物流金融發(fā)展模式探析

1、物流金融開展形式探析摘要：物流金融的產生和開展離不開金融機構，同時也給現(xiàn)代金融業(yè)帶來了前所未有的機遇。結合我國物流金融開展現(xiàn)狀，從金融學的視角界定物流金融的概念，分析物流金融在供給鏈運作及管理中所起的作用。在此根底上，提出開展物流金融的五種形式。關鍵詞：物流金融；供給鏈；開展形式abstrat:thereatinanddevelpentfthelgistisfinaneneedfinanialinstitutin.italsgivespprtunitiestdernfinanialindustry.ardingtdevelpentfhinaslgistisfinane,thispaperela

2、bratesthelgistisfinaneneptunderfinanestudyanglefvie,andanalyzesitsfuntinhihplaysinthesupplyhainanageent.basednthis,thispaperprpsesfivekindfthedevelpentpatternsflgistisfinane.keyrds:lgistisfinane;supplyhain;develpentpattern現(xiàn)代物流開展離不開金融效勞的支持。物流金融作為一種全新的理念，超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融效勞的聯(lián)絡形式，大大進步了二者的整體效率，對金融業(yè)、物流業(yè)

3、及企業(yè)都產生了深入的影響。盡管當前一些金融機構和物流企業(yè)已經進展了一定的探究和理論，但對物流金融運作開展形式的討論尚有欠缺，學術界也未形成完備的理論體系框架，致使物流金融在我國物流企業(yè)和金融機構之間未能大范圍理論和推廣。因此，準確理解和把握物流金融的概念，探究實在可行的物流金融開展形式，無疑具有一定的理論意義和理論意義。1對物流金融概念的界定物流金融是近幾年才在我國流行起來的。關于物流金融的概念，目前學術界主要有以下三種提法：一是認為物流金融從廣義上講就是面向物流運營的全過程，應用各種金融產品，施行物流、商流、資金流、信息流的有效整合，組織和調節(jié)資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講就是物流

4、供給商在物流業(yè)務過程中向客戶提供的結算和融資效勞，這類效勞往往需要銀行的參與。二是認為物流金融是指在供給鏈業(yè)務活動中金融工具使物流產生的價值增值的融資活動。三是認為物流金融是指物流業(yè)與金融業(yè)的結合，是金融資本與物流商業(yè)資本的結合，是物流業(yè)金融的表現(xiàn)形式，是金融業(yè)的一個新的業(yè)務領域。依筆者看來，以上三種觀點雖然在認識上存有分歧，但共同之點是顯而易見的，即從不同的角度強調了物流與資金流的整合。因此，從供給鏈的角度，物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個供給鏈管理過程中，通過應用和開發(fā)各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動，實現(xiàn)商品流、實物流、資金流和信息流的

5、有機統(tǒng)一，進步供給鏈運作效率的融資經營活動，最終實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)交融化開展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供給鏈管理過程中，第三方物流供給商和金融機構向客戶提供商品和貨幣，完成結算和實現(xiàn)融資的活動，實現(xiàn)同生共長的一種狀態(tài)。物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機結合，不僅是金融資本業(yè)務創(chuàng)新的結果，也是物流業(yè)開展壯大的需要，更是經濟開展的必然。因此，根據(jù)現(xiàn)代金融理論，可從三個方面理解和把握物流金融的概念。首先，整個供給鏈的有效運轉需要金融業(yè)的大力支持。據(jù)資料顯示：2022年，中國物流總費用是3.8萬億，其中運輸費用為2.10萬億，占物流總費用的54.7%；保管費用為1.23萬億，占物流總費用的32.1%；

6、管理費用為0.50萬億，占物流總費用的13.2%。物流業(yè)固定資產投資為12169億，其中交通運輸9775億，倉儲投資470億，批發(fā)業(yè)固定資產投資1827億，配送、加工、包裝業(yè)用固定資產投資58億，郵政業(yè)固定資產投資40億。如此大規(guī)模的資金投入，幾乎都是靠商業(yè)銀行提供。假如沒有銀行業(yè)的鼎力支持，物流業(yè)的迅速開展將難以想象。其次，金融機構金融效勞業(yè)務創(chuàng)新更需要參與物流供給鏈的實際運作。主要表如今信譽貸款、倉單質押、權利質押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險、有價證券的交易和擔保業(yè)務中。對金融機構而言，物流金融不僅降低了信息不對稱產生的風險，成為客戶與金融機構的“粘合劑，而且也為新興的金融衍生品提供了銷售

