高端裝備行業(yè)基于人力成本替代角度的分析：自動(dòng)駕駛專題研究之市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250020 目錄2 HYPERLINK l _TOC_250019 圖表目錄3 HYPERLINK l _TOC_250018 服務(wù)業(yè)人力成本持續(xù)上升，機(jī)器換人需求迫切4 HYPERLINK l _TOC_250017 自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展迅速，可廣泛應(yīng)用于多種場(chǎng)景5 HYPERLINK l _TOC_250016 不同場(chǎng)景下自動(dòng)駕駛潛在應(yīng)用市場(chǎng)空間分析7 HYPERLINK l _TOC_250015 公路物流行業(yè)7 HYPERLINK l _TOC_250014 公路物流行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀7 HYPERLINK l _TOC_250013 公路物流行業(yè)可替代

2、人力空間分析10 HYPERLINK l _TOC_250012 汽車出行行業(yè)11 HYPERLINK l _TOC_250011 汽車出行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀11 HYPERLINK l _TOC_250010 汽車出行行業(yè)可替代人力空間分析11 HYPERLINK l _TOC_250009 餐飲行業(yè)12 HYPERLINK l _TOC_250008 餐飲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀12 HYPERLINK l _TOC_250007 餐飲業(yè)可替代人力空間分析13 HYPERLINK l _TOC_250006 外賣行業(yè)14 HYPERLINK l _TOC_250005 外賣行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀14 HYPERLIN

3、K l _TOC_250004 外賣行業(yè)可替代人力空間分析15 HYPERLINK l _TOC_250003 酒店住宿業(yè)16 HYPERLINK l _TOC_250002 酒店住宿行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀16 HYPERLINK l _TOC_250001 酒店住宿業(yè)可替代人力空間分析17 HYPERLINK l _TOC_250000 3.6 各行業(yè)可替代人力空間對(duì)比18圖表目錄圖表 1 適齡勞動(dòng)力人口數(shù)量不斷下降4圖表 2 服務(wù)業(yè)人均收入持續(xù)上升4圖表 3 住宿與餐飲從業(yè)人數(shù)趨于平穩(wěn)5圖表 4 住宿與餐飲業(yè)平均收入持續(xù)上升5圖表 5 自動(dòng)駕駛應(yīng)用場(chǎng)景多維度劃分5圖表 6 不同領(lǐng)域自動(dòng)駕駛公司簡(jiǎn)介6

4、圖表 7 2012-2018 年公路貨運(yùn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)8圖表 8 2014-2018 年載貨汽車總量（萬(wàn)輛）和汽車載貨噸位（萬(wàn)噸）增長(zhǎng)情況8圖表 9 2015-2018 年公路貨運(yùn)市場(chǎng)總?cè)萘考霸鲩L(zhǎng)情況9圖表 10 2017 年公路運(yùn)輸成本組成9圖表 11 公路物流行業(yè)可替代人力市場(chǎng)空間測(cè)算10圖表 12 2017-2025 年公路物流行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)10圖表 13 全國(guó)出租車市場(chǎng)規(guī)模11圖表 14 全國(guó)網(wǎng)約車市場(chǎng)規(guī)模11圖表 15 汽車出行行業(yè)人力替代空間測(cè)算12圖表 16 2017-2025 年汽車出行行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)12圖表 17 餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)額呈上升趨勢(shì)（億元）13圖表

5、18 餐飲業(yè)人力成本占比在 20%上下波動(dòng)13圖表 19 2015-2017 全國(guó)飯店員工流失率13圖表 20 餐飲業(yè)人力成本替代市場(chǎng)空間測(cè)算14圖表 21 2017-2025 年餐飲行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)14圖表 22 外賣行業(yè)營(yíng)業(yè)額呈上升趨勢(shì)（億元）15圖表 23 外賣行業(yè)用戶規(guī)模和增長(zhǎng)率15圖表 24 外賣行業(yè)人力替代空間測(cè)算16圖表 25 2017-2025 年外賣行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)16圖表 26 2009-2017 全國(guó)酒店住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額17圖表 27 酒店住宿業(yè)人力替代空間測(cè)算17圖表 28 2017-2025 年酒店住宿業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)18圖表 29 20

6、25 年公路物流、汽車出行、餐飲等行業(yè)預(yù)期可替代人力市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)表19圖表 30 2025 年公路物流、汽車出行、餐飲等行業(yè)預(yù)期可替代人力市場(chǎng)19服務(wù)業(yè)人力成本持續(xù)上升，機(jī)器換人需求迫切近年來，我國(guó)適齡勞動(dòng)人口數(shù)量持續(xù)下降，自 2013 年的 100582 萬(wàn)人逐年下降至 2018 年的 99357 萬(wàn)人，且自 2016 年之后有降幅增大的趨勢(shì)出現(xiàn)。勞動(dòng)力絕對(duì)數(shù)量的下降導(dǎo)致各行各業(yè)的人力成本上升，吸納就業(yè)人口較多的服務(wù)業(yè)首當(dāng)其沖。我國(guó)居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資水平從 2012 年的 35135 元增長(zhǎng)至 2017 年的 50552 元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到 7.5%?，F(xiàn)階段服務(wù)業(yè)對(duì)于勞

