工廠投資項目經(jīng)濟評價課件

1、工廠投資項目經(jīng)濟評價 組員： xx、xx一、概述 該擬建投資項目為新設(shè)法人項目，且其經(jīng)濟評價是在可行性研究報告階段（即完成市場需求預(yù)測，項目生產(chǎn)方案、工藝方案及設(shè)計方案選擇，項目生產(chǎn)規(guī)模選擇，原材料、燃料及動力供應(yīng)，建廠條件和廠（場）址方案，公用工程和輔助設(shè)施，環(huán)境影響評估，項目組織機構(gòu)設(shè)置和人力資源配置等多方面的分析論證和多方案比較并確定了最佳方案）進行的。 該擬建投資項目生產(chǎn)的產(chǎn)品是在國內(nèi)外市場上比較暢銷的產(chǎn)品，即有市場需求保證。 該項目擬占地（農(nóng)田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動力等的供應(yīng)均有必要的保證。 該擬建投資項目主要設(shè)施包括生產(chǎn)車間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、

2、公用工程以及有關(guān)的管理與生產(chǎn)福利設(shè)施。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù) （一）生產(chǎn)規(guī)模 該擬建投資項目的年設(shè)計生產(chǎn)能力為23萬件。 （二）實施進度 該擬建投資項目的建設(shè)期為3年，從第四年開始投產(chǎn)。其中第四年的達產(chǎn)率為80%，第五年的達產(chǎn)率為90%，第六年以后均為100%。項目的投產(chǎn)運營期為15年。 （三）總投資估算及資金來源1固定資產(chǎn)投資估算（1）固定資產(chǎn)投資額是根據(jù)概算指標(biāo)估算法進行的，而基本預(yù)備費是根據(jù)工程費用及工程建設(shè)其他費用的百分比（5.4%）提取的（為計算方便，取整數(shù)2000萬元），漲價預(yù)備費應(yīng)根據(jù)物價指數(shù)進行具體計算，取整數(shù)3200萬元。根據(jù)概算指標(biāo)估算法估算的固定資產(chǎn)投資額為42200萬元。（2）項

3、目建設(shè)期投資借款利息按投資借款計劃及估算公式估算為4650萬元（為計算方便，借款年利率假定為10%）。即：建設(shè)期第一年的投資借款利息=10000/2*10%=500（萬元）建設(shè)期第二年的投資借款利息=（10500+9000/2）*10%=1500（萬元）建設(shè)期第三年的投資借款利息=（10500+10500+11000/2）*10%=2650（萬元）固定資產(chǎn)投資估算的具體情況可見附表1所示。2無形資產(chǎn)投資的估算 該擬建項目無形資產(chǎn)投資主要是取得土地使用權(quán)所需支付的費用，且此費用需在項目建設(shè)期的第一年里投入。其估算額為1800萬元（且假設(shè)其全部使用資本金投入，其攤銷期與項目的生產(chǎn)期一致）3流動資金

4、估算 流動資金的估算，按分項詳細(xì)估算法進行的，估算總額為7000萬元。項目的總投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+建設(shè)期利息+流動資金 =42200+4650+1800+7000=55650（萬元）4資金來源與使用計劃 項目資本金投入16000萬元，由A、B兩公司各按60%、40%的比例投入，其余全部為銀行借款。其中，第一年投入資本金3000萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款10000萬元；第二年投入資本金8000萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款9000萬元；第三年投入資本金3000萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款11000萬元；第四年投入資本金2000萬元，借入流動資金借款3600萬元；第五年、第六年分別借入流動

5、資金借款700萬元、700萬元。其中固定資產(chǎn)投資借款、流動資金借款的年利率均為10%，以年為計息期。固定資產(chǎn)投資借款的償還，以項目預(yù)計生產(chǎn)年份所實現(xiàn)的凈利潤在扣除必要的留存后（即需提取10%的盈余公積金，假定項目在生產(chǎn)期不再提取任意公積金），及項目所提取的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷額（假定該項目可用100%的折舊及攤銷額歸還項目的投資借款本金），且先用固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷償還，不夠部分 以可用于償還投資借款本金的凈利潤抵償。流動資金借款本金假設(shè)在項目結(jié)束時歸還，利息每年償還。固定資產(chǎn)投資借款還款計算見附表2所示。附表2 固定資產(chǎn)投資借款還款計劃表（從生產(chǎn)期開始） 人民幣單位：萬元根據(jù)上表

6、可計算出項目的借款償還期為7.762年（四）工資及福利費估算項目全廠定員為1000人，工資及福利費按每人11400元估算（其中工資為10000元/年，福利費按工資的14%計提），全年工資及福利費為1140萬元（其中生產(chǎn)性工人的工資為920萬元，其他為220萬元，且在后面的分析中假設(shè)生產(chǎn)工人的工資是變動成本，即工資數(shù)額與項目的達產(chǎn)率保持一致）。（五）項目的基準(zhǔn)收益率為15%（融資前稅前）、12%（融資前稅后），項目投資者的期望收益率為16%。三、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及財務(wù)評估（一）年銷售收入及年稅金的估算通過預(yù)測，該項目產(chǎn)品的銷售單價（不含增值稅）為1600元，年銷售收入估算值在正常年份為36800萬元

7、。年銷售稅金及附加按國家有關(guān)規(guī)定計提繳納。估計銷售稅金及附加在正常年份為2500萬元（其中第四年、第五年的銷售稅金及附加分別為2000萬元、2250萬元）。項目所得稅稅率為25%。（二）生產(chǎn)成本的估算經(jīng)估算，擬建項目產(chǎn)品的單位變動成本（假設(shè)其單位成本即為單位變動成本）為840元，其單位成本估算情況可見附表4所示。另外，不包括固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷及借款利息的年固定成本為2000萬元。另外，固定資產(chǎn)年折舊為3000萬元，無形資產(chǎn)攤銷為120萬元二者均按使用平均年限法計提，且考慮固定資產(chǎn)的殘值為1850萬元。即固定資產(chǎn)年折舊=（46850-1850）/15=3000（萬元）；無形資產(chǎn)年攤銷=1800/15=120（萬元）。附錄3 單位成本生產(chǎn)成本估算表 人民幣單位：萬元融資前稅前指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：19.68 %財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）（15%）：10945.63萬元投資回收期： 7.28年融資前稅后指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）： 15.81%財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）（12%）：10249.55萬元投資回收期：8.21年2項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量 計算指標(biāo)：資本金收益率： 20.48%3投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量 計算指標(biāo)：投資各方（A方）收益率 17.29%計算指標(biāo)：投資各方（B方）收益率 17.29%4財務(wù)計劃