小幅向上，最終 6 月數(shù)據(jù)錄得 49.4，持平 5 月，低于市場預(yù)期。模型上，考慮到一方面， PMI 的數(shù)據(jù)區(qū)間是前一個(gè)月 26 日至當(dāng)月 25 日；另一方面，圖形上看 15 年以來兩者擬合度更高，我們構(gòu)建四個(gè)簡單回歸模型：模型一：采用日均發(fā)電耗煤月度同比數(shù)據(jù)，回溯至 10 年； 模型二：采用日均發(fā)電耗煤月度同比數(shù)據(jù)，回溯至 15 年；模型三：采用上月 26 日至本月 25 日日均發(fā)電耗煤數(shù)據(jù)，回溯至 10 年；模型四：采用上月 26 日至本月 25 日日均發(fā)電耗煤

26、數(shù)據(jù)，回溯至 15 年。月從模型預(yù)測值來看方向向上，但最終結(jié)果是持平 5 月，也低于市場預(yù)期，主要是受兩方面數(shù)據(jù)干擾：一是，發(fā)電耗煤數(shù)據(jù)主要觀測火電發(fā)電量，而隨著能源結(jié)構(gòu)的變化，火電 以外的水電、風(fēng)電、核電等占比有所提高，會(huì)影響發(fā)電耗煤預(yù)測的精確度；另一方面，居 民用電量與生產(chǎn)端用電量走勢的背離，也可能導(dǎo)致結(jié)果的偏差。圖 1： 火電發(fā)電量及占比7000600050004000300020001000Jan-98 Oct-98 Jul-99 Apr-00 Jan-01 Oct-01 Jul-02 Apr-03 Jan-04 Oct-04 Jul-05 Apr-06 Jan-07 Oct-07 J

27、ul-08 Apr-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 Oct-13 Jul-14 Apr-15 Jan-16 Oct-16 Jul-17 Apr-18 Jan-19090%85%80%75%70%65% HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明發(fā)電量:當(dāng)月值（億千瓦時(shí)）火電占比（右）資料來源：Wind， 圖 2： 居民部門用電同比50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul

28、-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Nov-16 Mar-17 Jul-17 Nov-17 Mar-18 Jul-18 Nov-18 Mar-19六大電廠月度日均耗煤同比（%）居民用電量同比 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：Wind， 進(jìn)入 7 月，全國范圍內(nèi)高溫天氣密集，居民用電環(huán)比預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升。且去年 7 月的居民用電同比處在全年的中間位置，基數(shù)偏弱，則預(yù)計(jì)今年 7 月居民部門用電同比可能會(huì)有小幅抬升。結(jié)合同比

29、繼續(xù)走弱的發(fā)電耗煤數(shù)，我們對 7 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏向謹(jǐn)慎。最終四個(gè)模型對今年以來PMI 方向預(yù)測準(zhǔn)確度如下表。對于 7 月 PMI 數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)較 6 月持平或小幅改善，但仍處于榮枯線以下。圖 3： PMI 數(shù)據(jù)預(yù)測模型預(yù)測結(jié)果（紅字表示方向預(yù)測正確）模型一模型二模型三模型四10 年 10 月以來數(shù)據(jù)、截止月末數(shù)據(jù)10 年 10 月以來數(shù)據(jù)、截止 25 日數(shù)據(jù)15 年以來數(shù)據(jù)、截止月末數(shù)據(jù)15 年以來數(shù)據(jù)、截止25 日數(shù)據(jù)1 月 PMI實(shí)際值49.549.549.549.5預(yù)測值50.3950.6850.1750.59實(shí)際方向向上向上向上向上預(yù)測方向向下向上向下向上2 月 PMI實(shí)際值49.24

30、9.249.249.2預(yù)測值50.0749.6249.7649.31實(shí)際方向向下向下向下向下預(yù)測方向向下向下向下向下3 月 PMI實(shí)際值50.550.550.550.5預(yù)測值50.8450.9250.7550.88實(shí)際方向向上向上向上向上預(yù)測方向向上向上向上向上4 月 PMI實(shí)際值50.150.150.150.1預(yù)測值50.4550.5150.2550.38實(shí)際方向向下向下向下向下預(yù)測方向向下向下向下向下5 月 PMI實(shí)際值49.449.449.449.4預(yù)測值49.9149.9449.5549.69實(shí)際方向向下向下向下向下預(yù)測方向向下向下向下向下 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的