7、動(dòng)力需求具有天然依賴性，人均收入的增長(zhǎng)會(huì)加重企業(yè)運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)，同時(shí)適齡勞動(dòng)力的減少會(huì)導(dǎo)致未來勞動(dòng)力缺口問題會(huì)越來越突出。10080010058201004691004001003611002604757750552-0.14188244802100000384299982935135-0.29960099357-0.39920098800-0.498400-0.52013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年15-64歲人口(萬(wàn)人)同比增長(zhǎng)（%）圖表1 適齡勞動(dòng)力人口數(shù)量不斷下降圖表2 服務(wù)業(yè)人均收入持續(xù)上升資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、 以住宿和餐飲業(yè)為例

8、，我們可以看到，近五年以來住宿與餐飲行業(yè)從業(yè)人數(shù)穩(wěn)中有降，大致維持在略高于 400 萬(wàn)人的水平上。2014 年至 2015 年從業(yè)人數(shù)有顯著下滑，而從 2015 年開始，從業(yè)人數(shù)下降速度趨于平緩，2018 年還看到從業(yè)人數(shù)有小幅度回升，說明住宿與餐飲行業(yè)從業(yè)人數(shù)已經(jīng)逐漸趨于平穩(wěn)，短期內(nèi)不會(huì)有大幅度變化。而在薪資報(bào)酬方面，住宿與餐飲業(yè)年平均薪資逐年以 6.7%左右的速度上升；在從業(yè)人數(shù)基本維持不變的情況下，從業(yè)人員薪酬的提升使得企業(yè)在人力相關(guān)投入的成本在逐年上升，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，也促進(jìn)了智能服務(wù)機(jī)器人的市場(chǎng)需求。住宿與餐飲業(yè)在經(jīng)歷了“十二五”的洗牌和整合后，經(jīng)歷了一段時(shí)間的整合和調(diào)整消費(fèi)目

9、標(biāo)，隨著消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的大眾餐飲的快速上升，出現(xiàn)了明顯的回暖，在經(jīng)歷了 2015 年的低谷之后，住宿與餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)額開始呈穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，并成為消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素之一。同時(shí)，相關(guān)企業(yè)的法人企業(yè)數(shù)近五年來以 4.4% 的平均增速增加，仍有較多的新進(jìn)入者。作為天然存在的剛需行業(yè)，住宿和餐飲業(yè)整體形態(tài)、產(chǎn)品和服務(wù)都在不斷迭代當(dāng)中，發(fā)展前景廣闊；且現(xiàn)階段這些行業(yè)依舊是規(guī)模效應(yīng)較弱的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和運(yùn)營(yíng)壓力越來越大。智能機(jī)器人作為賦能工具，可在提高產(chǎn)業(yè)效率、減輕企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本方面為企業(yè)提供有益幫助。圖表3 住宿與餐飲從業(yè)人數(shù)趨于平穩(wěn)圖表4 住宿與餐飲業(yè)平均收入持續(xù)上升432.2413.24412.2

10、407.44405.31435430425420415410405400395600004575148260408064338237264500004000030000200001000039020142015201620172018住宿與餐飲從業(yè)人員數(shù)量（萬(wàn)020142015201620172018住宿與餐飲年平均薪資（元）資料來源：wind， 資料來源：wind、 自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展迅速，可廣泛應(yīng)用于多種場(chǎng)景所有不需要人為去操控的車輛都可歸為自動(dòng)駕駛范疇。根據(jù)場(chǎng)景開放程度、行駛速度（以 20km/h 為界限劃分）和裝載對(duì)象，自動(dòng)駕駛的應(yīng)用可以劃分為開放與封閉、高速與低速、載人與載物等多個(gè)維度

11、。高速開放場(chǎng)景的無人駕駛技術(shù)難度最高且想象空間最大，也集中了自動(dòng)駕駛行業(yè)最頂尖的公司，但距離商業(yè)化和盈利遙遙無期。相較而言，自動(dòng)駕駛在限定場(chǎng)景下的應(yīng)用技術(shù)門檻更低，商業(yè)化進(jìn)程更快。圖表5 自動(dòng)駕駛應(yīng)用場(chǎng)景多維度劃分資料來源：公開資料整理， 自動(dòng)駕駛技術(shù)目前已經(jīng)在室內(nèi)機(jī)器人、AGV 等領(lǐng)域形成部分商業(yè)應(yīng)用，在樓宇配送、園區(qū)物流等領(lǐng)域也逐步興起，物流無人車能見度越來越高。隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的不斷發(fā)展升級(jí)，未來有望在更多的場(chǎng)景中得到成熟應(yīng)用，在降低企業(yè)用工成本的同時(shí)提高企業(yè)運(yùn)作效率。在可預(yù)見的將來，在包括物流交通、眾多工業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域在內(nèi)的各行各業(yè)，都會(huì)有很多機(jī)器人勞務(wù)公司出現(xiàn)。他們或以直接運(yùn)營(yíng)、或以

