2022年新點軟件業(yè)務(wù)布局及核心優(yōu)勢分析

1、2022年新點軟件業(yè)務(wù)布局及核心優(yōu)勢分析1. 新點軟件：高產(chǎn)品化率政企信息化領(lǐng)軍新點軟件成立于 1998 年，總部位于江蘇省張家港市。公司以建筑造價軟件起家，借助 工程造價和政府招采的緊密關(guān)系以及張家港市政府政務(wù)信息化的契機，切入政務(wù)市場中 的智慧招采市場。招采平臺獲得巨大成功之后，公司在政務(wù)服務(wù)、政務(wù)大數(shù)據(jù)、公安、 住建等領(lǐng)域進行擴張，如今形成了智慧招采、智慧政務(wù)、數(shù)字建筑三大業(yè)務(wù)。具備高利潤率優(yōu)勢的全國性智慧城市方案提供商立足蘇南，覆蓋全國。截至 2021 年底，公司共有 7483 名員工，在張家港、南京、蘇州 等地設(shè)立了六大資源中心，18 大區(qū)域運營中心，在全國成立 27 個分公司，基本

2、實現(xiàn)銷 售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的全覆蓋。公司專注為智慧城市中智慧招采、智慧政務(wù)及數(shù)字建筑三個細(xì) 分領(lǐng)域提供以軟件為核心的智慧化整體解決方案。國資背景，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。公司具有國資背景，最大股東國泰國貿(mào)由張家港人民政府全 資控股，目前持有公司 18.81%的股份。曹立斌為公司董事長，直接持有新點軟件 10.73% 的股權(quán)，總經(jīng)理黃素龍和常務(wù)副總經(jīng)理李強分別直接持有新點軟件 9.54%和 6.56%的股 份（此處未考慮各高管通過其他持股平臺等間接持有的公司股份）。管理層由黃素龍、李 強、朱斌、朱明華、何永龍、戴靜蕾和季琦 7 人組成，7 人加入新點軟件均已超過 15 年，管理層結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。 員工持股占比較大，股

3、權(quán)激勵充分。公司管理層和員工持有股份占比超過 40%，員工與 管理層持股較多。根據(jù)新點軟件招股說明書，共有 341 名核心員工（國泰新點 1 號資 管計劃）參與上市配售，占 IPO 發(fā)行股數(shù) 8.48%。公司與員工利益機制綁定較好，股權(quán) 激勵充足。營收利潤穩(wěn)定增長。2017-2021 年，公司營業(yè)收入分別為8.47/11.88/15.27/21.24/27.94 億元，年復(fù)合增長率為 34.79%；公司分別實現(xiàn)歸母凈利潤 1.46/2.16/2.63/4.10/5.04 億 元，年復(fù)合增長率 36.28%。公司整體保持業(yè)績快速增長。利潤率高于可比公司，盈利能力強大。2018-2021 年，公司

4、銷售凈利潤率分別為18.18%/17.25%/19.32%/18.04%，顯著高于同行業(yè)可比公司。公司軟件平臺毛利率穩(wěn)定 在 74%左右，顯著高于可比公司水平，表現(xiàn)出強大的盈利能力。高速擴張，“人”“效”雙升公司員工數(shù)和薪資大幅提升的背景下，人均創(chuàng)收、創(chuàng)利保持穩(wěn)定增長，管理能力優(yōu)異。 2017-2021 年，公司員工數(shù)年復(fù)合增長率 19.82%，2021 年達(dá)到 7483 人，2018-2021 年，公司的人均薪酬年復(fù)合增長率也達(dá)到 11.17%，同時公司的人均創(chuàng)收與人均創(chuàng)利都 能保持 13.87%和 13.58%年復(fù)合增長率，體現(xiàn)公司強大的管理能力和員工利用率。2. 新點軟件三駕馬車，共驅(qū)成