31、信息披露和免責(zé)申明6 月 PMI實(shí)際值49.449.449.449.4預(yù)測值50.4550.5150.2550.38實(shí)際方向持平持平持平持平預(yù)測方向向上向上向上向上7 月 PMI實(shí)際值-預(yù)測值49.9849.9449.6549.69實(shí)際方向持平，或小幅改善預(yù)測方向資料來源：Wind， 7 月下行業(yè)概述 詳細(xì)行業(yè)數(shù)據(jù)參見后文7 月下中觀景氣度概述上游資源類：原油價(jià)格 7 月下大跌后小幅回升，布油目前 63 美元左右。煤炭主要品種中， 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌；雙焦穩(wěn)中偏強(qiáng)，焦炭第一輪提漲全面落地；鐵礦石港口價(jià)格高 位回落。需求方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)， 6 月粗鋼日均產(chǎn)量為 291.77 萬噸，環(huán)比增加

32、 1.52， 創(chuàng)下歷史新高，今年上半年累計(jì)同比增長9.9 ；6 大發(fā)電集團(tuán)7 月下日均耗煤量回升至67.44萬噸，環(huán)比 8.92 ，同比-13.55 ；庫存方面，六大集團(tuán)煤炭可用天數(shù)最新數(shù)據(jù)為 22.7 天， 回落幅度較大（16 日數(shù)據(jù)，去年同期為 18.37 天）；焦煤港口庫存繼續(xù)下降。貴金屬方面，倫敦金價(jià)高位震蕩，銀價(jià)大幅上漲。中游制造類：鋼鐵 7 月下主要品種價(jià)格穩(wěn)中偏弱；高爐開工率繼續(xù)小幅回升至 66.71 ；螺 紋鋼庫存 7 月下繼續(xù)社庫廠庫雙升。建材方面六大區(qū)域水泥價(jià)格穩(wěn)中偏弱；玻璃價(jià)格指數(shù)震蕩。海運(yùn)指數(shù) 7 月下高位回調(diào)。下游消費(fèi)類：地產(chǎn)方面，1-6 月，地產(chǎn)投資增速下滑 0.3

33、 個(gè)百分點(diǎn)至 10.9；其中新開工增速繼續(xù)下滑至 10.1。汽車方面，6 月新能源車?yán)塾?jì)銷量 61.7 萬輛，同比 49.8 （5 月累計(jì)同比 41.6）；乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6 月狹義乘用車（轎車+SUV+MPV）零售達(dá) 176.6 萬臺(tái)，同比增長 4.9 ，結(jié)束了連續(xù) 12 個(gè)月的負(fù)增長。半月行業(yè)估值及重要政策月下（截止 29 日）市場維持震蕩，漲幅排名前 5 的申萬一級行業(yè)分別是電子（ 6.73 ）、銀行（2.40 ）、電氣設(shè)備（1.35 ）、交運(yùn)（1.17 ）、農(nóng)林牧漁（1.07 ）；漲幅墊底的是有色（-2.63 ）、紡織（-2.10 ）、家電（-1.99 ）、鋼鐵（-1.97 ）、建材（

34、-1.94 ）。從 PE 歷史序列來看（除周期），目前只有家電、農(nóng)業(yè)、食品、銀行、非銀估值高于 12 年以來中位數(shù)，其余各行業(yè)估值低于 12 年以來中位數(shù)。圖 4： 申萬一級行業(yè)（非周期性行業(yè)）PE 歷史序列中位數(shù)now250200150100500機(jī) 電 國 建 公械 氣 防 筑 用設(shè) 設(shè) 軍 裝 事備 備 工 飾 業(yè)交 輕 汽 家通 工 車 用運(yùn) 制 電輸 造 器農(nóng) 紡 食 休林 織 品 閑牧 服 飲 服漁 裝 料 務(wù)商 醫(yī) 銀 非業(yè) 藥 行 銀貿(mào) 生 金易 物 融房 電 計(jì) 通 傳地 子 算 信 媒產(chǎn) 機(jī) HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：Wind，