12、租售機(jī)器人的方式參與相關(guān)行業(yè)工作，來替代本需大量勞力參與的工種。而這些公司將會(huì)從目前在自動(dòng)駕駛各應(yīng)用領(lǐng)域從事研發(fā)工作的初創(chuàng)公司中產(chǎn)生。這些自動(dòng)駕駛公司除了個(gè)別科技巨頭創(chuàng)業(yè)時(shí)間相對(duì)較早外，其余大部分公司多成立于 2015 年之后。圖表6 不同領(lǐng)域自動(dòng)駕駛公司簡(jiǎn)介公司名稱創(chuàng)立時(shí)間地點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景投資機(jī)構(gòu)估值水平高速自動(dòng)駕駛出租車與物流車Waymo2009美國(guó)無人出租車、干線物流車-1050 億美元GM Cruise2013美國(guó)無人出租車、L3 自動(dòng)駕駛系統(tǒng)通用、本田、軟銀等90 億美元Tesla2003美國(guó)自動(dòng)駕駛汽車、無人出租車-588 億美元Uber ATG2015美國(guó)無人出租車軟銀、豐田、電裝等

13、60 億美元文遠(yuǎn)知行2017廣州無人出租車?yán)字Z日產(chǎn)聯(lián)盟，商湯，農(nóng)銀國(guó)際等6 億美元小馬智行2016廣州無人出租車、干線物流車紅杉、IDG、昆侖萬(wàn)維等17 億美元Momenta2016北京自動(dòng)駕駛漸進(jìn)式技術(shù)方案， 高精度地圖騰訊、蔚來、高達(dá)、奔馳、順為等10 億美元AutoX2016深圳無人出租車、無人巴士阿 里 、 東 風(fēng) 、HKSTP、聯(lián)發(fā)科、上汽、今日資本10 億美元百度無人車2014北京無人出租車、無人巴士-滴滴無人車2019中國(guó)無人出租車軟銀、豐田等-圖森未來2015中國(guó)干線物流車新浪、UPS、鼎暉、Mando 等12 億美元智加科技2016中國(guó)干線物流車紅杉、滿幫、金沙江等10 億美

14、元深蘭科技2012中國(guó)智能公交車、無人售貨車中金資本、國(guó)家財(cái)政部、上海國(guó)資委等230 億元低速自動(dòng)駕駛無人車與機(jī)器人Nuro.ai2018美國(guó)無人配送車軟 銀 、 高 榕 、Greylock 等27 億美元智行者2015中國(guó)無人清掃車、無人物流百度、廣發(fā)信德等-新石器2009中國(guó)物流、自動(dòng)售貨無人車云啟、耀途、車和家等-京東X 事業(yè)部2013中國(guó)京東無人物流車-優(yōu)地科技2013深圳KTV、酒店配送機(jī)器人索道、君聯(lián)、元禾、UT 斯達(dá)康等-云跡科技2014北京酒店服務(wù)機(jī)器人金茂、攜程、騰訊、-科大訊飛等鈦米機(jī)器人2015上海醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人IDG、科沃斯、鼎暉等15 億元有個(gè)機(jī)器人2016上海酒店、

15、寫字樓等配送機(jī)器人IDG、真格、嘉實(shí)資本等-擎朗智能2010上海餐廳傳菜機(jī)器人云啟、松禾資本等-普渡科技2016深圳餐廳機(jī)器人、樓宇配送機(jī)器人等啟創(chuàng)資本、長(zhǎng)盈精密等2.5 億元賽特智能2017廣州醫(yī)院物流機(jī)器人、園區(qū)清掃機(jī)器人-資料來源：公開資料整理，IT 桔子， 高速無人車領(lǐng)域聚集了較多中美“獨(dú)角獸公司”，其估值一般在 10 億美元以上，有較多國(guó)際資本參與；而低速無人車與智能機(jī)器人領(lǐng)域則一般拿本土資金和以人民幣計(jì)價(jià)，其估值一般在 1-10 億人民幣之間，與高速無人車頭部公司有顯著估值差距，但也有 Nuro 這樣的獨(dú)角獸企業(yè)。不同應(yīng)用領(lǐng)域的企業(yè)估值差別極大，代表著其潛在市場(chǎng)空間和未來可能攫取的

