2022年板材行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場空間分析

1、2022年板材行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場空間分析1. 人造板行業(yè)需求持續(xù)釋放，落后產(chǎn)能淘汰集中度提升可期1.1. 人造板材年產(chǎn)值超 7000 億元，市場需求有望持續(xù)釋放公司主營產(chǎn)品裝飾基礎(chǔ)板材屬于人造板行業(yè)，人造板是指以木材及其剩余物，或棉桿、甘蔗 渣等非木材植物為原料，經(jīng)加工成薄板、刨花或碎屑等材料后，再采用膠粘劑膠合成或采用 高壓方式制成的板材，主要包括膠合板、刨花板、纖維板和其他人造板等產(chǎn)品。其中膠合板 的主要原材料是原木，既有天然木材強(qiáng)度高、紋理自然美觀的優(yōu)點(diǎn)，又可彌補(bǔ)天然木材變形、 縱橫力學(xué)差異大等缺點(diǎn)，還具有很強(qiáng)的耐候性，是生產(chǎn)和消費(fèi)量最多的人造板類型；刨花板 因其表面平整，可進(jìn)行油漆和各

2、種貼面，其結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性強(qiáng)， 握釘力較強(qiáng)，用膠量相對較少， 價(jià)格適中，廣泛應(yīng)用在定制家居中，可分為普通刨花板和 OSB；纖維板表面光滑平整、材 質(zhì)細(xì)密、性能穩(wěn)定、邊緣牢固，且表面裝飾性好，易于二次成型，適合曲面和形狀設(shè)計(jì)。目 前國內(nèi)膠合板生產(chǎn)仍存在較多的人工作業(yè)，自動化程度較低，企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)技術(shù)壁 壘以及資金壁壘都不高，刨花板與纖維板由于生產(chǎn)工藝要求，生產(chǎn)自動化程度較高，在熱壓 等關(guān)鍵工藝方面存在技術(shù)壁壘。隨著消費(fèi)者對于產(chǎn)品的環(huán)保及外觀設(shè)計(jì)的需求提升，人造板作為裝飾主材的重要性日益突出， 從人造板產(chǎn)量來看，2010-2020 年我國人造板產(chǎn)量呈增長趨勢，從 1.54 億立方米增長至 3.1

3、1 億立方米，期內(nèi) CAGR 為 7.31%，各年同比增速自 2015 年放緩，2020 年人造板產(chǎn)量同比 增長 0.8%，其中的膠合板產(chǎn)量占比最高，2020 年占人造板產(chǎn)量比重為 63.99%，同比提升 了 4.64 個(gè) pct。根據(jù) 2019 年我國人造板的產(chǎn)量結(jié)構(gòu)，膠合板占比最高，其次為纖維板，產(chǎn) 量占比約為 20%，刨花板占比約為 10%。圖：我國人造板、膠合板產(chǎn)量及膠合板占比2010-2020 年我國人造板行業(yè)年產(chǎn)值由 2660 億元增長至約 7210 億元，期內(nèi) CAGR 為 10.49%，自 2015 年起，人造板材行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，產(chǎn)值增速維持個(gè)位數(shù)水平，其中 2020 年

4、產(chǎn)值同比增長 6.03%。從人造板消費(fèi)量來看，2014-2020 年人造板消費(fèi)量總體不斷 增長，從 2.51 億立方米增長至 2.96 億立方米，產(chǎn)銷率由 91.70%提升至 95.23%，產(chǎn)量和銷 費(fèi)量之間的差距不斷收窄。其中，膠合板是消費(fèi)量最多的人造板類型，2020 年占人造板消 費(fèi)量比重為 62.70%，同比提升 4.85 個(gè) pct。人造板行業(yè)的上游主要包括速生林、基材、膠粘劑、五金等材料提供商，中游主要為各類成 品家居等，下游行業(yè)主要為毛坯房購買者、二次裝修消費(fèi)者、精裝修樓盤的開發(fā)商等，建筑 裝飾和家具制造是人造板最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，室內(nèi)裝飾材料和定制家居行業(yè)與下游地產(chǎn)和家 裝行業(yè)發(fā)展