35、 從周期行業(yè)PB 歷史序列來看，目前鋼鐵、采掘、有色、化工、建材估值仍然低于 12 年以來中位數(shù)。圖 5： 周期性行業(yè) PB 歷史序列6中位數(shù)now HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明543210采有鋼化建掘色鐵工筑金材屬料資料來源：Wind， 過去半個(gè)月重要行業(yè)政策如下：圖 6： 7 月下重要行業(yè)政策時(shí)間關(guān)鍵宇主要內(nèi)容2019/7/15家政服務(wù)亐部門聯(lián)合印發(fā)關(guān)亍開展家政服務(wù)業(yè)提質(zhì)擴(kuò)容“領(lǐng)跑者”行勱試點(diǎn)工作的通知，要求推勱試點(diǎn)地區(qū)出臺(tái) 一批可持續(xù)、可復(fù)制的政策措施，培育一批競爭力強(qiáng)、服務(wù)質(zhì)量高、經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益好的家政企業(yè)，加強(qiáng)家政 行業(yè)信用體系建設(shè)，健全家政人才培訓(xùn)體

36、系，實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)地區(qū)家政服務(wù)實(shí)訓(xùn)能力全覆蓋。2019/7/15煙草國務(wù)院發(fā)布關(guān)亍實(shí)施健康中國行勱的意見，實(shí)施控?zé)熜袆?，吸煙?yán)重危害人民健康。推勱個(gè)人和家庭充 分了解吸煙和二手煙暴露的嚴(yán)重危害。鼓勵(lì)領(lǐng)導(dǎo)干部、醫(yī)務(wù)人員和教師發(fā)揮控?zé)熞I(lǐng)作用。把各級黨政機(jī)關(guān) 建設(shè)成無煙機(jī)關(guān)。研究利用稅收、價(jià)格調(diào)節(jié)等綜合手段，提高控?zé)煶尚?。完善卷煙包裝煙草危害警示內(nèi)容和形式。2019/7/165G人民日報(bào)社與中國聯(lián)通 15 日在京簽署 5G 媒體應(yīng)用戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將以建設(shè) 5G 新媒體平臺(tái)為目標(biāo)，充分運(yùn)用 5G、4K 超高清視頻、虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）、人工智能（AI）等新技術(shù)，創(chuàng)新媒體傳播方式，積極探索

37、媒體融合發(fā)展新業(yè)態(tài)、新模式。此外，雙方還將聯(lián)合建設(shè) 5G 媒體應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室，研究 5G媒體業(yè)務(wù)應(yīng)用實(shí)驗(yàn)場景，重點(diǎn)聚焦 5G 環(huán)境下媒體應(yīng)用和產(chǎn)品創(chuàng)新。2019/7/16鋼鐵發(fā)改委聯(lián)合工信部、市場監(jiān)管總局印發(fā)關(guān)亍鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能防范“地條鋼”死灰復(fù)燃專項(xiàng)抽查情況的 通報(bào)，對地方切實(shí)防范違法違規(guī)新增產(chǎn)能、“地條鋼”死灰復(fù)燃等提出明確要求。2019/7/17教育教育部、國家發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布關(guān)亍切實(shí)做好義務(wù)教育薄弱環(huán)節(jié)改善與能力提升工作的意見，提 出了消除城鎮(zhèn)學(xué)校大班額、加強(qiáng)“兩類學(xué)?！保ㄠl(xiāng)鎮(zhèn)寄宿制學(xué)校、農(nóng)村小規(guī)模學(xué)校）建設(shè)、推進(jìn)農(nóng)村學(xué)校教育 信息化建設(shè)三項(xiàng)重點(diǎn)仸務(wù)。2019/7/18環(huán)保發(fā)改