16、市場(chǎng)份額的巨大差異。接下來我們將分析自動(dòng)駕駛的主要應(yīng)用領(lǐng)域的市場(chǎng)空間和人力成本占比，基于對(duì)其市場(chǎng)空間、增速和未來人力成本的預(yù)測(cè)，來得出不同人力替代率假設(shè)條件下的自動(dòng)駕駛潛在市場(chǎng)空間。不同場(chǎng)景下自動(dòng)駕駛潛在應(yīng)用市場(chǎng)空間分析下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求規(guī)模和景氣程度決定了作為行業(yè)賦能工具的無人車或機(jī)器人的市場(chǎng)空間。接下來我們對(duì)自動(dòng)駕駛的幾個(gè)主要應(yīng)用場(chǎng)景，包括公路物流、汽車出行、外賣、餐飲和酒店業(yè)等，逐一進(jìn)行市場(chǎng)空間分析和對(duì)比。我們將對(duì)不同行業(yè)的營(yíng)業(yè)規(guī)模、營(yíng)收增速、人力成本占比進(jìn)行對(duì)比，并根據(jù)不同的人工替代率假設(shè)，來計(jì)算出各行業(yè)的自動(dòng)駕駛潛在應(yīng)用市場(chǎng)空間。公路物流行業(yè)公路物流行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)公路運(yùn)輸是貨運(yùn)行業(yè)

17、的主要組成部分，2018 年我國(guó)貨運(yùn)量為 514.6 億噸，同比增長(zhǎng) 7.1%，其中公路運(yùn)輸完成貨運(yùn)量 395.69 億噸，占總運(yùn)貨量比例為 77%，同比增長(zhǎng)達(dá)到 8%，較 2017 年有 1 個(gè)百分點(diǎn)回落。圖表7 2012-2018 年公路貨運(yùn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)395.69318.85333.28336.347%367.529%8%307.66315.008%-4%-5%450.00400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.0012%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%0.002012201320142015201620172018-8%公路貨

18、運(yùn)量（億噸）同比增長(zhǎng)率資料來源：交通運(yùn)輸部， 根據(jù)我國(guó)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，我國(guó) 2018 年載貨汽車有 1355.82 萬(wàn)輛，雖然相比 2017 年下降了 0.9%，但總載貨噸位達(dá)到 12872.97 萬(wàn)噸，增長(zhǎng) 9.3%，對(duì)比 2014-2018 年五年數(shù)據(jù)，雖然載貨汽車總量以微弱的趨勢(shì)減少，但是貨車專門化程度提升，載貨噸位保持較快增長(zhǎng)。圖表8 2014-2018 年載貨汽車總量（萬(wàn)輛）和汽車載貨噸位（萬(wàn)噸）增長(zhǎng)情況140001200010000800060004000200002014201520162017201812.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2

19、.00%-4.00%-6.00%載貨汽車數(shù)量（萬(wàn)輛）汽車載貨噸位（萬(wàn)噸） 載貨汽車數(shù)量增長(zhǎng)率噸位增長(zhǎng)率資料來源：交通運(yùn)輸部， 公路貨運(yùn)包括了快遞、零擔(dān)（快運(yùn)）和整車運(yùn)輸。根據(jù)國(guó)家郵政局、億歐數(shù)據(jù)顯示，2015 年，整車市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)零擔(dān)市場(chǎng)略小一些，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，生產(chǎn)商和客戶對(duì)原材和產(chǎn)品的需求逐漸擴(kuò)大，在 2016 年整車運(yùn)輸超越了零擔(dān)市場(chǎng)，并逐漸成為貨運(yùn)的主要方式，到 2018 年，整車運(yùn)輸市場(chǎng)規(guī)模高達(dá) 2.3 萬(wàn)億元，零擔(dān)市場(chǎng)為 1.4 萬(wàn)億元，快遞市場(chǎng)也達(dá)到 0.6 萬(wàn)億元。三種物流方式合計(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 4.30 萬(wàn)億元，且總量保持逐年快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。圖表9 2015-2018 年公路貨運(yùn)

20、市場(chǎng)總?cè)萘考霸鲩L(zhǎng)情況5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.0030.88%4.303.67 29.23%2.842.17.17%17201520162017201835.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%快遞零擔(dān)整車運(yùn)輸（單位：萬(wàn)億元）公路物流增長(zhǎng)率資料來源：國(guó)家郵政局，億歐數(shù)據(jù)， 然而，我國(guó)物流發(fā)展仍然處在初級(jí)階段，行業(yè)內(nèi)企業(yè)和車隊(duì)規(guī)模小，市場(chǎng)集中度非常分散；再加上由于交通總量的快速增長(zhǎng)帶來的交通堵塞問題，使得物流行業(yè)的效率不高，造成物流成本居高不下，行業(yè)整體利潤(rùn)率較低。根據(jù)貝恩 2017 年提