7、平臺，成為金融機構業(yè)務創(chuàng)新的重要形式。由于物流業(yè)與金融業(yè)的結合，金融機構可以利用其在融資活動中的特殊地位和信譽，通過有效的供給鏈管理，全面理解物流企業(yè)庫存商品的規(guī)格、質量、原價和凈值、銷售區(qū)域、承銷商、庫存的變動狀況和充分的客戶信息，由物流效勞供給商作為擔保方進展操作，利用保單、提單和倉單質押等業(yè)務可使物流企業(yè)從銀行融資。再次，供給鏈管理的效率有賴于物流金融的開展?！傲銕齑媸枪┙o鏈管理追求的理想目的，也是進步供給鏈運行效率的關鍵。但在實際運行中，庫存在所難免，且多為不合理庫存，使得交易本錢增加，運行效率降低。而存貨占用資金又常常使企業(yè)陷入流動資金缺乏的困境，嚴重制約了企業(yè)開展。過多的庫存商品與

8、過低的資金周轉率，使企業(yè)大量占用銀行資金，也使銀行面對大量不良資產而束手無策。物流金融的提出和物流金融業(yè)務的應運而生，解決了供給鏈上相關企業(yè)因資金缺乏而產生的困難，拓寬了供給鏈上相關企業(yè)開展的空間，提升了供給鏈的運作效率。因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開拓一個新領域。2物流金融的開展進步了供給鏈的運轉效率按照美國物流協(xié)會發(fā)布的最新供給鏈管理概念，供給鏈管理既涉及渠道伙伴供給商、中間商、第三方物流效勞供給商和客戶之間的協(xié)調合作，又包括了對涉及采購、外包、轉化等過程的全部方案和全部物流管理活動。從供給鏈管理的概念可以看出，它包括了上述過程中的所有實物流與資金流

9、活動，也包括了整個消費運作，可見，供給鏈是物流管理在深度和廣度方面的擴展。所以，供給鏈運作和管理效率的進步，對于許多物流企業(yè)乃至整個消費企業(yè)的生存開展都是至關重要的。而物流金融的結合與開展，可以有效提升供給鏈運作和管理的效率，增強供給鏈的競爭力，進而推動現(xiàn)代物流業(yè)的迅速開展。2.1物流金融是實現(xiàn)供給鏈協(xié)調開展的關鍵相對興旺國家而言，我國物流業(yè)程度低下的一個深層次原因是沒有推進商品流、實物流、資金流和信息流的一體化。大量的資金擱置在供給鏈的各個環(huán)節(jié)中，既影響了供給鏈的順利運轉，又導致了物流運作的資金本錢居高不下，更使得物流企業(yè)因資金緊張而無法對信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)進展必要的技術改造。而物流金融的開

10、展，為物流業(yè)和金融業(yè)同時提供了商機，這主要表如今：首先，現(xiàn)代物流業(yè)是一個以供給鏈一體化為核心的社會大系統(tǒng)，涉及到社會經濟生活的多個方面，而物流金融業(yè)務的開展，創(chuàng)造了多行業(yè)互相穿插開展和運作的領域，這既為物流業(yè)和金融業(yè)走向差異化和個性化經營提供了可能，同時也為金融產品的創(chuàng)新提供了運作平臺。其次，物流金融的開展為商業(yè)銀行完善現(xiàn)代結算支付工具，增加中間業(yè)務收入創(chuàng)造了時機。由于物流與金融的結合，產生了許多跨行業(yè)的效勞產品，相應也就出現(xiàn)了對許多金融衍生品的需求，如匯兌、銀行托收、匯票承兌、貼現(xiàn)、網上支付、信譽證等結算工具，這必將增加商業(yè)銀行的資金結算、資金查詢、票據(jù)承兌等中間業(yè)務，同時物流企業(yè)在運營過程