38、委發(fā)布關(guān)亍進(jìn)一步加快推逬中西部地區(qū)城鎮(zhèn)污水垃圾處理有關(guān)工作的通知，積極規(guī)范有序推廣政府 和社會(huì)資本合作，嚴(yán)格重諾履約，細(xì)化實(shí)化配套措施，充分調(diào)勱社會(huì)資本特別是民營資本投資積極性，積極 引導(dǎo)其依法合規(guī)參與城鎮(zhèn)污水垃圾處理設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營。加大地方專項(xiàng)債券對符合條件的城鎮(zhèn)污水垃圾處理項(xiàng)目的支持力度。2019/7/19發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布通知，深入推進(jìn)園區(qū)環(huán)境污染第三方治理。在京津冀及周邊地區(qū)、長江經(jīng)濟(jì)帶、粵 港澳大灣區(qū)范圍內(nèi)的園區(qū)推行第三方治理。其中京津冀及周邊地區(qū)重點(diǎn)在鋼鐵、冶金、建材、電鍍等園區(qū)開 展第三方治理，長江經(jīng)濟(jì)帶重點(diǎn)在化工、印染等園區(qū)開展第三方治理，粵港澳大灣區(qū)重點(diǎn)在電鍍、印染

39、等園區(qū)開展第三方治理。2019/7/26生態(tài)環(huán)境部法規(guī)與標(biāo)準(zhǔn)司司長別濤表示，正在進(jìn)行的立法工作包括固體廢物污染環(huán)境防治法修訂，長 江保護(hù)法、排污許可管理?xiàng)l例的制定。正在開展研究的涉及亐部法律和法規(guī)：海洋環(huán)境保護(hù)法、環(huán)境噪聲污染防治法正在研究修改，另外還有三個(gè)比較重要的行政法規(guī)，一是生態(tài)環(huán)境監(jiān)測條例，二是化學(xué)物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)管條例，三是放射性同位素與射線裝置安全與防護(hù)條例。2019/7/18醫(yī)藥國務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)亍建立職業(yè)化專業(yè)化藥品檢査員隊(duì)伍的意見，要求進(jìn)一步加強(qiáng)疫苗等高風(fēng)險(xiǎn)藥品檢 查工作。 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2019/7/18住房租賃住建部公示

40、 2019 年中央財(cái)政支持住房租賃市場發(fā)展試點(diǎn)入圍城市名單：北京、長舂、上海、南京、杭州、合肥、福州、廈門、濟(jì)南、鄭州、武漢、長沙、廣州、深圳、重慶、成都。2019/7/22云計(jì)算國家虧聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、國家發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部關(guān)亍發(fā)布于計(jì)算服務(wù)安全評估 辦法，自 2019 年 9 月 1 日起施行。于服務(wù)商可以正式提交于計(jì)算服務(wù)安全評估申請。需要提交的材料包括申報(bào)書、于計(jì)算服務(wù)系統(tǒng)安全計(jì)劃、業(yè)務(wù)連續(xù)性和供應(yīng)鏈安全報(bào)告、客戶數(shù)據(jù)可遷移性分析報(bào)告等。2019/7/22自然資源為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)亍生態(tài)文明建設(shè)決策部署，建立和實(shí)施自然資源統(tǒng)一確權(quán)登記制度，推進(jìn)自然 資源確權(quán)

41、登記法治化，推勱建立歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢、監(jiān)管有效的自然資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán) 制度，實(shí)現(xiàn)山水林田湖草整體保護(hù)、系統(tǒng)修復(fù)、綜合治理，自然資源部、財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部、水利部、國家林業(yè)和草原局在試點(diǎn)工作的基礎(chǔ)上，制定了自然資源統(tǒng)一確權(quán)登記暫行辦法。2019/7/26武術(shù)體育總局等十四部委印發(fā)武術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2019-2025 年），鼓勵(lì)有實(shí)力的武術(shù)企業(yè)通過收購、兼幵、參股國際品牌，拓展海外市場，重點(diǎn)培育一批“專精特新”中小微武術(shù)企業(yè)。鼓勵(lì)研發(fā)可穿戴式武術(shù)健身設(shè)備等新型武術(shù)裝備。鼓勵(lì)國內(nèi)旅行社和旅游景區(qū)設(shè)計(jì)開發(fā)與武術(shù)相關(guān)產(chǎn)品。資料來源：中國政府網(wǎng)、部委網(wǎng)站， 上游資源：油價(jià)小幅回落，煤價(jià)窄