5、長圍繞智慧城市大方向，軟件平臺衍生多項服務(wù)。2018 年以來，公司營收由軟件平臺、 平臺運營、維護服務(wù)、智能化設(shè)備和智能化工程五部分構(gòu)成，其余四大業(yè)務(wù)都是軟件平 臺的衍生服務(wù)。公司軟件平臺有智慧招采、智慧政務(wù)、數(shù)字建筑三大板塊，三者圍繞智 慧城市大方向，為政府、央企、建筑、金融、電信等領(lǐng)域客戶提供整體解決方案。智慧招采：順應(yīng)統(tǒng)一大市場，行業(yè)龍頭受益更大公司市占率業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，招采平臺直接獲益于國家政策國家政策明確，助力行業(yè)加速。國務(wù)院 2022 年 4 月 10 日發(fā)布關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng) 一大市場的意見，其中“市場設(shè)施高標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通”被重點提及。意見明確提及推動交 易平臺優(yōu)化升級，電子采招平臺建設(shè)有望

6、持續(xù)加速。市場規(guī)模增長迅速，“智慧化”潛力巨大。近年來，國家出臺關(guān)于深化公共資源交易平 臺整合共享指導(dǎo)意見等政策，推動公共資源交易行業(yè)朝著平臺整合全覆蓋、互聯(lián)互通 資源共享、智慧監(jiān)管體系等方向發(fā)展。據(jù)中國招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺 2021 年統(tǒng)計，招 標(biāo)采購公告發(fā)布標(biāo)段 184.8 萬個，累計公布成交金額 7.4 萬億元。據(jù)中研普華測算，到 2025 年我國電子招投標(biāo)行業(yè)市場規(guī)模有望達(dá)到 42.6 億元，年復(fù)合增速預(yù)計 11.6%，市 場存在持續(xù)快速增長的潛力。公司在智慧招采行業(yè)處于領(lǐng)先地位。2021 年公司智慧招采業(yè)務(wù)收入約 10.63 億元（年 報僅披露智慧招采軟件平臺收入，其余增值服務(wù)按往年

7、等比例推算，其余業(yè)務(wù)處理同上）， 結(jié)合中國電子招投標(biāo)市場規(guī)模（2021 年市場規(guī)模 28.3 億元）可測算市占率約為 37.6%。 截至 2020 年，公司累計覆蓋省級公共資源交易平臺 21 個，省會城市公共資源交易平 臺 18 個，地市以下級公共資源交易平臺超過 1000 多個，在公共資源招投標(biāo)平臺市場 具有明顯優(yōu)勢。政府、企業(yè)雙側(cè)發(fā)力，SaaS 化后勁十足政府端實現(xiàn)全流程信息化，三大子系統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)一交換。智慧交易系統(tǒng)服務(wù)、智慧服務(wù)系 統(tǒng)、智慧監(jiān)管系統(tǒng)是三大系統(tǒng)全面融合，共同構(gòu)筑完整的智慧公共資源交易信息化體系。 根據(jù)公司 2021 年年報，公司 2021 年完成上海市公共資源交易平臺綜合交易

8、系統(tǒng)、河 南省公共資源“智慧交易”平臺改造提升工程等行業(yè)標(biāo)桿項目的建設(shè)；中標(biāo)遼寧省公共 資源交易一張網(wǎng)平臺、上海市公共資源交易“一網(wǎng)三平臺”深化建設(shè)項目、陜西省公共 資源監(jiān)督平臺、長沙公共資源交易中心數(shù)字見證系統(tǒng)等具有行業(yè)影響力項目。企業(yè)端具備采購全流程管理能力，央企項目承接經(jīng)驗豐富。智慧企業(yè)招采平臺主要提供 給企業(yè)的招標(biāo)采購交易執(zhí)行者和內(nèi)部監(jiān)督管理者使用，用戶對象包括采購發(fā)起方、實施 方、供應(yīng)商、評審方、決策方、監(jiān)督方等。對內(nèi)可以對接企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)，對外預(yù)留可接 入互聯(lián)網(wǎng)電商的外部接口，并實現(xiàn)招標(biāo)數(shù)據(jù)與公共服務(wù)平臺共享，滿足監(jiān)管要求。據(jù) 2021 年報，公司 2021 年完成中國國際航空股份有