11、中會產生大量穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)銀行可以利用自身特有的創(chuàng)造存款貨幣優(yōu)勢，為物流企業(yè)提供高效的理財效勞，從而獲得相關收益。再次，在開展物流金融的同時，也為商業(yè)銀行開發(fā)了新客戶，尤其是培育了優(yōu)質客戶。商業(yè)銀行作為資金流動的樞紐，在同物流企業(yè)建立長期穩(wěn)定業(yè)務關系的同時，還可以提供延伸效勞，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)絡的上下游優(yōu)質企業(yè)，使得消費企業(yè)、物流企業(yè)、零售商或最終消費者的資金流在銀行體系內部實現(xiàn)良性循環(huán)，從而得到較好的投資收益。物流金融的出現(xiàn)不僅進步了金融業(yè)和物流業(yè)各自的效率，而且為整個供給鏈的協(xié)調開展提供了條件。就供給鏈而言，商品從消費到消費的整個供給鏈過程中都存在著大量的庫存，雖然合理的庫存可以滿足

12、消費者的需求，但在市場競爭日趨劇烈的今天，供給鏈上的企業(yè)紛紛視庫存為一大負擔。因為大量的庫存意味著有大量的流動資金被占用，資金運作效率降低，交易本錢增加，企業(yè)其他交易活動也無法正常進展。所以，供給鏈上的企業(yè)都想盡方法以降低庫存。而他們所采用方法的最終結果都只會讓其上游或下游企業(yè)承當負擔，對于整個供給鏈來說庫存并未減少而只是轉移。而物流金融業(yè)務的開展，物流企業(yè)就能充分利用創(chuàng)新的金融產品和金融手段盤活這局部資金。對第三方物流效勞供給商而言，既壯大了自身的實力，又進步了企業(yè)一體化效勞的程度和競爭才能；對供給鏈上其他企業(yè)而言，不但降低了企業(yè)的融資本錢，拓寬了企業(yè)的融資渠道，而且降低了企業(yè)原材料、半成品

13、和成品的資金占用率，加速了資金的周轉；同時也降低了采購本錢，進步了企業(yè)的銷售利潤；對金融機構而言，可以幫助金融機構擴大貸款規(guī)模，降低信貸風險，甚至可以協(xié)助金融機構處置局部不良資產；對整個供給鏈而言，整合了資源，提升了供給鏈的競爭力。2.2物流金融能破解中小企業(yè)融資難題作為供給鏈上的兩個等量反向流，實物流與資金流之間的協(xié)調運作不僅可以促進供給鏈的良性開展，而且可以有效支持中小企業(yè)的融資活動。然而由于市場環(huán)境的瞬息萬變以及交易規(guī)那么的多樣化，加上中小企業(yè)存在著信譽體系不健全的問題，實物流與資金流的運作常常出現(xiàn)不和諧。如供給鏈上下游企業(yè)之間的三角債問題，以及中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間出現(xiàn)的想借借不著和想

14、貸不敢貸的為難場面，都表達了實物流與資金流不相匹配的矛盾。而物流企業(yè)通過庫存管理和配送管理，對客戶的信息有比擬充分的理解，可以作為客戶與金融機構的“粘結劑，在金融業(yè)務中發(fā)揮特殊的作用。因此，通過開展物流金融，以資金流盤活物流，以物流拉動資金流，使兩者互相促進、實現(xiàn)一體化開展，是進步我國企業(yè)整體效率的有效途徑。同時，在實際操作中，由于物流企業(yè)在供給鏈中的特殊地位，能清楚地理解到商業(yè)銀行不易掌握的有關信息，如企業(yè)庫存產品的動態(tài)信息等。這為物流企業(yè)向商業(yè)銀行提供擔保，或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于物流企業(yè)的融資效勞提供了可能性。這樣不僅使中小企業(yè)盤活了流動資金，商業(yè)銀行降低了業(yè)務風險，而且物流企業(yè)可以與上下

15、游企業(yè)和商業(yè)銀行建立長期穩(wěn)定的合作關系，不斷提升在客戶心目中的地位和信譽度。2.3物流金融的開展能有效控制金融風險長期以來，如何有效控制放貸風險一直是金融機構面臨的一大難題。在經濟活動中，不管融資企業(yè)的產權和經營權如何變化，商品的流通渠道是不變的。因此，掌控企業(yè)實時物流活動的第三方物流效勞供給商，就成為協(xié)助銀行控制風險的最直接、最有效的合作者。第三方物流效勞供給商通過發(fā)揮自身業(yè)務優(yōu)勢，為商業(yè)銀行理解質押物的一系列信息，并承受其指令控制質押物的進出庫，可以有效控制由于信息不對稱給商業(yè)銀行造成的放貸風險。另外，物流企業(yè)也可以先替購貨商向供貨商預付一局部貨款，待購貨商提貨時交付全部貨款，再由物流企業(yè)