42、幅震蕩原油：油價(jià)小幅回落，EIA 原油庫存回落圖 7：原油價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤維度指標(biāo)單位最新雙周漲幅（ ） 月漲幅（ ）價(jià)格產(chǎn)銷庫存WTI 原油期貨美元/桶56.20-6.805.50布倫特原油期貨美元/桶63.37-5.021.73美國原油產(chǎn)量千桶/天11,300-8.13-6.61美國原油產(chǎn)能利用率PCTS93.10-0.02-0.01OPEC 原油產(chǎn)量千桶/天29,830-0.23EIA 全美商業(yè)原油庫存量千桶468,491-3.04-5.22API 原油庫存千桶49,133-2.56-5.14資料來源：WIND， ，數(shù)據(jù)截至 20190728， 下同圖 8： NYMEX 原油價(jià)格和布

43、油期貨價(jià)格震蕩小幅回落圖 9： 天然氣價(jià)格大幅回落（美元/桶）90807060504030NYMEX輕質(zhì)原油布倫特原油期貨17-08 17-11 18-02 18-05 18-08 18-11 19-02 19-0590（便士/千卡）（美元/百萬英熱單位）80706050403020100IPE英國天然氣（左軸）NYMEX天然氣（右軸）17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-065.04.54.03.53.02.52.01.5資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 10： EIA 全美商業(yè)原油庫存回落圖 11： OPEC 原油產(chǎn)量同比增速持續(xù)下滑（千桶）（ ）

44、550,000500,000450,000400,000350,000300,000EIA全美商業(yè)原油庫存量（左軸）同比（右軸）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-06151050-5-10-15-20-2533,50033,00032,50032,00031,50031,00030,50030,00029,50029,00028,50028,000OPEC原油產(chǎn)量（左軸）同比增長（右軸）17/07 17/10 18/01 18/04 18/07 18/10 19/01 19/042.0（千桶/天）（ ）1.00.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5

45、.0-6.0-7.0-8.0-9.0 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 煤炭：煤價(jià)趨穩(wěn)，電廠日耗煤量及同比增速小幅回升圖 12： 煤炭價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤維度指標(biāo)單位最新雙周漲幅（ ）月漲幅（ ）價(jià)格動(dòng)力煤期貨元/噸5921.480.31焦炭期貨元/噸2,1781.491.99焦煤期貨元/噸1,397-0.18-0.29環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)元/噸577-0.17-0.17產(chǎn)銷6 大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量(MA30)萬噸665.386.34庫存秦皇島港煤炭庫存萬噸62612.29-4.28曹妃甸港煤炭庫存萬噸44716.351.

46、596 大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存萬噸1,79218.363.146 大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存可用天數(shù)天660.050.06資料來源：WIND， ，數(shù)據(jù)截至 20190729， 下同圖 13： 動(dòng)力煤、焦炭價(jià)格震蕩上行，焦煤價(jià)格趨穩(wěn)圖 14： 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)企穩(wěn)（元/噸）（元/噸）750700650600550500鄭商所動(dòng)力煤(左軸)大商所焦煤（右軸）大商所焦炭（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-072,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000590（元/噸）585580575570565560555550

47、環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 15： 秦皇島港煤炭庫存回升、電廠庫存小幅下降圖 16： 電廠日耗煤量(MA30)及同比增速小幅回升9008007006005004003002,00090（萬噸）（萬噸）1,9001,800801,700701,600601,500501,400401,3001,200301,100201,00010900050（萬噸）（ ）403020100(10)(20)(30)6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量MA30（左軸）6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量MA30：同比（右軸）(40)

48、200秦皇島港煤炭庫存（左軸）6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存（右軸）17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-0680017-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 有色：金價(jià)震蕩上行，鎳價(jià)沖高回落，銅鋁價(jià)下降，鉛價(jià)反彈圖 17： 有色價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存跟蹤有色單位最新雙周漲幅（ ）月漲幅（ ）COMEX 黃金期貨美元/盎司1,427.51.421.94COMEX 白銀期貨美元/盎司16.47.621.12LME 3 個(gè)月銅美元/噸5,96