21、供的數(shù)據(jù)顯示，汽車運(yùn)輸成本中，司機(jī)人力成本占總成本的 22.3%，是繼路橋費(fèi)、燃油費(fèi)后第三大開支來源。據(jù)采購(gòu)聯(lián)合會(huì)對(duì)社會(huì)物流直報(bào)系統(tǒng)重點(diǎn)樣本企業(yè)運(yùn)行情況分析，物流成本占業(yè)務(wù)收入 95%以上，根據(jù) 2017 年的公路貨運(yùn)總市場(chǎng)規(guī)模 3.67 萬(wàn)億元，可保守計(jì)算出該年公路貨物運(yùn)輸?shù)娜肆Τ杀靖哌_(dá) 7765.3 億元。圖表10 2017 年公路運(yùn)輸成本組成5.0%30.7%7.7%22.3%28.4%2.0%3.9%輪胎費(fèi)其 他 維護(hù)費(fèi)折 損 人 力 燃油費(fèi)路橋費(fèi)資料來源：貝恩，國(guó)家郵政局，億歐數(shù)據(jù)， 公路物流行業(yè)可替代人力空間分析公路物流行業(yè)仍然保持著持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)其市場(chǎng)容量在 2020 年

22、可突破 5 萬(wàn)億元。根據(jù) 2015 年至 2018 年市場(chǎng)容量數(shù)據(jù)計(jì)算，其平均年增長(zhǎng)率為 25.6%，然而市場(chǎng)無法持續(xù)維持如此快速的增長(zhǎng)，假設(shè)在自然情況下，市場(chǎng)增長(zhǎng)速度將逐漸放緩，最后貼近我國(guó)近年的GDP 增速。我們假設(shè)最終值為 6%，根據(jù)已有市場(chǎng)數(shù)據(jù)，使用 Logistic 函數(shù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)增速的衰減。得到 2025 年預(yù)期的市場(chǎng)增速為 7.07%。同時(shí)我們假設(shè)人力成本占總收入比例 22.3%保持不變。我們可以由此預(yù)測(cè)出未來到 2025 年，無人駕駛分別替代 20% 或 50%勞動(dòng)力成本的市場(chǎng)空間。圖表11 公路物流行業(yè)可替代人力市場(chǎng)空間測(cè)算年份市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)增速人力成本人力成本可替代市場(chǎng)空間（萬(wàn)

23、億元）（萬(wàn)億元）占收入比（萬(wàn)億元）例20%50%20173.6724.06%22.3%0.820.160.4120184.3017.64%22.3%0.960.190.482019E4.8613.01%22.3%1.080.220.542020E5.3610.36%22.3%1.200.240.602021E5.848.90%22.3%1.300.260.652022E6.318.07%22.3%1.410.280.702023E6.797.58%22.3%1.510.300.762024E7.287.27%22.3%1.620.320.812025E7.807.07%22.3%1.740.3

24、50.87資料來源： 圖表12 2017-2025 年公路物流行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)9.0030.00%8.007.006.005.004.003.002.001.000.0020172018201920202021202220232024202525.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億元）人力成本（萬(wàn)億元）市場(chǎng)增速人力成本占行業(yè)收入比例資料來源： 汽車出行行業(yè)汽車出行行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2010-2016 年，全國(guó)城市出租車輛規(guī)模保持逐年增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 2.35%。2017 年，巡游出租車數(shù)量有所下降，全國(guó)擁有出租車輛規(guī)模達(dá) 139.58 萬(wàn)輛，

25、同比下滑 0.6%；2018 年，出租車數(shù)量預(yù)計(jì)在 140 萬(wàn)輛左右。由于國(guó)內(nèi)出租車行業(yè)供需處于整體“緊平衡”狀態(tài)，網(wǎng)約車的發(fā)展得到了機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)總需求相對(duì)不變的情況下，出租車行業(yè)營(yíng)業(yè)額部分轉(zhuǎn)移到網(wǎng)約車市場(chǎng)，造成出租車市場(chǎng)小幅下滑，而網(wǎng)約車市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。網(wǎng)約車不僅在法律層面取得合法地位，并獲得法院在司法判決中的明確支持，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。圖表13 全國(guó)出租車市場(chǎng)規(guī)模圖表14 全國(guó)網(wǎng)約車市場(chǎng)規(guī)模100009800960094002.00%1.00%0.00%-1.00%60005000400026.30%384019.90% 19.4415503630.00%25.00%20.00%92009000

26、-2.00%-3.00%3000200021202678321260%15.15.00%00%14.10%10.00%8800860084002013 2014 2015 2016 2017 2018-4.00%-5.00%-6.00%100002013201420152016201720185.00%0.00%平均市場(chǎng)規(guī)模（億元）增長(zhǎng)率資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 資料來源：wind， 3.2.2.汽車出行行業(yè)可替代人力空間分析網(wǎng)約車和出租車存在互為替代品關(guān)系，所以為了估計(jì)整個(gè)市場(chǎng)容量，我們把出租車和網(wǎng)約車的市場(chǎng)規(guī)模相結(jié)合，得到總市場(chǎng)容量和 2014-2018 年間的整個(gè)市場(chǎng)增速。雖然網(wǎng)約車的增速