9、限公司采購管理平臺項目、上海寶華 智慧招標(biāo)共享平臺功能拓展及優(yōu)化項目等行業(yè)標(biāo)桿項目建設(shè)；中標(biāo)中國通用技術(shù)集團采 購管理信息化服務(wù)平臺、鞍鋼招標(biāo)信息系統(tǒng)完善和提升項目等具有行業(yè)影響力項目。截 至 2021 年底，公司累計承建 40 多家大型央企、國企的企業(yè)招標(biāo)采購平臺。平臺運營毛利率高，SaaS化轉(zhuǎn)型市場廣闊。智慧招采業(yè)務(wù)收入中約40%為軟件類收入， 約 30%來自于毛利率較高的平臺運營收入。根據(jù)新點軟件招股書，公司平臺運營客戶尚 有一部分免費客戶，同時客戶多元化需求尚未被完全滿足。投標(biāo)人服務(wù)方面，截至 2021 年，公司標(biāo)證通產(chǎn)品已在 21 個省成功推廣，接入專區(qū)數(shù)量同比增長超 3.5 倍，注

10、冊用 戶數(shù)同比增長超 10 倍，實際發(fā)證數(shù)量同比增長超 3.5 倍。招標(biāo)人服務(wù)方面，公司進一 步加大 SaaS 化招采平臺投入，根據(jù)公司 2021 年報，2021 年公司 SaaS 化招采平臺 新開專區(qū)數(shù)量同比增長超過 50%，交易業(yè)務(wù)量同比增長 85%。智慧政務(wù)：切中行業(yè)痛點，市場份額穩(wěn)步提升行業(yè)集中度低，公司市占率穩(wěn)步增長智慧政務(wù)紅利政策涌現(xiàn)，市場空間廣闊。近年來，我國政務(wù)服務(wù)線上化速度明顯加快， 網(wǎng)民線上辦事使用率顯著提升，政務(wù)服務(wù)向智能化、精細(xì)化發(fā)展并向縣域下沉。近年來， 政務(wù)服務(wù)線上化、智能化不斷成為政策關(guān)注點。市場集中度較低，公司市場份額穩(wěn)步提升。由于不同政府部門以及地區(qū)之間的壁壘

11、，導(dǎo) 致智慧政務(wù)市場集中度較低?？傮w來看，新點軟件、浪潮軟件、南威軟件、萬達(dá)信息、 榕基軟件及科創(chuàng)信息等企業(yè)市占率相對較高，但均未到 0.5%，因而業(yè)務(wù)成長空間可期。 新點軟件得益于產(chǎn)品線及地域的雙雙高速擴張，2018-2021 年公司市場份額持續(xù)提升。廣地域、多部門覆蓋，新產(chǎn)品切中行業(yè)痛點較早布局全國銷售網(wǎng)絡(luò)，搶占先機。智慧政務(wù)軟件平臺最早從經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)及一線城市 的政府部門開始建設(shè)并使用。公司早期搶占競爭先機，較早重視銷售網(wǎng)絡(luò)的全國性布局， 截至 2021 年 6 月，公司陸續(xù)在華東、華南、華北、華中、東北、西北、西南等區(qū)域設(shè) 立了 18 大區(qū)域運營中心，并相繼在全國成立 27 個分公司，

12、基本實現(xiàn)銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)對 全國范圍的覆蓋。橫向擴張，實現(xiàn)多細(xì)分領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局。公司為黨委、人大、政府、政協(xié)、公安、行政審 批局、大數(shù)據(jù)局、政務(wù)服務(wù)中心等多個政府部門提供解決方案。截至 2021 年 6 月，公 司累計參與建設(shè) 1 個國家級、15 個省級“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”項目，共承建區(qū)域政府電子政務(wù)大平臺項目近百個，承建政務(wù)服務(wù)大廳 700 余個，便民服務(wù)系統(tǒng)項目 80 多個， 政務(wù)大數(shù)據(jù)項目 80 多個，多個項目獲得省級獎項。智慧政務(wù)產(chǎn)品線豐富，致力于社會治理信息化、智慧化?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”平臺為各 部門提供面向企業(yè)、群眾的各類政務(wù)服務(wù)線上線下一體化辦理服務(wù)，對各部門網(wǎng)上服務(wù) 平臺建設(shè)進行

