財務(wù)公司發(fā)展模式的中外比較與借鑒

1、財務(wù)公司發(fā)展模式的中外比較與借鑒（一）【摘要】 本文通過對美國、 歐洲、 亞洲等世界金融發(fā)達(dá)國家和地區(qū)財務(wù)公司的發(fā)展類型和業(yè)務(wù)模式的比較， 在分析國內(nèi)財務(wù)公司業(yè)務(wù)特色與發(fā)展模式的基礎(chǔ)之上， 提出了國內(nèi)財務(wù)公司改進(jìn)與發(fā)展的意見和建議?！娟P(guān)鍵詞】財務(wù)公司；業(yè)務(wù)特點；發(fā)展模式；比較與借鑒自 1987 年我國第一家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司誕生至今， 財務(wù)公司經(jīng)歷20 多年的發(fā)展， 度過了初期、快速和規(guī)范三個成長階段， 在加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金管理、增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)融資、提高企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營能力等方面起到了積極的作用。 但在與國外財務(wù)公司的比較中我們不難看出， 目前財務(wù)公司的發(fā)展仍然存在一些不足之處， 影響了其作用的充分

2、發(fā)揮以及未來的發(fā)展。 筆者試圖從對國內(nèi)外財務(wù)公司的對比分析中，談一下個人對我國財務(wù)公司改進(jìn)與發(fā)展的看法。一、國外財務(wù)公司發(fā)展模式的比較世界上最早的財務(wù)公司始于1716 年在法國創(chuàng)設(shè)的通用銀行，后來類似的機(jī)構(gòu)在英美國家相繼出現(xiàn)。 隨著經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的發(fā)展， 財務(wù)公司逐步發(fā)展成為一種普遍的金融組織形式。 在美國、德國和中國香港等當(dāng)今世界上金融業(yè)非常發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)， 不論是市場、機(jī)構(gòu)、 業(yè)務(wù)品種還是行業(yè)管理都較為完善， 不同的金融機(jī)構(gòu)充分利用自身優(yōu)勢， 在市場上發(fā)揮各自不同的作用。 財務(wù)公司最初向消費者提供購買消費品的融資服務(wù)， 之后業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大， 受金融自由化的影響，財務(wù)公司有了混業(yè)經(jīng)營的趨勢

3、，除了銷售融資、商業(yè)放款、金融租賃外，還經(jīng)營發(fā)放信用卡等一些商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。 但是由于各國金融制度有很大不同， 以及各國中央銀行對財務(wù)公司的重視程度不同，至今國際上對財務(wù)公司未有統(tǒng)一的定義。（一）美國財務(wù)公司美國聯(lián)邦儲備銀行把財務(wù)公司定義為： “任何一個公司（不包括銀行、信用聯(lián)合體、儲蓄和貸款協(xié)會以及共同儲蓄銀行） ，如果其資產(chǎn)所占比重最大的部分由以下一種或者多種類型的應(yīng)收賬款組成， 如銷售財務(wù)應(yīng)收款、 家庭或個人的私人現(xiàn)金貸款、 中短期商業(yè)信用、房地產(chǎn)二次抵押貸款等，則該公司就成為財務(wù)公司” 。除自有資金外，美國財務(wù)公司的資金來源主要是銀行貸款、 發(fā)行商業(yè)票據(jù)和長期債券，因此， 財務(wù)公司是最

4、大的舉債公司，它們運用負(fù)債管理以創(chuàng)造信用。 美國的財務(wù)公司按照業(yè)務(wù)功能劃分， 大體可以分為消費型財務(wù)公司、 銷售型財務(wù)公司和商業(yè)型財務(wù)公司三種模式。. 消費型財務(wù)公司，也稱為小額貸款公司，主要為個人或家庭發(fā)放小額分期付款信貸，期限由幾個月到一兩年不等，用途主要用于購買耐用消費品。.銷售型財務(wù)公司，主要為消費者分期付款購買大型耐用消費品提供信用服務(wù)，許多大公司設(shè)立此類財務(wù)公司的目的在于推銷商品。 著名的通用汽車公司為了對推銷其產(chǎn)品的汽車零售商提供融資， 專門成立了一個財務(wù)公司 通用汽車承兌公司， 所有經(jīng)銷通用公司汽車的零售商在出售汽車后， 即可將分期付款的合同賣給通用汽車承兌公司， 所得款項可再

5、購買通用公司的汽車以供零售。.商業(yè)財務(wù)公司，這類財務(wù)公司主要對企業(yè)提供融資服務(wù)，既可以提供用于購買存貨、工業(yè)或制造業(yè)原材料的流動資本融資， 同時也可以提供用于購買機(jī)器、 廠房、 運輸工具等長期融資。隨著美國財務(wù)公司的不斷發(fā)展和美國金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的更加深入， 財務(wù)公司業(yè)務(wù)開展的相互滲透，在這三種財務(wù)公司之間的差別已經(jīng)越來越小，逐漸模糊。（二）歐洲國家財務(wù)公司在英國， 財務(wù)公司也叫金融公司或貸款公司， 主要向工商企業(yè)和消費者提供分期付款和其它銀行信用。 英國的財務(wù)公司有工業(yè)財務(wù)公司和租賃公司之分： 一類是工業(yè)財務(wù)公司， 主要為工業(yè)企業(yè)提供資金， 幫助它們執(zhí)行發(fā)展計劃， 取得最高效益； 另一類是租