5、高度相關(guān)，近幾年房地產(chǎn)調(diào)控政策趨緊導(dǎo)致地產(chǎn)投資、商品房銷售面積增速均有 回落，但目前商品房精裝化已成趨勢，精裝率仍有提升空間，此外，建筑物在使用周期內(nèi)通 常有多次裝修的需求，舊房翻新、家具更替等創(chuàng)造裝飾板材的持續(xù)性需求，未來人造板材市 場規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。1.2. “大行業(yè)小公司”格局分散，環(huán)保品牌要求+客戶結(jié)構(gòu)驅(qū)動集中度提升人造板行業(yè)市場規(guī)模較大，但行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍規(guī)模不大，地方小品牌林立，行業(yè)集中度較為 分散，市場競爭激烈。截至 2020 年，我國人造板行業(yè)仍未出現(xiàn)年?duì)I收突破百億元的上市公 司，我們對部分公開經(jīng)營數(shù)據(jù)的人造板材行業(yè)公司進(jìn)行匯總，6 家公司 2020 年?duì)I收合計(jì)為 200 億元

6、，占 2020 年人造板材行業(yè)產(chǎn)值的比重接近 3%，行業(yè)整體集中度處于較低水平。近年來，我國人造板產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)激發(fā)新動能，落后產(chǎn)能加速淘汰，根據(jù)中 國人造板產(chǎn)業(yè)報(bào)告 2021，截至 2020 年底，全國累計(jì)注銷、吊銷或停產(chǎn)膠合板類產(chǎn)品生產(chǎn) 企業(yè)約 1.75 萬家，累計(jì)關(guān)閉、拆除或停產(chǎn)纖維板生產(chǎn)線 781 條，淘汰落后產(chǎn)能 3316 萬立方 米/年；累計(jì)關(guān)閉、拆除或停產(chǎn)刨花板生產(chǎn)線 1123 條，淘汰落后產(chǎn)能約 2772 萬立方米/年。 全國共有人造板企業(yè) 1.6 萬余家，同比增長 11.6%，全國 26 個(gè)省均有人造板生產(chǎn)，其中山 東、江蘇、廣西、安徽、河北、河南、廣東 7 省生產(chǎn)

7、量均超千萬立方米。目前，我國部分大 型膠合板自動化生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，連續(xù)壓機(jī)膠合板生產(chǎn)線正在籌建，優(yōu)質(zhì)人造板產(chǎn)品供應(yīng)能 力不斷提高。目前消費(fèi)者不僅需要家居產(chǎn)品美觀耐用，同時(shí)對環(huán)保健康的關(guān)注度大幅提升，我國關(guān)于人造 板甲醛釋放限量的標(biāo)準(zhǔn)要求日趨嚴(yán)格，2021 年 3 月兔寶寶參與并起草的最新國家標(biāo)準(zhǔn)人 造板及其制品甲醛釋放量分級發(fā)布，該標(biāo)準(zhǔn)將室內(nèi)用人造板及其制品的甲醛釋放量按照限 量值分為 3 個(gè)等級，即 E1級(0.124mg/m)、E0級(0.050mg/m)和 ENF 級(0.025mg/m )，較之前國標(biāo)的甲醛釋放量分級新增 E0 和 ENF 級，進(jìn)一步提升了人造板的環(huán)保等級要求， 甲醛控

8、制技術(shù)成為優(yōu)質(zhì)人造板生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，決定了產(chǎn)品的環(huán)保性能，未來無醛人造板產(chǎn) 品將成為定制家居市場的關(guān)注點(diǎn)之一。此外，受板材消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化、消費(fèi)需求升級以及制造 業(yè)升級等多方面因素影響，最終消費(fèi)群體對于裝修的環(huán)保、安全等品質(zhì)追求也逐步延伸到板 材等裝修基礎(chǔ)材料，因此板材的品牌價(jià)值日益凸顯，產(chǎn)能規(guī)模較小且無品牌的企業(yè)或?qū)⒅鸩?退出，具有一定品牌知名度的企業(yè)有望擴(kuò)大市場份額，產(chǎn)品環(huán)保要求趨嚴(yán)疊加品牌價(jià)值效應(yīng) 將助力行業(yè)集中度提升。此外，在客戶結(jié)構(gòu)變化上，板材客戶呈現(xiàn)由 C 端向 B 端的轉(zhuǎn)變趨勢，隨著住宅全裝修滲透率 提升以及定制家居模式的發(fā)展，目前裝飾板材下游的個(gè)人消費(fèi)者和個(gè)人裝修隊(duì)等 C 端客戶，