13、統(tǒng)一規(guī)范，通過大數(shù)據(jù)實現(xiàn)跨部門數(shù)據(jù)互通共享，提高政府服務(wù)效率和透 明度；政府協(xié)同辦公平臺以政務(wù)網(wǎng)絡(luò)為依托，能有效挖掘、分析處理各種政務(wù)信息，節(jié) 省大量政務(wù)成本，提高政府行政效率，增加政務(wù)工作的透明度與公正性；智慧公安平臺， 以“一站式辦案、合成化作戰(zhàn)、智能化管理、全流程監(jiān)督”為設(shè)計思路，形成一體化執(zhí) 法辦案管理中心整體架構(gòu)和運作模式；政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺，是一個集數(shù)據(jù)匯聚、交換、治 理、分析、應(yīng)用、發(fā)布為一體的統(tǒng)一政務(wù)數(shù)據(jù)共享開放平臺。數(shù)據(jù)互通為政務(wù)信息化痛點和發(fā)展方向，公司加速研發(fā)和布局。2022 年政府工作報 告提出：“推動政務(wù)數(shù)據(jù)共享，擴大“跨省通辦”范圍。”公司聚焦數(shù)字政府核心業(yè)務(wù)，持續(xù)加大

14、對一網(wǎng)通辦、一網(wǎng)統(tǒng)管、一網(wǎng)協(xié)同產(chǎn)品的研發(fā)，并通過對大數(shù)據(jù)、AI 等技術(shù)的 深化，研發(fā)了 50 多個社會治理智能算法模型，不斷賦能決策分析、創(chuàng)新核心業(yè)務(wù)場景 應(yīng)用。根據(jù) 2021 年年報，2021 年公司著力打造了甘肅省數(shù)字政府、長沙市“一網(wǎng)通 辦”、成都市“蓉易辦”、北京副中心 5G 政務(wù)服務(wù)大廳、海南省 12345 熱線平臺、揚 州市市域治理平臺、廣西自治區(qū)綜合辦公平臺等具有行業(yè)影響力的標(biāo)桿案例。數(shù)字建筑：自上而下，差異化打法獲高速增長建筑信息化尚處早期，市場空間巨大建筑信息化尚處早期，未來存在數(shù)倍的高速發(fā)展空間。與發(fā)達(dá)國家相比，目前我國建筑 業(yè)信息化滲透率極低。據(jù)中研普華測算，2019 年

15、我國建筑信息化市場規(guī)模約為 280 億 元，信息化滲透率僅 0.11%，與國際建筑業(yè)信息化投入率 1%的先進水平相比差距達(dá) 10 倍。中研普華預(yù)測至 2025 年，我國建筑信息化市場規(guī)模將增至 1076 億元，滲透率或 將達(dá)到 0.41%，年復(fù)合增長率 28.85%，存在數(shù)倍的發(fā)展空間。細(xì)分市場較多，廣聯(lián)達(dá)規(guī)模領(lǐng)先，新點另辟蹊徑。我國數(shù)字建筑市場尚處早期成長階段， 各住建委（局）的信息化建設(shè)細(xì)分市場參與主體眾多，市場集中度低。廣聯(lián)達(dá)的市占率較高，品茗股份、新點軟件、斯維爾等位列其后。2021 年廣聯(lián)達(dá)的營收規(guī)模近 56 億元， 市場其他主要參與者的營收在 1 億元至 5 億元之間。從產(chǎn)業(yè)鏈看，

16、廣聯(lián)達(dá)從企業(yè)端市場 開始布局，囊括造價、施工、設(shè)計等建筑生命周期多個環(huán)節(jié)，新點則是從政府端市場布 局，基于政企聯(lián)動和平臺工具協(xié)同的策略，向企業(yè)端做業(yè)務(wù)延伸。自上而下布局產(chǎn)品，解決信息割裂借助政府資源，自上而下打入建筑信息化。公司在政府端市場打造“互聯(lián)網(wǎng)+智慧住建” 平臺，實現(xiàn)政企互通，助力住建全生命周期的事項申請、處置和監(jiān)管，全面提升建筑監(jiān) 管信息化水平。政府客戶覆蓋部、省、市三級，承建的部級平臺有住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部信 息系統(tǒng)資源整合平臺、全國工程質(zhì)量安全監(jiān)管信息平臺等，省級平臺有江蘇省住房和城 鄉(xiāng)建設(shè)廳政務(wù)服務(wù)一張網(wǎng)、 山東省建筑市場監(jiān)管信息化平臺等。政企客戶相互促進，業(yè)務(wù)快速發(fā)展。企業(yè)客戶方

