定向增發(fā)相關(guān)規(guī)定及流程

1、第 頁liciailquan2013定向增發(fā)相關(guān)規(guī)定流程一、定增的相關(guān)條件上市公司證券發(fā)行管理辦法（2006年證監(jiān)會令第30號）第三章非公開發(fā)行股票的條件第三十六條本辦法規(guī)定的非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。第三十七條非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件；（二）發(fā)行對象不超過10名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。第三十八條上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%;（二）本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

2、；控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；（三）募集資金使用符合本辦法第十條的規(guī)定；（四）本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的其他規(guī)定。第三十九條上市公司存在下列情形之一的，不得非公開發(fā)行股票：（一）本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（二）上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除；（三）上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除；（四）現(xiàn)任董事、高級管理人員最近36個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；（五）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵

3、查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；（六）最近一年及一期財務(wù)報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外；（七）嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。第 頁liciailquan2013二、定增的定價方式及參與方式上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則證監(jiān)發(fā)行字2007302（2011年修訂）第二章發(fā)行對象與認(rèn)購條件第七條管理辦法所稱“定價基準(zhǔn)日”，是指計算發(fā)行底價的基準(zhǔn)日。定價基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次非公開發(fā)行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發(fā)行期的首日。上市公

4、司應(yīng)按不低于該發(fā)行底價的價格發(fā)行股票。管理辦法所稱“定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價”的計算公式為：定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價=定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易總額/定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易總量。第八條管理辦法所稱“發(fā)行對象不超過票的法人、自然人或者其他合法投資組織不超過證券投資基金管理公司以其管理的信托公司作為發(fā)行對象，只能以自有資金認(rèn)購。第九條發(fā)行對象屬于下列情形之一的，由上市公司董事會的非公開發(fā)行股票決議確定，日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：10名”，是指認(rèn)購并獲得本次非公開發(fā)行股10名。2只以上基金認(rèn)購的，視為一個發(fā)行對象。具體發(fā)行對象及其認(rèn)購價格或者定價原則并經(jīng)股東大會

5、批準(zhǔn)；認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之應(yīng)當(dāng)（一）上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；（二）通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者；（三）董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者第 #頁liciailquan2013第 頁liciailquan2013發(fā)行對象認(rèn)購的股份自發(fā)行第十條發(fā)行對象屬于本細(xì)則第九條規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照本細(xì)則的規(guī)定以競價方式確定發(fā)行價格和發(fā)行對象結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。第三章董事會與股東大會決議第十一條上市公司申請非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)按照管理辦法的相關(guān)規(guī)定召開董事會、股東大會，并按規(guī)定及時披露信息。第十二條董事會決議確定具體發(fā)

6、行對象的，上市公司應(yīng)當(dāng)在召開董事會的當(dāng)日或者前1日與相應(yīng)發(fā)行對象簽訂附條件生效的股份認(rèn)購合同。前款所述認(rèn)購合同應(yīng)載明該發(fā)行對象擬認(rèn)購股份的數(shù)量或數(shù)量區(qū)間、認(rèn)購價格或定價原則、限售期，同時約定本次發(fā)行一經(jīng)上市公司董事會、股東大會批準(zhǔn)并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，該合同即應(yīng)生效。第十三條上市公司董事會作出非公開發(fā)行股票決議，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（一）應(yīng)當(dāng)按照管理辦法的規(guī)定選擇確定本次發(fā)行的定價基準(zhǔn)日，并提請股東大會批準(zhǔn)。（二）董事會決議確定具體發(fā)行對象的，董事會決議應(yīng)當(dāng)確定具體的發(fā)行對象名稱及其認(rèn)購價格或定價原則、認(rèn)購數(shù)量或者數(shù)量區(qū)間、限售期；發(fā)行對象與公司簽訂的附條件生效的股份認(rèn)購合同應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會批準(zhǔn)。（三