16、將另一局部貨款交給供貨商。這樣不僅使供購雙方放心，而且物流企業(yè)也可以充分利用資金流動的時間差，從事貸款業(yè)務。商業(yè)銀行作為資金的供給者，在同物流企業(yè)建立長期合作關系的同時，還可以將效勞延伸拓展到供給鏈上其他優(yōu)質企業(yè)，實現(xiàn)資金流的良性循環(huán)。就完善信譽機制來講，假如信譽機制不完善，整個供給鏈就會中斷，管理效率就會降低。一般而言，經濟社會中的信譽機制是由信譽監(jiān)管體系、企業(yè)自律體系和社會信譽體系互相作用、互相促進形成的。而物流金融業(yè)務就是通過第三方物流效勞供給商的實力和信譽，控制了供給鏈運作的風險，促進了中小企業(yè)的誠信和自律，由此保障了金融機構資金的平安性、流動性和盈利性。因為金融業(yè)、物流業(yè)、中小企業(yè)的

17、這種業(yè)務聯(lián)絡在很大程度上是以信譽和自律為根底的，物流業(yè)承當信譽監(jiān)管的職責，中小企業(yè)承當信譽還貸的職責，金融機構承當信譽放貸的職責，因此，物流金融的開展必將有效促進信譽機制的完善。3開展物流金融的幾種形式3.1以債權債務關系為紐帶形式。目前我國的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國際通行做法相距甚遠，而且與物流業(yè)的開展要求很不適應。雖然，20世紀90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了高潮，進而有大型工商企業(yè)集團，通過建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運作延伸到銀行領域，如中信實業(yè)銀行和中國光大銀行的建立。同時，1996年就開場在局部城市國有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款

18、銀行并承受該銀行的金融效勞，以及財務監(jiān)管的一種銀企結合制度。開展至今，商業(yè)銀行在這種結合中仍處于被動地位，股權聯(lián)絡松散，規(guī)模小，實力不強。比方銀行資本與產業(yè)資本僅是單一類型的結合，即僅是工商企業(yè)對銀行的單向資本浸透。主辦銀行制度僅強調主辦銀行對企業(yè)的效勞，沒有表達銀行對企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒有長期穩(wěn)定的產權紐帶。因此，應完善主辦銀行制度，采取債權債務關系為紐帶的形式。這一形式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關系不是短期、小額和松散的借貸關系，而是金融機構如商業(yè)銀行與有實力的物流企業(yè)集團之間長期、大額、穩(wěn)定的借貸關系。在這種關系的根底上，金融機構對物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行

19、制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權人，在企業(yè)出現(xiàn)經營危機時會以緊急融資給予支持；而對企業(yè)的經營管理那么有審核監(jiān)視的權利。3.2以股權關系為紐帶形式。這種形式有兩種表現(xiàn)：當金融機構如商業(yè)銀行或物流企業(yè)、消費企業(yè)單方面持有對方的股權時，就是單向持股形式；當金融機構和物流企業(yè)、消費企業(yè)互相持有對方的股權時，就是雙向持股形式。金融機構和物流企業(yè)、消費企業(yè)間從外在的債權關系開展到內在的股權交融，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關聯(lián)度，提升了供給鏈運作和管理的效率，降低了金融機構的信貸風險，增強了各方的實力，實現(xiàn)了互利共贏。許多跨國公司和跨國銀行多是借助這樣的交融方式迅速開展起來的。3.3債權轉股權形式。即

20、對那些經營管理和市場前景良好，但由于注資缺乏而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流效勞供給商，金融機構如商業(yè)銀行可將超過一定年限的局部貸款轉為對該類企業(yè)的股權投資。通過這種形式獲得銀行的信譽，可以有效地解決在金融效勞中的效率問題。詳細的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接受權給相關物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進展質押貸款和最終結算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信譽擔保管理的有關規(guī)定和要求開展信譽擔保，并直接利用這些信貸額度向相關企業(yè)提供靈敏的質押貸款業(yè)務，商業(yè)銀行那么根本上不參與貸款工程的詳細運作。該形式有利于相關企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行進步對供給鏈全過程的監(jiān)控才能，更加靈敏的開展金融效勞。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負債、保全銀行