49、6.00.109.64總庫存:LME 銅萬噸29.32.4917.86LME 3 個(gè)月鋁美元/噸1,806.5-1.181.12總庫存:LME 鋁萬噸101.77.56-5.48LME 3 個(gè)月鉛美元/噸2,075.04.909.64總庫存:LME 鉛萬噸5.5-14.06-18.51LME 3 個(gè)月鋅美元/噸2,441.00.16-2.73總庫存:LME 鋅萬噸7.4-6.21-27.84LME 3 個(gè)月錫美元/噸17,655.0-3.13-8.31總庫存:LME 錫萬噸0.6-8.0969.81LME 3 個(gè)月鎳美元/噸14,135.04.1319.33總庫存:LME 鎳萬噸14.4-4.

50、21-12.04資料來源：WIND， ，數(shù)據(jù)截至 20190728， 下同圖 18： COMEX 黃金價(jià)格震蕩上行、COMEX 銀價(jià)反彈圖 19： LME 3 個(gè)月銅價(jià)及其庫存均震蕩下降（美元/盎司）（美元/盎司）1,500211,450201,400191,350181,300171,250161,2001,150151,100141,050131,00012COMEX黃金（左軸）COMEX銀（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07（美元/噸）（萬噸）8,000457,500407,000356,500306,000255,5005,000204,500

51、154,00010LME3個(gè)月銅（左軸）總庫存:LME銅（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 20： LME3 個(gè)月鋁價(jià)格小幅下降、庫存小幅回升圖 21： LME 3 個(gè)月鉛價(jià)反彈、庫存下降（美元/噸）（萬噸）2,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,200LME3個(gè)月鋁（左軸）總庫存:LME鋁（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-071501401301201101009080706050（美元/噸）（萬噸）2,900182,7

52、0016142,500122,300102,100861,90041,70021,5000LME3個(gè)月鉛（左軸）總庫存:LME鉛（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 22： LME 3 個(gè)月鋅價(jià)企穩(wěn)、庫存持續(xù)下降圖 23： LME 3 個(gè)月錫價(jià)及其庫存均有所下降（美元/噸）（萬噸）4,200303,700253,200202,700152,200101,70051,2000LME3個(gè)月鋅（左軸）總庫存:LME鋅（右軸）17-0717-1118-

53、0318-0718-1119-0319-0723,000（美元/噸）（萬噸）22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,000LME3個(gè)月錫（左軸）總庫存:LME錫（右軸）17-0717-11 18-03 18-0718-11 19-03 19-070.700.600.500.400.300.200.100.00資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 24： LME 3 個(gè)月鎳價(jià)沖高回落、庫存持續(xù)下行圖 25： 上期所鋅價(jià)震蕩回落，銅、鋁、鉛價(jià)格均有所回升17,00016,00015,00014,00013,0001

54、2,00011,00010,0009,0004528,000（美元/噸）（萬噸）4026,0003524,0003022,0002520,0002018,0001516,0001014,000512,00010,00060,000（元/噸）（元/噸）55,00050,00045,00040,00035,00030,0008,0000LME3個(gè)月鎳（左軸）總庫存:LME鎳（右軸）17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-0716-07 17-01 17-07 18-01 18-07 19-01 19-07 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明SH

55、FE鋁（左軸）SHFE鋅（左軸）SHFE鉛（左軸）SHFE陰極銅(右軸)資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 中游材料與制造：螺紋鋼價(jià)格小幅回落，PTA、甲醇等化工品價(jià)格走低鋼鐵：螺紋鋼價(jià)格回落，高爐開工率回落圖 26： 鋼鐵價(jià)格、產(chǎn)銷及庫存數(shù)據(jù)跟蹤維度指標(biāo)單位最新雙周漲幅（ ）月漲幅（ ）價(jià)格SHFE 螺紋鋼期貨結(jié)算價(jià)元/噸3,950.0-1.443.52全國螺紋鋼價(jià)格:HRB400 20MM元/噸4,048.0-0.490.10SHFE 熱軋卷板期貨結(jié)算價(jià)元/噸3,819.0-0.555.41大商所鐵礦石期貨結(jié)算價(jià)元/噸885.50.1715.53澳大利亞:PB 粉礦:61.5元/噸