27、可觀，但是由于其占有市場(chǎng)規(guī)模比出租車少，所以對(duì)整個(gè)汽車出行市場(chǎng)的增速影響會(huì)被拉低。汽車出行總市場(chǎng)增速逐年減少，根據(jù)我們的分析，認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)在足夠長(zhǎng)的時(shí)間后趨于穩(wěn)定，使用對(duì)數(shù)正態(tài)分布模擬，可以得出 2019 年至 2025 年的總市場(chǎng)增速。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，行業(yè)人力成本占營(yíng)業(yè)額的比例為 40%，我們假設(shè)該比例保持不變，得到對(duì)應(yīng)的出行市場(chǎng)人力成本，進(jìn)而預(yù)測(cè)無人駕駛可替代市場(chǎng)容量。圖表15 汽車出行行業(yè)人力替代空間測(cè)算年份市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)增速人力成本占人力成本可替代市場(chǎng)空間（億元）（億元）比（億元）20%50%201713553.503.58%40%5421.401084.282710.702018

28、13979.503.14%40%5591.801118.362795.902019E14333.362.53%40%5733.341146.672866.672020E14651.302.22%40%5860.521172.102930.262021E14933.541.93%40%5973.421194.682986.712022E15180.601.65%40%6072.241214.453036.122023E15393.271.40%40%6157.311231.463078.652024E15572.551.16%40%6229.021245.803114.512025E15719.

29、650.94%40%6287.861257.573143.93資料來源： 圖表16 2017-2025 年汽車出行行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)16000140001200010000800060004000200002017201820192020202120222023202420254.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%市場(chǎng)規(guī)模（億元）人力成本（億元）市場(chǎng)增速資料來源： 餐飲行業(yè)餐飲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人均消費(fèi)水平的提高，我國(guó)餐飲業(yè)消費(fèi)總額不斷上升。根據(jù)中國(guó)飯店協(xié)會(huì)發(fā)布的中國(guó)餐飲業(yè)年度報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2017 年，全國(guó)餐飲收入為 3

30、9644 億元，同比增長(zhǎng) 10.7%；2018 年，收入達(dá)到 42716 億元，同比增長(zhǎng) 9.5%，增速回落 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)餐飲業(yè)消費(fèi)已經(jīng)高于同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)速度。報(bào)告采集數(shù)據(jù)來源為 25 個(gè)省區(qū)市的近 200 家規(guī)模較大的餐飲企業(yè)，涉及餐館幾萬(wàn)家， 反映出餐飲行業(yè)的主流情況。圖表17 餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)額呈上升趨勢(shì)（億元）圖表18 餐飲業(yè)人力成本占比在 20%上下波動(dòng)450001423.00% 22.41% 4000035000300009.711.73231010.8357793964410.7427169.5121022.00%21.00%21.89%20.98%21.11%2

31、500027860820.00%20000619.00% 18.45%1500010000418.00% 5000217.00%0016.00%20142015201620172018餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)額（億元）同比增長(zhǎng)15.00%20142015201620172018資料來源：中國(guó)飯店協(xié)會(huì)， 據(jù)報(bào)告顯示，餐飲業(yè)近年來人力成本占比在 20%上下波動(dòng)；該數(shù)據(jù)為行業(yè)平均值，大部分企業(yè)人力成本營(yíng)業(yè)額比例集中在 15%-32%之間，根據(jù)具體餐飲類型和企業(yè)規(guī)模有所差異。同時(shí)，從 2015-2017 的員工流失率可以發(fā)現(xiàn)，餐飲行業(yè)的員工流失率普遍比較高，一般行業(yè)的平均員工流失率為 5%-10%左右，而餐飲行業(yè)的

32、員工流失率達(dá)到了 20%。這對(duì)于一個(gè)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展留下了相當(dāng)大的隱患，企業(yè)在初期需要投入大量人力物力對(duì)新招員工進(jìn)行培訓(xùn)，餐飲行業(yè)的培訓(xùn)更為頻繁，要求也會(huì)更高，而過高的員工流失率就會(huì)迫使公司加大人力投入，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。圖表19 2015-2017 全國(guó)飯店員工流失率70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%25.72%1811.22.65%38.46% 1615.44.29%44.04%13%15.44.98%57.28%12%17.75.98%37.11%1813.29.67%正餐火鍋快餐團(tuán)餐西餐及休閑餐飲市場(chǎng)201620172018全國(guó)飯