9、逐漸向家裝公司、定制家居公司、家具廠、工裝公司和地產(chǎn)公司等 B 端客戶轉(zhuǎn)變，通常 B 端 客戶具備較強(qiáng)的資源整合能力及專業(yè)性，在板材采購時(shí)，對于板材品牌影響力、產(chǎn)品質(zhì)量、 產(chǎn)品交付時(shí)間、產(chǎn)能規(guī)模、供應(yīng)商的資金實(shí)力等均有較高的要求，頭部板材企業(yè)具備更強(qiáng)的 綜合競爭實(shí)力，未來板材行業(yè)的市場份額將逐步向頭部品牌集中。2. 地產(chǎn)精裝率提升空間廣闊，存量房裝修釋放持續(xù)性家居需求政策驅(qū)動地產(chǎn)精裝化發(fā)展，未來仍有充足提升空間。隨著全國各地區(qū)房地產(chǎn)精裝修政策不斷 發(fā)布，精裝修已成為全國房地產(chǎn)市場的必然趨勢。2017 年，住建部發(fā)布建筑業(yè)發(fā)展“十 三五”規(guī)劃，明確提出到 2020 年新開工全裝修成品住宅面積占比

10、達(dá)到 30%，各省市紛紛 響應(yīng)國家號召，出臺相關(guān)政策鼓勵(lì)精裝房。據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019 年我 國精裝房滲透率已提升至 32%，2020 年保持在 30%以上，完成了十三五規(guī)劃目標(biāo)，2021 年，滲透率同比提升了 4.2 個(gè) pct，但與發(fā)達(dá)國家 80%以上的精裝滲透率相比，我國精裝市 場滲透率仍處于低位。同時(shí)從各省市精裝滲透率來看，并未達(dá)到各地方政策要求的滲透率指 標(biāo)，例如，浙江省于 2016 年出臺的浙江省綠色建筑條例規(guī)定到 2020 年底全省新建多 層和高層住宅將基本實(shí)現(xiàn)全裝修，據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)，2020 年浙江省精裝滲透率不 足 50%；2020 年江蘇、四川

11、精裝滲透率分別為 40.9%和 29.3%，也低于 50%的目標(biāo)要求。 在各城市精裝率水平上，目前一線城市精裝率水平相對較高，二三線城市增長空間充足，未 來我國精裝滲透率提升仍具有廣闊的空間。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，我國商品住宅精裝開盤數(shù)量從 2015 年的 82.2 萬套增長至 2020 年的 325.5萬套，2021年受到房地產(chǎn)市場大環(huán)境影響，商品住宅精裝開盤量同比下滑12%至286.1 萬套。從住宅地產(chǎn)完工面積裝修結(jié)構(gòu)來看，2020 和 2021 年住宅地產(chǎn)完工面積中全裝修份額 均相較 2018 年提升顯著。 過去幾年，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了嚴(yán)格的政策調(diào)控，行業(yè)發(fā)展受到較大的抑制，地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)、 新

12、開工面積及竣工面積數(shù)據(jù)總體呈下行態(tài)勢，在 2022 年 3 月，金融委召開會議，提出針對 房企，要及時(shí)研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套 措施。隨后央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、財(cái)政部、外管局等部委均積極發(fā)聲提出穩(wěn)定地產(chǎn)行業(yè) 發(fā)展，如鼓勵(lì)并購貸、推遲房地產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)大、配合有力化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，預(yù)計(jì)隨著 地產(chǎn)行業(yè)利好政策逐步落地，疊加精裝房滲透率的提升和市場下沉，未來各年精裝住宅開盤 數(shù)量有望增長，持續(xù)創(chuàng)造地產(chǎn)端工程家居需求，且優(yōu)質(zhì)龍頭定制家居企業(yè)將充分受益地產(chǎn)行 業(yè)集中度提升趨勢，市場份額提升可期。圖：我國住宅精裝滲透率水平存量房屋翻新、二手房裝修為成品家居創(chuàng)造持續(xù)性需求。1）存量房屋翻新：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù) 據(jù)顯示，2000-2010 年我國商品房銷售市場處于飛速發(fā)展階段，銷售面積從 1.86 億增長 至 10.48 億，CAGR 高達(dá) 18.85%。隨著我國城市化進(jìn)程不斷加快，房屋裝修逐漸老化， 存量房翻新的市場需求逐步釋放，通常房屋翻新周期為 10-15 年，過去處于銷售快速增長期 的商品房市場對應(yīng)當(dāng)前存量房翻新市場。2）二手房裝修：根據(jù)億歐智庫報(bào)告顯示，我國一 線城市新建住房市場趨于飽和并不斷邁入二手房交易時(shí)代，2020