56、876.0-0.6811.31庫存主要港口鐵礦石庫存萬噸11,641.82.000.66主要城市螺紋鋼庫存萬噸617.06.628.95產(chǎn)銷日均產(chǎn)量：粗鋼：國內(nèi)萬噸/天280.731.04-1.65全國高爐開工率66.70.69-1.25唐山鋼廠:高爐開工率58.02.9 百分點(diǎn)-0.73 百分點(diǎn)唐山鋼廠:產(chǎn)能利用率66.13.14 百分點(diǎn)-7.76 百分點(diǎn)資料來源：WIND， ，數(shù)據(jù)截至 20190729， 下同圖 27： 螺紋鋼期貨價(jià)、現(xiàn)貨價(jià)均回落圖 28： 鐵礦石價(jià)格高位小幅回落（元/噸）5,5005,0001,000 （元/噸）9004,5008004,0003,5003,0002,5

57、002,000SHFE螺紋鋼期貨結(jié)算價(jià)全國螺紋鋼價(jià)格:HRB400 20mm17-0717-1118-0318-0718-1119-0319-07700600500400300大商所鐵礦石期貨結(jié)算價(jià)澳大利亞:PB粉礦:61.517-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 29： 鐵礦石庫存企穩(wěn)、螺紋鋼庫存回升圖 30： 唐山高爐開工率、產(chǎn)能利用率下降至 57.97 和 66.1（萬噸）（萬噸）17,00016,00015,00014,00013,00012,00011,00010,0009,000主要港口鐵礦石庫存（左軸)

58、主要城市螺紋鋼庫存（右軸）17-0918-0118-0518-0919-0119-051,1501,050950850750650550450350250（ ）10090807060504030唐山鋼廠:高爐開工率唐山鋼廠:產(chǎn)能利用率16-07 16-12 17-05 17-10 18-03 18-08 19-01 19-06 HYPERLINK / 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 建材：水泥價(jià)格小幅回落圖 31： 水泥價(jià)格跟蹤數(shù)據(jù)價(jià)格單位最新雙周漲幅（ ）月漲幅（ ）水泥價(jià)格指數(shù)點(diǎn)144.37-0.82-3.19PO42.5 水泥:華北元/噸

59、442.6-0.09-0.45PO42.5 水泥:華東元/噸485.9-1.33-2.77PO42.5 水泥:西南元/噸418.0-1.30-2.45PO42.5 水泥:東北元/噸384.00.090.09PO42.5 水泥:中南元/噸476.3-1.69-0.83PO42.5 水泥:西北元/噸430.2-0.83-0.97浮法玻璃:現(xiàn)貨價(jià)元/噸1,4870.151.08玻璃期貨結(jié)算價(jià)元/噸1,4960.942.40浮法玻璃:產(chǎn)能利用率68.020.400.36浮法玻璃:生產(chǎn)線開工率62.570.530.53資料來源：WIND， ，數(shù)據(jù)截至 20190728圖 32： 水泥價(jià)格指數(shù)小幅回落圖

60、33： 玻璃現(xiàn)貨價(jià)小幅震蕩，期貨價(jià)上行170160150140130120110100908070水泥價(jià)格指數(shù):全國17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06（元/噸）1,8001,7001,6001,5001,4001,3001,2001,100全國主要城市浮法玻璃:現(xiàn)貨平均價(jià)玻璃期貨結(jié)算價(jià)17-0617-1018-0218-0618-1019-0219-06資料來源：WIND， 資料來源：WIND， 圖 34： 6 月水泥產(chǎn)量同比增速回落至 6.0圖 35： 玻璃產(chǎn)能利用率、開工率上行2520151050-5-10-15-20（ ）（萬噸）產(chǎn)量:水泥:當(dāng)月值（右