33、店員工流失率資料來源：中國(guó)飯店協(xié)會(huì)， 餐飲企業(yè)的穩(wěn)定需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的勞動(dòng)力與具有持續(xù)性提高勞效能力的勞動(dòng)力作為支撐，具有自動(dòng)駕駛功能的機(jī)器人可以在釋放更多勞效能力的，同時(shí)，有望減少企業(yè)在人力成本上的支出。3.3.2.餐飲業(yè)可替代人力空間分析我國(guó)近年來餐飲行業(yè)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率在 10%左右波動(dòng)，反映出國(guó)民旺盛的餐飲消費(fèi)需求和城鎮(zhèn)化所帶來的消費(fèi)升級(jí)潛力。我們假設(shè)短期內(nèi)餐飲行業(yè)增速和人力成本占比不變，如此我們可以推算出到 2025 年的餐飲業(yè)人力成本替代的市場(chǎng)空間。圖表20 餐飲業(yè)人力成本替代市場(chǎng)空間測(cè)算年份市場(chǎng)規(guī)模（億元）市場(chǎng)增速人力成本占營(yíng)業(yè)額比例人力成本（億元）可替代市場(chǎng)空間（億元）20%50%

34、20173964410.7%20%7929158639642018427169.5%20%8543170942722019E4698810%20%9398188046992020E5168610%20%10337206751692021E5685510%20%11371227456852022E6254010%20%12508250262542023E6879510%20%13759275268792024E7567410%20%15135302775672025E8324110%20%1664833308324資料來源： 圖表21 2017-2025 年餐飲行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)900

35、00.0080000.0070000.0060000.0050000.0040000.0030000.0020000.0010000.000.00201720182019E2020E2021E2022E2023E2024E2025E25%20%15%10%5%0%市場(chǎng)規(guī)模（億元）人力成本（億元）市場(chǎng)增速人力成本占營(yíng)業(yè)額比例資料來源： 外賣行業(yè)外賣行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)外賣市場(chǎng)已經(jīng)形成了較為成熟的市場(chǎng)與較為穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。根據(jù) wind 數(shù)據(jù)顯示，2017 年外賣市場(chǎng)規(guī)模突破 2000 億元大關(guān)，達(dá)到 2096 億元，2018 年我國(guó)在線外賣行業(yè)交易規(guī)模達(dá) 2480 億元，同比增長(zhǎng) 18.3%；至 2

36、018 年，我國(guó)在線外賣行業(yè)用戶規(guī)模達(dá)到 4.06 億人，相比 2017 年的 3.23 億人增長(zhǎng) 25.6%。圖表22 外賣行業(yè)營(yíng)業(yè)額呈上升趨勢(shì)（億元）圖表23 外賣行業(yè)用戶規(guī)模和增長(zhǎng)率3000250038%248040.00%35.00%45000400004060184%90.0080.00209630.00%3500070.0020001428152425.00%300002500060.0050.00150018%20.00%2000040.00100015.00%1500030.0010.00%100005%20.005007%5.00%500010.0000.00%00.00%3

37、233855%208561135625.520152016201720182015201620172018全國(guó)外賣行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模單位：億元市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)率全國(guó)外賣行業(yè)用戶規(guī)模單位：萬(wàn)人用戶規(guī)模增長(zhǎng)率資料來源：wind， 資料來源：wind， 2018 年到 2019 上半年以來，由Trustdata 數(shù)據(jù)顯示，主流外賣市場(chǎng)占有率中，美團(tuán)遙遙領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其占有率不斷上升；至 2019 年第二季度，美團(tuán)在主流外賣市場(chǎng)中占有率達(dá)到 65.1%。因此我們可以由美團(tuán)的人力成本占比來合理推斷整個(gè)行業(yè)的人力成本占比情況。根據(jù)美團(tuán) 2019 年上半年公布的財(cái)務(wù)報(bào)告指出，美團(tuán)外賣僅僅在騎手成本就占據(jù)了總成本的

38、 43%，達(dá)到 177.45 億元。根據(jù)報(bào)表顯示 2019 年上半年美團(tuán)在餐飲外賣部門收入為 931 億元，騎手成本占其外賣市場(chǎng)份額的 19%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2013 到 2016年統(tǒng)計(jì)，餐飲行業(yè)運(yùn)輸設(shè)備操作人員工資平均每年增長(zhǎng) 4.3%。外賣行業(yè)可替代人力空間分析經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的外賣行業(yè)發(fā)展，我國(guó)外賣行業(yè)逐漸成熟，主流公司如美團(tuán)、餓了么和餓了么星選占據(jù)了主要的市場(chǎng)空間，行業(yè)整體在經(jīng)過 2017 年快速增長(zhǎng)后，增長(zhǎng)速率在 2018 年降低到 18%，相比同期回落 20 個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)計(jì)算，2015 至 2018 年期間，外賣市場(chǎng)平均年增長(zhǎng)率達(dá) 20%，但從 2018 年增長(zhǎng)率下滑可以看出，市場(chǎng)的趨