7、）董事會決議未確定具體發(fā)行對象的，董事會決議應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行對象的范圍和資格，定價原則、限售期。（四）本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不確定的，董事會決議應(yīng)當(dāng)明確數(shù)量區(qū)間（含上限和下限）。董事會決議還應(yīng)當(dāng)明確，上市公司的股票在定價基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間除權(quán)、除息的，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行底價是否相應(yīng)調(diào)整。（五）董事會決議應(yīng)當(dāng)明確本次募集資金數(shù)量的上限、擬投入項目的資金需要總數(shù)量、本次募集資金投入數(shù)量、其余資金的籌措渠道。募集資金用于補(bǔ)充流動資金或者償還銀行貸款的，應(yīng)當(dāng)說明補(bǔ)充流動資金或者償還銀行貸款的具體數(shù)額；募集資金用于收購資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)明確交易對方、標(biāo)的資產(chǎn)、作價原則等事項。三、戰(zhàn)略投資者的規(guī)定關(guān)于進(jìn)一步完善股票發(fā)

8、行方式的通知（99證監(jiān)發(fā)行字94號，1999-07-28）四、本通知中所稱的法人是指在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的除證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以外的有權(quán)購買人民幣普通股的法人。法人分為兩類，一類是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人，稱為戰(zhàn)略投資者；一類是與發(fā)行公司無緊密聯(lián)系的法人，稱為一般法人。與發(fā)行公司有股權(quán)關(guān)系或為同一企業(yè)集團(tuán)的法人不得參加配售。法人不得同時參加配售和上網(wǎng)申購。四、定增的一般流程主要流程時間(天)參與對象公告信息備注盡職調(diào)查公司、券商此階段主要是就定增方案進(jìn)行論證定增方案預(yù)溝通公司、券商此階段主要是就定增方案與監(jiān)管部門進(jìn)行私下溝通定增方案制作公司、券商、會計師、律師及評

9、估師(如需要)停牌此階段為了防止信息的泄露影響二級市場，一般是進(jìn)行停牌披露“正在籌劃重大事項”董事會決議公司重事會決議公告公告內(nèi)容：本次證券發(fā)行方案；本次募集資金使用的可行性報告；大股東及戰(zhàn)略投資者等的認(rèn)購函準(zhǔn)備評估報告、關(guān)聯(lián)交易公告等券商、公司、評估機(jī)構(gòu)披露股東大會資料股東大會決議公司、股東股東大會公告股東大會需表決如下事項：()本次發(fā)行證券的種類和數(shù)量；()發(fā)行方式、發(fā)行對象及向原股東配售的安排；()定價方式或價格區(qū)間；()募集資金用途；()決議的有效期；()對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；()其它必須明確的事項。接受投資人的認(rèn)購意向函券商、公司、投資者券商制作材料并上報證監(jiān)會券商、公

10、司、律師及證監(jiān)會券商制作材料上報證監(jiān)會后所涉及的修改反饋時間難以預(yù)計，般需要至少半年以上反饋及修改、補(bǔ)充券商、公司、律師及證監(jiān)會證監(jiān)會發(fā)行部部級會議(小會)證監(jiān)會證監(jiān)會發(fā)審委審核通過券商、公司、律師及證監(jiān)會審核過會公告(或有)證監(jiān)會正式批文證監(jiān)會審核批復(fù)公告投資人發(fā)送認(rèn)購意向函券商、公司、投資者獲得證監(jiān)會批文后，公司有個月的時間完成增發(fā)主承銷商對意向投資人發(fā)送詢價函券商、公司、投資者不少于二十家機(jī)構(gòu)投資者詢價結(jié)束券商、公司、投資者定價券商、公司、投保證足額發(fā)行的最低有效認(rèn)購價格為最終資者發(fā)行價簽署認(rèn)購協(xié)議券商、公司、投資者可能要求保證金初步發(fā)行結(jié)果上報證監(jiān)會券商、公司、投資者證監(jiān)會批復(fù)同意券商、公司、投資者通知投資者繳款券商、公司、投資者繳款截止日券商、公司、投資者驗資會計師、公司股份登記券商、登記公司、公司實施完畢公司實施結(jié)果公告注：為董事會決議公告日；為獲得證監(jiān)會批文日。2007302（2011年修訂）（證五、相關(guān)法規(guī)1、中華人民共和國公司法(2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議修訂）2、中華人民共和國證券法(2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議修訂）3、上市公司證券發(fā)行管理辦法(2008年10月9日修訂中國