6、購公司， 是專門從事經(jīng)營租購，賒銷和租賃業(yè)務(wù)的財務(wù)公司。在德國，銀行以外的金融機(jī)構(gòu)可統(tǒng)稱為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。金融服務(wù)機(jī)構(gòu)（FinanceServices）是指出于商業(yè)目的而為他人提供金融服務(wù)的企業(yè)，或者一定程度上需要一個商業(yè)組織的事業(yè)，它可以提供的金融服務(wù)包括：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、合約經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)管理、自有賬戶交易、非歐盟區(qū)的存款經(jīng)紀(jì)、貨幣傳送服務(wù)（即執(zhí)行支付命令）和外匯交易等七大種類的服務(wù)。如果只把大型集團(tuán)投資設(shè)立并為集團(tuán)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)視為財務(wù)公司的話， 那么， 德國的財務(wù)公司有兩類： 一類是大企業(yè)投資的財務(wù)公司， 可以領(lǐng)取銀行業(yè)執(zhí)照并在社會上運作， 主要是汽車銀行及其他少數(shù)工業(yè)類銀行； 另一類財務(wù)公司

7、只在集團(tuán)內(nèi)運作， 如西門子金融服務(wù)集團(tuán)（SFS，） 它承擔(dān)著為所有西門子子公司提供全方位的咨詢和財務(wù)金融方面的支持， 進(jìn)行資金管理、項目和貿(mào)易融資、租賃、金融公司控制等工作。 類似于西門子金融服務(wù)集團(tuán)的這一類財務(wù)公司因為不與集團(tuán)外的第三方發(fā)生存貸關(guān)系，因此基本上不受銀行業(yè)的監(jiān)管。在瑞典，財務(wù)公司主要分為兩類：一類是獲批從事信用市場業(yè)務(wù)， 需遵守監(jiān)管部門要求；另一類是生產(chǎn)型公司的一部分， 可直接開展為集團(tuán)促銷的業(yè)務(wù)， 典型代表有： 愛立信財務(wù)公司、沃爾沃信貸公司等。（三）亞洲國家及地區(qū)的財務(wù)公司日本的財務(wù)公司一般都是小額消費信貸公司和信販公司， 它們所開展的業(yè)務(wù)多是分期付款購物融資；購買、銷售和

8、租賃汽車以及其他產(chǎn)品；借貸、擔(dān)保；信用調(diào)查；工廠融資等。資金主要來源于銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款。 另外， 可發(fā)行股票、 債券和商業(yè)票據(jù)， 典型代表為：福特信貸日本公司、信販公司。韓國的財務(wù)公司主要是相互信用金庫、 信用協(xié)同機(jī)構(gòu)、 授信專門會社和資金中介會社等， 它們開辦的業(yè)務(wù)各有不同： 相互信用金庫對本地區(qū)小型企業(yè)貸款； 限定地區(qū)成員共同組建的信用協(xié)同機(jī)構(gòu)從事針對成員的融資業(yè)務(wù)；授信專門會社從事信用卡、 融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)、新技術(shù)金融業(yè)務(wù)； 資金中介會社從事金融機(jī)構(gòu)間的資金中介業(yè)務(wù)。 這些財務(wù)公司的資金主要來源于票據(jù)銷售、 現(xiàn)金管理賬戶以及同業(yè)拆借等。 其中最具代表的就是三星金融服務(wù)集團(tuán)， 它

9、由多家金融公司組成，進(jìn)行公開運作，是韓國財務(wù)公司中的典型。中國香港的財務(wù)公司大都是以銀行為基礎(chǔ)發(fā)展起來的， 銀行設(shè)立這類附屬財務(wù)公司的目的是為經(jīng)營非銀行金融業(yè)務(wù)， 回避法律的限制。 香港的銀行設(shè)立的財務(wù)公司有三種類型： 第一類為接受存款類的財務(wù)公司， 主要進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)， 不具備銀行的其它功能； 第二類為投資性財務(wù)公司， 這種財務(wù)公司是以機(jī)構(gòu)投資人的身份在實業(yè)領(lǐng)域中投資并直接進(jìn)行股票交易， 自己炒股票，并以參股、聯(lián)營、收購兼并、新辦企業(yè)的方式與產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合；第三類為基金管理類財務(wù)公司。 這種財務(wù)公司主要從事養(yǎng)老基金、 共同基金的經(jīng)營與管理業(yè)務(wù)并從事信托、租賃和保險事業(yè)。從以上對各國以及地區(qū)的

10、財務(wù)公司的分析可以看出， 由于各國的經(jīng)濟(jì)水平、 金融體系以及金融制度的差異， 導(dǎo)致對財務(wù)公司的定義和功能定位各不相同。 除了德國、英國、香港等國家和地區(qū)外， 大多數(shù)國家和地區(qū)的財務(wù)公司不能吸收公眾存款， 其資金來源及相對特定的業(yè)務(wù)范圍的局限使財務(wù)公司在以銀行、 保險、 證券為三大主體的金融業(yè)中居于從屬地位， 即使在德國、 英國等財務(wù)公司可以吸收公眾存款的少數(shù)國家， 財務(wù)公司的資金來源也大量依賴于從其他金融機(jī)構(gòu)的借款，其實質(zhì)都是非銀行金融機(jī)構(gòu)。二、國內(nèi)財務(wù)公司的發(fā)展模式及其不足2004 年 8 月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀監(jiān)會）在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，對 2000 年頒布的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理辦法進(jìn)行了修訂（以下簡稱新辦法 ） ，將我國財務(wù)公司定位為 “以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資