39、向飽和與人口紅利的逐漸消失，故市場(chǎng)增速將逐漸減少并最終趨近于我國(guó) GDP 增速，在此我們假設(shè)最終值為 6%。由于行業(yè)龍頭美團(tuán)在市場(chǎng)份額中占據(jù)主導(dǎo)地位，在計(jì)算整個(gè)行業(yè)的運(yùn)輸部分人力成本時(shí)，我們使用由美團(tuán)騎手成本與收入的比例關(guān)系（19%）作為計(jì)算市場(chǎng)人力成本的系數(shù)，并假設(shè)該比例保持不變。我們可以預(yù)期該行業(yè)可替代人力成本的市場(chǎng)空間如下表。圖表24 外賣行業(yè)人力替代空間測(cè)算年份市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)增速人力成本人力成本可替代市場(chǎng)空間（億元）（億元）占營(yíng)業(yè)額（億元）比例20%50%20172096.0029.2%19%398.2479.65199.1220182480.0020.3%19%471.2094.242

40、35.602019E2831.8214.2%19%538.05107.61269.022020E3137.6410.8%19%596.15119.23298.082021E3419.029.0%19%649.61129.92324.812022E3690.377.9%19%701.17140.23350.582023E3960.657.3%19%752.52150.50376.262024E4235.596.9%19%804.76160.95402.382025E4519.046.7%19%858.62171.72429.31資料來源：wind， 圖表25 2017-2025 年外賣行業(yè)的市場(chǎng)

41、規(guī)模及人力成本預(yù)測(cè)5000.0035.0%4500.004000.003500.003000.002500.002000.001500.001000.00500.000.0020172018201920202021202220232024202530.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%市場(chǎng)規(guī)模（億元）人力成本（億元）市場(chǎng)增速占比資料來源： 酒店住宿業(yè)酒店住宿行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀酒店行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入平穩(wěn)階段，行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高勞效、酒店的信息化管理成為了酒店進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。酒店行業(yè)同時(shí)包括了由酒店經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的餐飲業(yè)營(yíng)業(yè)額以及為旅客提供住宿產(chǎn)生的住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額兩部分。為了跟上文提及

42、的餐飲行業(yè)區(qū)分，本部分的市場(chǎng)分析只針對(duì)酒店業(yè)中的住宿業(yè)部分。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國(guó)自 2009 年到 2017 年期間，酒店住宿業(yè)不斷增長(zhǎng)，但是根據(jù)增長(zhǎng)趨勢(shì)可以分為三個(gè)階段：第一階段是 2009 年到 2012 年，住宿業(yè)總營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)，盡管同比增速呈線性減少，但在 2012 年住宿業(yè)總營(yíng)業(yè)額高達(dá) 3500 億元。第二階段是 2013 年到 2014 年期間，由于酒店行業(yè)的調(diào)整，住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)幾乎為零，甚至出現(xiàn)市場(chǎng)縮水。第三階段是 2015 年后，酒店行業(yè)重新開始增長(zhǎng)，雖然同比增長(zhǎng)率依舊不高，但住宿業(yè)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額接近 4000 億元。圖表26 2009-2017 全國(guó)酒店住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額450

43、04000350030002500200015001000500020092010201120122013201420152016201725.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額(億元)同比增長(zhǎng)率資料來源：中國(guó)飯店協(xié)會(huì)， 由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016 年住宿業(yè)從業(yè)人數(shù)為 1863303 人，同年住宿和餐飲業(yè)服務(wù)業(yè)人員年平均工資為 35337 元，可粗略計(jì)算我國(guó)住宿業(yè)服務(wù)業(yè)人力成本為 658.43 億元，占營(yíng)業(yè)額 17.3%。酒店住宿業(yè)可替代人力空間分析已知 2009 年到 2017 年的酒店住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率，我們假設(shè)增長(zhǎng)率服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率在未來某時(shí)刻趨于 0，可預(yù)期未來到 2025 年的增長(zhǎng)率。經(jīng)計(jì)算我們發(fā)現(xiàn)，在對(duì)數(shù)正態(tài)分布的模擬下，自2018 年起到 2025 年，酒店住宿業(yè)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)率將觸底，保持 2.426%的增速基本穩(wěn)定不變。兼顧酒店市場(chǎng)的緩慢上升和我國(guó)人均工資水平的逐年提升，我們假設(shè)人力成本占營(yíng)業(yè)額比例保持 17.3%不變，我們可以預(yù)測(cè)得到酒店業(yè)的人力替代市場(chǎng)空間。圖表27 酒店住宿業(yè)人力替代空間測(cè)算年份市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)增速人力成本占人力成本（億元）營(yíng)業(yè)額比例（億元）可替代市場(chǎng)空間（億元）20%50%20173963.934.009%17.30