17、面，公司客戶資源優(yōu)質(zhì)，包括中建二局、 中鐵十六局、中國交通建設(shè)等。根據(jù)公司 2021 年報，2021 年公司參與了城市運行管理服務(wù)平臺數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)等國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，廣東、河南等省的 CIM 基礎(chǔ)平臺技術(shù) 和數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的制定，參與了山東、廣東、新疆、江蘇等省的智慧工地建設(shè)評價標(biāo)準(zhǔn)或技 術(shù)規(guī)范的編制，并協(xié)助編寫了住房和城鄉(xiāng)建設(shè)信息化“十四五”發(fā)展規(guī)劃，公司品牌與 行業(yè)影響力的進一步提升會繼續(xù)帶來施工方、開發(fā)商等企業(yè)客戶的認(rèn)可，2018-2021 年， 公司數(shù)字建筑業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增長率達(dá)到 33.4%。從監(jiān)管至施工，打通數(shù)據(jù)斷層。建筑企業(yè)在設(shè)計、招投標(biāo)、施工和運維環(huán)節(jié)往往使用不 同的信息系統(tǒng)，導(dǎo)致不同

18、系統(tǒng)中的信息處于割裂狀態(tài)，全生命周期內(nèi)各環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)無法 連貫使用，建筑工程行業(yè)信息傳遞存在斷層。公司自上而下的產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢可以充分 發(fā)揮，打造甲方、施工方、監(jiān)管方數(shù)據(jù)互通，解決建筑工程行業(yè)各環(huán)節(jié)信息割裂的狀態(tài)， 進而提高建筑全生命周期的運營效率。3. 新點軟件兩大核心優(yōu)勢打開下沉市場組織優(yōu)勢：師從華為，降本增效合作緊密，學(xué)習(xí)踐行 IPD 戰(zhàn)略優(yōu)勢互補，取其精華。早在 2016 年，公司便開始了與華為的合作，公司參與到華為龍 崗區(qū)智慧城市項目，負(fù)責(zé)智慧龍崗中智慧政務(wù)的建設(shè)。五年來，雙方的合作不斷深化， 落地了如張家港智慧城市、上海黃埔、廣西政務(wù)大數(shù)據(jù)等具有影響力的大型項目。據(jù)公 司常務(wù)副總裁李

19、強接受媒體采訪時，回憶雙方初期合作所述：“華為的組織管理水平非 常高，我們不僅是與華為在業(yè)務(wù)上進行合作，也是通過學(xué)習(xí)華為來找到自身差距，從而 提升自己?！比孥`行華為 IPD 管理流程，提高人效。1997 年末，IBM 受邀為華為建設(shè) IPD 流程， IPD 要求成立跨部門團隊負(fù)責(zé)產(chǎn)品開發(fā)，以客戶需求導(dǎo)向取代技術(shù)導(dǎo)向。IPD 把之前的 串行開發(fā)模式變?yōu)椴⑿虚_發(fā)模式，大大縮短了開發(fā)周期 。2003 年華為在全公司推行 IPD 后，產(chǎn)品的研發(fā)周期縮短了一半，故障率減少了 95%，客戶滿意度持續(xù)上升。公司學(xué)習(xí) 華為全面推行 IPD 集成產(chǎn)品開發(fā)流程，采用平臺化、協(xié)同化、集成化的軟件研發(fā)模式， 這也是公司高人效的核心原因之一。設(shè)立中央研究院，代碼模塊高復(fù)用公司研究并沉淀了一系列成熟的底層關(guān)鍵技術(shù)和通用技術(shù)方案，在此基礎(chǔ)上形成了跨平 臺、跨產(chǎn)品的技術(shù)支撐體系。公司內(nèi)設(shè)有中央研究院負(fù)責(zé)通用底層核心技術(shù)的研發(fā)工作， 中央研究院針對大型軟件平臺底層應(yīng)用模塊的特性，將具有共性特征的功能模塊抽取出 來。各產(chǎn)品線研發(fā)人員在具體軟件產(chǎn)品的研發(fā)過程中，只需對通用模塊進行定制優(yōu)化， 即可實現(xiàn)功能的快速調(diào)用，免于進行重新設(shè)計開發(fā)，大大縮短了產(chǎn)品研發(fā)周期，顯著提 升了研發(fā)效率，進而實現(xiàn)了高代碼復(fù)用率和高利潤率。成本優(yōu)勢：農(nóng)村包圍城市人力成本較低，組織架構(gòu)抹平人才差距人力成本